Banco Promerica Costa Rica S.A.

Transcripción

1 Banco Promerica Costa Rica S.A. Informe con Estados Financieros Auditados al 31 de diciembre de 2015 Empresa perteneciente al Sector Financiero de Costa Rica Sesión Ordinaria: N 09/2016 Fecha de Comité: 27 de Mayo de 2016 San José, Costa Rica María del Carmen Amato (506) mamato@ratingspcr.com Andrea Contreras (506) lcontreras@ratingspcr.com Instrumento calificado 1 Moneda Plazo Calificación Otorgada Perspectiva Fortaleza Financiera Colones N/A (cr) AA+ Estable Series C y E Colones Largo Plazo AA+ Estable Series C y E Colones Corto Plazo N-2 Estable Series D Dólares Largo Plazo AA+ Estable Series D Dólares Corto Plazo N-2 Estable Significado de la Calificación Emisor. Categoría AA: Corresponde a aquellas entidades que cuentan con una muy alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece y en la economía. Los factores de protección son fuertes, el riesgo es modesto. Emisión. Categoría AA: Emisiones con alta calidad crediticia. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto, pudiendo variar en forma ocasional por las condiciones económica. Categoría N-2: Emisiones con certeza en el pago oportuno. La liquidez y otros aspectos del emisor son firmes; sin embargo, las necesidades continuas de fondos pueden incrementar los requerimientos totales de financiamiento. Con el propósito de diferenciar las calificaciones domésticas de las internacionales, se ha agregado (cr) a la calificación para indicar que se refiere solo a emisores/emisiones de carácter doméstico a efectuarse dentro del mercado costarricense. Esta categorización puede ser complementada mediante los signos (+/-) para diferenciar los instrumentos con mayor o menor riesgo dentro de su categoría. El signo + indica un nivel menor de riesgo, mientras que el signo menos - indica un nivel mayor de riesgo. La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. La calificación de riesgo emitida representa la opinión de la Sociedad Calificadora basada en análisis objetivos realizados por profesionales. No es recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión. Se recomienda analizar la información sobre la entidad y el producto, disponible en las oficinas del banco y en la Superintendencia General de Entidades Financieras. Racionalidad En Comité Ordinario de calificación de riesgo, PCR ratificó por unanimidad la calificación de la Fortaleza Financiera de Banco Promerica Costa Rica en (cr)aa+ y la calificación del programa de emisiones de bonos estandarizados en moneda local y extranjera, en N-2 a corto plazo y (cr) AA+ a largo plazo, ambas con Perspectiva Estable. 1 Metodología de Calificación de Instituciones Financieras y de calificación de bonos. 1

2 La calificación se fundamenta en la alta capacidad de pago de sus obligaciones, debido al crecimiento sostenido de la cartera crediticia sin deteriorar su calidad; lo cual impacta positivamente en la rentabilidad de la institución, apoyado por adecuados indicadores de liquidez y solvencia. A la fecha de análisis, el programa de emisiones de las series C, D y E del Banco, muestran una la alta capacidad de pago tanto en moneda nacional como moneda extranjera. El Banco y las emisiones cuentan con el respaldo del Grupo Promerica. Perspectiva Estable Resumen Ejecutivo 1. Crecimiento de la Cartera de Créditos. La cartera de préstamos neta ha tenido una tendencia creciente durante los últimos 5 años, alcanzando a la fecha de análisis los 433,976.4 millones (+21.11%). Este crecimiento fue impulsado principalmente por la colocación de préstamos empresariales (+26.9%) y de préstamos de consumo (+15.0%). Por su parte, el índice de morosidad presentó un leve incremento al ubicarse en 0.57% (0.32% en diciembre 2014), dicho indicador fue menor al presentado por el sector bancario (1.85%). La cobertura de la cartera de préstamos vencidos cerró en %, cumpliendo de manera amplia lo exigido por el ente regulador. 2. Niveles de Rentabilidad. Al cierre de diciembre 2015, Banco Promerica presentó un incremento de 11.9% en sus resultados del período. La rentabilidad patrimonial (ROE) fue de 11.09% (11.05% en diciembre 2014) y la rentabilidad sobre activos (ROA) fue de 0.99% (1.03% en diciembre 2014); ambos indicadores se encuentran por encima del sector bancario (ROE 4.1%; ROA 0.5%). 3. Adecuados Niveles de Liquidez. El fondeo de Banco Promerica se concentra principalmente en obligaciones con el público con una participación del 75.1% del total de pasivo, seguido por obligaciones con entidades financieras (18.2% del total de pasivos). Su indicador de liquidez inmediata registró un incremento de 1.19%, cerrando en 18.34%, siendo superior al del sector bancario (15.90%). 4. Adecuados Niveles de Solvencia. El patrimonio total del Banco ascendió a 51,109.5 millones y presentó un incremento interanual del 11.5% producto del aumento del capital pagado mediante aportes en efectivo de los socios y capitalización de utilidades. Dicho fortalecimiento apoya el constante crecimiento de la operación. Además, el indicador de compromiso patrimonial se encontró en nivel normal (-1.11%), ubicándose en una mejor posición que el sector bancario (-0.73%). 5. Capacidad de Pago en Moneda Local y Extranjera. A la fecha de análisis, el Banco mantiene adecuadas proporciones entre la recuperación de activos a la vista y vencimiento de pasivos, acumulados a un mes y tres meses, dichos ratios se ubicaron en: 2.72 y 1.75 veces en moneda local (colones) y 1.88 y 1.39 en moneda extranjera (dólares) respectivamente, cumpliendo con el mínimo exigido por el ente regulador (1.0 veces a un mes y 0.85 veces a tres meses). 6. El Respaldo del Grupo Promerica. Por 15 años se cuenta con presencia (a través del Holding Promerica Financial Corp.,) en Guatemala, Honduras, Nicaragua, Costa Rica, Panamá, República Dominicana, Ecuador y El Salvador; lo que lo convierte en uno de los grupos financieros más grandes de Latinoamérica. 2

