ANÁLISIS DEL MERCADO INTERNACIONAL DE HIERRO Y ACERO: Evolución reciente y dinámicas regionales

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1 No. 59 Julio de 2014 ISSN P-F02-PEE-01 V2 Presidente Ejecutiva: Sandra Forero Ramírez Editor: Edwin Chirivi Bonilla Investigadores: María Paula Salcedo Porras; Viviana Sarmiento G; Carlos Fernando Rueda. ANÁLISIS DEL MERCADO INTERNACIONAL DE HIERRO Y ACERO: Evolución reciente y dinámicas regionales Tabla de contenido 1. Introducción Hechos estilizados.2 3. Análisis internacional del mercado de hierro y acero Análisis nacional del mercado de hierro y acero Conclusiones INTRODUCCIÓN Los encadenamientos productivos del sector edificador cada vez tienen un mayor protagonismo como multiplicadores de valor en la economía, toda vez que las edificaciones generan anualmente un valor agregado de $24,9 billones y el 3% del Producto Interno Bruto. Dentro de estos encadenamientos se destacan los sectores industriales de productos minerales no metálicos (cemento), productos metalúrgicos básicos, productos de madera, maquinaria y suministros electrónicos, entre otros. Según cifras derivadas de la Matriz de Utilización de Cuentas Nacionales del Dane (2011), de los $22 billones en consumo de insumos por parte de la actividad edificadora 32% es demandado de la producción de minerales no metálicos, seguido de los productos metalúrgicos básicos con un 24%, equivalente a $5.3 billones. Debido al rol que juega el acero y el hierro como la segunda rama industrial de mayor importancia dentro del desarrollo productivo del sector en Colombia, y dado que el 51% de la producción mundial de acero se usa en la edificación de viviendas e infraestructura según información de World Steel Association , el presente informe económico centrará su análisis en el comportamiento reciente a nivel internacional y local de este insumo. El documento se organiza de la siguiente manera: la primera parte presenta la introducción, la segunda algunos hechos estilizados, en la tercera y la cuarta sección se realiza un análisis descriptivo de las dinámicas internacionales de la producción, comercio y consumo de hierro y acero en el mundo, tratando de aterrizar esos efectos al caso colombiano y su relación con la Página 1 de 20 Página 1 de 20

2 actividad edificadora y en la quinta parte se presentan las conclusiones. 2. HECHOS ESTILIZADOS Una de las fuentes de crecimiento económico en la gran mayoría de países latinoamericanos durante el siglo XX fue el comercio exterior. Si bien existen diferencias en el tamaño de las economías en este aspecto, algunos autores están a favor del libre comercio debido a las ventajas que trae consigo para los países que participan en él, y de otro lado, algunos autores manifiestan una posición contraria en torno a las implicaciones que conlleva participar del intercambio comercial con el resto del mundo. El trabajo de Krugman et al (2001) 1 en línea con la teoría de ventaja comparativa desarrollada por David Ricardo, afirma que los países que participan del comercio internacional importan productos cuya elaboración resulta costosa a nivel nacional y exportan los bienes en los que son más productivos. Así, cuando se permite la entrada de productos más baratos que los que se podrían conseguir en el mercado nacional, los compradores amplían sus posibilidades de consumo e incrementan su bienestar. De otro lado, aunque Joseph Stiglitz 2, concuerda con los beneficios que trae el comercio exterior especialmente para los más pobres de un país debido a la promoción de la competencia, resalta que la destrucción de puestos de trabajo en las industrias menos eficientes es la consecuencia inmediata de los procesos de apertura económica en escenarios de baja productividad y competitividad. La creación de empresas y empleos más productivos a costa de la destrucción de los empleos ineficientes debido a la apertura, requiere de una gran inversión de capital físico y humano. No obstante, en países en desarrollo existen deficiencias tanto en la financiación como en el nivel de formación y educación requerido, a lo que se le suma la necesidad de contar con un espíritu emprendedor 3. La industria que se encuentra fuertemente articulada al sector constructor no ha sido ajena a esta dinámica. De hecho, resulta importante estudiar el comportamiento del mercado internacional de hierros aceros y productos derivados respecto a su tendencia y evolución, con el propósito de entender algunas de las implicaciones sobre la actividad edificadora del país. 3. ANÁLISIS INTERNACIONAL DEL MERCADO DE HIERRO Y ACERO La economía mundial continúa en proceso de recuperación, después de pasar por la crisis de la deuda europea, la crisis presupuestal 1 Krugman, P., Obstfeld, M., & Melitz, M., Economía internacional: Teoría y Política Stiglitz, J. El malestar de la globalización, Ídem. Correo electrónico: estudioseconomicos@camacol.org.co. Página 2 de 20 Visítenos: Página 2 de 20

