Informe de Mercados de Granos

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1 Informe de Mercados de Granos Martes 16 de Septiembre de 2014 Nº 312 CONTENIDO GENERALIDADES 2 TRIGO 3 El informe del USDA tuvo un tono bajista al proyectar stocks por encima de las expectativas, aunque se incrementan las preocupaciones por la calidad del trigo europeo y las complicaciones climáticas en Australia. El trigo argentino mejoró levemente el potencial de suba para acceder a Brasil. MAIZ 5 En el informe mensual de oferta y demanda mundial del mes de septiembre, el USDA incrementó aún más la estimación de producción de maíz con un rendimiento a nivel país de 10,78 t/ha. En tanto, en Argentina finalizó la cosecha de la campaña , y se comenzaron a sembrar algunos lotes del nuevo ciclo. SOJA 7 La perspectiva de gran cosecha en Estados Unidos sumado a una estimación de crecimiento de área en Brasil y en Argentina, está generando una presión bajista en los precios de soja. A la vez, las ventas por parte de los productores argentinos del ciclo siguen siendo escalonadas con tan sólo el 59% de la cosecha comprometida. CEBADA 9 Los precios de la cebada a nivel mundial se han mantenido en los mismos niveles que el mes pasado a pesar de la mayor oferta estimada por el USDA y de los abultados stocks en el principal país importador de cebada. Localmente, los excesos de humedad en el centro y sur de la provincia de Buenos Aires generan dudas sobre la superficie final a cosechar. ÚLTIMA PÁGINA 11 Información complementaria de los mercados. Informe de Mercados de Granos Página 1

2 GENERALIDADES 363 mill. de t. es la proyección de cosecha de maíz en Estados Unidos, 8 mill. de t. por encima de lo estimado el mes pasado, según datos publicados por Informa Economics. Con respecto al cultivo de soja, la producción también se incrementó, finalizando en un volumen de 106 mill. de t., frente a las 103 mill. de t. estimadas en el último informe. El rinde promedio asciende en 1qq/ha., resultando en 31 qq/ha. 40,48 mill. de t. es la estimación de producción mundial de girasol, publicada por el USDA en su informe mensual de oferta y demanda. En tanto, para Ucrania la proyección de cosecha es de 10 mill. de t. y para Rusia la misma fue de 9,8 mill. de t.por último, la producción de aceite mundial se estima en 15,48 mill. de t. 3,7 mill. de has. es la estimación de área de maíz en Argentina, para la campaña , según la Bolsa de Cereales de Rosario. Dicha superficie se encuentra 700 mil has. por debajo de lo implantado el ciclo previo. En tanto, de trigo se consolido una superficie de 4,36 mill. de has. aunque luego de las precipitaciones acontecidas se proyectan perdidas entre 50 a 90 mil has. 21,35 ejemplo, se importaron 280,3 mil t. mil t. fue la importación de UAN en el mes de agosto, según datos publicados por el Sistema María de AFIP. El volumen acumulado en los primeros 8 meses es de 169,1 mil t. siendo el más bajo de las últimas campañas ya que en 2013, por 2750 Es el número de resolución de AFIP en el que los productores deben declarar las existencias de granos al El plazo para presentar dicha declaración vence el Informe de Mercados de Granos Publicación de distribución quincenal, destinada al Movimiento CREA. Coordinación del informe Carlos Pouiller Técnicos a Cargo Alejandro Vejrup, Matías Amorosi y Catalina Ferrari. Colaboradores Sebastián Gavaldá, Enriqueta Gil Belloni, Sebastián Salvaro, AngelesCapelle, Gastón Eleicegui, Nicolás Udaquiola, Diego Pasi, Federico Mayer, Mariana Gori,FranciscoMesquida y Julia Ansola. Elaborado por Globaltecnos S.A., sobre la base de datos e informes publicados por MAGyP Bolsa de Cereales de Bs. As. USDA, ONCCA, SENASA, OilWorld, CIG, INTA, Conaby otras fuentes oficiales y no oficiales. Globaltecnos S.A. Dorrego piso (C1414CLO) Ciudad Autónoma de Buenos Aires - Argentina. Tel: / info@globaltecnos.com.ar Acerca de AACREA Acerca Es una de Asociación AACREA civil sin fines de Es lucro una originada Asociación por el civil Arq. sin Pablo fines Hary de lucro en 1957 originada y fundada por en el Arq Pablo Integrada Hary en y 1957 dirigida y fundada por en productores Integrada y agropecuarios, dirigida su por objetivo productores agropecuarios, promover el desarrollo su objetivo integral del es promover empresario el agropecuario desarrollo integral para lograr del empresario empresas económicamente agropecuario para rentables lograr y empresas sustentables económicamente en el tiempo, rentables probando y sustentables tecnología y en transfiriéndola el tiempo, probando al medio tecnología para contribuir y transfiriéndola con el sector y al el medio país. para contribuir con el sector y el país. Informe de Mercados de Granos Página 2