3 Análisis del Sector Bancario a) Análisis Cualitativo El Sector Bancario Costarricense está conformado por 17 entidades: 12 privadas, 3 comerciales del Estado y 2 creadas por leyes especiales, todas ellas autorizadas por la Superintendencia General de Entidades Financieras (SUGEF) para captar fondos públicos. Del total de Activos del Sistema Financiero Nacional, el Sector Bancario representó al término de 2015 el 77.87% (82.61% a diciembre de 2014). La SUGEF es un órgano de máxima desconcentración adscrito al Banco Central de Costa Rica (BCCR) y en funcionamiento bajo la dirección superior del Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF). Su objetivo es velar por la estabilidad, solidez y el funcionamiento eficiente del Sistema Financiero Nacional, apegado a la legislación relevante, conforme a los dictámenes de la misma institución, en salvaguarda del interés de la colectividad. Hechos relevantes El 1 de febrero de 2016, el Grupo Financiero BNS Costa Rica adquirió Banco Citibank de Costa Rica, S.A. denominado The Bank of Nova Scotia (Costa Rica), S.A. y Tarjetas de Costa Rica, S.A., denominada Scotia Tarjetas S.A. Esta adquisición se anunció desde julio de 2015, especificando que el acuerdo incluye los negocios de banca personal y comercial de Citigroup. El 2 de junio de 2015, según el acuerdo CNS-1171/08, el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF), acordó modificar la presentación y revelación de los diferenciales cambiarios en el estado de resultados integral, de manera que muestre el efecto neto y el efecto por separado de las ganancias y pérdidas por diferencial cambiario con el fin de brindar una mayor transparencia de la información financiera en relación al apetito al riesgo cambiario, así como apreciar el impacto de las políticas y estrategias sobre la toma de riesgo cambiario en el balance 2. En abril de 2015, las superintendencias de Panamá (SBP) y de Costa Rica (SUGEF), autorizaron completar la adquisición del 100% de las acciones del Banco de Soluciones BANSOL por parte del Grupo Prival de Costa Rica, sociedad anónima organizada y existente de conformidad con las leyes del país. Al cerrarse de manera exitosa la transacción, BANSOL es 100% subsidiaria de Prival Bank, S.A., líder en segmentos de banca de inversión y administración de activos en la región Centroamericana 3. b) Análisis Cuantitativo Activos, Pasivos y Patrimonio Al 31 de diciembre de 2015, el 78.12% de los activos del Sector Bancario (79% en 2014), continúa concentrado en cinco entidades principales: BNCR (27.47%), BCR (18.96%), Popular (12.86%), BAC San José (11.70%) y Scotiabank (7.13%). Cuadro 1: Comparativo del Sistema Financiero Bancario de Costa Rica a Diciembre de 2015 (Millones de colones) Entidad Activos Morosidad Rentabilidad Cartera de Estimaciones Compromiso Patrimonio mayor a 90 Nominal créditos neta s/cartera Patrimonial días s/patrimonio BNCR 5,893,798 3,663, , % 2.38% -0.34% 7.28% BCR 4,068,105 2,565, , % 2.21% -0.83% 6.98% POPULAR 2,759,709 1,877, , % 2.42% -1.27% 7.12% BAC SANJOSE 2,509,154 1,874, , % 0.72% -0.41% 14.80% SCOTIABANK 1,529,221 1,162, , % 0.88% -1.37% 3.28% DAVIVIENDA 1,164, , , % 1.34% -0.01% 9.58% BANCREDITO 662, ,529 64, % 2.76% -0.74% 2.40% CITIBANK 340, ,142 66, % 1.23% -2.39% 5.10% PROMERICA 574, ,976 48, % 0.57% -1.11% 11.78% LAFISE 429, ,310 36, % 1.81% -0.01% 4.01% IMPROSA 366, ,082 28, % 0.95% 0.00% 8.26% 2 Fuente: CONASSIF, visitado el 20/07/2015 en 3 Fuente: Noticias BANSOL en y http: // visitadas el 20/07/

4 BANGENCR 266, ,694 26, % 0.50% -0.54% 1.42% BCT 262, ,391 31, % 0.47% -1.58% 7.25% CATHAY 147, ,794 14, % 0.88% -0.59% 2.27% PRIVAL 136, ,582 17, % 1.23% -0.02% 3.64% BANHVI 112,457 97,403 72, % 0.00% 0.00% 8.40% CMB 230,177 30,526 21, % 0.00% -5.00% 8.03% Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR Al cierre de 2015, los activos del Sistema Bancario Costarricense crecieron en 10.31% anualmente, para un monto total de ȼ21,453 mil millones, cuando al mismo período de 2014 se reportó una cifra de ȼ19,449 mil millones. Dicho crecimiento fue motivado por la cartera de créditos (neta), la cual incrementó en ȼ1,430 mil millones (+11.11%) alcanzando a la fecha en análisis un monto de ȼ14,310 mil millones; representando el principal activo del sector (66.70%). De igual manera, las inversiones en instrumentos financieros presentaron una alza de ȼ289 mil millones (+9.44%), totalizando a la fecha de análisis en ȼ3,352 mil millones. Las disponibilidades por su parte, aumentaron en ȼ244 mil millones (+9.20%), por mayores requerimientos en cuentas de Banco Central debido a la entrada en vigencia del encaje legal (15%) para endeudamiento externo con el fin de desalentar los préstamos en moneda extranjera, indicando una política restrictiva por parte de Banco Central de Costa Rica. 24,000 Gráfico 1 Estructura del Activo (Miles de Millones de ȼ) 20,000 16,000 12,000 8,000 4, Otros activos Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Participaciones en capital de otras empresas Bienes realizables Cuentas y comisiones por cobrar Cartera de Créditos Inversiones en instrumentos financieros Disponibilidades Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR Los pasivos del sector muestran una tendencia al alza, reflejando a diciembre de 2015 un crecimiento anual de ȼ1,773 mil millones (+10.33%), para un total de ȼ18,937 mil millones. Lo anterior, propiciado por la variación positiva de las obligaciones con entidades por ȼ1,045 mil millones (+29.44%) y de las obligaciones con el público por ȼ645 mil millones (+4.96%). En contraste, se observa una reducción en las obligaciones con el Banco Central de Costa Rica por ȼ1 mil millones (-66.48%). Al observar la composición del pasivo, se muestra un cambio gradual en el fondeo del sector por recursos de instituciones financieras respecto a las captaciones del público y obligaciones con Banco Central, atribuido a un menor costo del financiero ofrecido por las instituciones financieras, principalmente por fondos del exterior. Por otra parte, el patrimonio mostró un incremento del 12.01% respecto al cierre de 2014, al pasar de ȼ2,193 mil millones a ȼ2,456 mil millones en diciembre de Este comportamiento fue debido al incremento del capital social por ȼ101 mil millones (+9.62%), apreciado principalmente en Scotiabank de Costa Rica (+48.00%), Banco de Costa (+13.01%) y Banco Nacional de Costa Rica (+8.66%). Adicionalmente, las reservas patrimoniales y resultados acumulados apoyaron el crecimiento del patrimonio por ȼ57 mil millones (+12.00%) y ȼ45 mil millones (+16.41%) respectivamente. 4

