Banco Promerica Costa Rica S.A.

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1 Banco Promerica Costa Rica S.A. Informe con Estados Financieros auditados al 31 de diciembre de 2014 Empresa perteneciente al Sector Financiero de Costa Rica Sesión Ordinaria No. 04/2015 Fecha de Comité: 29 de abril de 2015 San José, Costa Rica Andrea Contreras / Analista Titular (506) lcontreras@ratingspcr.com Iván Juárez / Analista Soporte (506) ijuarez@ratingspcr.com Aspecto o Instrumento Calificado 1 Calificación Perspectiva Fortaleza Financiera (cr)aa+ Estable Aspecto o Instrumento Calificado 2 Calificación Perspectiva Programa de Emisiones de Bonos Estandarizados Serie A (cr)aa+ Estable Serie C (cr)aa+ Estable Serie D (cr)aa+ Estable Serie E (cr)aa+ Estable Significado de la Calificación Emisor. Categoría AA: Corresponde a aquellas entidades que cuentan con una muy alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece y en la economía. Los factores de protección son fuertes, el riesgo es modesto. Emisión. Categoría AA: Emisiones con alta calidad crediticia. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto, pudiendo variar en forma ocasional por las condiciones económica. Con el propósito de diferenciar las calificaciones domésticas de las internacionales, se ha agregado (cr) a la calificación para indicar que se refiere solo a emisores/emisiones de carácter doméstico a efectuarse dentro del mercado costarricense. Esta categorización puede ser complementada mediante los signos (+/-) para diferenciar los instrumentos con mayor o menor riesgo dentro de su categoría. El signo + indica un nivel menor de riesgo, mientras que el signo menos - indica un nivel mayor de riesgo. La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. La calificación de riesgo emitida representa la opinión de la Sociedad Calificadora basada en análisis objetivos realizados por profesionales. No es recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión. Se recomienda analizar la información sobre la entidad y el producto, disponible en las oficinas del banco y en la Superintendencia General de Entidades Financieras. PCR otorgó por primera vez calificación a Banco Promerica con datos al 31 de diciembre de La metodología de calificación utilizada por PCR fue autorizada por SUGEVAL en abril de La presente calificación no presentó ninguna apelación por parte de la entidad calificada. 1 Metodología de calificación de riesgo de bancos e instituciones financieras. 2 Metodología de calificación de riesgo de bonos. 1

2 Racionalidad En Comité Ordinario de calificación de riesgo, PCR ratificó por unanimidad la calificación de la Fortaleza Financiera de Banco Promerica Costa Rica en AA+, Perspectiva estable. La calificación se fundamenta por la alta capacidad de pago, debido a la constante generación de utilidades y aportes de capital que fortalecen su patrimonio, al crecimiento de la cartera crediticia con bajos niveles de morosidad y su alta cobertura de cartera en riesgo, el control de sus niveles de liquidez. A pesar que los ingresos se incrementan, los indicadores de rentabilidad se ven afectados por la mayor estimación de activos deteriorados. Perspectiva Estable Resumen Ejecutivo Los puntos en que se fundamenta la calificación de riesgo son: Fortalecimiento patrimonial. Banco Promerica Costa Rica registró un aumento patrimonial del 21.49% y ascendió a 45,854.3 millones a diciembre de 2014; propiciado por el incremento del capital social pagado mediante aportes en efectivo de los accionistas y capitalización de utilidades. Lo anterior, se vio reflejado en su indicador de compromiso patrimonial al cerrar en -1.28% (0.75% sector), así como en el índice de suficiencia patrimonial de 11.59% (13.61% sector), ambos ubicados en nivel normal. Fuentes de fondeo y adecuados niveles de liquidez. Durante el período analizado la principal fuente de fondeo del Banco se concentra en las obligaciones con el público, las cuales representaron el 76.01% del pasivo total, por depósitos a plazo en su mayoría. Por su parte, el fondeo proveniente de entidades financieras constituyeron el 18.55% del total. Respecto a los indicadores de liquidez, la razón de liquidez inmediata fue de 17.15%, por arriba del reportado por el sector financiero nacional (16.05%). Asimismo, los calces exigidos a 1 mes y tres meses se encuentran en un nivel normal de acuerdo a los indicadores CAMELS. Crecimiento y calidad de la cartera de créditos. A diciembre de 2014, la cartera de préstamos bruta totalizó 360,032.3 millones, un incremento del 23.99% respecto a diciembre de Este crecimiento fue favorecido por una mayor colocación en el sector de actividades inmobiliarias (+55.79%), comercio (+33.34%) y consumo (+22.43%). Por su parte, el indicador de morosidad mostró un alza y cerró en 0.32%, consistente con la desmejora observada en los préstamos categoría A. La razón de cobertura presentó un incremento significativo y totalizó en %, mayor al registrado por el sector financiero nacional (112.57%). Aumento en ingresos pero disminución en rentabilidad. Al 31 de diciembre de 2014 los ingresos totales del Banco presentaron un aumento interanual del 19.95%, mientras que los gastos un 14.63%. A pesar de lo anterior, el resultado del ejercicio se vio afectado por el alza registrada en la estimación por deterioro de activos (+68.90%). En este sentido, el rendimiento patrimonial fue de 11.05%, menor en 0.49% en relación a diciembre de De igual manera, el rendimiento sobre activos fue de 1.03% (1.10% en 2013). No obstante, dichos indicadores se encontraron por encima del sector financiero nacional (ROE 8.18%; ROA 0.92%). El respaldo del Grupo Promerica. Banco Promerica Costa Rica pertenece al Grupo Financiero Promerica (Holding Promerica Financial Corp.,) con presencia en 9 países de la Región Centroamericana, Panamá, República Dominicana, Ecuador e Islas Caimán; lo que lo convierte en uno de los grupos más grandes de Latinoamérica y con amplio conocimiento del mercado internacional y de cada país donde opera brindando servicios financieros integrales. 2

