Análisis patrimonial - Ejercicios

Transcripción

1 Análisis patrimonial - Ejercicios 1) Una empresa presenta los siguientes elementos patrimoniales expresados en millones de euros: Proveedores 6 Maquinaria 18 Capital 20 Mercaderías 10 Obligaciones 20 Amortización Acumulada (-3) Deudores 1 Reservas 5 Deudas a corto plazo 8 Clientes 7 Caja 6 Construcciones 20 a) Ordenar el Balance y clasificarlo por masas patrimoniales. b) Analiza la liquidez de la empresa 2) Una empresa presenta el siguiente balance expresado en euros: Propiedad Industrial Capital Social Amortización acumulada ( ) Terrenos Construcciones Mobiliario Deudas a largo plazo Proveedores Acreedores Reservas Equipos informáticos Existencias Caja y bancos Beneficio a) Ordenar el Balance y clasificarlo por masas patrimoniales. b) Analiza la liquidez, la solvencia y el endeudamiento de la empresa 3) Una empresa presenta la siguiente información expresada en euros: Acreedores Clientes Proveedores Capital Terrenos Obligaciones largo plazo Prestamos a largo plazo Construcciones Mercaderías Reservas Maquinaria Pérdidas ( ) Amortizaciones ( ) Bancos a) Ordenar el Balance y clasificarlo por masas patrimoniales. b) Analiza la liquidez, la solvencia y el endeudamiento de la empresa 4) Una empresa dedicada a la comercialización de electrodomésticos presenta la siguiente información obtenida de sus cuentas anuales representativas del último ejercicio económico, expresada en unidades monetarias: clientes 3.000; proveedores 2.600; acreedores por prestación de servicios 1.500; amortización acumulada 400; bancos c/c 250; mobiliario 1.300; elementos de trasporte 5.000; caja 50; mercaderías 2.800; deudas a corto plazo con entidades de crédito 3.000; equipos informáticos 1.100; deudas a largo plazo con entidades de crédito 3.000; capital 2.000; resultado del ejercicio a determinar. a) Presentar el balance final de situación y calcular el resultado del ejercicio. b) Analiza la liquidez, la solvencia y el endeudamiento de la empresa

2 5) Dos empresas dedicadas a la fabricación de juegos de ordenador presentan la siguiente información para la elaboración de sus cuentas de resultados: BUENAESTRELLA BADSTAR INGRESOS GASTOS INGRESOS GASTOS Venta programas Compra ordenadores Venta programas Compra ordenadores Intereses banco 600 Material informático Intereses banco Mobiliario oficina Sueldos y Salarios Intereses Depósitos Sueldos y Salarios bancarios Seguridad social Venta ordenadores antiguos Seguridad social Suministros (Luz, agua, gas, ADSL) Alquiler locales Suministros (Luz, agua, gas, ADSL) Hipoteca local empresa Venta vehículo Intereses préstamo Intereses préstamo Reparaciones fontanería y electricidad a) Elabora la cuenta de resultados de estas dos empresas sabiendo que pagan un 30% de impuestos. b) Cuál de las dos empresas tiene mejores resultados? Cuál de las dos crees que es más eficiente en su actividad de negocio? Cómo explicas entonces los resultados? 14) La Sociedad DRUSA, dedicada a la venta de minerales, presenta al finalizar el ejercicio económico, los siguientes elementos patrimoniales expresados en euros: Caja y Bancos Clientes Existencias Inversiones financieras largo plazo Capital Social Reservas Obligaciones largo plazo Deudas largo plazo Maquinaria Proveedores Elementos Transporte Además presenta los siguientes ingresos y gastos: Venta de minerales Compra de maquinaria excavación Pagos indemnizaciones accidentes Impuestos pagados Venta local comercial Intereses pagados al banco Intereses cobrados del banco Sueldos a los empleados a) Elabora la cuenta de pérdidas y ganancias. b) Ordenar el Balance y clasificarlo por masas patrimoniales. c) Analiza la liquidez, la solvencia y el endeudamiento de la empresa. d) Calcula la rentabilidad financiera y económica de la empresa.

3 AUTOEVALUACIÓN ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO 1) La bodega de elaboración de cava navideño Codorñú presenta los siguientes elementos patrimoniales: Bancos Proveedores Obligaciones Elementos Tte Capital Construcciones Acreedores Clientes Reservas Perdidas Existencias Amortización Acumulada ( ) Maquinaria También disponemos de la siguiente información Ingresos por ventas Unidades vendidas botellas Costes Fijos Coste Variable Total Esta bodega vendimia las uvas desde primeros de Septiembre hasta finales de Octubre. En Noviembre las tiene listas para fabricar el cava, proceso que termina a finales de Diciembre. Todas las botellas están vendidas a finales de Agosto, y cobra su dinero a finales de Septiembre, justo para comenzar la siguiente vendimia. Esta empresa ha utilizado para producir sus botellas, a 50 trabajadores, con una jornada media semanal de 40 horas. Sabemos además que la competencia tiene una productividad de 200 botellas / hora de trabajo. Ordenar el balance y clasificarlo por masas patrimoniales. Análisis financiero de esta empresa. (Fondo de maniobra, ratios de liquidez, solvencia y endeudamiento, y rentabilidad financiera) Análisis económico de esta empresa. (Punto muerto, periodo medio de maduración y productividad)

