BREXIT Y PETRÓLEO LASTRAN LAS BOLSAS

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1 lunes, de junio de 6 BREXIT Y PETRÓLEO LASTRAN LAS BOLSAS RESUMEN MARCOPOLÍTICO ECONÓMICO Atentado terrorista en EE.UU., Orlando, con 5 víctimas mortales y 5 heridos perpetrado por un combatiente del Estado Islámico. El presidente norteamericano, Barack Obama, ha descrito el crimen como un acto de odio y terrorismo. Continua la incertidumbre sobre la posible salida de Reino Unido de la Unión Europea Brexit, tras la última encuesta publicada el viernes dando una ventaja de diez puntos a los partidarios de salir de Europa. El ministro de Economía alemán aseguró que Reino Unido no tendrá acceso al mercado común si hay Brexit. Angela Merkel, canciller alemana, subrayó en su primer día de viaje oficial a China la necesidad de que China se comprometa a una resolución pacífica de las disputas territoriales, teniendo un papel más relevante en la resolución de problemas internacionales. DATOS MACROECONÓMICOS Tuvimos una mejora de la producción industrial de abril en las grandes economías europeas: en Francia repuntó un +,% mensual lo que aceleró el crecimiento interanual hasta el +,9%, mientras que en Italia repuntó un +,5% mensual lo que elevó el crecimiento interanual hasta el +,8%. Ambos datos confirman una mejora de la actividad industrial en el primer mes del T. En Estados Unidos, la confianza de los consumidores descendió en junio menos de lo esperado: el índice de confianza de los consumidores de la U. de Michigan bajó cuatro décimas hasta el 94,, superando el 94 esperado. Aunque se frenó la confianza de los consumidores el indicador se mantuvo por encima del promedio histórico. En China, la batería de indicadores de actividad de mayo muestran señales de estabilización: las ventas al por menor se ralentizaron una décima al avanzar a ritmos del +% interanual, por lo que mantuvieron un elevado dinamismo. Por su parte, la producción industrial repitió como se esperaba ritmos de crecimiento del +6% interanual. Menos positivo fue el dato de inversión fija que se desaceleró más de lo esperado en mayo al avanzar un +9,6% desde el +,5% del mes anterior, confirmando una ralentización de la inversión tras el repunte del T.

2 lunes, de junio de 6 RESUMEN DE LOS MERCADOS Fuerte retroceso de las bolsas europeas al cierre del viernes (EuroStoxx5,6%; IBEX,%), destacando como factores en contra la caída del precio del crudo y las últimas encuestas que otorgarían ventaja a los partidarios del Brexit. En España se conoció la encuesta del CIS que extrapolaría un complicado panorama de alianzas en las próximas elecciones generales. En Estados Unidos, el selectivo S&P5 cedió un,9%, la mayor caída en tres semanas neutralizando las subidas de las sesiones previas (,% en el cómputo de la semana). El tecnológico Nasdaq se dejaba un,%. Esta mañana, las bolsas asiáticas sufren su mayor caída en dos meses recogiendo el fenómeno Brexit: el Nikkei japonés pierde un,5%, el Hang Seng de Hong Kong cae un,7%, el Kospi coreano baja un,9% y los selectivos chinos Shenzen y Shanghai cede un,5% y,5%, respectivamente. Continúan las ganancias en el mercado de renta fija de alta calidad por la huida hacia el activo refugio. La rentabilidaddelbonoamericanoaañosbaja5pbhasta,6%,ladelbundalemánlohaceenpbhasta,%. Sube por el contrario la rentabilidad del bono español a años, +5 pb para situarse en,45%, la prima de riesgo se eleva hasta 44 puntos básicos. En el mercado de divisas, se mantiene el buen momento del dólar, que estamañanasecambiapor,6eur/usd. La libra esterlina sigue débil y cotiza ahora en mínimos de ocho semanas, en,79 EUR/GBP. Y el yen se aprecia de nuevo, cambiándose a 5 USD/JPY y 9 EUR/JPY. En el mercado de materias primas, el barril Brent pierde la referencia de los 5$/barril y cotiza esta mañana en 48,5$/barril. La aversión al riesgo permite al oro avanzar posiciones, cotizando esta mañana en.8 dólares la onza. El índice de metales de Londres cerró la sesión del viernes casi sin cambios,,%. AGENDA DE LA JORNADA Comenzamos la semana sin apenas publicaciones macroeconómicas relevantes en la sesión del lunes. Por otra parte, paraelrestodelasemanalaatenciónsecentraráenlapolítica monetaria, y en particular, en la reunión de la Fed que conoceremos su decisión el miércoles. Además de la Fed, también se reunirá el Banco de Inglaterra y el de Japón. Los futurosanticipannuevascaídasen la primerasesión semanal:futuroeurostoxx5,4%; futuro S&P 5,5%.

