10 minutos. Tiempo de juego en Brasil: Puede la economía aprovechar la Copa Mundial? Espiñeira Pacheco y Asociados.

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1 10 minutos Tiempo de juego en Brasil: Puede la economía aprovechar la Copa Mundial? Edición N 9 Junio 2014 Espiñeira Pacheco y Asociados

2 Todos los ojos en Brasil Brasil es la sede de la Copa mundial de la FIFA TM este mes. Este mega-evento deportivo colocará en el centro de atención a una economía BRIC (Brasil, Rusia, India y China) que ha estado atravesando un período duro desde la crisis financiera. Un crecimiento económico inferior al 3% y un descenso en el desempeño de las exportaciones, significa que la segunda economía emergente más grande está bajo presión. Muchos analistas han sugerido que este evento y las Olimpiadas, dentro de 2 años, podrían impulsar la economía. Pero será esto cierto? Y cómo el país anfitrión puede sacar provecho de ser el centro de atención? Podría ganar fuera del terreno? Pensamos que el impacto económico directo de la Copa Mundial probablemente sea pequeño, pero Brasil podría ganar de cualquier manera: Un factor de sensación de bienestar a corto plazo (similar al observado en Londres 2012) y otro mega-evento del que serán anfitriones, podrían revertir el declive de la confianza local que ha prevalecido los últimos 2 años. La exposición que las principales ciudades anfitrionas disfrutarán, podría preparar el terreno para la siguiente ola de Inversión Directa Extranjera (IDE) en Brasil. Un aumento de 10% de la IDE conduciría a una inyección de USD 6,5 billones en la economía. Finalmente, la experiencia que las compañías locales acumularán siendo anfitriones de estos mega-eventos podría ser aprovechada en el futuro. Por ejemplo, las compañías británicas vendieron 130 millones en trabajo a Brasil como resultado de las destrezas aprendidas en el Quién ganará en el campo? En PwC hemos investigado lo que se requiere para ganar la Copa Mundial de la FIFA Brasil 2014 TM. Nuestro análisis muestra 5 factores importantes: Forma, ventaja local, número de jugadores locales en el país, calidad de las ligas locales y la tradición futbolística del país. Basado en estos 5 factores, nuestro modelo sugiere que el país anfitrión ganará la competencia, mientras que Colombia pudiera despuntar en los cuartos de final. Índice PwC de la Copa Mundial Los equipos suramericanos tienen cierta ventaja por estar jugando en su continente, contando con el factor público de su parte. Argentina, Chile, Uruguay y Colombia estarán seguro entre los finalistas. Fuente: PwC 2

3 Cómo ganar la Copa Mundial? A medida que la Copa Mundial de la FIFA Brasil 2014 TM avanza, existe un mayor interés sobre lo que hace exitoso a un equipo en el Mundial. Hemos utilizado técnicas económicas para probar la relación entre variables clave y desempeños históricos de la competencia. Medimos el desempeño asignando 3 puntos por triunfo y 1 punto por empate para cada juego realizado en la Copa Mundial. Igualmente descubrimos que los países con tradición futbolística tienden a tener un mejor desempeño que el resto, aún dadas las variables cantidad de jugadores y popularidad del fútbol, lo cual capturamos en nuestro modelo, observando cuántas veces cada país ha concursado para ser anfitrión de la Copa Mundial. La ventaja local es un buen augurio para Brasil Y el resto de Suramérica? En cada Copa Mundial, excepto la del 2006, los países de origen han progresado aún más como anfitriones que en sus torneos anteriores. De hecho, nuestro modelo muestra que los anfitriones pueden esperar un progreso mayor a 2 rondas que cuando no son anfitriones. También existe un claro efecto de región local, que podría reflejar un respaldo más sólido de la multitud, además de las condiciones climáticas familiares. Un país europeo jamás ha ganado una Copa Mundial que se haya realizado en las Américas, mientras que un solo país suramericano ha ganado en Europa. El dinero no puede comprar el éxito en la Copa Mundial En nuestro análisis anterior de las Olimpiadas, descubrimos una fuerte correlación entre el total de medallas y el tamaño de la economía. Sin embargo, para la Copa Mundial, no se encontró esta relación entre el PIB per cápita y la población. Estas variables no pudieron explicar cuán bien se desempeña un país teniendo controlados otros factores. En cambio, descubrimos que la cantidad de jugadores de fútbol, registrados y disponibles para cada país, era una variable mucho más importante. De la misma manera lo es la popularidad del fútbol, la cual fue medida utilizando como referencia la asistencia promedio de fanáticos a los juegos de los clubes locales. Nuestro análisis muestra 5 factores importantes: Forma, ventaja local, número de jugadores locales en el país, calidad de las ligas locales y la tradición futbolística del país 3

4 El desempeño histórico Equipos con peor rendimiento Puntos reales de Copa Mundial Equipos con mejor rendimiento Puntos esperados en Copa Mundial Nuestro análisis muestra que Brasil es el mayor equipo sobresaliente de la Copa Mundial, mientras que EE.UU. es el principal equipo con peor rendimiento. Fuente: PwC Estados Unidos e Inglaterra son los eternos países con desempeño inferior al esperado Nuestro modelo ha identificado una cantidad de variables que explican el desempeño histórico de la Copa Mundial. Hemos utilizado este modelo para estimar el total de puntos que cada país esperaría obtener a partir de su desempeño en cada variable observada. Luego comparamos esta estimación con los puntos reales a fin de determinar si los países se han desempeñado mejor o peor de lo esperado. Esto revela que Brasil ha sido el país con mejor desempeño en la Copa Mundial, con un adicional de 95 puntos más de lo esperado. Estados Unidos es el principal país con el peor desempeño de acuerdo con el modelo, mientras que Inglaterra va en segundo lugar en esta categoría. La selección inglesa ha logrado 26 puntos menos de lo esperado, lo cual es un equivalente a ocho triunfos adicionales y dos empates en el historial de la Copa Mundial. 4

