Informe Sectorial Guatemala: Sector Bancario

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1 Informe Sectorial Guatemala: Sector Bancario Información a Junio 2014 Victor Estrada (502) vestrada@ratingspcr.com Lucrecia Silva (502) lsilva@ratingspcr.com Entorno Económico El dinamismo de la economía Guatemalteca ha sido históricamente fomentado por el gasto de consumo privado y el gasto de consumo del Gobierno General. Al primer trimestre de 2014, el Producto Interno Bruto en términos reales creció 3.4% 1. Los principales sectores económicos promotores de dicho incremento fueron: agricultura, ganadería y pesca (+3.9%), servicios privados (+3.2%), industrias manufactureras (+2.6%), intermediación financiera, seguros y actividades auxiliares (+8.0%), comercio al por mayor y al por menor (+3.1%) y explotación de minas y canteras (34.5%). Estas actividades explican aproximadamente el 75% de la tasa de crecimiento del PIB en el primer trimestre del año (Banco de Guatemala, 2014) 2.Los principales sectores según su participación en el PIB por Origen de la Producción al primer trimestre han sido: comercio al por mayor y al por menor, industrias manufactureras y servicios privados. La inflación (variación interanual) observada a al segundo trimestre de 2014 fue de 3.13%. Según la Encuesta de Expectativas Económicas al Panel de Analistas Privados (EEE) que realizó el Banco de Guatemala en agosto de 2014, se pronosticó que el ritmo inflacionario a diciembre 2014 se encontrará alrededor de 4.05%. La misma encuesta también menciona que los principales factores que afectan a la inflación son los siguientes precios: internacional del petróleo, de los combustibles y de las materias primas. El Panel de Analistas Privados espera que el PIB real crezca un 3.4% anualmente. Se estimó asimismo que el PIB real para el segundo trimestre de 2014 mostrará un crecimiento de 3.4%. Gráfico 1 Composición del PIB Trimestral por Origen de la Producción Guatemala I trimestre 2014 Intermediación financiera, seguros y actividades auxiliares, 3% 7% 7% 5% 4% 7% 10% 13% 19% 18% Fuente: BANGUAT / Elaboración: PCR Comercio al por mayor y al por menor Industrias manufactureras Servicios privados Agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca Alquiler de vivienda Transporte, almacenamiento y comunicaciones Administración pública y defensa Impuestos netos de subvenciones a los productos Construcción Intermediación financiera, seguros y actividades auxiliares Suministro de electricidad y captación de agua Explotación de minas y canteras Servicios de Intermediación Financiera Medidos Indirectamente -SIFMI- 1 Estimación preliminar publicada por el Banco de Guatemala en julio Banco de Guatemala. (2014). Informe de la Estimación del Producto Interno Bruto Trimestral, correspondiente al primer trimestre de Guatemala. 1

