EMPRESA MUNICIPAL DE AGUA POTABLE Y ALCANTARILLADO DE QUILLABAMBA EMAQ INFORME FINAL DE EVALUACIÓN

Transcripción

1 11 EMPRESA MUNICIPAL DE AGUA POTABLE Y ALCANTARILLADO DE QUILLABAMBA EMAQ INFORME FINAL DE EVALUACIÓN

2 2 BASE LEGAL 1.1. Ley N 30045, Ley de Modernización de los Servicios de Saneamiento (LMSS) Decreto Legislativo N 1240, Decreto Legislativo que modifica la Ley N 26338, Ley General de Servicios de Saneamiento y la Ley N LMSS Decreto Supremo N VIVIENDA, Reglamento de la Ley de Modernización de los Servicios de Saneamiento (RLMSS) Reglamento de Organización y Funciones del Organismo Técnico de la Administración de los Servicios de Saneamiento (OTASS), aprobado mediante Decreto Supremo N VIVIENDA Resolución de Consejo Directivo N OTASS/CD, que aprueba la Directiva N OTASS/CD Directiva que establece la Metodología para la Etapa de Evaluación Definitiva y determinación de Criterios Adicionales para la priorización del ingreso de las EPS Municipales al Régimen de Apoyo Transitorio.

3 ÍNDICE 4. DATOS GENERALES 4. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 5. SOLVENCIA ECONÓMICA Y FINANCIERA 16. SOSTENIBILIDAD EN LA PRESTACIÓN DE SERVICIOS 23. SOSTENIBILIDAD EN LA GESTIÓN EMPRESARIAL 24. GLOSARIO 25. ANEXO: INFORME DE CLASIFICACIÓN DE RIESGO

4 4 I. DATOS GENERALES A. Constitución Emaq es una empresa municipal de derecho público, de propiedad del Estado, que se rige por sus propios Estatutos, la Ley General de Servicios de Saneamiento Ley N 26338, Ley General de Sociedades y supervisados por la Superintendencia Nacional de Servicios de Saneamiento SUNASS. B. Ámbito de atención Comprende el distrito de Santa Ana, ubicado en la Provincia de la Convención de la Región Cusco. C. Socios Al 31 de diciembre de 2014 son socios de Emaq: TABLA 1: Accionariado Emaq al ACCIONISTAS N ACCIONES PARTICIPACIÓN (%) Municipalidad Provincial de la Convención 24, % Municipalidad Distrital de Echarati 1, % Municipalidad Distrital de Maranura 1, % TOTAL 27, % Fuente: Emaq / Elaboración: OTASS Cabe resaltar que al 2014, solo prestaba los servicios a los usuarios de la jurisdicción de la ciudad de Quillabamba, capital de la Provincia de la Convención, faltando la incorporación de los servicios de los distritos de Echarati y Maranura. D. Junta General Al 31 de diciembre de 2014, la Junta General de Socios de Emaq estaba conformada por: TABLA 2: Junta General Emaq al NOMBRE CARGO REPRESENTANTE Lic. Fedia Castro Melgarejo Presidente Municipalidad Provincial de la Convención Ing. José Ríos Älvarez Miembro Municipalidad Distrital de Echarati Mag. Francisco Marcavillaca Älvarez Miembro Municipalidad Distrital de Maranura Fuente: Emaq / Elaboración: OTASS E. Plana gerencial La Gerencia General de Emaq al 31 de diciembre de 2014 estaba representada por el Ing. José Concha Lezama. II. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES Los resultados del análisis de la solvencia económica-financiera, la sostenibilidad de la prestación del servicio y de la gestión empresarial fueron los siguientes: ASPECTO Solvencia Económica y Financiera Sostenibilidad en la Prestación de Servicios INCURRE EN CAUSAL DE APLICACIÓN DEL RÉGIMEN DE APOYO TRANSITORIO? Situación económica y financiera Indicadores de Gestión Metas de Gestión Sostenibilidad en la Gestión Empresarial NO INCURRE en causal de aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio NO INCURRE en causal de aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio NO SE PUEDE DETERMINAR NO INCURRE en causal de aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio

5 5 Además cabe precisar que Emaq no cumple con las condiciones para el inicio del Procedimiento Concursal Ordinario (PCO). Dados estos resultados en el proceso de evaluación, Emaq queda clasificada como una EPS que no incurre en causal para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio. En ese contexto, se recomienda al Consejo Directivo del OTASS declarar continuidad para Emaq. Además, sobre la base de los hallazgos identificados durante la evaluación, se recomienda a la empresa: Realizar la evaluación de los estados financieros a través de una auditoria externa con la finalidad de obtener información más confiable, que permita un mejor análisis financiero. Implementar política de cobranza dudosa con la finalidad de evitar el riesgo de incrementar los incobrables y, por ende, mayores pérdidas para la Empresa. Mejorar el contenido de la información brindada por la EPS, para un mejor análisis de cuentas. Desarrollar proyectos que permitan incrementar progresivamente, el tratamiento de aguas residuales; la cobertura de agua potable y alcantarillado; a través de proyectos de micromedición. III. SOLVENCIA ECONÓMICA Y FINANCIERA La situación de insolvencia económica financiera constituye una causal para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio, por lo que es necesario determinar cuál es la situación de Emaq. Dicha evaluación se realiza sobre la base de los siguientes aspectos: 1. Indicadores Financieros a. Margen Operativo b. Margen Neto c. Liquidez Corriente d. Endeudamiento 2. Aspectos vinculados al inicio del Procedimiento Concursal Ordinario (PCO) 3. Clasificación de Riesgo A cada aspecto se le asigna un puntaje en función a la metodología establecida. La suma de todos los puntajes arroja un resultado que se compara con el estándar fijado para determinar si la entidad prestadora incurre en causal para incorporarse al Régimen de Apoyo Transitorio. Para realizar el análisis económico financiero se utilizan las siguientes cuentas y ratios de los estados financieros de la empresa: 1. Activos 2. Pasivos y Patrimonio 3. Liquidez 4. Generación 5. Solvencia 6. Rentabilidad 7. Eficiencia y Gestión En el caso de Emaq, la evaluación es por el periodo , por lo que se han utilizado los estados financieros no auditados remitidos por la empresa del 2012, 2013 y 2014, así como información adicional proporcionada por ella y de otras fuentes.

