Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias

Transcripción

1 Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Información financiera intermedia consolidada no auditada al 31 de marzo de 2014 y 2013

2 Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Estado de situación financiera consolidado Al 31 de marzo de 2014 (no auditado) y al 31 de diciembre de 2013 (auditado) Activo Nota 31/03/ /12/2013 US$ (000) US$ (000) Activo corriente Efectivo y equivalente de efectivo 4 55, ,864 Cuentas por cobrar comerciales, neto 149, ,907 Otras cuentas por cobrar 420, ,526 Otros activos financieros 6 77,053 82,806 Inventario, neto 5 114, ,235 Total activo corriente 816, ,338 Activo no corriente Otras cuentas por cobrar 12,367 12,212 Otros activos financieros 6 13,211 18,154 Inversiones en acciones, neto 66,957 67,517 Propiedad, planta y equipo, neto 7 1,094,545 1,030,051 Costo de exploración y evaluación minera, neto 8 880, ,060 Activo por impuesto a la renta diferido 9 28,643 18,914 Total activo no corriente 2,096,122 2,011,908 Total activo 2,912,738 2,911,246 Pasivo y patrimonio Pasivo corriente Sobregiros bancarios 9,691 14,024 Cuentas por pagar comerciales 208, ,926 Otras cuentas por pagar 98,799 99,905 Otros pasivos financieros 6 89, ,206 Obligaciones financieras 145,278 94,103 Total pasivo corriente 550, ,164 Pasivo no corriente Obligaciones financieras 613, ,444 Otros pasivos financieros 6 11,775 5,902 Pasivo por impuesto a la renta diferido 9 159, ,718 Provisión por contingencias 13,177 13,235 Provisión para cierre de unidades mineras 95,615 95,656 Total pasivo no corriente 893, ,955 Total pasivo 1,444,516 1,436,119 Patrimonio Capital emitido 10 1,531,743 1,427,768 Acciones de tesorería (233,856) (233,856) Otras reservas de capital 118, ,736 Reserva de capital 14,209 14,209 Resultados no realizados, ganancia (pérdida) (7,491) (3,074) Resultados acumulados 44, ,344 Total patrimonio 1,468,222 1,475,127 Total pasivo y patrimonio 2,912,738 2,911,246 1

3 Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Estado de resultados consolidado (no auditado) Por el periodo comprendido entre el 1 de enero y 31 de marzo Ventas (Nota 11) Costo de ventas (Nota 12) 244, ,762 (199,575) (167,107) Utilidad bruta 44,867 65,655 Ingresos (gastos) operacionales: Gastos de ventas y distribución (11,785) (8,417) Gastos de administración (10,782) (13,514) Otros ingresos 14,849 12,456 Otros gastos (13,808) (11,927) Total gastos operativos, neto (21,526) (21,402) Utilidad de operación 23,341 44,2539 Ingresos (gastos) financieros: Ingresos financieros 2,529 2,445 Gastos financieros (6,411) (7,031) Diferencias de cambio, neto (948) (145) Total gastos financieros, neto (4,830) (4,731) Utilidad antes de impuesto a la renta 18,511 39,522 Impuesto a la renta (nota 9 b) (8,458) (17,113) Utilidad neta 10,053 22,409 Utilidad neta por acción Promedio ponderado del número de acciones en circulación (miles) 2,916,854 3,270,331 Las notas adjuntas son parte integrante de este estado. 2

4 Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Estado de resultados integrales consolidado (no auditado) Por el período comprendido entre el 1 de enero y 31 de marzo Utilidad neta 10,053 22,409 Otros resultados integrales: Variación neta en ganancia (pérdida) no realizada en instrumentos derivados de cobertura Impuesto a la renta Otros resultados integrales, neto del impuesto a la renta (6,309) 20,075 1,892 (6,023) (4,417) 14,052 Total de resultados integrales 5,636 36,461 Las notas adjuntas son parte integrante de este estado. 3

