FM GLOBAL DE MÉXICO, S.A. DE C.V. Estados financieros. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 con informe de los auditores independientes

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1 FM GLOBAL DE MÉXICO, S.A. DE C.V. Estados financieros Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 con informe de los auditores independientes

2 FM GLOBAL DE MÉXICO, S.A. DE C.V. Estados financieros Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 Contenido: Informe de los auditores independientes Informe del comisario Estados financieros: Balances generales Estados de resultados Estados de variaciones en el capital contable Estados de flujos de efectivo Notas a los estados financieros

3 INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A la Asamblea General de Accionistas de FM Global de México, S.A. de C.V. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de FM Global de México, S.A. de C.V. (la Institución), que comprenden los balances generales al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y los estados de resultados, de variaciones en el capital contable y de flujos de efectivo, correspondientes a los ejercicios terminados en esas fechas, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Responsabilidad de la Administración en relación con los estados financieros La Administración es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros adjuntos de conformidad con el marco normativo contable, aplicable a las instituciones de seguros, emitido por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, y del control interno que la Administración considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de desviación material, debido a fraude o error. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados financieros adjuntos basada en nuestras auditorías. Hemos llevado a cabo nuestras auditorías de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros están libres de desviación material. Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la información revelada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la evaluación de los riesgos de desviación material en los estados financieros debido a fraude o error. Al efectuar dichas evaluaciones de riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevante para la preparación y presentación razonable por parte de la Institución de los estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Institución. Una auditoría también incluye la evaluación de lo adecuado de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Administración, así como la evaluación de la presentación de los estados financieros en su conjunto.

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6 FM GLOBAL DE MÉXICO, S.A. DE C.V. Balances generales (Cifras en miles de pesos) (Notas 1 y 3) Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de Activo Pasivo y capital contable Inversiones Reservas técnicas Valores: Riesgos en curso: Gubernamentales (nota 5a) $ 236,129 $ 208,484 Daños (nota 3i.1) $ 1,728,998 $ 1,728,950 Deudores por intereses De obligaciones contractuales: 236, ,759 Por siniestros y vencimientos 912, ,692 Disponibilidad (nota 6): Por siniestros ocurridos y no reportados 81,974 74,845 Caja y bancos 141, ,469 Por primas en depósito 7,208 2,956 1,001, ,493 Deudores: De previsión: Por primas (nota 3d) 56, ,031 Catastrófica 4,876 3,624 Otros 12,897 5,218 Suma reservas técnicas 2,735,090 2,421,067 69, ,249 Acreedores: Reaseguradores y reafianzadores: Agentes y ajustadores 3,630 2,391 Instituciones de seguros y fianzas (nota 4b) 201,757 - Diversos (nota 8a) 30,809 24,078 Participación de reaseguradores por 34,439 26,469 siniestros pendientes (nota 4a) 993, ,466 Participación de reaseguradores por Reaseguradores y reafianzadores: riesgos en curso (nota 3i.1) 1,698,264 1,699,983 Instituciones de seguros y fianzas 2,893,825 2,385,449 (nota 4b) 218,719 46,580 Inversiones permanentes Otros pasivos: Otras inversiones permanentes Otras obligaciones (nota 8b) 24,936 27,277 Impuestos a la utilidad Otros activos: 25,058 27,277 Mobiliario y equipo, neto 4,546 4,644 Suma del pasivo 3,013,306 2,521,393 Diversos (nota 7) 32,398 32,123 Gastos amortizables, neto 4,471 6,321 Capital contable (nota 11): 41,415 43,088 Capital social pagado 299, ,843 Reservas: Otras 9,615 8,069 Resultado de ejercicios anteriores 20,413 6,497 Resultado del ejercicio 39,387 15,462 Suma del capital contable 369, ,871 Suma del activo $ 3,382,564 $ 2,851,264 Suma del pasivo y el capital contable $ 3,382,564 $ 2,851,264 Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros. Cuentas de orden Pérdida fiscal por amortizar (nota 10b) $ ( 37,482) $ ( 36,128) Cuentas de registro 370, ,460 Los presentes Balances Generales se formularon de conformidad con las disposiciones emitidas en materia de contabilidad por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose correctamente reflejadas en su conjunto, las operaciones efectuadas por la Institución hasta las fechas arriba mencionadas, las cuales se realizaron y valuaron con apego a las sanas prácticas institucionales y a las disposiciones legales y administrativas aplicables, y fueron registradas en las cuentas que corresponden conforme al catálogo de cuentas en vigor. Los presentes Balances Generales fueron aprobados por el Director General para la posterior aprobación del Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que los suscriben. Los Estados Financieros y las Notas de Revelación que forman parte integrante de los estados financieros, pueden ser consultados en Internet, en la página electrónica: Los Estados Financieros se encuentran dictaminados por el C.P.C. Bernardo Jesús Meza Osornio, miembro de la sociedad denominada Mancera, S.C. contratada para prestar los servicios de auditoría externa a esta institución; asimismo, las reservas técnicas de la Institución fueron dictaminadas por el Act. Fernando Patricio Belaunzarán Barrera. El Dictamen emitido por el auditor externo, los Estados Financieros y las notas que forman parte integrante de los Estados Financieros dictaminados, se ubicarán para su consulta en Internet, en la página electrónica: a partir de los sesenta días naturales siguientes al cierre del ejercicio de 2014.