6 6 Respecto a las razones por las cuales no se realizó una auditoría externa a los EEFF de los años correspondientes al periodo de evaluación, el Área de Contabilidad de la EPS lo sustenta en el Informe N 009-CO-JHFT-2015-EPS EMAQ S.R.L.TDA, donde se indica que no se pudo concretar la coordinación entre la Junta de Socios de la EPS y la OCI de la Municipalidad Provincial de la Convención, debido a un cambio en los representantes de la Junta. A. Información Económica y Financiera de la Empresa Activos El Activo Corriente en el 2014 fue de S/ 0.61 millones, lo que significó una disminución del 28% respecto del año anterior. En la composición de este, la partida más representativa es la del Efectivo y Equivalente al Efectivo, a pesar de las constantes disminuciones que ha venido atravesando a lo largo del periodo de evaluación. Al 2014, esta partida asciende a S/ 0.28 millones (-50% respecto del año anterior) y está conformada por Cuentas corrientes y Cuentas de ahorro en instituciones del sistema financiero (Banco Continental, Credinka, entre otras). Cabe mencionar que no se especifica en los EEFF si la EPS destina algún porcentaje del efectivo para la conformación de un fondo de inversiones 1 según lo dispuesto por SUNASS en el reglamento Lineamientos para la conformación y gestión del fondo de inversiones (Resolución N SUNASS-CD), en cuyo documento se sustenta: Los recursos que conforman el fondo de inversión serán utilizados íntegramente para cubrir el programa de inversión referencial a ser financiado con la generación interna con los recursos de la EPS (recursos propios), aprobado en el Estudio Tarifario Final para el quinquenio regulatorio El Inventario es la segunda partida más representativa y está conformado por el valor contable de las materias primas, los materiales auxiliares, además de envases y ensamblajes, que registra la EPS a través de su inventario físico. Al 2014, esta partida suma un total de S/ 160 miles, del cual se le descontó la provisión por desvalorización de existencias, siendo menor en 11% respecto del ILUSTRACIÓN 1: Composición del activo corriente (millones S/) - Emaq 2014 ILUSTRACIÓN 2: Total Activos - Emaq Inventarios 15 G. pagados por anticipado 277 Efectivo Millones S/ Otras CxC 96 CxC Comerciales Activo corriente Activo No Corriente Fuente: Emaq / Elaboración: OTASS Fuente: Emaq / Elaboración: OTASS Respecto al Activo No Corriente, este presenta una tendencia creciente durante el periodo de análisis debido principalmente a la partida Propiedades, Planta y Equipo, que representa el 98.6% del total del Activo No Corriente, el cual aumentó en 2% respecto del 2013, como consecuencia de un ajuste realizado en referencia al proceso de saneamiento contable. Esta partida incluye la inversión correspondiente a los bienes tangibles adquiridos por la EPS como, por ejemplo: terrenos, edificaciones, unidades de transporte, muebles y enseres, equipos diversos, además de construcciones y obras en curso; el cual asciende a S/ 2.23 millones al Es un instrumento regulatorio, que sirve de garantía para asegurar (financiar) la realización de las inversiones programadas en el Estudio Tarifario, con la generación interna de recursos propios de la EPS.

7 7 Pasivos El Pasivo en el 2014 fue de S/ mil, lo que representó una disminución significativa de 64% respecto del año anterior. Esta variación se debe principalmente a la caída en el saldo de Otras Cuentas por Pagar, las cuales comprenden el pago al gobierno central por concepto de impuesto general a las ventas, a instituciones públicas como SUNASS por un fondo de operación y otras cuentas como el pago a CAFAE (Comité de Administración del Fondo de Asistencia y Estímulo de Trabajadores), a instituciones financieras, seguros, entre otros. Además, se observa una reducción en los Beneficios a los empleados de corto plazo, ante la caída en la contribución a instituciones públicas (Essalud y Sistema Privado de Pensiones), y a Administradoras de Fondo de Pensiones (AFP), en las Remuneraciones por Pagar y en los Beneficios sociales de los trabajadores. Finalmente cabe resaltar que Emaq no cuenta con Pasivos No Corrientes, obligaciones financieras de corto y largo plazo, ni deuda con UTE FONAVI durante los años correspondientes a la evaluación. ILUSTRACIÓN 3: Estructura de Financiamiento del Activos - Emaq Millones S/ Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Total Patrimonio Fuente: Emaq / Elaboración: OTASS Patrimonio Al cierre del 2014, el Patrimonio de Emaq tuvo un valor de S/ 2.78 millones, lo que significa una disminución del 1% respecto del Esto se explica principalmente por una caída de 3% en las Ganancias acumuladas del periodo, las cuales suman un total de S/ 1.05 millones al Respecto al Capital Social, este incluye los aportes de los accionistas que totalizan S/ 1.55 millones y está distribuidos por la Municipalidad Provincial de la Convención, la Municipalidad Distrital de Echarati y la Municipalidad Provincial de Maranura. La empresa registra un Capital Adicional de S/ 171 miles, el cual se ha mantenido constante durante el periodo de análisis. Cabe indicar que, en las notas de los estados financieros brindados por la EPS, no se presenta a detalle la fuente de este Capital Adicional.

8 8 A continuación, el estado de situación financiera detalla lo mencionado anteriormente: TABLA 3: Estado de situación financiera Emaq ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (EN SOLES) ACTIVO ACTIVO CORRIENTE % % % VAR. % 2014/2013 Efectivo y Equivalente al Efectivo 493,017 18% % % -50% Cuentas por Cobrar Comerciales (Neto) 71,150 3% % % 20% Otras Cuentas por Cobrar (Neto) 7,717 0% % % 612% Inventarios (Neto) 129,138 5% % % -11% Gastos Pagados por Anticipado 14,965 1% % % 0% TOTAL ACTIVO CORRIENTE 715,987 26% % % -28% ACTIVO NO CORRIENTE Propiedades, Planta y Equipo (Neto) 1 943,640 70% 2 179,024 71% 2 225,331 78% 2% Activos Intangibles (Neto) 30,821 1% 30,821 1% 30,821 1% 0% Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 70,167 3% 0 0% 0 0% - TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 2 044,628 74% 2 209,845 72% 2 256,152 79% 2% TOTAL ACTIVO 2 760, % 3 050, % 2 865, % -6% PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE Cuentas por Pagar Comerciales 567 0% 547 0% 15,140 1% 2668% Otras Cuentas por Pagar 222,663 8% 190,225 6% 49,596 2% -74% Beneficios a los Empleados 36,214 1% 52,323 2% 22,907 1% -56% TOTAL PASIVO CORRIENTE 259,444 9% 243,095 8% 87,643 3% -64% PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 0 0% 0 0% 0 0% - TOTAL PASIVO 259,444 9% 243,095 8% 87,643 3% -64% PATRIMONIO Capital Social 1 553,806 56% 1 553,806 51% 1 553,806 54% 0% Capital Adicional 171,306 6% 171,306 6% 171,306 6% 0% Resultados Acumulados 776,059 28% 1 082,288 35% 1 052,291 37% -3% TOTAL PATRIMONIO 2 501,171 91% 2 807,400 92% 2 777,403 97% -1% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2 760, % 3 050, % 2 865, % -6% Fuente: Emaq / Elaboración: OTASS Liquidez La Liquidez es evaluada a través del ratio de Liquidez corriente, el cual es la relación o razón (división) que existe entre el Activo Corriente y el Pasivo Corriente, y la Prueba Ácida, la cual es la relación o razón (división) que existe entre el Efectivo y Cuentas por Cobrar Comerciales neto y el Pasivo Corriente. En el caso de Emaq ambos indicadores arrojan valores holgados, mayores a uno (>1) y con tendencia creciente, debido a una disminución consecutiva del Pasivo Corriente, por lo que se puede concluir que durante el periodo de evaluación la empresa ha mantenido la suficiente capacidad para afrontar sus deudas pendientes de corto plazo. Otra forma de medir la Liquidez de la EPS es a través del Capital de Trabajo. En este caso, se obtuvo valores positivos cuyo promedio es S/ 0.5 millones, por lo que permite interpretar que, después de atender el pago de sus obligaciones de corto plazo, la entidad aún mantiene un saldo positivo para llevar a cabo otras operaciones