5 Pasivo en Miles de Millones de ȼ Patrimonio en Miles de Millones de ȼ 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Gráfico 2 Composición del Pasivo Total 20,000 15,000 10,000 5, % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Gráfico 3 Composición del Patrimonio Total ,000 2,500 2,000 1,500 1, Pasivo total Oblig. con el BCCR Ctas. p/pagar y provsiones Oblig. subordinadas Oblig. con el público Oblig. con entidades Otros pasivos Patrimonio total Aportes no capitalizados Reservas patrimoniales Resultado del período Capital social Ajustes al patrimonio Resultados acumulados Resultados financieros Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR A la fecha de análisis, se observa una reducción absoluta en los ingresos financieros por ȼ2 mil millones (- 0.25%), lejano al cambio negativo en los gastos financieros por ȼ49 mil millones (-7.43%). Dadas estas variaciones, se reportó una mejora en el margen financiero del sector de 4.37 p.p., alcanzando 56.34% a diciembre de Las disminución más importante se registra tanto en las ganancias por diferencia de cambio y unidades de desarrollo como en las pérdidas por diferencias de cambio y unidades de desarrollo, creando un efecto neto de ȼ3 mil millones. Dejando por aparte lo anterior, se observa un aumento de ȼ50 mil millones (+7.85%) en los ingresos por cartera de créditos y de ȼ10 mil millones (+16.03%) en los ingresos por inversiones en instrumentos financieros; en línea con los aumentos reportados en los activos más importantes del sector. Por el lado de los gastos financieros, se reportó un aumento ȼ33 mil millones (+62.82%) en las obligaciones con entidades financieras, alcanzando ȼ87 mil millones a diciembre de 2015; variación que fue absorbida por la reducción en pérdidas por diferencias de cambio y UD. Por otra parte, los gastos de administración continúan concentrándose en gastos de personal (61.58% a diciembre de 2015), mismos que incrementaron en ȼ15 mil millones (+6.75%). Como resultado de dicho incremento y aunado a la reducción de los ingresos financieros, la relación de eficiencia de gastos administrativos sobre ingresos financieros presentó una desmejora al pasar de 32.43% a 34.83% en diciembre de 2014 y 2015 respectivamente. En cuanto a las utilidades obtenidas en el período, el sector bancario mostró un incremento de ȼ18 mil millones (+21.46%), totalizando ȼ101 mil millones al 31 de diciembre de Dado este resultado positivo, se observa una mejora de 1.66 p.p. en el indicador de utilidad neta sobre ingresos financieros, alcanzando 9.31% (7.64% en diciembre 2014). Gráfico 4 Utilidad Neta del Sector (Miles de millones de ȼ) 120, ,000 80,000 60,000 40,000 20, % 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Utilidad del período Utilidad neta/ Ingresos financieros Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR 5

6 Cartera de Créditos La cartera crediticia reflejó una expansión sostenida, así como una participación importante dentro del activo del Sector Bancario. A diciembre de 2015 la cartera sumó ȼ14,310 mil millones, aumentando 11.11% respecto a diciembre de En cuanto a la composición en términos brutos, a la fecha de análisis el 93.23% estuvo conformado por créditos vigentes (93.28% a diciembre de 2014). Los créditos vencidos 4 y en cobro judicial asociados a la cartera de créditos mantuvieron la participación del total de la cartera bruta con un 6.77% (6.72% en 2014). Gráfico 5 Crecimiento de Cartera de Créditos (Miles de millones de ȼ) 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2, Créditos vigentes Créditos vencidos Créditos en Cobro Judicial Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR Al analizar el destino de los préstamos, se encuentra que al cierre de 2015 las colocaciones se hicieron principalmente en el sector de construcción, compra y reparación de inmuebles, contando con un 27.94% de participación en la cartera. Le siguieron las colocaciones en actividades de consumo (21.49%), servicios (18.22%) y comercio (10.45%). El resto de actividades económicas, desde industria manufactura hasta las actividades de entidades y órganos extraterritoriales conformaron menos del 5% de la cartera. Gráfico 6 Cartera por Actividad Económica % 3.40% Construcción, compra y reparación de 4.40% inmubles Consumo 10.13% 10.45% 18.22% 27.94% 21.49% Servicios Comercio Otros Industria manufacturera Actividad financiera bursátil Agricultura, ganadería, caza y conexas Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR A nivel de clasificación de riesgo, a diciembre de 2015 el 84.11% de los créditos se encontraron en la categoría A1 y 0.76% en categoría A2. Seguidamente, el 7.30% y 0.45% se clasificaron en categoría B1 y B2 respectivamente, y el resto de clasificaciones abarcaron el 7.38%. Se considera una adecuada gestión de la cartera del sector, al mantener bajos porcentajes en las clasificaciones de mayor riesgo como la D y E. 4 Créditos vencidos incluye los saldos a partir de un día de atraso en el pago. 5 El rubro de otros, incluye actividades de pesca y acuacultura; explotación de minas y canteras; electricidad; hotel y restaurantes; transporte; actividad financiera bursátil; enseñanza; administración pública. 6

