El Dow Jones y el S&P 500 escalan nuevos máximos históricos

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1 Análisis Técnico México SIC & ETF s Yellen y Grecia generan optimismo en los mercados financieros El Dow Jones y el S&P 500 escalan nuevos máximos históricos 25 de febrero Víctor Hugo Cortes Analista Técnico victorh.cortes@banorte.com Los índices financieros mantienen su rally alcista y podrían acumular su cuarta semana consecutiva en terreno positivo. La extensión de ayuda a Grecia y los testimonios de Janet Yellen llevaron a los inversionistas a buscar apetito por riesgo. No descartamos que el corto plazo se genere alguna sana toma de utilidades a manera de reconocer nuevos niveles de soporte. Por otra parte, en México finaliza la temporada de reportes trimestrales, el IPC medido en dólares intentará busca niveles importantes de resistencia de mediano plazo. Las emisoras que abren una oportunidad de inversión: APA, BAC, BMY, C, DAL, GE, GOOGL, JPM, MCD, MS, QCOM, SCCO, SWC, T, TJX, VZ, WMT, BKF, ECH, EDC, EPP, EWC, EWG, EWP, EWU, EZU, FAS, FEZ, FXI, GDX, GMF, GXC, IAU, IBB, IEV, SLV, UYG, VGK y XLF. Los instrumento que mantienen débiles señales: AA, PG, WYNN, DBA, DOG, DXD, EDZ, EPU, FAZ, SKF y TWM. Emisoras SIC Ganadoras y Perdedoras en el 2015 Variación % AMZN BA AAPL SBUX MO DIS PFE HD BP 9.94 PCLN 9.70 X CAT BAC FCX PBR YHOO MU NOV APOL AKS Fuente: Bloomberg Emisoras ETF s Ganadoras y Perdedoras en el 2015 Variación % RSX ERUS GDX IBB EDC 9.59 EWJ 9.34 EWG 8.25 EZU 7.43 EFA 7.25 XLB 6.92 VPU FAZ EWZ DBB DXD DBO TWM EPU DBA EDZ Fuente: Bloomberg 1 Documento destinado al público en general

2 El Dow Jones extiende el movimiento libre al alza y se aproxima al objetivo que proyectamos hacia los 18,350 puntos. Si no logra romper este nivel abre la posibilidad de generar una sana toma de utilidades. Bajo este escenario los niveles de soporte a bajar a validar están en los 17,950 y 17,780 enteros. Por otra parte, el rompimiento de los 18,350 puntos tomaría rumbo hacia los 18,570 enteros. La lectura de los principales indicadores técnicos se mantiene positiva. 18,350 y 18,570 puntos 17,950 y 17,780 enteros El S&P 500 continúa marcando máximos históricos y se aproxima a la resistencia que trazamos en los 2,120 puntos. Si no logra romper este terreno podríamos observar una sana toma de utilidades a manera de descongestionar los niveles de sobre compra. En este sentido los niveles de soporte a buscar están entre los 2,080 y 2,060 enteros. En otro sentido, si logra consolidar los 2,020 puntos estaría buscando el siguiente objetivo que identificamos en los 2,040 enteros. La lectura de los principales indicadores técnicos es positiva. 2,120 y 2,140 puntos 2,080 y 2,060 enteros Dow Jones S&P 500 El Nasdaq continúa con el rally alcista y se aproxima al psicológico de los 5,000 puntos. La superación de este terreno impulsaría a la línea de precios hacia el máximo histórico que se ubica en los 5,132 nivele que registró en marzo del Por otra parte, los niveles de soporte están entre los 4,890 y 4,830 enteros. Los principales indicadores técnicos continúan con una lectura positiva en el corto plazo. 5,000 y 5,132 puntos 4,890 y 4,830 enteros 2

3 ishares MSCI Mexico Capped ETF El EWW genera una recuperación y se aproxima a la parte alta del patrón de consolidación. La resistencia a vencer para extender el avance está en los 61.10dlls. Si concreta este rompimiento el siguiente objetivo a buscar está en los 62.60dlls. Por otra parte, si no logra superar los 61.10dlls, regresaría a validar el apoyo intermedio que se mantiene en 57.60dlls, mientras que el piso importante se localiza en los 55.70dlls. La lectura de los indicadores técnicos es positiva y 62.60dlls y 55.70dlls Nasdaq EWW El USD/MXN mantiene su cotización en un canal con tendencia alcista, hasta el momento está respetando la resistencia que marcó en los Si logra superar este terreno impulsaría a la línea de precios hacia el objetivo que identificamos en y Actualmente se ubica la zona de soporte que se ubica en y 14.79, creemos que si respeta en este terreno abre la posibilidad de regresar a buscar la resistencia nuevamente y y USD/MXN 3

