SIC & ETF s. Análisis Técnico México. 4 de octubre 2017

Transcripción

1 Análisis Técnico México SIC & ETF s Inicia el mes con records históricos en los índices accionarios en EE.UU., las tensiones entre el gobierno español y Cataluña podría alimentar la volatilidad Los inversionistas se preparan para la temporada de resultados trimestrales, la atención estará centrada en el reporte de la Nómina no agrícola a publicarse el próximo viernes 4 de octubre Víctor Hugo Cortes Subdirector Análisis Técnico victorh.cortes@banorte.com El apetito por instrumentos de mayor riesgo impulsó a los principales índices accionarios en EE.UU. hacia nuevos máximos históricos. Las tensiones en España podrían generar periodos volátiles, por lo que no descartaríamos tomas de utilidades: sin embargo, estas podrían ser acotadas. Los inversionistas estarán atentos al reporte de la Nómina no agrícola y en las próximas semanas seguirán la temporada de reportes trimestrales. Las emisoras que identificamos como una oportunidad de inversión de corto plazo son: AABA, AAPL, AMZN, ARNCY, BAC, BBY, BMY, COST, DAL, DIS, FCX, GLW, GOOGL, GS, ILMN, MMM, MS, NFLX, PBR, SBUX, SCCO, TSLA, TWTR, VZ, WFC, WYNN, X, XOM, BKF, DBB, ECH, EDC, EEM, EFA, EWG, EWJ, EWT, EWY, EWZ, EZU, FXI, GDX, GLD, GXC, IAU, IBB, IEMG, IEV, INDA, IYE, MCHI, QQQ, SLV, USO, UUP, VPU, XBI, XLE, XLK, XLP, XLU, XLY y XME. Por otra parte, las emisoras que presenta señales débiles con posibilidades de una corrección son: BBBY, BBRY, C, GM, HD, MDT, MU, DOG, DXD, EDZ, EWC, EWP, FAZ, IJH, IJR, IWM, SKF, TWM, UWM y XLI. Emisoras SIC Ganadoras y Perdedoras en el 2017 Variación % BABA AABA AA WYNN TSLA BA ILMN NFLX FB ARNC IBM SLB MRO X QCOM GE APA CHS BBBY AKS Fuente: Thomson Reuters Emisoras ETF s Ganadoras y Perdedoras en el 2017 Variación % EDC XBI MCHI GXC FAS BKF ECH DDM FXI EEM IYE DBO USO DOG SKF TWM DXD FAZ UWM EDZ Fuente: Thomson Reuters 1 Documento destinado al público en general

2 El Dow Jones cerró el mes con un balance positivo y continúa marcando máximos históricos. La línea de precios extendió el avance después de superar una resistencia que tenía en 22,420 puntos. En este rompimiento se aproxima a la resistencia que proyectamos en 22,700 enteros. En nuestra opinión si logra respetar este nivel corre riesgo de generar una sana toma de utilidades. En este contexto el soporte que pondría a prueba se localiza en 22,410 puntos. Por otra parte, de continuar con el movimiento ascendente y superar los 22,700 enteros, podría extender la tendencia hacia los 22,900 puntos. En nuestra opinión no descartamos una pausa en este movimiento alcista a manera de limpiar la sobre compra. La tendencia se mantiene al alza en todos los plazos. En el mes acumula un rendimiento del +1.15% y en el año %. Sugerimos capitalizar utilidades de corto plazo o mantener en el mediano plazo. Resistencia Soporte 22,700-22,900-23,100 puntos 22,410-22,250-22,140 enteros El S&P 500 terminó el mes con rendimientos positivos y sigue sumando records históricos. La línea de precios aceleró la recuperación después de romper una resistencia débil que tenía en 2,510 puntos. En este movimiento logra alcanzar el objetivo que proyectamos en 2,530 enteros. Ahora el reto que tiene en puerta es consolidar sobre este nivel para extender la tendencia alcista. Bajo este escenario la siguiente banda de objetivos que buscaría está en 2,540 y 2,550 puntos. Por otra parte, si falla en consolidar el rompimiento deja la puerta abierta para generar una corrección. En este contexto el soporte inmediato que pondría a prueba está en 2,510 puntos. Mantiene su cotización sobre los promedios móviles de corto plazo. La tendencia principal es alcista. Recomendamos tomar utilidades de corto plazo o mantener en el mediano plazo. En el mes acumula un rendimiento del +0.73% y en el año %. Resistencia Soporte 2,530-2,540-2,550 puntos 2,510-2,490-2,480 enteros Dow Jones S&P 500 2

