JAZZTEL: Resultados 1T 2009 y Acuerdo de Restructuración del bono convertible /Reducción de deuda

Transcripción

1 JAZZTEL: Resultados 1T 2009 y Acuerdo de Restructuración del bono convertible /Reducción de deuda José Miguel García (CEO) Ramón Quintero (CFO) Madrid, 7 de Mayo, 2009

2 Aviso Legal Este documento contiene proyecciones de futuro que están sujetas a riesgos e incertidumbres. Los resultados reales podrían diferir sustancialmente de los sugeridos en dichas proyecciones debido a los riesgos e incertidumbres asociadas con el negocio de Jazztel, las cuales incluyen entre otros, el desarrollo competitivo, riesgos asociados con el crecimiento de la compañía, el desarrollo de los mercados en donde opera Jazztel, riesgos regulatorios, la dependencia de sus mayores clientes y sus socios, así como otros riesgos presentes en la relación entre la compañía y ciertos organismos reguladores Europeos. La información y opiniones contenidas en este documento son ofrecidas de acuerdo con los datos existentes en la fecha de su presentación y están sujetas a cambios sin previo aviso. Esta presentación no constituye ni forma parte de una oferta y no debe ser interpretada como tal para solicitar la venta o emisión de valores de la Compañía o cualquiera de sus subsidiarias en cualquier jurisdicción o como un incentivo para entrar en una actividad de inversión en cualquier jurisdicción. Ni esta presentación, en todo o en parte, ni el hecho de su distribución, formará las bases de ningún contrato o compromiso de decisión de inversión.

3 JAZZTEL reduce deuda 12 meses antes de vencimiento y cumple objetivos con los resultados de 1T09 El crecimiento sostenido en clientes y el apalancamiento operativo impulsan la rentabilidad de JAZZTEL. - Se mantiene un importante ritmo de captación neta de clientes ( ADSLs contratados durante el 1T alcanzando una base de ) - +27% de crecimiento en ingresos ( 101,6 millones) - EBITDA 1T09: 5,9 millones, frente a 6,2 millones en todo el 2008 JAZZTEL alcanza un acuerdo para reestructurar y reducir su deuda y elimina toda incertidumbre sobre la financiación de la compañía

4 Crecimiento de clientes e ingresos en línea con el plan de negocio Crecimiento de la base de clientes ADSL contratados (datos trimestrales) Ingresos trimestrales y previsión 2009 mm +48% Base clientes Contratados (miles) K % En línea con objetivos T 08 2T 08 3T 08 4T 08 Crecimiento 1T 09 total clientes 2009 (previsión BP (1) ) 1T 08 2T 08 3T 08 4T 08 1T (e) (1) Plan de negocio El Crecimiento en clientes ADSL impulsa los ingresos (+27% 1T09 vs 1T08)

5 JAZZTEL se centra en FULL ADSL bajo sus propios activos, impulsa el margen bruto y optimiza los G&A Margen bruto mm - % ingresos Desglose de los gastos G&A mm (1T09 vs. 4T08) ,5 38,7 47% 47% +41% 42,2 48% 46,6 48% 52,7 52% 65,00% 60,00% 55,00% 50,00% 43,7 8,9 1,2 3,0 6,2 6,9 17,5 46,8 8,7 2,5 2,8 6,5 7,4 18,9 Crecimiento Q t Q (%) 7% -1% 111% -6% 5% 6% 10 45,00% 8% 0 1T 08 2T 08 3T 08 4T 08 1T 09 Margen Bruto (millones euros) Margen Bruto (% / ingresos) 40,00% 4T 08 (1) 1T 09 Otros Otras líneas de negocio Atención al cliente Personal Red y sistemas SAC y Marketing (2) (1) Otros incluye: facturación, insolvencias, alquileres, seguridad, costes PLC (2) Gastos generales exclusivos de las unidades de empresas y mayoristas El elevado crecimiento del margen bruto (+41% 1T09 vs 1T08) y un gasto controlado de estructura impulsan el EBITDA (x20 vs. 1Q08)

6 JAZZTEL acelera el EBITDA y reduce el CAPEX EBITDA mm Capex mm T 09 Previsiones BP T 09 Previsiones BP 47% % % % 27% 6,2 5, % 17% 2,8 2,9 5 10% 9% 10% 13% 8% 12% 7% 0,3 0,3 0 2% 1T 08 2T 08 3T 08 4T 08 1T (e) 2010 (e) 1T 08 2T 08 3T 08 4T 08 1T (e) 2010 (e) Aumento EBITDA+Reducción CAPEX=Aumento de Flujo de Caja