2 Sistema Financiero El comportamiento del crecimiento trimestral de las actividades de intermediación financiera, seguros y actividades auxiliares (+8.0%de incremento; 3% participación del PIB) se relaciona con el incremento en la actividad de bancos y financieras, dados los intereses netos percibidos durante el primer trimestre 3 del 2014 (Banco de Guatemala, 2014). Según el informe trimestral del sistema financiero de Guatemala, a junio 2014, el comportamiento dinámico del sistema se refleja en el crecimiento de los activos, con aumentos interanuales de 12.6% en bancos, 6.6% en las sociedades financieras y 6.9% en las entidades fuera de plaza; los tres sectores conforman el 94.6% del total de activos del sistema. El ritmo de crecimiento interanual de la actividad crediticia fue 11.0%, las obligaciones depositarias se incrementaron 9.1% y los créditos obtenidos crecieron 35.7%. La Superintendencia de Bancos de Guatemala (SIB) informó que los indicadores del sistema financiero al primer semestre del 2014 se mantienen saludables, manteniendo sus posiciones de liquidez (inmediata 20.1%; mediata 46.4%), baja morosidad en cartera (1.5%), cobertura por arriba del requerido (141.9%) y una mayoría de activos crediticios valuados en categoría A de riesgo normal (94.3% a marzo 2014). La solvencia del sistema presentó una adecuación de capital de 14.6%, mayor al mínimo legal (10%) y al estándar internacional de Basilea (8%). Las utilidades del sistema, según la SIB, se alzaron interanualmente en 4.1%. El rendimiento sobre activos anualizado del agregado de entidades financieras es a junio %, mientras que el rendimiento sobre patrimonio anualizado fue 16.6%. El conglomerado del análisis anterior refleja por tanto un sistema financiero saludable, con un ritmo dinámico de evolución e indicadores dentro de parámetros aceptables bajo la respectiva regulación, acompañando el crecimiento de la economía guatemalteca. Hechos relevantes a) Entre junio y septiembre de 2014, varias agencias de calificación mantuvieron que la calificación de riesgo de largo plazo de Guatemala está por debajo del grado de inversión. b) A partir de mayo 2014, la SIB reconoce dentro de su lista de grupos financieros supervisados la absorción de Grupo Financiero Reformador por Grupo Financiero BAC-Credomatic. c) En marzo de 2014, la Junta Monetaria disminuyó en 0.25 puntos básicos la tasa de interés líder (de 5.00% a 4.75%). En junio de 2014, se redujo nuevamente en 0.25 puntos básicos a 4.50%. d) Según el Acuerdo Número , marzo 2014, la SIB estableció las instrucciones para la divulgación de información por parte de los bancos, las sociedades financieras, los almacenes generales de depósito y las empresas controladoras o empresas responsables de un grupo financiero. Este acuerdo solicita en términos generales que dichas instituciones publiquen sus estados financieros y su calificación de riesgo a partir de e) Según la Resolución Número , publicada en enero 2014, la SIB revisó los montos mínimos de capital pagado inicial para bancos y sucursales de bancos extranjeros en Q/. 109 millones y para bancos de ahorro y préstamo para la vivienda familiar en Q/. 45 millones. Análisis del Sector Bancario El sector bancario, parte del Sistema Financiero de Guatemala, se compone a junio de 2014 por 18 bancos, los cuales se encuentran regulados por la Superintendencia de Bancos de Guatemala (SIB), bajo el marco de las leyes financieras vigentes a la fecha. La Ley de Bancos y Grupos Financieros y la Ley Orgánica del Banco de Guatemala fueron reformadas por última vez en agosto de A la fecha, el Banco de Guatemala no ha publicado el informe respectivo al segundo trimestre

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4 Participación de Entidades según tamaño por Activos, Depósitos y Préstamos A la fecha del informe, el 67% del total de activos del sistema bancario se concentra en tres bancos: Industrial (27%), G&T Continental (20%) y Banrural (19%). El resto de bancos participa con 33% del total de activos. Dichos activos se encuentran en su mayoría denominados en moneda nacional (71%) y el resto (29%) en moneda extranjera, principalmente dólares americanos. De diciembre 2013 a junio 2014, los activos en moneda extranjero se han incrementado 2 puntos porcentuales. Gráfico 2 Participación por Activos Sector Bancario INDUSTRIAL, S. A. A junio 2014 DE DESARROLLO RURAL, S. A. 6% 9% 5% 5% 2%2% 3% 3% 19% 27% 20% G&T CONTINENTAL, S. A. AGROMERCANTIL DE GUATEMALA, S. A. DE LOS TRABAJADORES REFORMADOR, S. A. DE AMÉRICA CENTRAL, S. A. CITIBANK DE GUATEMALA, S. A. INTERNACIONAL, S. A. PROMERICA, S. A. RESTO DE BANCOS Se vuelve a observar una alta concentración respecto de la participación de los depósitos totales del sistema. El Banco Industrial abarca el 25% del total, Banrural el 22% y Banco G&T Continental el 19%. Así mismo, dicha composición guarda relación con la distribución de la cartera de créditos entre todos los bancos del sistema. Los tres bancos más grandes participan en conjunto en un 66% del total de las captaciones y el 65% de la cartera de préstamos. 4

