Instituciones Financieras

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1 Emisoras de Tarjetas de Crédito / Guatemala Informe de Calificación Factores Clave de la Calificación Calificaciones Escala Nacional Largo Plazo Corto Plazo Perspectiva Nacional de Largo Plazo Información Financiera Contécnica A(gtm) F1(gtm) Positiva 31/03/13 31/12/12 Activos (Q.m) 1, ,055.0 Patrimonio Neto (USDm) Resultado Neto (Q.m) ROAA (%) ROAE (%) Patrimonio Neto / Activos (%) Fuente: Contécnica Informes Relacionados Banca Centroamericana Creciendo a Dos Digitos, Noviembre 15, Perspectivas Banca de Centroamérica y Rep. Dominicana. Diciembre 13, Banco Industrial, S.A. Octubre 30, 2012 Soporte de su Accionista: Las calificaciones otorgadas a (Contécnica) se fundamentan en el soporte que, en opinión de Fitch, éste recibiría de parte de su principal accionista, Banco Industrial de Guatemala (BI), en caso de ser requerido. La capacidad de soporte de BI está dada por su calificación internacional de BB, perspectiva Positiva. BI es el mayor banco de Guatemala (27.7% de los activos del sistema, US$6,923 millones a Dic12), con una sólida franquicia, amplia base de depositantes, buen desempeño financiero y liquidez. Estratégicamente Importante: Contécnica es considerada una entidad estratégicamente importante para BI por la alta integración operacional con su accionista. Esta integración se ha reflejado en la gestión de riesgos integrada con su matriz, apoyo gerencial permanente y directo y en la utilización de la infraestructura de servicios de BI. Robusto Desempeño Financiero: Los robustos resultados de Contécnica provienen de su perfil de negocios, fundamentados por el relativamente alto margen neto de interés (Mar13:11.6%, Dic12: 9.9%) y amplios ingresos complementarios. En este sentido, el ROAA de la entidad (Mar13: 20.1%) fue mayor que el promedio del sistema y estuvo alineado con su promedio histórico. En opinión de Fitch, Contécnica continuará exhibiendo sólidos indicadores de rentabilidad durante el 2013, con un ROAA mayor a 15%. Buena Calidad de Activos: Contécnica se favorece por una atomizada base de clientes, baja morosidad y activos extraordinarios. A Mar13 los préstamos vencidos de más de 90 días representaron 1.1% de préstamos brutos, similar que su promedio histórico y comparando positivamente con el sistema (Mar13: 1.9%). Si bien la cartera crediticia creció por arriba de su promedio histórico (2012: 21.3%; : 16.8%), los préstamos vencidos se incrementaron en menor escala (12%). El buen nivel de reservas cubrió 3.4% de la cartera a Mar13. Adecuado Fondeo y Liquidez: Contécnica se fondea principalmente por préstamos de entidades financieras y, en menor medida, por medio de pagarés que poseen una adecuada bursatilidad y revolvencia. La liquidez de Contécnica es buena, beneficiándose también de su probada capacidad para acceder a recursos de BI. Analistas Edgar Cartagena edgar.cartagena@fitchratings.com Francesca Cedrola francesca.cedrola@fitchratings.com Buena Capitalización: La posición patrimonial de Contécnica es buena, reflejada en un Capital básico según Fitch de 14.3% de los Activos ponderados por riesgo a Mar13, el cual mejoró respecto al año previo (Dic12:13.9%). En opinión de Fitch, el nivel de capitalización de Contécnica para el 2013 se mantendrá cercano al registrado al cierre del año Sensibilidad de las Calificaciones Cambios en soporte: Movimientos en las calificaciones de BI reflejarían cambios en su capacidad y/o disposición para soportar a la entidad, en caso que fuera necesario. 3 Junio 2013

2 Perfil Contécnica orienta sus servicios a la emisión, operación y administración de tarjetas de crédito en Guatemala. BI es el principal accionista de Contécnica (98% de acciones); el restante 2% pertenece a Bicapital Corporation, la cual a su vez es dueña de 93.9% de BI. Contécnica es propietaria del 29.7% de las acciones de VISANET, lo que le permite participar en servicios de adquirencia de tarjetas. Dada la alta integración de Contécnica a BI, ésta tienen bajo su responsabilidad la gestión operativa de las tarjetas de BI y Westrust Bank, así como el cobro de servicios financieros provistos a clientes por tarjetas de crédito de Financiera Industrial, Seguros El Roble y Almacenadora Integral, entre otros. La pertenencia de Contécnica a Banco Industrial le permite aprovechar la infraestructura