Organización, estructura e importancia de la gestión financiera para empresas exportadoras
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- Francisco Javier Rivas Gallego
- hace 6 años
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1 Organización, estructura e importancia de la gestión financiera para empresas exportadoras Enrique Izaguirre Alvarado enriqueizaguirre1@gmail.com Seminario Miércoles del Exportador - PromPerú 7 de setiembre de 2016 Lima, Perú
2 Organización, estructura e importancia de la gestión financiera para empresas exportadoras Contenido Parte 1. Información financiera relevante para la gestión de una empresa Parte 2. Gestión financiera de una empresa exportadora
3 Organización, estructura e importancia de la gestión financiera para empresas exportadoras Contenido Parte 1. Información financiera relevante para la gestión de una empresa Estados financieros Análisis financiero Parte 2. Gestión financiera de una empresa exportadora Financiamientos de exportación Coberturas cambiarias
4 Organización, estructura e importancia de la gestión financiera para empresas exportadoras Contenido Parte 1. Información financiera relevante para la gestión de una empresa Estados financieros Análisis financiero Parte 2. Gestión financiera de una empresa exportadora Financiamientos de exportación Coberturas cambiarias
5 La gestión financiera permite que la empresa funcione Cuál es el objetivo de la empresa? Cómo alcanzarlos?
6 Actividad económica Aquellas que permiten la generación de riqueza, mediante la extracción, transformación y distribución de los recursos naturales o bien mediante el otorgamiento de algún servicio. Tienen como fin satisfacer las necesidades humanas.
7 Cuál es el objetivo de la empresa? Maximizar la riqueza de los accionistas La creación de valor ocurre cuando se maximiza el valor de las acciones.
8 De qué depende el valor de la empresa? VALOR DE LA EMPRESA Monto Plazo Riesgo
9 Decisiones en la Empresa Operaciones Utilidades Bienes y Servicios Inversión Financiamiento Reinversión Pago de deuda Dividendos Inversión en Activos Productivos Financiamiento de Acreedores Financiamiento de Accionistas
10 Decisiones de Inversión Cuál es el tamaño óptimo de la empresa Qué activos deben ser adquiridos? Qué activos podrían ser reducidos o eliminados? Inversión Inversión en Activos Productivos
11 Decisiones de Financiamiento Cuál es la mejor forma de financiamiento? Cuál es la mejor mezcla de fuentes de financiamiento? Cuál es la mejor política de dividendos? Cómo se obtendrán los fondos? Financiamiento Financiamiento de Acreedores Financiamiento de Accionistas
12 Decisiones de Operación Cómo se estructurará la relación con los clientes? Cuál será la relación con los proveedores? Cómo se organiza el proceso productivo? Qué reservas operativas se requieren para que el negocio no pare? Operaciones Bienes y Servicios
13 Todas las decisiones tienen un impacto financiero
14 Todas las decisiones tienen un impacto financiero Imagen:
15 Ciclo físico Insumos Trabajadores, Estado Inventario PRODUCCIÓN Productos Ciclo financiero Pagos K Caja FINANZAS Cobranza Deuda neta Pagos netos a accionistas
16 De que manera afecta a la empresa? Almacén CICLO FÍSICO Recibe mercadería Inventario Vende mercadería Cuentas por cobrar CICLO FINANCIERO Paga mercadería Cobra mercadería Cuentas por pagar Capital de trabajo Financia el proveedor Financia la empresa
17 Ejemplo: Vende la mercadería al mes de recibida 30d 60d 90d Ejemplo 1: paga contra entrega y cobra a 30 días Ejemplo 2: paga a 30 días y cobra a 30 días Ejemplo 3: paga a 60 días y cobra a 30 días Intereses = Intereses = Margen: = 4.6 Margen: = 4.8 Margen: = 5 Ejemplo 4: paga a 90 días y cobra a 30 días Margen: = 5.2 Intereses = +0.2
18 El Ciclo de Conversión de Efectivo Ciclo de conversión de efectivo = Plazo de conversión de las Cuentas por Cobrar + Plazo de conversión de los Inventarios - Plazo de pago a Proveedores
19 Estados financieros
20 LOS ESTADOS FINANCIEROS Son documentos que informan sobre la actividad económica de una persona u organización en cantidades monetarias.