3 Análisis del Sector Bancario a) Análisis Cualitativo El Sector Bancario Costarricense está conformado por 17 entidades: 12 privadas, 3 comerciales del Estado y 2 creadas por leyes especiales, todas ellas autorizadas por la Superintendencia General de Entidades Financieras (SUGEF) para captar fondos públicos. Del total de Activos del Sistema Financiero Nacional, el Sector Bancario representó al cierre de 2014 el 82.61% (82.92% a diciembre de 2013). La SUGEF es un órgano de máxima desconcentración adscrito al Banco Central de Costa Rica (BCCR) y en funcionamiento bajo la dirección superior del Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF). Su objetivo es velar por la estabilidad, solidez y el funcionamiento eficiente del Sistema Financiero Nacional, apegado a la legislación relevante, conforme a los dictámenes de la misma institución, en salvaguarda del interés de la colectividad. Hechos relevantes El 8 de diciembre de 2014, mediante Artículo 12 del acta de la sesión , el CONASSIF acordó autorizar la constitución del Banco CMB (Costa Rica) S.A.. A la fecha se encuentran en proceso la inscripción del Banco y el inicio de actividades de intermediación financiera. El 30 de septiembre de 2014, se modifica el plan de cuentas para entidades, grupos y conglomerados financieros para revelar con mayor precisión la sustancia y esencia económica de la relación entre un banco y la operadora de pensiones de capital público (CNS-1128/05 y CNS-1129/13). El 1 de septiembre de 2014, el CONASSIF elimina la práctica de la Superintendencia de calcular y poner a disposición de las entidades el detalle de la suficiencia patrimonial y de la calificación, siendo desde entonces responsabilidad de cada entidad supervisada llevar a cabo una gestión prospectiva y dinámica de su suficiencia patrimonial (artículo 12, acta ). 3

4 b) Análisis Cuantitativo Activos, Pasivos y Patrimonio Los activos totales del Sector Bancario a diciembre de 2014 se concentraron en los cinco bancos principales: BNCR (28%), BCR (20%), Popular (13%), BAC San José (11%) y Scotiabank (7%). Cuadro No. 1 Datos comparativos del Sistema Financiero Bancario de Costa Rica a diciembre 2014 (Cifras en millones de colones) Entidad Activos Cartera de Índice de Patrimonio Cobertura 1/ Créditos Morosidad 2/ ROE ROA BNCR 5,491,904 3,303, , % 2.2% 8.0% 0.7% BCR 3,909,659 2,467, , % 2.0% 5.3% 0.5% POPULAR 2,452,427 1,679, , % 2.5% 6.8% 1.3% BACSANJOSE 2,230,420 1,679, , % 0.6% 18.1% 2.1% SCOTIABANK 1,353,730 1,035, , % 0.9% 9.2% 1.0% DAVIVIENDA 933, ,817 95, % 1.3% 8.9% 0.8% BANCREDITO 614, ,996 60, % 2.5% 1.8% 0.2% CITIBANK 494, ,381 65, % 1.5% 2.5% 0.3% PROMERICA 489, ,320 45, % 0.3% 11.0% 1.0% LAFISE 373, ,444 32, % 2.0% 4.9% 0.4% IMPROSA 290, ,095 27, % 0.7% 8.3% 0.7% BANGENCR 232, ,454 25, % 0.3% 2.3% 0.3% BCT 219, ,666 30, % 0.1% 11.0% 1.3% CATHAY 139,585 93,293 13, % 1.0% 1.7% 0.1% BANSOL 123,119 87,376 14, % 0.9% 2.8% 0.3% BANHVI 99,624 87,385 68, % 0.0% 7.6% 5.2% 1/ Estimaciones sobre cartera de crédito / Cartera con atraso mayor a 90 días y cobro judicial. 2/ Morosidad mayor a 90 días y cobro judicial / Cartera Directa Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR Al cierre de 2014, los activos del Sistema Bancario Costarricense han crecido de forma anual en 13.89%, llegando a la suma de 19,449 mil millones, mientras que al mismo período de 2013 se tenía una cifra de 17,076 mil millones. Dicho comportamiento se vio influenciado por el crecimiento de la cartera de créditos neta, la cual se incrementó anualmente en 1,816 mil millones (+16.41%) alcanzando a la fecha en análisis un monto de 12,879 mil millones (el 66.22% del total de los activos del sector). Asimismo, las inversiones en instrumentos financieros han presentado una alza de 292 mil millones (+10.54%), totalizando a la fecha de análisis 3,063 mil millones y las disponibilidades aumentaron en 209 mil millones (+8.52%), siendo a diciembre de ,658 mil millones. 4

5 Gráfico No. 1 Participación de Bancos por total de Activos 3% 3% 5% 7% 11% A diciembre % 20% 13% BNCR BCR POPULAR BACSANJOSE SCOTIABANK DAVIVIENDA BANCREDITO CITIBANK PROMERICA LAFISE IMPROSA BANGENCR BCT CATHAY BANSOL BANHVI Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR Los pasivos del sector muestran una tendencia al alza, reflejando a diciembre de 2014 un crecimiento anual de 2,152 mil millones (+14.31%), obteniendo un total de pasivos de 17,189 mil millones. Esta evolución anual es provocada por el cambio positivo de las obligaciones con el público (+ 1,542 mil millones; %) y de las obligaciones con entidades (+ 529 mil millones; %); mientras que las obligaciones con el Banco Central de Costa Rica se redujeron (- 38 mil millones; %). Por último, el patrimonio mostró un incremento anual del 10.82%, pasando de 2,039 mil millones en diciembre de 2013 a 2,259 mil millones en diciembre de Este comportamiento es debido al incremento del capital social por 151 mil millones (+16.80%), los aportes patrimoniales no capitalizados por 52 mil millones (+55.44%) y las reservas patrimoniales en 38 mil millones (+8.79%). 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 0 Gráfico No. 2 Activos, Pasivos y Patrimonio del Sector Cifras en millones de colones dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 ACTIVO PASIVO PATRIMONIO Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR Resultados financieros El alza anual de los ingresos financieros por 1,359 mil millones (+66.44%) ha sido mayor en términos absolutos que aquel de los gastos financieros por 1,242 mil millones (+96.61%); dando lugar a un margen financiero neto sobre ingresos financieros de 23.25%, menor al mostrado en el año anterior (33.34%), esto debido al mayor peso de los gastos financieros sobre los ingresos financieros (62.84% en diciembre de 2013; 74.24% en diciembre de 2014). Cabe mencionar que se observa un cambio en la estructura de los ingresos financieros, dada la reducción anual de las ganancias por diferencial cambiario y unidades de desarrollo acumuladas semestralmente por 99 mil millones (-21.58%) en comparación al alza de los productos provenientes de la cartera crediticia vigente acumulados semestralmente por 78 millones (+15.12%). En los gastos financieros acumulados semestralmente, se presentó un cambio anual negativo en las pérdidas por diferencial cambiario y unidades de desarrollo por 93 mil millones (-20.43%). Por el contrario, se incrementaron las cuentas acumuladas semestralmente de otros gastos financieros por 15 mil millones ( %), de gastos financieros por obligaciones con entidades financieras por 13 mil millones (+31.29%) y de gastos financieros por obligaciones con el público de 9 mil millones (+4.17%). 5