7 Miles de Millones de ȼ Miles de Millones de ȼ Gráfico 7 Clasificación por Categoría de Riesgo 84.11% 7.30% 0.76% 0.45% 1.91% 0.31% 1.31% 3.84% A1 A2 B1 B2 C1 C2 D E Morosidad y Cobertura de la Cartera Crediticia Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR En cuanto al indicador de morosidad 6, el sistema bancario alcanzó un índice de 1.76% 7, superior al reportado en diciembre de 2014 (1.68%). Según el cálculo de los indicadores CAMELS para la Banca Privada, la morosidad alcanzó 0.91% en diciembre de 2015, mayor al 0.86% reportado en diciembre de 2014 dado el aumento registrado en los créditos vencidos mayor a 90 días y en cobro judicial. Igualmente, los Bancos Públicos reportaron un alza en su índice de morosidad, cerrando en 2.36% al cierre de Al analizar la cobertura crediticia 8, se observa que el Sector Bancario mantiene un índice suficiente para cubrir más del 100% de su cartera con atraso mayor a 90 días y en cobro judicial. A la fecha de análisis, la cobertura promedio del Sector indicó una razón del 107.0%, superior en 5.0 p.p. comparado a diciembre de 2014 (102.00%). La Banca Privada mostró un expansión, al pasar de % a % anualmente. La Banca Comercial del Estado y la Banca Creada por Leyes Especiales reflejaron una reducción anual de 2.30 p.p. y p.p. respectivamente. Dichos resultados son consecuencia de mayores constituciones de reservas en relación al incremento de la cartera con atraso mayor a 90 días y en cobro judicial. Gráfico 8 Índice de Morosidad Gráfico 9 Índice de Cobertura 16, % 16, % 14,000 12,000 10,000 8, % 2.00% 1.75% 1.50% 1.25% 14,000 12,000 10,000 8, % 80% 60% 6,000 4,000 2, % 0.75% 0.50% 0.25% 0.00% 6,000 4,000 2, % 20% 0% Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR 6 Se calcula como la proporción que representan los préstamos vencidos a más de 90 días más los que se encuentran en cobro judicial sobre la cartera directa (no incluye cuentas y productos por cobrar asociados a cartera de créditos). La SUGEF considera como normal si dicho indicador es menor al 3%. 7 Índice global de Bancos Comerciales del Estado, Bancos Creados por Leyes Especiales y Bancos Privados y Cooperativos. 8 La cobertura es calculada por la SUGEF como las estimaciones sobre cartera de créditos en relación a la cartera con atraso mayor a 90 días y en cobro judicial. Este indicador es el total de las coberturas de la Banca Comercial del Estado, la Banca Creada por Leyes Especiales y la Banca Privada y Cooperativa. 7

8 índice de Cobertura Al 31 de diciembre de 2015, la relación entre el índice de morosidad, cobertura por estimaciones de cartera y el tamaño de la cartera según el gráfico número 10, muestra las diferentes políticas de administración de riesgo crediticio que implementan las instituciones. En el caso del Banco Nacional de Costa Rica (BCNR), refleja mayor nivel de préstamos, justa cobertura y alta morosidad. Gráfico 10 Relación de Morosidad y Cobertura con Tamaño de Cartera 9 300% 250% BAC SAN JOSÉ 200% 150% SCOTIABANK DAVIVIENDA POPULAR 100% 50% BANCO DE COSTA RICA BANCO NACIONAL DE COSTA RICA 0% 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% Índice de Morosidad Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR Liquidez y Solvencia Se observa que los indicadores de liquidez han cumplido con la normativa exigida al mantener sus calces a un mes y tres meses ajustados por volatilidad en niveles normales, tanto en el sector público como privado. Al último trimestre de 2015, el indicador de calce a un mes 10 de los Bancos Públicos fue de 1.85 veces en moneda nacional y 1.38 veces en moneda extranjera; los Bancos Privados reportaron calces de 2.16 veces y 1.92 veces respectivamente, considerándolos holgados en relación a lo requerido. El indicador de calce a tres meses 11 alcanzado en octubre de 2015 para los Bancos Públicos fue de 1.14 veces en moneda nacional y 1.07 en moneda extranjera; y para los Bancos Privados, 1.68 veces (MN) y 1.38 veces (ME). Adicionalmente, la liquidez inmediata del Sector Bancario reporta un decrecimiento continuo a partir de diciembre de 2013 hasta la fecha de análisis, relacionado con mayores obligaciones con entidades financieras principalmente. Al 31 de diciembre de 2015, la contracción anual fue de 0.37 p.p. al pasar de 16.05% a 15.68%. Cuadro 2: Indicador de Liquidez Inmediata Detalle Disponibilidades/ Obligaciones del público, BCCR y entidades 17.43% 16.39% 16.86% 16.05% 15.68% Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR El compromiso patrimonial 12 se encuentra en nivel normal desde 2011 hasta diciembre de 2015, tanto para los Bancos Públicos como para los Bancos Privados. Dado que se desea que las estimaciones para activos cubran las pérdidas esperadas, un indicador de compromiso patrimonial negativo es lo recomendable. Para los Bancos Públicos, dicho ratio se mantuvo en un nivel similar al del año previo al registrar -0.75% en diciembre de 2015; y para los Bancos Privados, pasó de -0.75% en diciembre de 2014 a -0.73% a la fecha de estudio. En cuanto al indicador de suficiencia patrimonial 13, la Banca Privada mostró una reducción histórica hasta diciembre de 2014, para diciembre de 2015 se alcanzó un índice de 13.10%. Por su parte, los Bancos Públicos registraron una suficiencia patrimonial de 13.21% en diciembre de 2015, inferior al 13.73% 9 El ancho de la burbuja indica el tamaño de la cartera de créditos 10 La SUGEF lo considera como normal cuando dicho indicador es mayor o igual a 1.00 vez en MN y 1.10 veces en ME. 11 La SUGEF lo considera como normal cuando el indicador a tres meses es mayor o igual a 0.85 veces en MN y 0.94 en ME. 12 Este indicador determina el porcentaje del patrimonio no redimible que se encuentra comprometido por la existencia de pérdidas no protegidas por las estimaciones contables. La SUGEF lo considera normal cuando el resultado del indicador es menor o igual que 0%. 13 Es el requerimiento mínimo de capital, calculado como el capital base sobre los activos y pasivos ponderados por riesgo, que permite hacer frente a los riesgos por el desarrollo de las operaciones bancarias. La SUGEF lo considera normal cuando el indicador es mayor o igual que 10%. 8

