Informe Financiero Anual

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1 09 Informe Financiero Anual 1. ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA 2. INFORMACIÓN BURSÁTIL 3. INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES INDIVIDUALES 4. CUENTAS ANUALES INDIVIDUALES, INFORME DE GESTIÓN INDIVIDUAL E INFORME DE GOBIERNO CORPORATIVO 5. INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS 6. CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS, INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO E INFORME DE GOBIERNO CORPORATIVO 7. DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD Financiero 11

2 Informe Bursátil 2009 COMPORTAMIENTO BURSÁTIL. Durante el ejercicio 2009, la acción de Ebro Puleva (de aquí en adelante EVA ) se apreció un 48%. En ese mismo periodo, el Ibex 35 subió un 30%, el Ibex Med un 14%, el Ibex Small un 17% y el Eurostoxx Food and Beverage, referencia de los valores de alimentación europeos, un 38,5%. Eva vs. Índices en DICIEMBRE 28 FEBRERO 30 ABRIL 30 JUNIO 30 AGOSTO 30 OCTUBRE 30 DICIEMBRE EVA IBEX IBEX MEDIUM IBEX SMALL EUROSTOXX F&B Financiero 12

3 Analizando el comportamiento de los dos últimos años, el Ibex 35 cedió un 22%, el Ibex Med un 40%, el Ibex Small un 50% y el índice de alimentación europeo Eurostoxx Food and Beverage, un 13%. EVA sin embargo subió un 16%. Eva vs. Índices en DIC. 29 FEB. 30 ABR. 30 JUN. 31 AGO. 31 OCT. 31 DIC. 28 FEB. 30 ABR. 30 JUN. 31 AGO. 31 OCT. EVA IBEX IBEX MEDIUM IBEX SMALL EUROSTOXX F&B La cotización media del valor durante 2009 fue de 11,25 euros y la capitalización a 30 de diciembre de 2009 se situó en los millones de euros, habiendo cerrado ese día a 14,53 euros por acción. Asimismo, la rotación de acciones de EVA fue equivalente a 0,64 veces el número total de acciones de la compañía frente a las 0,62 veces de En este sentido, el volumen medio diario de negociación durante el año fue de acciones, un 3% más que el ejercicio anterior. El comportamiento bursátil de EVA durante 2009 fue muy estable en comparación con el de sus índices de referencia; la oscilación del valor (cotización máxima/cotización mínima) fue del 1,8. De las 125 empresas del Mercado Continuo español, el cociente entre la cotización máxima y la mínima estuvo por encima del 2,5 en 30 empresas, superior al 2 en 60 y entre 1 y 2, en las 35 empresas restantes. Según la información depositada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el 47,48% de las acciones fluctúan libremente, estando el resto en manos de accionistas con representación en el Consejo de Administración. ACTIVIDADES DEL DEPARTAMENTO DE RELACIONES CON INVERSORES. En un estudio publicado recientemente por Chevreux sobre la estrategia de comunicación de 247 compañías europeas a través del número de eventos que realizan ( The European Corporate Survey 2009 ), se determinó que la media de encuentros por organización se sitúa en 25 días de road shows, 15 días de conferencias y 100 visitas a gestores. Frente a estos datos, el Departamento de Relaciones con Inversores de Ebro Puleva realizó en 2009: 46 días de road shows, 16 días de seminarios y/o conferencias, visitas a 21 ciudades en 44 viajes y reuniones individuales con 506 gestores, de los que un 16% eran de nacionalidad española y un 84% extranjeros. Esta cantidad representa un 8% más que en el ejercicio 2008 y un 66% más que durante Financiero 13