5 Cómo capitalizar fuera del campo? En la década pasada, la economía de Brasil creció 44% en términos reales. Este es un aumento sustancial, pero sigue siendo la de más lento crecimiento en las economías del grupo BRIC, en donde Rusia, India y China crecieron 48%;105% y 164% respectivamente. La mayoría de esta expansión proviene de antes de la crisis financiera. El crecimiento desde entonces (aparte del 2010) ha sido lento y menor al 3%. Estimamos que el crecimiento sea del 18% en el 2014, continuando con esta tendencia. Un punto clave y vulnerable para la economía brasileña ha sido el mediocre desempeño de la exportación. En los 7 años previos a la crisis financiera, las exportaciones de Brasil crecieron a una tasa anual promedio de 10%. Pero en los últimos 6 años, sólo ha crecido 1,7%. Este descenso ha sido una causa clave para el empeoramiento de su déficit de cuenta corriente. Los niveles de confianza han caído mientras la tasa de cambio se ha debilitado. Fuente: PwC, Datastream Brasil también enfrenta retos locales: La intervención del sector público en la economía es extensa, pero los problemas con la coordinación política y las restricciones en el suministro generalmente provocan una distribución menor o distorsionan los mercados (por ejemplo: los subsidios del precio de la gasolina han causado problemas para su industria del etanol). El sector privado también brega con un ambiente regulatorio difícil. Brasil tiene la posición 116 en el índice de facilidad para hacer negocios del Banco Mundial y la posición 22 de 32 de las economías latinoamericanas. Desde la crisis financiera, Brasil ha visto un período de crecimiento lento y un empeoramiento de la cuenta corriente. Fuente: PwC, IMF En este contexto, podría la Copa Mundial (y Olimpiadas en el 2016) actuar como catalizador para la economía? La evidencia es variada referente a si los mega-eventos aportan beneficios económicos sustantivos, pero pensamos que existe el potencial para que Brasil materialice algunos beneficios intangibles importantes: Las exportaciones de Brasil han sido perjudicadas por una tasa de cambio volátil, en parte, como consecuencia de las preferencias de riesgo y los flujos de dólares baratos, prácticas derivadas de las políticas de flexibilización cuantitativa de la Reserva Federal. 5

6 Cómo capitalizar fuera del campo? La exposición global que lograrán las principales ciudades anfitrionas podría preparar el terreno para la próxima ola de IDE en Brasil, si se aprovecha exitosamente. Un aumento de 10% para en la IDE, se traduciría en una inyección de USD 6,5 billones en la economía. Existen algunos indicadores de que Brasil ha estado tomando medidas para maximizar las ganancias en esta área. El organismo de promoción de exportaciones del país ha planificado un programa modelo para más de 700 compañías brasileñas a fin de mostrarlo a los inversionistas extranjeros el próximo mes. Asimismo, la experiencia que acumularán las compañías locales, luego de ser anfitriones de estos mega-eventos, podría utilizarse en el futuro. Basadas en la experiencia de Londres 2012, las compañías británicas han vendido 130 millones como parte de las preparaciones de Brasil para ser anfitriones en 2014 y 2016, respectivamente. La IDE en Brasil ha estado aumentando en el período anterior a la Copa Mundial. Fuente: OECD 6

7 Contáctenos Nuestras oficinas: Bruno Forgione +58 (212) Luis Manuel Freites +58 (212) Mercadeo y Comunicaciones pwc.venezuela@ve.pwc.com +58 (212) Caracas - Sede Corporativa +58 (212) Fax: +58 (212) Barquisimeto +58 (251) (251) (251) Fax: +58 (251) Maracaibo +58 (261) (261) (261) Fax: +58 (261) Maracay +58 (243) (243) Fax: +58 (243) Puerto La Cruz +58 (281) (281) al 38 Fax: +58 (281) Puerto Ordaz +58 (286) (286) (286) Fax: +58 (268) Valencia +58 (241) (241) (241) Fax: +58 (241) Este trabajo está basado en la publicación Global Economy Watch - June 2014 emitida por PwC UK. La información contenida en este boletín no tiene el propósito de asesorar al lector, sólo tiene carácter informativo. Bajo ninguna circunstancia el contenido de esta publicación podrá ser considerado como una sugerencia, recomendación o consejo profesional, por lo tanto no asumimos responsabilidad alguna por cualquier daño o pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso del contenido de esta publicación Espiñeira, Pacheco y Asociados (PricewaterhouseCoopers). Todos los derechos reservados. PwC se refiere a la firma venezolana Espiñeira, Pacheco y Asociados (PricewaterhouseCoopers), o según el contexto, a la red de firmas miembro de PricewaterhouseCoopers International Limited, cada una de las cuales es una entidad legal separada e independiente. RIF J Las marcas mencionadas son propiedad de sus respectivos dueños. PwC niega cualquier derecho sobre esas marcas. pwcvenezuela pwc-venezuela