3 de Estados Unidos y la pérdida de dinamismo del producto en Japón y China durante Según los cálculos del Fondo Monetario Internacional (FMI), el PIB real mundial alcanzó un crecimiento moderado del 3% para 2013, y dadas las condiciones de la economía se espera que en 2014 el producto global mantenga una senda positiva, de manera que para 2016 alcance un crecimiento alrededor del 4% anual, (Ver Gráfico 1). Gráfico 1. Crecimiento del PIB real mundial (variación % anual) 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -0,4% 3,0% 4,0% Fuente: International Monetary Fund. World Economic Outlook, Abril Como consecuencia de la pérdida de dinamismo de la economía mundial, la demanda y los precios de los commodities mineros se vieron considerablemente afectados. Con este telón de fondo se entrará a analizar el comportamiento del hierro y el acero en sus componentes de producción, consumo y precios en el periodo Mercado de hierro: producción, consumo y precios Producción En 2012, según World Steel Association la producción mundial 4 de hierro sumó millones de toneladas, equivalente a un incremento del 0,8% anual (8.2 millones de toneladas adicionales). Para 2013, la producción de este mineral fue superior en 4,9% evidenciando una tendencia de recuperación en su dinámica global. Dicha producción (2013) estuvo a cargo de China en un 60,8%, seguida de India, Taiwán, y Corea del Sur con el 9,1%, la Unión Europea con un 7,9%, mientras que Suramérica y Centroamérica produjeron el 2,6% del producto global. Entre tanto, en lo corrido de 2014 la distribución geográfica en términos de producción no registra mayores alteraciones, presentando la siguiente participación: Asia produce el 77,1% del total, donde China y Japón han producido hasta el mes de abril 66 millones de toneladas, le sigue la Unión Europea con el 8,2% y la Comunidad de Estados Independientes 5 con el 6,9% (Gráfico 2). 4 A nivel global la producción es igual al consumo aparente ya que a nivel agregado las exportaciones deben ser igual a las importaciones. 5 Armenia, Azerbaiyán, Belarús, la Federación de Rusia, Georgia, Kazajstán, Kirguistán, la República de Moldava, Tayikistán, Turkmenistán, Ucrania, Uzbekistán. Correo electrónico: estudioseconomicos@camacol.org.co. Página 3 de 20 Visítenos: Página 3 de 20

4 Gráfico 2. Distribución geográfica de la producción de hierro en lingotes (Abril Abril 2014) 6 Suramérica 2% UE Resto Europa 8% 1% CIS 7% NATFTA 4% Oceanía 0% Este índice resulta un buen indicador de la concentración del mercado, pues toma en cuenta la participación de cada uno de los agentes en el total, así como el número de competidores. 7 Formalmente, el índice se define como: Donde: Asia 78% Asia 78% Suramérica 3% UE 8% Resto Europa 1% CIS 7% NAFTA 3% Oceanía 0% Fuente: World Steel Association Nota: Asia no contiene a China ni Japón, CIS excluye a Rusia. Para validar y evaluar estos resultados desde otra perspectiva, hemos decidido aplicar el Índice de Herfindahl-Hirschman (HHI). N: Número de competidores (en este caso productores de hierro en lingotes). : Es la participación del país i en la producción mundial El IHH está comprendido entre 0 y , un nivel de cero indica que no existe concentración en el mercado, mientras que uno de sugiere que este tiene una estructura monopolística, de esta manera valores entre indican un nivel bajo de concentración, entre un nivel moderado y más de un nivel de concentración alto. Al realizar este ejercicio para 2012, 2013 y lo corrido de 2014 los resultados muestran un nivel alto de concentración en la producción de hierro, evidenciando así el poder de mercado y su consecuente efecto sobre los cambios en los precios de la industria, (Ver Tabla 1). 6 La producción de hierro anual no corresponde a la suma de valores de los doce meses calendario, razón por la cual se tomó el corte a abril de cada año para hacer la comparación. Para obtener el total mundial se sumó la producción de cada una de las regiones. 7 Rueda, J., y Gómez, N. Reporte de Estabilidad Financiera. Medidas de Concentración y Competencia. Marzo de Correo electrónico: estudioseconomicos@camacol.org.co. Página 4 de 20 Visítenos: Página 4 de 20

5 Tabla 1. Índice de concentración Herfindahl-Hirschman (IHH) Año IHH * Fuente: World Steel Association, cálculos DEET.Nota: *Los datos de 2014 corresponden a lo corrido del año a abril. Consumo aparente Por su parte, el consumo aparente de hierro en lingotes 8, es decir la producción local más saldo de la balanza comercial, mostró un leve crecimiento del 1,1% anual en 2012, al pasar de millones de toneladas a millones de toneladas. En 2013 el incremento fue del 4,9% y alcanzó millones de toneladas (Ver Tabla 2). El menor dinamismo evidenciado en 2012, se explicó principalmente por la dinámica negativa del consumo en Oceanía y Suramérica quienes presentaron disminuciones del 25,4% y 19%, respectivamente. Tabla 2. Consumo aparente de hierro en lingotes (Millones de ton vs 2013) Región Var % Anual 2012 vs Var % Anual 2013 vs Asia % 6.7% Unión Europea % 1.5% CIS % -0.1% NAFTA % -6.2% Suramérica % -1.8% Resto Europa % 3.6% África % 6.1% Oceanía % -4.5% Ori. Medio % 0.0% Mundo % 4.9% Fuente: World Steel Association. World Steel in Figures Cabe señalar que en ese mismo año cerca del 75% de la demanda de este mineral tuvo lugar en Asía. En particular un 59,2% de la producción mundial fue consumida por China, el 8,4% por la Unión Europea y un 7,3% por Japón, (Ver Gráfico 3). 8 Se tomó el hierro en lingotes como la mejor proxy del consumo del mineral de hierro. 9 Nota: Resto hace referencia a África, Oceanía, Oriente Medio y el resto de Europa. Asia no incluye a China. Suramérica incluye Centro América. Correo electrónico: estudioseconomicos@camacol.org.co. Página 5 de 20 Visítenos: Página 5 de 20