3 El Nasdaq culminó el mes con un balance favorable y logra registrar nuevos máximos históricos. Extendió la recuperación después de superar la cima que tenía en los 6,460 puntos. Este rompimiento impulsó a la línea de precios hacia la resistencia que proyectamos en 6,550 enteros. En nuestra opinión es clave que logre romper este terreno para reforzar la tendencia alcista. Bajo este escenario el siguiente objetivo que buscaría lo estamos proyectando hacia los 6,640 puntos. Por otra parte, de presentar una corrección en los niveles actuales los 6,450 puntos podría servir como zona de posible pull back, si no respeta este nivel podría buscar el PM de 30 días actualmente cotizando en 6,410 enteros. La tendencia en todos los plazos se sostiene al alza. Acumula un rendimiento mensual del +0.60% y en año %. Recomendamos mantener o aprovechar ajustes para comprar. Resistencia Soporte 6,550-6,640-6,680 puntos 6,450-6,410-6,370 enteros ishares MSCI Mexico Capped ETF El EWW en su fase de ajuste cubrió un gap de alza que había dejado el 10 de julio. La línea de precios genera señales de agotamiento al aproximarse al soporte que se localiza en US$53.85 (PM ponderado de 200 días). En nuestra opinión si logra respetar este nivel podría generar un rebote técnico, en este sentido la resistencia que podría buscar está en US$ Superando este nivel estaría abandonando la tendencia de baja. Por otra parte, si vulnera los US$53.85 invalidaría esta posibilidad de recuperación y reforzaría la tendencia negativa. El siguiente piso que buscaría es el psicológico de los US$ Recomendamos mantener. Resistencia US $ $ $57.00 Soporte US $ $ $52.30 Nasdaq EWW 3

4 El USD/MXN desacelera la depreciación al respetar la resistencia ubicada en $ Ahora la zona de soporte que pondrá a prueba está en $18.15/10. De respetar esta zona mantiene la posibilidad de regresar a presionar la resistencia clave $ Superando este nivel extendería el rebote técnico, la siguiente banda de objetivos que buscaría está en $18.40/50. La línea de precios mantiene activo el rompimiento alcista después de ubicar su cotización sobre el PM de 100 días ($18.00). Resistencia Soporte pesos pesos USD/MXN USD/MXN (datos semanales) 4

5 El apoyo para el análisis de los instrumentos es con gráficas de precios diarios y en algunos casos con datos semanales. Para determinar la zona de soporte o resistencia y confirmar un cambio de tendencia nos basamos en los niveles de Fibonacci, líneas de tendencia, promedios móviles simples y ponderados. ETF s (A) (B) (C) (D) (E) (B) vs (A) (C) vs (A) (D) vs (A)(E) vs (A) RSI Tendencia Soporte Resistencia Variación % Variación % Precio 14 días Corto Señal Emisora Clave Señales técnicas relevantes 04-oct S1 S2 R1 R2 S1 S2 R1 R2 >70=SC Plazo $ usd <30=SV ishares FTSE China 25 Index Fund FXI Alza CE Genera un rompimiento alcista. Stop ishares Nasdaq Biotechnology ETF IBB Alza CE Genera un rompimiento alcista. Stop 328 SPDR S&P China ETF GXC Alza CE Genera un rompimiento alcista. Stop ishares MSCI China ETF MCHI Alza CE Genera un rompimiento alcista. Stop ishares MSCI Chile Investable Mkt Idx ECH Alza CE Define un patrón de continuidad alcista ishares Silver Trust SLV Lateral CE Se aproxima a zona de reversión. Stop SPDR Gold Shares GLD Lateral CE Alcanza zona de reversión. Stop Utilities Select Sector SPDR XLU Lateral CE Sugerimos la compra. Stop Vanguard Utilities Index Fund;ETF VPU Lateral CE Alcanza