4 SOLUCION EJERCICIO 1 Balance: Activo = Pasivo = 72 millones. (Las pérdidas y la Amortización Acumulada, las hemos colocado en el Activo del Balance.) Fondo Maniobra = Ac Pc = = - 15 millones, la empresa se encuentra en suspensión de pagos. A esta empresa le faltan 15 millones para hacer frente a sus pagos más inmediatos. Ratio Liquidez = Ac / Pc = 22 / 37 = 0,59; la empresa se encuentra en suspensión de pagos. Por cada euro que tiene que pagar, solo dispone de 0,59 euros de liquidez. Ratio Solvencia = A / P = 62 / 47 = 1,31; la empresa posee solvencia. Por cada euro de deuda, disponemos de 1,31 euros para responder. Ratio endeudamiento = P / N = 47 / 25 = 1,88; la empresa se encuentra endeudada. Por cada euro de recursos propio que utilizamos para financiarnos, utilizamos 1,88 de deuda. Rentabilidad financiera = Pérdidas / Neto = -10 / 25 = - 0,4 = -40%. Por cada 100 euros invertidos en la empresa hemos perdido 40. Punto muerto o Umbral de Rentabilidad Q = / (200 66,66 ) = botellas. La empresa tiene que vender esta cantidad de botellas para empezar a obtener beneficios. Como vende una cantidad inferior esta incurriendo en pérdidas. I = P * Q = 200 * botellas = La empresa tiene que ingresar esta cantidad de dinero para empezar a obtener beneficios. Como ingresa una cantidad inferior esta incurriendo en pérdidas. Período Medio de Maduración: es la suma de los siguientes (suponemos meses de 30 días) Período medio de almacén: Desde Septiembre hasta Octubre: 60 días. Período medio de fabricación: Desde Noviembre hasta Diciembre: 60 días. Período medio de venta: Desde Enero hasta Agosto: 240 días. Período medio de cobro: Desde Agosto hasta Septiembre: 30 días. El Período medio de Maduración de esta empresa es: = 390 días. Tardamos 390 días desde que invertimos el primer euro, hasta que vuelve a nosotros con los correspondientes beneficios. Al no haber pagos a los proveedores el período medio de maduración económico y financiero es el mismo. No existe un período medio de maduración ideal, ya que varía para cada tipo de empresa. Habría que compararlo con los de la competencia, para ver si es superior o inferior. Si es superior estamos peor que la competencia, y si es inferior estamos mejor, ya que obtenemos beneficios más rápidamente que ellos. Productividad: botellas / 2000 horas de trabajo (50 trabajadores * 40 horas) = = 150 botellas / hora de trabajo. Se observa que la productividad es inferior a la de la competencia, que está en 200 botellas / hora de trabajo. Nuestros trabajadores son menos productivos. Como resumen general de esta empresa podemos decir lo siguiente: La empresa está atravesando dificultades financieras, como lo demuestra el hecho de que estemos en suspensión de pagos y algo endeudados. La situación no es grave del todo puesto que la empresa no está en situación de quiebra. Esto puede ser debido a las pérdidas de este año, que como vemos en el punto muerto están originadas en que no vendemos la suficiente cantidad de botellas para cubrir los costes. También observamos en el período medio de maduración que tardamos mucho en vender nuestras botellas de cava. Si a esto le sumamos que la productividad de nuestros trabajadores es inferior a la de la competencia, la sugerencia es despedir a los trabajadores, especialmente a los vendedores, y

