Instrumentos de financiación de riesgo. Claudia Melo Vice President, Swiss Re

Transcripción

1 Instrumentos de financiación de riesgo Claudia Melo Vice President, Swiss Re

2 Encuadrando la discusión Objetivo de la sesión: Proporcionar una visión general de los principales productos de macro financiación de riesgos de desastres naturales y sus respectivos requerimientos institucionales y condiciones habilitantes. Temas que serán presentados y discutidos: a) Riesgos de catástrofes naturales b) Principales productos de macro financiación de los desastres naturales: Fondos de reservas Crédito contingente Reaseguro Instrumentos del mercado de capitales Soluciones regionales y multinacionales c) Requerimientos institucionales d) Conclusiones CAF Capacity Workshop November

3 Estrategias de financiación de riesgos de desastres naturales Por que? Aumento de desastres naturales en todo el mundo Creciente densidad de la población y de los activos expuestos Degradación ambiental y cambios climáticos Pérdidas económicas (total) Pérdidas aseguradas (total) CAF Capacity Workshop November

4 Principales productos de financiación de riesgo Tipos de productos Beneficios Desventajas Utilización Fondos de reserva/ Provisiones presupuestarias Crédito contingente - Bajo costo: Fondos formados por provisiones fiscales o por préstamos - Funciona como una Facilidad de rápido desembolso - Préstamo con condiciones transparentes definidas previa a la ocurrencia del evento - Alta liquidez - Largo plazo de vencimiento las pérdidas se distribuyen por años - Disparador: estado de emergencia o por evento - Liquidez no garantizada - Pequeña cantidad de fondos disponibles - Presiones políticas y económicas - Riesgo de mala declaración de estado de emergencia - Cantidad pequeña de fondos disponibles coberturas de acuerdo al PIB del país - Necesidad de desarrollo de un programa integral de gestión de riesgos - Necesidad de recuperar el pago/préstamo Eventos recurrentes y de bajo impacto. Ej., FONDEN Méx Fondo de Desastres Naturales Eventos catastróficos de bajo a mediano impacto. Ej., CAT DDO para Costa Rica. Pago de US$15MM posterior al terremoto de 6.2 en CAF Capacity Workshop November

5 Principales productos de financiación de riesgo Tipos de productos Beneficios Desventajas Utilización Reaseguro paramétrico Instrumentos del mercado de capitales Soluciones regionales y multinacionales - Alta liquidez - Transparencia e imparcialidad; condiciones claramente definidas - Capital protegido de presiones políticas - Sin recuperación del pago - Posibilidad de contratar altas coberturas - Rápido pago - Fondos protegidos - Cobertura multianual - Gestión profesional y auditores independientes - Uso eficiente de los recursos - Soluciones híbridas y flexibles para eventos frecuentes o extremos - Instrumento más costoso que los fondos soberanos - Solución cara para eventos pequeños y frecuentes - Exposición a riesgo base (basis risks) - Instrumento más costoso que los fondos soberanos y reaseguros - Alta complejidad - Alta complejidad - Posible interdependencia entre los países Eventos extremos y de gran impacto. Ej., FONDEN México protección a los activos públicos Eventos raros y de grande impacto. Bono catastrófico en México. Cobertura de USD 315 MM para terremoto y huracán RIFCA Facilidad Regional de Seguros para Centroamérica CAF Capacity Workshop November

6 Cuales son los requerimientos institucionales y condiciones habilitantes? Elaboración proactiva del programa de evaluación integral del riesgo y sus impactos económicos y fiscales Evaluación del perfil fiscal del país y su habilidad de responder prontamente a un desastre nivel sostenible de la deuda y escenario macroeconómico satisfactorio Análisis de la exposición financiera frente a los recursos disponibles Asignación de recursos exclusivos para la reducción del riesgo Aspectos Legales Revisión del sistema regulatorio Política/Ley de emergencia clara con definición de las responsabilidades del Estado Aspectos Administrativos Capacitación en estrategia de financiación de riesgo catastróficos Gestión de los instrumentos financieros / auditoria Sistema nacional de información y vehículos de comunicación Interacción de las instituciones, los mecanismos financieros, las políticas y las normas que conforman la forma de abordar la gestión del riesgo de desastres de un país. CAF Capacity Workshop November

7 Conclusiones Hay 2 distintos problemas a resolver: la necesidad de liquidez inmediata (respuesta rápida al desastre) y la movilización de recursos suficientes para la reconstrucción Alta gravedad Donativos Mercado de capitales Riesgo residual/ Ex-post Transferencia del riesgo Reaseguro Baja gravedad Baja frecuencia Alta frecuencia Crédito Contingente Reservas Prevención / Retención del riesgo La necesidad de recursos cambia con el tiempo y conocimiento sobre los riesgos catastróficos CAF Capacity Workshop November

8 Gracias

9 Legal notice 2012 Swiss Re. All rights reserved. You are not permitted to create any modifications or derivatives of this presentation or to use it for commercial or other public purposes without the prior written permission of Swiss Re. Although all the information used was taken from reliable sources, Swiss Re does not accept any responsibility for the accuracy or comprehensiveness of the details given. All liability for the accuracy and completeness thereof or for any damage resulting from the use of the information contained in this presentation is expressly excluded. Under no circumstances shall Swiss Re or its Group companies be liable for any financial and/or consequential loss relating to this presentation. CAF Capacity Workshop November

10 Appendix CAF Capacity Workshop November

11 Periodo de retorno High frequency Baja frecuencia High severity Alta gravedad Low frequency Alta frecuencia International Donativos Donor Assistance Catastrophe bonds & Mercado de other Insurance capitales Linked Securities Insurance / Reaseguro Reinsurance Crédito Contingent Contingente credit Riesgo residual/ Ex-post Risk transfer Transferencia del riesgo Baja gravedad Low severity Once in 3-5 years Once in years Once in years Once in years Once in years Reserves / Calamity Funds Reservas (potentially insurance backed) Prevención / Retención del riesgo Risk retention Expected return period CAF Capacity Workshop November

12 Ejemplo: RIFCA Cada país posee su vehículo retención de riesgos Cada país compra su protección de riesgo catastrófico de los mercados de reaseguro y capitales Multilaterales brindan asistencia técnica para ayudar a establecer las Facilidades Captive Services Auditor Sponsors Country A Country B Country C Country Z Captive Manager Country A Captive Country B Captive Country C Captive Country Z Captive Facilitator IDB Advisor Risk Counterparties Capital Markets Reinsurance CAF Capacity Workshop November

13 Ejemplo: Bono Catastrófico México FONDEN Insurance Contract Insurance Premium AGROASEMEX Reinsurance Contract Reinsurance Premium Swiss Re Counterparty Payments Counterparty Contract U.S. Treasury money market funds ( Directed Investment ) Proceeds Investment Earnings MultiCat Mexico 2009 Limited Collateral & Payment Accounts Return of Outstanding Principal Amount at Redemption Proceeds Directed Investment Yield + Interest Spread Capital Markets Investors Classes A, B, C, D CAF Capacity Workshop November