5 Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Estado de cambios en el patrimonio neto Por el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2014 y de 2013 (no auditado) Capital social Acciones de tesorería Otras reservas de capital Reserva de capital Resultados no realizados ganancia (pérdida) Resultados acumulados Total 4 Saldos al 1º de enero de ,282,774 (224,538) 99,233 10,800 14, ,352 1,376,943 Utilidad neta ,409 22,409 Variación neta de pérdidas no realizadas por instrumentos financieros derivados ,052-14,052 Resultados integrales del periodo ,052 22,409 36,461 Capitalización de utilidades 144, (144,994) - Distribución de dividendos correspondientes al (40,206) (40,206) Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera (82) - (276) - - (358) Detracción de la reserva legal , (11,503) - Aplicación de reserva de capital (2,091) - 2,091 - Efecto de conversión Saldos al 31 de marzo de ,427,768 (224,620) 110,736 8,433 28,374 22,182 1,372,873 Saldos al 1 de enero de ,427,768 (233,856) 110,736 14,209 (3,074) 159,344 1,475,127 Utilidad neta ,053 10,053 Variación neta en ganancia no realizada en instrumentos financieros derivados (4,417) - (4,417) Resultados integrales del período (4,417) 10,053 5,636 Capitalización de utilidades 103, (103,975) - Distribución de dividendos correspondientes al 2013 pendiente de pago (17,847) (17,847) Detracción de la reserva legal - - 7, (7,995) - Efecto de conversión ,306 5,306 Saldos al 31 de marzo de ,531,743 (233,856) 118,731 14,209 (7,491) 44,886 1,468,222 Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

6 Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Estado de flujos de efectivo consolidado (no auditado) Por el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2014 y de 2013 (nota 2-C) Actividades de operación Cobranza de ventas 227, ,819 Pago a proveedores y terceros (266,827) (200,481) Pago a trabajadores (34,501) (49,666) Pagos de impuesto a la renta Regalías (4,564) (3,797) (10,949) (5,973) Otros cobros (pagos) operativos 45,428 64,327 Efectivo (aplicado) proveniente de las actividades de operación (36,925) 44,077 Actividades de inversión Pago por compra de acciones Desembolsos por adquisición de derechos mineros o inmueble, maquinaria y equipo Desembolsos por actividades de exploración y desarrollo Efectivo aplicado a las actividades de inversión 1,013 (1,300) (82,090) (51,167) (31,998) (22,627) (113,075) (75,094) Actividades de financiamiento Aumento de obligaciones financieras 136,373 1,434 Compra de acciones en tesorería - (358) Amortización o pago de préstamos (83,693) (3,049) Pago de Intereses (16,125) (16,125) Pago de dividendos (13,476) - Efectivo proveniente de (aplicado a) las actividades de financiamiento 23,079 (18,098) Disminución del efectivo y equivalente al efectivo en el periodo (126,921) (49,115) Efectivo y equivalente al efectivo al inicio del periodo 182, ,855 Efectivo y equivalente al efectivo al final del periodo 55, ,740 Las notas adjuntas son parte integrante de este estado. 5

7 Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Notas a los estados financieros intermedios consolidados (no auditados) Al 31 de marzo de 2014 y de Identificación y actividad económica (a) Identificación - Volcan Compañía Minera S.A.A. (en adelante la Compañía, la Principal o Volcan ) se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima, el 1 de febrero de 1998 mediante la fusión de Volcan Compañía Minera S.A., constituida en setiembre de 1943, y Empresa Minera Mahr Túnel S.A., empresa que fue adquirida por la Compañía mediante un proceso de privatización en el año Las acciones que conforman el capital social de la Compañía se cotizan en la Bolsa de Valores de Lima. El domicilio legal así como las oficinas administrativas de la Compañía y sus subsidiarias se encuentran en Av. Manuel Olguín No. 375, Urbanización los Granados, Santiago de Surco, Lima. (b) Actividad económica - La Compañía se dedica por cuenta propia, a la exploración y explotación de denuncios mineros y a la extracción, concentración, tratamiento y comercialización de minerales polimetálicos. Hasta enero 2011 operó como parte de su propia estructura dos unidades mineras propias ubicadas en los departamentos de Pasco y Junín, en la sierra central del Perú. En febrero de 2011, la Unidad de Cerro de Pasco fue escindida por un proceso de reorganización simple manteniendo el control sobre esta subsidiaria. En estos centros produce concentrados de zinc, cobre, plomo y plata. La Gerencia de la Compañía administra y dirige todas las operaciones de sus subsidiarias y de las subsidiarias de éstas. (c) Aprobación de los estados financieros consolidados Los estados financieros intermedios consolidados al 31 de marzo de 2014 han sido aprobados por la Gerencia de la Compañía el 25 de abril de Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre 2013 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas del 20 de marzo de