7 Acuerdo de reestructuración del bono convertible y reducción de deuda

8 JAZZTEL ha alcanzado un acuerdo con bonistas para restructurar y reducir su deuda Principales logros del acuerdo JAZZTEL recomprará hasta un máximo de 140 millones de sus bonos convertibles con un 50% de descuento sobre su valor nominal Como resultado, su deuda se verá reducida hasta un nivel tan bajo como 111,3 millones y su vencimiento se extenderá hasta abril de 2013 JAZZTEL financiará la recompra de bonos con los fondos obtenidos en una ampliación de capital de 80 millones Leopoldo Fernández Pujals, Presidente y accionista de referencia de la compañía, respalda totalmente el acuerdo y suscribirá su participación del 20,1% en la ampliación de capital

9 Términos del acuerdo Recompra de bonos Nuevo bono Garantía Warrants Hasta 140 millones con un descuento del 50%, sobre un total de 251,3 millones Financiación: Ampliación de capital de 80 millones 10 millones para mejorar la capacidad financiera de la compañía 70 millones para financiar la recompra de bonos Tamaño: entre 111,3 y 119,3 millones Vencimiento: Abril de 2013 Amortizaciones parciales: Dic 10 (10%), Abr 11 (15%), Oct 11 (15%), Abr 12 (15%), Oct 12 (15%), Abr 13 (30%) Cupón: 9,75% anual pagadero dos veces al año en efectivo No convertible: 152,7 m acciones prestadas serán devueltas a Leopoldo Fernández Pujals Para garantizar el éxito de la reestructuración, los bonistas se comprometen a suscribir acciones a 0,12/acción a cambio de bonos si fuese necesario, de manera que el máximo nivel de endeudamiento de la compañía no supere 111,3 millones El descuento a aplicar a los bonos intercambiados por acciones: 95%-100%: la compañía tiene la opción de intercambiar bonos por acciones a un descuento del 25% o no intercambiar ningún bono 80%-95%: 20% de descuento sobre el valor nominal 65%-80%: 10% de descuento sobre el valor nominal Por debajo del 65%: 0% de descuento sobre el valor nominal (par) JAZZTEL emitirá warrants a los bonistas: Tamaño: 200 millones de warrants convertibles en 200 millones de acciones Periodo de ejercicio: 4 años / Precio de ejercicio: 0,18 / Ejercicio forzoso (en el 50% de la emisión): si el precio de la acción alcanza/supera 0,27

10 La recompra de bonos con descuento crea valor para el accionista Ilustrativo Aumento de capital: transferencia mecánica de deuda a RR.PP.. Descuento: creación de valor para el accionista Deuda Neta Recursos propios Ampliación de capital Transferencia de deuda a RR.PP. Recursos propios Descuento en la recompra Creación de valor Recursos propios El descuento en la recompra de bonos aumenta la creación de valor para los Equity accionistas en detrimento de la deuda Ampliación de capital y recompra de bonos Ampliación de capital y recompra de bonos con descuento

11 La transacción implica la mejora de la estructura de capital de JAZZTEL Estructura de capital después de la reestructuración IRUs Deuda financiera LP Pasivo corriente (1) Bonos (2) Recursos propios Con este acuerdo, JAZZTEL reduce sustancialmente la deuda hasta 1,8x EBITDA, eliminando las dudas sobre la capacidad financiera de la compañía 2008A 2008 Proforma Deuda Neta (3) DN/EBITDA 09e (4) DN/EBITDA 10e (4) 242m 83m 5,4x 1,8x 3,1x 1,1x (1) Incluye cupón devengado de 8,6 millones (2) Bajo contabilidad NIIF, el resto de los 251,3 millones en bonos se contabiliza como recursos propios (3) Bonos ( 251,3m) + cupón devengado + deuda financiera a LP y a CP - caja ( 44,8m) (4) En la mitad del rango del Plan de Negocio (2009: millones; 2010: millones)

12 JAZZTEL presenta buenos resultados a nivel operativos y financiero EBITDA positivo Eficiencia telco Reestructuración operativa Relanzamiento comercial Crecimiento acelerado Recompra de bonos (nov 2008) Acuerdo de reestructuració n y reducción de deuda Resultados 1T en línea con plan de negocio Flujo de caja positivo Beneficio Neto Enfocados en el crecimiento, comprometidos con la rentabilidad T 2010 Reestructuración operativa Reestructuración financiera Creación de valor para accionista Senda de creación de valor para los accionistas La incertidumbre financiera de JAZZTEL desaparece; el mercado puede concentrarse en la evolución operativa de la compañía y reflejar su valor real Clientes ADSL +48%, Ingresos +27%, EBITDA 5,9mm (x20 vs. 1T 08) JAZZTEL avanza rápidamente en la senda de creación de valor

13 Q&A

14 Gracias por su atención