corporativa del banco con un total de 4,115 puntos de servicio en el 2012 incluyendo 581 agencias bancarias y 810 cajeros automáticos propios de BI, 780 agentes bancarios y 1,944 cajeros de otras redes, asi como servicios de Call Center, banca electrónica (Bi-en Línea y Bi-b@nking), entre otros. El sistema financiero guatemalteco cuenta con siete entidades dedicadas exclusivamente a la emisión y/o administración de tarjetas de Crédito, estando sujetas a inspección por parte de la Superintendencia de Bancos. La actividad de adquirencia es efectuada únicamente por dos entidades, donde Contécnica es accionista de una de ellas. Contécnica es la tercera tarjetera más grande de Guatemala, con una participación de mercado de 21% en términos de activos. Contécnica posee trece diferentes tipos de tarjetas; siendo las marcas Premier, Platinum y Clásica las que representan su mayor facturación (64%). Si bien BI administra y emite la tarjeta de crédito Master Card, toda la gestión operativa la efectúa Contécnica. A la fecha, la entidad posee 322 empleados, de los cuales 43% se dedican a actividades Front-office. Grupo BiCapital El principal accionista de Contécnica es BI, el banco más grande de Guatemala (27.7% de los activos del sistema bancarios de ese país a Dic12) que fue fundado en BI es a su vez propiedad de BiCapital, una sociedad controladora constituida conforme a las leyes de Panamá en noviembre de 2006, cuyos activos consolidados suman US$9,990 millones a Dic12. BiCapital coordina, supervisa y establece la estrategia y políticas de administración de sus subsidiarias ubicadas en Guatemala, Honduras, El Salvador y Bahamas. La importancia relativa de estas dentro de la corporación se reflejan a continuación: Metodología Relacionada Metodología de Calificación Global de Instituciones Financieras Subsidiarias de Bicapital Corporation Datos a Diciembre de 2012 (Millones de Quetzales) Empresa (Stand-alone) País Activos Capital Utilidades Banco Industrial S.A. Guatemala 54, , Banco del País, S.A. Honduras 11, , Westrust Bank (International) Limited Bahamas 7, Financiera Industrial, S.A. Guatemala 1, Banco Industrial El Salvador, S.A. El Salvador 1, Guatemala 1, Seguros El Roble, S.A. Guatemala 1, Seguros del País, S.A. Honduras Fianzas El Roble, S.A. Guatemala Almacenadora Integrada, S.A. Guatemala Mercado de Transacciones, S.A. Guatemala Almacenes Generales, S.A. Guatemala Banco Industrial S.A. Guatemala 54, , Total Grupo BI (Sin eliminaciones) 79, , ,325.0 Fuente: BI 2

3 Estrategia Contécnica opera, administra y emite tarjetas bajo la marca VISA, enfocando sus operaciones principalmente a segmentos corporativos y a segmentos de población de ingreso medio y medio-alto. La entidad pretende ampliar controladamente, su rango de atención a clientes de sectores de menores ingresos pero de buen perfil e historial crediticio. Para la ampliación de su base de tarjeta-habientes, Contécnica aprovecha tanto su acceso a la base de clientes de BI, como de cosechas internas de la entidad. Contécnica incorpora y aprovecha las sinergias provistas por el grupo, en cuanto a su administración de riesgos y amplia base de clientes, lo cual le permite proporcionar atención a sus clientes a través de los diferentes puntos de servicio, a un menor costo relativo, favoreciendo su eficiencia operativa. Contécnica continúa con su estrategia de reducir el riesgo de fraudes por el uso de tarjetas de crédito mediante la sustitución de bandas magnéticas por chips. Gobierno Corporativo El gobierno corporativo de Contécnica permanece altamente integrado al de su entidad soportante (BI) y alineado al de entidades relativamente pequeñas de Guatemala. En este sentido, el Gerente General de Contécnica depende del Gerente de División de Banca de Personas de BI, quien a su vez sigue la línea organizativa del CEO del grupo. El manejo de la operación se delega al equipo gerencial de Contécnica el cual tiene amplia experiencia en subsidiarias de BiCapital y de administracion bancaria Guatemalteca. Dentro de la estructura organizacional de Contécnica, y como apoyo a la gestión de riesgos de la entidad, se encuentran cuatro comités: el Comité Operativo es el órgano responsable del seguimiento de la rentabilidad; Comité Comercial monitorea la colocación y puesta en marcha de productos; el Comité de Gerencia que toma decisiones sobre