8 (d) Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de las siguientes subsidiarias: Porcentaje de participación directa e indirecta en el capital 31 de marzo de 31 de diciembre de Nombre de la subsidiaria: Empresa Administradora Chungar S.A.C Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C Empresa Minera Paragsha S.A.C Compañía Minera El Pilar S.A.C Compañía Minera Alpamarca S.A.C. (*) Shalca Compañía Minera S.A.C. (*) Minera Aurífera Toruna S.A.C. (*) Compañía Minera Huascarán S.A.C. (*) Empresa Administradora de Cerro S.A.C Minera San Sebastián AMC S.R.L Compañía Energética del Centro S.A.C. (**) Hidroeléctrica Huanchor S.A.C (***) (*) Son a su vez subsidiarias de Empresa Minera Paragsha S.A.C. (**) Es a su vez subsidiaria de Empresa Administradora Chungar S.A.C. (***) Empresa dedicada a la generación de energía eléctrica adquirida por la Compañía en febrero (e) Emisión de bonos - Por acuerdo de la Junta General de Accionistas de la Compañía, celebrada el 4 de noviembre de 2011, se aprobó la emisión de obligaciones hasta por un monto de US$1,100,000,000 (un mil cien millones de dólares estadounidenses), o su equivalente en nuevos soles, a ser colocados en el mercado internacional y/o local, con un primer tramo hasta por un monto de US$600,000,000 (seiscientos millones de dólares estadounidenses), con la finalidad de financiar proyectos mineros y energéticos en los próximos cinco años. Asimismo, se delegó en el Directorio, de la forma más amplia que permitan las leyes aplicables y el estatuto de la Compañía, todas las facultades necesarias para que determine todos y cada uno de los términos, características y condiciones de la emisión de obligaciones. En la sesión del Directorio de la Compañía del 16 de enero de 2012, se acordó aprobar una emisión de bonos, bajo la Regla 144ª y la Regulación S de la U.S. Securities Act de los Estados Unidos de Norteamérica, hasta por un monto de US$600,000,000 (seiscientos millones de dólares estadounidenses), sujeta a los términos y condiciones que determinen los apoderados designados de la Principal para tal efecto y a las condiciones de mercado. 7

9 El 2 de febrero de 2012 se emitieron los bonos y se colocaron en su totalidad los denominados Senior Notes due 2022 por US$600,000,000 en el mercado internacional, a una tasa anual de 5.375% y con un vencimiento de 10 años, mediante cuotas semestrales a partir del 2 de agosto de 2012 hasta el 2 de febrero de Es importante anotar que la demanda para suscribir los bonos de parte de inversionistas interesados en adquirir los mismos alcanzó la suma de US$4,809 millones de dólares estadounidenses. 2. Bases de presentación, principios y prácticas contables Bases de presentación Los estados financieros intermedios consolidados no auditados por los períodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2014 y de 2013 han sido preparados de conformidad con la NIC 34 Información Financiera Intermedia. Los estados financieros intermedios consolidados no incluyen toda la información y revelaciones requeridas en los estados financieros consolidados anuales y deben leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados anuales del año Principios y prácticas contables (a) Los criterios y principios contables utilizados por la Compañía para la preparación de los estados financieros intermedios consolidados adjuntos son los mismos que los utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados anuales de la Compañía. La Compañía no ha adoptado anticipadamente ninguna norma, interpretación o modificación emitida pero no efectiva a la fecha de los estados financieros intermedios consolidados. (b) La moneda funcional y de presentación de la Compañía es el dólar americano. Las transacciones en moneda extranjera (cualquier moneda distinta a la moneda funcional) son inicialmente trasladadas a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente en la fecha del estado de situación financiera consolidado. Los activos y pasivos no monetarios en moneda extranjera, que son registrados en términos de costos históricos, son trasladados a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas originales de las transacciones. Las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidación de dichas transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de fin de año, son reconocidas en el estado de resultados consolidados. 8 La norma emitida no efectiva a la fecha de la emisión de los estados financieros de la Compañía y que se espera que sea aplicable a los estados financieros de la Compañía es:

10 NIIF 9, Instrumentos financieros: Clasificación y medición, efectiva para períodos anuales que comienzan a partir del 1 de enero de Modifica el tratamiento y clasificación de los activos financieros establecidos en la NIC 39: Instrumentos financieros Reconocimiento y Medición. La Compañía evaluará el impacto, en caso existir alguno, de la adopción de esta modificación y nueva Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitida que aún no es efectiva a la fecha de los estados financieros. (c) Efectivo y equivalente de efectivo El rubro presentado en el estado de situación financiera de la Compañía incluye todos los saldos en efectivo, depósitos a plazo, fondos mutuos y activos financieros a corto plazo de gran liquidez y que son fácilmente convertibles en efectivo y de libre disponibilidad. Por otro lado, para efecto de presentación en el estado de flujos de efectivo se incluye el efectivo, fondos mutuos y depósitos a plazo, cuyo vencimiento original es de seis meses o menos. Asimismo se incluye los activos financieros al valor razonable con cambios en los resultados por ser altamente líquidos en opinión de la Gerencia de la Compañía. 3. Estacionalidad de las operaciones La Compañía opera en forma continua sin presentar fluctuaciones importantes debidas a factores estacionales. 4. Efectivo y equivalente de efectivo A continuación se presenta la composición del rubro: Al 31 de Al 31 de marzo de diciembre de Fondos disponibles: Caja Fondo fijo Cuentas corrientes bancarias 19,686 37,479 Depósito a plazo (a) 35,000 77,487 Fondos mutuos (b) Activos financieros al valor razonable (c) 4 66,737 Fondos sujetos a restricción , ,864 9

11 (a) A continuación presentamos la composición de los depósitos a plazo al 31 de marzo de 2014: Fecha de apertura Moneda nominal Plazos originales Tasa de interés Al 31 de Marzo anual de 2014 % U.S. Dólares 1 a 3 meses 0.36% 35,000 35,000 (b) La Compañía mantiene fondos mutuos en Interbank Interfondos por S/. 136,235 y US$ 119,415, en el BBVA Banco Continental por S/. 613,599 y en SURA por US$ 48,906. Estos fondos son de rendimiento variable y durante el 2014 no han generado ingresos significativos (en el primer trimestre del 2013, los ingresos ascienden a S/. 131 mil equivalente a US$ 51 mil). 5. Inventarios (a) A continuación se presenta la composición del rubro: Al 31 de Al 31 de marzo de diciembre de Concentrados: 33,353 30,299 Materia prima (mineral extraído) 31,396 32,022 Suministros diversos 52,798 49,334 Existencias por recibir 1,279 1,068 Estimación por obsolescencia de repuestos y suministros (b) (4,488) (4,488) 114, ,235 La Gerencia de la Compañía estima que los saldos presentados en el rubro de existencias no exceden sus valores netos de realización al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de (b) En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por obsolescencia de repuestos y suministros cubre adecuadamente dicho riesgo al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de

12 6. Otros activos (pasivos) financieros A continuación se presenta la composición del rubro por cobrar: Al 31 de Al 31 de marzo de diciembre de Total valor razonable de los instrumentos financieros derivados de coberturas 18,737 30,283 Derivado implícito por venta de concentrados 7,161 5,534 Primas 64,366 65,143 90, ,960 Menos - Porción No Corriente (13,211) (18,154) Porción Corriente 77,053 82,806 A continuación se presenta la composición del rubro por pagar: Al 31 de Al 31 de marzo de diciembre de Total valor razonable de los instrumentos financieros derivados de coberturas 25,903 30,572 Derivado implícito por venta de concentrados 3, Primas 71,400 77, , ,108 Menos - Porción No Corriente (11,775) (5,902) Porción Corriente 89, ,206 La Compañía utiliza instrumentos derivados para reducir riesgos de mercado a los cuales se encuentra expuesta. Los riesgos se refieren principalmente a los efectos de los cambios en los precios de los metales que comercializa la Compañía, los cuales fluctúan constantemente. La intención de la Gerencia es mantener instrumentos derivados para coberturar las fluctuaciones de los precios de sus metales. Operaciones de cobertura de cotizaciones de minerales - Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la Compañía mantiene suscritos contratos de operaciones de cobertura de precios (swaps), opciones de compra y venta, y collares de opciones a costo cero para asegurar los flujos futuros provenientes de sus ventas. Los términos críticos de 11