21 LOS ESTADOS FINANCIEROS Cuáles son los EEFF? Balance General. Estado de Ganancias y Pérdidas. Estado de Cambios en el Patrimonio Neto. Estado de Flujo de Efectivo.
22 LOS ESTADOS FINANCIEROS Ahora, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera NIIF: Estado de situación patrimonial. Estado de resultados integrales. Estado de evolución de patrimonio neto. Estado de flujo de efectivo.
23 LOS ESTADOS FINANCIEROS Información relevante para decidir Balance General. Inversiones, Financiamientos terceros y accionistas Estado de Ganancias y Pérdidas. Rentabilidad Estado de Cambios en el Patrimonio Neto. Estado de Flujo de Efectivo.
24 LOS ESTADOS FINANCIEROS Información relevante para decidir Balance General. Inversiones, Financiamientos terceros y accionistas Estado de Ganancias y Pérdidas. Rentabilidad Estado de Cambios en el Patrimonio Neto. Recursos propios de la empresa Estado de Flujo de Efectivo. Generación y disposición de efectivo
25 El Balance General
26 Balance General Muestra los activos (medios), pasivos y el patrimonio neto (financiamientos) de una empresa. Es una fotografía de la empresa a una fecha determinada. Ejemplo: al 31 de diciembre del 2015
27 PRESENTACION RUNA WASI S.A.C Balance General Al 31 de Diciembre de 2015 (expresado en soles) ACTIVO PASIVO PATRIMONIO NETO ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO
28 LA ECUACIÓN CONTABLE ACTIVO Por ejemplo: = PASIVO + PATRIMONIO = + Auto US$ 30,000 Préstamo US$ 5,000 Ahorros US$ 25,000
29 QUÉ ES UN ACTIVO? Es un recurso económico de una empresa. Se espera que rindan beneficios en un futuro. ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO
30 QUÉ ES UN PASIVO? Son derechos de personas ajenas al negocio sobre el mismo. Son obligaciones economicas. Esta compuesto por los acreedores. ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO
31 QUÉ ES EL PATRIMONIO NETO? Está compuesto por los derechos internos del negocio. Es decir, los dueños del negocio. ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO
32 EL ACTIVO 1. Activo Corriente A. Activo Disponible B. Activo Exigible C. Activo Realizable 2. Activo No Corriente A. Activo Fijo B. Activo Intangible C. Inversion en Valores ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO
33 EL PASIVO 1. Pasivo Corriente 2. Pasivo No Corriente ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO
34 PASIVO CORRIENTE Sobregiro bancario (cuenta Bancos con saldo negativo) Tributos por pagar. Remuneraciones por pagar. Proveedores. Deudas de corto plazo. Intereses por pagar. Dividendos por pagar. Cuentas por pagar diversas. Beneficios sociales de los trabajadores. ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO
35 PASIVO NO CORRIENTE Deudas a largo plazo. Arrendamiento financiero. Bonos por pagar. ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO
36 EL PATRIMONIO NETO Capital Social. Reservas. Resultados Acumulados. ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO
37 Empresa Runa Wasi S.A. Balance General Al 31de diciembre de 2015 (expresado en nuevos soles) Activo Activos Corrientes Caja Bancos Clientes Valores Negociables Mercadería Activos No Corrientes Inversiones en Valores Terrenos Edificios Maquinaria equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Depreciación Acumulada Pasivo Pasivo Corriente Tributos por pagar Sueldos por pagar Cuentas por pagar Pasivo No Corriente Deuda a largo plazo Patrimonio Neto Capital social Reserva Legal Resultados Acumulados
38 Estructura de financiamiento
39 ACTIVO BALANCE GENERAL PASIVO A. Disponible A. Exigible A. Realizable Activo Corriente Caja - Bancos Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por cobrar Existencias Pasivo Corriente Bancos deuda comercial Parte corriente de deuda LP Cuenta por Pagar Comercialess Otras Cuentas por Pagar Deuda Financiera Deuda Comercial A. Tangible A. Intangible Activo No Corriente Terrenos Inmuebles Maquinaria y equipo Unidades de transporte Depreciación Acumulada Intangibles Pasivo No Corriente Deuda Largo Plazo Patrimonio Capital Resultados Acumulados Resultados del ejercicio Deuda Largo Plazo TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO PATRIMONIO
40 ESTADO GANACIAS Y PÉRDIDAS
41 Estado de Ganancias y Pérdidas Presenta los ingresos y gastos del período de una empresa de manera resumida durante un período específico y muestra la utilidad o pérdida del mismo.
