ANA MARIA ROJAS RINCON

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1 UNIVERSIDAD SIMÓN BOLÍVAR DECANATO DE ESTUDIOS DE POSTGRADO COORDINACIÓN DE POSTGRADO EN GERENCIA ESPECIALIZACIÓN EN FINANZAS DE LA EMPRESA EVALUACION ECONOMICA DEL PROYECTO HIDROELECTRICO TOCOMA VS UN PROYECTO TERMICO ANA MARIA ROJAS RINCON Caracas, Septiembre de 2006

2 UNIVERSIDAD SIMÓN BOLÍVAR DECANATO DE ESTUDIOS DE POSTGRADO COORDINACIÓN DE POSTGRADO EN GERENCIA ESPECIALIZACIÓN EN FINANZAS DE LA EMPRESA EVALUACION ECONOMICA DEL PROYECTO HIDROELECTRICO TOCOMA VS UN PROYECTO TERMICO Informe final sobre la evaluación económica del Proyecto Hidroeléctrico Tocoma vs un ProyectoTérmico presentado a la Universidad Simón Bolívar por ANA MARIA ROJAS R. como requisito parcial para optar al título de Especialista en Finanzas de la Empresa, realizado con la tutoría del profesor BORIS ACKERMAN Caracas, Septiembre de 2006

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4 iv DEDICATORIAS A Dios por darme la fortaleza y la disposición para culminar exitosamente la Especialización en Finanzas de Empresas y a mi familia y amigos que siempre me han apoyado, especialmente en tiempos difíciles

5 v AGRADECIMIENTOS A los excelentes equipos de las Divisiones de Planificación de Sistemas Eléctricos, Planificación Corporativa y de Desarrollo de la Organización de CVG Electrificación del Caroní (EDELCA) por su valiosa colaboración. En especial a los ingenieros Fidel Pérez y Rafael Arráiz, por su extraordinaria disposición. Al profesor Boris Ackerman por su apoyo, colaboración y dedicación en el desarrollo del presente trabajo de grado.

6 vi RESUMEN El propósito del presente trabajo fue evaluar la viabilidad económica de la central hidroeléctrica Tocoma, debido a que esta central constituye el último proyecto en el programa de desarrollo del Bajo Caroní que permitirá aprovechar de manera exhaustiva la reserva energética ofrecida por el embalse de Guri. Para ello se seleccionó la alternativa de expansión de Mínimo Costo, en la cual se evaluaron dos alternativas. La primera de ellas, denominada alternativa térmica, considera que la expansión de generación se construye únicamente con unidades térmicas, mientras que la segunda alternativa, denominada como hidrotérmica, considera que el plan de expansión de generación incluye al proyecto Tocoma y a un conjunto de unidades térmicas complementarias necesarias para mantener los índices de calidad de servicio. Los planes de expansión determinados en cada alternativa se evalúan económicamente considerando los montos previstos de las inversiones de las unidades nuevas, los costos totales de operación y mantenimiento, tanto de las unidades nuevas como de las existentes y los costos directos ambientales durante la construcción de las unidades nuevas y durante la operación y mantenimiento de las unidades nuevas y existentes. De la evaluación de Mínimo Costo se concluye que la alternativa térmica posee, en cada escenario de demanda considerado, un Valor Presente Neto del costo total superior al equivalente en la alternativa hidrotérmica. En consecuencia, el proyecto Tocoma pertenece al plan de expansión de mínimo costo del Sistema Eléctrico Venezolano. Palabras claves: Tocoma, viabilidad económica, mínimo costo.

7 vii INDICE GENERAL DEDICATORIAS... iv AGRADECIMIENTOS... v RESUMEN... vi FASE DE PLANIFICACION... 1 CAPITULO I... 2 PROYECTO DE TRABAJO ESPECIAL DE GRADO JUSTIFICACION OBJETIVOS Objetivo general Objetivos Específicos METODOLOGIA EVALUACION DEL PROCESO DE TRABAJO ESPECIAL DE GRADO CRONOGRAMA DE EJECUCION... 6 CAPITULO II... 8 MARCO REFERENCIAL HISTORIA DESCRIPCION BASICA DEL PROYECTO TOCOMA DATOS SIGNIFICATIVOS DEL PROYECTO Embalse Presa de Enrocamiento Izquierda con Pantalla de Concreto Estructuras de Toma (Integradas a la Casa de Máquinas) Casa de Máquinas y Nave de Montaje Presas de Concreto Presa de Tierra y Enrocamiento Derecha Aliviadero Turbinas Generadores Ataguías Canal de Descarga APORTE ENERGETICO DEL PROYECTO TOCOMA AL BAJO CARONI CRONOGRAMA DE CONSTRUCCION DEL PROYECTO CRONOGRAMA DE INVERSIONES DEL PROYECTO CONTEXTUALIZACION DEL PROYECTO EN EL SISTEMA ELECTRICO VENEZOLANO...17 CAPITULO III MARCO ORGANIZACIONAL EL SECTOR ELECTRICO VENEZOLANO CVG ELECTRIFICACION DEL CARONI Génesis Misión y Fines Estructura CVG EDELCA EN EL SECTOR ELECTRICO VENEZOLANO GERENCIA DE PLANIFICACION DE SISTEMAS ELECTRICOS Génesis Elementos de la misión de CVG EDELCA en los cuales interviene la Gerencia de Planificación de Sistemas Eléctricos Estructura Problemática CAPITULO IV MARCO CONCEPTUAL... 27

8 4.1 PROYECTO DE INVERSION PRECIOS AÑOS DE PROYECCION DE UN ESTUDIO DE FACTIBILIDAD CAPITULO V DESCRIPCION DE LA METODOLOGIA METODOLOGIA UTILIZADA EN LA EVALUACION ECONOMICA Años de Proyección de la Evaluación Precios Tasa de Descuento o Costo de Capital Cronograma de Inversiones del Proyecto Tocoma METODOLOGIA PARA LA DETERMINACION DE LOS PLANES DE EXPANSIÓN DE GENERACIÓN PREMISAS UTILIZADAS Demanda Precios de los Combustibles Criterios de Confiabilidad Selección de la Alternativa Térmica Costo de la Expansión Térmica CAPITULO VI APLICACION DE LA METODOLOGIA Y ANALISIS DE RESULTADOS RESULTADOS DE LOS PLANES DE EXPANSION DE GENERACIÓN MODELACION DEL ANALISIS DE MÍNIMO COSTO RESULTADOS DEL ANALISIS DE MINIMO COSTO Presentación de los Resultados Análisis de los Resultados CAPITULO VII ANALISIS DE SENSIBILIDAD METODOLOGIA UTILIZADA EN EL ANALISIS DE SENSIBILIDAD RESULTADOS DE LAS SENSIBILIDADES Costo Total de la Inversión del Proyecto Tocoma Costo Total de la Inversión de la Alternativa Hidrotérmica y de la Alternativa Térmica Variación del Precio de los Combustibles Costos de Naturaleza Ambiental Ocasionados por el Proyecto Tocota CAPITULO VIII EVALUACION DEL PROYECTO DE GRADO RESULTADOS RELEVANTES COMPARACION ENTRE LO PLANIFICADO Y LO EJECUTADO REVISION DEL CRONOGRAMA LOGRO DE LOS OBJETIVOS PLANTEADOS EN LA PROPUESTA DEL ESTUDIO CAPITULO IX CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES CONCLUSIONES RECOMENDACIONES REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS LISTA DE ANEXOS viii