7 FM GLOBAL DE MÉXICO, S.A. DE C.V. Estados de resultados (Cifras en miles de pesos) (Notas 1 y 3) Por los años terminados al 31 de diciembre de Primas: Emitidas $ 1,458,717 $ 1,430,805 Cedidas 1,458,330 1,430,492 De retención Decremento (incremento) neto de la reserva de riesgos en curso 2,309 ( 2,438) Primas de retención devengadas 2,696 ( 2,125) Costo neto de adquisición: Comisiones a agentes 19,465 18,740 Comisiones por reaseguro cedido 139, , , ,317 Costo neto de siniestralidad y otras obligaciones contractuales: Siniestralidad y otras obligaciones contractuales (nota 13) Utilidad técnica 122, ,181 Incremento neto de otras reservas técnicas: Reserva para riesgos catastróficos Utilidad bruta 121, ,596 Gastos de operación, netos: Gastos administrativos y operativos (nota 14) 114, ,197 Depreciaciones y amortizaciones 2,510 2, , ,695 Utilidad de operación 5, Resultado integral de financiamiento: De inversiones 1,124 1,350 Otros 1,455 2,871 Resultado cambiario 32,206 ( 3,405) 34, Utilidad antes de impuestos a la utilidad 39,927 1,717 Provisiones: Provisión de impuestos a la utilidad (nota10c) 540 ( 13,745) Utilidad del ejercicio $ 39,387 $ 15,462 Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros. Los presentes Estados de Resultados se formularon de conformidad con las disposiciones en materia de contabilidad emitidas por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por la Institución hasta las fechas arriba mencionadas, las cuales se realizaron y valuaron con apego a las sanas prácticas institucionales y a las disposiciones legales y administrativas aplicables, y fueron registradas en las cuentas que corresponden conforme al catálogo de cuentas en vigor. Los presentes Estados de Resultados fueron aprobados por el Director General para la posterior aprobación del Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que los suscriben.

8 FM GLOBAL DE MÉXICO, S.A. DE C.V. Estados de variaciones en el capital contable Por los años terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 (Cifras en miles de pesos) (Notas 1 y 11) Capital contribuido Capital ganado Concepto Capital social pagado Reservas de capital Resultado de ejercicios anteriores Resultado del ejercicio Total de capital contable Saldos al 31 de diciembre de 2012 $ 299,843 $ 8,069 $ 8,849 $ ( 2,352) $ 314,409 Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas: Traspaso del resultado del ejercicio anterior a resultados de ejercicios anteriores ( 2,352) 2,352 - Movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integral: Resultado del ejercicio 15,462 15,462 Saldos al 31 de diciembre de ,843 8,069 6,497 15, ,871 Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas: Traspaso del resultado del ejercicio anterior a resultados de ejercicios anteriores 15,462 ( 15,462) - Constitución de Reservas 1,546 ( 1,546) - Movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integral: Resultado del ejercicio 39,387 39,387 Saldos al 31 de diciembre de 2014 $ 299,843 $ 9,615 $ 20,413 $ 39,387 $ 369,258 Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros. Los presentes Estados de Variaciones en el Capital Contable se formularon de conformidad con las disposiciones en materia de contabilidad emitidas por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose reflejados todos los movimientos en las cuentas de capital contable derivados de las operaciones efectuadas por la Institución hasta las fechas arriba mencionadas, las cuales se realizaron y valuaron con apego a las sanas prácticas institucionales y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes Estados de Variaciones en el Capital Contable fueron aprobados por el Director General para la posterior aprobación del Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que los suscriben.

9 FM GLOBAL DE MÉXICO, S.A. DE C.V. Estados de flujos de efectivo (Cifras en miles de pesos) (Notas 1 y 3) Por los años terminados al 31 de diciembre de Utilidad del ejercicio $ 39,387 $ 15,462 Ajustes por partidas que no implican flujo de efectivo: Depreciaciones y amortizaciones 2,510 2,498 Ajuste o incremento a las reservas técnicas ( 1,590) 3,024 Impuestos a la utilidad causados y diferidos 540 ( 13,745) Provisiones 6,896 ( 4,553) 47,743 2,686 Actividades de operación Cambio en inversiones en valores ( 27,659) ( 3,403) Cambio en primas por cobrar 43,508 ( 23,146) Cambio en deudores ( 7,679) ( 2,023) Cambio en reaseguradores y reafianzadores ( 29,619) 6,538 Cambio en otros activos operativos 4,050 ( 7,941) Cambios en obligaciones contractuales y gastos asociados a la siniestralidad 4, Cambio en otros pasivos operativos ( 1,268) 6,068 Flujos netos de efectivo de actividades de operación ( 14,284) ( 23,370) Actividades de inversión Pagos por adquisición de mobiliario y equipo y gastos Amortizables ( 694) ( 15) Flujos netos de efectivo de actividades de inversión ( 694) ( 15) Incremento (decremento) neto de efectivo 32,765 ( 20,699) Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período 108, ,168 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período $ 141,234 $ 108,469 Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros. Los presentes Estados de Flujos de Efectivo se formularon de conformidad con las disposiciones en materia de contabilidad emitidas por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose reflejados todos los flujos de efectivo derivados de las operaciones efectuadas por la Institución hasta las fechas arriba mencionadas, las cuales se realizaron y valuaron con apego a las sanas prácticas institucionales y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes Estado de Flujos de Efectivo fueron aprobados por el Director General para la posterior aprobación del Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que los suscriben.