zona de reversión. Stop 114 ishares Gold Trust IAU Lateral CE Se ubica en zona de reversión. Stop ishares MSCI India ETF INDA Lateral CE Sugerimos la compra. Stop ishares MSCI Taiwan ETF EWT Lateral CE Respeta zona de reversión. Stop Market Vectors Gold Miners ETF GDX Lateral CE Se ubica en zona de reversión. Stop ishares MSCI South Korea Capped ETF EWY Lateral CE Mantiene el rompimiento de alza. Stop Consumer Discret Select Sector SPDR XLY Lateral CE Supera resistencia débil Consumer Staples Select Sector SPDR XLP Baja CE Posible doble piso. Stop United States Oil ETF USO Alza M/C Acumular en zona de soporte PowerShares QQQ QQQ Alza M/C En proceso de romper al alza Direxion Daily Emrg Mkts Bull 3X Shares EDC Alza M/C Regresa a presionar la resistencia ishares Core MSCI Emerging Markets ETF IEMG Alza M/C Regresa a presionar máximos históricos ishares MSCI Emerging Markets Index EEM Alza M/C Busca zona de resistencia PowerShares DB Base Metals DBB Alza M/C Regresa a presionar zona de resistencia Technology Select Sector SPDR XLK Alza M/C En proceso de romper al alza ishares MSCI EMU Index EZU Alza M/C Valida zona de rompimiento alcista SPDR S&P Metals & Mining ETF XME Alza M/C Regresa a presionar la resistencia ishares Europe ETF IEV Alza M/C Mantiene el rompimiento de alza ishares MSCI EAFE ETF EFA Alza M/C Busca la parte alta del canal ascendente ishares MSCI Brazil Index EWZ Alza M/C Generó un pull back ishares MSCI BRIC Index BKF Alza M/C Activar la compra si supera ishares MSCI Germany Index EWG Alza M/C Supera resitencia de LP ishares US Energy ETF IYE Alza M/C Activar la compra hasta que supere SMA 200 SPDR S&P Biotech ETF XBI Alza M/C Genera un patrón de continuidad alcista ishares MSCI Japan Index EWJ Alza M/C Busca la parte alta del canal ascendente Energy Select Sector SPDR Fund XLE Alza M/C Activar la compra hasta que supere SMA 200 PowerShares DB US Dollar Index Bullish ETF UUP Baja M/C Abandona canal secundario ishares MSCI Pacific ex-japan EPP Alza M Regresa a validar zona de apoyo PowerShares DB Commodity Index Tracking DBC Alza M En proceso de validar soporte ascendente PowerShares DB Oil DBO Alza M Desacelera la recuperación de CP SPDR S&P Emerging Asia Pacific GMF Alza M Regresa a presionar la resistencia ishares US Technology ETF IYW Alza M Consolida en niveles máximos ishares Select Dividend ETF DVY Alza M Regresa a presionar máximos históricos Vanguard FTSE Europe ETF VGK Alza M Regresa a presionar la resistencia SPDR Euro Stoxx 50 ETF FEZ Alza M En proceso de reconocer soporte ascendente ishares MSCI United Kingdom ETF EWU Alza M Se aproxima a resistencia clave SMA 200w ishares Core High Dividend ETF HDV Alza M Regresa a presionar máximos históricos ishares MSCI Russia Capped ETF ERUS Alza M Desacelera el rebote técnico Market Vectors Russia ETF RSX Alza M Supera resistencia de LP ishares Russell 1000 Growth ETF IWF Alza M Anota nuevo record histórico ishares MSCI ACWI ETF ACWI Alza M Genera un nuevo record histórico ishares S&P 500 Index IVV Alza M Anota nuevo record histórico ishares S&P Global 100 Index IOO Alza M Consolida en máximos históricos SPDR S&P 500 SPY Alza M Anota nuevo record histórico Vanguard Total Stock Market Index Fund;ETF VTI Alza M Genera un movimiento libre al alza Materials Select Sector SPDR Fund XLB Alza M Anota nuevo record histórico ProShares Ultra Financials UYG Alza M Esperar un pull back para comprar Financial Select Sector SPDR XLF Alza M Esperar un pull back para comprar Direxion Daily Financial Bull 3X Shares FAS Alza M Anota nuevo record histórico ProShares Ultra Dow30 DDM Alza M Genera un movimiento libre al alza SPDR Dow Jones Industrial Average