9 alcanzando en diciembre de De acuerdo a la normativa, este indicador se encuentra en nivel normal cuando es igual o mayor a 10.0%; condición que se ha superado por los últimos años, tal y como se observa en el gráfico 12. Gráfico 11 Compromiso Patrimonial Gráfico 12 Suficiencia Patrimonial 0.00% -0.10% -0.20% -0.30% -0.40% % 15.0% 14.5% 14.0% -0.50% 13.5% -0.60% -0.70% -0.80% -0.90% -1.00% 13.0% 12.5% 12.0% Bancos Públicos Bancos Privados Bancos Públicos Bancos Privados Rentabilidad Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR Los indicadores de rentabilidad del sector bancario se mostraron estables producto del aumento en los ingresos por cartera de créditos, lo que incide en una expansión en el resultado del período. Al último trimestre de 2015, el rendimiento sobre los activos 14 alcanzó un ratio de 0.47%, levemente superior en 0.04 p.p. respecto al 0.43% registrado en Por su parte, el retorno sobre el patrimonio 15 registró una contracción de 0.83 p.p., al pasar de 8.60% en 2014 a 7.77% en diciembre de 2015, producto de los aumentos al capital social que superan el crecimiento de las utilidades a la fecha de análisis. Gráfico 13 Rentabilidad sobre Activos Gráfico 14 Rentabilidad Nominal/ Patrimonio Promedio 0.70% 12% 0.60% 10% 0.50% 0.40% 0.30% 0.20% 8% 6% 4% 0.10% 2% 0.00% % Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR Reseña Banco Promerica de Costa Rica, S.A. tiene su origen en la fundación de Financiera La Unión, S.A. en el año de 1992; sus socios fundadores fueron Ramiro J. Ortiz Mayorga y Edgar Zürcher Guardián. En el año de 1993 cambia su razón social a Financiera Promerica, S.A. Inicia la creación de su red de sucursales el 14 de enero de 1995 con la inauguración de la sucursal de San Pedro. En este mismo año la Asamblea de Accionistas aprueba la transformación de la Financiera en Banco Promerica de Costa Rica, S.A., inscrita y regulada por la Superintendencia General de Entidades Financieras y tiene por objeto realizar todas las actividades bancarias permitidas a la banca privada. Los principales servicios financieros prestados por el Banco son: crédito (corporativo, personal, hipotecario, prendario, y tarjeta de crédito), captaciones mediante certificados de inversión en colones y dólares, cuentas 14 Resultado del ejercicio sobre activo total 15 Indicador de rentabilidad nominal sobre patrimonio promedio calculado por la SUGEF. 9

10 corrientes y de ahorro en colones y dólares, compra y venta de moneda, recaudación de impuestos, recaudación de servicios públicos, recaudación de marchamos, transferencias de fondos de y hacia el exterior, entre otros. Banco Promerica de Costa Rica, S.A. forma parte de la Red Financiera Promerica, una alianza estratégica compuesta por nueve entidades financieras que se encuentran en la Región Centroamericana, Panamá, República Dominicana, Ecuador e Islas Caimán, siendo una de sus principales fortalezas el estar integrado por un equipo de banqueros multinacional, con amplio conocimiento de los mercados internacionales y de cada país donde funciona. Gobierno Corporativo Banco Promerica de Costa Rica S.A., al 31 de diciembre del 2015 cuenta con un capital social pagado de 39, millones, representado por 32,318,881 acciones comunes y 102,750 acciones preferentes, con un valor nominal de 1,000 cada acción común; las acciones preferentes están compuestas por 98,750 acciones con un valor nominal de US$ cada una (igual a diciembre 2014) y 4,000 acciones con un valor de US$1, cada acción. El banco pertenece en un 100% a Promerica Financial Corporation, quien es una entidad Holding domiciliada en Panamá y pertenece a los siguientes accionistas con su respectiva participación: Nombre Cuadro 3: Nómina de Accionistas Participación Promerica Finantial Corporation 94.09% Ramiro Ortiz Mayorga 5.91% Total % Fuente: Banco Promerica/Elaboración: PCR Según los Estatutos de Banco Promerica de Costa Rica, S.A., la institución será administrada por una Junta Directiva integrada por cinco miembros propietarios y uno suplente, que podrán ser o no accionistas. Los miembros de la Junta Directiva serán elegidos por la Asamblea General de Accionistas en su reunión anual ordinaria y durarán en sus cargos por un año, siendo la última fecha de nombramiento 1 de junio de Cuadro 4: Junta Directiva Nombre del Director Puesto Edgar Zürcher Gurdián Presidente Ramiro Ortiz Mayorga Vicepresidente Oscar Soto Brenes Secretario Eduardo Horvilleur Espinosa Tesorero Oscar Delgadillo Chaves Vocal Karla Icaza Meneses Fiscal Julio Daniel Ramirez Arguello Director Suplente Fuente: Banco Promerica/ Elaboración: PCR La estructura orgánica de la sociedad está dirigida por la Junta Directiva, a la que responde la Alta Gerencia de la compañía (conformada por el Presidente Ejecutivo y los Gerentes de área). Así como un Comité de Auditoría Interna y Comité de cumplimiento. La estructura y los procedimientos a desarrollar en sus respectivas sesiones están definidos por el Código de Gobierno Corporativo y el Pacto Social. 10