6 Por otra parte, los gastos administrativos acumulados semestralmente del Sector Bancario continúan concentrándose en gastos de personal (61.79% en diciembre de 2013; 62.29% en diciembre de 2014), los cuales se incrementaron en 10 mil millones (+4.77%). Los gastos administrativos acumulados anualmente se alzaron en 43 mil millones (+6.64%) y dado este incremento relativo menor que el de los ingresos financieros, la relación de gastos administrativos sobre ingresos financieros ha pasado de 31.82% a 20.38%, a los cierres de 2013 y 2014, respectivamente. En cuanto a su variación anual, la utilidad del Sector a diciembre de 2014 tuvo un incremento de 31 mil millones (+19.59%) con respecto a diciembre de La utilidad neta a la fecha de análisis fue de 188 mil millones y sobre los ingresos financieros representó el 5.52% (7.68% a diciembre de 2013). Gráfico No. 3 Utilidad Neta del Sector Cifras en millones de colones 250, , , ,000 50, % dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic % 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% Utilidad Neta Utilidad Neta a Ingresos Financieros Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR Cartera de Créditos La cartera crediticia muestra un crecimiento histórico sostenido, así como una participación importante en el activo del Sector Bancario. En cuanto a la composición de la cartera bruta, a la fecha de análisis el 91.99% fue de créditos vigentes (91.04% a diciembre de 2013). Los créditos vencidos, en cobro judicial, restringidos y las cuentas y productos por cobrar asociados a la cartera de créditos presentaron poca participación del total de la cartera bruta con un 8.01% (8.96%). Gráfico No. 4 14,000,000 Cartera de Créditos Neta del Sector Cifras en millones de colones 13,000,000 12,000,000 11,000,000 10,000,000 9,000,000 8,000,000 7,000,000 6,000,000 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR Al analizar el destino de los préstamos, se encuentra que a diciembre de 2014 las colocaciones se hicieron principalmente en la construcción, compra y reparación de inmuebles (29%). Le siguieron las colocaciones en el sector de consumo (22%) y los servicios (17%). El resto de actividades económicas, desde el comercio hasta las actividades de entidades y órganos extraterritoriales solo han conformado el 32% de las colocaciones. 6

7 Gráfico No. 5 Colocaciones del Sector por Actividad Económica 5% 4% 4% 10% A diciembre % 2% 1% 3% 29% Construcción, compra y reparación de inmuebles Consumo (el deudor consume el bien o servicio) Servicios (El deudor ofrece este servicio) Comercio Industria Manufacturera Actividad financiera y bursátil Agricultura, ganadería, caza y actividades de servicios conexas Electricidad, telecomunicaciones, gas y agua 17% 22% Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler Otras actividades del sector privado no financiero Otras actividades económicas Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR Por clasificación de riesgo, el 83% de los créditos se encontraron en la categoría de riesgo A1, a diciembre de El 8% se clasificaron en categoría B1, y el resto de clasificaciones abarcaron el 9%. Además, puesto que los préstamos calificados en categoría E conforman solamente el 4% del total de la cartera, se considera que se tiene un adecuado manejo del riesgo en cartera en el Sector Bancario. Gráfico No. 6 Colocaciones del Sector por Categoría de Riesgo A diciembre % 4% 2% A1 B1 E C1 D A2 83% B2 C2 Morosidad y Cobertura de la Cartera Crediticia Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR En cuanto al indicador de morosidad, este mostró una reducción histórica al comparar los cierres anuales desde 2010 hasta La morosidad 3 del Sector Bancario costarricense ha pasado de 1.93% en diciembre de 2013 a 1.68% a la fecha de análisis. Para la Banca Privada, la morosidad ha disminuido anualmente en 0.25%, alcanzando 0.86% a diciembre de La Banca Comercial del Estado presentó un cambio en su índice de morosidad de 2.36% en diciembre de 2013 a 2.14% a diciembre de 2014 (-0.22 p.p.) y la Banca Creada por Leyes Especiales concluyó a la fecha de análisis en 2.35% (-0.31 p.p.). Esto se ha debido al crecimiento mayor de la cartera directa, en comparación al incremento de la cartera con atraso mayor a 90 días y en cobro judicial. 3 Se calcula como la proporción que representan los préstamos vencidos a más de 90 días más los que se encuentran en cobro judicial sobre la cartera directa (no incluye cuentas y productos por cobrar asociados a cartera de créditos). La SUGEF considera como normal si dicho indicador es menor al 3%. 7

