Economía Política III: Distribución de la ganancia

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Magdalena Salinas Ferreyra
hace 8 años
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1 Economía Política III: Distribución de la ganancia Unidad I. Introducción: La crisis económica en curso, el interés y la ganancia. Profa.: B. Gloria Martínez González. Lección 1. La crisis financiera hipotecaria en Estados Unidos y su propagación. Trabajadores Financiamiento privado para satisfacer necesidades de consumo < Crecimiento bajo e inestable < Salarios reales estancados (o decrecientes, agregado mío) < Frecuentes burbujas financieras Lección 1. La crisis financiera hipotecaria en Estados Unidos y su propagación Concepción general de la crisis actual de Lapavitsas (2011) P (...)una gigantesca concatenación de desequilibrios, tensiones, y aspectos explotadores del capitalismo financiarizado < Financiarización Creciente autonomía del sector financiero Dominio de los bancos sobre el capital industrial y comercial Capitales indutriales y comerciales Piden prestado en el mercado financiero Participan en las transacciones financieras Instituciones financieras Han buscado nuevas fuentes de rentabilidad Expropiación financiera Banca de inversión Descripción de la crisis P Activos financieros de mercados hipotecarios pierden su liquidez < Inicio: agosto de 2007 < Asociados a la vivienda Especialmente: hipotecas de alto riesgo subpreferenciales (subprime) P Quiebra o cuasi quiebra de gigantes del mercado de la vivienda < En el año siguiente < Patrocinados por el gobierno < Bancarrota de Lehman Brothers Uno de los mayores bancos de inversión

Trabajadores Financiamiento privado para satisfacer necesidades de consumo < Crecimiento bajo e inestable < Salarios reales estancados (o decrecientes, agregado mío) < Frecuentes burbujas financieras

2 PColapso sistémico enfrentado por bancos del mundo desarrollado < Evitado por la intervención coordinada e inusitada de los gobiernos a través de sus bancos centrales PRecesión < Fines de 2008 y en 2009

coordinada e inusitada de los gobiernos a través

3 PCracterísticas poco comunes < Gigantesca burbuja de la vivienda Sector financiero oprtunista Estado auspiciador Baja las tasas de interés Recreación de medidas monetaristas: Greenspan Desregula Fondos prestables de los países pobres Autoridadres monetarias Reservas en dólares mediante compra de bonos del gobierno estadounidense pese a bajas tasas de interés Endeudamiento primordialmente de los asalariados estadounidenses, 130% del ingreso disponible, 2007 británicos, 160% PCrisis por escasez de liquidez < Desmantelamiento de mecanismos del crédito Falta de liquidez Morosos --> sociedades instrumentales --> bancos matrices No hay más interéses que distribuir entre poseedores de títulos de deuda Mercados monetarios interrumpen préstamos a bancos < VS crisis de liquidez típicas previas Producción y ventas capitalistas VS mercado de vivienda para trabajadores P--> Crisis de solvencia < Incapacidad de hacer pagos de deuda o al menos sus servicios < Pérdidas imposibles de resistir Titulización de la deuda Venta de títulos de deuda (promesas de pago) Actividad financiada con fondos crecientes provenientes de mercados monetarios Ganancia por comisiones o pagos por servicios comerciales Subprimes Instituciones de calificación crediticia Supervisión de acreedores Bancos Petición de préstamos a mercados monetarios Titulización de préstamos Venta de valores para recuperar anticipo inicial Obtener ganancias por comisiones y servicios Alemanes y suizos entre los mayores compradores de títulos PSuben las tasas de interés, 2004 < Masa creciente de deudores morosos PRuptura de la burbuja, 2006 PCaídas de las bolsas de valores < Caída de los precios de las acciones bancarias PDe reducción a desaparición del crédito -- > reducción de la producción --> aumento del desempleo --> reducción del consumo PAfectación rápida a los mayores exportadores < Alemania, Japón, China entre los principales PCrisis mundial < Caída sincronizada (fines 2008 y principios 2009) PColapso de flujos de capital privado a países en desarrollo < Crisis de balanza de pagos y de tipo de cambio

los asalariados estadounidenses, 130% del ingreso disponible, 2007 británicos, 160% PCrisis por escasez de liquidez < Desmantelamiento de mecanismos del crédito Falta de liquidez Morosos -->