6 jul-00 sep-01 nov-02 ene-04 mar-05 may-06 jul-07 sep-08 nov-09 ene-11 mar-12 may-13 US$ Gráfico 3. Distribución geográfica del consumo aparente hierro lingotes (2012) 9 Fuente: World Steel Association, Precios NAFTA 4% Asia 5% CIS 7% Japón 7% UE 9% India 4% Sur- América 4% Resto 2% China 59% Gráfico 4. Precio del mineral del hierro por tonelada métrica seca (Promedio móvil doce meses) Precio del mineral de hierro Promedio ene 2000-abr ,4 128,5 126,5 64,3 nominal por tonelada métrica 9 seca (TMS) al mostrar una disminución del 23,4% anual a diciembre de 2012, (Gráfico 4). Así, al cierre de ese año el precio del hierro se ubicó alrededor de los U$130/TMS, luego de alcanzar un máximo de U$172,4/TMS en diciembre de Si bien esta cifra es superior al promedio nominal desde enero de 2000 (U$64,3/TMS) es opuesta a la tendencia positiva que mostraba en periodos anteriores al Comercio exterior Después de haber analizado la producción, el consumo y los precios del hierro, resulta importante caracterizar la dinámica actual del comercio exterior. Durante 2013 estuvieron disponibles millones de toneladas de mineral de hierro en el mercado internacional, de las cuales el 79,2% corresponde a las exportaciones realizadas por Oceanía y Suramérica 10, regiones con un amplio superávit en su balanza comercial, en contraste, zonas como la Unión Europea y el resto de Asia se consolidan como importadoras netas. 0 Fuente: The Steel Index, IMF. Nota: El precio de mineral de hierro, corresponde a las importaciones CIF desde el puerto de Tianjin-China, con un contenido estándar de 62% de hierro (FE). La reducción en el consumo de hierro durante 2012 también impactó su precio 9 Una tonelada equivale a kilogramos. 10 Suramérica incluye Centroamérica. Correo electrónico: estudioseconomicos@camacol.org.co. Página 6 de 20 Visítenos: Página 6 de 20

7 Tabla 3. Comercio mundial de mineral de hierro por área 2013 (Millones de toneladas) Región X M XN Oceanía Suramérica África y Medio Oriente CIS NAFTA Resto Europa Resto Asia Union Europea China Japón Asia 1 - Mundo Fuente: World Steel Association. World Steel in Figures Nota: X: Exportaciones, M: Importaciones, XN: Exportador Neto. Los datos no incluyen el comercio intrarregional. Por países, China importó en 2013 el 62,9% de hierro disponible en el mercado internacional lo que correspondió a millones de toneladas, seguida de el resto de Asia y Japón cuya proporción alcanzó el 13,1% y 10,6%, respectivamente, (Ver Tabla 3). 3.1 Mercado de acero 11 En 2013 el 51% de la producción de acero se usó en la edificación de viviendas e infraestructura, el 15% en maquinaria y equipo, mientras que los productos metálicos y la industria automotriz demandaron el 13% y 12%, respectivamente, (Ver Gráfico 5). Gráfico 5. Usos del acero a nivel mundial (2013) Construcción 51% Fuente: World Steel Association. Producción Aparatos domésticos 2% Equipos eléctricos 3% Productos metálicos 13% Maquinari a y equipo 15% Otros transportes 5% Autos 12% Durante 2013 la producción mundial de acero alcanzó millones de toneladas donde el 67,3% correspondieron a Asia, de los cuales China produjo 779 millones de toneladas, es decir el 48,5% del total, lo que la ubica como el país con la mayor producción de acero crudo en el mundo. En contraste, se registra una producción de 38,5 millones de toneladas en el resto de Europa correspondientes al 2,4% del total, (Ver Gráfico 6). 11 El acero consiste en una aleación de hierro y carbono. Correo electrónico: estudioseconomicos@camacol.org.co. Página 7 de 20 Visítenos: Página 7 de 20

