Macroeconomía II. Econ. Marisela Cuevas Sarmiento Sesión 6

Transcripción

1 Macroeconomía II Econ. Marisela Cuevas Sarmiento Sesión 6

2 Perturbaciones al Modelo IS-LM

3 Pienso que modificando el capitalismo, sabiamente, puede volverse probablemente más eficiente para alcanzar los fines económicos que todos los sistemas alternativos hasta el momento, pero este sistema es, en muchos aspectos, extremadamente criticable. JOHN MAYNARD KEYNES

4 Perturbaciones en el modelo IS -LM Perturbaciones sobre IS : cambios exógenos en la demanda de bienes y servicios. Ejemplos: Un boom o crash en el mercado de valores cambios en la riqueza de los hogares C Cambio en la confianza o expectativas de los consumidores o los empresarios I y/o C

5 Perturbaciones en el modelo IS -LM Perturbaciones sobre LM : cambios exógenos en la demanda de dinero. Ejemplos: Una ola de fraudes de tarjetas de crédito aumenta la demanda de dinero. Más cajeros o Internet reducen la demanda de dinero.

6 EJERCICIO: Análisis de las perturbaciones con el modelo IS- LM Use el modelo IS-LM para analizar los efectos de 1. Un boom en el mercado de valores que enriquece a los consumidores. 2. Después de una ola de fraudes con tarjetas de crédito, los consumidores utilizan efectivo con mayor frecuencia en sus transacciones. Para cada perturbación, a. Use el diagrama IS-LM para mostrar los efectos de la perturbación sobre Y, r. b. Determine qué le sucede a C e I.

7 IS-LM y la demanda agregada Hasta ahora, hemos usado el modelo IS-LM para analizar el corto plazo, cuando el nivel de precios se supone fijo. Sin embargo, un cambio en P desplazaría la curva LM y por tanto afectaría Y. La curva de demanda agregada captura esta relación entre P,Y.

8 Derivemos la curva DA r LM(P 2 ) Intuición sobre la pendiente de la curva DA: r 2 LM(P 1 ) P (M/P ) r 1 LM a la izquierda r P Y 2 Y 1 IS Y I P 2 Y P 1 DA Y 2 Y 1 Y

9 La política monetaria y la curva DA El BC puede aumentar la demanda agregada: M LM a la derecha r r 1 r 2 LM(M 1 /P 1 ) LM(M 2 /P 1 ) r IS I P Y 1 Y 2 Y Y para cada valor de P P 1 DA 2 Y 1 Y 2 DA 1 Y

10 La política fiscal y la curva DA r LM Una política fiscal expansiva ( G y/o T ) aumenta la demanda agregada: r 2 r 1 IS 2 T C IS a la derecha Y para cada valor de P P P 1 Y 1 Y 2 IS 1 Y Y 1 Y 2 DA 2 DA 1 Y

11 Resumen 1. El modelo IS-LM Una teoría de la demanda agregada Variables exógenas: M, G, T, P exógeno a corto plazo, Y a largo plazo Variables endógenas: r, Y endógeno a corto plazo, P a largo plazo Curva IS: Equilibrio en el mercado de bienes Curva LM: Equilibrio en el mercado de dinero

12 Resumen 2. La curva DA Muestra la relación entre P y el Y de equilibrio del modelo IS-LM. Tiene pendiente negativa porque P (M/P ) r I Y Una política fiscal expansiva desplaza la curva ISa la derecha, sube la renta y desplaza la curva DA a la derecha. Una política monetaria expansiva desplaza la curva LM a la derecha, sube la renta y desplaza la curva DA a la derecha. Las perturbaciones sobre las curvas IS o LM desplazan la curva DA.

13 La Demanda Agregada

14 La demanda agregada Definición: Es la suma de los gastos en bienes y servicios finales a nivel de un país, adquiridos internamente y por el resto del mundo. La demanda agregada está compuesta por el gasto interno en bienes y servicios destinados al consumo final privado y público, a la formación bruta de capital y a las exportaciones. Al excluirse estas últimas (exportaciones) se obtiene la demanda agregada interna. Fuente:

15 La demanda agregada Definición: La curva de demanda agregada representa la cantidad de bienes y servicios que los habitantes, las empresas y las entidades públicas de un país quieren comprar para cada nivel de precios.