la administración de los balances y resultados financieros y el Comité Estratégico, el cual provee lineamientos y revisa casos especiales. Presentación de Estados Financieros El presente reporte fue elaborado con base en la información financiera contenida en los estados financieros auditados de Contécnica del 2008 al El ejercicio fiscal 2012, fue auditado por los socios locales de KPMG, quienes presentaron una opinión sin salvedades. Adicionalmente, se tuvo acceso a información complementaria preparada por la entidad. Metric as de Desempeño 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% mar-13 M IN (Eiz) Rendimiento de Cartera (Eiz) Gastos Operativos /Activos (Eiz) Gasto en Prov / Util Operat. (ED) 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Las políticas contables que la entidad utiliza para la preparación y presentación de información financiera están de acuerdo con las normas contables para entidades financieras en Guatemala. Estas difieren a las Normas Internacionales de Información Financiera en aspectos como el reconocimiento de los ingresos por intereses de cartera de crédito en base a lo percibido (en vez de lo devengado, excluyendo los intereses por tarjeta de crédito, títulos valores soberanos, arrendamiento y factoraje), así como la no consolidación de las subsidiarias en las cifras financieras, reflejándolas únicamente como participaciones dentro de las inversiones accionarias. Desempeño Financiero Fitch afirmó la calificación internacional de Guatemala ( BB+, Perspectiva Estable) en julio de En opinión de Fitch, la economía guatemalteca crecerá aproximadamente 3.2% y 3.4% en 2013 y 2014, respectivamente, impulsada por la estabilidad macroeconómica del país. En este entorno, Fitch estima que el sistema de tarjeteras de Guatemala sostendrá un crecimiento de sus utilidades a nivel de dos dígitos en 2013, a la vez que sostienen una sana calidad de activos y buena capitalización. 3

4 Desempeño Financiero (%) Contécnica Credomatic Conticredit Tarjetas de Crédito de Occidente Sistema Tarjeteras mar mar mar mar Activos (Q millones) 1, , , , , , , , ,046.4 Margén interes Neto (MIN) Gastos Op. / Ingresos Op Gastos Op. / Activos Promedio Utilidad Op. antes Prov./ Activos Prov. / Utilidad Op. antes Prov n.a. n.a. n.a n.a. n.a. n.a. ROAA Operativo ROAA, Rentabilidad sobre Activos ROAE, Rentabilidad sobre Patrimonio (Op=Operativo, Prov.=Provisiones ) Fuente: Estados Financieros Común a lo observado en entidades con similar orientación de negocios, Contécnica continúa mostrando robustos niveles de rentabilidad. En este sentido, la entidad registra las segundas mayores ganancias de las tarjeteras Guatemaltecas a Dic12, reflejándose en su buena y fortalecida rentabilidad como proporción del patrimonio ROAE (Mar13:79.0%; : 65.8%) y activos ROAA (Mar13:20.1%; Dic12:16.0%; : 16.5%). Los resultados de la entidad se favorecen del relativamente alto margen neto de interés, mejor que el promedio histórico de los ultimos 5 años (MIN Mar13: 11.6%, : 9.7%) y de los amplios ingresos complementarios (Mar13: 58.1% del total de ingresos). El desempeño financiero de Contécnica se ha beneficiado historicamente por los buenos niveles de demostrado en las métricas de gastos operativos como proporción de los activos (Mar13: 17.1%; : 14.6%). Sin embargo, siguen presionados por los aún importantes gastos en provisiones. Ingresos Operativos Los ingresos financieros de Contécnica provienen principalmente de fuentes complementarias (Mar13: 58.1% de los ingresos) generados por cargos por servicios, comisiones cobradas a establecimientos afiliados, membresías e ingresos por extrafinanciamientos, entre otros. Los intereses de préstamos, por su parte, representaron 34.7% del total de ingresos operativos. Los resultados financieros de Contécnica G.Admon/Utilid. (ED) ROAE (EIz) se favorecieron de la expansión de los Operating ROAE (EIz) ROAA (EIz) Operating ROAA (EIz) ingresos por intereses que crecieron muy por arriba de su promedio historico (2012: 30.9%; : 20.4%) dada la mejora del rendimiento de la cartera de préstamos (Mar13: 15.9% ; 2012: 15.4%; 2011: 14.7%), así como por la ampliación de los ingresos complementarios, cuyo crecimiento se matuvo alineado a su promedio historico (2012: 17.4%; : 17.4%). Gastos Operativos y Provisiones 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Metricas de Desempeño mar-13 La eficiencia de Conténica es buena, favoreciéndose de las sinergias que tiene con el grupo y del sorporte directo que recibe de BI para áreas como tecnologías de información, al igual que del uso de la infrastructura de operaciones de BI. La entidad sirve como vehículo para el manejo operativo de tarjetas de otras entidades del grupo, como son BI y Westrust Bank, 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 4