4 El apoyo para el análisis de los instrumentos es con gráficas de precios diarios y en algunos casos con datos semanales. Para determinar la zona de soporte o resistencia y confirmar un cambio de tendencia nos basamos en los niveles de fibonacci, líneas de tendencia, promedios móviles simples y ponderados. ETF s (A) (B) (C) (D) (E) (B) vs (A) (C) vs (A) (D) vs (A)(E) vs (A) RSI Tendencia Precio Variación % Variación % 14 días Corto Emisora Clave Señal Comentario 25-feb S1 S2 R1 R2 S1 S2 R1 R2 >70=SC Plazo $ usd <30=SV Financial Select Sector SPDR XLF Alza C Supera importante resistencia. Stop loss ProShares Ultra Financials UYG Alza C Supera importante resistencia. Stop loss Direxion Daily Financial Bull 3X Shares FAS Alza C Mantiene la recuperación. Stop loss SPDR Euro Stoxx 50 ETF FEZ Alza C Extiende la recuperación. Stop loss ishares MSCI Germany Index EWG Alza C Conserva la recuperación. Stop loss ishares MSCI EMU Index EZU Alza C a vencer para extender el avance ishares Nasdaq Biotechnology ETF IBB Alza C Anota máximos históricos. Stop loss ishares Europe ETF IEV Alza C Presiona siguiente resistencia fuerte en Vanguard FTSE Europe ETF VGK Alza C Señal positiva si supera los Stop loss ishares MSCI United Kingdom ETF EWU Alza C Mantiene la recuperación. Stop loss ishares MSCI Spain Capped ETF EWP Lateral C a superar Stop loss ishares FTSE China 25 Index Fund FXI Lateral C Busca importante resisencia en Stop loss ishares MSCI Pacific ex-japan EPP Alza CE Supera el promedio móvil de 200 días. Stop loss ishares Gold Trust IAU Lateral CE Hacer posiciones largas con stop loss en Market Vectors Gold Miners ETF GDX Lateral CE Hacer posiciones largas. Stop loss 20.0 ishares MSCI Canada ETF EWC Lateral CE Reconocer nueva zona de soporte ascendente Direxion Daily Emrg Mkts Bull 3X Shares EDC Lateral CE Busca la zona de resistencia. Stop loss ishares Silver Trust SLV Baja CE Hacer posiciones largas, stop loss SPDR S&P China ETF GXC Alza M/C Regresa a presionar la zona de resistencia en SPDR S&P Emerging Asia Pacific GMF Alza M/C Señal positiva si supera los ishares MSCI BRIC Index BKF Lateral M/C Señal positiva si supera la resistencia en ishares MSCI Chile Investable Mkt Idx ECH Lateral M/C Activar la compra si logra superar los Materials Select Sector SPDR Fund XLE Alza M Necesario superar para extender el avance Market Vectors Russia ETF RSX Alza M Asimila la toma de utilidades PowerShares DB US Dollar Index Bullish ETF UUP Alza M Descansa en importante piso. Stop loss Consumer Staples Select Sector SPDR XLP Alza M Mantiene expuesta la zona de resistencia en ishares MSCI China ETF MCHI Alza M Regresa a presionar la resistencia fuerte en ishares MSCI Taiwan ETF EWT Alza M Conserva la recuperación de cp. Stop loss SPDR Dow Jones Industrial Average DIA Alza M Mantiene el movimiento libre al alza, soporte a respetar ProShares Ultra Russell2000 UWM Alza M Se ubica en máximos históricos. Stop loss ishares S&P Global 100 Index IOO Alza M Conserva la recuperación. a respetar ishares Russell 2000 Index IWM Alza M Consolida en máximos históricos. Stop loss ishares S&P SmallCap 600 Index IJR Alza M Anota máximos históricos. Stop loss ishares MSCI ACWI ETF ACWI Alza M Busca la cima que se localiza en Industrial Select Sector SPDR Fund XLI Alza M Se ubica en máximos históricos. Stop loss ishares S&P 500 Index IVV Alza M Genera un movimiento libre al alza. Apoyo a reconocer SPDR S&P 500 SPY Alza M Anota máximos históricos. a