42 RUNA WASI SAC Estado de Ganancias y Pérdidas Del 01 de enero al 31 de diciembre de 2015 Expresado en Miles de Soles Ventas 100, Costo de Ventas -55, , Utilidad Bruta Gastos Operativos Sueldos 12, Gastos de Ventas Sueldos de Vendedores 7, Total -19, Utilidad Operativa 25, Ingresos y Gastos Financieros Otros Ingresos y Gastos -5, Utilidad antes de Impuesto 20, Impuesto a la Renta (30%) -6, Utilidad Neta 14,350.00
43 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
44 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO Estado financiero que muestra las variaciones ocurridas en las distintas partidas patrimoniales durante un período determinado. 44
45 Empresa Runa Wasi S.A. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Al 31de diciembre de 2015 (expresado en nuevos soles)
46 Cía ABC SAC Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Del 01 de enero al al 31 de diciembre de 2012 Expresado en nuevos soles Cap Social. Res.Legal Ut. Acum. Totales Saldos al , ,000 42,800 Utilidad del ejercicio 9,500 9,500 Reserva Legal Div. Declarados -2,000-2,000 Saldos al ,000 1,750 18,550 50,300
47 Cía ABC SAC Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Del 01 de enero al al 31 de diciembre de 2012 Expresado en nuevos soles Cap Social. Res.Legal Ut. Acum. Totales Saldos al , ,000 42,800 Utilidad del ejercicio 9,500 9,500 Reserva Legal Div. Declarados -2,000-2,000 Saldos al ,000 1,750 18,550 50,300
48 Cía ABC SAC Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Del 01 de enero al al 31 de diciembre de 2012 Expresado en nuevos soles Cap Social. Res.Legal Ut. Acum. Totales Saldos al , ,000 42,800 Utilidad del ejercicio 9,500 9,500 Reserva Legal Div. Declarados -2,000-2,000 Saldos al ,000 1,750 18,550 50,300
49 Estado de Flujo de Efectivo 49
50 NO CONFUNDIR CON EL FLUJO DE CAJA Presupuesto de caja. Es proyectado.
51 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Estado financiero que resume el movimiento de efectivo generado en un periodo. Se entiende como efectivo Caja Bancos Valores negociables
52 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Proporciona información para evaluar la capacidad para generar efectivo y equivalente de efectivo. Así como para evaluar las necesidades de la empresa de utilizar esos flujos de efectivo. 52
53 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO El estado de Flujo de Efectivo comprende: Las actividades de Operación (Actividades ordinarias) Las actividades de Inversión (Activos permanentes) Las actividades de Financiamiento (Deuda, Aportes) 53
54 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO El estado de Flujo de Efectivo comprende: Las actividades de Operación (Actividades ordinarias) Las actividades de Inversión (Activos permanentes) Las actividades de Financiamiento (Deuda, Aportes) 54
55 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO El estado de Flujo de Efectivo comprende: Las actividades de Operación (Actividades ordinarias) Las actividades de Inversión (Activos permanentes) Las actividades de Financiamiento (Deuda, Aportes) 55
56 Actividad de operación EXPORTACIONES DEL SUR SAC 01/01/2015 AL 31/12/2015 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Cobranza de clientes Pago a Proveedores Gastos de Operación Pago de Impuestos Aumento Efectivo Activo de Operación Actividad de Inversión Compra de maquinaria Disminución de Efectivo Actividades de Inversión Actividad de Financiación Endeudamiento a Largo Plazo Pago de Dividendos Aumento de Efectivo de Actividades de Financiamiento Disminución Neta de Efectivo 228 (147) (51) (9) 21(a) (92) (92)(b) 50 (4) 46(c) (a)+(b)+ = (25)
57 Análisis financiero Aplicación de técnicas analíticas a los estados y datos financieros, para obtener medidas y relaciones significativas para tomar decisiones. Convertimos los datos, en información útil.