5 sep-10 dic-10 mar-11 sep-11 dic-11 mar-12 sep-12 dic-12 mar-13 sep-13 dic-13 mar % 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% Gráfico 3 Participación por Depósitos y Préstamos A junio 2014 Depósitos Préstamos Análisis de los Estados Financieros Los activos del sector bancario se situaron en Q/. 232,385 millones y mostraron un crecimiento interanual de Q/. 26,004 millones (+12.60%). La cartera de créditos conforma la principal cuenta del activo con una participación de 54.67%, seguida de las inversiones con 24.11% y las disponibilidades con 15.56%. La cartera de créditos del sistema a junio de 2014 totaliza Q/. 127,049 millones, es decir un incremento interanual de Q/. 13,233 millones (+11.63%). Históricamente, la cartera mantiene una tendencia sostenida al alza desde junio de 2010 hasta junio de 2014 (como puede observarse en el gráfico 4). El 62% de la cartera se encuentra denominada en moneda nacional, y el 38% en moneda extranjera; es decir, una reducción de 1 punto porcentual frente a diciembre Gráfico 4 Cartera de Créditos (Cifras en miles de quetzales) 140,000, ,000, ,000, ,000, ,000,000 90,000,000 80,000,000 70,000,000 60,000, ,048,685 Los pasivos totales registraron un valor de Q/. 211,479 millones, lo cual implica un alza interanual de Q/. 23,845 millones (+12.71%). Las obligaciones depositarias, que representan el 80.16% de los pasivos, crecieron en Q/. 14,145 millones (+9.10%). La modalidad en depósitos del público se encuentra distribuida principalmente en depósitos a plazo y monetarios, los cuales conforman el 40.17% y 38.81% de dichas obligaciones respectivamente. El resto está compuesto por depósitos de ahorro (20.61%). El 83% de las obligaciones depositarias se encuentran en moneda nacional, el resto (17%) en moneda extranjera; tanto interanualmente como desde diciembre 2013 a la fecha, dicha participación permanece igual. 5

6 sep-10 dic-10 mar-11 sep-11 dic-11 mar-12 sep-12 dic-12 mar-13 sep-13 dic-13 mar-14 80,000,000 Gráfico 5 Evolución de Depósitos y Créditos Obtenidos (Cifras en miles de quetzales) 60,000,000 40,000,000 20,000,000 0 Créditos obtenidos Depósitos Monetarios Depositos de Ahorro Depósitos a Plazo Los bancos del sistema diversifican sus fuentes de fondeo principalmente mediante créditos obtenidos de instituciones financieras extranjeras. Lo créditos obtenidos conforman el 14.57% de los pasivos totales del sistema. La mayoría de estos créditos son denominados en moneda extranjera (99%), los cuales por lo general tiene un menor costo financiero. Por su parte, el capital contable del sector totalizó a la fecha de estudio Q/. 20,906 millones. Dicho monto representa un alza interanual de Q/. 2,159 millones (+11.52%). El comportamiento observado en el capital fue propiciado por aumentos en el capital pagado (+Q/. 1,377 millones; %) y en los resultados de ejercicios anteriores (+Q/. 432 millones; %). Las reservas de capital representan el 33.18% del patrimonio, habiéndose incrementado interanualmente en Q/. 17 millones (+0.24%). 250,000,000 Gráfico 6 Balance General (Cifras en miles de quetzales) 200,000, ,000, ,000,000 50,000,000 - jun-10 ACTIVO PASIVO CAPITAL CONTABLE Análisis de Riesgo Riesgo Crediticio La cartera de créditos bruta se conforma principalmente por la cartera vigente (98.44%) y un bajo porcentaje, (1.56%) por cartera vencida. Las provisiones mantenidas para la cobertura de la cartera en riesgo, han sido a junio de 2014 Q/. 2,848 millones, un incremento interanual de Q/. 390 millones (+15.84%). 6