8 Gráfico No % Índice de Morosidad del Sector 2.0% 1.9% 1.8% 1.7% 1.68% 1.6% dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 Morosidad mayor a 90 días y cobro judicial / Cartera Directa Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR Al analizar la cobertura crediticia 4 que tiene el Sector Bancario es posible ver que la misma es lo suficientemente grande para cubrir más del 100% de su cartera con atraso mayor a 90 días y en cobro judicial. La cobertura del Sector Bancario ha tenido un aumento anual de p.p., indicando a diciembre de 2014 una razón del %. La Banca Privada mostró un alza anual, al pasar de % a %. La Banca Comercial del Estado reflejó una mejora de 5.79 p.p. anualmente, siendo 69.70% a la fecha en análisis. La Banca Creada por Leyes Especiales aumentó 7.47 p.p. interanualmente a %. Dichos resultados son consecuencia de un incremento mayor en las estimaciones sobre cartera de créditos, frente a un crecimiento menor de la cartera con atraso mayor a 90 días y en cobro judicial. Gráfico No % 125% 120% 115% 110% 105% 100% 95% Índice de Cobertura Promedio del Sector % dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 Estimaciones sobre cartera de créditos / Cartera con atraso mayor a 90 días y cobro judicial Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR Liquidez y Solvencia Se observa que los indicadores de liquidez del Sector han mantenido leves variaciones desde diciembre del 2010 hasta octubre de Los indicadores de calce de plazos ajustados por la volatilidad 6 mostraron un comportamiento de mejora para los Bancos Privados y de desmejora para los Bancos Públicos. A octubre de 2014, el indicador de calce a un mes 7 de los Bancos Públicos fue de 1.56 veces (1.61 veces a diciembre de 4 La cobertura es calculada por la SUGEF como las estimaciones sobre cartera de créditos en relación a la cartera con atraso mayor a 90 días y en cobro judicial. Se ha obtenido el indicador del Sector Bancario como el promedio de las coberturas de la Banca Comercial del Estado, la Banca Creada por Leyes Especiales y la Banca Privada y Cooperativa. 5 Última fecha con información disponible de los indicadores CAMEL en la página web de la SUGEF. 6 La SUGEF los calcula con el propósito de relacionar el acumulado en la recuperación de activos a la vista y hasta un mes (o tres meses) más inversiones con vencimiento de pasivos hasta un mes (o tres meses), ajustado por la volatilidad de cuentas corrientes y ahorros con el público a la vista. 7 La SUGEF lo considera como normal cuando dicho indicador es mayor o igual a 1.00 veces. 8

9 2013) y el de los Bancos Privados ha sido 1.98 veces (1.91 veces a diciembre de 2013). El indicador de calce a tres meses 8 a octubre de 2014 para los Bancos Públicos fue de 1.04 veces (1.07 veces a diciembre de 2013), y para los Bancos Privados, 1.55 veces (1.49 veces a diciembre de 2013). Gráfico No Indicadores de Liquidez dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 oct-14 Calce 1 mes Bancos Públicos Calce 1 mes Bancos Privados Calce 3 meses Bancos Públicos Calce 3 meses Bancos Privados Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR La liquidez inmediata del Sector Bancario presenta una fluctuación histórica. Al cierre del 2014, esta presentó una desmejora anual de 0.81 p.p. al pasar de 16.86% a 16.05%, debido al crecimiento menor de las disponibilidades frente al de las obligaciones con el público, el BCCR y las entidades financieras. Gráfico No % Índice de Liquidez Inmediata del Sector 17.5% 17.0% 16.5% 16.0% 16.05% 15.5% 15.0% dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 Disponibilidades / Obligaciones con el Público, el BCCR y las Entidades Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR El compromiso patrimonial 9 presentó una mejora al comparar el cierre de 2013 con octubre de 2014, tanto para los Bancos Públicos como para los Bancos Privados. Dado que se desea que las estimaciones para activos cubran las pérdidas esperadas, un indicador de compromiso patrimonial negativo es lo recomendable. Al analizar los periodos de diciembre desde 2010 hasta 2013, dicho indicador se ha mantenido en niveles normales. Para los Bancos Públicos, el indicador de compromiso patrimonial ha pasado de -0.37% en diciembre de 2013 a -0.88% a octubre de Para los Bancos Privados, ha cambiado de -0.60% a -0.92%, en los mismos períodos. 8 La SUGEF lo considera como normal cuando el indicador a tres meses es mayor o igual a 0.85 veces. 9 Este indicador determina el porcentaje del patrimonio no redimible que se encuentra comprometido por la existencia de pérdidas no protegidas por las estimaciones contables. La SUGEF lo considera normal cuando el resultado del indicador es menor o igual que 0%. 9

10 Gráfico No % -0.2% Indicador de Compromiso Patrimonial dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 oct % -0.6% -0.8% -1.0% -0.92% -0.88% Compromiso Patirmonial Bancos Públicos Compromiso Patrimonial Bancos Privados Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR Gráfico No % Indicador de Suficiencia Patrimonial 15% 14% 13.61% 13% 13.35% 12% 11% dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 oct-14 Suficiencia Patrimonial Bancos Públicos Suficiencia Patrimonial Bancos Privados Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR Los Bancos Privados mantenían los niveles más altos de suficiencia patrimonial 10, pero dicho indicador ha mostrado una reducción histórica, y ha pasado de 14.19% en diciembre de 2013 a 13.35% en octubre de Dicho índice para los Bancos Públicos presentó un incremento: 12.57% en diciembre de 2013 y 13.61% en octubre de Históricamente, el indicador presentó un comportamiento hacia la baja desde diciembre de 2010, recuperándose a la última fecha observada. El índice de suficiencia patrimonial requerido en Costa Rica es del 10%. Rentabilidad El rendimiento sobre activos (ROA) y el rendimiento sobre patrimonio (ROE) del Sector Bancario han presentado un aumento anual. El ROE ha crecido en 0.47 p.p., siendo a diciembre de 2014 un 8.18%, mientras que el ROA subió 0.03 p.p. a 0.92% en la misma fecha. 10 Es el requerimiento mínimo de capital, calculado como el capital base sobre los activos y pasivos ponderados por riesgo, que permite hacer frente a los riesgos por el desarrollo de las operaciones bancarias. La SUGEF lo considera normal cuando el indicador es mayor o igual que 10%. 10