10 FM GLOBAL DE MÉXICO, S.A. DE C.V. Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 (Cifras en miles de pesos, excepto que se indique otra denominación) 1. Objeto de la Institución a) Objeto social y operación FM Global de México S.A. de C.V. (la Institución), se constituyó en la ciudad de Monterrey, Nuevo León, México el 25 de enero de 2008 y fue autorizada por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas en México (CNSF o la Comisión) el 17 de abril de 2008, para operar como institución de seguros y realizar la venta de seguros, en las operaciones de daños, en los ramos de riesgo marítimo y transporte, incendio, diversos, así como terremoto y otros riesgos catastróficos, en los términos de la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros (LGSIMS). La Institución es subsidiaria de Factory Mutual Insurance Company, institución financiera de Rhode Island, Estados Unidos de América. La Institución no cuenta con personal propio, los servicios de administración son proporcionados por FM Global Servicios, S. de R.L. de C.V. (filial). b) Revisión y aprobación de los estados financieros La emisión de los estados financieros por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014 y sus notas correspondientes fueron autorizadas por el Director General, Ing. Héctor Manuel Pliego Galarza el 18 de febrero de 2015, para la aprobación del Consejo de Administración; dichos estados financieros deberán ser aprobados en fecha posterior por la Asamblea General de Accionistas. Estos órganos tienen la facultad de modificar los estados financieros adjuntos. Los estados financieros anuales son revisados por la Comisión, quién tiene las facultades legales de inspección y vigilancia y podrá ordenar las modificaciones o correcciones que, a su juicio, fueren fundamentales, así como publicar nuevamente los estados financieros de la Institución con las correcciones pertinentes. c) Asuntos relevantes - Nueva Ley de Seguros y Fianzas Mediante Decreto emitido por el Congreso General de los Estados Unidos Mexicanos, se expidió la Ley de Instituciones de Seguros y de Fianzas (la Nueva Ley) siendo publicado el 4 de abril de 2013 en el Diario Oficial de la Federación. En dicho decreto se estableció que la Ley entrará en vigor el 4 de abril de 2015.

11 2. Esta nueva regulación comprende principalmente cinco temas: a) Solvencia: Pretende fortalecer la posición financiera de las instituciones mediante la adopción de estándares internacionales en materia de regulación y supervisión de sus actividades. b) Competencia: Se pretende estimular una mayor competencia tanto en las instituciones aseguradoras como en afianzadoras, así como inducir mayor eficiencia en los beneficios a los usuarios. c) Seguridad: Se busca fortalecer la confianza en los usuarios de los servicios financieros vía un registro de contratos de adhesión con consulta pública, regular la figura de ajustador de seguros, así como la presentación del estado de cuenta para seguros con ahorro, y un proceso de liquidación de empresas más rápido. d) Desarrollo: A través de ciertos incentivos a la innovación, se busca una mayor transparencia que permita adquirir productos en mejores condiciones y bases sólidas a largo plazo, esto permitirá una mayor cobertura en segmentos de Población y un desarrollo sano. e) Gobierno corporativo: Se robustece para una mejor gestión y se crea la figura del Comité de Auditoría como órgano responsable de vigilar el apego a la normatividad interna. En diciembre 2014, la CNSF sometió y obtuvo de la Comisión Federal de Mejora Regulatoria su aprobación para publicar en el Diario Oficial de Federación la Circular Única de Seguros y Fianzas, en la que establece, entre otras cosas que las modificaciones al régimen de valuación de las reservas técnicas y los cambios en los criterios contables iniciarán su vigencia a partir del 1 de enero de Al 31 de diciembre, la Institución se encuentra en constante análisis de los cambios que se derivan de la nueva normatividad e implementando cambios necesarios para dar cumplimiento a la misma. 2. Marco normativo contable Los estados financieros han sido preparados de conformidad con el marco normativo contable aplicable a las instituciones de seguros en México. Dicho marco normativo consiste en el conjunto de reglas contables establecidas y permitidas por la CNSF. De manera general, este marco normativo consiste en las reglas específicas para algunos rubros emitidos por la propia CNSF y algunos preceptos de las Normas de Información Financiera Mexicanas (NIF) emitidas por el Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera (CINIF), excepto por la aplicación de la NIF A-8 Supletoriedad. 3. Políticas y prácticas contables Las políticas y prácticas contables más importantes seguidas por la Institución se resumen a continuación:

12 3. a) Reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera La inflación de 2014 y 2013, determinada a través del Índice Nacional de Precios al Consumidor que publica el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), fue de 4.08% y 3.97%, respectivamente. La inflación acumulada por los últimos tres años fue de 11.62% y 11.36%, respectivamente, nivel que, de acuerdo a normas mexicanas de información financiera corresponde a un entorno económico no inflacionario, que requiere que se continúe con la preparación de estados financieros sobre la base de costo histórico. b) Uso de estimaciones La preparación de los estados financieros requiere del uso de estimaciones en la valuación de algunos de sus renglones. La Institución basó sus estimaciones en la información disponible cuando se formularon los estados financieros. Sin embargo, las circunstancias e hipótesis existentes sobre hechos futuros pueden sufrir alteraciones debido a cambios en el mercado o a circunstancias que están fuera de control de la Institución. Dichos cambios se reflejan en las hipótesis cuando se producen. Los supuestos clave utilizados al 31 de diciembre de 2014, en la determinación de estimaciones que implican incertidumbre y que pueden tener un riesgo significativo de ocasionar ajustes de relativa importancia sobre el importe en libros de los activos y pasivos durante el siguiente ejercicio, son los siguientes: Contratos de seguros de daños En estos contratos se realizan estimaciones para: (i) el costo total esperado de las reclamaciones reportadas a la fecha de los estados financieros y (ii) costo total esperado de las reclamaciones incurridas pero no reportadas a la fecha de los estados financieros. Puede tomar un lapso significativo de tiempo para determinar con certeza el costo total de las reclamaciones. El costo total de las reclamaciones pendientes de pago se determina utilizando proyecciones actuariales y estadísticas de las reclamaciones, mediante métodos registrados ante la CNSF. El principal supuesto de las técnicas utilizadas es que la experiencia pasada de reclamaciones, se utiliza para proyectar el desarrollo de reclamaciones futuras y por lo tanto el costo total. Como tal, los métodos extrapolan el desarrollo de reclamaciones pagadas e incurridas, el costo promedio por reclamación y el número de reclamaciones basados en el desarrollo observado en años anteriores y los índices esperados de siniestralidad. Juicios similares, estimaciones y supuestos se utilizan para evaluar la suficiencia de la reserva de riesgos en curso. Los supuestos y métodos utilizados se someten a registro ante la CNSF.