8 Oriente Medio Asia Unión Europea NAFTA CIS África Suramérica Resto Europa Oceania Gráfico 6. Distribución geográfica de la producción de acero crudo en el mundo (2013) Unión Europea 10% Resto 6% Resto CIS Europa 7% 2% Resto Asia 12% Japón 7% China 49% Fuente: World Steel Association. World Steel in Figures Este comportamiento regional se ha mantenido en lo corrido de De las 543 millones de toneladas de acero crudo que se han producido en los primeros cuatro meses del año, 367 millones de toneladas corresponden a Asia, es decir el 67,6%. Gráfico 7. Producción de acero crudo (Variación % anual, Abril 2013-Abril 2014) 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 9,6% NAFTA 7% 4,2% 4,2% 0,7% -0,8% -2,5% -4,6% -8,0% -11,5% Al mirar las cifras solamente para el mes de abril de 2014, se evidencia que Asia produjo 93 millones de toneladas de acero, lo que equivale a una variación anual del 4,2% (ver Gráfico 7). La Unión Europea, también registró un crecimiento del 4,2% anual en ese mismo periodo, mientras Oceanía y el resto de Europa presentaron caídas del -11,5% y -8%, respectivamente. Al igual que en el caso del hierro, se contrastaron estas cifras regionales con el índice de concentración IHH para 2012, 2013 y lo corrido de Al calcular el índice de concentración IHH de la producción de acero crudo para el periodo mencionado se encuentra que este mercado exhibe un comportamiento monopolístico desde el punto de vista regional (al igual que en el caso de hierro), fenómeno que ha ido aumentando año a año, tal como lo muestra la Tabla 4. Tabla 4. Índice de concentración Herfindahl-Hirschman (IHH) Año IHH , , * 4,803 Fuente: World Steel Association, cálculos DEET. Nota: *Los datos de 2014 corresponden a lo corrido del año a abril. Consumo Fuente: World Steel Association Por su parte, el ciclo del consumo de acero en el mundo muestra una fuerte relación con Correo electrónico: estudioseconomicos@camacol.org.co. Página 8 de 20 Visítenos: Página 8 de 20

9 la dinámica económica global, es así como durante 2008 y 2009 su demanda presentó reducciones del 0,1% y 6,3% a raíz del coletazo de la crisis financiera que estalló el cuarto trimestre de En el mismo sentido, en 2010 cuando la economía mostraba signos de recuperación, el uso de acero presentó un crecimiento del 13,9% y en 2012 nuevamente se presentaron signos de desaceleración exhibiendo una variación moderada del 1,9% anual, (Ver Gráfico 8). Gráfico 9. Distribución geográfica del consumo aparente de acero 12 (2013) CIS, 4,0% Resto Europa, 2,5% Unión Europea, 9,3% Resto, 9,0% NAFTA, 8,7% China, 47,3% Gráfico 8. Crecimiento anual del consumo mundial de productos de acero terminado ( ) Resto Asia, 14,8% Japón, 4,4% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -0,1% -6,3% 13,9% 7,9% 1,9% 3,6% Fuente: World Steel Association. World Steel in Figures En el año 2013 logró mantenerse con cifras positivas, registrando una demanda de millones de toneladas, equivalente a una variación del 3,6% anual. Cabe resaltar, que al igual que la producción esta presentó una evidente concentración por zonas geográficas: China consumió el 47,3% del total, seguida del resto de Asia que usó el 14,8% y la Unión Europea cuya proporción fue del 9,3%, (Ver Gráfico 9). Fuente: World Steel Association. World Steel in Figures Precios En línea con este panorama, los precios del acero han venido reflejando la interacción entre la oferta y la demanda a nivel mundial. La desaceleración en el consumo y la producción de este mineral tuvo un impacto negativo sobre la dinámica de los precios: mientras que en 2011 el valor por tonelada métrica (TM) era de U$412,5 a diciembre de 2012 este se ubicó en niveles de U$366.8, equivalente a una reducción del 11,1%. Si bien el promedio nominal del precio del acero entre enero de 2002 y mayo de 2014 fue de U$250/TM, en el último año presenta una reducción del 5,7% frente a diciembre de Productos de acero terminados Correo electrónico: estudioseconomicos@camacol.org.co. Página 9 de 20 Visítenos: Página 9 de 20

10 may-02 ene-03 sep-03 may-04 ene-05 sep-05 may-06 ene-07 sep-07 may-08 ene-09 sep-09 may-10 ene-11 sep-11 may-12 ene-13 sep-13 may-14 U$ Pese a esa menor dinámica durante 2013, el 2014 a comenzado a evidenciar una recuperación en los precios del acero, alcanzando niveles de U$355.6 al corte de mayo, situación que va en línea con el comportamiento de la demanda y la oferta de este mineral durante el año en curso, (Ver Gráfico 10). Gráfico 10. Precio del acero por tonelada métrica (Promedio móvil doce meses a mayo) Fuente: Bloomberg Nota: Los precios representan el precio de la masa fundida de acero pesado, como un promedio de Chicago, Filadelfia y Pittsburg. Comercio exterior Precio del acero Promedio ene 2002-may ,4 187,7 355,6 250,0 Por último, las relaciones de intercambio en 2013 sumaron 253 millones de toneladas de acero en el mercado internacional, China, Japón y los Estados Independientes se ubicaron como los grandes exportadores netos de este material con un saldo en su balanza comercial de 119 millones de toneladas en conjunto, situación que contrasta con África y Oriente Medio, así como con el resto de Asia cuyas importaciones superaron por una cuantía muy amplia el volumen de exportaciones, (Ver Tabla 5). Tabla 5. Comercio mundial acero por área 2013 (Millones de toneladas) Región X M XN China Japón CIS Unión Europea Resto Europa Oceanía Resto América NAFTA Resto Asia África Oriente Medio Mundo Fuente: World Steel Association. World Steel in Figures 2014.Nota: X: Exportaciones, M: Importaciones, XN: Exportador Neto. Los datos no incluyen el comercio intrarregional. 4. ANÁLISIS NACIONAL DEL MERCADO DE HIERRO Y ACERO Con este panorama internacional de fondo se entrará a analizar el desempeño reciente del mercado del hierro y el acero en el caso colombiano en sus componentes de producción, empleo, precios e intercambio comercial. Correo electrónico: estudioseconomicos@camacol.org.co. Página 10 de 20 Visítenos: Página 10 de 20

