Paraguay: La evolución del fideicomiso desde 1996

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1 Paraguay: La evolución del fideicomiso desde 1996 Myrian Susana Soliz de Mendoza Presidenta del Comité Organizador del COLAFI 2012 Representante Titular del Paraguay ante COLAFI Introducción al Negocio Fiduciario en Paraguay En las generales de las leyes de ordenación bancaria, el marco principal lo constituye la Ley N 861/96 General de Bancos Financieras y Otras Entidades de Créditos, que en su artículo 42 establece la facultad a las entidades financieras reguladas por la ley, a actuar como fiduciarios en contratos de fideicomisos, para lo cual deben constituir departamentos separados. En ese sentido, los bancos y financieras que actúan como fiduciarios orientan sus operaciones de fideicomisos en el marco de la Ley N 921/96 De Negocios Fiduciarios y la reglamentación respectiva establecida en la Resolución N 12 Acta N 9 del 15 de febrero de 2011 del Directorio del Banco Central del Paraguay y en la Resolución N 6 Acta N 104 del Directorio del BCP del año Los contratos celebrados antes del 15 de febrero 2011, seguirán sujetándose a la Resolución Nº 6 del año Entidades Fiduciarias habilitadas a operar en fideicomisos: AL 31/12/10 1) Banco Atlas SA 2) Banco Continental SAECA 3) Banco Familiar SAECA 4) Visión Banco SAECA

2 5) Financiera Finlatina SA 6) Financiera Rio SA 7) Financiera Internacional de Finanzas SAECA (INTERFISA) 8) Agencia Financiera de Desarrollo (AFD) La AFD Agencia Financiera de Desarrollo está facultada a actuar como fiduciario en contratos de fideicomisos en virtud a la Ley N 2640/05 Que crea la AFD y Ley N 3330/07 Que modifica la Ley N 2640 en su carácter de Banca de segundo piso. Los tipos de fideicomisos permitidos en la reglamentación (art. 11, Res. 12/2011): 1) Fiducia de Inversión 2) Fiducia Inmobiliaria 3) Fiducia de Administración 4) Fiducia de Administración de Procesos de Titularización 5) Fiducia de Garantía. Igualmente la entidades fiduciarias podrán administrar procesos de titularización para la financiación de proyectos de desarrollo agrícola, agroindustrial, pecuario y tecnológico, como también, la gestión de fondos de garantías para mipymes, sean estos públicos o privados. Esta enunciación es meramente enunciativa. ESTADISTICAS FIDUCIARIAS AL 31/12/11 SALDOS DE FIDEICOMISOS EN BALANCES CONSOLIDADOS Los contratos de fideicomisos de garantía han presentado una mayor dinámica en términos del volumen de activos manejados; sin embargo, es importante destacar que parte de estos fideicomisos de garantía se han constituido como soporte a otros procesos de titularización como respaldo a las emisiones de valores de oferta pública, hecho que explica el saldo cero en los rubros de inmuebles y activos fijos para el tipo de fideicomiso de titularización. Los rubros otros en el activo y pasivo están conformadas fundamentalmente por documentos que contienen el carácter de obligaciones de deudas como pagarés y facturas de créditos, fideicomitidas o administradas en el marco del contrato Atendiendo que el fideicomiso es un negocio de medios y no de resultados, los fiduciarios reciben una remuneración en concepto de Comisión por Administración de Fideicomisos, la comisión percibida por los Fiduciarios al cierre del 2011 llegó a un nivel en Gs. de (valor expresado en millones de Gs) (no se obtuvieron datos de dos entidades) en el año 2010 alcanzó un nivel de G millones, lo que representa un 167,5% de crecimiento en comparación con el 2009 que fue de G.

3 1.030 millones. En millones de Gs. En la moneda Dólares Americanos al tipo de cambio de cierre de cada año la remuneración de las Fiduciarias, al cierre del ejercicio 2011 al tipo de cambio de 1 USD= Gs totaliza en USD ,(no se han obtenido datos de dos entidades); al cierre del 2010 al tipo de cambio de 1 USD= Gs totaliza en USD y al cierre del año 2009 al tipo de cambio de 1 USD= Gs totaliza en USD La variación de los principales rubros del balance han registrado en el año 2011 un 31,72% de crecimiento en el activo, 40,54% del pasivo y 28,94% del patrimonio. Mientras, la concentración por monedas, se observa que el 45,38% de los activos están en moneda extranjera, el 80,46% de los pasivos y el 38,24% del patrimonio están conformadas en moneda extranjera, y en el año 2010 han registrado un 31,72% de crecimiento en el activo, 40,54% del pasivo y 28,94% del patrimonio. Mientras, la concentración por monedas, se observa que el 30,0% de los activos están en moneda extranjera, el 64,5% de los pasivos y el 26,5% del patrimonio están conformadas en moneda extranjera. El crecimiento de los negocios fiduciarios en su conjunto han alcanzado en el año 2010 un 46,6%, siendo los fideicomisos de garantías los de mayor dinamismo con una expansión del 53,8%, seguido por los procesos de titularización con un crecimiento del 44,2% en el periodo y los fideicomisos de administración en el orden del 20,5% de aumento. Por su parte, la constitución de patrimonios autónomos ha crecido en 58,1%, siendo los fideicomisos de garantía y los procesos de titularización los tipos fiduciarios de mayor dinámica con 59,4% y 55,9% respectivamente. Un hecho resaltante, es la desaceleración del endeudamiento de los fideicomisos particulares dado el crecimiento de 3,1% de los pasivos, frente al 18,3% del periodo anterior ( ). Una mirada al final del 2011, en términos de dólares americanos, indica que los negocios fiduciarios han movilizado un activo en el orden de los US$ 360 millones, con un patrimonio autónomo comprometido al negocio de US$ 273 millones y la gestión de pasivos en alrededor de US$ 86 millones. Igualmente se refleja un dinamismo importante en el crecimiento del activo que en el 2008 se situaba en US$ 129 millones. Este escenario refleja una mayor actividad en la conformación de los patrimonios autónomos que pasó de los US$ 64 millones en el 2008 a los US$ 275millones al término del 2011, frente a un ritmo menor de expansión de los pasivos que de US$ 37 millones ascendieron a US$ 89 millones en el mismo periodo mencionado.