11 Gráfico No. 13 Gráfico No % ROE del Sector 1.3% ROA del Sector 10% 1.2% 9% 8.18% 1.1% 8% 1.0% 0.92% 7% 0.9% 6% 0.8% 5% 0.7% dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR Los indicadores de rentabilidad se han visto afectados por un mayor crecimiento relativo interanual de las utilidades (+19.59%) frente al de los activos (+13.89%) y el patrimonio (+10.82%) a la fecha en análisis. La caída de ambos indicadores entre diciembre 2012 y diciembre 2013 se debió a una menor utilidad neta por mayores gastos de administración. Reseña Banco Promerica de Costa Rica, S.A. tiene su origen en la fundación de Financiera La Unión, S.A. en el año de 1992; sus socios fundadores fueron Ramiro J. Ortiz Mayorga y Edgar Zürcher Guardián. En el año de 1993 cambia su razón social a Financiera Promerica, S.A. Inicia la creación de su red de sucursales el 14 de enero de 1995 con la inauguración de la sucursal de San Pedro. En este mismo año la Asamblea de Accionistas aprueba la transformación de la Financiera en Banco Promerica de Costa Rica, S.A., inscrita y regulada por la Superintendencia General de Entidades Financieras y tiene por objeto realizar todas las actividades bancarias permitidas a la banca privada. Los principales servicios financieros prestados por el Banco son: crédito (corporativo, personal, hipotecario, prendario, y tarjeta de crédito), captaciones mediante certificados de inversión en colones y dólares, cuentas corrientes y de ahorro en colones y dólares, compra y venta de moneda, recaudación de impuestos, recaudación de servicios públicos, recaudación de marchamos, transferencias de fondos de y hacia el exterior, entre otros. Banco Promerica de Costa Rica, S.A. forma parte de la Red Financiera Promerica, una alianza estratégica compuesta por nueve entidades financieras que se encuentran en la Región Centroamericana, Panamá, República Dominicana, Ecuador e Islas Caimán, siendo una de sus principales fortalezas el estar integrado por un equipo de banqueros multinacional, con amplio conocimiento de los mercados internacionales y de cada país donde funciona. Gobierno Corporativo Banco Promerica de Costa Rica S.A., al 31 de diciembre de 2014 cuenta con un capital social pagado de 33,918.9 millones, representado por 29,158,261 acciones comunes y 98,750 acciones preferentes, con un valor nominal de 1,000 cada acción común y de US$100 cada acción preferente. El banco pertenece en su totalidad a Promerica Financial Corporation, la cual es una entidad Holding domiciliada en Panamá y pertenece a los siguientes accionistas con su respectiva participación: 11

12 Cuadro 2 - Nómina de Accionistas Accionista Nacionalidad Participación Ramiro J. Ortiz Mayorga Nicaragüense 95.24% Mario Rappaccioli Nicaragüense 4.76% Total 100% Fuente: Banco Promerica/ Elaboración: PCR Según los Estatutos de Banco Promerica de Costa Rica, S.A., la institución será administrada por una Junta Directiva integrada por cinco miembros propietarios y uno suplente, que podrán ser o no accionistas. Los miembros de la Junta Directiva serán elegidos por la Asamblea General de Accionistas en su reunión anual ordinaria y durarán en sus cargos por un año. En Asamblea General Ordinaria de Accionistas, comunicación mediante hecho relevante el 26 de junio de 2014, se nombró la Junta Directiva de la Entidad con todas las facultades y atribuciones que le otorga el pacto social, por un período de un año a partir del 1 de junio de Cuadro 3 - Junta Directiva Nombre Edgar Zürcher Gurdián Ramiro Ortiz Mayorga Oscar Soto Brenes Eduardo Horvilleur Espinosa Oscar Delgadillo Chaves Karla Icaza Meneses Julio Daniel Ramírez Arguello Cargo Presidente Vicepresidente Secretario Tesorero Vocal Fiscal Director Suplente Fuente: Banco Promerica / Elaboración: PCR La estructura orgánica de la sociedad está dirigida por la Junta Directiva, a la que responde la Alta Gerencia de la compañía (formada por el Presidente Ejecutivo y los Gerentes de área); así como, un Comité de Auditoría Interna y Comité de Cumplimiento. La estructura y los procedimientos a desarrollar en sus respectivas sesiones están definidos por el Código de Gobierno Corporativo y el Pacto Social. 12

13 Cuadro 4 - Nómina Personal Gerencial Nombre Puesto John Keith Sánchez Presidente Ejecutivo Luis Carlos Rodríguez Acuña Sub Gerente de Finanzas y Operaciones Federico Chavarría Vargas Sub Gerente de Negocios Laura Vargas Calderón Gerente de Administración de Cartera Juan Manuel Jiménez Solís Gerente de Banca Empresarial Bernal Alfaro Gerente de Tarjetas Anyel Rodríguez Rojas Gerente de Servicios Financieros Yanory Vega Gerente de Banca Personal César Muñoz Gerente de Riesgo Xarie Hernández Gerente de Mercadeo Sandra Santana Gerente de Banca Privada Luis Fernando Calvo Gerente de Tecnología Arlene Martínez Gerente de Operaciones Gustavo Salazar Contador General Octavio Brenes Gerente Administrativo Henry Bolaños Auditor Interno José Luis Cortés Gerente de Recursos Humanos Javier Manrique Chacón Gerente Comercial de Adquirencia Fuente: Banco Promerica/ Elaboración: PCR Banco Promerica de Costa Rica, S.A. presenta como máxima autoridad a la Asamblea General de Accionistas Comunes, quien tiene como funciones el nombrar la Junta Directiva y la Auditoría Interna. La estructura de institución es la siguiente: 13

14 Gráfico 15 Organigrama Banco Promerica de Costa Rica S.A. Fuente: Banco Promerica / Elaboración: PCR Hechos de Importancia El 22 de diciembre de 2014, en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas, se declararon dividendos en efectivo para los accionistas preferentes de la emisión Serie A1 por el monto de US$68,421, correspondiente a la utilidad acumulada de El 17 de noviembre de 2014, según comunicación de hecho relevante INSVA-GG , se colocó el 100% del primer tracto de los Bonos Serie E3 y E4, con montos faciales asignados y transados de 2,500 millones cada serie. El 24 de octubre de 2014 se efectuó la colocación de un primer tracto de 4,000 acciones preferentes por un monto de US$4,000,000. En Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada el 07 de julio del 2014 se acordó aumentar el capital social común mediante el aporte en efectivo de los socios del Banco, en la suma de 534,040,000 (US$1,000,000). Dicho aumento fue aprobado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF) en Sesión No del 29 de septiembre de El Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF) autorizó mediante artículo No.9 del Acta de Sesión No del 17 de junio de 2014 un aumento del capital social común mediante la capitalización de utilidades, en la suma de 3,624,530,000. En Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada el 29 de abril del 2014 se acordó aumentar el capital social común mediante el aporte en efectivo de los socios del Banco, en la suma de 378,581,000 (US$700,000). Dicho aumento fue aprobado por el Consejo Nacional de 14

