Economía Financiera y Bancaria

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1 Economía Financiera y Bancaria Clave : ECO708 Créditos : 3 Tipo : Obligatorio/Electivo Semestre : Horario : Martes Requisitos : Profesor/a : Módulo 1:Paul Collazos Módulo 2:Jannet Vallejos Módulo 3:Armando Cáceres 1. Sumilla Microeconomía Bancaria: el rol de los intermediarios financieros, coexistencia de mercados e intermediarios, la relación entre prestamista y prestatario, el equilibrio y el racionamiento en el mercado de crédito, medición empírica de la actividad de los bancos. Regulación y Supervisión Bancaria: los bancos y el mercado financiero en el Perú, manejo de instituciones financieras, la red de seguridad de los sistemas financieros, la regulación bancaria (Basilea I y II) y la supervisión bancaria peruana. Gestión Bancaria: la organización bancaria, las tendencias de la banca y la competencia, análisis del desempeño de los bancos, administración de activos y pasivos, administración del riesgo de capital, la gestión de créditos, la gestión de tesorería. Tendencias Recientes: la reciente importancia del mercado de derivados, la desregulación del sector financiero, el modelo "originate-anddistribute", fragilidad y prociclicidad del sistema financiero, fortalecimiento del tratamiento del Nuevo Acuerdo de Capitales (NAC), lecciones de la crisis financiera actual en la regulación y supervisión bancaria Peruana 2. Objetivos de aprendizaje Módulo I El módulo ofrece una visión general del negocio bancario y profundiza en el análisis de los riesgos (de mercado, de crédito y de liquidez) que enfrentan las entidades bancarias utilizando los principios de macroeconomía, la teoría de la elección bajo incertidumbre y la economía de contratos. Módulo II El módulo busca brindar al alumno los sustentos económicos que llevan a una regulación bancaria, así como los cambios regulatorios que vienen ocurriendo luego de la crisis financiera. El módulo desarrolla las tendencias recientes sobre regulación microprudencial y macroprudencial, así como su aplicación en la regulación del sistema financiero peruano. Módulo III IV El módulo ofrece una visión general de las tendencias recientes en la organización de la industria bancaria, el análisis del desempeño de los bancos y las estrategias de administración de activos y pasivos bancarios que involucran la gestión de los riesgos de capital, crédito y tesorería. 1

2 3. Contenido Módulo I Sesión 1.1: El rol de los bancos Qué hace un banco? El rol de transformación de activos y monitoreo delegado. Responsabilidad limitada y el problema del riesgo moral en la administración bancaria. Externalidades en la provisión de servicios bancarios. Sesión 1.2: Riesgo de Liquidez Los bancos y la provisión del seguro de liquidez. Las corridas bancarias y el rol del fondo de seguro de depósitos. Las crisis sistémicas por riesgo de liquidez. Sesión 1.3: Riesgo de Mercado El modelo de precios de activos. Los bancos como administradores de portafolio. La valoración de los riesgos de mercado: el modelo de valor en riesgo. Sesión 1.4: Riesgo de Crédito La relación entre prestamistas y prestatarios: La valoración del Riesgo Crediticio: el modelo de Merton y el modelo de valor en riesgo aplicado al riesgo crediticio. Ciclos crediticios: canal del colateral y canal de precio de activos. Módulo II: Regulación y Supervisión Bancaria Sesión 2.1: Tópicos de regulación bancaria Justificación para la regulación bancaria Mecanismos de autorregulación Red de seguridad regulatoria Sesión 2.2: Marco regulatorio internacional y la última crisis financiera Medidas y normas relacionadas con el capital (Basilea I y II) Crisis financiera y contexto regulatorio Lecciones de la crisis 2