5 contratar a otros más productivos, para ver si el año que viene producimos y vendemos más botellas de cava y salvamos la situación financiera de la empresa. 2) La empresa embotelladora de sidra El Garitero presenta la siguiente información: Ingresos y Gastos en euros: Ventas sidra: Intereses pagados: Gastos de personal: Suministros: Multa por contaminar Materia prima: Impuestos Tiene los siguientes elementos patrimoniales: Caja y Bancos Préstamos corto plazo Proveedores Mercaderías Beneficio? (calcular) Reservas Terrenos Clientes Préstamos L.P Maquinaria Construcciones Clientes Efectos comerciales Capital Inversiones financieras L.P Amortiz. Acum. ( ) También disponemos de la siguiente información anual. Ingresos por ventas Unidades vendidas botellas Costes Fijos Coste Variable por botella 20 A esta planta llegan camiones con manzanas cada 3 meses. Con estas manzanas se fabrican 4 lotes anuales, los cuales se venden en 8 grandes pedidos, que tardamos en cobramos en 5 pagos a lo largo del año. Tardamos 2 meses en pagar a nuestros proveedores. La competencia tiene un período medio de maduración económico de 300 días y financiero de 200 días. Esta empresa ha utilizado para producir sus botellas, 20 máquinas. Sabemos además que la competencia tiene una productividad de botellas / máquina y una rentabilidad del 15%. Elaborar la cuenta de Pérdidas y Ganancias y calcular el resultado del ejercicio. Ordenar el balance y clasificarlo por masas patrimoniales. Análisis financiero de esta empresa. (Fondo de maniobra, ratios de liquidez, solvencia y endeudamiento) Análisis económico de esta empresa. (Punto muerto, periodo medio de maduración, rentabilidad y productividad)

6 SOLUCIÓN EJERCICIO 2: Cuenta de Pérdidas y Ganancias: RESULTADO INGRESOS GASTOS Explotación Financiero ( ) Ordinario Extraordinario ( ) Antes impuestos Ejercicio Balance: Activo = Pasivo = 50 millones. Las amortizaciones las hemos colocado en el Activo. Fondo de Maniobra = Ac Pc = = 10 millones. La empresa posee liquidez. Después de pagar todas sus deudas a corto plazo la empresa aún dispone de 10 millones para poder seguir funcionando, y obteniendo ingresos. Ratio de liquidez = Ac / Pc = 20 / 10 = 2. La empresa posee liquidez al ser este ratio mayor que uno. Por cada euro que la empresa tiene que pagar a corto plazo, dispones de dos euros de liquidez. Ratio de solvencia = A / P = 50 / 25 = 2. Al ser mayor que uno la empresa posee solvencia. Por cada euro de deuda, la empresa posee 2 en recursos para responder. Ratio de endeudamiento = P / N = 25 / 25 = 1. La empresa posee una proporción correcta entre financiación con recursos propios y deudas. Por cada euro de recursos propios la empresa tiene una euro de deudas. Punto muerto o Umbral de Rentabilidad Q = / ( ) = botellas. La empresa tiene que vender esta cantidad de botellas para empezar a obtener beneficios. Como vende una cantidad superior esta obteniendo beneficios. I = P * Q = 120 * botellas = La empresa tiene que ingresar esta cantidad de dinero para empezar a obtener beneficios. Como ingresa una cantidad superior está obteniendo beneficios.

7 Período medio de maduración: Período medio de almacén: 3 meses = 90 días Período medio de fabricación: 360 días / 4 lotes = 90 días. Período medio de venta: 360 días / 8 pedidos = 45 días. Período medio de cobro: 360 días / 5 pagos = 72 días. Período medio de proveedores: 2 meses = 60 días. Período Medio de Maduración Económico: es la suma de los siguientes (suponemos meses de 30 días): = 297 días. Tardamos 297 días en completar un ciclo de explotación, desde que recibimos las materias primas, hasta que vendemos el producto final y lo cobramos. Un período similar al de la competencia. El período medio de maduración financiero es: = 237 días. Desde que invertimos el dinero, hasta que lo recuperamos con beneficios pasan 237 días. Estaremos 237 días sin recibir dinero, por lo que tenemos que estar preparados para financiar ese período. La competencia tarda menos tiempo, lo que indica que estamos peor que ellos y deberíamos mejorar acortando algún periodo medio (sobre todo almacén o fabricación) o tardando más tiempo en pagar a nuestros proveedores, para utilizar ese dinero como financiación. Rentabilidad económica = Rtdo. explotación / Activo = 14/50 = 0,28 = 28% por cada 100 que hemos dejado a los gestores han conseguido obtener 28 más. Superior a la competencia, nuestra empresa está bien gestionada. Rentabilidad financiera = Bº / Neto = 5 / 25 = 0,2 = 20 %. La empresa obtiene un 20 % de rentabilidad. Por cada cien euros invertidos en la empresa hemos obtenido 20 de beneficio. Superior a la competencia, buena señal para los inversores. Productividad = botellas / 20 máquinas = botellas / máquina. Se observa que la productividad es superior a la de la competencia, lo cual es muy bueno para esta empresa. Como resumen podemos decir lo siguiente: La empresa goza de una situación financiera excelente. Posee suficiente liquidez y solvencia, además de una adecuada proporción de deudas. La rentabilidad es excelente. En el aspecto económico podemos decir que esta por encima del punto muerto, indicador de que la empresa esta obteniendo beneficios. Su período de maduración es similar a la media de la competencia, tiene una buena rentabilidad, y su productividad es superior. No nos queda más que felicitar a esta empresa y animarla a que continúe así.