4 Intervención estatal PObjetivo < Rescatar el capital privado y sus mercados PParadoja < Bondad del mercado VS < Maldad del Estado < Desastre Mercados libres de restricciones VS Indespensable intervención estatal Capitalismo administrado PRescate de la propiedad privada <... se puesieron recursos sociales a disposición de los bancos privados fallidos que antes se habían dedicado a actividades especulativas <... inyectar capital como una medida temporal que no perturbaría la propiedad privada de los bancos incluso en el corto plazo < Participación estatal mayoritaria sin ejercicio de control administrativo P Resurección de mercados financieros (2009) < Se reduecen costos de fondos y se vuelven a obtener ganancias < Vuelve la titulización Persistencia de problemas, 2009 P Mecanismos < Minimizar tasas de interés (casi 0%) Abaratar al mínimo los fondos para los bancos < Inyección de liquidez Banco central Grandes volúmenes de crédito público < Entrega de fondos públicos a bancos Absorción de pérdidas por hipotecas Para reducir riesgo de insolvencia < Garantización de depósitos Para reducir riesgo de retiros de pánico < Garantía de no bancarrotas < Mantenimiento del gasto fiscal Amortiguamiento de caídas de producción y empleo PEstabilidad financiera pero acumulación reducida y precaria < Endeudamiento personal < Préstamos malos derivados de titulizaciones previas < Inversión débil < Desempleo creciente < Consumo estancado < Crédito estancado < Bancos querían ganar sin contribuir con créditos a la producción y al empleo

.. se puesieron recursos sociales a disposición de los bancos privados fallidos que antes se habían dedicado a actividades especulativas <.

5 Meollo teórico PEconomía convencional, supuesto < Mercados financieros eficientes Ajustes de oferta, demanda y precios Información completa Conocimiento del riesgo Toma de precauciones PPoskeynesianismo (Minsky) < Acumulación de deuda: riesgo sistémico < Gran banco, gran gobierno Ya puestos en práctica por la economía convencional PMarxismo (angloparlante) < Carácter sistémico de la crisis Explotación capitalista < Ausencia del desarrollo de explicaciones de la relación entre lo productivo y lo financiero Contribuciones de La crisis de la financiarización a la explicación POrígen de la crisis < Operaciones de los sistemas financieros de países en desarrollo Aspectos internos de la financiarización < Lapavitsas Financiarización... Expropiación financiera < Dimsky Expropiación financiera de los estadounidenses más pobres < Dos Santos Expropiación financiera Muestra de bancos activos a nivel internacional < Papadatos Orígen y papel de los bancos centrales < Necesidad de plantear una crisis de sobreproducción Similitudes con la crisis de 74 Caída de rentabilidad y producción Pero antes de 2007 Reducida de acumulación Aunento de ganancias < Sobreacumulación en los años70 Postergada por burbujas financieras Manifestación de una crisis latente No la comparte Lapavitsas < Lapavitsas Crisis de la financiarización Cambio de la relación entre las finanzas y la acumulación real Transformación estructural capitalista de los últimos 30 años P Aspectos internacionales de la crisis < Comparación de la de con crisis De los años 90 En la de 2007, mayor especulación O de los 30 La de 2007 menos grave Peso mayor del Estado Makoto Itoh < Examen empírico Relación entre mercados nacionales y sistema financiero internacional Aumento de los flujos de capital Mercado del petróleo Morera y Rojas

la crisis Explotación capitalista < Ausencia del desarrollo de explicaciones de la relación entre lo productivo y lo financiero Contribuciones de La crisis de la financiarización a la explicación

6 < Imperilismo contemporáneo Financiamiento de países ricos por pobres Flujos de capital Painceira < Financiarización interna de los países de ingresos medios Flujos internacionales de capital Bancos extranjeros Créditos Más al consumo Menos a la inversión

de los países de ingresos medios Flujos internacionales de

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