respetar Vanguard Total Stock Market Index Fund;ETF VTI Alza M Consolida en máximos históricos. Stop loss ishares S&P MidCap 400 Growth Index IJK Alza M Genera señales de agotamiento, apoyo a respetar ishares MSCI EAFE ETF EFA Alza M Extiende la recuperación. Stop loss ishares S&P MidCap 400 Index IJH Alza M Se ubica en máximos históricos. Stop loss ishares Russell 1000 Growth ETF IWF Alza M Genera un movimiento libre al alza. Stop loss ishares US Technology ETF IYW Alza M Genera señales de agotamiento, soporte a reconocer PowerShares QQQ QQQ Alza M Genera señales de agotamiento en resistencia Technology Select Sector SPDR XLK Alza M Genera señales débiles en resistencia. Stop loss Consumer Discret Select Sector SPDR XLY Alza M Se ubica en máximos históricos. Stop loss Materials Select Sector SPDR Fund XLB Alza M Genera señales de agotamiento en resistencia. Stop loss ishares MSCI Japan Index EWJ Alza M Asimila la toma de utilidades SPDR Gold Shares GLD Lateral M Hacer posiciones largas. Stop loss ishares MSCI South Korea Capped ETF EWY Lateral M Regresa a presionar la zona de resistencia ishares US Energy ETF IYE Lateral M Descansa en zona de promedios móviles ishares Select Dividend ETF DVY Lateral M Se aproxima a la parte alta de la consolidación ishares Core High Dividend ETF HDV Lateral M Mantiene expuesta la parte alta de la consolidación en ishares MSCI Indonesia ETF EIDO Lateral M Consolida en zona de promedios móviles ishares MSCI Mexico EWW Lateral M Se aproxima a la parte alta de la consolidación ishares MSCI Emerging Markets Index EEM Lateral M Intentará recuperar el promedio móvil de largo plazo ishares Core MSCI Emerging Markets ETF IEMG Lateral M Busca la parte alta de la consolidación PowerShares DB Base Metals DBB Baja M Mantiene el patrón de consolidación Vanguard Utilities Index Fund;ETF VPU Baja M Desacelera la recuperación PowerShares DB Oil DBO Baja M Consolida en zona de promedios móviles PowerShares DB Commodity Index Tracking DBC Baja M Descansa en zona de promedios móviles ishares MSCI Brazil Index EWZ Baja M Extiende el patrón de consolidación ishares MSCI Russia Capped ETF ERUS Baja M Asimila la toma de utilidades ProShares Short Dow30 DOG Lateral P Mantiene débiles señales en zona de soporte Direxion Daily Emrg Mkts Bear 3X Shares EDZ Lateral P Conserva la debilidad en el corto plazo ProShares UltraShort Dow30 DXD Baja P En proceso de reconocer zona de soporte ProShares UltraShort Russell2000 TWM Baja P Conserva la debilidad en el corto plazo PowerShares DB Agriculture DBA Baja P Rompe zona de soporte ubicado en Direxion Daily Financial Bear 3X Shares FAZ Baja P Mantiene la debilidad en el corto plazo ishares MSCI All Peru Capped Index EPU Baja P Presiona el soporte crítico, señal negativa si rompe los ProShares UltraShort Financials SKF Baja P Mantiene la debilidad en el corto plazo Fuente: Reuters, Bloomberg, Banorte-Ixe C: Compra / CE: Compra Especulativa / VCP: Venta Corto Plazo / M: Mantener / P: Precaución / SC: Sobre compra / SV: Sobre venta Emisoras que podrían generar una oportunidad de inversión Market Vectors Gold Miners ETF (GDX) ishares Silver Trust (SLV) 4

5 Las figuras y patrones técnicos ayudan a anticipar un posible cambio de tendencia o movimiento del precio. El intercambio de los promedios móviles confirma la tendencia primaria y secundaria. Hacemos un sorteo en base a la señal, la tendencia y el oscilador RSI. SIC Emisora (A) (B) (C) (D) (E) (B) vs (A) (C) vs (A) (D) vs (A) (E) vs (A) RSI Tendencia Precio Variación % Variación % 14 días Corto 25-feb S1 S2 R1 R2 S1 S2 R1 R2 >70=SC Plazo $ usd <30=SV General Electric Company GE Alza C Supera importante resistencia. Stop loss JPMorgan Chase & Co. JPM Alza C Superó importante resistencia. Stop loss Verizon Communications Inc. VZ Alza C Reconoce zona