58 NUEVOS HORI ZONTES SAC Balance General Al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009 A. VERTI CAL A. VERTI CAL A. HORI ZONTAL 2010 % 2009 % % ACTI VO Activo Corriente Caja y Bancos 729, % 510, % 43% Valores Negociables 104, % 334, % -69% Cuentas por Cobrar Comerciales 277, % 299, % -7% Existencias 347, % 390, % -11% Total Activo Corriente 1,460, % 1,535, % -5% Activo no Corriente Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78, % 78, % 1% Inversiones Permanentes 41, % 45, % -8% Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306, % 2,156, % 7% Intangibles, neto 500, % 323, % 55% Total Activo no Corriente 2,927, % 2,604, % 12% Total Activo 4,388, % 4,139, % 6% PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Corriente Cuentas por Pagar Comerciales 190, % 242, % -22% Otras Cuentas por Pagar 15, % 33, % -55% Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423, % 83, % 405% Total Pasivo Corriente 628, % 359, % 75% Pasivo no Corriente Deudas a Largo Plazo 941, % 1,113, % -16% Ingresos Diferidos 66, % 70, % -5% Impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadores Diferidos 111, % 82, % 36% Total Pasivo no Corriente 1,119, % 1,266, % -12% Total Pasivo 1,748, % 1,626, % 7% Patrimonio Neto Capital 398, % 398, % 0% Capital Adicional 193, % 193, % 0% Acciones de Inversión 83, % 83, % 0% Reservas Legales 785, % 785, % 0% Utilidades Acumuladas 1,180, % 1,053, % 12% Total Patrimonio Neto 2,640, % 2,513, % 5% Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388, % 4,139, % 6%
59 NUEVOS HORI ZONTES SAC Balance General Al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009 A. VERTI CAL A. VERTI CAL A. HORI ZONTAL 2010 % 2009 % % ACTI VO Activo Corriente Caja y Bancos 729, % 510, % 43% Valores Negociables 104, % 334, % -69% Cuentas por Cobrar Comerciales 277, % 299, % -7% Existencias 347, % 390, % -11% Total Activo Corriente 1,460, % 1,535, % -5% Activo no Corriente Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78, % 78, % 1% Inversiones Permanentes 41, % 45, % -8% Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306, % 2,156, % 7% Intangibles, neto 500, % 323, % 55% Total Activo no Corriente 2,927, % 2,604, % 12% Total Activo 4,388, % 4,139, % 6% PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Corriente Cuentas por Pagar Comerciales 190, % 242, % -22% Otras Cuentas por Pagar 15, % 33, % -55% Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423, % 83, % 405% Total Pasivo Corriente 628, % 359, % 75% Pasivo no Corriente Deudas a Largo Plazo 941, % 1,113, % -16% Ingresos Diferidos 66, % 70, % -5% Impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadores Diferidos 111, % 82, % 36% Total Pasivo no Corriente 1,119, % 1,266, % -12% Total Pasivo 1,748, % 1,626, % 7% Patrimonio Neto Capital 398, % 398, % 0% Capital Adicional 193, % 193, % 0% Acciones de Inversión 83, % 83, % 0% Reservas Legales 785, % 785, % 0% Utilidades Acumuladas 1,180, % 1,053, % 12% Total Patrimonio Neto 2,640, % 2,513, % 5% Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388, % 4,139, % 6%
60 NUEVOS HORI ZONTES SAC Balance General Al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009 A. VERTI CAL A. VERTI CAL A. HORI ZONTAL 2010 % 2009 % % ACTI VO Activo Corriente Caja y Bancos 729, % 510, % 43% Valores Negociables 104, % 334, % -69% Cuentas por Cobrar Comerciales 277, % 299, % -7% Existencias 347, % 390, % -11% Total Activo Corriente 1,460, % 1,535, % -5% Activo no Corriente Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78, % 78, % 1% Inversiones Permanentes 41, % 45, % -8% Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306, % 2,156, % 7% Intangibles, neto 500, % 323, % 55% Total Activo no Corriente 2,927, % 2,604, % 12% Total Activo 4,388, % 