9 ix INDICE DE TABLAS Tabla Nº 1: Cronograma de ejecución... 6 Tabla Nº 2: Aporte Energético del Proyecto Tocoma Tabla Nº 3: Cronograma de Inversiones del Proyecto Tocoma (Millones de US$) Tabla Nº 4: Estructura del Cronograma de Inversiones del Proyecto Tocoma (Millones de US$) Tabla Nº 5: Programa de Inversiones de Capital de las Plantas Térmicas Generadoras Tabla Nº 6: Escenario de demanda Bajo-Alternativa Hidrotérmica Tabla Nº 7: Escenario de demanda Bajo-Alternativa Térmica Tabla Nº 8: Escenario de demanda Alto-Alternativa Hidrotérmica Tabla Nº 9: Escenario de demanda Alto-Alternativa Térmica Tabla Nº 10: Costos de Inversión de la Alternativa Hidrotérmica. Escenario de Demanda Bajo.(Miles de US$) Tabla Nº 11: Costos Operativos de la Alternativa Hidrotérmica. Escenario Bajo. Miles de US$ Tabla Nº 12: Costo de la Energía no Servida de Alternativa Hidrotérmica. Escenario Bajo. Miles de US$ Tabla Nº 13: Costo Total de la Alternativa Térmica Escenario de Demandas Bajo. Miles de US$ Tabla Nº 14: Costo Total de la Alternativa Hidrotérmica Escenario de Demandas Bajo. Miles de US$ Tabla Nº 15: Resultados del Análisis de Mínimo Costo (Miles de US$) Tabla Nº 16: Resultados de la Sensibilidad al Costo de Inversión de Tocoma (Escenario Bajo) Tabla Nº 17: Resultados de la Sensibilidad al Costo de Inversión de Tocoma (Escenario Alto) Tabla Nº 18: Resultados de la Sensibilidad al Costo de Inversión de las alternativas Térmica e Hidrotérmica (Escenario Bajo) Tabla Nº 19: Resultados de la Sensibilidad al Costo de Inversión de las Alternativas Térmica e Hidrotérmica (Escenario Alto) Tabla Nº 20: Resultados de la Sensibilidad al Costo de los Combustibles Tabla Nº 21: Resultados de la Sensibilidad a los Costos de Naturaleza Ambiental (Escenario de Demanda Baja) Tabla Nº 22: Resultados de la Sensibilidad a los Costos de Naturaleza Ambiental (Escenario de demanda Alta) Tabla Nº 23: Cronograma de ejecución modificado INDICE DE GRAFICOS Gráfico Nº 1: Balance de Energía Gráfico Nº 2: Capacidad Instalada en el SEV para el año Gráfico Nº 3: Energía Generada en el SEV durante el año Gráfico Nº 4: Variación de la Diferencia del VP entre Alternativas ante Variación del Costo de Inversión del Proyecto Tocoma Gráfico Nº 5: Variación de la Diferencia del VP entre Alternativas ante Variación de sus Costos de Inversión Gráfico Nº 6: Variación de la Diferencia del VP entre Alternativas ante Variación del Precio de los Combustibles Gráfico Nº 7: Variación de la Diferencia del VP entre Alternativas ante Variación del Costo Ambiental del Proyecto Tocoma... 60

10 x INDICE DE FIGURAS Figura Nº 1: Vistas aéreas del sitio de Tocoma Figura Nº 2: Sección Transversal de la Casa de Máquinas Figura Nº 3: Estructura Organizativa de CVG EDELCA Figura Nº 4: Estructura Organizativa de la División de Planificación de Sistemas Eléctricos Figura Nº 5: Modelación del Análisis de Mínimo Costo... 49

11 xi LISTA DE ABREVIATURAS BEP Bs CC CVG EDELCA GWh IDC kv kva kw MMBtu m.s.n.m. MVA MW MWh O&M PIB SEV SDDP TM US$ VA VNA VP Vcc Vca Barriles equivalentes de petróleo Bolívares Ciclo combinado Corporación Venezolana de Guayana Electrificación del Caroní Gigavatios hora Intereses durante la construcción Kilovoltios Kilo voltio amperio Kilovatios Millones de unidades térmicas británicas Metros sobre el nivel del mar Mega voltio amperio Megavatios Megavatios hora Operación y Mantenimiento Producto Interno Bruto Sector Eléctrico Venezolano Stochastic Dual Dynamic Programming Toneladas métricas Dólares de Estados Unidos Valor actual Valor neto actual Valor presente Voltaje de corriente continua Voltaje de corriente alterna

12 FASE DE PLANIFICACION Capítulo I: Proyecto de Trabajo Especial de Grado

13 2 CAPITULO I PROYECTO DE TRABAJO ESPECIAL DE GRADO En las páginas del siguiente capítulo se presenta el Proyecto de Trabajo Especial de Grado entregado a las instancias correspondientes. Se expone la Justificación, los objetivos, la metodología establecida, concluyendo con el cronograma de ejecución. 1.1 JUSTIFICACION CVG Electrificación del Caroní, C.A. (CVG EDELCA) bajo la tutela de la Corporación Venezolana de Guayana (CVG), es la empresa de generación hidroeléctrica más importante que posee Venezuela. Forma parte del conglomerado industrial de la CVG ubicado en la región de Guayana, conformado por las empresas básicas del aluminio, hierro, acero, carbón, bauxita y actividades afines. Su ubicación en las caudalosas aguas del Río Caroní, al sur del país, le permite producir electricidad en armonía con el ambiente, a un costo razonable y con un significativo ahorro de petróleo 1. En el artículo 3 de la Ley Orgánica del Servicio Eléctrico, promulgada el 31 de diciembre de 2001, se reserva al Estado Venezolano el desarrollo del potencial hidroeléctrico del Río Caroní. CVG EDELCA representa el brazo ejecutor del 1 Tomado de: Recuperado el 11 de Noviembre de 2005 en NuestraEmpresa/ QuienesSomos