5 incidiendo en sus costos, aunque también le representan ingresos por comisiones. Fitch no prevé cambios relevantes en los niveles de eficiencia para el corto plazo dado el giro de negocios de la entidad así como por el apoyo operativo que ésta brinda al grupo al que pertenece y el aprovechamiento de sinergias. Contécnica ha mantenido sus niveles de eficiencia cercanos al promedio del sistema de tarjeteras al cierre del año 2012 (Contécnica: 13.1%; sistema 13.8%), con una leve mejora en la entidad respecto a Diciembre 2011 (14.8%), producto de los esfuerzos de la entidad por mantener sus gastos nivelados, a pesar del incremento en su cartera crediticia. Sin embargo, los gastos administrativos se incrementaron a representar el 17.1% de los activos a Mar13. Fitch prevee que esta métrica mejorará a traves del año con el crecimiento previsto de activos. Los resultados financieros de Contécnica siguen presionados por los moderados gastos en provisiones 2012: 29.1%, aunque ha mejorado en comparacion al último ejercicio (2011: 35.1%), normalizándose hacia su promedio histórico ( : 29.0%). La entidad disminuyó las provisiones para cuentas por cobrar, ya que eliminó la totalidad de cuentas por cobrar con entidades relacionadas. En opinión de Fitch, el gasto de provisiones continuará su tendencia decreciente, originadas por el comportamiento natural de su cartera de préstamos. Perspectivas de Desempeño En opinión de Fitch, Contécnica continuará reflejando destacados niveles de rentabilidad en el corto y mediano plazo, sosteniendo un ROAA por arriba de 15% en el mediano plazo. Para lo anterior, la entidad se continuará beneficiando de la naturaleza de sus operaciones de tarjetas, el favorable entorno económico, las acciones emprendidas por la entidad para continuar aumentando la colocación de tarjetas y las menores presiones por gastos en provisiones. La pertenencia de Contécnica a BI continuará constituyendo una importante ventaja competitiva y de eficiencia. Administración de Riesgos En opinión de Fitch, Contécnica mantiene un moderado apetito de riesgo, favorecido por su enfoque a clientes con un buen perfil crediticio y por la integración a la administración de riesgos de BI. Esto último se refleja en los modelos para gestión de riesgos implementados por el área de riesgos de BI, quienes además proveen seguimiento a los resultados y parámetros de evaluación de Contécnica. De esta manera, la evaluacion de riesgos es realizada de manera integrada para el grupo, mientras que la gestion operativa es efectuada por Contécnica, aprovechando su especialización y las sinergias con el grupo. Riesgo de Crédito La cartera de préstamos, que corresponde en su totalidad a la colocación de tarjetas de crédito, representa el principal activo de riesgo (Mar13: 97.9% de activos productivos). La cartera continua registrando crecimiento por arriba de su promedio histórico (2012: 21.7%; : 16.8%), dado el incremento en el número de tarjetas colocadas en el mercado (2012: 22.8%, 2011:20.2%) a nuevos clientes, impulsado por las mejores perspectivas de consumo en Guatemala, así como de la ampliación de los segmentos de mercado objetivo de la entidad. Calidad de Activos (% de PB) mar-13 PVencidos (EIz) Pvenc. + AExtraord/PB + AExtraord (EIz) Castigos (ED) Reservas para Pvencd. (ED)