11 Cuadro 5: Nómina Personal Gerencial Nombre Bernal Gerardo Alfaro Chaves Carlos Armijo Guillen Henry Adrian Bolaños Valerio Luis Fernando Calvo Montero Javier Manrique Chacón Rivera Federico Chavarria Vargas José Luis Cortes Vega Arlene Martinez Chacon Carlos Molina Fernández Luis Carlos Rodriguez Acuña Anyel Rodriguez Rojas Jenny Sandoval Rodriguez Sandra Santana Barboza Octavio Brenes Ruíz Yonar Cortes Rosales Ligia Durán Morales Xarie Hernández Atencio Juan Manuel Jimenez Solís Cesar Muñoz Díaz Gustavo Salazar Marchena Laura Vargas Madrigal Cargo Gerente Tarjetas de Crédito Gerente Productos Regionales Auditor Interno Gerente Tecnología Gerente Canales Electrónicos y Adquirencia Subgerente de Negocios Gerente de Recursos Humanos Gerente de Operaciones Gerente de Sucursales Subgerente FIN y Operaciones Gerente Servicios Financieros Sub Auditor Interno Gerente Banca Privada Gerente Administrativo Oficial de Cumplimiento Oficial de Gobierno Corporativo Gerente de Mercadeo Gerente de Banca Empresarial Gerente de Riesgo Gerente de Contabilidad Gerente Administración Cartera Banco Promerica de Costa Rica, S.A. presenta como máxima autoridad a la Asamblea General de Accionistas Comunes, quien tiene como funciones el nombrar la Junta Directiva y la Auditoría Interna. La estructura de institución es la siguiente: 11

12 Gráfico 15 Organigrama Banco Promerica Costa Rica S.A. Hechos de Importancia En Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas, celebrada el 26 de noviembre de 2015, se declararon dividendos en efectivo para los accionistas preferentes de la emisión Serie A1 por el monto de US$80,756 (equivalente a ) correspondiente a la utilidad acumulada del período Mediante circular GC-HR , se publicó la colocación de emisión de bonos serie D5 correspondiente al programa de emisiones de Bonos Estandarizados Series D por un total de US$7, miles, con un plazo de vencimiento de 2 años. Mediante artículo No.9 del Acta de sesión del 2 de noviembre de 2015, fue autorizado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, un aumento el capital social común mediante la capitalización de utilidades, en la suma de Mediante circular GC-HR , se publicó la colocación de emisión de bonos serie D3 y D4 correspondiente al programa de emisiones de Bonos Estandarizados Series D por un total de US$5, miles cada serie, con un plazo de vencimiento de 2 y 2.5 años respectivamente. En Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas, celebrada el 16 de setiembre de 2015, se declararon dividendos en efectivo para los accionistas preferentes de la emisión Serie A1 por el monto de US$80,702 (equivalente a ) correspondiente a la utilidad acumulada del período

13 el 13 de julio de 2015, mediante artículo No.11 del Acta de sesión de julio de 2015, fue autorizado por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, el aumento de capital preferente, correspondiente a la colocación de acciones preferentes por un monto total de US$4,000,000 (equivalente a ). En Asamblea General Ordinaria, celebrada el 9 de junio de 2015, se declararon dividendos en efectivo para los accionistas preferentes de la emisión Serie A1 por el monto de US$79,887 (equivalente a 42,368,771) correspondiente a la utilidad acumulada del período En Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas, celebrada el 14 de mayo de 2015, se acordó aumentar el capital social común mediante la capitalización de utilidades, en la suma de 3,160,620,000 (equivalente a US$6,000,000). En Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de accionistas, celebrada el 10 de marzo de 2015, se declararon dividendos en efectivo para los accionistas preferentes de la emisión Serie A por el monto de US$78,948 correspondiente a la utilidad acumulada del período Estrategia y Operaciones Los negocios del Banco Promerica, S.A. se centran principalmente en la intermediación financiera, en mantener una mezcla de productos que le permitan a la empresa un crecimiento del crédito entre el número de clientes, sin dejar de lado un nivel de rentabilidad adecuado. Para esto, la Entidad ha realizado una mezcla de cartera balanceada entre crédito empresarial y de consumo, aunado a esto siempre se preocupan por mantener una calidad en su cartera crediticia a través del análisis de la capacidad de pago de sus clientes. La red de agencias del Banco está compuesta por 12 sucursales a nivel nacional, 17 centros de servicio estratégicamente ubicados; además, es miembro de la red de cajeros ATH. Asimismo, a diciembre 2015 el Banco cuenta con un total de 966 colaboradores, distribuidos en ocho áreas administrativas, y posee su propia Asociación Solidarista de empleados constituida en el Banco Promerica de Costa Rica, S.A. ofrece a sus clientes una amplia gama de servicios de banca personal y banca empresarial. Banca Personal Banco Promerica a través de su banca personal, desarrolla una variedad de productos y servicios que logren satisfacer las necesidades de los clientes, para esto se especializan en atender y asesorar todas las operaciones personales como: Cuentas de Ahorro Cuentas Corrientes Certificados de Inversión Tarjetas de Crédito y Débito Créditos para vehículos y vivienda Seguro de enfermedad y Vida Banca Empresarial La Banca Empresarial está dirigida a personas naturales o jurídicas dedicadas a actividades tales como: comercio, industria, servicio, transporte, entre otros. Buscando dar soluciones y servicios acorde a las necesidades de la empresa ofreciendo productos: Cuenta Óptima Cuenta Corriente y Cuenta de Ahorro Empresarial Tarjeta Business Créditos Específicos Líneas de Crédito revolutivas Comercio Exterior Recaudación de impuestos Internet Banking Pago de Planillas y proveedores Descuento de facturas 13