9 9 ILUSTRACIÓN 4: Indicadores de Liquidez - Emaq Millones S/ Veces Capital de Trabajo Liquidez Corriente Prueba Ácida 0.0 Nota: Para el cálculo de los indicadores de liquidez, no se ha considerado la deuda indirecta con FONAVI. Fuente: Emaq / Elaboración: OTASS Generación La utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA por sus siglas en inglés), que es un indicador útil para medir la generación de caja de la empresa, fue de S/ mil en el año 2014, lo que significó una reducción de 31% respecto a lo registrado en el 2013, debido principalmente a la disminución en la ganancia operativa del periodo. El Flujo de Caja Operativo (FCO), por su parte, generó valores positivos durante los últimos tres años de evaluación, sin embargo, en el 2014 presentó una caída significativa de 79% respecto del año anterior, sumando un total de S/ miles. 1.0 ILUSTRACIÓN 5: Generación - Emaq 0.8 Millones S/ FCO EBITDA Fuente: Emaq / Elaboración: OTASS Otros indicadores a tener en cuenta para la evaluación de la generación financiera, son la Cobertura de Pasivos 2 y la Eficiencia de Activos 3. El primer indicador, presentó una caída significativa a partir del 2014 debido a una reducción del Pasivo y un aumento de los Gastos del capital (CAPEX), el cual es mayor al Flujo de Caja Operativo. Por otro lado, la eficiencia de activos, presenta una reducción en el último año, que pasó de 10.41% en el 2013 a 2.32% en el 2014, ante una caída del flujo de caja operativo. Ello indica que, la cantidad de activos que mantiene la EPS han contribuido en menor proporción a la generación de caja. 2 Medido como la relación entre el flujo de caja libre y el pasivo total. El flujo de caja libre se estima como la diferencia entre el flujo de caja operativo y los gastos de capital. 3 Medido como la relación entre el flujo de caja operativo y el activo total.

10 10 ILUSTRACIÓN 6: Indicadores de Generación - Emaq 100% 0% 10.5% 45.6% 27.1% 10.4% 2.3% -100% -200% -300% % -400% Cobertura de Pasivos(%) Eficiencia de Activos(%) Nota: Para el cálculo del indicador cobertura de pasivos se excluye del pasivo total, la deuda indirecta con FONAVI registrada en el pasivo corriente. Fuente: Emaq / Elaboración: OTASS Solvencia 4 El indicador de endeudamiento permite conocer qué tan apalancada está la empresa en relación a su patrimonio. Este indicador ha presentado una disminución durante el periodo de evaluación por la disminución del pasivo, en el 2014 el Pasivo Total de Emaq fue 0.03 veces su Patrimonio, resultado menor a lo obtenido en el 2013 (0.09). Ello permite interpretar que, la EPS ha optado por financiar sus Activos Totales en mayor proporción a través de su patrimonio, lo cual al no tener un alto nivel de endeudamiento con terceros reduce el riesgo de no poder cumplir sus obligaciones. Del mismo modo, el indicador de solvencia, que es medido como el ratio de pasivo total sobre EBITDA, ha presentado una caída, debido a una consecutiva disminución del pasivo. Este indicador en el 2014, obtuvo un valor igual a 0.27 veces (-0.27 veces respecto del año anterior), por lo cual la EPS cuenta con la suficiente capacidad de cubrir sus obligaciones con terceros a través del EBITDA 1.0 ILUSTRACIÓN 7: Ratios de Solvencia - Emaq Veces Endeudamiento Pasivo total / EBITDA Nota: Para el cálculo del ratio de solvencia se excluye del pasivo total, la deuda indirecta con FONAVI registrada en el pasivo corriente. Fuente: Emaq / Elaboración: OTASS 4 La Dirección de Evaluación del OTASS ha decidido realizar un ajuste en la composición de estos indicadores, en los que se excluye del Pasivo Total las deudas indirectas con FONAVI (cobros por encargo a usuarios de FONAVI según Oficio N GG-EPS Emaq) las cuales ascienden a S/ 4,144.

11 11 Rentabilidad El ingreso total por Prestación de Servicios ha presentado una tendencia creciente, en el año 2014 fue de S/ 1.91 millones, 8% mayor que el registrado en el año 2013, debido a un incremento del servicio de agua potable, el cual corresponde a la principal fuente de ingresos de la empresa (91.3% del total). Adicionalmente, la EPS registra Ingresos por ventas de conexión de agua e ingresos adicionales correspondientes a corte y apertura de agua por deuda, reparaciones, entre otros. De la misma manera, los Costos de Ventas presentaron una tendencia creciente durante el periodo de evaluación y en mayor medida a la de los Ingresos por servicios, en el año 2014 fueron de S/ 1.05 millones, 19% mayor que el registrado en el año 2013 y están compuestos por los Costos de producción de agua y alcantarillado, costos de mantenimiento, además de costos de instalaciones de agua y alcantarillado. Como resultado de lo anterior, la empresa generó, en el 2014, ganancias brutas por S/ miles, (-3% respecto del año anterior) y, por ende, un margen bruto positivo e igual a 45%. ILUSTRACIÓN 8: Ingresos, Costos y Gastos - Emaq Millones S/ Costo de Ventas Gastos de Ventas Gastos de Administración Ingresos Prest. Serv. Fuente: Emaq / Elaboración: OTASS Respecto a los gastos vinculados con las operaciones de la empresa, los gastos de ventas y distribución y los gastos de administración, se observa una variación en el 2014 de -7% y 62% respectivamente, de acuerdo al Adicionalmente, la EPS registra otros ingresos operativos provenientes de actividades que no están vinculadas directamente con su actividad, las cuales han venido creciendo en los últimos años. Al 2014, registra un total de S/ 18.4 miles (+59% respecto del 2013) y está conformado por los interés y comisiones generados por mora en el pago del servicio de agua. Ante lo mencionado, Emaq obtuvo una ganancia operativa de S/ 255 miles al 2014, la cual fue menor en 40% respecto al 2013, esto se explica, debido a un mayor gasto de administración. A su vez, generó un margen operativo de 13%, el cual presento una disminución de 11% respecto al año anterior. Finalmente, la EPS obtuvo una ganancia neta igual a S/ 185,862 la cual fue menor en S/ 120 miles respecto del 2013, debido a un consecutivo gasto por impuesto a las ganancias y un menor saldo registrado en los ingresos financieros. Por ende, se obtuvo un margen neto igual a 9.7%, el cual es menor respecto del 2013 (17.3%).