6 Calidad de Activos (%) Contécnica se beneficia por una cartera atomizada, lo cual es esperado considerando la naturaleza de sus operaciones. A Dic12, los 20 mayores deudores representaron un bajo 1.5% del total de la cartera (5.8% del patrimonio), menor que el año anterior. Todas estas exposiciones están en la mejor calificación de riesgo relativo, no teniendo ninguno de ellos relación con la entidad. Contécnica Credomatic Conticredit Tarjetas de Crédito de Occidente Sistema Tarjeteras mar mar mar mar Crecimiento Activos Crecimiento Prestamos PVencidos / PBrutos Reservas / Pvencidos Reservas / Pbrutos Castigos/ PBrutos n.a. n.a. 0.9 n.a n.a. n.a. n.a. P=Préstamos. Fuente: Estados Financieros La utilización promedio de las tarjetas fue de 34.3% del monto aprobado, similar al nivel registrado el año previo. Al igual que en periodos anteriores, 97% de la cartera se encuentra en las mejores categorías de riesgo (A y B) según regulacion local a Dic12. La exposicion crediticia por cartera de Contécnica otorgada en dólares es baja y estable (2012:13.2%; 2011: 14.8%), y corresponde a la utilización de tarjetas fuera del país; de manera conservadora, la entidad registra toda esta cartera como colocada en no generadores de divisa, por lo cual están obligados a ponderar con un 40% adicional de capital, dentro del índice de suficiencia patrimonial, por exigencias regulatorias. Dada su naturaleza de operaciones, casi la totalidad de las operaciones están con garantía fiduciaria. Cartera por categoría de riesgo Categoría Dic12 A 95% B 2% C 2% D 1% E 0% Fuente: Contécnica Reservas e Incobrables La calidad de activos que posée Contécnica es buena, a pesar de su orientacion principal al sector consumo. Los préstamos vencidos de +90 días como proporcion de préstamos brutos decrecieron levemente en comparación al ejercicio previo (Mar13: 1.1%; 2012: 1.36%, 2011: 1.21%) y se ubicaron por debajo de su promedio histórico ( : 1.4%) y del promedio del sistema guatemalteco (2012: 2.1%). A Mar13, los castigos netos representaron 3.6% de los préstamos brutos (2012:2.9%), siendo levemente mayores a los valores registrados en su promedio histórico ( : 2.6%). La entidad mantiene la política de castigar todos los préstamos vencidos con mora mayor a 180 días. En opinion de Fitch, Contécnica mantendrá bajos sus indices de morosidad en el 2013 como producto de su buena gestion de cartera, la cual incluye llamadas telefónicas a clientes con un dia de mora, bloqueo de tarjeta para clientes con mora mayor a 30 días, así como el enfoque estrategico en clientes de buen perfil crediticio. El 97% de la cartera de Contécnica se encuentra en las mejores clasificaciones de riesgo relativo según la regulacion Guatemalteca (A y B). Contécnica tiene la politica de sanear totalmente la cartera que alcanza la categoría de riesgo E, por ser la más baja y tener mora mayor a 180 días, por lo cual, la misma está completamente reservada. La cobertura de reservas de Contécnica es buena, y los indicadores relacionados se ubican en niveles altos, los cuales proveen a Contécnica un razonable respaldo ante potenciales deteriores futuros. A Mar13, las reservas cubrían 3 veces (2012: 2.9 veces) los préstamos con mora mayor a 90 días y 3.4% de la cartera total ( : 2.2 veces y 3.8%, respectivamente). Fitch prevé que Contécnica mantendrá sus buenos niveles de coberturas en el futuro previsible. 6

7 Otros Activos Productivos Contécnica mantiene una baja proporcion de inversiones (1% del total de activos) las cuales corresponden a acciones en VISANET; compañía de procesamiento de medios de pago en Guatemala a traves de la cual realiza operaciones de adquirencia, así como, una inversion accionaria marginal en Club Social y Deportivo Hercules, S.A. Riesgo de Mercado Contécnica tiene un bajo riesgo de tasa de interés mitigado a través de la colocación de cartera a tasas de interés variables. Por otro lado, su exposición a volatilidad cambiaria es bajo, ya que procura calzar de manera completa el consumo en dólares con préstamos en la misma divisa; en este sentido, la entidad registró una posición corta de 0.5% del patrimonio al cierre Riesgo Operacional Por la naturaleza de su negocio, las tarjeteras estan expuestas a pérdidas derivadas de transacciones fradulentas, por lo cual deben efectuar un especial seguimiento a su riesgo operativo. Durante el 2012 Contécnica ha continuado actualizando sus sistemas informáticos y software; actualmente, la entidad monitorea continuamente operaciones potencialmente fraudulentas a través de alertas, límites y bloqueo parametrizado de transacciones. Para el mediano plazo, la entidad pretende reducir sus exposiciones a riesgo operativo mediante la implementación de tarjetas con validación por medio de chips, en lugar de bandas magnéticas. Fondeo y Patrimonio Fondeo Contécnica muestra una estructura de fondeo estable, principalmente proveniente de préstamos de entidades financieras (63% del fondeo) de los cuales 59% fueron