14 3 desarrollo de este potencial hidroeléctrico, para lo cual ha desarrollado las centrales de Guri, Macagua y Caruachi y tiene previsto desarrollar el Proyecto Tocoma para complementar el aprovechamiento hidroeléctrico de la parte baja del Río, conocida también como el Bajo Caroní. El aumento del consumo de energía eléctrica y la obsolescencia del parque de generación de electricidad en el país, exige esfuerzos sostenidos de inversión para ser atendido de manera satisfactoria. En consecuencia, el Proyecto Tocoma contribuirá a satisfacer la creciente demanda de energía eléctrica en el Sector Eléctrico Venezolano (SEV), sin embargo su ejecución no será suficiente para cubrir los requerimientos de energía previstos para el año La construcción de una central hidroeléctrica que demanda, en el caso del Proyecto Tocoma, una inversión estimada en el orden de los millones de dólares, requiere la ejecución de minuciosos análisis técnicos y económicos que justifiquen la inversión. Este trabajo tiene como propósito determinar la factibilidad económica del Proyecto Hidroeléctrico Tocoma en comparación con un Proyecto Térmico, con la finalidad de determinar cual de los dos proyectos corresponde a la mejor opción de expansión de generación bajo el concepto de mínimo costo para CVG EDELCA y para el SEV. 1.2 OBJETIVOS En ese contexto los objetivos se formularon en los siguientes términos: Objetivo general Determinar la factibilidad económica del Proyecto Hidroeléctrico Tocoma versus un proyecto o alternativa térmica.

15 Objetivos Específicos Determinar las premisas que se utilizarán en la evaluación económica: costos de combustibles, crecimiento de la demanda de energía eléctrica, entre otras Determinar la alternativa de expansión térmica que competirá contra el Proyecto Tocoma Seleccionar la alternativa de expansión de mínimo costo mediante la evaluación de dos alternativas Realizar un análisis de sensibilidad a las principales variables que afectan los resultados del análisis de mínimo costo. 1.3 METODOLOGIA Para el logro de los objetivos propuestos se estableció cumplir con los siguientes pasos: Elaboración de un marco Conceptual Referencial: utilizando como referencia los autores Adolfo Blanco R. (2001) y J. Mc Guigan (2005) se presentaría la metodología que se piensa utilizar en la determinación de la viabilidad económica del Proyecto Tocoma Presentación del Proyecto Hidroeléctrico Tocoma: para la presentación del Proyecto se utilizaría el Informe Ejecutivo del Proyecto Tocoma realizado en agosto del 2003 por CVG EDELCA, en el cual se presentan sus características técnicas Determinación de la Factibilidad Económica: para este proceso se realizarían las siguientes acciones:

16 A partir de un análisis del Sistema Eléctrico Venezolano (SEV), utilizando como referencias: CVG EDELCA, Pronósticos de Energía y Potencia Eléctrica del Sistema Eléctrico Nacional, Período (2005); CVG EDELCA, Informe Técnico realizado para el análisis de Nuevos Negocios de Generación Térmica (2002) y CVG EDELCA, Plan de Expansión de Generación Nacional, Período (2004) se determinarían las premisas a utilizar en la evaluación económica, y por ende en la selección de las alternativas térmica e hidrotérmica Determinación de Planes de Expansión de Generación: con la finalidad de satisfacer los requerimientos de energía eléctrica, se determinarían los planes de expansión de generación (cantidad de megavatios a instalar y fecha) que cumplan con los criterios de calidad de servicio del Sector Eléctrico Venezolano, para las dos alternativas a evaluar: térmica e hidrotérmica Simulación de Energías: en esta etapa se utilizaría el modelo de planificación operativa de sistemas eléctricos hidrotérmicos SDDP (Stochastic Dual Dynamic Programming), de la firma Power Systems Research, Inc. (PSRI), con la finalidad de obtener la energía generada, los costos operativos fijos y variables de la expansión térmica requerida y los costos de la energía no servida para cada una de las alternativas Análisis y Evaluación de Mínimo Costo: en este punto se establecería el análisis de mínimo costo y se procedería a evaluar los resultados obtenidos en este análisis Análisis de Sensibilidad: se evaluaría el comportamiento de los resultados del análisis de mínimo costo ante variaciones razonables de las variables que intervienen en el mismo. Finalmente, se realizarían las conclusiones de los resultados de la evaluación económica.

17 6 1.4 EVALUACION DEL PROCESO DE TRABAJO ESPECIAL DE GRADO La evaluación del proceso contempla el análisis de la correspondencia entre lo planificado y lo ejecutado, el cumplimiento del cronograma y el grado de logro de los objetivos. 1.5 CRONOGRAMA DE EJECUCION Para el cumplimiento de los pasos señalados en la metodología se estableció cumplir el siguiente cronograma: Actividad Elaboración de un Marco Referencial Determinación de la Viabilidad Económica a. Determinación de Planes de Expansión de Generación Tiempo Estimado 1 semana 2 semanas Abril-06 Mayo-06 Junio b. Simulación de Energías 2 semanas c. Análisis de Mínimo Costo 2 semanas d. Evaluación de los resultados del análisis de Mínimo Costo 1 semana e. Análisis de Sensibilidad 2 semanas f. Evaluación de los resultados del análisis de sensibilidad 2 semanas Entrega del Informe 1era. Versión Entrega cuarta semana de mayo Tabla Nº 1: Cronograma de ejecución Hasta aquí la descripción del Proyecto del Trabajo Especial de Grado presentado a la Coordinación del Programa en Finanzas de Empresas. En las páginas siguientes se expone el proceso cumplido para la realización de lo aquí señalado.

