UNIVERSIDAD DE LOS ANDES FACULTAD DE ECONOMIA FUNDAMENTOS DE MACROECONOMÍA Profesora: Marcela Eslava

Transcripción

1 UNIVERSIDAD DE LOS ANDES FACULTAD DE ECONOMIA FUNDAMENTOS DE MACROECONOMÍA Profesora: Marcela Eslava Solución taller 3 Para entregar en papel el viernes 3 de marzo de 2017 en clase Responda las siguientes preguntas sobre posibles impactos macroeconómicos del acuerdo de paz con las Farc en el largo plazo, es decir en un contexto macroeconómico con precios flexibles caracterizado por el modelo clásico. Cíñase a los supuestos representados por el siguiente sistema de ecuaciones. Y = AK 0.5 E 0.5 K=100, E=25, A=1 C = (Y-T) I = *r G=T=10 A, K, L, T, G exógenos M=m*B Efectivo=500 Reservas=100 Depósitos=700 Donde E es el empleo y las demás variables son como las definimos en clase. Suponga también que la inflación es 10% (es decir, 0.1). 1. Encuentre: a. Los niveles de equilibrio del producto y la tasa de interés real. Reemplazando los valores de K y E en la fórmula del producto: Utilizando el resultado anterior tenemos que el consumo es igual a: Por ende, en el equilibrio tenemos que:

2 b. Los niveles de la oferta de dinero, el multiplicador monetario, la base monetaria c. El nivel de equilibrio de la tasa de interés nominal., ó Asuma que la masa monetaria crece un 25%. Cuál sería el efecto sobre el nivel de precios, el producto la tasa de interés nominal y la tasa de interés real, según la teoría cuantitativa del dinero y el modelo clásico? De la ecuación cuantitativa del dinero se sabe que: De esa igualdad se sabe que, en términos de cambios porcentuales, tenemos: Dado que Y y V permanecen constantes, necesariamente: Lo anterior implica que, de acuerdo a la teoría cuantitativa del dinero, el crecimiento de M, debe resultar ser igual al crecimiento en el nivel de precios, eso quiere decir que si la oferta monetaria crece a 25%, el nivel de precios deberá crecer en la misma proporción, por tanto: 25% Gracias a la dicotomía clásica, estudiada dentro del modelo clásico, se sabe que variables nominales no afecta variables reales, ello implica que incremento de la masa monetaria no afecta el nivel del ingreso de la economía ni la tasa de interés real. En este sentido se debe puntualizar que, los factores de producción son las únicas

3 variables que afectan el nivel de producto, y el equilibrio en el mercado de bienes y servicios reportará la tasa de interés real. Respecto a la tasa de interés nominal, ésta se incrementaría, dado que hubo un incremento en el nivel de precios, con lo cual el parámetro aumenta, haciendo que aumente en la misma magnitud, dada la relación positiva que tiene ésta última con la inflación. 3. En un libro publicado por la Facultad de Economía de la Universidad en el 2014, se estimó que acabar con el conflicto armado duplicaría la velocidad de crecimiento del PIB. Las razones tienen que ver con menor desaparición ineficiente de empresas, mayor productividad agrícola, mayor formación de talento humano, y otros factores. Resuma estos factores suponiendo que la firma del acuerdo incrementaría la productividad del aparato productivo. Es decir, estudie un choque al modelo representado por un incremento de A a 2. a. Subirán o bajarán los precios? Explique la intuición. Analizando el efecto que genera A sobre la función de producción tenemos que:.. 0 Dado que K y E solo toman valores positivos, necesariamente la derivada de Y respecto a A es positiva, por ende cuando el factor tecnológico se incrementa, necesariamente el producto se incrementará. Para encontrar el efecto que genera el incremento de Y sobre el nivel de precios debemos analizar la ecuación cuantitativa del dinero, de donde sabemos que, en términos de tasas de crecimiento, es igual a: Y por ende, manteniendo M y V constantes, tenemos que: Ello implica que el incremento en Y debe redundar en una reducción de precios. La intuición que hay detrás de dicho efecto es la siguiente: Un incremento del producto, o de la oferta agregada, hace que los bienes y servicios disponibles para el disfrute de los agentes se incrementen, y que por ende, manteniendo la demanda constante, el nivel de precios agregado de la economía disminuya, en el sentido que resulta menos costoso adquirirlos. b. Discuta efecto cualitativo sobre la tasa de interés nominal.

4 En cuanto a la tasa de interés nominal debemos saber que, la disminución en el nivel de precios de la economía deberá disminuir el nivel de, dado que ésta depende directamente del nivel de inflación de la economía. Adicionalmente, en el caso en el que la propensión marginal a consumir sea estrictamente menor a 1, y mayor a 0, dicho incremento en Y redundará necesariamente en una disminución de la tasa de interés real, con lo cual, la tasa de interés nominal deberá verse definitivamente reducida respecto a su nivel inicial. c. Halle los nuevos valores de equilibrio, luego del crecimiento en A, de Y, r, i, m, B y M Dado que el nivel de producción creció ael doble (cambio porcentual en Y igual a cambio porcentual en A, dado que A multiplica en Y), debe existir una disminución de igual magnitud en la inflaciónlos precios, es decir que la inflación luego del choque en A sea ½ el valor dela inicial, es decir, 0.05 es - 100% d. Discuta qué decisiones de política monetaria permitirían que el nivel de precios no se alterara, explicando su respuesta, y discuta si usted consideraría conveniente que el Banco de la República se preocupara por frenar ese efecto del choque sobre los precios. Como se evidencia, el incremento en el nivel de Y resultará en una disminución en el nivel de precios agregado de la economía, ello implica que, si el Banco de la República desea incrementar el nivel de precios dado que dicha caída en el nivel de precios le preocupa a la autoridad monetaria ya que puede desviar la inflación de su objetivo, éste debería incrementar en nivel de masa monetaria existente en la economía. Como lo vimos en el literal b, un aumento de la masa monetaria, genera un aumento de igual proporción en el nivel de precios:

5 Ello implica que, si el Banco de la República desea eliminar el efecto que genera el incremento en Y sobre P, éste deberá incrementar M en la misma proporción que subió Y para que la inflación se mantenga en su nivel inicial. 4. La firma del acuerdo tendrá un efecto positivo sobre la demanda agregada de la economía, que a su vez redundará en un mayor crecimiento futuro. Discuta la validez de esta afirmación dentro del contexto de este modelo. Puede hacer uso de sus respuestas en los puntos previos y en el taller pasado. En este punto es importante mencionar que, un incremento en la demanda agregada (en cualquiera de sus elementos) no implica mayor producto (Y), dado que la producción en el modelo clásico depende del nivel de capital y trabajo.