12 12 ILUSTRACIÓN 9: Evolución de Márgenes - Emaq 60% 45% 41.9% 50.2% 45.0% 40% 30% 23.2% 25.0% 30% 24.0% 20% 16.0% 15% 16.8% 13.3% 10% 12.2% 17.3% 9.7% 0% % Margen Bruto Margen Operativo Margen EBITDA Margen Neto Fuente: Emaq / Elaboración: OTASS Otras medidas para evaluar la rentabilidad financiera de la EPS, son los indicadores ROE (Rentabilidad sobre Patrimonio) y ROA (Rentabilidad sobre Activo), los cuales relacionan el beneficio económico con los recursos necesarios, como el patrimonio y el activo total, para generarlo. Respecto a los resultados obtenidos durante el periodo de evaluación, la EPS mantiene niveles similares en ambos indicadores y con el mismo comportamiento. Al 2014, el ROA y ROE presentaron una disminución de -3.6% y -4.2% respectivamente, contra el ILUSTRACIÓN 10: ROA ROE - Emaq 12% 10.9% 10% 8% 7.2% 10.1% 6.7% 6% 6.5% 6.5% 4% 2% 0% ROA ROE Fuente: Emaq / Elaboración: OTASS Eficiencia y gestión Una forma de medir la gestión de la entidad prestadora es mediante el indicador período promedio de cobranza. Gracias a este indicador, es posible identificar cuán lejos del periodo formal de pago se recibe el dinero. Es decir, de qué magnitud es la morosidad. En el año 2014, la morosidad promedio era 18 días (0.60 meses), que es ligeramente superior a la de los dos años anteriores (16 días/0.54 meses en 2013, 17 días/0.58 meses en 2012). Cabe señalar que el resultado obtenido por la empresa para el 2014 es menor al promedio de las EPS pequeñas (1.55 meses) en el mismo año.

13 13 Un primer indicador para medir la eficiencia operativa es el que mide la proporción de los gastos operativos con respecto al total de ingresos por prestación de servicios, el cual ha mantenido una tendencia creciente a lo largo del periodo de evaluación, ubicándose en 32.64% al 2014 (26.88% en el 2013). Este resultado está muy por debajo del promedio de EPS pequeñas (49.87%). El segundo indicador es el que mide la proporción de los costos y gastos desembolsables 5 con respecto al total de ingresos por prestación de servicios, el cual presentó un valor de 87.62% al 2014 (76.67% en el 2013). Este resultado está se encuentra por debajo del promedio de EPS pequeñas (88.9%) Por último, los Gastos de personal (S/ 793, 531) han presentado un incremento de 8% respecto al 2013, a pesar de que el número de trabajadores se ha mantenido constante e igual a 28 personas durante los dos últimos años. De este modo, el Costo promedio por trabajador, que mide la relación entre los gastos de personal y la cantidad de trabajadores, pasó de S/ 26.3 miles en el 2013 a S/ 28.3 miles en el TABLA 4: Estado de resultados integrales Emaq ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES (EN SOLES) INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS % % % VAR. % 2014/2013 Prestación de Servicios 1 464, % 1 776, % 1 914, % 8% TOTAL DE INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 1 464, % 1 776, % 1 914, % 8% Costo de Ventas 850,663 58% 884,486 50% 1 052,424 55% 19% GANANCIA (PÉRDIDA) BRUTA 613,460 42% 891,869 50% 861,599 45% -3% Gastos de Ventas y Distribución 174,896 12% 218,040 12% 203,807 11% -7% Gastos de Administración 198,715 14% 259,359 15% 420,875 22% 62% Otros Ingresos Operativos 5,989 0% 11,595 1% 18,395 1% 59% Otros Gastos Operativos 0 0% 0 0% 0 0% 0% GANANCIA (PÉRDIDA) OPERATIVA 245,838 17% 426,065 24% 255,312 13% -40% Ingresos Financieros 12,521 1% 14,411 1% 10,206 1% -29% Gastos Financieros 2,539 0% 2,437 0% 0 0% -100% RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS 255,820 17% 438,039 25% 265,518 14% -39% Gasto por Impuesto a las Ganancias 76,746 13% 131,412 15% 79,656 9% -39% GANANCIA (PÉRDIDA) NETA DE OPERACIONES CONTINUADAS 179,074 12% 306,627 17% 185,862 10% -39% GANANCIA (PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO 179,074 12% 306,627 17% 185,862 10% -39% Fuente: Emaq / Elaboración: OTASS 5 Comprende el costo de ventas, los gastos de ventas y los gastos de administración, sin incluir la depreciación y amortización.