14 Responsabilidad social Banco Promerica Costa Rica S.A. cuenta con un Programa de Responsabilidad Social Empresarial y Ambiental (RSEA) liderado por una Comisión conformada por colaboradores de distintas áreas. El mismo es una iniciativa para la conservación del medio ambiente, el diseño de un programa de voluntariado corporativo y otras iniciativas. El Banco cuenta con una Certificación de Oficina Verde y Carbono Neutral desde el 23 de setiembre del 2013 de las Fundación Bandera Ecológica y Fundación Costa Rica Neutral respectivamente. Resumen de Emisiones Inscritas Banco Promerica de Costa Rica, S.A. como intermediario financiero se encuentra autorizado para realizar oferta pública de valores de cuatro Programas de Emisiones de Bonos Estandarizados, los cuales se detallan a continuación Cuadro 6: Características Generales de las Emisiones de Bonos Estandarizados Clase de Instrumento Nombre del Programa Monto total del programa y moneda Series y plazos del programa Moneda de las emisiones Monto de cada emisión Fecha de emisión y de vencimiento Denominación o valor facial Tasa de interés bruta Tasa de interés neta Opción redención anticipada Bonos Programa de Emisiones de Bonos Estandarizados. Serie A: 10,000,000, diez mil millones de colones netos. Serie C: 50,000,000, cincuenta mil millones de colones netos. Serie D: US$40,000, cuarenta millones de dólares. Serie E: US$ cien millones de dólares netos. El nombre de las series y el plazo de las mismas se definirán previos a la colocación mediante Comunicado de Hecho Relevante. Las series del Programa E podrán ser emitidas en colones o en dólares moneda del curso legal de EE.UU. A definirse previo a la colocación mediante Comunicado de Hecho Relevante A definirse previo a la colocación mediante Comunicado de Hecho Relevante US$ 1,000 (Mil dólares) y 1,000,000 (Un millón de colones), para las emisiones en dólares y colones respectivamente. A definirse previo a la colocación mediante Comunicado de Hecho Relevante. Tasa Bruta menos el 8% del Impuesto sobre la renta. Se definirá previo a la colocación mediante Comunicado de Hecho Relevante, si la serie tiene una opción de redención anticipada y la fecha a partir de la cual se puede ejecutar la opción de redención anticipada. Factor de cálculo 30/360 A definirse previo a la colocación mediante Comunicado de Hecho Periodicidad Relevante. Amortización del Principal Al vencimiento. Forma de representación Macro título. Ley de circulación Los valores serán emitidos a la orden. Contratos de aseguramiento en firme o en garantía, por ventanilla y Forma de colocación subasta por bolsa. a) Diversificación de las fuentes de fondeo para el desarrollo de las Destino de los recursos actividades de intermediación financiera de la entidad. b) Gestión de la estructura del calce de plazos entre activos y pasivos. 14

15 Las condiciones específicas de cada una de las series a colocar son las siguientes: Cuadro 7: Condiciones Específicas de cada una de las Series N Serie Serie E Serie A Serie C Serie D Monto 100 millones 10,000 millones 50,000 millones 40 millones Moneda Plazo Tasa de interés facial anual Dólares/ Colones Colones Colones Dólares Hasta 5 años Hasta 5 años Se definirán mediante hecho relevante para 12% % 7.5% % cada serie Tipo de interés Fija Fija Se definirán mediante hecho relevante para cada serie Periodicidad Trimestral Trimestral Trim./Semes. Trimestral Fecha de autorización para efectuar oferta pública de valores 18 de marzo del de abril del de febrero del 2011 Fuente: Banco Promerica /Elaboración: PCR 30 de julio del A la fecha del análisis las series A se encuentra emitida y vencida. A su vez, el Programa de Emisiones de Bonos Estandarizados Serie C en colones tiene un disponible para colocar de 40,000 millones; el Programa de Emisiones de Bonos Estandarizados Serie D en dólares tiene un disponible para colocar de US$5 millones; mientras que el Programa de Emisiones de Bonos Estandarizados Serie E tiene emisiones inscritas por 25,700 millones dado el monto global del Programa por US$ 100 millones. A la fecha de análisis, El Banco mantiene un total de 15 series de Bonos Estandarizados vigentes, colocadas por un monto neto de 32, millones y US$ millones, con intereses en colones que oscilan entre 7.50% y 13.50% y en dólares entre 3.50% y 8.90%, con vencimientos entre septiembre de 2016 y julio de Las series que componen los programas serie D y E deben ser colocadas dentro de los cuatro años siguientes a la fecha de registro del programa. El Superintendente podrá autorizar en condiciones excepcionales, a partir de una solicitud justificada, que el plazo del programa se extienda por un año más. Banco Promerica de Costa Rica S.A., no tiene emisiones inscritas en otros mercados, sin embargo, el Programa de Emisiones de Bonos Estandarizados Series E cuenta con la autorización de la Junta Directiva para ser inscritos en otros mercados Análisis Financiero Activos Al cierre de diciembre de 2015, los activos de Banco Promerica, Costa Rica, totalizaron 574, millones; cifra superior en 84, millones (+17.18%) a la registrada en diciembre Este incremento se dio principalmente por el crecimiento en el rubro de la cartera de créditos neta por 75, millones (+21.11%), seguido por el aumento en las disponibilidades por 17, (+24.24%) respecto al cierre del periodo anterior. 15

16 Cuadro 8: Composición del Activo Total (En millones de Colones) Detalle Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Disponibilidades 50, , , , ,455.4 Inversiones en Instrumentos Financieros 28, , , , ,595.2 Cartera Bruta 198, , , , ,625.5 Productos por cobrar 2, , , , ,263.0 (Estimación por Deterioro) 2, , , , ,912.1 Cartera Neta 198, , , , ,976.4 Cuentas y Comisiones por Cobrar Bienes Realizables 2, , , Inmuebles, Mobiliario y Equipo 3, , , , ,716.7 Otros Activos 4, , , , ,316.7 Total (Millones de Colones) 288, , , , ,026.3 Los rubros de mayor participación dentro de los activos totales al cierre de diciembre de 2015 fueron la cartera de créditos neta (75.60% del total de activos), y las disponibilidades (15.58% del total de activos). Además, el rubro de inversiones en instrumentos financieros fue el tercero más importante, representado por el 6.38% del total de activos. Gráfico 16 Composición del Activo Total 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% dic-2011 dic-2012 dic-2013 dic-2014 dic-2015 Disponibilidades Cartera Bruta (Estimación por Deterioro) Bienes Realizables Inversiones en Instrumentos Financieros Productos por cobrar Cuentas y Comisiones por Cobrar Inmuebles, Mobiliario y Equipo Pasivos En cuanto al total de pasivos de Banco Promerica, Costa Rica, al 31 de diciembre de 2015 estos llegaron a 522, millones, reflejando un aumento de 78, millones ( %) respecto al mismo período de Este incremento en las obligaciones y compromisos de Banco Promerica se debió principalmente al aumento en las obligaciones con el público por 55, millones; así como también en las obligaciones con entidades por 12, millones (+15.46%). 16