18 7 FASE DE EJECUCION Capítulo II: Marco Referencial Capítulo III: Marco Organizacional Capítulo IV: Marco Conceptual Capítulo V: Descripción de la Metodología Capítulo VI: Aplicación de la Metodología Capítulo VII: Análisis de Sensibilidades

19 8 CAPITULO II MARCO REFERENCIAL Como Marco Referencial del trabajo se presenta una breve historia de los desarrollos hidroeléctricos en el Bajo Caroní, la descripción del Proyecto Hidroeléctrico Tocoma, concluyendo con el cronograma de construcción, los costos asociados al proyecto y su significado en el Sector Eléctrico Venezolano (SEV). 2.1 HISTORIA Los abundantes recursos hidroeléctricos del río Caroní han estado en uso y bajo continuo desarrollo, prestando servicio a la región de Guayana y utilizados como fuente principal de electricidad del país. Durante los años 80 CVG EDELCA, en conjunto con la empresa Harza Consulting Engineers and Scientists, realizó el Plan Maestro para el Desarrollo del Bajo Caroní. En este plan se recomendó la secuencia para llevar a cabo el aprovechamiento del Río Caroní entre el embalse de Guri y la central Macagua I. Se estudiaron cinco planes o alternativas de expansión de la generación en función de las contribuciones incrementales de energía y de la operación combinada e integrada del Sistema Caroní de plantas hidráulicas. En el año 1985, CVG EDELCA inició el desvió del río Caroní y en 1988 comenzaron los trabajos de construcción para incorporar dos casas de máquinas adicionales y un aliviadero a la central hidroeléctrica Macagua, las cuales elevaron su capacidad nominal a MW.

20 9 Esta obra, ahora denominada Complejo Hidroeléctrico Antonio José de Sucre, fue concluida en En el mes de marzo del presente año CVG EDELCA inauguró la central hidroeléctrica Caruachi, la cual fue bautizada con el nombre Francisco de Miranda, que consta con una capacidad nominal de MW. Tocoma será el próximo y último proyecto en el programa de desarrollo hidroeléctrico del Bajo Caroní; en consecuencia, con su incorporación al sistema de centrales ya existente en el río Caroní se aprovechará de manera exhaustiva el potencial hidroeléctrico y se dará uso adecuado a la reserva energética posibilitada por el embalse de Guri. 2.2 DESCRIPCION BASICA DEL PROYECTO TOCOMA 2 El Proyecto Tocoma estará ubicado a unos 16 kilómetros aguas abajo de la Central Hidroeléctrica Guri, entre Río Claro y la Serranía de Terecay. El Proyecto Tocoma es el último desarrollo hidroeléctrico del aprovechamiento del Bajo Caroní, conjuntamente con Guri (8.850 MW, nominal), Macagua (2.930 MW, nominal) y Caruachi (2.196 MW, nominal). Las características energéticas del Proyecto Tocoma están predeterminadas por la descarga regulada de la Central Hidroeléctrica Guri. El proyecto consta de diez (10) unidades generadoras, las cuales tendrán una potencia eléctrica de 216 MW cada una, para un total de MW de capacidad nominal. A continuación se presentan en la figura Nº 1 cuatro vistas aéreas del sitio. 2 Tomado de: CVG Electrificación del Caroní (2003). Dirección de Expansión de Generación. Proyecto Tocoma. Informe Ejecutivo

21 10 Figura Nº 1: Vistas aéreas del sitio de Tocoma Los componentes principales que conforman el proyecto Tocoma son los siguientes: Presas de transición izquierda,intermedia y derecha. Presas de tierra y enrocamiento. Casa de máquinas integrada a la estructura de toma, nave de montaje y nave lateral de servicio. Aliviadero. Equipos electromecánicos. Edificio de operación y control. Obras exteriores. En la figura Nº 2 se ilustra la sección transversal de la Casa de Máquinas con los equipos electromecánicos principales.

22 11 Figura Nº 2: Sección Transversal de la Casa de Máquinas 2.3 DATOS SIGNIFICATIVOS DEL PROYECTO Embalse Nivel de Operación Normal (aprox.) 127 m.s.n.m. Creciente Máxima Probable m 3 /s Volumen del Embalse 1770 x 10 6 /m 3 Area del Embalse 87,34 km Presa de Enrocamiento Izquierda con Pantalla de Concreto Longitud 3760 m Elevación de la Cresta 130,00 m.s.n.m. Máxima Altura Sobre la Fundación 55 m Volumen de Relleno 5 x 10 6 m 3

23 Estructuras de Toma (Integradas a la Casa de Máquinas) Longitud 300 m Número de Monolitos 5 Número de Canales 30 Número de Compuertas 9 Tamaño de Compuertas (ancho x alto) 5,8 x 16,5 m Casa de Máquinas y Nave de Montaje Tipo Integrada a la Estructura de Toma Longitud 360 m Monolitos de Nave de Montaje 1 Número de Monolitos 5 Número de Unidades 10 Volumen de Concreto 1,11 x 10 6 m Presas de Concreto Tipo de Presa Gravedad Elevación de la Cresta 130 m.s.n.m. Altura Máxima Sobre Fundación 65 m Longitud Total de Presas 270 m Volumen de Concreto Presa Transición Izquierda m 3 Volumen de Concreto Presa Transición Intermedia m 3 Volumen de Concreto Presa Transición Derecha m 3 Diques y Otros m Presa de Tierra y Enrocamiento Derecha Longitud 1835 m

24 13 Elevación de la Cresta 130,00 m.s.n.m. Máxima Altura Sobre Fundación 55 m Volumen de Relleno 8 x 10 6 m Aliviadero Tipo Creager Tipo de Compuertas Radiales Longitud 175,86 m Elevación de la Cresta 106,30 m Número de Canales 9 Tamaño Compuertas (alto x ancho) 15,24 x 21,66 m Número de Ductos de Fondo 18 Capacidad a Carga Normal 27,820 m 3 /s Capacidad Máxima m 3 /s Volumen de Concreto m Turbinas Número 10 Tipo Kaplan Capacidad Total 2160 MW Caída Nominal 34,65 m Generadores Número 10 Tipo Paraguas Capacidad 230 MVA Ataguías Volumen de Relleno 2,5 x 10 6 m 3

25 14 Longitud 10,3 Km Canal de Descarga Longitud Total 1000 m Ancho 300 m Volumen de Excavación 5,1 x 10 6 m APORTE ENERGETICO DEL PROYECTO TOCOMA AL BAJO CARONI En la tabla Nº 2 se presenta el aporte energético del proyecto Tocoma al conjunto de Centrales Hidroeléctricas ubicadas en el Bajo Caroní. Con este proyecto se alcanzarán GWh/año de energía promedio en el Bajo Caroní, de los cuales GWh/año los representa Tocoma. La capacidad de generación de Tocoma representará aproximadamente tres años de crecimiento de la carga nacional a su ritmo de crecimiento actual. Tabla Nº 2: Aporte Energético del Proyecto Tocoma

26 CRONOGRAMA DE CONSTRUCCION DEL PROYECTO En el anexo A se presenta el programa de construcción general del proyecto Tocoma. Como hitos resaltantes en este programa se observan las fechas de entrada en operación de la primera unidad el 1 de julio de 2012 y de la última unidad (Nº 10) el 1 de marzo del CRONOGRAMA DE INVERSIONES DEL PROYECTO Los costos anuales del Proyecto Tocoma ó cronograma de inversiones se presentan en la tabla Nº 3 en millones de dólares norteamericanos, y está conformado por las siguientes partidas: ingeniería y administración, costos directos, aranceles, imprevistos, escalamiento y costos financieros. Como moneda base se ha utilizado el Dólar de Estados Unidos, calculado con la tasa de cambio oficial vigente para esa fecha de por Bs/US$.