13 4. c) Ingresos por primas de seguro y reaseguro Los ingresos por primas resultan del reconocimiento simultaneo de los efectos de los contratos de seguros y reaseguro interrelacionados, de tal forma que se reconocen: i. Las primas a cargo del cliente (primas emitidas) ii. La porción de las primas emitidas que la aseguradora se obligó a ceder a sus reaseguradores (primas cedidas) iii. La estimación de las obligaciones asumidas por riesgos en curso, neto de la porción estimada a cargo de reaseguradores (incremento neto de reserva de riesgos en curso). El producto de estos eventos originan las Primas devengadas de retención. d) Deudores por prima Las primas por cobrar no cubiertas por los asegurados dentro de los 30 días naturales siguientes a la fecha de su vencimiento o, en su caso, dentro del plazo menor que se haya convenido, se deben cancelar en un plazo máximo de 15 días naturales posteriores al término del plazo correspondiente. Asimismo, dentro de los plazos antes referidos deberán efectuar la cancelación de las operaciones de reaseguro cedido, comisiones a agentes, así como la liberación de la reserva de riesgos en curso que la emisión de la póliza correspondiente haya dado lugar. En el caso de rehabilitaciones, se reconstituyen los conceptos antes referidos. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Institución reportó primas por cobrar con una antigüedad superior a 30 días por $ 30,511 y $ 87,027, respectivamente. Por razones de la operación de la Institución y debido a que cuenta con la promesa de pago por parte de sus clientes, los cuales en su mayoría, son clientes recurrentes con negocios concertados desde su Controladora, la Institución no llevó a cabo la cancelación del saldo por cobrar de estas primas, lo anterior, consistentemente con ejercicios anteriores. Durante enero y febrero de 2015, el 79% del saldo fue recuperado (93% para el ejercicio anterior, durante enero y febrero de 2014). Adicionalmente, el saldo al 31 de diciembre de 2013, fue recuperado en su totalidad durante e) Disponibilidad El efectivo y sus equivalentes están representados principalmente por depósitos bancarios de alta liquidez y disposición inmediata y se presentan a su valor nominal. Los intereses generados por depósitos, se reconocen en resultados conforme se devenguen. f) Inversiones en valores - Clasificación y valuación Con base en las disposiciones legales vigentes, la Institución clasifica y valúa sus inversiones atendiendo a la intención de la administración sobre su tenencia, que pueden ser para financiar la operación, disponibles para la venta y/o conservadas a vencimiento.

14 5. Se valuan conforme al metodo de interes efectivo y los efectos por valuación se aplican a los resultados del año, conforme se devenguen. Títulos de deuda.- Las inversiones de títulos de deuda se registran al momento de su compra a su costo de adquisición. Los intereses y rendimientos de estas inversiones se reconocen en los resultados del ejercicio conforme se devengan y son determinados a través del método de interés efectivo. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Institución mantiene toda su posición de valores, clasificada como Conservados a Vencimiento. La posición de inversiones que mantiene la Institución al 31 de diciembre de 2014 y 2013, no tuvieron efecto de la valuación, toda vez que su valor de mercado es igual a su costo de adquisición más los intereses devengados. g) Reaseguro cedido La Institución limita el monto de su responsabilidad mediante la distribución con reaseguradores de los riesgos asumidos, a través de contratos automáticos cediendo a dichos reaseguradores una parte de la prima. Lo anterior, no releva a la Institución de las obligaciones derivadas del contrato de seguro. Los reaseguradores tienen la obligación de rembolsar a la Institución los siniestros pagados con base en su participación. La participación de los reaseguradores en los siniestros ocurridos que afectan a estos contratos se reconoce como un activo en el momento en que son conocidos. La Institución notifica la participación al reasegurador mediante cartas o vía electrónica. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Institución no cuenta con operaciones realizadas con reaseguradoras extranjeras no autorizadas. h) Estimaciones de partidas de dudosa recuperación de reaseguro De acuerdo a las disposiciones de la Comisión, la Institución de seguros deberán realizar cuando menos una vez al año un análisis detallado de las cuentas de activo y pasivo con reaseguradores para efecto de la determinación y registro contable de estimaciones de partidas de dudosa recuperación que generen las operaciones de reaseguro y reafianzamiento, lo anterior, aplicando los criterios mínimos establecidos por la Comisión. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Institución estima que no existe la necesidad de registrar partidas de dudosa recuperación de reaseguro.