DIA Alza M Se ubica en máximos históricos ishares MSCI All Peru Capped Index EPU Alza M Supera resitencia de LP ishares MSCI Indonesia ETF EIDO Lateral M En proceso de validar soporte clave SMA 200 ishares MSCI Mexico EWW Baja M En proceso de validar zona de apoyo PowerShares DB Agriculture DBA Baja M Mantiene expuesta la resistencia intermedia ProShares UltraShort Russell2000 TWM Baja P Aprovechar rebotes para bajar posiciones ProShares UltraShort Dow30 DXD Baja P Mantiene las señales débiles ProShares UltraShort Financials SKF Baja P Aprovechar rebotes para bajar posiciones Direxion Daily Financial Bear 3X Shares FAZ Baja P Aprovechar rebotes para bajar posiciones ProShares Short Dow30 DOG Baja P Se mantiene en mínimos históricos Direxion Daily Emrg Mkts Bear 3X Shares EDZ Baja P Regresa a presionar soporte crítico ishares MSCI Spain Capped ETF EWP Baja P Extiende la fase de ajuste ishares MSCI Canada ETF EWC Alza VCP Sugerimos capitalizar utilidades de CP ishares S&P MidCap 400 Growth Index IJK Alza VCP Sugerimos capitalizar utilidades de CP ishares S&P MidCap 400 Index IJH Alza VCP Sugerimos capitalizar utilidades de CP Industrial Select Sector SPDR Fund XLI Alza VCP Sugerimos capitalizar utilidades de CP ProShares Ultra Russell2000 UWM Alza VCP Sugerimos capitalizar utilidades de CP ishares Russell 2000 Index IWM Alza VCP Sugerimos capitalizar utilidades de CP ishares S&P SmallCap 600 Index IJR Alza VCP Sugerimos capitalizar utilidades de CP Fuente: Reuters, Bloomberg, Banorte-Ixe C: Compra / CE: Compra Especulativa / VCP: Venta Corto Plazo / M: Mantener / P: Precaución / SC: Sobre compra / SV: Sobre venta Emisoras que podrían generar una oportunidad de inversión ishares MSCI Emerging Markets Index (EEM) ishares MSCI Taiwan ETF (EWT) 5

6 SPDR Gold Shares (GLD) Market Vectors Gold Miners ETF (GDX) ishares MSCI India ETF (INDA) ishares Silver Trust (SLV) ishares MSCI China ETF (MCHI) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME) ishares MSCI Brazil Index (EWZ) 6

7 Las figuras y patrones técnicos ayudan a anticipar un posible cambio de tendencia o movimiento del precio. El intercambio de los promedios móviles confirma la tendencia primaria y secundaria. Hacemos un sorteo en base a la señal, la tendencia y el oscilador RSI. SIC Emisora (A) (B) (C) (D) (E) (B) vs (A) (C) vs (A) (D) vs (A) (E) vs (A) RSI Tendencia Precio Soporte Resistencia Variación % Variación % 14 días Corto 04-oct S1 S2 R1 R2 S1 S2 R1 R2 >70=SC Plazo $ usd <30=SV Illumina Inc ILMN Alza CE Sugerimos la compra con un stop en Wynn Resorts Ltd. WYNN Alza CE Genera un rompimiento ascendente. Stop Alphabet Inc. GOOGL , , Alza CE Supera zona de promedios móviles Costco Wholesale Corporation COST Alza CE Genera un rompimiento alcista. Stop Verizon Communications Inc. VZ Alza CE Define al alza una taza con asa. Stop M Co. MMM Alza CE Genera un rompimeinto alcista. Stop 208 Delta Air Lines Inc DAL Alza CE Genera un rompimiento alcista. Stop Morgan Stanley MS Alza CE Genera un rompimiento alcista. Stop Wells Fargo & Company WFC Alza CE Genera un rompimiento alcista. Stop Starbucks Corporation SBUX Lateral CE Mantiene la recuperación. Stop 53 Apple Inc. AAPL Lateral CE Sugerimos participar. Stop 149 Amazon.com Inc AMZN , , Lateral CE Sugerimos la compra con un Stop 920 Tesla Motors Inc TSLA Lateral CE Genera una llave de reversión. Stop 337 Best Buy Co Inc BBY Lateral CE Mantiene el rebote técnico. Stop Twitter Inc TWTR Lateral CE Activar la compra con un sto en Walt Disney Co. DIS Baja CE Sugerimos la compra con un stop en Netflix Inc NFLX Alza M/C Activar la compra con stop en 177 Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. FCX