4 CIUDADES Viajes Días Andorra 1 1 Barcelona 2 2 Boston 3 4 Chicago 1 1 Copenhague 1 1 Dublín 1 1 Estocolmo 1 1 Ginebra 2 2 Edimburgo 1 1 Frankfurt 3 4 Lisboa 2 2 Londres 7 10 Madrid 0 8 Milán 2 2 Munich 1 1 Nueva York 5 7 Niza 1 1 Oslo 1 1 París 5 8 Viena 1 1 Zaragoza 1 1 Zurich 2 2 Total El equipo de Relaciones con Inversores de EVA estuvo presente en las conferencias organizadas por Espirito Santo Investment Iberian Event Madrid, SCH S&M Cap Conference Madrid, Spanish Mid Cap Event Paris, Cheuvreux Emea Paris Conference, ESN European Mid & Small Cap Conference Londres, Société Générale European Small and Mid Niza, Cheuvreux Western Europe & Emerging Conference Londres, BPI Iberian Small & Mid Cap Conference Lisboa, Banesto S&M Cap Conference Madrid, Banesto European Corporate Forum Londres, ESN Conference Nueva York y Cheuvreux Pan European Management Conference Nueva York. Asimismo, durante 2009, además de las cuatro presentaciones trimestrales de resultados, se realizaron las siguientes presentaciones: Trading down, trading through, trading in : realizada para el Seminario Small & Mid Caps organizado por el Banco Santander en Madrid. ENA: el nuevo mundo de Ebro Puleva : realizada para el road show organizado por Merrill Lynch en las ciudades de Madrid, Londres, Boston y Nueva York. COBERTURA DE EVA Nuestra política de transparencia y de constante comunicación con analistas y con inversores han permitido una buena cobertura de análisis de nuestra empresa. Los analistas siguen apostando por EVA. Así, a 31 de diciembre de 2009, el 77% de las recomendaciones emitidas sobre EVA eran de compra, el 12% de neutral y el 11% de venta. Por otra parte, durante 2009, dos nuevas casas comenzaron a cubrir a EVA. En el mes de septiembre fue Bank of America Merrill Lynch quien inició la cobertura con una recomendación de compra y un precio objetivo de 14,5 euros por acción, el cual subió en diciembre a 16 euros. El 17 de diciembre, JP Morgan iniciaba la cobertura de la compañía con la recomendación de neutral y un precio objetivo de 14 euros. Financiero 14

5 Actualmente dan cobertura de análisis a EVA las siguientes firmas: Ahorro Corporación JB Capital Markets, S. V. Banesto Bolsa J.P. Morgan Banco Espirito Santo Kepler Capital Markets Banco Sabadell La Caixa BBVA Link Securities BPI Merrill Lynch BOA Caja Madrid Nmás1 Cheuvreux Santander Investment ESN UBS Fidentiis Venture Finanzas Fortis Bank A cierre del año 2009, la valoración media de los analistas otorgaba a EVA un precio objetivo de 15,5 euros por acción, un 7% superior a lo que cotizábamos en bolsa en esa fecha. DIVIDENDO DE EVA Durante el ejercicio 2009 se repartió con cargo al resultado del ejercicio 2008 un dividendo ordinario de 55,4 millones de euros. A su vez, con motivo de la venta del negocio azucarero se repartieron dos dividendos extraordinarios: El primero, en especie, supuso el reparto de la autocartera por un importe de 34,3 millones de euros, es decir, la entrega de acciones a un precio de 9.43 euros. El segundo, en metálico, supuso la entrega a los accionistas de 55,4 millones de euros. La distribución de estos dividendos supuso casi triplicar la retribución al accionista, destinando a la misma un total de 144,7 millones de euros durante el ejercicio. Para el presente año, el Consejo de Administración de Ebro Puleva, S.A., en su sesión celebrada el 17 de diciembre de 2009, acordó por unanimidad proponer a la próxima Junta General de Accionistas en relación con los resultados correspondientes al ejercicio 2009, una distribución de dividendos de 0,40 euros por acción, a pagar trimestralmente a lo largo del año 2010 en pagos de 0,10 euros por acción. Esta propuesta supone incrementar el dividendo ordinario de 2009 en un 11%. Asimismo y condicionada a la consumación de la operación de venta del negocio lácteo, el Consejo de Administración ha aprobado ya en el presente ejercicio 2010, proponer a la próxima Junta General de Accionistas la distribución de un dividendo extraordinario en metálico de 0,60 euros por acción. El dividendo extraordinario se distribuirá en cuatro pagos trimestrales de 0,15 euros por acción, estando previstas en principio las siguientes fechas de pago: 1 de octubre de 2010, 23 de diciembre de 2010, 4 de abril de 2011 y 4 de julio de ENTRADA EN EL IBEX 35 El 10 de diciembre de 2009, el Comité Asesor Técnico (CAT) del Ibex 35 decidió aprobar la entrada de Ebro Puleva en el selectivo, siendo el cambio efectivo a partir del 4 de enero de La entrada en el Ibex 35 supone dar a EVA una mayor visibilidad, lo que repercutirá favorablemente en la liquidez de la acción. Financiero 15