11 Millones de pesos Millones de pesos 3.1 Industria nacional Producción En 2012 la fabricación de productos metalúrgicos básicos junto con la fabricación de productos elaborados de metal, excepto maquinaria y equipo, representaron el 7,5% de la producción industrial nacional, 0,30 pp., debajo de su promedio entre el año 2002 y el 2012, pese a esta disminución, ésta registró un crecimiento del 6,3% anual que le permitió alcanzar una producción por valor de $ millones 13 (Ver Gráfico 11). Gráfico 11. Producción nacional bruta Productos metalúrgicos básicos y productos elaborados de metal ( ) ,4 Producción bruta Promedio Var % anual 6,3% 0,5 0,3 0,1-0,1-0,3-0,5 Valor agregado Al analizar el valor agregado del sector, se observa una participación del 5,8% en el total nacional, que al igual que en el caso de la producción, es inferior (1,3pp.) al registrado en su promedio desde 2002 (7,2%). La pérdida de participación va en línea con la disminución del valor agregado registrada desde A pesar de lo anterior, este se ubica en $ millones al presentar una recuperación de 3,2% en 2012 (Ver Gráfico 12). Gráfico 12. Valor agregado Productos metalúrgicos básicos y productos elaborados de metal ( ) Valor agregado Promedio Var % anual 3,7% 4,416 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% Fuente: Encuesta Anual Manufacturera-DANE 13 Se utilizaron datos de la Encuesta Anual Manufacturera al año 2012, en la cual se encuentra información en valor, volumen de producción y número de ocupados (cifras que se encuentran en índices en la Muestra Mensual Manufacturera). Fuente: Encuesta Anual Manufacturera-DANE Empleo A pesar del incremento continuo que presentó la producción nacional en los últimos años, a nivel de empleo se registró una reducción del 0,6% anual en el año 2012, lo que significó una desaceleración en la Correo electrónico: estudioseconomicos@camacol.org.co. Página 11 de 20 Visítenos: Página 11 de 20

12 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene Miles creación de nuevos puestos de trabajo. En ese sentido, el sector pasó de crear empleos en 2011 a en 2012 (Ver Gráfico 13). Gráfico 13. Personal total ocupado Productos metalúrgicos básicos y productos elaborados de metal ( ) ,7 Personal total ocupado Promedio Var % anual 52,567 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -0,6% -5,0% presentaron un periodo de reducciones continuas de precios desde los primeros meses del año 2012, tendencia que se mantuvo hasta junio del 2013 donde el Índice de Precios al Productor presentó un decrecimiento de 14% 14, (Ver Gráfico 14). Gráfico 14. Índice de Precios al Productor Hierro y acero y productos metálicos para uso estructural ( ) hierro y de acero Productos metálicos para uso estructural 105 Fuente: Encuesta Anual Manufacturera-DANE El empleo generado por establecimientos relacionados al hierro y al acero, representó el 7,8% en 2012, cifra que corresponde a 904 establecimientos (32 menos frente al año 2011). Lo anterior permite concluir que pese a que un menor volumen de mano de obra y de establecimientos, la producción a continuado respondiendo favorablemente a la demanda del mercado, generando valor agregado y mejorado las condiciones laborales de los trabajadores, que conjuntamente sugieren el progreso productivo que se ha generado dentro del sector. 3.2 Precios nacionales Fuente: IPP-DANE. Posteriormente, este índice ha entrado en una etapa de corrección de precios, logrando un crecimiento de 0,73% mensual, que en el acumulado a abril de 2014 implicó una expansión de 7,5%. Así, el nivel de precios actuales cercano a los presentados a mediados de 2012 y que siguen muy por debajo de sus máximos históricos. Al mirar el Índice de Costos de Construcción de Vivienda-ICCV para este tipo de productos y los relacionados, se evidencia que en lo corrido del año a mayo de 2014, el componente de hierro y acero registra un crecimiento del 1,5% anual frente a una caída del 3% un año atrás, en línea con el Las industrias básicas de hierro y acero 14 El IPP se calculó con base 100 a enero de Correo electrónico: estudioseconomicos@camacol.org.co. Página 12 de 20 Visítenos: Página 12 de 20