14 14 B. Cálculo de los Indicadores Financieros Con la información obtenida de los estados financieros, se han calculado los siguientes indicadores financieros: TABLA 5: Indicadores financieros Emaq INDICADORES FINANCIEROS LIQUIDEZ (VECES) Liquidez Corriente Prueba Ácida Capital de Trabajo (S/) 452, , ,107 GENERACIÓN EBITDA (S/) 340, , ,812 Flujo de Caja Operativo (FCO) (S/) 290, ,700 66,389 Eficiencia de activos (FCO / Activo total) 10.53% 10.41% 2.32% Cobertura de pasivos (Flujo de Caja Libre - FCL / Pasivo total) 45.63% 27.08% % Cobertura de servicio de deuda (FCL / Servicio de deuda) % % - SOLVENCIA (VECES) Endeudamiento (Pasivo total/ Patrimonio) Pasivo total/ebitda (Obligaciones Financieras) / EBITDA RENTABILIDAD (%) Margen Bruto 41.90% 50.21% 45.02% Margen Operativo 16.79% 23.99% 13.34% Margen EBITDA 23.24% 24.98% 15.98% Margen Neto 12.23% 17.26% 9.71% ROA 6.49% 10.05% 6.49% ROE 7.16% 10.92% 6.69% EFICIENCIA Y GESTIÓN Periodo promedio de cobranza (días) Morosidad (meses) Gastos Operativos / Ingresos por prestación de servicios 25.52% 26.88% 32.64% Costos y gastos desembolsables / Ingresos por prestación de servicios 83.62% 76.67% 87.62% Costo promedio por trabajador (miles de S/) Nota: Para el cálculo de los indicadores de liquidez corriente, prueba ácida, capital de trabajo, cobertura de pasivos, endeudamiento y pasivo total / EBITDA, no se ha considerado la deuda indirecta con FONAVI, registrada en el pasivo del Estado de Situación Financiera de la EPS. Fuente: Emaq / Elaboración: OTASS De los cinco grupos de indicadores calculados, los siguientes cuatro indicadores forman parte del proceso de evaluación. Para ellos, según establece la metodología es necesario calcular el promedio del periodo de evaluación, obteniéndose lo siguiente: INDICADORES FINANCIEROS DEFINIDOS EN EL MARCO LEGAL VIGENTE TABLA 6: Resultados de los indicadores financieros definidos en el marco legal vigente Emaq PROMEDIO RESULTADO Margen Operativo (%) 16.79% 23.99% 13.34% 18.04% Alta capacidad financiera Margen Neto (%) 12.23% 17.26% 9.71% 13.07% Alta capacidad financiera Liquidez Corriente (veces) Alta capacidad financiera Endeudamiento (veces) Alta capacidad financiera Nota: Se realizó un ajuste al indicador de liquidez corriente y endeudamiento al excluir del pasivo total la deuda indirecta con FONAVI registrada en el pasivo no corriente. Fuente: Emaq / Elaboración: OTASS

15 15 Los resultados de los indicadores financieros evidencian una alta capacidad financiera para Emaq en términos de rentabilidad, liquidez y solvencia. De acuerdo con la metodología establecida, el siguiente paso de la evaluación es asignar un puntaje de acuerdo al rango en el que se encuentre el indicador. La asignación de puntajes sería la siguiente: ASPECTO EVALUADO RESULTADO PUNTAJE Margen Operativo 18.04% 3 Margen Neto 13.07% 3 Liquidez Corriente Endeudamiento La suma total de los puntajes individuales determinará si se incurre o no en causal para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio. C. Aspectos vinculados al inicio del Procedimiento Concursal Ordinario (PCO) Los artículos 24 y 26 de la Ley Nº Ley General del Sistema Concursal (LGSC) definen los casos en los cuales el deudor y el acreedor, respectivamente, podrán solicitar el inicio del Procedimiento Concursal Ordinario (PCO). Según estos artículos, cuando la empresa presenta pérdidas acumuladas, deducidas las reservas, cuyo importe es mayor al tercio del capital social pagado, puede solicitar el inicio del PCO. En vista que Emaq no mantiene obligaciones financieras, ni deuda con UTE FONAVI y SUNAT, siendo sus principales obligaciones sus cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar y beneficios a los empleados; no cumple con los requisitos para el inicio del PCO, debido a que: i) No tiene créditos exigibles impagos que superen las 50 UIT ii) No registra pérdidas acumuladas, cuyo importe sea mayor al tercio del capital social pagado, además menos del tercio de sus deudas están vencidas por un periodo mayor a treinta días. Como cada indicador debe recibir un puntaje, en el caso del procedimiento concursal el puntaje obtenido por Emaq sería el siguiente: ASPECTO EVALUADO RESULTADO PUNTAJE PCO No Incurre 2 Es necesario realizar el análisis de la clasificación de riesgo para obtener un puntaje completo y, con ello, determinar si Emaq incurre o no en causal de ingresar al Régimen de Apoyo Transitorio. D. Clasificación de Riesgo En el marco de lo dispuesto en el artículo 47 del RLMSS, se contrató el servicio de clasificación de riesgo base de las EPS municipales, el cual estuvo a cargo de Pacific Credit Rating (PCR). Dicha clasificadora otorgó una clasificación de pbbb- a Emaq (ver informe completo en el anexo), cuya definición es: Empresa con niveles medianos de solvencia y fortaleza financiera intrínseca, con variabilidad considerable en el riesgo durante los ciclos económicos. Las principales razones que sustentan la clasificación otorgada son: i) Ausencia de estados financieros auditados. ii) Altos niveles de ingresos por prestación de servicio frente a los costos y gastos operativos de la empresa. iii) Eficiencia en el control de sus recursos operativos. iv) Adecuados niveles de rentabilidad. v) Holgados indicadores de liquidez. vi) Altos niveles de solvencia. vii) Buena capacidad de generación de caja.

16 16 Dada la clasificación de riesgo, el puntaje obtenido para este indicador por parte de Emaq sería el siguiente: ASPECTO EVALUADO RESULTADO PUNTAJE Clasificación de Riesgo pbbb- 5 E. Determinación de aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio de acuerdo a la situación de solvencia económica y financiera Sobre la base de la evaluación integral efectuada, el resultado final es el siguiente: TABLA 7: Resultados de la evaluación de la solvencia económica y financiera , Emaq ASPECTOS EVALUADOS RESULTADO PUNTAJE CALIFICACIÓN CLASIFICACIÓN Margen Operativo Alta capacidad financiera 3 Indicadores Financieros Incurre en casos para el inicio del Procedimiento Concursal Ordinario (PCO) Clasificación de riesgo base de EPS a cargo de una clasificadora de riesgo Margen Neto Alta capacidad financiera 3 Liquidez Corriente Alta capacidad financiera 2 Endeudamiento Alta capacidad financiera 2 No Incurre 2 pbbb- 5 PUNTAJE TOTAL 17 Solvencia económica y financiera EPS no incurre en causal para aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio Elaboración: OTASS De acuerdo con la metodología establecida, si el puntaje final se encuentre en el rango de 15 a 20, la entidad tiene una capacidad financiera alta y se encuentra en una situación de solvencia económica y financiera, por lo que, desde el punto de vista económico y financiero, no incurre en causal para incorporarse al Régimen de Apoyo Transitorio. En el caso de Emaq el resultado ha sido 17, por lo que no incurre en causal para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio. IV. SOSTENIBILIDAD EN LA PRESTACIÓN DEL SERVICIO De acuerdo con el literal c) del artículo 18 de la LMSS, modificado por el Decreto Legislativo N 1240, la sostenibilidad en la prestación del servicio se mide por el cumplimiento de los indicadores y metas de gestión del servicio, aprobados por la SUNASS. Los indicadores de gestión comprenden el análisis de los siguientes aspectos: ASPECTOS N INDICADORES UNIDAD DE MEDIDA Acceso a los Servicios Calidad de la Prestación de Servicios 1 Cobertura de Agua Potable % 2 Cobertura de Alcantarillado % 3 Continuidad horas/día 4 Presión m.c.a. 6 5 Tratamiento Aguas Residuales % 6 Eficiencia Empresarial 6 Densidad de Reclamos Totales Reclamos / 1000 Conex. 7 Micromedición % 8 Costo Operativo por Volumen Facturado S/ / m 3 6 El término utilizado para la unidad de medida del indicador presión es el que se consigna en el Anexo N 01 de la Resolución de Consejo Directivo N SUNASS-CD que aprueba el Sistema de Indicadores de Gestión de las Empresas de Servicios de Saneamiento.

