28 de Febrero de , Tressis Gestión SGIIC

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Josefina Cuenca Río
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1 28 de Febrero de 2017

2 Equipo Gestor Hernán Cortés Lobato, (1961) licenciado en derecho (CEU) y MBA (IESE) Citibank, Vicepresident Mercado de Capitales y Ventas a Inversores Institucionales La Caixa, Dtor Área de Tesorería y posteriormente Dtor. General de Invercaixa Valores SVB Adriza Neutral, F.I, se incorpora a la gestión del fondo. Rafael Peña Gorospe, (1966) economista (UAM, Universidad Autónoma de Madrid) Banco Central Hispano, Director de Inversiones de Central Hispano Pensiones y Seguros y posteriormente Co-Director de Inversiones del Área de Gestión de Activos de BCH Tressis SV, gestión de diversas carteras Adriza Neutral, F.I, inicia la gestión del fondo. 2

3 Principales características del fondo Objetivos Preservación de capital Rentabilidad 5% anual a medio plazo Ratio Sharpe 0.5 Rango de volatilidad 5%-9% Adriza Neutral Perfil Riesgo medio Horizonte temporal 3 años Selección Ámbito geográfico global Renta fija Euro/Dólar (gobiernos y crédito) Renta variable Europa y EEUU (índices) 3

4 Proceso de inversión Enfoque Macro Global Decisión Asset Allocation Selección Valor intrínseco de los activos Benchmark No estamos condicionados a ninguno Activa Renta Gestión variable Tipos de interés Crédito Divisa Activa Renta Variable Tipo de Interés Crédito Divisa 4

5 Control de riesgos Rango de exposición Máxima concentración Límites Internos Renta Variable 0%-60% Renta Fija + Liquidez 40%-100% Mercados Emergentes 20% Bonos Non Investment grade o sin rating 15% Por emisor corporativo 5% Por acciones de compañía 3% Por emisor conjunto de acciones + bonos 6% VaR diario 0,5-1,0% 95% de cumplimiento No > 50% en otras divisas 5

6 Nuestros valores diferenciales Compromiso Los gestores tienen invertido todo su patrimonio financiero en el fondo Experiencia Larga trayectoria complementaria: gestión y mercados, en entidades financieras Ambos gestores suman más de 50 años de experiencia. Continuidad La continuidad de responsables y modelos de gestión es una de las bases del éxito en la gestión de inversiones a medio y largo plazo. Independencia Las actividades de gestión y asesoramiento financiero requieren un entorno de independencia que evite posibles conflictos de interés Transparencia La filosofía y el proceso de inversión utilizados son sencillos y claros No se trata de cajas negras o sofisticados modelos matemáticos/estadísticos Coherencia Los resultados obtenidos son consecuentes con los niveles de riesgos asumidos en el fondo, y coinciden en el tiempo con la evolución general de los mercados financieros decimos lo que hacemos y hacemos lo que decimos 6

7 Evolución del valor de la participación desde inicio 17,00 Adriza Neutral, FI Valor Liquidativo desde Inicio del Fondo 15,00 13,00 11,00 9,00 7,00 5,00 Rentabilidad Acumulada TAE Volatilidad Ratio Anual Sharpe 137,52% 6,79% 9,23% 0,60 7

8 Evolución del valor de la participación en 10 años 17,00 Adriza Neutral, FI Últimos 10 años 15,00 13,00 11,00 9,00 7,00 5,00 Rentabilidad Acumulada TAE Volatilidad Ratio Anual Sharpe 57,23% 4,63% 9,36% 0,40 8

9 Evolución del valor de la participación en 5 años 15,50 Adriza Neutral, FI Últimos 5 años 14,50 13,50 12,50 11,50 10,50 9,50 8,50 Rentabilidad Acumulada TAE Volatilidad Ratio Anual Sharpe 42,50% 7,33% 6,80% 1,08 9

10 Evolución del valor de la participación 3 años 15,00 14,50 14,00 13,50 13,00 12,50 12,00 11,50 11,00 10,50 10,00 Adriza Neutral, FI Últimos 3 años Rentabilidad Acumulada TAE Volatilidad Ratio Anual Sharpe 17,86% 5,62% 7,26% 0,79 10

11 Comparación con índices desde inicio 310,00 Adriza Neutral vs Índices desde enero ,00 210,00 160,00 110,00 60,00 Monetario EONCAPL Index RF Europa EMDAG Index RV Europa SX5T Index RV Global MSDEWIN Index Adriza Neutral Objetivo 11

12 Rentabilidad (TAE) Mapa Rentabilidad-Riesgo 9,0% 8,0% Rentabilidad vs Riesgo [Desde Inicio] RV Global 7,0% 6,0% Adriza Neutral, FI 5,0% 4,0% 3,0% RF Europa RV Europa 2,0% 1,0% Monetario 0,0% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% Riesgo 12