15 Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF) en Sesión No del 29 de septiembre de En Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada el 09 de abril del 2014 se acordó inscribir un Programa de Emisión de Acciones Preferentes serie A. La Superintendencia General de Valores (SUGEVAL) autorizó dicho programa mediante resolución SGV-R-2933 del 12 de junio de Dicho Programa puede ser colocado en tractos hasta alcanzar US$25,000,000, a US$1,000 cada acción preferente. Estrategia y Operaciones Los negocios del Banco Promerica, S.A. se centran principalmente en la intermediación financiera, en mantener una mezcla de productos que le permitan a la empresa un crecimiento del crédito entre el número de clientes, sin dejar de lado un nivel de rentabilidad adecuado. Para esto, la Entidad ha realizado una mezcla de cartera balanceada entre crédito empresarial y de consumo, aunado a esto, siempre procuran mantener una calidad en su cartera crediticia a través del análisis de la capacidad de pago de sus clientes. La red de agencias del Banco está compuesta por 11 sucursales a nivel nacional, 13 centros de servicio estratégicamente ubicados y 25 cajeros automáticos; además, es miembro de la red de cajeros ATH. Asimismo, a diciembre de 2014 el Banco cuenta con un total de 843 colaboradores, distribuidos en ocho áreas administrativas, y posee su propia Asociación Solidarista de empleados constituida en el Banco Promerica de Costa Rica, S.A. ofrece a sus clientes una amplia gama de servicios de banca personal y banca empresarial. Banca Personal Banco Promerica a través de su banca personal, desarrolla una variedad de productos y servicios que logren satisfacer las necesidades de los clientes, para esto se especializan en atender y asesorar todas las operaciones personales como: Cuentas de Ahorro Cuentas Corrientes Certificados de Inversión Tarjetas de Crédito y Débito Créditos para vehículos y vivienda Banca Empresarial La Banca Empresarial está dirigida a personas naturales o jurídicas dedicadas a actividades tales como: comercio, industria, servicio, transporte, entre otros. Buscando dar soluciones y servicios acorde a las necesidades de la empresa ofreciendo productos: Cuenta Óptima Cuenta Corriente y Cuenta de Ahorro Empresarial Tarjeta Business Créditos Específicos Líneas de Crédito revolutivas Comercio Exterior Recaudación de impuestos Internet Banking Pago de Planillas y proveedores Descuento de facturas Responsabilidad social Banco Promerica Costa Rica S.A. cuenta con un Programa de Responsabilidad Social Empresarial y Ambiental (RSEA) liderado por una Comisión conformada por colaboradores de distintas áreas. El mismo es una iniciativa para la conservación del medio ambiente, el diseño de un programa de voluntariado corporativo y otras iniciativas. El Banco cuenta con una Certificación de Oficina Verde y Carbono Neutral desde el 23 de septiembre del 2013 de las Fundación Bandera Ecológica y Fundación Costa Rica Neutral respectivamente. 15

16 Resumen de Emisiones Inscritas Banco Promerica de Costa Rica, S.A. como intermediario financiero se encuentra autorizado para realizar oferta pública de valores de cuatro Programas de Emisiones de Bonos Estandarizados, los cuales se detallan a continuación: Cuadro 5 - Características Generales de las Emisiones de Bonos Estandarizados Clase de Instrumento Nombre del Programa Bonos Programa de Emisiones de Bonos Estandarizados. Serie A: 10,000,000, diez mil millones de colones netos. Monto total del programa y moneda Series y plazos del programa Moneda de las emisiones Monto de cada emisión Fecha de emisión y de vencimiento Denominación o valor facial Tasa de interés bruta Serie C: 50,000,000, cincuenta mil millones de colones netos. Serie D: $40,000, cuarenta millones de dólares. Serie E: US$ cien millones de dólares netos. El nombre de las series y el plazo de las mismas se definirán previos a la colocación mediante Comunicado de Hecho Relevante. Las series del Programa E podrán ser emitidas en colones o en dólares moneda del curso legal de EE.UU. A definirse previo a la colocación mediante Comunicado de Hecho Relevante A definirse previo a la colocación mediante Comunicado de Hecho Relevante US$ 1,000 (Mil dólares) y 1,000,000 (Un millón de colones), para las emisiones en dólares y colones respectivamente. A definirse previo a la colocación mediante Comunicado de Hecho Relevante. Tasa de interés neta Tasa Bruta menos el 8% del Impuesto sobre la renta. Se definirá previo a la colocación mediante Comunicado de Hecho Relevante, Opción redención anticipada si la serie tiene una opción de redención anticipada y la fecha a partir de la cual se puede ejecutar la opción de redención anticipada. Factor de cálculo 30/360 Periodicidad Amortización del Principal Forma de representación Ley de circulación Forma de colocación Destino de los recursos A definirse previo a la colocación mediante Comunicado de Hecho Relevante. Al vencimiento. Macrotítulo. Los valores serán emitidos a la orden. Contratos de aseguramiento en firme o en garantía, por ventanilla y subasta por bolsa. Diversificación de las fuentes de fondeo para el desarrollo de las actividades de intermediación financiera de la entidad. Gestión de la estructura del calce de plazos entre activos y pasivos. Fuente: Banco Promerica Elaboración: PCR 16