3 TRIGO El informe del USDA tuvo un tono bajista al proyectar stocks por encima de las expectativas, aunque se incrementan las preocupaciones por la calidad del trigo europeo y las complicaciones climáticas en Australia. El trigo argentino mejoró levemente el potencial de suba para acceder a Brasil. La producción mundial de trigo volvió a ser estimada en suba por varias consultoras estadísticas, generando de esta forma una constante presión bajista sobre los precios. En este sentido el Consejo Internacional de Cereales (CIC) elevó su pronóstico de la producción mundial de trigo para , a raíz de las buenas cosechas que se vienen logrando en Rusia, la Unión Europea y China. En esta revisión mensual, estimó la producción en 713 mill. de t, respecto a una proyección anterior de 702 mill. de t. En Estados Unidos, está prácticamente definida su producción y lleva embarcadas el 47% de su estimación de exportación. Por su parte, el USDA en su informe mensual, estimó una producción de trigo del orden de las 719,95 mill. de t, algo mayor a la estimación del CIC y marcando un incremento de 3,86 mill. de t. respecto del informe de agosto. El consumo mundial alcanzará a 710 mill. de t, mientras que el comercio medido a través de las exportaciones será de 154,8 mill. de t, con una corrección en suba de 2,97 mill. de t. A raíz de esto, los stocks finales fueron proyectados en 196,4 mill. de t, con un incremento de 2,7 mill. de t frente al promedio de las estimaciones privadas. Como dato destacado, la producción de Ucrania fue elevada de 22 a 24 mill. de t, y sus exportaciones pasaron de 9 a 10 mill. de t. También fue elevada la producción de la U. Europea, al pasar de 147,9 a 150,9 mill. de t, creciendo en 1 mill. de t. sus exportaciones. A la vez que aumentaron las exportaciones de la ex URSS en 1,48 mill. de t. al pasar a 39,54 mill. de Producción record de trigo en septiembre. t. A pesar de estas estimaciones de incrementos productivos, las noticias de calidad por parte de la Unión Europea están dando vueltas. Por más que estén próximos a finalizar la cosecha en muchos países, las lluvias persistentes en Francia, mayor productor de la región, y en Gran Bretaña, han obligado a los comerciantes a realizar mezclas para cumplir con los requisitos de calidad. Por otro lado, la amenaza latente por mermas productivas en Australia ronda en el mercado. El clima seco es probable que persista en toda la costa este de Australia durante gran parte del resto del año, informó la Oficina de Meteorología de Fuente: Movimiento CREA en base a USDA. Australia, amenazando la producción de trigo del tercer mayor exportador del mundo, que necesita precipitaciones significativas en Septiembre como para que estos problemas pasen a mayores. Informe de Mercados de Granos Página 3

4 Ahora bien, en cuanto a precios, el trigo ruso subió en la última semana apoyado por un ritmo record de exportaciones que superó la previsión de la cosecha en curso, que ya llevan un 56% de avance. Rusia, uno de los dos mayores exportadores de este grano, exportó un record de 4,2 mill. de t. en el mes de agosto, compartió la consultora SovEcon, citando datos preliminares. El crecimiento de precios es sustentado por la demanda doméstica y la de los exportadores. La preocupación por una posible escalada de la violencia en el conflicto en Ucrania también dio soporte a los precios mundiales y el trigo ruso, causando una devaluación del rublo, que también favoreció las exportaciones rusas. Continuando con tema precios, pero ahora más cercano, los precios internos del trigo en Brasil se