13 Resumen de resultados Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total Año Volat.% Sharpe ,09% 2,36% 2,45% 3,41% ,92% -2,70% 2,40% 1,53% 0,38% -0,63% 2,33% 1,68% -0,37% 1,23% 1,00% 2,28% 5,10% 6,98% 0, ,58% 3,15% 0,96% 0,39% 0,59% -2,02% 0,96% -3,29% -3,08% 3,87% 1,60% -2,24% 4,19% 8,27% 0, ,53% 2,12% 0,42% 0,32% 2,22% 1,07% -0,16% 1,00% 0,26% -0,42% 0,83% -0,57% 7,86% 6,82% 1, ,34% 0,31% -0,03% 1,71% 1,00% -3,66% 2,21% 0,27% 2,61% 3,18% 1,05% 0,06% 11,41% 5,46% 2, ,07% 2,84% 0,62% -2,72% -3,96% 1,08% 0,73% 2,11% 3,54% 1,16% 0,82% 2,46% 15,35% 6,52% 2, ,53% 1,61% -0,86% 0,73% -0,83% -1,14% -1,86% -9,32% -6,50% 5,90% -2,99% 1,55% -13,19% 12,76% -1, ,59% -0,16% 4,32% 0,20% -3,01% -1,17% 3,03% -0,47% 2,61% 2,35% -1,49% 2,64% 7,22% 9,61% 0, ,42% -4,93% 1,89% 7,72% 3,29% 2,12% 6,86% 4,18% 3,91% -0,63% 0,28% 4,43% 29,29% 10,76% 2, ,24% -0,34% -1,62% 2,80% 1,52% -4,18% 0,12% 2,53% -9,47% -5,01% -1,23% -0,13% -18,26% 13,30% -1, ,80% -1,03% 1,07% 0,96% 2,91% -1,26% -1,91% 0,40% 0,44% 3,61% -2,84% -0,44% 3,56% 9,89% -0, ,35% 1,96% 2,11% 0,26% -4,18% 0,81% 0,71% 2,15% 3,06% 3,69% -0,17% 3,12% 16,80% 8,78% 1, ,66% 2,80% -0,66% -2,52% 3,67% 2,69% 1,56% 0,08% 2,25% -0,91% 3,55% 2,53% 17,80% 6,41% 2, ,43% 1,50% -2,42% 1,20% -0,85% 1,20% -1,50% -0,77% 1,51% 1,71% 1,99% 2,77% 8,97% 10,77% 0,64 Desde Inicio hasta 2011 % Meses alza % Meses baja 60,4% Alza máxima 7,72% 39,6% Baja máxima -9,47% Desde 2012 % Meses alza 75,8% Alza máxima 6,07% % Meses baja 24,2% Baja máxima -3,96% 13

14 Preservación de capital a medio plazo 20,00% Rolling Yield 3 años 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% -5,00% -10,00% 14

15 Drawdown desde Inicio Drawdown 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% 3-20,0% 2-25,0% -30,0% -35,0% 1-40,0% A. Neutral Benchmark (*) 1 A. Neutral Benchmark (*) Febrero-2009 Max. Drawdown -26,6% -34,1% Duración (meses): - Total Desde max. Drawdown Recovery % / Mes 2,42% 1,22% 2 A. Neutral Benchmark (*) Septiembre-2011 Max. Drawdown -18,5% -11,3% Duración (meses): - Total Desde max. Drawdown Recovery % / Mes 1,09% 0,94% 3 A. Neutral Benchmark (*) Febrero-2016 Max. Drawdown -10,6% -7,5% Duración (meses): - Total Desde max. Drawdown Recovery % / Mes 0,96% 0,69% (*) 50% Barclays Euro Aggregate Corporate TR y 50% FTSE World Total Return 15

16 oct.-10 feb.-11 jun.-11 oct.-11 feb.-12 jun.-12 oct.-12 feb.-13 jun.-13 oct.-13 feb.-14 jun.-14 oct.-14 feb.-15 jun.-15 oct.-15 feb.-16 jun.-16 oct.-16 feb.-17 Gestión Activa del Fondo 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% Asset Allocation. Últimos 6 años 600,00 500,00 400,00 300,00 200,00 100,00 0% 0,00 Liquidez Renta Fija Gobiernos Renta Fija Corporativa Renta Variable FTEWWRLD Index (HR) 16

17 Composición de cartera Renta Fija Gobiernos; 1,1% Emergentes; 3,8% Tipo de Activo Corp/Bancos; 38,7% Renta Variable; 22,7% Renta Fija; 43,5% Liquidez; 33,8% Renta Variable Estados Unidos; 8,8% Emergentes; 1,1% Europa; 12,9% 17

18 Composición de cartera Divisas Rating Renta Fija USD; 10,8% Otras; 9,5% EUR; 79,7% BB; 15,2% AAA-AA; 1,6% A-BBB; 26,8% 18

19 Entidad Gestora: Tressis Gestión, S.G.I.I.C Riesgos: Desarrollo Propio con apoyo Externo Auditoria Interna y Control Interno GESTIÓN Y CONTROL DEL RIESGO Administrador Entidad Depositaria 19

20 Información adicional Fondo de Inversión Registrado y regulado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Perfil de riesgo 4 sobre 7 Patrimonio 68,1 MM eur ISIN ES (Bloomberg: VALOBYP SM Equity) Gastos Comisión de gestión 1,50% Comisión de depósito 0,10% Plataformas Allfunds, Inversis y Tressis Depositario Bancoval Securities Services Administrador SIGVAL Administración de Activos Auditor Ernst & Young 20

21 Hernán Cortes Rafael Peña Orense, 4 - Planta Madrid T

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