17 Las condiciones específicas de cada una de las series a colocar son las siguientes: Cuadro 6 - Condiciones Específicas de cada una de las Series Serie E Serie A Serie C Serie D Monto ,000 50, millones millones millones millones Moneda Dólares/ Colones Colones Colones Dólares Plazo Se definirán Hasta 5 años Hasta 5 años Se definirán Tasa de interés facial mediante hecho 12% % 7.5% % mediante hecho anual Tipo de interés relevante para cada serie Fija Fija relevante para cada serie Periodicidad Trimestral Trimestral Trim./Semes. Trimestral Fecha de autorización 18 de marzo 16 de abril del 16 de febrero 30 de julio del para efectuar del del oferta pública de valores Fuente: Banco Promerica / Elaboración: PCR A la fecha del análisis las series A y C se encuentran emitidas y vencidas. A su vez, el Programa de Emisiones de Bonos Estandarizados Serie D en dólares tiene un disponible para colocar de US$22 millones, mientras que el Programa de Emisiones de Bonos Estandarizados Serie E tiene emisiones inscritas por 15,000 millones dado el monto global del Programa por US$ 100 millones. El Banco mantuvo, al 31 de diciembre de 2014, 11 series de Bonos Estandarizados colocadas por un monto neto de 32,580 millones y US$18 millones; con intereses en colones que oscilan entre 7.50% y 13.50% y en dólares entre 3.34% y 3.96%, con vencimientos entre octubre de 2014 y marzo de Durante el año 2014, se colocaron 14.7 millones de la serie E a tasas de interés bruta entre el 10.22% y 9.24%, con vencimientos en los años 2016 y Las series que compondrán los programas serie D y E podrán ser colocadas dentro de los cuatro años siguientes a la fecha de registro del programa. El Superintendente podrá autorizar en condiciones excepcionales, a partir de una solicitud justificada, que el plazo del programa se extienda por un año más. Banco Promerica de Costa Rica S.A., no tiene emisiones inscritas en otros mercados, sin embargo, el Programa de Emisiones de Bonos Estandarizados Series E cuenta con la autorización de la Junta Directiva para ser inscritos en otros mercados. Por otro lado, el 9 de abril de 2014 en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria se acordó inscribir un Programa de Emisión de Acciones Preferentes serie A, autorizado por la Superintendencia General de Valores mediante la resolución SGV-R-2933 del 12 de junio de Este programa puede ser colocado en tractos hasta alcanzar US$25.0 millones conformado por 25,000 acciones de US$1,000.0 cada una en el mercado de valores. El 24 de octubre de 2014, el Banco realizó la primera colocación de 4,000 acciones preferentes por un total de US$4.0 millones de la Serie A1, y se espera la aprobación del aumento de capital por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero. 17

18 Análisis Financiero Activos Los activos de Banco Promerica Costa Rica totalizaron 489,847.1 millones al cierre de diciembre de 2014; cifra superior en 93,707.2 millones (+23.66%) a la registrada a diciembre de Este incremento fue impulsado principalmente por el crecimiento de la cartera de créditos neta por 67,902.6 millones (+23.38%), así como, el aumento interanual de las inversiones en instrumentos financieros por 17,783.6 millones (+61.76%). Las disponibilidades mostraron un incremento de 8,864.1 millones, lo que representa una variación interanual del 13.61% respecto a diciembre de Por otro lado, se observa una disminución del 59.69% en el rubro de bienes realizables, propiciado por la reducción en los bienes recibidos en dación de pagos y adjudicados en remate judicial principalmente. Cuadro 7 - Estructura de Activos (Millones de colones) Componentes Dic Dic Dic Dic Dic Disponibilidades 43,645 50,919 53,858 63,381 72,005 Inversiones en instrumentos financieros 32,192 28,862 33,049 28,796 46,580 Cartera de créditos 176, , , , ,320 Cuentas y comisiones por cobrar Bienes realizables 1,624 2, ,658 1,474 Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 2,976 3,006 3,190 3,376 3,695 Otros activos 4,647 4,875 4,970 6,246 7,316 Total 262, , , , ,847 Fuente: Banco Promerica / Elaboración: PCR A la fecha de estudio, la cartera de créditos neta representa el principal rubro dentro del activo al registrar el 73.15% de total. Seguido se encontraron las disponibilidades e inversiones en instrumentos financieros con porcentajes similares del 14.70% y 9.51% de total de activos en su orden. Siendo estas tres, las de mayor participación dentro del activo (97.36%). 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Gráfico No. 16 Composición de Activos Dic Dic Dic Dic Dic Disponibilidades Cartera de créditos Bienes realizables Otros activos Inversiones en instrumentos financieros Cuentas y comisiones por cobrar Inmuebles, mobiliario y equipo, neto Fuente: Banco Promerica/ Elaboración: PCR 18

19 Pasivos El pasivo total de Banco Promerica al 31 de diciembre de 2014 ascendió a 443,992.8 millones, el cual mostró un aumento interanual de 85,596.4 millones (+23.88%) respecto al mismo período de Lo anterior es producto del incremento de las obligaciones con el público por 68,226.2 millones (+25.34%) y al aumento en el rubro de obligaciones con entidades por 10,568.4 millones (+14.72%). Asimismo, las obligaciones subordinadas reflejan una variación interanual del 48.37%, resultado de deudas subordinadas con entidades del exterior por concepto de préstamos multilaterales, las cuales devengan intereses en dólares que oscilan entre 4% y 8.32% anualmente. Cuadro 8 - Estructura de Pasivos (Millones de colones) Componentes Dic Dic Dic Dic Dic Obligaciones con el público 187, , , , ,500 Obligaciones con entidades 38,142 48,136 75,723 71,779 82,347 Cuentas por pagar y provisiones 3,451 4,761 3,601 3,628 4,601 Otros pasivos 2,789 3,865 5,081 5,276 7,024 Obligaciones subordinadas 6,646 6,461 6,085 8,439 12,520 Total 238, , , , ,993 Fuente: Banco Promerica/ Elaboración: PCR La principal fuente de fondeo del Banco continúa siendo las obligaciones con el público, las cuales representan el 76.01% del total de pasivos (+0.88% interanualmente) a la fecha de estudio; el crecimiento sostenido durante el período analizado muestra la confianza de sus clientes. Le siguen en orden de importancia las obligaciones con entidades, que componen a diciembre 2014 el 18.55% de los pasivos. Es importante mencionar que la Junta Directiva ha autorizado hasta un máximo del 30% del fondeo con emisiones de bolsa. 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Gráfico No. 17 Composición de Pasivos Dic Dic Dic Dic Dic Obligaciones con el público Cuentas por pagar y provisiones Obligaciones con entidades Otros pasivos Obligaciones subordinadas Fuente: Banco Promerica/ Elaboración: PCR 19