15 6. i) Reservas técnicas La constitución de las reservas técnicas se efectúa en los términos y proporciones que establece la LGISMS y las leyes vigentes para su constitución. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, las reservas técnicas fueron determinadas conforme a las disposiciones legales y de acuerdo con las reglas, criterios y prácticas establecidas y permitidas por la Comisión. A continuación se mencionan los aspectos más importantes en la determinación de las reservas técnicas y su contabilización: i.1) Reserva para riesgos en curso La Institución determina la reserva de riesgos en curso de los seguros de daños con base en un método actuarial que contempla estándares de suficiencia el cual fue asignado por la CNSF. - Sobre seguros de daños Por disposiciones de la Comisión, la presentación en el balance general de los saldos de la reserva de riesgos en curso y la participación de reaseguradores, se efectúa en el pasivo y en el activo, respectivamente, con saldos brutos, excepto para la porción de gastos las cuales no reconocen el efecto de reaseguro en el activo. La reserva de riesgos en curso deberá calcularse y valuarse conforme a lo siguiente: La reserva de riesgos en curso (excepto los riesgos de terremoto y riesgos hidrometeorológicos), será la que se obtenga de sumar a la prima de riesgo no devengada de las pólizas en vigor, el ajuste por insuficiencia de la reserva y la parte no devengada de los gastos de administración. Dicha reserva no podrá ser inferior, en ningún caso, a la prima de tarifa no devengada, que conforme a las condiciones contractuales la Institución esté obligada a devolver al asegurado en caso de cancelación del contrato. El ajuste por insuficiencia de la reserva, se determinará al multiplicar la prima de riesgo no devengada de las pólizas en vigor, por el factor de suficiencia menos uno. El factor de suficiencia se calculará comparando el valor esperado de las obligaciones futuras por concepto de pago de reclamaciones y beneficios conforme al método de valuación asignado, con la prima de riesgo no devengada de las pólizas en vigor. En ningún caso el factor de suficiencia podrá ser inferior a uno y deberá revisarse y analizarse en forma trimestral. En la determinación de las obligaciones futuras de las pólizas en vigor, se considerará el importe bruto. Asimismo, se reconocerá la parte cedida en reaseguro (participación por reaseguro cedido) conforme a las disposiciones aplicables.

16 7. i.2) Reserva para riesgos catastróficos Esta reserva tiene la finalidad de solventar las obligaciones contraídas por la Institución por los seguros de terremoto a cargo de la retención, es acumulativa y sólo podrá afectarse en caso de siniestros previa autorización de la Comisión. De acuerdo con las disposiciones de la Comisión, se establece que el límite máximo de acumulación de esta reserva será el 90% de la pérdida máxima probable promedio correspondiente a 5 años, determinada conforme a bases técnicas. El incremento a la reserva se determina con la liberación de la reserva de riesgos en curso de retención del ramo de terremoto y riesgos hidrometeorológicos y la capitalización de los productos financieros, derivados de la inversión de las reservas, los cuales son calculados sobre el saldo mensual de estas reservas. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el cargo a resultados del ejercicio ascendió a $ 719 y $ 585, respectivamente. i.3) Reserva para obligaciones pendientes de cumplir por siniestros ocurridos Esta reserva representa la obligación con los beneficiarios por los siniestros ocurridos y reportados a la Institución al cierre del ejercicio que se encuentran pendientes de pago. Su incremento se realiza al tener conocimiento de los siniestros con base en las estimaciones que efectúa la Institución del monto de su obligación por los riesgos cubiertos en las operaciones de daños, simultáneamente se registra la recuperación correspondiente al reaseguro cedido. i.4) Reserva para obligaciones pendientes de cumplir por siniestros ocurridos y no reportados y gastos de ajuste asignados al siniestro. Esta reserva tiene como propósito reconocer el monto estimado de los siniestros y sus gastos de ajuste asignados que ya ocurrieron, pero que los asegurados no han reportado a la Institución. Esta reserva se calcula mensualmente aplicando a la prima por ramo un factor asignado por la CNSF. Las instituciones de seguros tienen la obligación de presentar por separado la reserva para siniestros ocurridos y no reportados del seguro directo y del reaseguro, así como la reserva correspondiente a los gastos de ajuste asignados a dichos siniestros. i.5) Reserva de siniestros pendientes de valuación La reserva para siniestros pendientes de valuación se registra considerando los siniestros ocurridos reportados, por los cuales la expectativa de la Administración, es la de realizar ajustes debido a una imposibilidad operativa de obtener una valuación adecuada de los siniestros del ejercicio. j) Costo de adquisición Los costos de adquisición del seguro directo correspondientes a comisiones se reconocen en el resultado del ejercicio. Las comisiones a agentes se reconocen al momento de la emisión, disminuyendo las comisiones ganadas correspondientes a las primas cedidas en reaseguro. El pago a los agentes se realiza en función a las primas cobradas.