7 sep-10 dic-10 mar-11 sep-11 dic-11 mar-12 sep-12 dic-12 mar-13 sep-13 dic-13 mar-14 Gráfico 7 Evolución de la Cartera de Créditos Bruta (Cifras en miles de quetzales) 140,000, ,000, ,000,000 80,000,000 60,000,000 40,000,000 20,000,000 - jun-10 Vigente Vencida Los indicadores de la calidad de la cartera crediticia del sistema bancario han mostrado una tendencia histórica de mejora; sin embargo, interanualmente se deterioraron levemente. El índice de morosidad del sistema se incrementó en 0.18 p.p. y el indicador de cobertura se ha reducido en p.p., a la fecha en análisis; es decir que hay un leve deterioro en la calidad de la cartera de créditos, pero cuyo comportamiento no evidencia a la fecha una tendencia negativa observable para el sector bancario. Gráfico 8 Índice de Morosidad 3.0% 2.8% 2.6% 2.4% 2.2% 2.0% 1.8% 1.6% 1.4% 1.2% 1.0% 2.80% 1.94% 1.50% 1.38% 1.56% 7

8 sep-10 dic-10 mar-11 sep-11 dic-11 mar-12 sep-12 dic-12 mar-13 sep-13 dic-13 mar-14 Gráfico 9 Cobertura de Cartera Crediticia en Riesgo 178.0% 168.0% 158.0% 148.0% 138.0% 128.0% 118.0% 108.0% 98.0% % % % % % Los activos crediticios del sistema bancario se encuentran valuados en un 93.54% en la categoría Normal (A), a junio La categoría (B) Superior al Normal representa el 2.53%, y las categorías (C), (D) y (E) componen el restante 3.93%, Dicha estructura se ha mantenido al comparar con el mes de junio de Interanualmente, las categorías (D), (B) y (E) son las que han presentado mayores crecimientos relativos. La cartera crediticia analizada por su destino, demuestra a junio 2014 las cinco principales actividades económicas: consumo, transferencias y otros destinos (35%), comercio (18%), industria manufacturera (12%), establecimientos financieros (11%) y construcción (8%). Interanualmente, el crecimiento relativo más importante se observa en la actividad de electricidad, gas y agua (+24.05%) y los servicios presentan la mayor reducción de colocación de créditos (-14.22%). Cabe mencionar que los tres mayores destinos del crédito, son también los principales componentes del PIB. 8

9 Gráfico 10 Composición de la Cartera Crediticia por Actividad Económica Sector Bancario A junio 2014 Consumo, Transferencias y Otros Destinos Comercio Industria Manufacturera 6% 3% 6% 8% 11% 35% Establecimientos Financieros Construccion Agricultura Electricidad, Gas y Agua 12% 18% Servicios Transporte y Almacenamiento Explotacion de Minas La colocación a junio de 2014 se realiza principalmente en la modalidad de empresarial mayor (53%), seguida del consumo (27%) y la empresarial menor (11%). Los créditos hipotecarios para vivienda representan el 6% y los microcréditos el 2% del total de la cartera. Gráfico 11 Composición de la Cartera Crediticia según Modalidad Sector Bancario A junio % 6% EMPRESARIAL MAYOR 11% CONSUMO 27% 53% EMPRESARIAL MENOR HIPOTECARIO PARA VIVIENDA MICROCRÉDITO Liquidez y solvencia El indicador de liquidez inmediata del sistema ha sido 21.29% en junio de Frente al 20.55% en junio de 2013, el indicador presenta un incremento interanual de 0.74 p.p., lo que implica una mejora en la capacidad del sistema para hacer frente a sus obligaciones más prontas. 9