13 las operaciones de cobertura han sido negociados con los intermediarios de tal manera que coincidan con los términos negociados en los contratos comerciales relacionados. El valor razonable neto del impuesto a la renta diferido se muestra en la cuenta patrimonial Resultado no realizado pérdida por US$ 7,491 mil (pérdida por US$ 3,074 mil al 31 de diciembre de 2013). La variación neta en dicha cuenta por el periodo de tres meses terminados al 31 de marzo de 2014 asciende a US$ 4,417 mil. La variación en la cuenta patrimonial Resultado no realizados es como sigue: Instrumentos Resultado no Financieros Impuesto a la realizados derivados de renta (pérdidas) Cobertura Saldos al 1 de enero de 2013 Variación de la Ganancia (Pérdida) de operaciones de coberturas liquidadas durante el periodo Variación de la Ganancia (Pérdida) no realizada en instrumentos financieros derivados de cobertura 20,460 (6,138) 14, ,278 (38,183) 89,095 (152,130) 45,639 (106,491) Total variación en instrumentos financieros derivados de cobertura Saldos al 31 de diciembre de 2013 (24,852) 7,456 (17,396) (4,392) 1,318 (3,074) Variación de la Ganancia (Pérdida) de operaciones de coberturas liquidadas durante el periodo Variación de la Ganancia (Pérdida) no realizada en instrumentos financieros derivados de cobertura (244) 73 (171) (6,065) 1,819 (4,246) Total variación en instrumentos financieros derivados de cobertura Saldos al 31 de marzo 2014 (6,309) 1,892 (4,417) (10,701) 3,210 (7,491) 12

14 7. Propiedad planta y equipo, neto A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro: Costo Saldos al 1 de enero Reclasificaciones Saldos al 31 de de 2014 Adiciones Bajas y/o Ajustes marzo de 2014 US$ (000) US$ (000) US$ (000) US$ (000) US$ (000) Terrenos 6, ,243 Edificios y otras construcciones 235, , ,543 Infraestructura de programa de manejo ambiental 22, ,022 Maquinaria y equipo 308,122 7,093 (11,789) 1, ,345 Unidades de transporte 13,803 - (1,743) - 12,060 Muebles y equipos de cómputo 10, ,646 Equipos diversos 348,209 15,898 (69) 30, ,690 Unidades por recibir 8, (1,889) 7,082 Obras en curso 593,945 58,188 - (49,564) 602,569 1,546,866 82,090 (13,601) (155) 1,615,200 Depreciación Acumulada Edificios y otras construcciones (47,076) (3,801) - - (50,877) Infraestructura de programa de manejo ambiental (21,010) (144) - (2) (21,156) Maquinaria y equipo (238,319) (6,279) 10,658 (6) (233,946) Unidades de transporte (11,412) (177) 1,664 2 (9,923) Muebles y equipos de cómputo (5,654) (179) - (1) (5,834) Equipos diversos (193,344) (5,648) 67 6 (198,919) (516,815) (16,228) 12,389 (1) (520,655) Costo Neto 1,030,051 1,094,545 13

15 8. Costos de exploración y evaluación minera, neto A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro: Saldos al 1 de enero de 2014 Adiciones Ajustes Saldos al 31 de marzo de 2014 US$ (000) US$ (000) US$ (000) US$ (000) Costo Derechos mineros y concesiones mineras 303, ,464 Costo de exploración y desarrollo, y desbroce diferido 953,544 31, ,472 Otros Intangibles 11, ,580 Cierre de minas 97, ,256 1,365,594 31, ,397,772 Amortización Derechos y concesiones mineras (150,071) (2,123) - (152,194) Costos de exploración y desarrollo, y desbroce diferido (331,387) (14,012) (1) (345,400) Otros Intangibles (5,892) (232) - (6,124) Cierre de minas (13,184) (471) - (13,655) (500,534) (16,838) (1) (517,373) Costo neto 865, ,399 14