16 La demanda agregada La curva de demanda agregada tiene pendiente negativa: si suben los precios la gente querrá comprar menos y si bajan querrá comprar más (parece que es una postura comprensible). Cuando estudiábamos antes las curvas IS y LM (estábamos considerando que nos movíamos en el corto plazo, con precios fijos). Sin embargo, ahora, al estudiar la demanda agregada vamos a considerar que nos movemos en un plazo mayor donde los precios si varían: De hecho, la curva de demanda es una relación entre niveles de renta y niveles de precio para los cuales los distintos mercados analizados (mercado de bienes y servicios y mercado de dinero) están en equilibrio.

17 Determinación de la curva de DA Hemos visto que en el corto plazo (con precios fijos) el punto de cruce de las curvas IS-LM supone una situación de equilibrio en los mercados de bienes y servicios y en el de dinero. En el mercado de dinero hemos considerado que la oferta monetaria real (oferta monetaria / Precio) es fija, asumiendo un nivel de precios Po. Si representáramos en un diagrama el nivel de renta de equilibrio "Yo" (determinado por el cruce IS-LM) y el nivel de precio "Po" ya tendríamos un primer punto de la curva de demanda agregada (A).

18 Determinación de la curva DA Vamos a tratar de determinar un segundo punto de la curva de demanda agregada: Supongamos que los precios suben de Po a P1. Entonces la oferta monetaria real se reduce (el denominador es mayor), desplazándose a la izquierda. El nuevo punto de equilibrio en el mercado de dinero (dado un nivel determinado de renta) implica un tipo de interés más elevado. Esto implica que la curva LM se desplaza a la izquierda, por lo que el nuevo punto de corte con la curva IS determinará un nivel de renta más bajo "Y1". Por tanto, a "P1" le corresponde un nivel de renta menor "Y1". Ya tenemos un segundo punto de la curva de demanda agregada (B).

19 Resumen: PF vs. PM En primer lugar hay que señalar que el objetivo principal del Gobierno cuando trata de actuar sobre la economía es mantener una tasa de crecimiento estable en el largo plazo: Históricamente se ha demostrado que lo más eficaz para una economía es mantener un ritmo de crecimiento estable, mantenible en el tiempo, sin que provoque fuertes desajustes. Tan malo resulta que la economía crezca poco, a que lo haga de una manera descontrolada, ya que esto origina serios desajustes (en primer lugar, un fuerte repunte de la inflación), que son difíciles de corregir y que suelen terminar con una recesión.

20 Resumen: PF vs. PM Las medidas que puede adoptar, como ya hemos visto, son diversas: por el lado de la demanda (es decir, aquellas dirigidas a tratar de desplazar la curva de demanda agregada) podemos señalar la política fiscal y la política monetaria: La política fiscal engloba actuaciones que afectan al gasto público y a los impuestos y que impactan en primer lugar en el mercado de bienes y servicios (desplazamiento de la curva IS). La política monetaria, que suele instrumentar el BCV, incluye medidas que afectan a la Oferta Monetaria y que actúan en primer lugar sobre el mercado de dinero (desplazamiento de la curva LM).

21 Ejemplo PFr Un aumento de los impuestos hace disminuir la renta disponible por la gente, lo que hace caer el consumo (y también la inversión). La curva de demanda de bienes se desplaza hacia abajo. Para un nivel dado de tipo de interés, la renta de equilibrio será menor, lo que se traduce en un desplazamiento a la izquierda de la curva IS. El punto de corte IS-LM también se desplaza a la izquierda, por lo que dado el nivel de precio (Po), la renta de equilibrio será ahora menor. Todo ello provoca que la curva de demanda agregada se desplace a la izquierda.

22 Esta política podría ser adecuada cuando el gobierno quisiera frenar un crecimiento excesivo de la economía.

23 Ejemplo PMe Un aumento de la base monetaria determinará un incremento de la oferta monetaria, lo que provocará en el mercado de dinero una bajada de los tipos de interés. La curva LM se desplazará hacia abajo: para un nivel determinado de renta de equilibrio, el tipo de interés será menor. El punto de corte IS-LM se desplazará a la derecha: menor tipo de interés y mayor renta (la bajada de los tipos ocasionará un aumento de la inversión). Dado el nivel actual de precios (Po), la renta de equilibrio será mayor, lo que implica que la curva de demanda agregada se desplace a la derecha.

24 Esta política podría ser adecuada cuando el gobierno quisiera revitalizar una economía estancada.