4,139, % 6% PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Corriente Cuentas por Pagar Comerciales 190, % 242, % -22% Otras Cuentas por Pagar 15, % 33, % -55% Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423, % 83, % 405% Total Pasivo Corriente 628, % 359, % 75% Pasivo no Corriente Deudas a Largo Plazo 941, % 1,113, % -16% Ingresos Diferidos 66, % 70, % -5% Impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadores Diferidos 111, % 82, % 36% Total Pasivo no Corriente 1,119, % 1,266, % -12% Total Pasivo 1,748, % 1,626, % 7% Patrimonio Neto Capital 398, % 398, % 0% Capital Adicional 193, % 193, % 0% Acciones de Inversión 83, % 83, % 0% Reservas Legales 785, % 785, % 0% Utilidades Acumuladas 1,180, % 1,053, % 12% Total Patrimonio Neto 2,640, % 2,513, % 5% Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388, % 4,139, % 6%
61 NUEVOS HORI ZONTES SAC Balance General Al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009 A. VERTI CAL A. VERTI CAL A. HORI ZONTAL 2010 % 2009 % % ACTI VO Activo Corriente Caja y Bancos 729, % 510, % 43% Valores Negociables 104, % 334, % -69% Cuentas por Cobrar Comerciales 277, % 299, % -7% Existencias 347, % 390, % -11% Total Activo Corriente 1,460, % 1,535, % -5% Activo no Corriente Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78, % 78, % 1% Inversiones Permanentes 41, % 45, % -8% Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306, % 2,156, % 7% Intangibles, neto 500, % 323, % 55% Total Activo no Corriente 2,927, % 2,604, % 12% Total Activo 4,388, % 4,139, % 6% PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Corriente Cuentas por Pagar Comerciales 190, % 242, % -22% Otras Cuentas por Pagar 15, % 33, % -55% Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423, % 83, % 405% Total Pasivo Corriente 628, % 359, % 75% Pasivo no Corriente Deudas a Largo Plazo 941, % 1,113, % -16% Ingresos Diferidos 66, % 70, % -5% Impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadores Diferidos 111, % 82, % 36% Total Pasivo no Corriente 1,119, % 1,266, % -12% Total Pasivo 1,748, % 1,626, % 7% Patrimonio Neto Capital 398, % 398, % 0% Capital Adicional 193, % 193, % 0% Acciones de Inversión 83, % 83, % 0% Reservas Legales 785, % 785, % 0% Utilidades Acumuladas 1,180, % 1,053, % 12% Total Patrimonio Neto 2,640, % 2,513, % 5% Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388, % 4,139, % 6%
62 NUEVOS HORI ZONTES SAC Balance General Al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009 A. VERTI CAL A. VERTI CAL A. HORI ZONTAL 2010 % 2009 % % ACTI VO Activo Corriente Caja y Bancos 729, % 510, % 43% Valores Negociables 104, % 334, % -69% Cuentas por Cobrar Comerciales 277, % 299, % -7% Existencias 347, % 390, % -11% Total Activo Corriente 1,460, % 1,535, % -5% Activo no Corriente Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78, % 78, % 1% Inversiones Permanentes 41, % 45, % -8% Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306, % 2,156, % 7% Intangibles, neto 500, % 323, % 55% Total Activo no Corriente 2,927, % 2,604, % 12% Total Activo 4,388, % 4,139, % 6% PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Corriente Cuentas por Pagar Comerciales 190, % 242, % -22% Otras Cuentas por Pagar 15, % 33, % -55% Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423, % 83, % 405% Total Pasivo Corriente 628, % 359, % 75% Pasivo no Corriente Deudas a Largo Plazo 941, % 1,113, % -16% Ingresos Diferidos 66, % 70, % -5% Impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadores Diferidos 111, % 82, % 36% Total Pasivo no Corriente 1,119, % 1,266, % -12% Total Pasivo 1,748, % 1,626, % 7% Patrimonio Neto Capital 398, % 398, % 0% Capital Adicional 193, % 193, % 0% Acciones de Inversión 83, % 83, % 0% Reservas Legales 785, % 785, % 0% Utilidades Acumuladas 1,180, % 1,053, % 12% Total Patrimonio Neto 2,640, % 2,513, % 5% Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388, % 4,139, % 6%