Alza M/C Regresa a presionar zona de resistencia Arconic Inc ARNC Alza M/C Regresa a presionar zona de resistencia United States Steel Corp. X Alza M/C Supera resistencia débil Southern Copper Corp. SCCO Alza M/C Regresa a presionar la resitencia Corning Inc. GLW Alza M/C Activar la compra hasta que supere Exxon Mobil Corporation XOM Alza M/C Activar la compra si supera la SMA 200 Petroleo Brasileiro PBR Alza M/C En proceso de romper al alza Altaba Inc AABA Alza M/C En proceso de romper máximos históricos Bank of America Corporation BAC Alza M/C Define al alza una consolidación. Stop Bristol-Myers Squibb Company BMY Alza M/C Define al alza una consolidación The Goldman Sachs Group, Inc. GS Alza M/C Se aproxima a máximos históricos Procter & Gamble Co. PG Alza M En proceso de reconocer soporte SMA 100 Facebook Inc FB Alza M Regresa a presionar máximos históricos Microsoft Corporation MSFT Alza M Desacelera la recuperación The TJX Companies, Inc. TJX Alza M Se aproxima a resistencia clave SMA 200 Visa, Inc. V Alza M Regresa a presionar máximos históricos Alibaba Group Holding Ltd BABA Alza M Consolida en zona de máximos históricos Las Vegas Sands Corp. LVS Alza M Regresa a presionar resistencia clave Monsanto Co. MON Alza M Mantiene expuesta la resistencia National Oilwell Varco, Inc. NOV Alza M Desacelera el rebote técnico International Paper Co IP Alza M Pondrá a prueba zona de resistencia Schlumberger NV SLB Alza M Respeta resistencia clave WMA 200 FedEx Corp FDX Alza M En proceso de validar soporte ascendente American Airlines Group Inc AAL Alza M Extiende el rebote técnico ebay Inc. EBAY Alza M Regresa a presionar máximos históricos Abbott Laboratories ABT Alza M Consolida en máximos históricos Mastercard Incorporated MA Alza M En proceso de romper máximos históricos AT&T, Inc. T Alza M Presiona resistencia clave Pfizer Inc. PFE Alza M Asimila la toma de utilidades Alcoa Inc. AA Alza M Se ubica en máximos históricos The Boeing Company BA Alza M Cosolida en niveles máximos JPMorgan Chase & Co. JPM Alza M Genera un movimiento libre al alza Caterpillar Inc. CAT Alza M Consolida en niveles máximos Marathon Oil Corp MRO Alza M Se aproxima a resistencia clave SMA 200 Ford Motor Co. F Alza M Extiende el rebote técnico The Coca-Cola Company KO Lateral M Desacelera el movimiento de ajuste en soporte McDonald's Corp. MCD Lateral M Desarrolla una consolidación Wal-Mart Stores Inc. WMT Lateral M En proceso de validar soporte Ak Steel Holding Corporation AKS Lateral M Regresa a presionar la resistencia SMA100 International Business Machines Corp. IBM Lateral M Se aproxima a resistencia clave SMA 100 Chico's FAS Inc CHS Lateral M Ingresa a la consolidación de MP Apache Corp APA Lateral M Presiona resistencia clave SMA 100 Nike, Inc. NKE Baja M En proceso de reconocer soporte SMA 200w Mondelez International, Inc. MDLZ Baja M Desacelera la corrección Comcast Corp CMCSA Baja M En proceso de recuperar la SMA 200 Altria Group Inc. MO Baja M Genera un rebote técnico especulativo QUALCOMM Incorporated QCOM Baja M Desacelera el rebote técnico General Electric Company GE Baja M Desacelera el rebote técnico Priceline.com Incorporated PCLN 1, , , , , Baja M Regresa a presionar zona de resistencia 3D Systems Corp DDD Baja M Consolida con sesgo de alza Bed Bath & Beyond Inc. BBBY Baja P Mantiene las señales débiles en apoyo Medtronic, Inc. MDT Baja P Extiende el movimiento de corrección BlackBerry Limited BBRY Alza VCP Sugerimos capitalizar utilidades de CP Home Depot Inc HD Alza VCP Sugerimos capitalizar utilidades de CP Citigroup, Inc. C Alza VCP Sugerimos capitalizar utilidades de CP Micron Technology Inc. MU Alza VCP Sugerimos capitalizar utilidades de CP General Motors Company GM Alza VCP Sugerimos capitalizar utilidades de CP Fuente: Reuters, Bloomberg, Banorte-Ixe Clave C: Compra / CE: Compra Especulativa / VCP: Venta Corto Plazo / M: Mantener / P: Precaución / SC: Sobre compra / SV: Sobre venta Emisoras que podrían generar una oportunidad de inversión Señal Señales técnicas relevantes Tesla Motors Inc (TSLA) Twitter Inc (TWTR) 7