de rompimiento alcista Southern Copper Corp. SCCO Alza C Mantiene la tendencia alcista. Stop loss McDonald's Corp. MCD Alza C Supera el promedio móvil de largo plazo. Stop loss Google Inc. GOOGL Alza C Continúa marcando mínimos y máximos ascendentes. Stop loss 522 The TJX Companies, Inc. TJX Alza C Señal positiva si supera los Delta Air Lines Inc DAL Lateral C Conserva el rebote técnico. Stop loss Stillwater Mining Co. SWC Lateral CE Señal positiva si confirma el rompimiento del promedio móvil de 200 Bank of America Corporation BAC Lateral CE Hacer posiciones largas con stop loss en AT&T, Inc. T Lateral CE Reconocer soporte débil en Wal-Mart Stores Inc. WMT Baja CE Hacer posiciones largas con stop loss en Morgan Stanley MS Alza M/C Señal positiva si supera los Apache Corp APA Alza M/C Señal positiva si logra superar los QUALCOMM Incorporated QCOM Alza M/C Subir posiciones si rompe los Citigroup, Inc. C Lateral M/C Activar la compra si logra superar los Bristol-Myers Squibb Company BMY Lateral M/C Hacer posiciones largas con stoo loss en Apple Inc. AAPL Alza M Abre la posibilidad de bajar a validar nuevos niveles de soporte Priceline.com Incorporated PCLN 1, , , , , Alza M Supera resitencia de mediano plazo.stop loss 1, The Home Depot, Inc. HD Alza M Continúa marcando máximos históricos. a respetar Starbucks Corporation SBUX Alza M Conserva su cotización en máximos históricos. a respetar 9 Mastercard Incorporated MA Alza M Se ubica en máximos históricos. a reconocer Walt Disney Co. DIS Alza M Se ubica en máximos históricos, soporte a respetar The Boeing Company BA Alza M Desacelera el movimiento alcista, apoyo a reconocer Amazon.com Inc AMZN Alza M Consolida en máximos históricos. Stop loss General Motors Company GM Alza M Asimila la toma de utilidades ebay Inc. EBAY Alza M Busca el máximo histórico en Chico's FAS Inc CHS Alza M Respeta la banda inferior de Bomar en Abbott Laboratories ABT Alza M Anota nuevos máximos históricos. a respetar Monsanto Co. MON Alza M Asimila la toma de utilidades Altria Group Inc. MO Alza M Mantiene su cotización en máximos históricos Ford Motor Co. F Alza M Mantiene la recuperación de corto plazo. Stop loss Medtronic, Inc. MDT Alza M Anota máximos históricos. a reconocer Costco Wholesale Corporation COST Alza M Asimila la toma de utilidades, soporte a respetar Pfizer Inc. PFE Alza M Asimila la toma de utilidades, apoyo a reconocer M Co. MMM Alza M Busca la zona de resistencia Visa, Inc. V Alza M Consolida en máximos históricos The Goldman Sachs Group, Inc. GS Alza M Mantiene la recuperación, apoyo a respetar Comcast Corp CMCSA Alza M Anota nuevos máximos históricos. a reconocer Corning Inc. GLW Alza M Desacelera el movimiento de recuperación Wells Fargo & Company WFC Alza M Conserva el avance, resistencia a vencer BP PCL BP Alza M Presiona la banda superior de Bomar en International Paper Co IP Alza M Genera un patrón de consolidación, apoyo a reconocer Nike, Inc. NKE Alza M Busca la cima que se ubica en Marathon Oil Corp MRO Alza M En proceso de reconocer base del canal ascendente International Business Machines Corp. IBM Lateral M Desacelera el movimiento de recuperación Apollo Group Inc. APOL Lateral M Intentará recuperar el promedio móvil de largo plazo Family Dollar Stores Inc. FDO Lateral M Conserva la recuperación de corto plazo FedEx Corp FDX Lateral M Exttiende el patrón de consolidación Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. FCX Lateral M Conserva el movimiento secundario de alza United States Steel Corp. X Lateral M En proceso de reconocer zona de soporte Microsoft Corporation MSFT Lateral M Mantiene la recuperación y se aproxima al promedio móvil de 200 dí BlackBerry Limited BBRY Lateral M Mantiene la recuperación de corto plazo Ak Steel Holding Corporation AKS Lateral M Busca la banda superior