Victor Paullier y Compañia Administradora de Fondos de Inversion S.A.

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1 Victor Paullier y Compañia Administradora de Fondos de Inversion S.A. Informe dirigido at Directorio referente a la auditoria de los Estados Contables correspondiente at ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2002 KPMG 25 de febrero de 2003 Este inforine con tiene 12 páginas

2 Contenido Dictamen de los Auditores Independientes '-I Estado de Situación Patrimonial al 31 de diciembre de Estado de Resultados correspondiente al ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de Anew 1 - Cuadro de Bienes de Uso, Intangibles y Amortizaciones correspondiente al ej ercicio anual finalizado el 31 de diciembre de Anexo 2 - Estado de Evolución del Patrimonio correspondiente al ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de Notas a los Estados Contables al 31 de diciembre de

3 1wJ.ALAZ b. KPMG Ltda. Casilla de Correo Montevideo Uruguay Edificio Torre Libertad Plaza de Cagancha Piso Montevideo Uruguay Teléfono Telefax 598(2) kpmg@kpmg.com.uy Dictamen de los Auditores Independientes Señores del Directorio de Victor Paullier y CompaflIa Administradora de Fondos de Inversion S.A. Hemos examinado el Estado de Situación Patrimonial de Victor Paullier y CompaflIa Administradora de Fondos de Inversion S.A. al 31 de diciembre de 2002, el Estado de Resultados correspondiente al ejercicio anual terminado en esa fecha, los Anexos y las Notas Explicativas (paginas 4 a 12). Toda la información incluida en los referidos estados contables representa las afirmaciones de la Dirección de Victor Paullier y Compania Administradora de Fondos de Inversion S.A.. Nuestra responsabilidad es expresar una opinion sobre dichos estados contables a base de nuestro examen. Nuestro examen fue realizado de acuerdo con Normas de Auditoria emitidas por la Federación Internacional de Contadores (IFAC). Esas normas requieren que planifiquemos y realicemos la auditoria para obtener una seguridad razonable acerca de silos estados contables están libres de en-ores significativos. Una auditoria incluye examinar, sobre una base selectiva, la evidencia que respalda los importes y las revelaciones en los estados contables y evaluar tanto las normas contables utilizadas y las estimaciones significativas efectuadas por la gerencia, como la presentación de los estados contables en su conj unto. Consideramos que nuestro examen ofrece una base razonable para nuestra opinion. En nuestra opinion, los estados contables antes mencionados presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situación patrimonial de Victor Paullier y Compaflia Administradora de Fondos de Inversion S.A. a! 31 de diciembre de 2002 y el resultado de sus operaciones por el ejercicio anual finalizado en esa fecha, de acuerdo con normas contables adecuadas en Uruguay. El presente informe es emitido para su presentación ante el Banco Central del Uruguay y no está destinado a otro propósito. Montevideo, 25 de febrero de 2003 KPM CjA D E 20 sl profesionales UNIVERSITARIOS $ r Cr. A4varo Scarpelli C.J. y P.P.U NINE KPMG Ltda. Miembro de la Sociedad Suiza, KPMG International 3

4 Victor Paulliery CompañIa Adininistradora de Fondos de Inversion S.A. Estado de Situación Patrimonial al 31 de diciembre de 2002 En pesos uruguayos ACTIVO (Notas 2, 3 y 5) Activo Corriente DISPONIBILIDADES Caja y bancos CREDITOS POR SERVICIOS Cuentas a cobrar OTROS CREDITOS Créditos fiscales Total Activo Corriente Activo No Corriente INVERSIONES A LARGO PLAZO (Nota 4) Valores Püblicos BIENES DE USO (Nota 6) Valores originales y revaluados Amortización acumulada (53.751) Total Activo No Corriente TOTAL ACTIVO CUENTAS DE ORDEN Fondos de Inversion administrados por cuenta de terceros: VP Bonos (US$ ) Valores excluidos de los fondos administrados por cuenta de terceros (Nota 9): Obligaciones Negociables Metzen y Sena - VP Bonos (US$ ) Obligaciones Banco Velox - VP Bonos (US$ ) Obligaciones Negociables Metzen y Sena - VP Oportunidad (US$ ) Los anexos 1 y 2 y las Notas 1 a 9 que se adjuntan forman parte integral de los estados contables. 4