20 Patrimonio Al cierre del cuarto trimestre de 2014, Banco Promerica registró un patrimonio total de 45,854.3 millones, formado principalmente por el capital social pagado (73.97%), y por el resultado del período (9.94%). El patrimonio aumentó interanualmente en 8,110.7 millones (+21.49%), impulsado principalmente por el incremento en el capital social pagado de la institución en 4,537.1 millones (+15.44%). Es importante mencionar, que en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas se acordó aumentar el capital social común mediante capitalización de utilidades por un total de 3,624.5 millones, autorizado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF) mediante el artículo No. 9 del Acta de sesión celebrada el 17 de junio de Adicionalmente, en el mes de septiembre de 2014 el CONASSIF autorizó un aumento del capital social común mediante aportes en efectivo de los socios por montos de millones y millones, según el artículo No. 9 del Acta de sesión del 29 de septiembre de Por otro lado, el 22 de diciembre de 2014 en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas se declararon dividendos en efectivo para los accionistas preferentes de la emisión Serie A1 por un total de 34.7 millones correspondiente al resultado acumulado del período de Cuadro 9 - Estructura del Patrimonio (Millones de colones) Componentes Dic Dic Dic Dic Dic Capital social 18,689 19,929 23,459 29,382 33,919 Aportes patrimoniales no capitalizados 0 0 2, ,132 Ajustes al patrimonio Reservas patrimoniales 1,764 2,229 2,642 3,078 3,585 Resultados acumulados de ejercicios anteriores ,164 1,437 1,697 Resultado del período 2,071 4,183 3,725 3,920 4,560 Total 23,132 26,597 33,339 37,744 45,854 Fuente: Banco Promerica/ Elaboración: PCR Gráfico No. 18 Composición de Patrimonio 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% Dic Dic Dic Dic Dic Capital social Aportes no capitalizados Ajustes al patrimonio Reservas patrimoniales Resultados acumulados Resultado del período Fuente: Banco Promerica/ Elaboración: PCR 20

21 Resultados Financieros Ingresos Los ingresos financieros de Banco Promerica Costa Rica a diciembre de 2014 ascendieron a millones, superior en 8,658.6 millones (+21.03%) respecto al mismo período de Este aumento se debe principalmente a los ingresos por colocación de cartera, los cuales pasaron de 39,221.1 millones en diciembre de 2013 a 46,028.1 millones en diciembre de 2014, es decir, una variación interanual de 6,807.0 millones (+17.36%). Asimismo, el Banco presentó ingresos por ganancias netas por diferencias de cambio por 1,519.1 millones, producto de la fuerte depreciación de la moneda durante el Los otros ingresos de operación por su parte, alcanzaron 19,478.1 millones a la fecha de análisis, y muestran un alza interanual de 2,869.1 millones (+17.27%) en comparación con diciembre de Lo anterior fue impulsado principalmente por el incremento de las comisiones por servicios en 2,945.0 millones (+21.58%). Al cierre de 2014, los ingresos totales de Banco Promerica ascendieron a 69,308.0 millones, mayor en 11,527.7 millones (+19.95%) respecto a diciembre del año anterior. Del total de ingresos, las principales participaciones fueron de los ingresos financieros por cartera de créditos (66.41%) y otros ingresos por comisiones por servicios (23.94%). Cuadro 10 - Composición de Ingresos (Millones de colones) Componentes Dic Dic Dic Dic Dic Por disponibilidades Por inversiones en instrumentos financieros 1,418 1,651 1, ,342 Por cartera de crédito 27,850 29,021 34,209 39,221 46,028 Por ganancia por diferencias de cambio, netas ,519 Por ganancia instrumentos fin. mantenidos para negociar Por ganancia instrumentos fin. disponibles para la venta Por otros ingresos financieros Total de ingresos financieros 30,643 31,372 36,114 41,171 49,830 Por comisiones por servicios 7,422 9,095 10,985 13,648 16,593 Por bienes realizables , Por cambio y arbitraje de divisas 1,109 1,080 1,079 1,381 1,741 Por otros ingresos operativos Total otros ingresos de operación 9,239 10,871 12,606 16,609 19,478 Ingresos totales 39,882 42,242 48,721 57,780 69,308.0 Fuente: Banco Promerica/ Elaboración: PCR 21

22 En el siguiente gráfico se presenta la estructura de los ingresos totales: 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Gráfico No. 19 Composición de Ingresos Totales Dic Dic Dic Dic Dic Costos y Gastos Gastos Financieros Por disponibilidades Por instrumentos fin. Por cartera de crédito Por ganancias de tipo cambio Por inst. fin. Para negociar Por inst. fin. Disp. Para venta Por otros ingresos financieros Por comisiones por servicios Por bienes realizables Por cambio y arbitraje de divisas Por otros ingresos operativos Fuente: Banco Promerica/ Elaboración: PCR Al 31 de diciembre de 2014, los gastos financieros de Banco Promerica ascendieron a 19,503.5 millones, y muestran un incremento interanual de 1,560.4 millones (+8.7%) en comparación con diciembre del año previo. Este aumento se debió principalmente al gasto por los intereses pagados por las obligaciones contraídas con el público, los cuales pasan de 13,517.7 millones en diciembre de 2013 a 15,007.8 millones en diciembre de 2014, con un alza del 11.02%. Los gastos por obligaciones con entidades financieras totalizaron 3,568.2 millones al cierre de 2014 y reflejaron una variación interanual del 12.77% respecto a diciembre de Cuadro 11 - Gastos Financieros (Millones de lempiras) Componentes Dic Dic Dic Dic Dic Por obligaciones con el público 10,000 9,926 10,725 13,518 15,008 Por obligaciones con entidades financieras 1,765 1,832 2,931 3,164 3,568 Por obligaciones subordinadas, convertibles y preferentes Por pérdidas por diferencias de cambio, netas 1, Por pérdidas por inst. financieros mantenidos p/ negociar Por pérdidas por inst. financieros disponibles p/ venta Por pérdida en instrumentos derivados Por otros gastos financieros Total de gastos financieros 14,009 12,602 14,979 17,943 19,503.5 Por estimación de deterioro de activos 3,772 3,996 4,687 5,596 9,451.3 Fuente: Banco Promerica/ Elaboración: PCR Se observa un aumento en el gasto por estimación de deterioro de activos, resultado de la constitución anticipada de las reservas genéricas sobre la cartera A1 y A2 de la cartera. 22