8 Apple Inc. (AAPL) Amazon.com Inc (AMZN) Best Buy Co Inc (BBY) Walt Disney Co. (DIS) Illumina Inc (ILMN) Wells Fargo & Company (WFC) 3M Co. (MMM) Petroleo Brasileiro (PBR) 8

9 Certificación de los Analistas. Nosotros, Gabriel Casillas Olvera, Delia María Paredes Mier, Alejandro Padilla Santana, Manuel Jiménez Zaldívar, Tania Abdul Massih Jacobo, Alejandro Cervantes Llamas, Katia Celina Goya Ostos, Juan Carlos Alderete Macal, Marissa Garza Ostos, Víctor Hugo Cortes Castro, José Itzamna Espitia Hernández, Hugo Armando Gómez Solís, Miguel Alejandro Calvo Domínguez, Juan Carlos García Viejo, Valentín III Mendoza Balderas, Santiago Leal Singer, Francisco José Flores Serrano y Gerardo Daniel Valle Trujillo certificamos que los puntos de vista que se expresan en este documento son reflejo fiel de nuestra opinión personal sobre la(s) compañía(s) o empresa(s) objeto de este reporte, de sus afiliadas y/o de los valores que ha emitido. Asimismo declaramos que no hemos recibido, no recibimos, ni recibiremos compensación distinta a la de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V por la prestación de nuestros servicios. Declaraciones relevantes. Conforme a las leyes vigentes y los manuales internos de procedimientos, los Analistas tienen permitido mantener posiciones largas o cortas en acciones o valores emitidos por empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y que pueden ser el objeto del presente reporte, sin embargo, los Analistas Bursátiles tienen que observar ciertas reglas que regulan su participación en el mercado con el fin de prevenir, entre otras cosas, la utilización de información privada en su beneficio y evitar conflictos de interés. Los Analistas se abstendrán de invertir y de celebrar operaciones con valores o instrumentos derivados directa o a través de interpósita persona, con Valores objeto del Reporte de análisis, desde 30 días naturales anteriores a la fecha de emisión del Reporte de que se trate, y hasta 10 días naturales posteriores a su fecha de distribución. Remuneración de los Analistas. La remuneración de los Analistas se basa en actividades y servicios que van dirigidos a beneficiar a los clientes inversionistas de Casa de Bolsa Banorte Ixe y de sus filiales. Dicha remuneración se determina con base en la rentabilidad general de la Casa de Bolsa y del Grupo Financiero y en el desempeño individual de los Analistas. Sin embargo, los inversionistas deberán advertir que los Analistas no reciben pago directo o compensación por transacción específica alguna en banca de inversión o en las demás áreas de negocio. Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses. Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., a través de sus áreas de negocio, brindan servicios que incluyen, entre otros, los correspondientes a banca de inversión y banca corporativa, a un gran número empresas en México y en el extranjero. Es posible que hayan prestado, estén prestando o en el futuro brinden algún servicio como los mencionados a las compañías o empresas objeto de este reporte. Casa de Bolsa Banorte o sus filiales reciben una remuneración por parte de dichas corporaciones en contraprestación de los servicios antes mencionados. En el transcurso de los últimos doce meses, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., no ha obtenido compensaciones por los servicios prestados por parte de la banca de inversión o por alguna de sus otras áreas de negocio de las siguientes empresas o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte. Actividades de las áreas de negocio durante los próximos tres meses. Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte o sus filiales esperan recibir o pretenden obtener ingresos por los servicios que presta banca de inversión o de cualquier otra de sus áreas de negocio, por parte de compañías emisoras o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte. Tenencia de valores y otras revelaciones. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantiene inversiones, al cierre del último trimestre, directa o indirectamente, en valores o instrumentos financieros derivados, cuyo subyacente sean valores, objeto de recomendaciones, que representen el 1% o más de su cartera de inversión de los valores en circulación o el 1% de la emisión o subyacente de los valores emitidos. Ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste de Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente documento. Los Analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o instrumentos derivados objeto del reporte de análisis. Guía para las recomendaciones de inversión. Guía para las recomendaciones de inversión. COMPRA MANTENER VENTA Referencia Cuando el rendimiento esperado de la acción sea mayor al rendimiento estimado del IPC. Cuando el rendimiento esperado de la acción sea similar al rendimiento estimado del IPC. Cuando el rendimiento esperado de la acción sea menor al rendimiento estimado del IPC. Aunque este documento ofrece un criterio general de inversión, exhortamos al lector a que busque asesorarse con sus propios Consultores o Asesores Financieros, con el fin de considerar si algún valor de los mencionados en el presente reporte se ajusta a sus metas de inversión, perfil de riesgo y posición financiera. Determinación de precios objetivo Para el cálculo de los precios objetivo estimado para los valores, los analistas utilizan una combinación de metodologías generalmente aceptadas entre los analistas financieros, incluyendo de manera enunciativa, más no limitativa, el análisis de múltiplos, flujos descontados, suma de las partes o cualquier otro método que pudiese ser aplicable en cada caso específico conforme a la regulación vigente. No se puede dar garantía alguna de que se vayan a lograr los precios objetivo calculados para los valores por los analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V, ya que esto depende de una gran cantidad de diversos factores endógenos y exógenos que afectan el desempeño de la empresa emisora, el entorno en el que se desempeña e influyen en las tendencias del mercado de valores en el que cotiza. Es más, el inversionista debe considerar que el precio de los valores o instrumentos puede fluctuar en contra de su interés y ocasionarle la pérdida parcial y hasta total del capital invertido. La información contenida en el presente reporte ha sido obtenida de fuentes que consideramos como fidedignas, pero no hacemos declaración alguna respecto de su precisión o integridad. La información, estimaciones y recomendaciones que se incluyen en este documento son vigentes a la fecha de su emisión, pero están sujetas a modificaciones y cambios sin previo aviso; Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no se compromete a comunicar los cambios y tampoco a mantener actualizado el contenido de este documento. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no acepta responsabilidad alguna por cualquier pérdida que se derive del uso de este reporte o de su contenido. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado, utilizado, ni reproducido total o parcialmente sin previa autorización escrita por parte de, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. 9