17 8. k) Impuestos a la utilidad El impuesto a la utilidad causado en el año se presenta como un pasivo a corto plazo neto de los anticipos efectuados durante el mismo. La Institución determina los impuestos a la utilidad diferidos con base en el método de activos y pasivos. Bajo este método, se determinan todas la diferencias que existen entre los valores contables y fiscales, a las cuales se les aplica la tasa del Impuesto Sobre la Renta (ISR), vigente a la fecha del balance general, o bien, aquella tasa promulgada y establecida en las disposiciones fiscales a esa fecha y que estará vigente al momento en que se estima que los activos y pasivos por impuestos diferidos se recuperarán o liquidarán, respectivamente. Según se mencionan en la nota 10, derivado de la Reforma fiscal 2014, se abrogaron la Ley del Impuesto Sobre la Renta (LISR) y la Ley del Impuesto Empresarial a Tasa Única (LIETU), las cuales estuvieron vigentes hasta el 31 de diciembre de 2013 y se estableció una nueva LISR vigente a partir del 1 de enero de 2014, derivado de esto la Institución realizó un análisis de sus activos y pasivos diferidos al 31 de diciembre de 2013, para dar efecto a las disposiciones de la nueva LISR, dichos efectos se describen en la nota 10. La Institución evalúa periódicamente la probabilidad de recuperación de los activos por impuestos diferidos creando, en su caso, una estimación sobre aquellos montos por los que no existe una alta probabilidad de recuperación. l) Operaciones en moneda extranjera Las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio aplicable a la fecha de su celebración. Los activos y pasivos en moneda extranjera, se valúan al cierre de cada mes, al tipo de cambio del último día hábil del mes publicado por el Banco de México, afectando por las diferencias en cambios, el resultado del ejercicio. En la nota 9 se muestra la posición en monedas extranjeras al final de cada ejercicio y los tipos de cambio utilizados en la conversión de estos saldos. m) Nuevos pronunciamientos contables Los pronunciamientos emitidos por el Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera (CINIF) que entraron en vigor para el ejercicio que inicio el 1 de enero de 2014, no tuvieron efectos en los resultados ni en la situación financiera de la Institución. Mejoras a las NIF 2014 Como parte de su proceso de actualización de las NIF, el CINIF emitió en diciembre 2013, las Mejoras a las NIF 2014, que entraron en vigor el 1 de enero de 2014, las cuales no tuvieron efectos en los resultados ni en la situación financiera de la Institución.

18 9. Mejoras a las NIF 2015 A continuación se listan los pronunciamientos que entraron en vigor a partir del 1 de enero de 2015: Las modificaciones que generan cambios contables en valuación, presentación o revelación en los estados financieros son las siguientes: a) Se modificó el Boletín C-9, Pasivos, provisiones, activos y pasivos contingentes y compromisos, para definir que los anticipos de clientes en moneda extranjera deben reconocerse al tipo de cambio de la fecha de la transacción y no deben modificarse por posteriores fluctuaciones cambiarias. La Institución está en proceso de analizar los efectos que tendrán en los estados financieros la adopción de estas Mejoras a las NIF. A continuación se listan los pronunciamientos que entrarán en vigor a partir del 1 de enero de 2016, pero que permiten su aplicación anticipada, en conjunto, a partir del 1 de enero de 2015: NIF C-3, Cuentas por cobrar La administración considera que estos pronunciamientos no tendrán efectos en los estados financieros de la Institución. 4. Reaseguradores y reafianzadoras (partes relacionadas) a) Participación de reaseguradores por siniestros pendientes Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el monto de la participación de reaseguradores en los siniestros pendientes se integra como sigue: Participación de reaseguradores por siniestros ocurridos y no reportados, por seguro directo $ 70,392 $ 64,249 Participación de reaseguradores por gastos de ajuste asignados al siniestro ocurrido y no reportado, por seguro directo 11,563 10,579 Participación de reaseguradores por siniestros pendientes de valuación, por seguro directo 911, ,638 $ 993,804 $ 685,466

19 10. b) Saldos por cobrar y por pagar con reaseguradores Al 31 de diciembre de 2014 el saldo por cobrar con Affilliated FM Insurance Company (Afiliada) asciende a $ 201,757. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, los principales saldos por pagar con instituciones de seguros son los siguientes: Saldos por pagar Factory Mutual Insurance Company (Controladora) $ 218,719 $ 39,455 Affiliated FM Insurance Company (Afiliada) - 7,125 $ 218,719 $ 46,580 c) Las principales operaciones que la Institución tiene celebradas con sus partes relacionadas son las siguientes: - Contrato de reaseguro con Factory Mutual Insurance Company. Contrato celebrado para ceder del 99.94% al 100% de la prima neta referida por la parte relacionada, a cambio de una comisión por reaseguro, la cual es calculada sobre la base de los gastos de operación y comisiones a agentes. Dicho contrato es por tiempo indefinido. - Contrato de reaseguro con Affiliated FM Insurance Company. Contrato celebrado para ceder del 100% de la prima neta referida por la parte relacionada, a cambio de una comisión por reaseguro, la cual es calculada sobre la base la prima emitida al 5%. Dicho contrato es por tiempo indefinido. - Contrato de servicios con Factory Mutual Insurance Company. Contrato por tiempo indefinido de tecnología e informática y asistencia técnica. El contrato se refiere al uso de la infraestructura operativa y de sistemas. - Contrato de prestación de servicios de personal con FM Global Servicios, S. de R.L. de C.V. Este contrato obliga a la Institución pagar 5% como margen de utilidad sobre la base de los gastos de nómina, previsión social y todos aquellos gastos en que el personal incurra en el desempeño de sus actividades. Dicho contrato relativo tiene vigencia de un año con renovaciones automáticas (nota 8 y 14).

20 Inversiones en valores a) Clasificación de las inversiones Al 31 de diciembre de 2014, la Institución cuenta con instrumentos emitidos por BANCOMEXT y Banobras, los cuales son clasificados como títulos de deuda gubernamental, Conservados a Vencimiento. (Al 31 de diciembre de 2013, la Institución contaba con instrumentos emitidos por BANCOMEXT, NAFINSA y Banobras). b) Otras revelaciones Durante 2014 y 2013, la Institución no operó con instrumentos financieros derivados, ni tampoco presentó restricciones ni gravámenes en sus inversiones, adicionalmente, no se realizaron ventas de valores por debajo de su costo de adquisición. 6. Disponibilidad Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el rubro de disponibilidad se integra como se indica a continuación: Cuentas de cheques moneda nacional $ 88,049 $ 94,248 Cuentas de cheques en dólares americanos valorizados (nota 9) 53,185 14,221 $ 141,234 $ 108, Otros activos diversos La cuenta de otros activos diversos al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se integra como sigue: Impuestos a la utilidad pagados por anticipado $ 19,918 $ 19,388 Impuesto sobre la renta diferido (nota 10b) 11,981 12,399 Pagos anticipados $ 32,398 $ 32,123