4 OBSERVACIONES: Las cifras expuestas corresponden a saldos de balances de fideicomisos particulares administrados por las fiduciarias y por una cuestión de simplificación y espacio se han agrupado tres tipos fundamentales de fideicomisos: de garantía, de administración y titularización. Sin embargo existen algunos fideicomisos que por su naturaleza constituyen fideicomisos inmobiliarios, pero dada la poca habitualidad de los mismos, estos se han agrupado bajo el tipo de fideicomiso de administración. Igualmente, se ha aplicado el mismo criterio para definir los principales rubros del balance, en ese sentido, el rubro Otros en el activo y el pasivo conforman fundamentalmente documentos que contienen derechos y obligaciones sobre deudas. Dada la diversidad de estos documentos se agrupó como Otros a fin de evitar confusiones al momento del análisis de balances. La Agencia Financiera de Desarrollo y la Financiera Internacional de Finanzas SAECA (INTERFISA), al término del año 2011, no ha reportado la concreción de contratos de fideicomisos, por lo que no se exponen datos de estas entidades.

5 XXII CONGRESO LATINOAMERICANO DE FIDEICOMISO EN ASUNCIÓN - PARAGUAY En la realización del XX Congreso Latinoamericano de Fideicomiso realizado en Honduras, Paraguay ha solicitado ser Sede del XXII Congreso Latinoamericano de Fideicomiso a realizarse en el año La Asociación de Bancos del Paraguay ABP en diciembre de 2010 ha notificado a la Federación Latinoamericana de Bancos FELABAN su postulación y ésta, en enero de 2011, comunicó a la ABP la recepción de dicha postulación informando a su vez que en la Sesión del Comité Latinoamericano de Fideicomiso COLAFI Nº XXI se confirmaría la Sede del XXII COLAFI. El evento está planificado para realizarse los días 17, 18 y 19 de octubre en Asunción Paraguay, el tema central a examinar se asocia con la estructuración de proyectos de infraestructura física. Este tema será vital para el desarrollo de Latinoamérica dado que en los próximos 5 años la región deberá duplicar la actual proporción de inversión en infraestructura como porcentaje del PIB al pasar del 3% actual al 6%, según datos de organismos multilaterales. Esto sin duda constituye una fuente de oportunidades de negocio para inversionistas, sociedades fiduciarias, sector bancario y gobiernos. Por dicha razón en el COLAFI2012 tenemos programado contar con un grupo de expertos de 12 países de la región, de la más alta calidad académica y profesional, ofreciendo temáticas de mucha relevancia para

6 el público asistente. Un aspecto que merece ser destacado son las diferentes dinámicas de presentación. Aparte de las presentaciones hechas por los expositores, se llevarán a cabo talleres y conversatorios que están estructurados para promover el debate, el intercambio de información, entre asistentes y conferencistas. BIOGRAFÍA: Myrian Soliz de Mendoza En la Universidad Católica Ntra. Sra. de la Asunción se recibió de Licenciada en Ciencias Contables y Administración de Empresas y en la Universidad Autónoma de Asunción UAA se recibió de Abogada. En ambos casos con calificación excelente. Cuenta con más de 25 años de experiencia como Gerente de Fideicomisos en entidades financieras del país. Desde el 2004 pertenece al staff de Gerentes de Banco Familiar SAECA. Realizó su especialización en negocios fiduciarios en Méjico en Nacional Financiera año 1986 y FONATUR año Participó en varios Seminarios Internacionales sobre Fideicomisos organizado por la Confederación Latinoamericana de Fideicomisos - COLAFI. Ex Becaria del Estado de Israel en el año En 2005 fue contratada por el BID, como consultora por Paraguay para el Estudio del Fideicomiso en el Cono Sur En mayo del 2008, en Bs. As. Argentina, disertó sobre Negocios Fiduciarios, en el Seminario Oportunidades de Negocios en el Paraguay, realizado por la Cámara Argentino Paraguaya. En octubre del año 2009 participó como disertante en el Seminario Internacional sobre Negocios Fiduciarios organizado en por el Banco Central del Paraguay, del que también participó como disertante el Consultor Internacional redactor de la Ley 921/96 sobre Negocios Fiduciarios. Dicta charlas y cátedras sobre Fideicomiso, en seminarios y cursos organizados por diferentes gremios e instituciones de enseñanzas terciarias y de postgrado. Como Columnista Invitada escribió artículos para el Suplemento Económico del Diario ABC Color. Es representante Titular de la Asociación de Bancos del Paraguay ante el comité Latinoamericano de Fideicomiso COLAFI. Es coordinadora del Primer Programa de Formación Fiduciaria

7 Internacional Modulo Paraguay iniciado el mes de octubre de 2011 y culminando el 13 de octubre de Es Presidenta del Comité organizador del XXII COLAFI a realizarse en la Ciudad de Asunción Paraguay los días y 19 de Octubre de 2012.