17 17 Por su parte, las metas de gestión comprenden el análisis del: i) Índice de Cumplimiento Individual (ICI) ii) Índice de Cumplimiento Global (ICG) El análisis para cada punto se realizará de acuerdo a la metodología establecida, tras el cual se concluirá si deberá incurrir o no en causal para el Régimen de Apoyo Transitorio. La evaluación abarca el período utilizado en todo el documento ( ) y ha utilizado las siguientes fuentes de información: Informes técnicos de indicadores de las EPS, elaborados por SUNASS para los años 2012 y Reporte de indicadores de gestión de las EPS, elaborado por SUNASS para el año Informes elaborados por la Gerencia de Supervisión y Fiscalización de SUNASS sobre el resultado del cumplimiento de las metas de gestión de Emaq, correspondiente a los años regulatorios culminados a diciembre de 2014 y con información disponible. Resolución de Consejo Directivo Nº SUNASS-CD, que aprueba el Sistema de Indicadores de Gestión de las Empresas de Servicios de Saneamiento. Memoria Anual Asimismo, para el análisis comparativo se ha tomado en consideración la clasificación de las EPS en función al número de conexiones administradas de agua potable, la cual es aplicada por SUNASS para fines regulatorios. Según SUNASS, Emaq se ubica en el grupo de EPS pequeñas, al contar con 6,979 conexiones administradas de agua potable en el año A. Evaluación de indicadores de gestión Acceso a los servicios i) Cobertura de Agua La cobertura de agua potable en el año 2014 fue de 85.58%. Esta cifra se ubica por debajo del promedio de EPS municipales pequeñas (86.40%) y del promedio del total de EPS municipales (89.29%). ii) Cobertura de Alcantarillado La cobertura de alcantarillado obtuvo un valor de 79.86% en Esta cifra se ubica por encima del promedio de EPS municipales pequeñas (76.23%) y del promedio del total de EPS municipales (79.17%). La evolución de ambos indicadores en conjunto se muestra en la siguiente ilustración: ILUSTRACIÓN 11: Evolución de la Población Urbana y Servida de Agua y Alcantarillado - Emaq Pob. Urbana 25,824 25,961 26,088 Pob. Serv. Agua Pob. Serv. Alcant. 22,099 20,101 19,935 20,623 19,208 19, Habitantes Fuente: SUNASS / Elaboración: OTASS

18 18 Se observa que la población urbana bajo el ámbito de atención de la EPS ha disminuido entre los años 2012 y 2014 (-1.0% / -264 habitantes); sin embargo, el crecimiento se ha dado en la población servida de agua potable (10.9% / 2,164habitantes) y en la población servida de alcantarillado (7.8% / 1,501 habitantes) ha llevado a que cobertura de agua potable (85.58% en 2014) sea superior en 9.17% a lo obtenido en el 2012; mientras que la cobertura de alcantarillado (79.86% en 2014) fue superior en solo 6.56% con respecto al mismo año. Calidad de la prestación de servicios i) Continuidad Los resultados de la continuidad del servicio de agua potable, han presentado una tendencia creciente en los últimos años, ubicándose en 23.3 horas/día en el 2014, colocándose así por encima del promedio de EPS pequeñas (16.2 horas/día) y del promedio del total de EPS municipales (16.2 horas/día). ii) Presión La presión del servicio de agua potable para Emaq fue de 20.9 metros de columna de agua (mca) en el Esta cifra es superior al promedio de la presión para las EPS pequeñas, el cual en el 2014 fue de 16.6 mca. Además, se ubica por encima del mínimo (10 mca) establecido por el RNE 7, en cuya Norma OS. 050 ( Redes de Distribución de Agua para Consumo Humano ) se indica lo siguiente: 4.8 Presiones La presión estática no será mayor de 50 m en cualquier punto de la red. En condiciones de demanda máxima horaria, la presión dinámica no será menor de 10 m. ( ). De acuerdo con los resultados, la empresa estaría brindando el servicio de agua potable con buena presión. iii) Tratamiento de Aguas Residuales Según los reportes de SUNASS, Emaq no realiza un tratamiento de las aguas residuales, por lo que estas son volcadas a los cuerpos receptores sin ningún tratamiento previo por parte de la empresa, ocasionando un impacto negativo en el ambiente y exponiéndose a potenciales sanciones por parte de las autoridades encargadas de fiscalizar el cumplimiento de la normatividad ambiental. iv) Densidad de Reclamos Totales Finalmente, se observa que la densidad de reclamos totales presentó una mínima reducción en el 2014 (8) con respecto al 2013(9). El resultado es uno de los mejores en el rubro evaluado y se encuentra por debajo del promedio de EPS pequeñas (117). Eficiencia empresarial i) Micromedición De un total de 6,979 conexiones totales de agua en el 2014, Emaq cuenta con 462 conexiones con medidor leído, es decir un nivel de micromedición de 6.62%, lo cual es muy bajo y no permite la determinación de las pérdidas comerciales de agua potable. Este resultado es uno de los más bajos dentro del grupo de EPS pequeñas que en promedio registran 49.34%. ii) Costo Operativo por Volumen Facturado El costo operativo por volumen facturado (S//m 3 ) presenta una tendencia decreciente, ubicándose en 0.38 en el 2014, por debajo del promedio de EPS pequeñas (1.31); lo que implica que, por cada metro cúbico de volumen facturado, el costo operativo total en el que incurre la EPS es de S/0.38. Cabe señalar que, para el período , el resultado de este indicador ha sido superior a la tarifa media 8 (0.15), lo cual refleja que la tarifa no estaría cubriendo la totalidad de costos y gastos en los que incurre Emaq. 7 Aprobado por Decreto Supremo Nº VIVIENDA. 8 Definido según el Anexo Nº 2 de la Resolución de Consejo Directivo Nº SUNASS-CD como ( ) el monto facturado promedio por cada unidad de volumen de agua potable facturada, aplicada por cada Empresa Prestadora. La unidad de media es soles por metro cúbico (S/ / m 3 ).