63 NUEVOS HORI ZONTES SAC Balance General Al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009 A. VERTI CAL A. VERTI CAL A. HORI ZONTAL 2010 % 2009 % % ACTI VO Activo Corriente Caja y Bancos 729, % 510, % 43% Valores Negociables 104, % 334, % -69% Cuentas por Cobrar Comerciales 277, % 299, % -7% Existencias 347, % 390, % -11% Total Activo Corriente 1,460, % 1,535, % -5% Activo no Corriente Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78, % 78, % 1% Inversiones Permanentes 41, % 45, % -8% Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306, % 2,156, % 7% Intangibles, neto 500, % 323, % 55% Total Activo no Corriente 2,927, % 2,604, % 12% Total Activo 4,388, % 4,139, % 6% PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Corriente Cuentas por Pagar Comerciales 190, % 242, % -22% Otras Cuentas por Pagar 15, % 33, % -55% Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423, % 83, % 405% Total Pasivo Corriente 628, % 359, % 75% Pasivo no Corriente Deudas a Largo Plazo 941, % 1,113, % -16% Ingresos Diferidos 66, % 70, % -5% Impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadores Diferidos 111, % 82, % 36% Total Pasivo no Corriente 1,119, % 1,266, % -12% Total Pasivo 1,748, % 1,626, % 7% Patrimonio Neto Capital 398, % 398, % 0% Capital Adicional 193, % 193, % 0% Acciones de Inversión 83, % 83, % 0% Reservas Legales 785, % 785, % 0% Utilidades Acumuladas 1,180, % 1,053, % 12% Total Patrimonio Neto 2,640, % 2,513, % 5% Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388, % 4,139, % 6%
64 NUEVOS HORI ZONTES SAC Balance General Al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009 A. VERTI CAL A. VERTI CAL A. HORI ZONTAL 2010 % 2009 % % ACTI VO Activo Corriente Caja y Bancos 729, % 510, % 43% Valores Negociables 104, % 334, % -69% Cuentas por Cobrar Comerciales 277, % 299, % -7% Existencias 347, % 390, % -11% Total Activo Corriente 1,460, % 1,535, % -5% Activo no Corriente Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78, % 78, % 1% Inversiones Permanentes 41, % 45, % -8% Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306, % 2,156, % 7% Intangibles, neto 500, % 323, % 55% Total Activo no Corriente 2,927, % 2,604, % 12% Total Activo 4,388, % 4,139, % 6% PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Corriente Cuentas por Pagar Comerciales 190, % 242, % -22% Otras Cuentas por Pagar 15, % 33, % -55% Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423, % 83, % 405% Total Pasivo Corriente 628, % 359, % 75% Pasivo no Corriente Deudas a Largo Plazo 941, % 1,113, % -16% Ingresos Diferidos 66, % 70, % -5% Impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadores Diferidos 111, % 82, % 36% Total Pasivo no Corriente 1,119, % 1,266, % -12% Total Pasivo 1,748, % 1,626, % 7% Patrimonio Neto Capital 398, % 398, % 0% Capital Adicional 193, % 193, % 0% Acciones de Inversión 83, % 83, % 0% Reservas Legales 785, % 785, % 0% Utilidades Acumuladas 1,180, % 1,053, % 12% Total Patrimonio Neto 2,640, % 2,513, % 5% Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388, % 4,139, % 6%