3 Sesión 2.3: Regulación internacional luego de la crisis financiera Fortalecimiento del capital bancario Introducción de estándares globales de liquidez Regulación macroprudencial Revisión de los principios básicos para la supervisión bancaria Sesión 2.4: Regulación en el Perú Bancos y el sistema financiero en el Perú: características y operaciones Marco Legal y aspectos relevantes del marco regulatorio peruano Capital regulatorio, requerimientos, y adaptación de Basilea al Perú Medidas macroprudenciales Módulo III Sesión 3.1: La organización de la industria bancaria. Líneas de negocio, riesgos y gestión de riesgos bancarios. Sesión 3.2: Tendencias del negocio bancario a nivel mundial y en el Perú. El negocio bancario y la crisis financiera internacional. La competencia en el sistema bancario peruano. Sesión 3.3: Análisis del desempeño de la banca comercial. Estados financieros de la banca comercial. Modelo de la Rentabilidad sobre el Patrimonio. Riesgo y rentabilidad en la banca comercial. Estrategias de maximización del valor patrimonial. Sesión 3.4: Administración de activos y pasivos bancarios. Objetivos de la administración de activos y pasivos. Las brechas de liquidez y de tasa de interés. Sesiones 3.5 y 3.6: La gestión del crédito bancario. Riesgo de crédito individual: Modelos de Scoring y de Incumplimiento. Modelos de riesgo de crédito del portafolio. Sesión 3.7: La administración del riesgo de capital. El capital económico en el negocio bancario. Indicadores de desempeño ajustados por riesgo. Sesión 3.8: La gestión de la tesorería. 3

4 Brechas de tasa de interés y estrategias de cobertura. Módulo IV: Tendencias recientes Sesión 4.1: Crear y Distribuir: Las titulizaciones Créditos hipotecarios Tarjetas de crédito Expansión de crédito Sesión 4.2: Nuevos Instrumentos Financieros Collateralized Debt Obligation (CDO) Credit Default Swaps (CDS) Sesión 4.3: Crisis Financiera Internacional Orígenes de la crisis Cómo se desarrolló la crisis? Sesión 4.4: Las soluciones a la crisis TARP Quantitative Easing I Quantitative Easing II Operation Twist Sesión 4.5: Basilea III Respuesta de los reguladores a la crisis financiera Sesión 4.6: Modelos que explican la crisis Calvo 2009 Tornell-Ranciere 2011 Sesión 4.7: Detección de burbujas crediticias Filtro Hodrick-Prescott (HP) Metodología Mendoza-Terrones 4. Metodología El curso se desarrollara con clases lectivas con la participación y preguntas de los estudiantes. 5. Sistema de evaluación 4

5 La nota final de cada módulo será el promedio ponderado de un trabajo (que pesa 40%) y un examen del módulo (60%). 6. Bibliografía Módulo I Admati A., P. DeMarzo, M. Hellwig & P. Pfleiderer (2010), Fallacies, Irrelevant Facts, & Myths in the Discussion of Capital Regulation: Why Bank Equity is Not Expensive, The Rock Center for Corporate Governance at Stanford University Working Paper Series No. 86 & Stanford GSB Research Paper No. 2063, October. Adrian T. & H. S. Shin (2010), Liquidity & leverage, Journal of Financial Intermediation Vol. 19 No. 3, pages , July. Allen F. y D. Gale. (2010), Comparing Financial Systems. MIT Press. Bank of England (2009), The role of macroprudential policy: a discussion paper, London, November. Collazos, P (2011) The Big Financial Crisis in M Quagliarello & F Cannata Banking Regulation: Basel III & Beyond, Riskbooks, London. Dewatripont M. & J. Tirole (1994) The Prudential Regulation of Banks, Cambridge MIT Press. Diamond D. & P. Dybvig (1983), Bank runs, deposit insurance & Liquidity, Journal of Political Economy Vol.91. Freixas X. y J.C. Rochet (1999), Microeconomics of Banking. MIT Press: Haldane A., S. Brennan & V. Madouros (2010), The contribution of the financial sector miracle or mirage?, in The Future of Finance: The LSE Report, London, July. Mas-Colell, A., M. Whinston y J. Green, (1995), Microeconomic Theory. Oxford University Press. Miller M. & F. Modigliani (1958), The cost of capital, corporation finance, & the theory of investment, The American Economic Review Vol. 48 No 3. Saunders, A. & M. Cornett (2006), Financial Institutions Management. Irwin. Schiller R. (2000), Irrational Exuberance, Princeton University Press. Tirole, J. (2006), The Theory of Corporate Finance. Princeton University Press. Módulo II Bank of England (2009), The role of macroprudential policy: a discussion paper, London, November. 5