19 19 La siguiente ilustración muestra ambos indicadores en conjunto para una mejor visualización: ILUSTRACIÓN 12: Costo Operativo por Volumen Facturado y Tarifa Media - Emaq S/ / m 3 Tarifa Media Costo Operativo por Volumen Facturado Fuente: SUNASS / Elaboración: OTASS Finalmente, se debe mencionar que uno de los indicadores más relevantes para evaluar la eficiencia empresarial de las EPS es el agua no facturada 9 (%); sin embargo, de acuerdo con el reporte de SUNASS para el año 2014, este no ha sido calculado para Emaq debido a que las condiciones técnicas del servicio no lo permiten. A.1 Evaluación de indicadores técnicos en conjunto La siguiente tabla muestra un resumen de los resultados de cada indicador para cada año del periodo de evaluación: TABLA 8: Indicadores técnicos Emaq Período INDICADORES ACCESO A LOS SERVICIOS EMAQ Cobertura de Agua Potable (%) 76.41% 77.43% 85.58% Cobertura de Alcantarillado (%) 73.30% 73.99% 79.86% CALIDAD DE LA PRESTACIÓN DE SERVICIOS Continuidad (horas/día) Presión (m.c.a.) Tratamiento de Aguas Residuales (%) 0.00% 0.00% 0.00% Densidad de Reclamos Totales (Reclamos/1000 Conex.) EFICIENCIA EMPRESARIAL Micromedición (%) 6.12% 5.29% 6.62% Costo Operativo por Volumen Facturado (S//m 3 ) Fuente: SUNASS - Emaq / Elaboración: OTASS A continuación, se realiza un comparativo entre los resultados de los indicadores de Emaq para el año 2014, con las EPS pequeñas y EPS municipales del mismo año. La comparación con las EPS pequeñas servirá para determinar si se presenta causal para aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio (detallada en el siguiente punto). 9 Definido según el Anexo Nº 2 de la Resolución de Consejo Directivo Nº SUNASS-CD como ( ) la proporción del volumen de agua potable producida que no es facturada por la empresa prestadora..

20 20 TABLA 9: Comparativo de indicadores de gestión Emaq INDICADORES EMAQ 2014 PROMEDIO EPS PEQUEÑAS 2014 MEJOR RESULTADO PEOR RESULTADO EPS MUNICIPALES 2014 ACCESO A LOS SERVICIOS Cobertura de Agua Potable (%) 85.58% 86.40% 99.91% 47.13% 89.29% Cobertura de Alcantarillado (%) 79.86% 76.23% 99.26% 38.67% 79.17% CALIDAD DE LA PRESTACIÓN DE SERVICIOS Continuidad (horas/día) Presión (m.c.a.) Tratamiento de Aguas Residuales (%) 0.00% 7.05% 94.74% 0.00% 44.70% Densidad de Reclamos Totales (Reclamos/1000 Conex.) EFICIENCIA EMPRESARIAL Micromedición (%) 6.62% 49.34% 93.59% 0.17% 54.77% Costo Operativo por Volumen Facturado (S//m 3 ) Fuente: SUNASS - Emaq / Elaboración: OTASS A.2 Determinación de las causales para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio A continuación, se presentan los resultados de la verificación de los casos de incumplimiento de los indicadores de gestión, elegidos para la evaluación de la sostenibilidad en la prestación de los servicios de saneamiento, conforme a lo señalado en la metodología definida en el presente informe. ASPECTOS N INDICADORES CASOS DE INCUMPLIMIENTO Acceso a los Servicios Calidad de la Prestación de Servicios Eficiencia Empresarial 1 2 Cobertura de Agua Potable Cobertura de Alcantarillado 3 Continuidad Resultado inferior al promedio de EPS según tamaño en más de ocho (8) puntos porcentuales Resultado inferior al promedio de EPS según tamaño en más de ocho (8) puntos porcentuales Resultado inferior al promedio de EPS según tamaño en más de 3 horas EMAQ RESULTADOS AÑO 2014 PROMEDIO EPS PEQUEÑAS RESULTADOS COMPARATIVOS INCUMPLE? 85.58% 86.40% -0.82% NO 79.86% 76.23% 3.63% NO NO 4 Presión Menor a 10 mca / Mayor a 50 mca 20.9 NO 5 6 Tratamiento de Aguas Residuales Densidad de Reclamos Totales 7 Micromedición 8 Costo Operativo por Volumen Facturado TABLA 10: Casos de incumplimiento de indicadores de gestión Emaq Resultado inferior al promedio de EPS según tamaño en más de diez (10) puntos porcentuales Resultado superior al promedio de EPS según tamaño en más del 10% Resultado inferior al promedio de EPS según tamaño en más de diez (10) puntos porcentuales Resultado superior al promedio de EPS según tamaño en más del 10% 0.00% Según la metodología, no aplica para EPS pequeñas % NO 6.62% 49.34% % SI % NO TOTAL CASOS DE INCUMPLIMIENTO EN INDICADORES DE GESTIÓN 2 Fuente: SUNASS / Elaboración: OTASS SI