65 NUEVOS HORI ZONTES SAC Balance General Al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009 A. VERTI CAL A. VERTI CAL A. HORI ZONTAL 2010 % 2009 % % ACTI VO Activo Corriente Caja y Bancos 729, % 510, % 43% Valores Negociables 104, % 334, % -69% Cuentas por Cobrar Comerciales 277, % 299, % -7% Existencias 347, % 390, % -11% Total Activo Corriente 1,460, % 1,535, % -5% Activo no Corriente Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78, % 78, % 1% Inversiones Permanentes 41, % 45, % -8% Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306, % 2,156, % 7% Intangibles, neto 500, % 323, % 55% Total Activo no Corriente 2,927, % 2,604, % 12% Total Activo 4,388, % 4,139, % 6% PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Corriente Cuentas por Pagar Comerciales 190, % 242, % -22% Otras Cuentas por Pagar 15, % 33, % -55% Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423, % 83, % 405% Total Pasivo Corriente 628, % 359, % 75% Pasivo no Corriente Deudas a Largo Plazo 941, % 1,113, % -16% Ingresos Diferidos 66, % 70, % -5% Impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadores Diferidos 111, % 82, % 36% Total Pasivo no Corriente 1,119, % 1,266, % -12% Total Pasivo 1,748, % 1,626, % 7% Patrimonio Neto Capital 398, % 398, % 0% Capital Adicional 193, % 193, % 0% Acciones de Inversión 83, % 83, % 0% Reservas Legales 785, % 785, % 0% Utilidades Acumuladas 1,180, % 1,053, % 12% Total Patrimonio Neto 2,640, % 2,513, % 5% Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388, % 4,139, % 6%
66 NUEVOS HORIZONTES SAC Estado de Ganancias y Pérdidas Por los años terminados al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009 A. VERTICAL A. VERTICAL A. HORIZONTAL 2010 % 2009 % % Ventas 2,263, % 2,472, % -8% Costo de Ventas -1,460, % -1,407, % 4% Utilidad Bruta 802, % 1,065, % -25% Gastos Operativos Gastos de Administración -305, % -358, % -15% Gastos de Ventas -90, % -93, % -2% Total Gastos Operativos -396, % -451, % -12% Utilidad Operativa 406, % 613, % -34% Otros (Gastos) Ingresos Ingresos Financieros 10, % % 1782% Gastos Financieros -92,237 (4.1% ) -44,043 (1.8% ) 109% Utilidad antes de la Partic. de los Trabajadores y del Imp. a la Renta 325, % 570, % -43% Participación de los Trabajadores -23, % -44, % -47% Impuesto a la Renta -71, % -135, % -47% Utilidad Neta 230, % 390, % -41%
67 NUEVOS HORIZONTES SAC Estado de Ganancias y Pérdidas Por los años terminados al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009 A. VERTICAL A. VERTICAL A. HORIZONTAL 2010 % 2009 % % Ventas 2,263, % 2,472, % -8% Costo de Ventas -1,460, % -1,407, % 4% Utilidad Bruta 802, % 1,065, % -25% Gastos Operativos Gastos de Administración -305, % -358, % -15% Gastos de Ventas -90, % -93, % -2% Total Gastos Operativos -396, % -451, % -12% Utilidad Operativa 406, % 613, % -34% Otros (Gastos) Ingresos Ingresos Financieros 10, % % 1782% Gastos Financieros -92,237 (4.1% ) -44,043 (1.8% ) 109% Utilidad antes de la Partic. de los Trabajadores y del Imp. a la Renta 325, % 570, % -43% Participación de los Trabajadores -23, % -44, % -47% Impuesto a la Renta -71, % -135, % -47% Utilidad Neta 230, % 390, % -41%
68 NUEVOS HORIZONTES SAC Estado de Ganancias y Pérdidas Por los años terminados al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009 A. VERTICAL A. VERTICAL A. HORIZONTAL 2010 % 2009 % % Ventas 2,263, % 2,472, % -8% Costo de Ventas -1,460, % -1,407, % 4% Utilidad Bruta 802, % 1,065, % -25% Gastos Operativos Gastos de Administración -305, % -358, % -15% Gastos de Ventas -90, % -93, % -2% Total Gastos Operativos -396, % -451, % -12% Utilidad Operativa 406, % 613, % -34% Otros (Gastos) Ingresos Ingresos Financieros 10, % % 1782% Gastos Financieros -92,237 (4.1% ) -44,043 (1.8% ) 109% Utilidad antes de la Partic. de los Trabajadores y del Imp. a la Renta 325, % 570, % -43% Participación de los Trabajadores -23, % -44, % -47% Impuesto a la Renta -71, % -135, % -47% Utilidad Neta 230, % 390, % -41%