de Bomar en 4.80 Caterpillar Inc. CAT Lateral M Consolida con sesgo alcista Micron Technology Inc. MU Lateral M En proceso de validar zona de soporte Bed Bath & Beyond Inc. BBBY Lateral M En proceso de reconocer zona de apoyo en Las Vegas Sands Corp. LVS Lateral M Genera un ajuste al respetar el promedio móvil de largo plazo Exxon Mobil Corporation XOM Lateral M Regresa a validar la zona de soporte Mondelez International, Inc. MDLZ Baja M Extiende el patrón de consolidación The Coca-Cola Company KO Baja M Asimila la toma de utilidades, soporte a reconocer Petroleo Brasileiro PBR Baja M Desacelera el movimiento de recuperación National Oilwell Varco, Inc. NOV Baja M Desacelera el movimiento de ajuste Yahoo! Inc. YHOO Baja M Extiende la consolidación, soporte a respetar Wynn Resorts Ltd. WYNN Baja P Perfó niveles de soporte importantes Procter & Gamble Co. PG Baja P Mantiene expuesta la banda de piso crítico en Alcoa Inc. AA Lateral VCP Genera una toma de utilidades Fuente: Reuters, Bloomberg, Banorte-Ixe Clave C: Compra / CE: Compra Especulativa / VCP: Venta Corto Plazo / M: Mantener / P: Precaución / SC: Sobre compra / SV: Sobre venta Emisoras que podrían generar una oportunidad de inversión Señal Comentario JPMorgan Chase & Co. (JPM) Verizon Communications Inc. (VZ) 5

6 Certificación de los Analistas. Nosotros, Gabriel Casillas Olvera, Delia María Paredes Mier, Katia Celina Goya Ostos, Livia Honsel, Alejandro Padilla Santana, Alejandro Cervantes Llamas, Julia Elena Baca Negrete, Juan Carlos Alderete Macal, Miguel Alejandro Calvo Domínguez, Santiago Leal Singer, Rey Saúl Torres Olivares; Manuel Jiménez Zaldívar, Víctor Hugo Cortes Castro, Marisol Huerta Mondragón, Marissa Garza Ostos, Idalia Yanira Céspedes Jaén, José Itzamna Espitia Hernández, María de la Paz Orozco, Tania Abdul Massih Jacobo, Hugo Armando Gómez Solís, Valentín III Mendoza Balderas, certificamos que los puntos de vista que se expresan en este documento son reflejo fiel de nuestra opinión personal sobre la(s) compañía(s) o empresa(s) objeto de este reporte, de sus afiliadas y/o de los valores que ha emitido. Asimismo declaramos que no hemos recibido, no recibimos, ni recibiremos compensación distinta a la de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V por la prestación de nuestros servicios. Declaraciones relevantes. Conforme a las leyes vigentes y los manuales internos de procedimientos, los Analistas tienen permitido mantener posiciones largas o cortas en acciones o valores emitidos por empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y que pueden ser el objeto del presente reporte, sin embargo, los Analistas Bursátiles tienen que observar ciertas reglas que regulan su participación en el mercado con el fin de prevenir, entre otras cosas, la utilización de información privada en su beneficio y evitar conflictos de interés. Los Analistas se abstendrán de invertir y de celebrar operaciones con valores o instrumentos derivados directa o a través de interpósita persona, con Valores objeto del Reporte de análisis, desde 30 días naturales anteriores a la fecha de emisión del Reporte de que se trate, y hasta 10 días naturales posteriores a su fecha de distribución. Remuneración de los Analistas. La remuneración de los Analistas se basa en actividades y servicios que van dirigidos a beneficiar a los clientes inversionistas de Casa de Bolsa Banorte Ixe y de sus filiales. Dicha remuneración se determina con base en la rentabilidad general de la Casa de Bolsa y del Grupo Financiero y en el desempeño individual de los Analistas. Sin embargo, los inversionistas deberán advertir que los Analistas no reciben pago directo o compensación por transacción específica alguna en banca de inversión o en las demás áreas de negocio. Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses. Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., a través de sus áreas de negocio, brindan servicios que incluyen, entre otros, los correspondientes a banca de inversión y banca corporativa, a un gran número empresas en México y en el extranjero. Es posible que hayan prestado, estén prestando o en el futuro brinden algún servicio como los mencionados a las compañías o empresas objeto de este reporte. Casa de Bolsa Banorte o sus filiales reciben una remuneración por parte de dichas corporaciones en contraprestación de los servicios antes mencionados. En el transcurso de los últimos doce meses, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., no ha obtenido compensaciones por los servicios prestados por parte de la banca de inversión o por alguna de sus otras áreas de negocio de las siguientes empresas o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte. Actividades de las áreas de negocio durante los próximos tres meses. Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte o sus filiales esperan recibir o pretenden obtener ingresos por los servicios que presta banca de inversión o de cualquier otra de sus áreas de negocio, por parte de compañías emisoras o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte. Tenencia de valores y otras revelaciones. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantiene inversiones, al cierre del último trimestre, directa o indirectamente, en valores o instrumentos financieros derivados, cuyo subyacente sean valores, objeto de recomendaciones, que representen el 1% o más de su cartera de inversión de los valores en circulación o el 1% de la emisión o subyacente de los valores emitidos. Ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste de Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente documento. Los Analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o instrumentos derivados objeto del reporte de análisis. Guía para las recomendaciones de inversión. Guía para las recomendaciones de inversión. COMPRA MANTENER VENTA Referencia Cuando el rendimiento esperado de la acción sea mayor al rendimiento estimado del IPC. Cuando el rendimiento esperado de la acción sea similar al rendimiento estimado del IPC. Cuando el rendimiento esperado de la acción sea menor al rendimiento estimado del IPC. Aunque este documento ofrece un criterio general de inversión, exhortamos al lector a que busque asesorarse con sus propios Consultores o Asesores Financieros, con el fin de considerar si algún valor de los mencionados en el presente reporte se ajusta a sus metas de inversión, perfil de riesgo y posición financiera. Determinación de precios objetivo Para el cálculo de los precios objetivo estimado para los valores, los analistas utilizan una combinación de metodologías generalmente aceptadas entre los analistas financieros, incluyendo de manera enunciativa, más no limitativa, el análisis de múltiplos, flujos descontados, suma de las partes o cualquier otro método que pudiese ser aplicable en cada caso específico conforme a la regulación vigente. No se puede dar garantía alguna de que se vayan a lograr los precios objetivo calculados para los valores por los analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V, ya que esto depende de una gran cantidad de diversos factores endógenos y exógenos que afectan el desempeño de la empresa emisora, el entorno en el que se desempeña e influyen en las tendencias del mercado de valores en el que cotiza. Es más, el inversionista debe considerar que el precio de los valores o instrumentos puede fluctuar en contra de su interés y ocasionarle la pérdida parcial y hasta total del capital invertido. La información contenida en el presente reporte ha sido obtenida de fuentes que consideramos como fidedignas, pero no hacemos declaración alguna respecto de su precisión o integridad. La información, estimaciones y recomendaciones que se incluyen en este documento son vigentes a la fecha de su emisión, pero están sujetas a modificaciones y cambios sin previo aviso; Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no se compromete a comunicar los cambios y tampoco a mantener actualizado el contenido de este documento. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no acepta responsabilidad alguna por cualquier pérdida que se derive del uso de este reporte o de su contenido. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado, utilizado, ni reproducido total o parcialmente sin previa autorización escrita por parte de, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. 6

7 GRUPO FINANCIERO BANORTE S.A.B. de C.V. Directorio de Análisis Gabriel Casillas Olvera Director General Análisis Económico (55) Raquel Vázquez Godinez Asistente Dir. General Análisis Económico (55) Análisis Económico Delia María Paredes Mier Directora Ejecutiva Análisis y Estrategia delia.paredes@banorte.com (55) Julieta Alvarez Espinosa Asistente Dir. Ejecutiva Análisis y Estrategia julieta.alvarez@banorte.com (55) Alejandro Cervantes Llamas Subdirector Economía Nacional alejandro.cervantes@banorte.com (55) Katia Celina Goya Ostos Subdirector Economía Internacional katia.goya@banorte.com (55) Julia Elena Baca Negrete Gerente Economía Internacional julia.baca.negrete@banorte.com (55) Livia Honsel Gerente Economía Internacional livia.honsel@banorte.com (55) Miguel Alejandro Calvo Dominguez Gerente Economía Regional y Sectorial miguel.calvo@banorte.com (55) Rey Saúl Torres Olivares Analista saul.torres@banorte.com (55) Lourdes Calvo Fernández Analista (Edición) lourdes.calvo@banorte.com (55) x 2611 Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio Alejandro Padilla Santana Director Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio alejandro.padilla@banorte.com (55) Juan Carlos Alderete Macal Subdirector Estrategia Tipo de Cambio juan.alderete.macal@banorte.com (55) Santiago Leal Singer Analista Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio santiago.leal@banorte.com (55) Análisis Bursátil Manuel Jiménez Zaldivar Director de Análisis Bursátil manuel.jimenez@banorte.com (55) Marissa Garza Ostos Conglomerados / Financiero / Minería / Químico marissa.garza@banorte.com (55) Marisol Huerta Mondragón Alimentos / Bebidas/Comerciales marisol.huerta.mondragon@banorte.com (55) José Itzamna Espitia Hernández Aeropuertos / Cemento / Fibras / Infraestructura jose.espitia@banorte.com (55) Valentín III Mendoza Balderas Gerente de Análisis valentin.mendoza@banorte.com (55) x 1267 Víctor Hugo Cortes Castro Análisis Técnico victorh.cortes@banorte.com (55) María de la Paz Orozco García Analista maripaz.orozco@banorte.com (55) Análisis Deuda Corporativa Tania Abdul Massih Jacobo Directora Deuda Corporativa tania.abdul@banorte.com (55) Hugo Armando Gómez Solís Gerente Deuda Corporativa hugoa.gomez@banorte.com (55) Idalia Yanira Céspedes Jaén Gerente Deuda Corporativa idalia.cespedes@banorte.com (55) Banca Mayorista Armando Rodal Espinosa Director General Corporativo y Empresas armando.rodal@banorte.com (81) Alejandro Eric Faesi Puente Director General de Mercados y Ventas Institucionales alejandro.faesi@banorte.com (55) Jorge de la Vega Grajales Director General Gobierno Federal jorge.delavega@banorte.com (55) Luis Pietrini Sheridan Director General Banca Patrimonial y Privada lpietrini@ixe.com.mx (55) René Gerardo Pimentel Ibarrola Director General de Administración de Activos y Desarrollo de Negocios pimentelr@ixe.com.mx (55) Ricardo Velázquez Rodriguez Director General de Banca Internacional rvelazquez@ixe.com.mx (55) Victor Antonio Roldan Ferrer Director General Banca Corporativa (55) vroldan@ixe.com.mx Transaccional 7