21 21 Siguiendo los lineamientos de la metodología, los casos de incumplimiento se presentan de la siguiente forma: i) Acceso a Servicios: si es menor al promedio de las EPS en más de 8 puntos porcentuales para ambos indicadores. ii) Calidad de Prestación de Servicios: a. Continuidad: si es menor al promedio de las EPS en más de 3 horas. b. Presión 10 : Menor a 10 mca / Mayor a 50 mca. c. Tratamiento de Aguas Residuales: si es menor al promedio de las EPS en más de 10 puntos porcentuales. d. Densidad de Reclamos Totales: si es mayor al promedio de las EPS en más de 10%. iii) Eficiencia Empresarial: a. Micromedición: si es menor al promedio de las EPS en más de 10 puntos porcentuales. b. Costo operativo por volumen facturado: si es superior al promedio de las EPS en más del 10%. Por lo expuesto y en concordancia con la metodología definida en el presente informe, Emaq no incurre en causal para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio vinculada con la prestación del servicio, al no presentar casos de incumplimiento en cinco (5) o más indicadores de gestión. B. Evaluación de metas de gestión 11 Para la evaluación de las metas de gestión, como ya se mencionó, se evalúan los ICI e ICG en dos periodos consecutivos. El quinquenio regulatorio de la empresa es de , por lo que, en diciembre de 2014, Emaq se encontraba en el segundo año regulatorio; es decir, no hay información disponible para evaluar dos periodos consecutivos. Los resultados del Índice de Cumplimiento Global (ICG) de las metas de gestión para los años regulatorios anteriores fueron los siguientes: TABLA 11: Resultados del ICG de las metas de gestión Emaq EPS FECHA PUBLICACIÓN FT, ET Y MG AÑO REGULATORIO AÑO CALENDARIO ICG DE LAS METAS DE GESTIÓN INFORME DE LA GERENCIA DE SUPERVISIÓN Y FISCALIZACIÓN N FECHA 1er año Ago Jul % Informe N /SUNASS-120-F 27/05/2015 2do año Ago Jul Año vigente a diciembre de 2014 EMAQ 04/07/2013 3er año Ago Jul Evaluación de los resultados del ICG e ICI 4to año Ago Jul to año Ago Jul Fuente: SUNASS / Elaboración: OTASS Para el primer año regulatorio Emaq registra un ICG de las metas de gestión equivalente a 87.35%. Los resultados a nivel individual se presentan a continuación: METAS DE GESTIÓN TABLA 12: Resultados del cumplimiento de metas de gestión del primer año regulatorio - Emaq UNIDAD DE MEDIDA AÑO 0 AÑO 1 META EJECUTADO ICI Incremento anual de nuevos medidores N % Renovación anual de nuevos medidores N % Relación de trabajo N % Continuidad promedio Horas/día % INDICE DE CUMPLIMIENTO GLOBAL (ICG) FÓRMULA = ICI / n 87.35% Fuente: SUNASS / Elaboración: OTASS 10 Para el caso del indicador presión se toma como referencia lo dispuesto en la Norma OS, O50 ( Redes de Distribución de Agua para Consumo Humano ) del RNE. En ese sentido se considera como incumplimiento si la presión se ubica por debajo de los 10 mca o por encima de los 50 mca. 11 La fórmula tarifaria, estructura tarifaria y metas de gestión de Emaq, para el quinquenio regulatorio , fue aprobada por la SUNASS mediante Resolución de Consejo Directivo Nº SUNASS-CD, publicada el 04 de julio de 2013.

22 22 Debido a los resultados del ICG obtenidos por Emaq, se inició un procedimiento administrativo sancionador por la presunta comisión de las siguientes infracciones: ( ) 5.1 La EPS no subsanó la observación formulada en el Informe N /SUNASS-120-F, la cual se encuentra tipificada como infracción por haber obtenido un ICI a nivel de EPS menor al 80%. Asimismo, el ICG alcanzado por la EPS para el primer regulatorio fue 87.35% y al ser mayor a 85%, es un incumplimiento que no se encuentra tipificado como infracción ( ) 5.3 La EPS obtuvo un Índice de Cumplimiento Individual (ICI) a nivel de EPS menor a 80%, en la siguiente meta de gestión: (i) Renovación Anual de Nuevos Medidores (ICI=49.38%) ( ) Mediante Resolución de Gerencia General N SUNASS-GG del 22 de setiembre de 2015, se resuelve: ( ) Declarar a la EPS Emaq responsable por la comisión de la infracción tipificada en el ítem A, numeral 3.2 del Anexo N 4 del Reglamento General de Supervisión, Fiscalización y Sanción de las EPS, al haber obtenido un Índice de Cumplimiento Individual menor a 80% en la meta de gestión Renovación Anual de Nuevos Medidores a nivel EPS, en el primer año regulatorio. ( ) Por lo expuesto, Emaq mantiene el ICG de 87.35% para el primer año regulatorio. B.1 Determinación de las causales para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio Siguiendo los lineamientos de la metodología definida, se incurrirá en causal para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio en caso de obtener un porcentaje inferior 75% del ICG de las metas de gestión en dos (2) periodos consecutivos. De tal forma, no se puede determinar si Emaq incurre en causal para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio, debido a que no dispone de información para dos años consecutivos. C. Resumen del análisis de la Sostenibilidad en la Prestación de Servicios Tras realizar todo el análisis anterior, se muestra el siguiente cuadro que resume si la EPS incurre en causal para aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio de acuerdo a los puntos analizados: ANÁLISIS Indicadores de Gestión Metas de Gestión INCURRE O NO EN CAUSAL PARA APLICACIÓN DEL RÉGIMEN DE APOYO TRANSITORIO? No incurre en causal para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio No se puede determinar

23 23 V. SOSTENIBILIDAD EN LA GESTIÓN EMPRESARIAL De acuerdo con lo señalado en la metodología definida en el presente informe, las causales vinculadas con la gestión empresarial serán verificadas cuando la EPS haya sido sancionada por OTASS y/o SUNASS, por la aplicación de más de tres (3) infracciones asociadas al incumplimiento u ocurrencia de dichas causales durante el período de evaluación del presente informe ( ). Al respecto, se ha identificado lo siguiente: SUNASS no ha emitido sanciones ni medidas correctivas a las EPS por la infracción tipificada en el ítem K (Administración de la EPS) numeral del anexo 4 del Reglamento General de Supervisión, Fiscalización y Sanción (RGSFS) de las EPS, por hechos suscitados durante el período Cabe señalar que la infracción tipificada en el ítem K numeral 34 del anexo 4 del RGSFS de las EPS es la única vinculada con las causales asociadas a la gestión empresarial definidas en los incisos a), b) y c) del numeral 1 del artículo 19 de la LMSS, modificado por el Decreto Legislativo N Si bien el Decreto Legislativo N 1240 le otorga al OTASS la facultad sancionadora, aún no se ha aprobado un Reglamento de Fiscalización y Sanción que defina el procedimiento para sancionar a una EPS por las causales vinculadas con la gestión empresarial. Por lo tanto, a la fecha de elaboración del presente informe ninguna EPS ha sido sancionada por el OTASS. Por lo tanto, Emaq no incurre en causal para la aplicación del Régimen de Apoyo Transitorio por incumplimientos asociados a la sostenibilidad de la gestión empresarial. 12 K-34: Incumplir el procedimiento establecido para la elección o designación de Órganos de Administración de la EPS. Dicho incumplimiento se comete con las siguientes acciones u omisiones de manera conjunta o indistinta: i) Designar Directores que no cumplen con los requisitos exigidos por la normatividad, ii) Remover a los Directores o Gerente General, incumpliendo el procedimiento legalmente establecido, iii) Incumplir las formalidades del procedimiento para la elección del Directorio o alguno de los Directores de la EPS, iv Incumplir con formular el Estatuto de la EPS de acuerdo a lo establecido por la SUNASS, por la Ley General de Servicios de Saneamiento y su Reglamento, aplicando supletoriamente la Ley General de Sociedades y demás normas aplicables.