13 comportamiento internacional. Asimismo, se destaca el crecimiento del componente de alambre con una expansión 4 veces superior al grupo de materiales como un todo (Gráfico 15). Gráfico 15. Índice de Costos de Construcción de Vivienda (ICCV): materiales, hierro y acero y productos relacionados (Variación % anual año corrido a mayo ) ,8 1,0 Materiales Fuente: ICCV-DANE. 3.3 Balanza comercial de hierros y aceros: Importaciones ene-may 2013 ene-may ,5-3,0-3,1 Hierros y Alambres aceros -1,6 En Colombia, el valor de las importaciones de hierro y acero entre 2008 y 2013 alcanzó un valor FOB 15 promedio de U$2.358 millones de dólares, equivalentes a millones de kilogramos netos, (Ver Gráfico 16). 4,0 0,6 Mallas Gráfico 16. Importaciones colombianas de productos de hierro y acero (Millones de dólares y millones kg netos) Kg netos Fuente: DANE. Valor F.O.B dólares (Eje derecho) $ 2.894,3 $ $ $ $ $ $ $ 500 Si bien durante este periodo el valor de las importaciones presentó un crecimiento anual del 4,99%, en 2013 se observó una reducción del 0,4% anual al pasar de a millones de dólares, como consecuencia de un debilitamiento en la demanda del orden de 337 millones de kilogramos. Actualmente de dicho volumen de importaciones más del 59% es originario de 4 países: México, China, Japón y Brasil quienes representan 16,8%, 21,1%, 11,8% y 10,2%, respectivamente. Vale la pena destacar que las importaciones de China (U$148,5 millones) a pesar tener un mayor valor que las provenientes de México (U$118,6 millones) representan una cantidad menor en kg importados, 160,9 millones frente a 163,2 millones realizados al país azteca. $ 0 15 FOB: Free on board. Correo electrónico: estudioseconomicos@camacol.org.co. Página 13 de 20 Visítenos: Página 13 de 20

14 China Países Bajos Estados Unidos Resto Venezuela España Ecuador República de Corea Italia Brasil India Exportaciones Por el lado de las exportaciones, se observa una tendencia decreciente tanto en el peso de las exportaciones como en su valor en dólares, alcanzando un nivel de 380,8 millones de kg netos en 2013, (una disminución de 49,2 millones de kg netos), es decir 60,1 millones de kg por debajo del promedio (Gráfico 17). Gráfico 18. Participación exportaciones colombianas según destino ( ) 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Gráfico 17. Exportaciones colombianas de productos de hierro y acero (Millones de dólares y millones kg netos) Fuente: DANE. Kg netos Valor F.O.B dólares (Eje derecho) $ $ 1.024,2 $ $ $ $ 800 $ 600 $ 400 $ 200 $ 0 De igual manera su valor en dólares tuvo una variación del -22,9% anual en 2013 que significó una desviación negativa del 18,5% con respecto al promedio nominal del periodo de análisis ( ). En cuanto a los destinos de las exportaciones, China se ha mantenido como el mayor comprador de productos de hierro y acero colombiano. A través de un crecimiento de 2,25pp., su participación creció de 29,5% a 31,8% entre 2012 y 2013 (Ver Gráfico 18). Fuente: DANE. Cálculos DEET-CAMACOL No obstante, se ha venido presentado un fenómeno de recomposición geográfica de la demanda. Mientras en 2012 los Países Bajos, Estados Unidos y Venezuela presentaban participaciones del 18,9%, 12,4% y 8,7%, respectivamente, en 2013 se observó una disminución en su peso equivalente a 7,2pp., 2,59pp., y 0,7pp., que ha sido absorbida por China, principalmente, y Corea, España y Ecuador, en menor medida. Así, la balanza comercial colombiana de hierros y aceros se caracteriza por un nivel de importaciones relativamente estable acompañado por un volumen exportaciones que se encuentran por debajo de su promedio histórico, lo que resulta en un pronunciado margen negativo. Por su parte, los productos metálicos para uso estructural han tenido un comportamiento estable entre el periodo comprendido entre enero de 2010 y abril de Correo electrónico: estudioseconomicos@camacol.org.co. Página 14 de 20 Visítenos: Página 14 de 20

15 2014. Su nivel actual de 104,22 es superior en 2,2% al registrado en abril de 2013, y 1,3% al registrado en el periodo de expedición de las salvaguardias. Si bien sus precios se encuentran cerca de sus máximos en el periodo de estudio, su baja variación le permite ubicarse muy cerca a su promedio histórico de 100,66. Impacto de la Industria Metalúrgica en la Construcción Nacional Como se ha mencionado anteriormente, la actividad edificadora y el sector siderúrgico están estrechamente relacionados, principalmente por la demanda de productos metalúrgicos que realiza la construcción. Con los datos reportados en la matriz de utilización para el 2011, se evidencia que de los $22 billones correspondientes a la demanda de insumos por parte de la actividad edificadora, $5,3 se destinan a los productos metalúrgicos básicos. El 32% de los insumos en la construcción se relacionan con los productos minerales no metálicos como el cemento y el 24% con los productos metalúrgicos básicos, de manera que el acero es la segunda rama industrial con mayor importancia en la demanda de la actividad edificadora. (Ver Tabla 6). Tabla 6. Demanda de insumos del sector edificador sobre el sector metalúrgico 2011 Subsector Productos minerales no metálicos (cementos y relacionados) Fuente: DANE-Matriz de utilización. Cuentas Nacionales Cálculos DEET Part.% demanda 32% Productos metalúrgicos básicos 24% Servicios a las empresas 6% Productos de madera 6% Maquinaria y suministro eléctrico 5% Productos de caucho y de plástico 5% Servicios de intermediación financiera 4% Productos químicos 4% Muebles 4% Minerales no metálicos (canteras) 4% Maquinaria y equipo 2% En este punto, resulta importante determinar el impacto de las importaciones y el volumen de actividad edificadora sobre los precios nacionales de hierro y acero 16, para tal efecto se estimó un modelo de Vectores Autoregresivos (VAR) donde se determinan de manera conjunta estas variables y permite verificar su relación de largo plazo Se uso el Índice de Costos de la Construcción de Vivienda (ICCV) de hierros y aceros como proxy del precio de estos minerales asumidos en la construcción de edificaciones. 17 Se usó la tasa de cambio como variable exógena. Según los criterios de información debe construirse un VAR de orden 2: al estimar el modelo con estos rezagos se garantiza además de su estabilidad, que los residuos sean normales, homoscedásticos, y no autocorrelacionados. Correo electrónico: estudioseconomicos@camacol.org.co. Página 15 de 20 Visítenos: Página 15 de 20