5 Victor Paulliery Compail ia Adininistradora de Fondos de Inversion S.A. Estado de SituaciOn Patrimonial at 31 de diciembre de 2002 En pesos uruguayos PASIVO (Notas 2, 3 y 5) Pasivo Corriente DEUDAS COMERCIALES Proveedores plaza DEUDAS DIVERSAS Saldos acreedores cuentas de directores Otras deudas Total Pasivo Corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO (Nota 7) APORTES DE PROPIETARIOS Capital REEXPRESIONES CONTABLES Ajustes a! patrimonio GANANCIAS RETENIDAS Resultado de ejercicios anteriores ( ) Resultado del ejercicio TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO CUENTAS DE ORDEN Cuotapartistas de VP Bonos Fondo de Inversion Cuotapartistas de valores excluidos de los fondos: VP Bonos VP Oportunidad Q93 Los anexos 1 y 2 y las Notas 1 a 9 que se adjuntan forman parte integral de los estados contables. 5

6 Victor Paulliery CornpañIa Administradora de Fondos de Inversion S.A. Estado de Resultados correspondiente al ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2002 En pesos uruguayos (Notas 2 y 3) INGRESOS OPERATIVOS Comisiones ganadas INGRESOS OPERATIVOS NETOS COSTO DE LOS SERVICIOS PRESTADOS RESULTADO BRUTO GASTOS DE ADMINISTRACION Honorarios profesionales EnergIa eléctrica Computación Gastos de Comunicación PapelerIa y correspondencia Otros gastos RESULTADO OPERATIVO RESULTADOS FINANCIEROS Intereses ganados Diferencia de cambio Resultado por diferencia de cotización RESULTADOS DIVERSOS Otros ingresos RESULTADO DEL EJFRCICIO ( ) ( ) ( ) (76.046) ( ) (14.845) (8.411) ( ) ( ) ( ) Los anexos 1 y 2 y las Notas 1 a 9 que se adjuntan forman parte integral de los estados contables. Al

7 Victor Paulliery CompañIa Adininistradora de Fondos de Inversion S.A. Cuadro de Bienes de Uso, Intangibles y Amortizaciones correspondiente al ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2002 ANEW 1 En pesos uruguayos VALORES DE ORIGEN AMORTIZACIONES Acumuladas al Del ejercicio Acumuladas Valores al Valores al cierre inicio del Revaluaciones Tasa % Importe al cierre del Valores RUBRO inicio del Revaluaciones del ejercicio ejercicio ejercicio News ejercicio 1. BIENES DE USO Equipos de Computación % TOTAL BIENES DE USO

8 Victor Paulliery CornpañIa Ad,ninistradora de Fondos de Inversion S.A. ANEW 2 Estado de EvoluciOn del Patrimonio correspondiente al ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2002 En pesos uruguayos 1. Saldos iniciales APORTES DE PROPIETARIOS Acciones en circulación GANANCIAS RETENIDAS Resultados no asignados SUBTOTAL 2. Reexpresiones contables 3. Resultado del ejercicio SUBTOTAL 4. Saldos Finales APORTES DE PROPIETARIOS Acciones en circulación GANANCIAS RETENIDAS Resultados no asignados REEXPRESIONES CONTABLES TOTAL Capital Reservas Resultados Patrimonio Acumulados Total ( ) ( ) ( )

9 Victor Paulliery Compañw Adminisiradora de Fondos de Inversion S.A. Notas a los Estados Contables correspondientes al ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2002 Nota 1 - InformaciOn básica sobre la empresa Victor Paullier y CompañIa Administradora de Fondos de Inversion S.A. es una sociedad anónima cerrada que tiene por objeto exciusivo la administración de fondos de inversion de acuerdo con lo establecido en la Ley N La sociedad inició sus actividades en julio de El Banco Central del Uruguay autorizó la actividad de la sociedad, en el marco de la normativa sobre fondos de inversion establecida en la Ley del 27 de setiembre de 1996, por resolución N D/851/98 de fecha 18 de diciembre de Nota 2 - Principales politicas y prácticas contables aplicadas 2.1 Bases de preparación de los estados contables Los estados contables se han preparado de acuerdo con normas contables adecuadas en Uruguay aplicadas en forma consistente con el ejercicio anterior, y se presentan conforme con las disposiciones sobre estados contables uniformes establecidas para las sociedades comerciales segün el articulo 1 0 del Decreto N 103/ Criterio General de Valuación Los activos están valuados a sus respectivos costos de adquisicion o al valor neto de realización si éste es menor. 2.3 Concepto de Capital El capital de la sociedad se mantiene a costo histórico. 2.4 Cambios en los niveles de precios El efecto que producen los cambios en los niveles de precios fue considerado en lo que se refiere a activos y pasivos en moneda extranjera. Nota 3 - Criterios especificos de valuación A continuación se detallan los criterios de valuación aplicados para los principales rubros: 3.1 Cuentas en Moneda Extranjera Las operaciones en moneda extranjera se contabilizaron por su equivalente en moneda nacional en función de los tipos de cambio vigentes en el mercado a la fecha de concreción de las transacciones. Los saldos de activo y pasivo en moneda extranjera se han convertido a pesos uruguayos utilizando el tipo de cambio interbancario comprador billete vigente al cierre del 3' diciembre de 2002 (US$ 1 = $ 27,17). Las diferencias de cambio resultantes figuran presentadas en el Estado de Resultados. 9