están desplomando. El motivo es que las fábricas están comprando muy poco del trigo que se está comenzando a cosechar, ya que están llenas de trigo importado a un menor valor, ayudados también por las perspectivas de cosecha record en este país. A pesar de esto, volcándolo al mercado argentino, partiendo de la cotización FOB Golfo correspondiente al trigo duro estadounidense, el techo de suba potencial para el trigo argentino de nueva cosecha, colocado en el mercado de Brasil asciende a 241,1 u$s/t, mientras que para competir en el norte de África, el mismo llega a 198,5 u$s/t, aproximadamente. Esto muestra una mejora de 4 u$s/t, comparado a lo que acontecía hace 2 semanas. Sin embargo, el FOB argentino para la posición enero se ubica actualmente en 265 u$s/ton, lo que daría un FAS teórico del orden de los 192 u$s/t. A pesar de esto, aún se espera que el saldo autorizado para la campaña sea incrementado ya que lo producido sobra para el consumo interno. Además las compras por parte de los exportadores ya superan las 2,4 mill. de t. a la fecha, cuando todavía se mantiene el permiso de 1,5 mill. de t. anunciado a comienzo de año. Respecto del trigo nuevo, campaña 14-15, de acontecer lo mismo que en el ciclo previo es de esperarse que el mismo sea notificado en momentos en los que se encuentre cosechando el cultivo. Igualmente, el Minagri relevó compras Precio del mercado de futuros de trigo. semanales de la exportación por 12 mil t, que llevaron el total adquirido hasta las 583,4 mil t, un 19,6% por encima de las 487,9 mil t. adquiridas a igual momento de A esta ensalada hay que agregarle el condimento de lo climático que sin duda viene azotando a muchas regiones del país, en donde incluso el trigo representa gran parte de la facturación. Dicho esto, el análisis de mercado debe continuar y con mayor énfasis lograr capturar un mejor precio para que la ecuación no resulte tan negativa. En este sentido el mercado está ofreciendo interesantes pases para posiciones como marzo y julio Fuente: Movimiento CREA en base a MATba. del año próximo. En caso de poder entregarlo a cosecha evitando el embolsado las tasas de esas posiciones son 46 y 28% anual, como puede observarse en el gráfico. Informe de Mercados de Granos Página 4

5 MAÍZ En el informe mensual de oferta y demanda mundial del mes de septiembre, el USDA incrementó aún más la estimación de producción de maíz con un rendimiento a nivel país de 10,78 t/ha. En tanto, en Argentina finalizó la cosecha de la campaña , y se comenzaron a sembrar algunos lotes del nuevo ciclo. A nivel mundial, la cosecha de maíz volverá a ser abundante en la campaña en curso 14-15, alcanzando las 987,52 mill. de t., siendo este volumen 840 mil t. superior a lo producido el ciclo previo. Esto se debe al incremento en el volumen total producido por Estados Unidos. En tanto, la relación stock/consumo mundial también se vio incrementada en 1,4 puntos porcentuales, siendo la misma de 19,6%. Por otro lado, según el informe mensual de oferta y demanda del USDA, la cosecha china se vio reducida frente al mes previo en 5 mill. de t., con un total proyectado de 217 mill. de t. Esta disminución es producto de la sequía que está afectando gran parte del territorio sembrado con este cultivo. Las importaciones de este país, por otro lado, no fueron modificadas continuando en 3 mill. de t. A la vez, la producción de Ucrania también fue disminuida pasando de 27 mill. de t. a 26 mill. de t. En lo que respecta a Estados Unidos, la producción alcanzará un récord de 365,48 mill. de t. con un rendimiento a nivel país que alcanza las 10,78 t/ha. frente a las 10,51 t/ha. estimadas el mes pasado. A la vez, la demanda también fue modificada; el destino a uso forrajero se incrementó 1,9 mill. de t., el consumo para etanol 1,3 mill. de t., Oferta y demanda de maíz en Estados Unidos. y por último, la exportación pasó de Campaña ,8 a 44,5 mill. de t., como se puede apreciar en el cuadro. en mill. de t ago 2014 sep 2014 Oferta 375,5 387,1 396,2 Stock Inicial 20,9 30,0 30,0 Area cosechable (mill. de has) 35,5 33,9 33,9 Rinde (t/ha) 9,97 10,51 10,78 Producción 353,76 356,33 365,48 Demanda 