21 Acreedores y otros pasivos a) Acreedores diversos Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la cuenta de acreedores diversos se integra principalmente por las siguientes partidas: Servicios de administración de personal (FM Global Servicios, compañía afiliada) $ 26,492 $ 22,386 Honorarios 3,407 1,237 Otros $ 30,809 $ 24,078 b) Otros pasivos Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Institución reconoció otras obligaciones por $ 24,936 y $ 27,277, respectivamente, que corresponden en su mayoría a impuesto al valor agregado por pagar y por devengar. 9. Posición en moneda extranjera Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Institución presenta una posición larga en dólares americanos valuados al tipo de cambio publicado por el Banco de México al cierre del ejercicio de $ y $ , pesos por cada dólar, respectivamente. (Miles de dólares) Activo: Inversiones (nota 5) USD 16,027 USD 15,943 Disponibilidad (nota 6) 3,608 1,087 Deudores por primas 3,834 7,645 Reaseguradores y reafianzadores 196, ,313 Otros activos Total de activo 220, ,172 Pasivo: Reservas técnicas 185, ,809 Acreedores, agentes y reaseguradores 15,152 3,764 Otros pasivos 2,180 2,293 Total de pasivo 202, ,866 Posición larga USD 18,188 USD 16,306 El tipo de cambio al 18 de febrero de 2015, ascendió a $ pesos por cada dólar.

22 Impuestos a la utilidad Derivado de la Reforma fiscal 2014, el 11 de diciembre de 2013, se publicó el Decreto mediante el cual entre otros, se expide una nueva Ley del Impuesto Sobre la Renta (LISR), y se abroga la Ley del Impuesto Empresarial a Tasa Única. a) Impuesto sobre la renta (ISR) Para el ejercicio fiscal de 2014, conforme a la Ley de Ingresos de la Federación de 2013 la tasa corporativa del Impuesto Sobre la Renta (ISR) aplicable es del 30%. La nueva LISR que entró en vigor a partir del 1 de enero de 2014 establece una tasa corporativa del 30%. Con motivo de la nueva LISR, se establecen nuevos criterios y límites para la aplicación de algunas deducciones, como son: la deducción de pagos que a su vez sean ingresos exentos para los trabajadores, las aportaciones para la creación o incrementos de reservas a fondos de pensiones, las aportaciones al Instituto Mexicano del Seguro Social a cargo del trabajador que sean pagadas por el patrón; así como la posible no deducibilidad de pagos efectuados a partes relacionadas en caso de no cumplirse con ciertos requisitos. La diferencia entre los resultados contable y fiscal se debe básicamente a los efectos del ajuste anual por inflación y los gastos no deducibles. En 2014, la Institución generó una utilidad fiscal de $ 37,889 a la cual le aplicó pérdidas fiscales por $ 37,482 para generar un resultado fiscal de 407; en tanto que en el ejercicio 2013 se aplicaron pérdidas fiscales que cubrieron en su totalidad la utilidad fiscal de $ 5,266. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el rubro de impuestos a la utilidad se integra de la siguiente forma: ISR diferido del ejercicio $ ( 2,871) $ ( 3,775) ISR diferido del ejercicio anterior registrado en ,289 - Cambio de base de IETU diferido a ISR diferido ( 9,970) ISR corriente $ 540 $ ( 13,745) b) Diferido Por el ejercicio 2014 la Institución reconoció el impuesto diferido por las diferencias temporales entre los saldos contables y fiscales del balance general, aplicando la tasa de 30% de ISR. Los impuestos diferidos por las diferencias temporales al 31 de diciembre de 2014 y 2013, son los siguientes:

23 14. Activos diferidos Acreedores y agentes $ 9,966 $ 7,552 Activo fijo 2,015 4,847 Pérdidas fiscales - 36,128 Estimación de pérdidas fiscales - ( 36,128) Activo por impuestos diferidos, neto (nota 7) $ 11,981 $ 12,399 Al 31 de diciembre de 2013, las proyecciones de la Institución no mostraban evidencia de generar utilidades fiscales que permitieran la recuperación de las pérdidas fiscales, por lo que la Administración realizó una estimación por irrecuperabilidad sobre el 100% de dichas pérdidas. - Conciliación de la tasa efectiva Por el ejercicio concluido el 31 de diciembre de 2014 y 2013, la conciliación entre la tasa efectiva del impuestos establecida por la LISR y la tasa efectiva reconocida contablemente tiene como principales efectos: a) el ajuste anual por inflación deducible; b) pérdidas fiscales amortizadas y c) el efecto de la diferencia en las tasas de depreciación de los activos fijos como se muestra a continuación: Utilidad antes de impuestos a la utilidad $ 39,927 $ 1,717 Partidas no afectas: Gastos no deducibles Ajuste por inflación ( 11,470) ( 10,827) Aplicación de pérdidas fiscales ( 37,482) ( 5,266) Otras partidas ( 366) 1,521 Pérdida antes de impuestos más partidas no afectas ( 9,163) ( 12,584) Tasa estatutaria 30 % 30 % Impuesto a la utilidad del ejercicio teórico ( 2,749) ( 3,775) ISR diferido del ejercicio anterior registrado en ,289 - Cambio de base de IETU diferido a ISR diferido ( 9,970) Total del impuesto a la utilidad $ 540 $ ( 13,745) Tasa efectiva 1.35% ( %)