27 16 CATEGORIA DE INVERSION I. Ingeniería y Administración 3,53 9,92 5,08 19,33 28,38 41,07 58,14 77,69 74,73 54,79 41,11 17,83 8,55 II. Costos Directos 9,71 9,47 26,65 61,68 94,26 110,68 200,35 301,43 325,87 238,94 128,83 34,31 8,24 III. Aranceles 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 12,05 15,48 15,48 15,48 16,42 5,76 2,32 0,00 IV. Gastos sin asignación 0,00 0,00 5,82 9,34 16,66 24,48 52,39 91,27 112,33 92,51 55,66 16,42 4,34 Imprevistos 0.00 Escalación V. Costos Financieros 0,00 0,00 0,00 10,65 27,51 33,29 51,41 78,04 102,81 110,65 63,51 14,43 3,63 TOTAL INVERSIONES 13,24 19,39 37,55 101,00 166,82 221,56 377,78 563,92 631,22 513,31 294,86 85,31 24,76 Tabla Nº 3: Cronograma de Inversiones del Proyecto Tocoma (Millones de US$)

28 CONTEXTUALIZACION DEL PROYECTO EN EL SISTEMA ELECTRICO VENEZOLANO El crecimiento interanual promedio de la demanda energética nacional durante los últimos diez años (Período: ) fue de 3,73% y se considera que continuará expandiéndose en los próximos quince años, tal como se aprecia en el Gráfico 1, correspondiente al Balance de Energía estimado para el período Para los próximos 14 años, a partir del año 2005, el crecimiento de la demanda se ha estimado en 2,78% 3. En consecuencia, el proyecto hidroeléctrico Tocoma contribuirá a satisfacer esta creciente demanda de energía eléctrica en el Sector Eléctrico Venezolano. 160,000 GWh/año 140,000 Estimaciones de Demanda CVG EDELCA (Escenario Bajo) 120,000 Requerimientos de Otras Fuentes 100,000 80,000 La Vueltosa Tocoma Hidro Futuro Firme Térmica Actual 60,000 40,000 20,000 Hidro Actual Firme Año Gráfico Nº 1: Balance de Energía Una vez que la central hidroeléctrica de Tocoma entre en operación, en el año 2012, el complejo de centrales hidroeléctricas ubicadas en le Bajo Caroní aportará al SEV aproximadamente GWh/año, lo que para la fecha representará el 70% de la demanda. No obstante, la ejecución de este proyecto no será suficiente para cubrir los requerimientos previstos. Para el año 2012 se estima que aún con la 3 Tomado de: CVG EDELCA. (2005). División de Planificación de Sistemas Eléctricos. Pronósticos de Energía y Potencia Eléctrica del Sistema Eléctrico Nacional. Período

29 18 incorporación de la energía generada por Tocoma, los requerimientos de nuevas fuentes de energía, de naturaleza térmica, serán de GWh/año, los cuales continuarán en aumento. De tal manera que, además de construir el proyecto hidroeléctrico Tocoma como fase final del aprovechamiento que ha ejecutado la República en la cuenca baja del río Caroní, será necesario el desarrollo de otras fuentes de producción de energía.

30 19 CAPITULO III MARCO ORGANIZACIONAL Como Marco Organizacional del trabajo, se expone el Sector Eléctrico Venezolano (SEV), la descripción de la empresa CVG Electrificación del Caroní (EDELCA) y el rol de la compañía dentro del SEV. 3.1 EL SECTOR ELECTRICO VENEZOLANO El Sector Eléctrico Venezolano está formado principalmente por monopolios estatales con alto grado de integración vertical. El Sistema Interconectado Nacional está manejado y es propiedad de cuatro grandes compañías: CVG EDELCA, CADAFE, ENELVEN y Electricidad de Caracas (ELECAR). La empresa pública CVG EDELCA genera aproximadamente el 72% de la electricidad producida en el sistema interconectado, posee el 65% de la capacidad instalada total y suministra electricidad a las industrias electro intensivas de Guayana. La empresa CADAFE es un monopolio estatal dueño y operador de dos filiales generadoras, una empresa de transmisión y cinco filiales distribuidoras (Eleoriente, Eleoccidente, Elecentro, Cadela y Semda) que cubren una gran parte del país. CADAFE, la mayor empresa de distribución de electricidad con el 51% del total de clientes de la República, compra a CVG EDELCA, el 78% de la energía que requiere para atender su mercado. ENELVEN, estatizada en 1976, atiende a Maracaibo y la costa oriental del Lago y posee una filial de generación (Enelgen) y una filial de distribución (Eneldis). 4 4 Tomado de: CVG EDELCA (2004). División de Planificación de Sistemas Eléctricos. Evaluación Institucional de CVG EDELCA.

31 20 A pesar de la predominancia estatal, el Sector Eléctrico Venezolano posee una tradición importante de participación privada. Las compañías privadas de distribución poseen el 10% de la capacidad de generación y compran la mayoría de sus requerimientos de energía a las empresas estatales. En Caracas, la empresa privada ELECAR genera y distribuye energía desde hace más de un siglo. 3.2 CVG ELECTRIFICACION DEL CARONI 5 CVG EDELCA es la empresa estatal a cargo de planificar, desarrollar y operar las plantas hidroeléctricas del Bajo Caroní. Tres centrales, Simón Bolívar (Guri), Francisco de Miranda (Caruachi) y Antonio José de Sucre (Macagua), están en funcionamiento y una cuarta, Tocoma, ha iniciado la construcción de las vías de acceso y algunas obras preliminares. Las tres centrales hidroeléctricas que están en operación proporcionaron, en diciembre de 2005, más del 70% de la electricidad que se consumió en el país. Desde su fundación y hasta la puesta en servicio de la última unidad de Caruachi, CVG EDELCA habrá administrado la construcción de tres proyectos hidroeléctricos que totalizan MW, con lo cual puede afirmarse que ha consolidado una sólida experiencia para la realización de este tipo de obras y ha probado ser idónea para la realización de los proyectos que ha acometido en los últimos 42 años. Adicionalmente, cuenta en la actualidad con más de Kms. de líneas de transmisión en alta tensión que cubren gran parte del país Génesis En el año 1953 se crea la Comisión de Estudios para la Electrificación del Caroní, esta Comisión inició los estudios y trabajos para la construcción de la primera central hidroeléctrica sobre el río Caroní, la Central de Macagua I, la cual fue puesta en operación comercial en el año Gracias a la experiencia adquirida durante la 5 Tomado de: CVG EDELCA (2004). División de Planificación de Sistemas Eléctricos. Evaluación Institucional de CVG EDELCA.