otorgados por bancos relacionados al grupo; el restante 37% del fondeo proviene de pagarés emitidos por la entidad, adquiridos principalmente por personas naturales no vinculadas con BI. La revolvencia que proveen los pagarés al fondeo y la buena bursatilidad de estos, beneficia a Contécnica en la administración de liquidez. Así mismo, el apoyo de bancos del grupo a través de las disponibilidades de líneas de crédito ayuda en la estabilidad del fondeo de la entidad. A Dic12, Contécnica conservaba una disponibilidad, entre líneas de crédito y pagarés, por más de Q.270 millones, lo cual le provee de margen de crecimiento ante la mayor colocación de tarjetas prevista en el siguiente ejercicio. Principales Características de Emisiones Denominación Tipo de Instrumento Moneda Monto Autorizado (Qm) Plazo Garantía Series Pagarés BiCredit I Pagarés Quetzales meses Activos Pagarés BiCredit II Pagarés Quetzales Fuente: Contécnica Hasta 14 meses Activos JX,JY,JZ,KA,KB,KC,KD,KE,KF,KG,KH,KI,KJ,KK,KL,KM, KN,KO,KP,KQ,KR,KS,KT,KU,KV,KW,KX,KY,KZ,LA,LB,L C,LD,LE,LF,LG,LH,LI,LJ,LK,LL.LM,LN,LO,LP,LQ,LR,LS EG,EH,EJ,EK,EL,EN,EP,EQ,ER,ET,EU,EW,EX,EY,EZ,F B,FC,FD, EA,ED,EE,EF,EI,EM,EO,ES,EV,FA 7

8 Métricas de Capital (%) Capital Contécnica posee una buena posición patrimonial, aunque se encuentra por debajo del promedio del sistema de tarjeteras guatemaltecas (Mar13: 30.3%). El Capital básico de Fitch, como proporción de los activos ponderados por riesgo a Mar13 es 14.3%, con cierta mejoría respecto al año 2012 (13.9%) producto de la reducción de activos totales. Contécnica registra una limitada retención de utilidades reflejándose en una distribución de dividendos que correspondió al 99.1% de la utilidad neta en diciembre de 2012, mayor a su promedio histórico : 90.0%. Lo anterior ha incidido en la menor generación interna de capital respecto al nivel de activos de los últimos tres años. Fitch prevé que los niveles de capitalización del banco se mantendrán en niveles similares a su promedio histórico, aunque continuarán comparando negativamente con el promedio del sistema de tarjeteras en Contécnica Credomatic Conticredit Tarjetas de Credito de Occidente Sistema Tarjeteras mar mar mar mar Capital Base s/fitch / Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a Patrimonio / Activos Totales Dividendos Pagados / Utilidad Neta n.a n.a. n.a n.a. n.a. n.a. (Net Inc - Dividends) / Equity Fuente: Estados Financieros t 8

9 Contécnica S.A. Estado de Resultados 31 Mar Dic Dic Dic Dic meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal USDm GTQm GTQm GTQm GTQm GTQm 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos Otros Ingresos por Intereses n.a. n.a Ingresos por Dividendos n.a. n.a Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes n.a. n.a. n.a Otros Gastos por Intereses Total Gastos por Intereses Ingreso Neto por Intereses Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 11. Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable a través del n.a. n.a. n.a. n.a. Estado de Resultados n.a. n.a. 12. Ingreso Neto por Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Comisiones y Honorarios Netos Otros Ingresos Operativos Total de Ingresos Operativos No Financieros Gastos de Personal n.a. n.a Otros Gastos Operativos Total Gastos Operativos Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 20. Utilidad Operativa antes de Provisiones Cargo por Provisiones para Préstamos Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Préstamos n.a. n.a n.a. 23. Utilidad Operativa Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 25. Ingresos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a. 26. Gastos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 27. Cambio en Valor Razonable de la Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos n.a. n.a Utilidad Antes de Impuestos Gastos de Impuestos Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 32. Utilidad Neta Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 34. Revaluación de Activos Fijos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 35. Diferencias en Conversión de Divisas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 36. Ganancia/Pérdida en Otros Ingresos Ajustados (OIA) n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 37. Ingreso Ajustado por Fitch Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 39. Nota: Utilidad Neta Después de Asignación a Intereses Minoritarios Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período n.a. n.a Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período n.a. n.a. 0.0 n.a. n.a. n.a. Notas: USDm, millones de USDólares; GTQm: millones de Quetzales. Fuente: Contecnica 9