10 GRUPO FINANCIERO BANORTE S.A.B. de C.V. Directorio de Análisis Gabriel Casillas Olvera Raquel Vázquez Godinez Análisis Económico Director General Adjunto Análisis Económico y Bursátil Asistente Dir. General Adjunta Análisis Económico y Bursátil gabriel.casillas@banorte.com (55) raquel.vazquez@banorte.com (55) Delia María Paredes Mier Directora Ejecutiva Análisis y Estrategia delia.paredes@banorte.com (55) Alejandro Cervantes Llamas Subdirector Economía Nacional alejandro.cervantes@banorte.com (55) Katia Celina Goya Ostos Subdirector Economía Internacional katia.goya@banorte.com (55) Miguel Alejandro Calvo Domínguez Gerente Economía Regional y Sectorial miguel.calvo@banorte.com (55) Juan Carlos García Viejo Gerente Economía Internacional juan.garcia.viejo@banorte.com (55) Francisco José Flores Serrano Analista Economía Nacional francisco.flores.serrano@banorte.com (55) Lourdes Calvo Fernández Analista (Edición) lourdes.calvo@banorte.com (55) x 2611 Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio Alejandro Padilla Santana Director Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio alejandro.padilla@banorte.com (55) Juan Carlos Alderete Macal, CFA Subdirector Estrategia Tipo de Cambio juan.alderete.macal@banorte.com (55) Santiago Leal Singer Gerente Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio santiago.leal@banorte.com (55) Análisis Bursátil Manuel Jiménez Zaldivar Director Análisis Bursátil manuel.jimenez@banorte.com (55) Víctor Hugo Cortes Castro Análisis Técnico victorh.cortes@banorte.com (55) Marissa Garza Ostos Conglomerados / Financiero / Minería / Químico marissa.garza@banorte.com (55) José Itzamna Espitia Hernández Aerolíneas / Aeropuertos / Cemento / Fibras / Infraestructura jose.espitia@banorte.com (55) Valentín III Mendoza Balderas Autopartes / Bienes Raíces / Consumo Discrecional valentin.mendoza@banorte.com (55) Itzel Martínez Rojas Analista itzel.martinez.rojas@banorte.com (55) Análisis Deuda Corporativa Tania Abdul Massih Jacobo Directora Deuda Corporativa tania.abdul@banorte.com (55) Hugo Armando Gómez Solís Subdirector Deuda Corporativa hugoa.gomez@banorte.com (55) Gerardo Daniel Valle Trujillo Analista Deuda Corporativa gerardo.valle.trujillo@banorte.com (55) Banca Mayorista Armando Rodal Espinosa Director General Banca Mayorista armando.rodal@banorte.com (81) Alejandro Eric Faesi Puente Director General Adjunto de Mercados y Ventas Institucionales alejandro.faesi@banorte.com (55) Alejandro Aguilar Ceballos Director General Adjunto de Administración de Activos alejandro.aguilar.ceballos@banorte.com (55) Arturo Monroy Ballesteros Director General Adjunto Banca Inversión Financ. Estruc. arturo.monroy.ballesteros@banorte.com (55) Gerardo Zamora Nanez Director General Adjunto Banca Transaccional y Arrendadora y Factor gerardo.zamora@banorte.com (81) Jorge de la Vega Grajales Director General Adjunto Gobierno Federal jorge.delavega@banorte.com (55) Luis Pietrini Sheridan Director General Adjunto Banca Patrimonial y Privada luis.pietrini@banorte.com (55) René Gerardo Pimentel Ibarrola Director General Adjunto Banca Corporativa e Instituciones Financieras pimentelr@banorte.com (55) Ricardo Velázquez Rodríguez Director General Adjunto Banca Internacional rvelazquez@banorte.com (55) Víctor Antonio Roldan Ferrer Director General Adjunto Banca Empresarial victor.roldan.ferrer@banorte.com (55)