32 21 construcción de esta Central Hidroeléctrica, se crea en el año 1963 CVG Electrificación del Caroní (CVG EDELCA). Desde su creación CVG EDELCA fue encargada por el Ejecutivo Nacional para la realización de estudios en el Río Caroní con el objeto de aprovechar el potencial hidroeléctrico de esta cuenca y para suplir las necesidades de energía de la naciente industria siderúrgica en Guayana. A partir de la década de los sesenta, con la creación de la Corporación Venezolana de Guayana y la constitución de la empresa CVG EDELCA se da inicio a las labores de planificación, construcción y operación de las centrales hidroeléctricas del Bajo Caroní, Guri, Macagua I, II y III, Caruachi y Tocoma Misión y Fines Con el propósito de dar cumplimiento a los lineamientos emanados del Ejecutivo Nacional, CVG EDELCA define su Misión como la de: producir, transportar y comercializar energía eléctrica a precios competitivos, en forma confiable y en condiciones de sustentabilidad, eficiencia y rentabilidad. Los Fines de la empresa son: Generar beneficio económico para los accionistas, incrementando el valor de la empresa. Lograr la satisfacción de los clientes mediante un servicio de excelente calidad, basado en la gestión sustentable de los recursos, para apoyar el desarrollo del país.

33 Estructura A continuación se presenta en la Figura Nº 3 la estructura organizativa de CVG EDELCA: PRESIDENCIA GERENCIA DE AUDITORIA INTERNA GERENCIA DE ASUNTOS PUBLICOS GERENCIA DE GESTION AMBIENTAL GERENCIA DE CONSULTORIA JURIDICA GERENCIA DE RECURSOS HUMANOS GERENCIA DE LICITACIONES DIRECCION DE PLANIFICACION DIRECCION DE FINANZAS Y ADMINISTRACION DIRECCION DE SERVICIOS DIRECCION DE TELEMATICA DIRECCION DE DIRECCION DE OPERACION Y DIRECCION DE DIRECCION DE DIRECCION DE PROYECTOS DE MANTTO. DE EXPANSION DE PRODUCCION REDES TRANSMISION TRANSMISION GENERACION REGIONALES Figura Nº 3: Estructura Organizativa de CVG EDELCA 3.3 CVG EDELCA EN EL SECTOR ELECTRICO VENEZOLANO El Sector Eléctrico Venezolano cuenta con una capacidad instalada total de MW, de los cuales MW (34%) son de origen térmico y MW (66%) de origen hidráulico. La capacidad instalada de CVG EDELCA en plantas hidroeléctricas es de MW para el año 2005 (incluye 11 unidades de Caruachi en operación para ese año), representando el 64% del total nacional. En

34 23 cuanto a la generación de energía eléctrica, en el país se generaron GWh en el año 2005, de los cuales GWh (26%) fueron de generación térmica y GWh (74%) de generación hidráulica, en este año CVG EDELCA generó GWh representando el 72% de la generación total del país. Estos valores se pueden observar en los Gráficos 2 y 3. Otras Empresas 36% CVG EDELCA 64% MW Gráfico Nº 2: Capacidad Instalada en el SEV para el año 2005 CVG Edelca 72% Otras Empresas 28% GWh Gráfico Nº 3: Energía Generada en el SEV durante el año GERENCIA DE PLANIFICACION DE SISTEMAS ELECTRICOS La Gerencia de Planificación de Sistemas Eléctricos es una gerencia de segunda línea que presta apoyo y asesoría a la Dirección de Planificación en lo referente a: los Sistemas de Generación, Transmisión y Distribución de CVG EDELCA, en las estimaciones de demanda e intercambio y en las relaciones de CVG EDELCA con

35 24 las otras Empresas Eléctricas y Organismos del Estado involucrados en los aspectos eléctricos, energéticos y regulatorios Génesis En el año 1987 la Junta Directiva de CVG EDELCA resolvió aprobar el punto IX de la Cuenta Nº referente a la Actualización de la Organización. En consecuencia, la Directiva autoriza a modificar la denominación de la Coordinación de Planificación por la Dirección de Planificación. Se adscribe a la Dirección de Planificación la Gerencia de Planificación de Sistemas Eléctricos que anteriormente se denominaba División de Estudios de Transmisión. Para este momento, la División de Planificación estaba conformada por los departamentos de: Interconexión, de Estudios de Transmisión y de Estudios de Generación. En el año 2004 es presentado un punto de cuenta al Presidente de la empresa donde se solicita la aprobación de la nueva organización de la gerencia de Planificación de Sistemas eléctricos, la cual entró en vigencia en enero del Elementos de la misión de CVG EDELCA en los cuales interviene la Gerencia de Planificación de Sistemas Eléctricos La División de Planificación de Sistemas Eléctricos, a través de los estudios de planificación de expansión de generación, transmisión y distribución, contribuye con la misión de CVG EDELCA de producir y transportar energía en forma confiable y en condiciones de eficiencia y rentabilidad 6. 6 Tomado de: CVG EDELCA (2005). Manual de Organización Volumen VII. Estructura organizativa de la Dirección de Planificación. División de Planificación de Sistemas Eléctricos.

36 25 Los objetivos de la División son los siguientes 7 : Coordinar la elaboración de los estudios de ampliación y adaptación de los sistemas de generación, transmisión troncal y regional y distribución de CVG EDELCA. Elaborar los pronósticos de energía y potencia a mediano y largo plazo. Elaborar las estimaciones de intercambios de potencia y energía. Colaborar con la Dirección de Planificación en la definición de las estrategias de la empresa Estructura En la figura Nº 4 se presenta la estructura organizativa de la Gerencia de División de Planificación de Sistemas Eléctricos. División de Planificación de Sistemas Eléctricos Departamento de Planificación de Generación Departamento de Planificación de Transmisión Sección de Estudios de Generación Sección Demandas e Intercambios Sección de Apoyo Técnico Sección de Estudios de Transmisión Figura Nº 4: Estructura Organizativa de la División de Planificación de Sistemas Eléctricos 7 Tomado de: CVG EDELCA (2005). Manual de Organización Volumen VII. Estructura organizativa de la Dirección de Planificación. División de Planificación de Sistemas Eléctricos.