10 sep-10 dic-10 mar-11 sep-11 dic-11 mar-12 sep-12 dic-12 mar-13 sep-13 dic-13 mar-14 Gráfico 12 Liquidez Inmediata 23.0% 22.5% 22.0% 21.5% 21.0% 20.5% 20.0% 19.5% 19.0% 18.5% 18.0% 22.32% 20.17% 20.96% 20.55% 21.29% Los indicadores de solvencia del conjunto de bancos mantienen una leve tendencia negativa en los últimos períodos observados. Al relacionar el patrimonio sobre los activos totales se obtiene una razón de 9.00% en junio Este indicador se ha reducido en 0.08 p.p. interanualmente, dado un mayor incremento relativo de los activos frente al patrimonio del sistema. El patrimonio sobre la cartera crediticia indica una razón de 16.09%, 0.03 p.p. menor que en junio Al comparar el patrimonio sobre las captaciones se obtiene a la fecha en análisis un dato de 12.31%, habiéndose incrementado interanualmente en 0.27 p.p. a junio El índice de adecuación de capital del sistema bancario ha sido 14.19%, y puesto que a junio de 2013 fue de 14.76%, se deriva una reducción de 0.57 p.p. a junio A los bancos del sistema se les exige mantener una adecuación de capital del 10%. 10

11 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 sep-11 dic-11 mar-12 sep-12 dic-12 mar-13 sep-13 dic-13 mar-14 Gráfico 13 Indicadores de Solvencia 21.00% 19.00% 17.00% 15.00% 13.00% 11.00% 9.00% 7.00% Patrimonio en relación a Cartera de Créditos Patrimonio en relación a Activos Patrimonio en relación a las Captaciones Adecuación de Capital Rentabilidad Interanualmente, los ingresos financieros crecieron en menor proporción (+8.99%) que los gastos financieros (+13.49%), debido a mayores costos de fondeo, lo cual propició una disminución en la razón de margen financiero a productos financieros por 1.65 puntos porcentuales, siendo a junio de 2014 un indicador de 58.34%. Por otro lado, el margen operacional bruto aumentó en 6.52%, mientras que los gastos administrativos lo hicieron en un 8.66%. Esto provocó que el indicador de eficiencia (31.35%) se redujera en 1.35 puntos porcentuales entre junio 2013 y junio 2014; al período en análisis, es el porcentaje más bajo en los últimos cinco años % Gráfico 14 Márgenes de Rentabilidad 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% Margen Financiero sobre Ingresos Financieros Utilidad Neta a Ingresos Financieros Eficiencia 11

12 Gráfico 15 Ingresos y Egresos (Cifras en miles de quetzales) 14,000,000 12,000,000 10,000,000 8,000,000 6,000,000 4,000,000 2,000,000 - jun-10 Ingresos Gastos Las utilidades netas totalizaron en el período de análisis Q/. 1,726 millones y presentaron un aumento de Q/. 15 millones (+0.86%); cabe mencionar que la razón utilidad neta a ingresos financieros disminuyó en 1.39 puntos porcentuales, lo cual muestra una ligera reducción en el rendimiento de los productos financieros. Esto último se debe a los mayores costos registrados recientemente. Gráfico 16 Utilidad Neta (Cifras en miles de quetzales) 2,000,000 1,500,000 1,000, ,000 - jun % 24.00% 22.00% 20.00% 18.00% 16.00% 14.00% 12.00% GANANCIA (PERDIDA) NETA Utilidad Neta a Ingresos Financieros Los indicadores de rentabilidad del sistema bancario presentan una tendencia histórica a la baja desde junio de 2011 hasta junio La rentabilidad sobre el patrimonio a junio 2014 es de 16.51%, 1.75 p.p. menor que en el mismo mes de 2013, 18.26%. Por otra parte, la rentabilidad sobre los activos muestra una reducción interanual de 0.17 p.p., siendo a la fecha de análisis 1.49%. 12

13 jun-10 Gráfico 17 ROE 24.0% 23.0% 22.0% 21.0% 20.0% 19.0% 18.0% 17.0% 16.0% 15.0% 18.05% 23.22% 20.54% 18.26% 16.51% Gráfico 18 ROA 2.2% 2.1% 2.0% 1.9% 1.8% 1.7% 1.6% 1.5% 1.4% 1.86% 2.13% 1.92% 1.66% 1.49% Fuentes consultadas Banco de Guatemala (Banguat): Superintendencia de Bancos de Guatemala (SIB):