10 Contécnica S.A. Balance General 31 Mar Dic Dic Dic Dic 2009 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal USDm GTQm GTQm GTQm GTQm GTQm Activos A. Préstamos 1. Préstamos Hipotecarios Residenciales n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Otros Préstamos Hipotecarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Otros Préstamos al Consumo/Personales , Préstamos Corporativos y Comerciales Otros Préstamos n.a. n.a. n.a. n.a. 0.0 n.a. 6. Menos: Reservas para Préstamos Préstamos Netos Préstamos Brutos , , Nota: Préstamos con Mora + 90 dias incluidos arriba Nota: Préstamos a Valor Razonable incluidos arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. B. Otros Activos Productivos 1. Préstamos y Operaciones Interbancarias Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Títulos Valores Negociables y su Valor Razonable a través de n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Resultados 4. Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Títulos Valores Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Inversiones en Empresas Relacionadas Otros Títulos Valores n.a. n.a. n.a Total Títulos Valores Nota: Títulos Valores del Gobierno incluidos arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Nota: Total Valores Pignorados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Inversiones en Propiedades n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Activos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Otros Activos Productivos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 15. Total Activos Productivos , , , C. Activos No Productivos 1. Efectivo y Depósitos en Bancos n.a. 2. Nota: Reservas Obligatorias incluidas arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Bienes Adjudicados Activos Fijos Plusvalía n.a. n.a. n.a Otros Intangibles n.a. n.a. n.a Activos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a Activos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a Otros Activos Total Activos , , , Notas: USDm, millones de USDólares; GTQm: millones de Quetzales. Fuente: Contecnica 10

11 Contécnica S.A. Balance General 31 Mar Dic Dic Dic Dic 2009 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal USDm GTQm GTQm GTQm GTQm GTQm Pasivos y Patrimonio D. Pasivos que Devengan Intereses 1. Depósitos en Cuenta Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Depósitos en Cuenta de Ahorro n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Depósitos a Plazo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Total Depósitos de Clientes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Depósitos de Bancos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo Depósitos Totales, Mercados de Dinero y Obligaciones de Corto Plazo Obligaciones Senior a más de un Año Obligaciones Subordinadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 11. Otras Obligaciones n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Total Fondeo a Largo Plazo Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Obligaciones Negociables Total Fondeo E. Pasivos que No Devengan Intereses 1. Porción de la Deuda a Valor Razonable n.a. n.a. n.a Reservas por Deterioro de Créditos n.a. n.a. n.a Reservas para Pensiones y Otros n.a Pasivos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a Pasivos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a Otros Pasivos Diferidos n.a. n.a. n.a Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a Pasivos de Seguros n.a. n.a. n.a Otros Pasivos Total Pasivos F. Capital Híbrido 1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. G. Patrimonio 1. Capital Común Interés Minoritario n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Reservas por Revaluación de Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Reservas por Revaluación de Posición en Moneda Extranjera n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Revaluación de Activos Fijos y Otras Acumulaciones OIA n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Total Patrimonio Total Pasivos y Patrimonio , , , Nota: Capital Base según Fitch Nota: Capital Elegible según Fitch n.a. n.a. n.a Notas: USDm, millones de USDólares; GTQm: millones de Quetzales. Fuente: Contecnica 11