37 Problemática El aumento del consumo de energía eléctrica y la obsolescencia del parque de generación de electricidad en el país, exige esfuerzos sostenidos de inversión para ser atendido de manera satisfactoria. En consecuencia, la Gerencia de Planificación de Sistemas Eléctricos a través del Departamento de Planificación de Generación desarrolla metodologías, planifica y elabora planes de desarrollo y operación del sistema de producción de electricidad de la Empresa para el mediano y largo plazo, que permitan determinar los requerimientos de generación que demanda el Sector Eléctrico Venezolano.

38 27 CAPITULO IV MARCO CONCEPTUAL Como Marco Conceptual del trabajo, se presentan los conceptos principales que servirán de base en el desarrollo de la metodología empleada. 4.1 PROYECTO DE INVERSION Los proyectos de inversión están destinados a producir un bien o servicio que deben ser útiles a la sociedad, por consiguiente tienen que satisfacer las necesidades de los seres humanos en forma eficiente ya que los recursos con que se dispone son escasos (Blanco, Adolfo, 2001, p.103). La evaluación de un proyecto de inversión tiene por finalidad determinar su rentabilidad económica, social y financiera, de tal forma que solvente las necesidades humanas en forma eficiente, segura y rentable. Esto significa asignar los escasos recursos económicos existentes a la mejor alternativa posible (Blanco, Adolfo, 2001, p.103). 4.2 PRECIOS En relación con el cálculo de las proyecciones de costos e ingresos estas pueden realizarse a precios corrientes o a precios constantes. Un proyecto consiste en una proyección de datos, por consiguiente la validez de esta proyección dependerá de los supuestos que se consideren al realizarla. Para que estos supuestos tengan validez en el tiempo deben tener consistencia y coherencia, de esta manera pueden constituir un patrón de referencia y se pueden

39 28 medir las desviaciones reales que presenten los costos e ingresos a lo largo del desarrollo del proyecto. Esto es posible utilizando una base uniforme de cálculo a lo largo de su estructura, mediante la aplicación de los precios constantes y eliminando la necesidad de justificar los componentes inflacionarios que están presentes en los precios corrientes posible (Blanco, Adolfo, 2001, p.108). 4.3 AÑOS DE PROYECCION DE UN ESTUDIO DE FACTIBILIDAD Una de las incógnitas que debe resolver el evaluador de proyectos es determinar el número de años de proyección de su evaluación. Está incógnita no está relacionada con la magnitud de la inversión, ni con el hecho de que un proyecto pertenezca a una empresa grande o pequeña. Generalmente, la proyección de un estudio de factibilidad debe situarse entre cinco a diez años. Esto no elimina la posibilidad de que pueda reducirse a tres o alargarse a quince años. (Blanco, Adolfo, 2001, p.106). No obstante, las características individuales del proyecto Tocoma, las cuales se especificarán en el próximo capítulo, conllevan a elegir un período de evaluación mucho más largo.

40 29 CAPITULO V DESCRIPCION DE LA METODOLOGIA En el presente capítulo se exponen: la metodología utilizada para la evaluación económica del proyecto Tocoma, la metodología empleada en la determinación de los planes de expansión de generación y las premisas utilizadas en estos, tales como: crecimiento de la demanda, precios de combustibles, índices de confiabilidad, entre otras. 5.1 METODOLOGIA UTILIZADA EN LA EVALUACION ECONOMICA La presente evaluación económica consta de dos partes. En una primera etapa se selecciona la alternativa de expansión de Mínimo Costo y posteriormente en una segunda etapa se realizará un Análisis de Sensibilidad, en el cual se evaluará el comportamiento de los resultados del análisis de mínimo costo ante variaciones razonables de las variables que intervienen en el mismo. En la selección de la expansión de Mínimo Costo se evaluarán dos alternativas. La primera de ellas, denominada Alternativa Térmica, considera que la expansión de generación se construye únicamente con unidades térmicas, mientras que la segunda alternativa, denominada como Hidrotérmica, considera que el plan de expansión de generación incluye al proyecto Tocoma y a un conjunto de unidades térmicas complementarias necesarias para mantener los índices de calidad de servicio. Los planes de expansión determinados en cada alternativa se evalúan económicamente considerando los montos previstos de las inversiones de las unidades nuevas, los costos totales de operación y mantenimiento, tanto de las

41 30 unidades nuevas como de las existentes y los costos directos ambientales durante la construcción de las unidades nuevas y durante la operación y mantenimiento de las unidades nuevas y existentes. No se consideran los costos ambientales indirectos, provenientes de la reducción de emisiones de gases de efecto invernadero, aunque algunos estudios ambientales realizados en otros países demuestran que este elemento es favorable en todos los casos a los proyectos hidroeléctricos. La alternativa de mínimo costo a seleccionar es aquella que, en valor presente tiene unos costos totales inferiores. Un aspecto importante a resaltar en la evaluación de proyectos es que cada proyecto tiene características propias que no pueden ser encontradas en otro. En consecuencia, en la evaluación económica del proyecto Tocoma se han considerado los siguientes parámetros: Años de Proyección de la Evaluación Considerando que un proyecto hidroeléctrico de las dimensiones de la Central Hidroeléctrica Tocoma posee características especiales que los distinguen de otros proyectos de inversión como son: el período de construcción (alrededor de diez años) y su vida útil (aproximadamente cien años) y para poder compararlo con una alternativa que satisfaga el crecimiento de la demanda de energía eléctrica del país, se ha utilizado en el presente trabajo como período de evaluación del proyecto veinticinco años a partir de la entrada en operación de su última unidad generadora (año 2014). La selección de un período de evaluación igual a 25 años permite considerar las reinversiones necesarias a realizar en el Proyecto Tocoma debido a la necesidad de

42 31 rehabilitar y modernizar algunos de los equipos principales que conforman la central (tales como generadores, turbinas, sistemas de control, entre otros) debido a la obsolescencia de los mismos. Adicionalmente, este período de evaluación cubre el período de la vida útil de las plantas que conforman alternativa térmica Precios De acuerdo con el punto 4.2 señalado en el capítulo 4, en la evaluación económica del proyecto Tocoma se ha decidido utilizar precios constantes Tasa de Descuento o Costo de Capital La tasa de descuento o costo de capital utilizada en la presente evaluación económica es igual al 12%. La selección de este valor esta determinada por el rendimiento mínimo esperado de CVG EDELCA y por las tasas de interés demandadas por las entidades y entes financieros que proporcionaran préstamos monetarios para la construcción del Proyecto Tocoma Cronograma de Inversiones del Proyecto Tocoma El cronograma de inversiones (presentado en el capítulo 2) está conformado por las siguientes partidas: ingeniería y administración, costos directos, aranceles, imprevistos, escalación y costos financieros. No obstante, para objeto de esta evaluación económica no se han incluido en el cronograma de inversiones (ver tabla Nº 4) las partidas correspondientes a aranceles, escalación y costos financieros.