24 Capital contable a) Capital social El capital social autorizado de la sociedad al 31 de diciembre de 2014 y 2013, ascendió a $ 299,843, representado por 42,286 de acciones ordinarias, nominativas y sin expresión de valor nominal, del cual se encuentra íntegramente suscrito y pagado. b) Restricciones a la disponibilidad del capital contable - Reserva legal De acuerdo con las disposiciones de la LGISMS, de la utilidad neta del ejercicio deberá separarse un mínimo del 10% para incrementar la reserva legal, hasta que ésta alcance un equivalente al 75% del capital pagado, al 31 de diciembre de 2014 y 2013, dicha reserva corresponde a la totalidad observada en la cuenta reservad de capital. 12. Requerimientos de inversión y de capitalización De acuerdo con las disposiciones legales en vigor, las instituciones de seguros deben mantener ciertas inversiones en valores y activos para cubrir las reservas técnicas y el capital mínimo de garantía. a) Cobertura de reservas técnicas La Institución está obligada a cumplir las Reglas de Inversión de las Reservas Técnicas, emitidas por la SHCP, a fin de mantener los recursos económicos suficientes y apropiados en términos de seguridad, rentabilidad y liquidez, para satisfacer sus obligaciones con los asegurados y están representadas por las reservas técnicas. Dichas reglas imponen medidas de control tales como la existencia del Comité de Inversiones y la calificación de las inversiones en instrumentos financieros emitidos por empresas privadas, límites por tipo de activos (inversiones, bienes, créditos u otros activos) y por tipo de emisor o deudor (riesgos por tipo de actividad económica y por nexo patrimonial). Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Institución reportó sobrantes netos en su cálculo para la cobertura de reservas técnicas por $ 177,137 y $ 148,112, respectivamente, los principales activos con los que están cubiertos son inversiones, deudores por prima y la participación de reaseguradores en la reserva de riesgos en curso. b) Capital mínimo de garantía El capital mínimo de garantía representa un requerimiento de capital en función de los riesgos de la operación de la Institución (requerimientos de solvencia individuales) menos ciertas deducciones reglamentarias.

25 16. Los requerimientos brutos de solvencia individuales son los montos de los recursos que la Institución debe mantener para cubrir: (i) desviaciones en la siniestralidad esperada y (ii) fluctuaciones adversas en el valor de los activos que respaldan las obligaciones contraídas con los asegurados. El capital mínimo de garantía debe estar cubierto con las inversiones y activos autorizados al efecto. El excedente de las inversiones y activos respecto del capital mínimo de garantía, se denomina margen de solvencia. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Institución tiene cubierto el capital mínimo de garantía, el cual ascendió a $ 270,590 y $ 217,794, respectivamente, con un margen de solvencia de $ 87,178 y $ 77,070, respectivamente. c) Capital mínimo pagado Adicionalmente, la Institución debe mantener el Capital mínimo pagado establecido por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, para las operaciones que tiene autorizadas. Este capital mínimo pagado debe estar totalmente suscrito y pagado al 30 de junio de cada año y en el caso de que capital social exceda del capital mínimo pagado, el capital social deberá estar exhibido cuando menos en un 50%, siempre que este porcentaje no sea menor del capital mínimo pagado establecido. En adición a lo anterior, la Institución debe mantener trimestralmente un monto de capital contable (excluyendo ciertas partidas de valuación de inmuebles e inversiones) que no sea inferior del capital mínimo pagado. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el capital mínimo requerido fue de 8,521,217 en UDIS, equivalentes a $ 43,107 y $ 41,538, respectivamente. Los valores de la UDI utilizados para esos años ascienden a $ y $ , respectivamente que corresponden a las UDIS del 31 de diciembre del ejercicio anterior. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el capital mínimo pagado requerido fue superior al establecido por la SHCP. 13. Costo neto de siniestralidad y otras obligaciones contractuales Por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, el costo neto de la siniestralidad y otras obligaciones contractuales se integra como sigue: Siniestros del seguro directo $ 1,372,113 $ 597,548 Siniestros recuperados por reaseguro cedido ( 1,371,945) ( 597,537) $ 168 $ 11

26 Gastos administrativos y operativos Los gastos administrativos, por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, se integran como sigue: Honorarios profesionales $ 95,382 $ 87,422 Gastos legales 1, Rentas 9,308 9,147 Otros gastos de operación 7,596 7,898 $ 114,079 $ 105,197 Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el renglón de honorarios incluye los servicios de administración de personal contratados a FM Global Servicios compañía afiliada que ascendieron a $ 84,229 y $ 80,677, respectivamente. 15. Compromisos y contingencias a) Arrendamiento operativo La Institución renta los locales que ocupan sus oficinas administrativas de acuerdo con los contratos de arrendamiento correspondientes. El gasto total de rentas ascendió a $ 5,673 y $ 5,816 en 2014 y 2013, respectivamente, el contrato vence en 2017 por lo cual el gasto total al término del contrato asciende a $ 12,132. b) Acciones legales La Institución no está involucrada en ningún juicio que pudieran tener efectos en su posición financiera, resultados de sus operaciones o flujo de efectivo. c) Revisión SHCP De acuerdo con la legislación vigente, las autoridades hacendarias tienen la facultad de revisar hasta los cinco ejercicios anteriores a su inicio de facultades de revisión, cualquier declaración anual presentada en dicho plazo, lo que pudiera generar diferencias de impuestos derivadas de los distintos criterios de interpretación de las disposiciones fiscales entre la Institución y las autoridades hacendarias, en caso de la eventual revisión de las declaraciones de impuestos presentadas por la Institución.