3 lunes, de junio de 6 EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Euribor Divisa -6-6 día mes día mes --5 mes -,5% -,5% -,5% -,% EUR/USD,6,5,,87 meses -,6% -,6% -,6% -,% EUR/GBP,794,789,787,77 6 meses -,6% -,6% -,4% -,4% EUR/CHF,86,86,,86 meses -,% -,% -,%,6% EUR/JPY 9,46,8,85,6, Euribor meses,8,6 EUR/USD,4,5,,,,8,5,5,6,4, Deuda Pública USA Alemania España Reino Unido Último día mes año años,7%,7%,75%,7% 5 años,5%,7%,%,74% años,6%,64%,7%,9% años,44%,45%,55%,% años -,55% -,55% -,5% -,8% 5 años -,4% -,4% -,8%,6% años,%,%,%,8% años,57%,59%,8%,54% años -,5% -,6% -,7%,% 5 años,5%,48%,57%,% años,46%,4%,6%,5% años,6%,57%,84%,4% años,9%,8%,8%,57% 5 años,76%,76%,8%,54% años,%,4%,4%,% años,6%,7%,8%,8% Curva de tipos española (izda) y alemana (dcha) Bono años,5,5,5 jun-5 ago-5 oct-5 dic-5 feb-6 abr-6 España Alemania D 8D Y Y Y 4Y 5Y 7Y 8Y 9Y Y 5Y Y 5Y Y 4,5,5,5,5, ULTIMO YTD AÑO MAXIMOS ULTIMO YTD AÑO MAXIMOS

4 lunes, de junio de 6 EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Diferenciales Bonos Corporativos ( año) ultimo dia mes año AA -,6 -,7 -,6 -,77 A -4,7, -6,5 -,4 BBB 4,,7 -,9-7,7,5,4,,, Diferenciales Bonos Corporativos ( año),, Renta Variable -6-6 día mes --5 MSCI World 4,7 -,4%,97%,5% SP5.96,7 -,9%,4%,55% Eurostoxx5.9, -,6% -,54% -,9% Topix.84,54 -,47% -,7% -6,98% IBEX5 8.49,5 -,8% -,65% -,4% Footsie 6.5,76 -,86% -,7% -,% MSCI Brazil.5,8-4,5% -,5% 8,9% MSCI China 55,48 -,9% 4,64% -6,7% MSCI Emerging 8,8 -,58%,49%,74% (*) All Countries AA A BBB IBEX Evolución índices (YoY),% 5,%,% 95,% 9,% 85,% 8,% 75,% 7,% 65,% un 5 ago 5 oct 5 dic 5 feb 6 abr 6 MSCI Emerging SP5 IBEX5 % 6,% Commodities -6-6 día mes --5 Brent 49,9 -,% 4,7%,9% Oro 8,68,79%,8%,67% IICs March A.M. Mes YTD año Fonmarch,94%,7%,% Torrenova,49% -,% -,9% Bellver,4%,% -4,96% March Vini Catena,%,87%,5% March Europa Bolsa,58% -4,9% -,78% March Fam. Business,9%,96% -,95%

5 lunes, de junio de 6 NOTICIAS DE EMPRESAS Repsol dia mes año YTD Repsol -,6% -,5% -,8%,% IBEX 5 -,8% -,6% -,% -,% PER Est Y PER Dividendo (%) PVC Repsol 5,57 n.d. 8,7, Repsol: vende 4. puntos de suministro de gas licuado por 6 M lo que supone la salida de la compañía del mercado de canalización de gas licuado. Continúa el proceso de desinversión de la compañía petrolera reflejado en su plan estratégico hasta. Además de las desinversiones en gas canalizado, el pasado mes de enero salió del accionariado de CLH del que poseía % del capital, en diciembre vendió el % del proyecto de gas Eagle Ford y ha desinvertido en dominio minero canadiense. La venta forma parte de las desinversiones de Repsol, por 6.M, contempladas en su actual plan estratégico hasta el año. Airbus dia mes año YTD Airbus -,9% -4,5% -,9% -5,% Eurostoxx5 -,6% -,5% -6,9% -,9% PER Est Y PER Dividendo (%) PVC Airbus 5,89 7,95,47 5, Airbus: ingresa.4 M por la venta del,6% que posee en Dassault Aviation, fabricante de los aviones de combate Rafaele Mirage y de los jets privados Falcon. La desinversión en la compañía se produce para centrarse en su negocio principal al no haber logrado sinergias operativas ni productivas, ni considerar dicha inversión estratégica. Inicio