12 Contécnica S.A. Resumen Analítico 31 Mar Dic Dic Dic Dic 2009 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal A. Indicadores de Intereses 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos / Préstamos Brutos Promedio Gastos por Int. sobre Depósitos de Clientes / Dep. de Clientes Prom. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Ingresos por Intereses / Activos Productivos Promedio Gastos por Intereses / Pasivos que Devengan Intereses Promedio Ingreso Neto por Intereses / Activos Productivos Promedio Ing. Neto por Int. Cargo por Prov. para Prést. / Activos Prod. Prom Ing. Neto por Int. Dividendos de Acciones Pref. / Act. Prod. Prom B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa 1. Ingresos No Financieros / Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos / Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos / Activos Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones / Patrimonio Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activos Totales Promedio Prov. para Préstamos y Títulos Valores / Util. Oper. antes de Prov Utilidad Operativa / Patrimonio Promedio Utilidad Operativa / Activos Totales Promedio Impuestos / Utilidad antes de Impuestos Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activos Pond. por Riesgo Utilidad Operativa / Activos Ponderados por Riesgo C. Otros Indicadores de Rentabilidad 1. Utilidad Neta / Patrimonio Promedio Utilidad Neta / Activos Totales Promedio Ingreso Ajustado por Fitch / Patrimonio Promedio Ingreso Ajustado por Fitch / Activos Totales Promedio Utilidad Neta / Act. Tot. Prom. + Act. Titularizados Administrados Prom. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Utilidad Neta / Activos Ponderados por Riesgo Ingreso Ajustado por Fitch / Activos Ponderados por Riesgo D. Capitalización 1. Capital Base según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo Capital Elegible según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Patrimonio Común Tangible / Activos Tangibles Indicador de Capital Primario Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Indicador de Capital Total Regulatorio Indicador de Capital Primario Base Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Patrimonio / Activos Totales Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo / Utilidad Neta n.a Dividendos Pag. y Declarados en Efectivo / Ingreso Ajustado por Fitch n.a Dividendos en Efectivo y Recompra de Acciones / Utilidad Neta n.a. n.a Utilidad Neta Dividendos en Efectivo / Patrimonio Total E. Calidad de Activos 1. Crecimiento del Activo Total (1.01) (2.66) Crecimiento de los Préstamos Brutos (0.15) Préstamos Mora + 90 dias / Préstamos Brutos Reservas para Préstamos / Préstamos Brutos Reservas para Préstamos / Préstamos Mora + 90 dias Préstamos Mora + 90 dias Reservas para Préstamos / Patrimonio (8.47) (10.33) (11.86) (7.27) (4.00) 7. Cargo por Provisión para Préstamos / Préstamos Brutos Promedio Castigos Netos / Préstamos Brutos Promedio Préstamos Mora + 90 dias + Act. Adjud. / Prést. Brutos + Act. Adjud F. Fondeo 1. Préstamos / Depósitos de Clientes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Activos Interbancarios / Pasivos Interbancarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Depósitos de Clientes / Total Fondeo excluyendo Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Fuente: Contecnica 12

13 Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM / UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. 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La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una calificación será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación. La información contenida en este informe se proporciona "tal cual" sin ninguna representación o garantía de ningún tipo. Una calificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión se basa en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por la calificación. La calificación no incorpora el riesgo de pérdida debido a los riesgos que no sean relacionados a riesgo de crédito, a menos que dichos riesgos sean mencionados específicamente. Fitch no está comprometido en la oferta o venta de ningún título. 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