43 32 CATEGORIA DE INVERSION I. Ingeniería y Administración 2,92 8,21 4,20 16,77 24,02 34,85 49,68 66,65 64,34 47,11 34,97 15,01 7,14 II. Costos Directos (*) 7,97 7,79 25,85 52,83 85,32 99,49 178,75 268,88 294,07 217,42 118,39 33,01 7,88 TOTAL INVERSIONES 10,8 16,00 30,05 69,60 109,34 134,34 228,44 335,53 358,41 264,54 153,36 48,02 15,02 Tabla Nº 4: Estructura del Cronograma de Inversiones del Proyecto Tocoma (Millones de US$)

44 METODOLOGIA PARA LA DETERMINACION DE LOS PLANES DE EXPANSIÓN DE GENERACIÓN Para desarrollar el plan de expansión de generación del SEV, CVG EDELCA utiliza el modelo de planificación operativa de sistemas eléctricos hidrotérmicos Stochastic Dual Dynamic Programming (SDDP). Con el modelo de planificación operativa se determina la política operativa de mínimo costo de sistemas eléctricos hidrotérmicos, tomando en cuenta los caudales históricos de aportes al embalse de Guri y otras restricciones del sistema eléctrico. La metodología utilizada para determinar el plan de expansión de generación en el trabajo, se divide en las siguientes etapas: Determinación de la política operativa del Sistema Eléctrico Nacional existente, utilizando el modelo de planificación operativa, SDDP, sin considerar ninguna expansión del sistema eléctrico. Como resultado de esta simulación se obtiene el porcentaje de series falladas mensuales y de energía no servida anual. Con los resultados de esta simulación se elabora un gráfico, utilizando como parámetro la energía no servida, donde se representan los meses correspondientes a la simulación versus las series históricas de aportes hidrológicos. Posteriormente, se transforman los valores de energía no servida a potencia. Los valores de potencia sirven de base para determinar los requerimientos totales necesarios en el SEN y satisfacer el criterio de series falladas. Con base en los resultados de la simulación anterior, se selecciona la cantidad de candidatas necesarias que deben ser consideradas en el modelo de expansión de generación.

45 34 El plan de expansión de mínimo costo obtenido del modelo de expansión de generación se simula de nuevo en el modelo de planificación operativa con la finalidad de verificar los criterios de confiabilidad del sistema. De no cumplir con los criterios, se realizan los ajustes necesarios en los requerimientos de potencia de la expansión de generación y se repite el procedimiento. 5.3 PREMISAS UTILIZADAS Demanda Para la evaluación económica del proyecto Tocoma se ha utilizado el informe Pronósticos de Energía y Potencia Eléctrica del Sistema Eléctrico Nacional Periodo , realizado por la división de Planificación de Sistemas Eléctricos de C.V.G. EDELCA en el mes de mayo del año En este informe se presentan los pronósticos de consumo de energía y potencia del Sistema Eléctrico Nacional (SEN) para un lapso de veinte años. Para la elaboración de los pronósticos de energía de los sectores tradicionales de consumo (residencial, comercial, industrial y oficial y otros) de las empresas CADAFE, Electricidad de Caracas (EDC), ENELVEN, ENELCO, ENELBAR, SENECA, SEMDA, ELEBOL y ELEVAL, y para el sector industrial atendido por CVG EDELCA se utilizó una metodología basada en técnicas econométricas de reciente desarrollo, las cuales sustentan la construcción de los modelos econométricos en la actualidad. En el informe citado se construyeron dos escenarios con diferentes expectativas de crecimiento de la economía nacional e internacional. Estos escenarios son: Escenario 1 (Bajo) 8 : considera un crecimiento moderado de la economía nacional de 1,8% de crecimiento promedio interanual del PIB, el PIB manufacturero un crecimiento promedio interanual de 1,7%, el PIB de las Productoras de Servicio de la 8 Tomado de: CVG EDELCA. División de Planificación de Sistemas Eléctricos. (2005). Pronósticos de Energía y Potencia Eléctrica del Sistema Eléctrico Nacional Periodo

46 35 Administración Pública un crecimiento promedio de 2,2% interanual, el consumo privado un crecimiento interanual promedio de 1,8%, precios de la electricidad alcanzando el costo del servicio en el año 2014 y luego se mantienen en términos constantes en el resto del período. En cuanto a las variables internacionales se consideró un índice de producción de los países desarrollados del 2,1% de crecimiento promedio interanual y valores de los precios reales del aluminio primario en los mercados internacionales que fluctúan alrededor de 1500 $/TM y precios reales del mineral del hierro en los mercados internacionales alrededor de 30 $/TM. Escenario 2 (Alto) 9 : considera un mayor crecimiento de la economía a escala nacional de 3,9% de crecimiento promedio interanual del PIB, el PIB Manufacturero un crecimiento promedio interanual de 4,9%, el PIB de las Productoras de Servicio de la Administración Pública un crecimiento promedio de 4,4% interanual, el consumo privado un crecimiento interanual promedio de 4,4%, precios de la electricidad alcanzando el costo del servicio en el año 2014, y luego se mantienen en términos constantes en el resto del período. En cuanto a las variables internacionales se consideró un índice de producción de los países desarrollados del 3,4% de crecimiento promedio interanual y valores de los precios reales del aluminio primario en los mercados internacionales que fluctúan alrededor de 1600 $/TM y precios reales del mineral del hierro en los mercados internacionales alrededor de 32 $/TM. A partir de las proyecciones de demanda de energía eléctrica estimadas para los escenarios planteados, se estimaron los pronósticos de energía neta. Ver tablas Nº B1 y B2 del anexo B. De las proyecciones de energía neta y los factores de carga y coincidencia esperados de las empresas eléctricas, se elaboraron los pronósticos de potencia neta máxima. Ver tablas Nº B3 y B4 del anexo B. Se asumirá en el presente trabajo que los escenarios de demanda baja y alta tendrán igual probabilidad de ocurrencia, supuesto que se basa en el hecho que el informe de 9 Tomado de: CVG EDELCA. División de Planificación de Sistemas Eléctricos. (2005). Pronósticos de Energía y Potencia Eléctrica del Sistema Eléctrico Nacional Periodo