16 a través de la metodología de Cointegración de Johansen. La ecuación de cointegración a estimar es la siguiente: ICCV: Índice de Costos de Construcción de Vivienda (hierros y aceros). : Constante. Imp: Volumen de importaciones de hierro y acero. Lic: Acumulado doce meses de las licencias de construcción de vivienda. Los resultados sugieren que existe una relación de largo plazo entre las licencias y las importaciones y el ICCV de hierros y aceros, de esta manera: Ante un incremento del 1% en el volumen de importaciones, el ICCV muestra una reducción del 0,03%, Ante un aumento del 1% en el volumen licenciado anualmente, el ICCV experimenta una variación del 0,002%. Es decir, que el ICCV es mucho más sensible ante un cambio en las importaciones que frente a uno en las licencias. 5. CONCLUSIONES Al estar en mundo globalizado la mayoría de países participan del comercio exterior pensando en las ventajas que tiene para sus habitantes, estos beneficios están relacionados con la ampliación de las posibilidades de consumo, la disminución de precios a través de la competencia así como la creación de puestos de trabajo en industrias más productivas. No obstante, existen posturas opuestas que señalan las desventajas del comercio internacional, la principal es la destrucción de empleos en las industrias menos eficientes que no logra compensarse rápidamente con la creación de los nuevos empleos. La evidencia sugiere que las industrias de hierro y acero tienen un comportamiento procíclico y se mueven en sincronía con la actividad económica. A nivel internacional ambas industrias mostraron una desaceleración en 2012 en la producción y el consumo lo que se vio reflejado en los menores crecimientos de sus precios, no obstante en 2013 este comportamiento ha empezado a revertirse para alcanzar un mayor dinamismo o estabilidad en lo corrido del A pesar del incremento productivo, se observó una rápida recuperación de los precios en el mercado nacional, en particular en las materias primas. En este punto cabe resaltar la importancia de China tanto en la oferta y la demanda de hierros y aceros, en vista de que concentra más del 45% de la producción y el consumo Correo electrónico: estudioseconomicos@camacol.org.co. Página 16 de 20 Visítenos: Página 16 de 20

17 de cada uno de estos minerales. Por su parte, dentro del mercado nacional se observó una ligera disminución en la demanda de hierros y aceros en el mercado internacional, acompañado de una diversificación de las exportaciones que sin embargo también presentaron una contracción. Así, se vio un repunte de la producción y el valor agregado en un segmento que redujo la contratación de mano de obra sin que esto afectara la remuneración de sueldos y salarios. Finalmente, el seguimiento a la industria siderúrgica nacional e internacional en el contexto del desarrollo de la actividad edificadora en Colombia seguirá siendo parte de los análisis sectoriales presentados por CAMACOL. Página 17 de 20 Página 17 de 20

18 INDICADORES ECONÓMICOS DE LA CONSTRUCCIÓN (Julio 2014) I. PIB 1/* (cifras en miles de millones de pesos) I trim-14 I trim - 13 Proyecciones 2014 Total (1) 128,165 6,4% 2,9% 5.0%p Construcción 9,853 17,2% 11,1% - mar-14 a. Edificaciones 4,114 7,9% 11,1% 8.4%pp b. Obras civiles 5,833 24,8% 11,3% - II. Número de ocupados 2/* Valores Valores Variación porcentual anual Mensual Tres meses Anual May 14-May 13 Feb 14-Feb 13 May 13 - May 12 Nacional 21, % 2.1% 0.9% Construcción 1,294 may % 11.5% -8.5% Trece áreas: Nacional 10, % 2.6% 1.5% Trece áreas: Construcción % 4.9% -15.4% Fecha Fecha Variación porcentual anual III. Licencias 3/* (2) Abr 14-Abr 13 Ene 14-Ene 13 Abr 13-Abr 12 Totales 2,366,411 24,3% -15.7% 37.2% Vivienda 1,485,110 1,4% -4.3% 38.1% a. VIS 263, % -15.7% 107.5% b. No VIS 1,221,620 27,5% -1.2% 17.3% Otros destinos 881,301 abr % -35.0% 34.3% a. Industria 21, % 15.6% 8.1% b. Oficina 592, % -75.4% 249.8% c. Bodega 27, % -80.7% -45.3% d. Comercio 151, % -1.6% 54.9% e. Otros 88, % 68.5% 5.4% May 14-May 13 Feb 14-Feb 13 May 13 - May 12 IV. Cemento 4/** may-14 Producción 1,070, % 10.7% 1.0% Despachos 1,034, % 12.3% 16.3% V. Índice Costos Construcción (ICCV) * Jun 14-Jun 13 Mar 14-Mar 13 Jun 13 - Jun 12 Total % 2.2% 2.2% Materiales jun % 1.7% 0.7% Mano de obra % 3.2% 5.5% Maquinaria y equipo % 1.2% 1.1% Mar 14-Mar 13 Dic 13 -Dic 12 Mar 13-Mar 12 VI. Índices Precios de Vivienda Nueva I trim Vivienda 5/ 12.3% 10.6% 11.8% Página 18 de 20 Página 18 de 20