10 Victor Paullier y Compailla Administradora de Fondos de Inversion S.A. 3.2 Disponibilidades y Créditos Las disponibilidades y los créditos se presentan por su valor nominal, considerando lo señalado en el literal 3.1 de esta nota cuando corresponde. 3.3 Inversiones a largo plazo Los valores püblicos están valuados por su valor de cotización en la Bolsa de Valores de Montevideo al cierre del ejercicio más los correspondientes intereses devengados. 3.4 Bienes de uso Los bienes de uso figuran presentados a sus valores de adquisición. La empresa adoptó como criterio revaluar y amortizar sus bienes de uso a partir del ejercicio siguiente al de su incorporación. 3.5 Pasivo Los pasivos están presentados a su valor nominal, considerando lo señalado en el literal 3.1 de esta nota cuando corresponde. 3.6 Determinación del resultado La sociedad aplicó el principio de lo devengado para el reconocimiento de los ingresos y la imputación de los costos y gastos. Los ingresos operativos representan el importe de los servicios suministrados a terceros en cumplimiento de la actividad principal de la empresa. Las diferencias de cambio fueron imputadas come, se indica en el literal 3.1 de esta nota. Nota 4 - Inversiones a Largo Plazo El saldo de inversiones a largo plazo se compone de la siguiente forma: Tipo Vencimiento Valor Valor de Nominal Mercado Bono Global 2012 Uruguay 20/01/12 US$ $ Bono Global 2008 Uruguay 06/04/08 US$ $ $ 120f&75 10

11 Victor Paulliery CoinpañIa Administradora de Fondos de Inversion S.A. Nota 5 - Posición en Moneda Extranjera Los saldos integrantes de la posición moneda extranjera at cierre del periodo son los siguientes: 31 de diciembre de 2002 US$ $ Activo Corriente 841 Disponibilidades Créditos por Servicios Total Activo Corriente Activo No Corriente Inversiones a largo plazo Total Activo No Corriente Pasivo Corriente Deudas Comerciales (2.130) (57.864) (2.019) Deudas Diversas (4.149) Total Pasivo Corriente (54.843) ( ) Posición Neta Activa 113,881 Nota 6 - Bienes de Uso El detalle de los bienes de uso se muestra en el Anexo 1. Nota 7 - Patrimonio 7.1 Evolución del Patrimonio En el anexo 2 figura el Estado de Evolución del Patrimonio. 7.2 Capital El capital accionario de la sociedad al 31 de diciembre de 2002 asciende a $ y está representado por 654 acciones de $ cada una y certificados provisorios por un total de $ Resultados Acumulados - Reserva Legal De acuerdo con lo establecido en el art. 93 de la Ley , la empresa debe afectar $ de los resultados del ejercicio 2002, a la formación de la reserva legal. Nota 8 - Impuesto a la Renta Para el periodo correspondiente al 10 de enero de de diciembre de 2002 no se ha devengado impuesto a la renta por haberse estimado una pérdida fiscal. 11

12 Victor Paulliery CoinpaflIa Administradora de Fondos de Inversion S.A. Nota 9 - Valores excluidos del Fondo Con fecha 14 de marzo de 2000 la administradora optó por excluir de los fondos que administraba a esa fecha, las obligaciones negociables de Metzen y Sena S.A., por incumplimiento en el pago de intereses. Asimismo con fecha 27 de junio de 2002 la administradora optó por excluir del fondo Bonos, las obligaciones negociables de Banco Velox, por incumplimiento en el pago de intereses. El mecanismo de exclusion, está previsto en el art. 16 de los reglamentos que rigen el funcionamiento de los fondos, e implica que los valores afectados por suspension de cotización o incumplimientos, podrán ser desafectados de la cartera y gestionados de manera separada a efectos de su cobranza. Las mencionadas obligaciones negociables están valuados a la cotización que tenian en el momento de la exclusion (88% y 95,5%, respectivamente). La composición por fondo es la siguiente: Valor nominal Valor en pesos uruguayos Fondo Bonos Fondo Oportunidad %%1SIIII 12

13 ODE VALCReS Oil APAP REd 800 Hcy COt-JT