17 Cuadro 9: Composición del Pasivo Total (En millones de Colones) Detalle Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Obligaciones con el Público 198, , , , ,766.7 Obligaciones con Entidades 48, , , , ,077.0 Cuentas por Pagar y Provisiones 4, , , , ,673.0 Otros Pasivos 3, , , , ,618.5 Obligaciones Subordinadas 6, , , , ,781.6 Total (Millones de Colones) 262, , , , ,916.8 Las obligaciones con el público representan la mayor participación del total de pasivos con el 70.03% (-0.90 p.p. interanualmente) a la fecha de análisis, lo que implica que esta es su principal fuente de fondeo y su sostenido crecimiento da cuenta de la confianza de sus clientes. Le siguen en orden de importancia las obligaciones con entidades, que representaron a diciembre de 2015 el 18.18% de los pasivos. 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% Gráfico 17 Composición del Pasivo Total 0% dic-2011 dic-2012 dic-2013 dic-2014 dic-2015 Obligaciones con el Público Obligaciones con Entidades Cuentas por Pagar y Provisiones Otros Pasivos Obligaciones Subordinadas Fuente: Banco Promerica/ Elaboración: PCR Patrimonio Al cierre del cuarto trimestre de 2015, Banco Promerica, Costa Rica, contó con un patrimonio total de 51, millones, formado principalmente por el capital social pagado (76.72% de participación), y por resultados del periodo (9.98%). El patrimonio ha crecido interanualmente en 5, millones (+11.46%), impulsado por el aumento en capital social (+ 5, millones) y en los resultados acumulados de ejercicios anteriores (+ 1, millones) Cuadro 10: Composición del Patrimonio Total (En millones de Colones) Detalle Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Capital Social 19, , , , ,211.8 Aportes Patrimoniales No Capitalizados 0.0 2, , Ajustes al Patrimonio Reservas Patrimoniales 2, , , , ,151.7 Resultados Acumulados Ejercicios Anteriores , , , ,926.3 Resultado del Período 4, , , , ,103.1 Total (Millones de Colones) 26, , , , ,

18 Gráfico 18 Composición del Patrimonio 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% dic-2011 dic-2012 dic-2013 dic-2014 dic-2015 Capital Social Aportes Patrimoniales No Capitalizados Ajustes al Patrimonio Reservas Patrimoniales Resultados Acumulados Ejercicios Anteriores Resultado del Período Resultados Financieros Ingresos Financieros Al cierre de diciembre 2015, los ingresos financieros de Banco Promerica, Costa Rica, ascendieron a 55, millones, reflejando un incremento del 10.98% (+ 5, millones) en comparación a diciembre de Este aumento se debe principalmente a los ingresos por cartera de créditos que pasaron de 46, millones en diciembre de 2014 a 51, millones en diciembre de 2015, es decir, un aumento de 5, millones (+12.90%). Cuadro 11: Composición de los Ingresos Financieros (En millones de Colones) Detalle Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Por Disponibilidades Por Inversiones en Instrumentos Financieros 1, , , ,714.0 Por Cartera de Créditos 29, , , , ,965.1 Por Ganancia Diferencias de Cambio , Por Ganancia Instrumentos Financieros P/Negociar Por Ganancia Instrumentos Financieros P/Venta Por Otros Ingresos Financieros Total Ingresos Financieros 31, , , , ,300.8 Por Recuperación de Activos , ,811.4 Ingresos de Operación En cuanto a los otros ingresos de operación, estos ascendieron a 25, millones, reflejando un incremento de 28.75% (+ 5, millones) en comparación a diciembre de 2014, dicho aumento se debió principalmente al crecimiento interanual del rubro de comisiones por servicios en 4, millones (+27.61%). 18

19 Cuadro 12: Composición de los Ingresos de Operación (En millones de Colones) Detalle Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Por Comisiones por Servicios 9, , , , ,174.2 Por Bienes Realizables , ,519.7 Por Cambio y Arbitraje de Divisas 1, , , , ,930.3 Por Otros Ingresos Operativos Total Ingresos de Operación 10, , , , ,077.4 Al período de estudio, los ingresos totales de Banco Promerica, Costa Rica, ascendieron a 82, millones, reflejando un incremento de 16.64% (+ 11, millones) en comparación a diciembre de Las principales participaciones fueron la de los ingresos por cartera de créditos (63.23%) y otros ingresos por comisiones por servicios (25.76%). Gastos Totales Gastos Financieros Al 31 de diciembre de 2015, los gastos financieros de Banco Promerica, Costa Rica, ascendieron a 22, millones, reflejando un incremento de 15.75% ( 3, millones) en comparación a diciembre de Lo anterior derivado principalmente por el gasto por obligaciones con el público que pasaron de 15, millones en diciembre de 2014 a 16, millones en diciembre de 2015, con un alza de 1, millones (+11.83%). A su vez, el gasto por estimación de deterioro de activos (la mayoría por deterioro e incobrabilidad de cartera de crédito) creció interanualmente en 2, millones (+28.62%). Los dos rubros mencionados representaron el 21.93% y 15.89%, respectivamente, del total de gastos. Cuadro 13: Composición de los Gastos Financieros (En millones de Colones) Detalle Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Por Obligaciones con el Público 9, , , , ,783.1 Por Obligaciones con Entidades 1, , , , ,528.1 Por Obligaciones Subordinadas ,348.5 Por Pérdidas Diferencias de Cambio Pérdidas Instrumentos Financieros P/Negociar Pérdidas Instrumentos Financieros P/Venta Otros Gastos Financieros Total Gastos Financieros 12, , , , ,574.7 Gasto Estimación Deterioro Activos 3, , , , ,156.5 Gastos de Operación En cuanto a los gastos de operación, estos ascendieron a 13, millones, reflejando un incremento interanual del 13.03% (+ 1, millones). Dicho aumento se debió principalmente al crecimiento del rubro comisiones por servicios en 1, millones (+28.31%) y por otros gastos operativos en millones (+25.68%). 19