19 INDICADORES ECONÓMICOS DE LA CONSTRUCCIÓN (Julio 2014) VII. Inflación * Jun 14-Jun 13 Mar 14-Mar 13 Jun 13 - Jun 12 IPC Total jun % 2.5% 2.2% IPC Vivienda % 310.0% 3.2% Abr 14-Abr 13 Ene 14-Ene 13 Abr 13-Abr 12 VIII.Muestra Mensual Manufacturera * Índice producción real sin trilla de café abr % 0.4% 8.8% Índice producción real con trilla de café % 0.9% 9.3% IX. Muestra Mensual del Comercio al por Menor* Abr 14-Abr 13 Ene 14-Ene 13 Abr 13-Abr 12 Índice ventas reales total sin combustibles abr % 6.5% 4.4% Índice ventas reales art. ferretería, vidrios y pinturas % 8.1% 4.7% X. Financiación 6/*** May 14-May 13 Feb 14-Feb 13 May 13-May 12 Cartera hipotecaria % 16.5% 13.6% May 14-May 13 Feb 14-Feb 13 May 13-May 12 Desembolsos (cifras en millones de pesos) 1, % 28.9% 21.6% a. Constructor % 10.6% 14.3% b. Individual 909 may % 34.6% 23.9% 1. VIS % 30.0% 21.1% 2. No VIS % 28.5% 21.8% i. Pesos % 31.9% 16.9% ii. UVR % 22.1% 33.7% Valores absolutos XI. Tasas interés hipotecarias (%) **** jun-14 mar-14 jun-13 Adquisición a. VIS UVR 9.4% 8.9% 8.3% b. No VIS UVR 8.2% 8.3% 8.2% 1. VIS pesos 12.2% 12.0% 11.6% 2. No VIS pesos 11.3% 11.0% 10.8% jun-14 Construcción a. VIS UVR 7.2% 7.0% 7.0% b. No VIS UVR 6.4% 6.4% 6.9% 1. VIS pesos 11.8% 11.2% 11.1% 2. No VIS pesos 10.1% 10.1% 11.0% Fuentes: * DANE; ** ICPC; *** Superintendencia financiera; **** Banco de la República. Notas: n.d.: no disponible; n.a.: no aplica; 1/ Cifras en miles de millones de pesos constantes 2005=100; 2/ Cifras en miles; 3/ Cifras en miles de metros cuadrados. 4/ Cifras en toneladas; 5/IPVN ; 6/ Cifras en miles de millones de pesos corrientes. Incluye Leasing Habitacional. (1) p: pronóstico elaborado por Corficolombiana pp: pronóstico elaborado por CAMACOL 1/ Cifras en miles de millones de pesos constantes 2005=100; (2) Licencias de Construcción/ Total 88 Municipios-Dane Página 19 de 20 Página 19 de 20

20 La Cámara Colombiana de la Construcción procura que los datos suministrados en la serie titulada Informe Económico, publicada en su página web y/o divulgada por medios electrónicos, mantengan altos estándares de calidad. Sin embargo, no asume responsabilidad alguna desde el punto de vista legal o de cualquier otra índole, por la integridad, veracidad, exactitud, oportunidad, actualización, conveniencia, contenido y/o usos que se den a la información y a los documentos que aquí se presentan. La Cámara Colombiana de la Construcción tampoco asume responsabilidad alguna por omisiones de información o por errores en la misma, en particular por las discrepancias que pudieran encontrarse entre la versión electrónica de la información publicada y su fuente original. La Cámara Colombiana de la Construcción no proporciona ningún tipo de asesoría. Por tanto, la información publicada no puede considerarse como una recomendación para la realización de operaciones de construcción, comercio, ahorro, inversión, ni para ningún otro efecto. Los vínculos a otros sitios web se establecen para facilitar la navegación y consulta, pero no implican la aprobación ni responsabilidad alguna por parte de la Cámara Colombiana de la Construcción, sobre la información contenida en ellos. En consideración de lo anterior, la Cámara Colombiana de la Construcción por ningún concepto será responsable por el contenido, forma, desempeño, información, falla o anomalía que pueda presentarse, ni por los productos y/o servicios ofrecidos en los sitios web con los cuales se haya establecido un enlace. Se autoriza la reproducción total o parcial de la información contenida en esta página web o documento, siempre y cuando se mencione la fuente. Página 20 de 20 Página 20 de 20