69 NUEVOS HORIZONTES SAC Estado de Ganancias y Pérdidas Por los años terminados al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009 A. VERTICAL A. VERTICAL A. HORIZONTAL 2010 % 2009 % % Ventas 2,263, % 2,472, % -8% Costo de Ventas -1,460, % -1,407, % 4% Utilidad Bruta 802, % 1,065, % -25% Gastos Operativos Gastos de Administración -305, % -358, % -15% Gastos de Ventas -90, % -93, % -2% Total Gastos Operativos -396, % -451, % -12% Utilidad Operativa 406, % 613, % -34% Otros (Gastos) Ingresos Ingresos Financieros 10, % % 1782% Gastos Financieros -92,237 (4.1% ) -44,043 (1.8% ) 109% Utilidad antes de la Partic. de los Trabajadores y del Imp. a la Renta 325, % 570, % -43% Participación de los Trabajadores -23, % -44, % -47% Impuesto a la Renta -71, % -135, % -47% Utilidad Neta 230, % 390, % -41%
70 NUEVOS HORIZONTES SAC Estado de Ganancias y Pérdidas Por los años terminados al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009 A. VERTICAL A. VERTICAL A. HORIZONTAL 2010 % 2009 % % Ventas 2,263, % 2,472, % -8% Costo de Ventas -1,460, % -1,407, % 4% Utilidad Bruta 802, % 1,065, % -25% Gastos Operativos Gastos de Administración -305, % -358, % -15% Gastos de Ventas -90, % -93, % -2% Total Gastos Operativos -396, % -451, % -12% Utilidad Operativa 406, % 613, % -34% Otros (Gastos) Ingresos Ingresos Financieros 10, % % 1782% Gastos Financieros -92,237 (4.1% ) -44,043 (1.8% ) 109% Utilidad antes de la Partic. de los Trabajadores y del Imp. a la Renta 325, % 570, % -43% Participación de los Trabajadores -23, % -44, % -47% Impuesto a la Renta -71, % -135, % -47% Utilidad Neta 230, % 390, % -41%
71 NUEVOS HORIZONTES SAC Estado de Ganancias y Pérdidas Por los años terminados al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009 A. VERTICAL A. VERTICAL A. HORIZONTAL 2010 % 2009 % % Ventas 2,263, % 2,472, % -8% Costo de Ventas -1,460, % -1,407, % 4% Utilidad Bruta 802, % 1,065, % -25% Gastos Operativos Gastos de Administración -305, % -358, % -15% Gastos de Ventas -90, % -93, % -2% Total Gastos Operativos -396, % -451, % -12% Utilidad Operativa 406, % 613, % -34% Otros (Gastos) Ingresos Ingresos Financieros 10, % % 1782% Gastos Financieros -92,237 (4.1% ) -44,043 (1.8% ) 109% Utilidad antes de la Partic. de los Trabajadores y del Imp. a la Renta 325, % 570, % -43% Participación de los Trabajadores -23, % -44, % -47% Impuesto a la Renta -71, % -135, % -47% Utilidad Neta 230, % 390, % -41%
72 Análisis de ratios financieros
73 Ratios Financieros 1. Liquidez 2. Solvencia 3. Gestión 4. Rentabilidad
74 1. Ratios de Liquidez Indican la capacidad del negocio para sus obligaciones a corto plazo (1 año) El efectivo es clave en tiempos de crisis. Liquidez General = Activo Corriente Pasivo Corriente Prueba Ácida = Activo Corriente Inventarios Gastos pagados por Anticipado Pasivo Corriente Capital de Trabajo = Activo Corriente Pasivo Corriente
75 2. Ratios de Solvencia Indican hasta qué punto la empresa está endeudada Evalúan el respaldo que tienen frente a las deudas totales. Deuda / Patrimonio Grado de Endeudamiento = Pasivos Totales Activos Totales Grado de Propiedad Endeudamiento Patrimonial = Patrimonio Total Activo Total = Pasivo Total Patrimonio Total
76 3. Ratios de Gestión Miden la eficacia con la que se han utilizado los recursos disponibles Rotación de Cuentas por Cobrar = Ventas al Crédito Promedio de Cuentas por Cobrar Días promedio de cobro = 365 Rotación de cuentas por cobrar Rotación de Cuentas por Pagar = Días promedio de pago = 365 Rotación de Inventarios (veces) = Compras (Costo de Ventas) Promedio de Cuentas por Pagar Rotación de cuentas por pagar Rotación de Inventarios (días) = 365 Costo de Ventas Promedio de Inventario Rotación de Inventarios
77 4. Ratios de Rentabilidad Indica el poder para la generación de utilidades de la empresa. Rendimiento sobre los Activos (ROA) = Rendimiento sobre el Patrimonio (ROE) = Margen Neto, Margen Operativo y Margen Bruto Utilidad Neta Total Activos Utilidad Neta Total Patrimonio
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