345,5 341,3 345,6 Las ventas anticipadas de la campaña en Estados Unidos alcanzan las 11 mill. de t., 1 mill. de t. por encima de las vendidas a igual momento del año previo, según datos publicados por el USDA. En tanto, el estado de los cultivos se condice con la proyección de cosecha ya que según datos publicados por el USDA, la sumatoria de bueno y excelente alcanza el 74% del área cuando el promedio de los últimos 5 años es de 53%. A la vez, el 15% del área se encuentra en estado de grano maduro. Consumo otros Uso Forrajero 35,2 131,5 35,2 133,4 35,7 135,3 Por otro lado, para la campaña , la estimación de producción de Brasil Para Etanol 130,1 128,9 130,2 del USDA es de 75 mill. de t., con un incremento de 1 mill. de t. frente al Exportac ión 48,8 43,8 44,5 mes pasado. La exportación, por su Stock Final Relación Stock/Consumo 30,0 10,1% 45,8 15,4% 50,7 16,8% parte, fue proyectada en 20 mill. de t. En lo que respecta a la cosecha , según datos publicados por la Fuente: Movimiento CREA en base a USDA. Conab, la cosecha total alcanzó las 79,9 mill. de t., con un incremento de 1,3 mill. de t. frente al mes previo y 1,6 mill. de t. por debajo de la campaña anterior. El rendimiento promedio fue de 5,06 t/ha. En cuanto a los fondos especulativos, su posición neta alcanzó las 1,5 mill. de t. compradas frente la posición neta vendida de 400 mil t. de la semana anterior. Si se lo compara con el año previo a igual momento, la misma era de 17,1 mill. de t. vendidas. Informe de Mercados de Granos Página 5

6 En Argentina, la recolección del cultivo de la campaña finalizó con un rendimiento promedio de 7,48 t/ha, y una producción total de 25,24 mill. de t., según datos publicados por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires. La Bolsa de Cereales de Rosario, por su parte, informó que la cosecha totalizó en 24,8 mill. de t. Por el lado de las ventas, la exportación lleva adquiridas 15,1 mill. de t. de una estimación de 19 mill. de t. A la vez, el total comprometido por los productores es de 17,3 mill. de t. siendo este volumen el 52% de la producción estimada en 33 Área de maíz en Argentina. mill. de t. realizada por el Minagri. mill. de has. 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0, * * BCR BCBA Fuente: Movimiento CREA en base a Bolsa de Cereales de Rosario y Bolsa de Cereales de Buenos Aires. Los precios del disponible continúan en baja, en correlación con la confirmación de la gran cosecha de Norteamérica y la sobreoferta local. Tal es así, que en el último mes el promedio fue de 119 u$s/t. frente al mes pasado en el que el mismo alcanzó los 135 u$s/t. A esto se le suma que las perspectivas a mediano plazo no son alentadoras, por lo que no hay atractivos para stockearse este cultivo. En lo que respecta a la campaña , según datos publicados por la Bolsa de Cereales de Rosario, el área proyectada de siembra de maíz será de 3,7 mill. de has., con una disminución de 700 mil ha. frente al ciclo previo. La Bolsa de Cereales de Buenos Aires, por su parte, publicó que el área será de 3 mill. de has., con una merma de 570 mil has. frente a la campaña pasada, como se puede observar en el gráfico. En tanto, la siembra de maíces de primera en algunas zonas ya se encuentra avanzando, por ejemplo, en Corrientes, Entre Ríos y zona centro-norte de Santa Fe. Además, las lluvias registradas los últimos días favorecería la implantación de los cuadros de siembra temprana. Por último, la posición cosecha abril-15 promedió en el último mes en el MATba, los 132,6 u$s/t. Este valor puede relacionarse con la caída de área para el próximo ciclo ya que en la mayoría de las zonas productivas los márgenes se encuentran arrojando resultados negativos. Informe de Mercados de Granos Página 6