6 Bank of International Settlements (2006), An Explanatory Note on the Basel II IRB Risk Weight Functions. Basel Committee on Banking Supervision (2012), Core Principles for Effective Banking Supervision. Basel Committee on Banking Supervision (2011), Basel III: A global regulatory framework for more resilient banks & banking systems. Basel Committee on Banking Supervision (2006), Basel II: International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: a Revised Framework - Comprehensive Version, June. Bhattacharya, S., A. Boot y A. Thakor (1998), "The Economics of Bank Regulation" En: Journal of Money, Credit and Banking, Noviembre. Dewatripont, M., J. C. Rochet & J. Tirole (2010), Balancing de Banks, Global Lessons from the Financial Crisis, Princeton University Press. Freixas, X. y A.M. Santomero (2002), An Overall Perspective on Banking Regulation, Working Paper N 02-1, Federal Reserve Bank of Philadelphia, February. Freixas X. y J.C. Rochet (1999), Microeconomics of Banking. MIT Press: Repullo, R. and J. Suarez (2009) The Procyclical Effects of Basel II CEPR Discussion Paper No Saurina J (2009), Dynamic Provisioning: The Experience of Spain, World Bank Crisis Response Note 7, Washington D.C. Schanz J., D. Aikman, P. Collazos, M. Farag, D. Gregory & S Kapadia (2011), The long-term economic impact of higher capital levels, Bank for International Settlements No 50. Módulo III APARICIO, Carlos y Hesione MORENO (2011). Calidad de la cartera crediticia bancaria y el ciclo económico: una mirada al gasto de provisiones bancarias en el Perú ( ). Superintendencia de Banca, Seguros y AFP Documento de Trabajo DT/03/2011 BESSIS Joel (2010). Risk Management in Banking. John Wiley & Sons Ltd. Tercera Edición. CAPUANO Christian, Jorge CHAN-LAU, Giancarlo GASH, Carlos MEDEIROS, André SANTOS y Marcos SOUTO (2009). Recent Advances in Credit Risk Modeling. Fondo Monetario Internacional Documento de Trabajo. WP/09/162. FERNANDEZ BACA, Jorge (2009). Las empresas bancarias y el manejo de las empresas del sistema financiero. Mercados financieros, instituciones e instrumentos. Universidad del Pacífico. pp

7 JAMES Christopher (1996) RAROC Based Capital Budgeting and Performance Evaluation: A Case Study of Bank Capital Allocation. Wharton Financial Institutions Center KOCH, Timothy W. y S Scott MACDONALD (2010). Analyzing Bank Performance. Bank Management. South Western - Cengage Learning. pp LARA RUBIO, Juan, Manuel Pedro RODRIGUEZ BOLÍVAR y Salvador RAYO CANTÓN (2011). Un caso empírico en la evaluación del riesgo de crédito de una institución de microfinanzas peruana, Contabilidad y Negocios (6) 11, Universidad de Granada. pp LIIKANEN, Erkki (2012). Final Report: High-level Expert Group on reforming the structure of the EU banking sector. Bruselas. THE ECONOMIST (2013) Making banks safe. Edición Impresa. 5 de Octubre The origins of the financial crisis. Edición Impresa, 7 de setiembre Regulation, Edición Impresa, 11 de mayo Cronograma Semana Unidad, tema o capítulo Rol de los Bancos 1 Riesgo de Liquidez 2 Riesgo de Mercado 3 Riesgo de Crédito 4 Tópicos de regulación bancaria 5 Marco regulatorio internacional y la última crisis financiera 6 Regulación internacional luego de la crisis financiera 7 Regulación en el Perú 8 Nuevos instrumentos financieros 9 10 Crisis financiera internacional 11 Modelos que explican las crisis financieras 12 Detección de burbujas crediticias 7

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