16 9. Impuesto a la renta diferido (a) A continuación se presenta la composición del rubro según las partidas que lo originaron: Al 31 de Al 31 de marzo de 2014 diciembre de 2013 US$ (000) US$ (000) Activo diferido con efecto en resultados Estimación por desvalorización de inventarios 1,346 1,346 Pérdida tributaria recuperable 10,973 1,488 Provisión para cierre de unidades mineras 3,737 3,475 Vacaciones pendientes de pago 1,845 1,865 Provisión regalía minera 3,143 3,172 Ajuste de ventas - 1,993 Provisión por contingencias 3,990 3,988 Pérdida por valor razonable de activos financieros (portafolio bonos) Pérdida no realizada en instrumentos financieros derivados 3,210 1,317 Pérdida del valor razonable de coberturas primas - 17 Activo diferido 28,643 18,914 Pasivo diferido con efecto en resultados Amortización de derechos y concesiones mineras, costo de exploración, desarrollo y desbroce (147,580) (142,284) Ganancia del valor razonable de coberturas primas (2,395) - Ajuste de ventas (981) - Intereses activados (6,480) (5,121) Derivado implícito (901) (1,627) Intereses por portafolio de bonos (139) (130) Otros menores (556) (556) Pasivo diferido (159,032) (149,718) (b) El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados por los períodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2014 y de 2013 están conformados por: Impuesto a la renta Por el período comprendido entre el 1 de enero y 31 de marzo Corriente 6,091 11,583 Diferido (1,527) (634) 4,564 10,949 Impuesto a las regalías mineras 3,797 5,973 Aporte al fondo de jubilación Total gasto del impuesto a la renta 8,458 17,113 15

17 10. Patrimonio neto Capital emitido Está representado por 1,633,414,553 acciones clase A cuya tenencia da derecho a voto y por 2,443,157,622 acciones clase B que no tienen derecho a voto pero tienen derecho a distribución preferencial de dividendos, derecho que no es acumulable. Del total, 166,687,652 acciones de clase A y 11,224,621 acciones clase B se encuentran en poder de la subsidiaria Empresa Minera Paragsha S.A.C. y 21,497,214 acciones de clase A se encuentran en poder de la subsidiaria Empresa Administradora Chungar S.A.C. y 9,422 acciones clase A se encuentran en poder de la subsidiaria Compañía Minera Alpamarca S.A.C. La totalidad de las acciones comunes se encuentran suscritas y pagadas y tienen un valor nominal de un nuevo sol. Tanto las acciones comunes de clase A y B, inscritas en la Bolsa de Valores de Lima, son negociadas frecuentemente por el mercado bursátil. Al 31 de marzo de 2014 su cotización fue de S/ y S/ por acción respectivamente (S/ y S/. 1.14, por acción respectivamente al 31 de diciembre de 2013). La frecuencia de negociación de las acciones de clase A fue de 5 por ciento y las de clase B fueron de 100 por ciento. La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 20 de marzo de 2014, aprobó incrementar el capital social por la suma de S/.336,615,526 (equivalentes a aproximadamente US$ 103,975,232) correspondiente a la capitalización del saldo de utilidades del ejercicio 2013 y la detracción de la reserva de capital, elevándose el capital social de S/.3,739,956,649 a S/.4,076,572,175 lo que representa la entrega de 9% en acciones liberadas, tanto para las acciones Clase A y Clase B. Asimismo, acordó distribuir dividendos en efectivo a sus accionistas correspondiente a utilidades del ejercicio 2013 por S/.57,780,413 (equivalentes a US$ 17,847,459). Dichos dividendos han sido cancelados el 22 de abril de La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 20 de marzo de 2013, aprobó incrementar el capital social por la suma de S/.339,996,059 (equivalentes a aproximadamente US$ 144,994,174) correspondiente a la capitalización del saldo de utilidades del ejercicio 2012 y la detracción de la reserva de capital, elevándose el capital social de S/.3,399,960,590 a S/.3,739,956,649 lo que representa la entrega de 10% en acciones liberadas, tanto para las acciones Clase A y Clase B. Asimismo, acordó distribuir dividendos en efectivo a sus accionistas correspondiente a utilidades del ejercicio 2012 por S/.105,055,297 (equivalentes a US$ 40,205,771). El 4 de diciembre de 2013, en Sesión de Directorio se aprobó el pago de dividendos en efectivo a los accionistas a cuenta de las utilidades correspondientes al ejercicio 2013 por S/.38,520,276 (equivalentes a US$ 13,826,373). Dichos dividendos han sido cancelados el 7 de enero de