7 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 *14/15 SOJA La perspectiva de gran cosecha en Estados Unidos sumado a una estimación de crecimiento de área en Brasil y en Argentina, está generando una presión bajista en los precios de soja. A la vez, las ventas por parte de los productores argentinos del ciclo siguen siendo escalonadas con tan sólo el 59% de la cosecha comprometida. La producción mundial de soja alcanzará los 311,13 mill. de t., con un incremento frente al mes pasado de 9,9 puntos porcentuales; principalmente dado por aumentos en las estimaciones de producción de Estados Unidos, Argentina y Brasil para el ciclo A la vez, a nivel mundial, también se presentaron aumentos en la proyección del stock final que podría alcanzar las 90,17 mill. de t., valor superior en 34,8% a lo acontecido la campaña pasada, como se puede apreciar en el gráfico. Está recuperación de stock generaría una mejor relación stock/consumo mundial que pasaría de 24,9% a 31,6%; algo que hacía muchos años que no ocurría. Este incremento en stock mundial sumado a la super oferta americana está generando una presión bajista en los precios de la oleaginosa. En cuanto a la producción de Estados Unidos, en el último informe de oferta y demanda publicado por el USDA, la misma fue proyectada en 106,7 mill. de t., con un rendimiento promedio a nivel país de 3,13 t/ha. Esta productividad es la más alta de la historia. Esto, al igual que en maíz, puede confirmarse tomando como referencia Stock final mundial de soja. el buen estado de los cultivos, siendo mill. de t. la sumatoria de los estado bueno y excelente de 72% La posición neta de los fondos especulativos es de 9,6 mill. de t. vendidas frente a las 16,3 mill. de t. compradas a igual fecha del año anterior. Por el lado de la demanda de este país, el destino a molienda se vio incrementando frente al mes pasado en 400 mil t., siendo el volumen total de 48,2 mill. de t. Al igual que la molienda, la exportación fue aumentada, pasando de 45,6 a 46,3 mill. de t. En tanto, las ventas anticipadas de la cosecha alcanzan las 21 mill. de t. cuando a igual momento del año previo las mismas se encontraban en 17 mill. de t El dato relevante, además de la producción, es la importante recuperación de stock final que tiene este país en este ciclo. En las últimas 5 campañas, la relación stock/consumo no superó el 10%. Fuente: Movimiento CREA en base a USDA. Luego de esta cosecha, es decir de recolectar las toneladas esperadas en estas próximas semanas, el stock final podría alcanzar las 13,1 mill. de t. frente a las 3,5 mill. de t. de la campaña ; con una relación stock/consumo de 25,5%. Informe de Mercados de Granos Página 7

8 2000 / / / / / / / / / / / / / /14 16% 25% Por último, para Brasil la expectativa de cosecha del ciclo es de 94 mill. de t., con un incremento de 8,4 puntos porcentuales frente al ciclo previo y 3,3 puntos porcentuales por encima de lo estimado el mes pasado, según datos publicados por el USDA. La cosecha , según Conab, fue de 86,1 mill. de t., 500 mil t. por encima de los proyectado en el mes de agosto. El rendimiento promedio a nivel país fue de 2,85 t/ha. En cuanto a la demanda, la exportación se mantuvo sin modificaciones frente al mes pasado siendo de 46,6 mill. de t. En Argentina, los precios del disponible se encuentran copiando lo que ocurre en Chicago, es decir, que los precios se encuentran disminuyendo. Si se tomase el promedio de junio, en el MATba, el mismo fue de 310 u$s/t. frente al promedio del último mes en el que se alcanzaron los 285,5 u$s/t. Además, en el corto plazo, no se observa un posible aumento en el Mercado de Chicago de la oleaginosa debido a la entrada de la cosecha de Estados Escenarios de área de soja en Argentina Unidos, por lo que en caso de no mill. de has. tener necesidades financieras de 22 corto plazo, lo importante es quedar dolarizado o cubierto a la baja En cuanto, a las ventas realizadas hasta el momento, los compromisos asumidos ascienden a 31,4 mill. de t., con 28,4 mill. de t. con precio cerrado. En cuanto a la exportación e industria, las compras por parte de estos destinos alcanzan las 9,2 y 22,2 mill. de t., respectivamente. En lo que respecta a la campaña , todavía no hay datos 12 oficiales sobre el área a sembrarse. En el presente gráfico, se toma la 10 superficie que estima la Bolsa de Cereales de Buenos Aires que se reducirá el área de maíz y que podría pasar a soja, pudiendo *2014/15 incrementarse nuevamente la Fuente: Movimiento CREA en base a Minagri y Bolsa de Cereales de Buenos superficie con este cultivo, Aires. obteniendo una mayor producción. El USDA, por su parte, aumentó su proyección de cosecha para el ciclo en 1 mill. de t., siendo el volumen total de 55 mill. de t. El incremento en costos de la mayoría de los cultivos sumado a la disminución de precios genera un mejor cierre de márgenes con la oleaginosa frente a otros cultivos, siendo este uno de los principales factores por los cuales podría presentarse el aumento de área y, por ende, de mayor producción. Sin embargo, los precios tampoco son satisfactorios, tal es así, que el promedio de la posición cosecha de soja (may-15) promedió los 256 u$s/t., el último mes. Informe de Mercados de Granos Página 8

9 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 CEBADA Los precios de la cebada a nivel mundial se han mantenido en los mismos niveles que el mes pasado a pesar de la mayor oferta estimada por el USDA y de los abultados stocks en el principal país importador de cebada. Localmente, los excesos de humedad en el centro y sur de la provincia de Buenos Aires generan dudas sobre la superficie final a cosechar. A pesar de la presión de cosecha de las cebadas del Hemisferio Norte, la mayor producción estimada por el USDA y la gran producción de maíz esperada en Estados Unidos, generaron que los precios de la cebada cervecera y forrajera a nivel internacional se mantuvieron en los mismos niveles que el mes anterior luego de las fuertes caídas registradas meses atrás. Parte de la estabilidad de precios puede deberse a que aún falta ver el desarrollo de los cultivos del Hemisferio Sur y la reacción de la demanda ante los bajos precios. Según el último informe del USDA para la campaña , la producción mundial de cebada alcanzará las 136,2 mill. de t., ubicándose 540 mil t. por encima del volumen estimado para el mes anterior. De esta manera continua el aumento de oferta con relación al primer informe de la presente campaña. Por su parte, el consumo total de cebada fue elevado en 273 mil t. en relación al mes anterior, alcanzando las 138,1 mill de t., ubicándose 1,93 mill. de t. por encima de la producción. Según el USDA, los principales cambios de producción se dieron en Unión Europea con un aumento de 781 mil t. (56,98 mill. de t), Ucrania con 800 mil t. más (9 mill. de t) y Canadá con 200 mil t. (7,2 mill. de t.). Por el lado de las bajas de producción, aparecen Argentina con menos 450 mil t. (3,4 mill. de t.) y Australia con 100 mil t. menos (8 mill. de t.). Exportaciones de Rusia Stocks Iniciales de Arabia Saudita. mill. de t. 4,5 4 3,5 3 2,5 Exportaciones de Rusia Stock Inicial Arabia Saudita La relación stock/consumo se ubica en 16,1%, mismo nivel que el mes pasado y por debajo del 17,8% del año pasado. Por el lado de Rusia, si bien el USDA no modificó su producción, la consultora agrícola IKAR, publicó su estimación de producción de granos de Rusia en donde indicó que la cosecha de cebada alcanzaría a 20,2 mill. de t. la tercer producción más alta de los últimos 20 años. Más allá de las distintas 2 producciones que estima el USDA, resulta interesante analizar la 1,5 1 evolución de las exportaciones de Rusia (3er exportador mundial) y de los stocks iniciales de Arabia 0,5 Saudita (1er importador mundial de cebada forrajera). Como se 0 observa en el gráfico, las exportaciones de Rusia (línea azul) y los stocks iniciales de Arabia Saudita (línea naranja) se Fuente: Movimiento CREA en base a USDA. encuentran en los máximos de los últimos 20 años, dando un mensaje fuerte: el principal importador de cebada del mundo tiene stocks iniciales abultados y puede importar Informe de Mercados de Granos Página 9