18 11. Ventas netas (a) El siguiente cuadro presenta el detalle de las ventas netas por los períodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2014 y de 2013: Ventas netas de concentrado Por el periodo comprendido entre el 1 de enero y 31 de marzo Zinc 135,322 86,617 Plomo 69,194 97,978 Cobre 14,739 25,595 Concentrado de Plata 23,158 17,462 Fundentes 9 - Ajuste liquidaciones finales (11,805) 8, , ,891 Ganancia (pérdida) de instrumentos financieros 7,823 5,200 Ajuste de Ventas del período actual (b) 9,399 (1,675) Derivado implícito del periodo actual (c) (3,397) (6,654) 244, ,762 (b) Ajuste de ventas Las ventas de concentrados de la Compañía y Subsidiarias están basadas en contratos comerciales, según los cuales se asignan un valor provisional a las ventas que deben ser ajustadas a una cotización final futura. El ajuste a las ventas es considerado como un derivado implícito que se debe separar del contrato. Los contratos comerciales están relacionados a los precios de mercado (London Metal Exchange). El derivado implícito no califica como instrumento de cobertura, por lo tanto los cambios en el valor razonable son cargados a resultados. Al 31 de marzo de 2014 y 2013, la Compañía mantiene derivados implícitos basados en precios de futuro (forward) de la fecha esperada de liquidación ya que los precios finales serán establecidos en los siguientes meses de acuerdo a lo estipulado en los contratos comerciales. El ajuste del valor de venta provisional se registra como un ajuste a las ventas netas corrientes. Las ventas de concentrados incluyen los ajustes al valor de venta provisional originados por los cambios en el valor razonable de los derivados implícitos. Estos ajustes resultaron en ganancia por US$ 9,399 mil y pérdida por US$ 1,675 mil en los periodos de tres meses terminados al 31 de marzo de 2014 y de 2013; respectivamente y se muestran formando parte de las ventas netas. 17

19 (c) Derivado implícito Al 31 de marzo de 2014, los valores razonables de los derivados implícitos generaron pérdidas de US$ 3,397 mil (pérdida de US$ 6,654 mil al 31 de marzo de 2013) y se muestran en el rubro Ventas netas del estado consolidado de resultados. Las cotizaciones futuras de las fechas en las que se esperan liquidar las posiciones abiertas al 31 de marzo de 2014 y 2013 son tomadas de las publicaciones del London Metal Exchange. 12. Costo de Ventas A continuación se presenta la composición del rubro por el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2014 y de 2013: Inventario inicial de concentrados 30,299 40,480 Inventario inicial de materia prima (mineral extraído) 32,022 31,884 Costo de producción: Mano de obra 16,722 19,265 Servicios de terceros, energía y otros 52,652 57,278 Suministros utilizados 26,729 28,334 Compra de Mineral 2,907 12,477 Depreciación y amortización 31,064 28,950 Excepcionales Compra de Concentrados 69,989 32,672 Participación de los trabajadores 1,579 2,789 Menos inventario final de concentrados (33,353) (55,156) Menos inventario final de materia prima (mineral extraído) (31,396) (32,821) 199, ,107 Para una adecuada lectura de los estados financiero se procedió a realizar ciertas reclasificaciones en la nota del 2013 para separar principalmente la compra de mineral y concentrado. 18