10 menos de lo normal o ser muy selectivo con los orígenes y calidades. En contraposición, Rusia podría exportar un volumen record. Estos superstocks de cebada forrajera en Arabia Saudita son sin dudas unos de los chalecos de plomo de los precios de la cebada forrajera en el mundo en general y en Argentina en particular. Como se dijo anteriormente, los precios internacionales se han estabilizado en el último mes. En Matif la cebada maltera subió 6 u$s/t durante el último mes (260/265 u$s/t) y en Ucrania la cebada forrajera se mantuvo en los mismos niveles de precios de las últimas semanas (215 u$s/t). % de participación de superficie sembrada en las principales delegaciones productoras/total. Resto 29% Tres Arroyos 31% Pehuajó 7% Fuente: Movimiento CREA en base a Minagri. Pigüé 11% Tandil 22% A nivel local, en las últimas semanas tanto la Bolsa de Cereales de Buenos Aires y como el Ministerio de Agricultura no han realizado publicaciones acerca de la situación del cultivo de cebada. Según el Minagri, al 28 de agosto se había sembrado el 100% de la superficie de cebada estimada en 1,09 mill de has., mientras que, al 21 de agosto, la Bolsa de Cereales la estimaba en 920 mil has. Según el Minagri, las delegaciones Pigue, Tres Arroyos y Tandil sembraron 120, 334 y 244 mil has. respectivamente, lo que representa el 64% de la superficie de cebada nacional. Como es sabido, los excesos de lluvias en el centro y sur de la provincia de Buenos Aires han generado pérdidas de hectáreas sembradas, imposibilidad de completar los objetivos de siembra inicialmente planteados y atrasos de siembra. La gran pregunta es cuál será la superficie final cosechada en esas regiones y, dependiendo el rinde, que producción se alcanzará. Aún no hay estimaciones oficiales de pérdida de área en las regiones mencionadas. Por otra parte, cabe recordar que años lluviosos suelen venir acompañados por enfermedades fúngicas y potenciales problemas de calidad. Localmente existe una diferencia de 60 u$s/t entre los precios de la cebada cervecera y forrajera. La cebada forrajera se ubica en 145 u$s/t mientras que la cebada cervecera se encuentra en 205 u$s/t en los puertos de Bahía Blanca y Necochea. La cebada forrajera se encuentra presionada por el volumen mundial de forrajeros y, localmente, por los bajos precios del maíz que hacen que no sea atractiva para consumo animal en el mercado doméstico. En cuanto a la cebada cervecera, los buenos precios tienen que ver con ventas en Latioámerica (Brasil principalmente) que hacen más competitiva a la cebada Argentina y al miedo de industrias y exportadores por la calidad y cantidad de cebada a producir. La diferencia de precios hace muy interesante pensar en vender el 100% de la cebada como cervecera pero debemos saber que si el destino de la cebada es la exportación, los standares de calidad son muy estrictos y de no cumplirse con el mismo, el productor podría verse obligado a vender la cebada como forrajera y pagarle al exportador la diferencia de valor por la cebada de calidad. Además, con el clima tan adverso, se corre el riesgo de quedar sobrevendido. Informe de Mercados de Granos Página 10

11 ÚLTIMA PÁGINA Información complementaria de los mercados. Reserva de agua útil en la Pampa Húmeda Desde comienzo de 2014, en la mayoría de las zonas productivas de nuestro país, las precipitaciones acumuladas estarían superando el promedio de lluvias de los últimos años. Dicha cantidad de agua acumulada está generando inundaciones en varios partidos de la provincia de Buenos Aires, como se puede observar en el mapa publicado por el Servicio Meteorológico Nacional. Las mismas zonas hoy afectadas por la ocurrencia de las precipitaciones en la provincia de Buenos Aires son las de mayor producción de trigo del país, por lo que se puede llegar a esperar una pérdida importante de hectáreas sembradas con este cultivo. Fuente: Movimiento CREA en base a Servicio Meteorologico Nacional. Embarques de maíz en Brasil. En el gráfico se puede apreciar la variación mensual de los embarques de maíz brasilero, el cual según la CONAB en el mes de agosto alcanzó las 2,5 mill. de t. (línea naranja). Esta grafica coincide con el ingreso de la cosecha del maíz de safrinha, el cual tiene principalmente destino de exportación. Con lo cual está copiando la estacionalidad que viene trayendo los últimos años. Fuente: Movimiento CREA en base a CONAB. Esta es otra de las variables que impactan en los precios del maíz disponible argentino. El cual además, este año se vio perjudicado por el atraso en la cosecha teniendo que competir ahora con el maíz brasilero. Informe de Mercados de Granos Página 11