1. 0. Caja Municipal de Ahorro y Crédito Paita S.A.

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1 1. 0. Caja Municipal de Ahorro y Crédito Paita S.A. Informe con estados financieros no auditados al 31 de diciembre de 2011 Empresa perteneciente al sector microfinanciero peruano Fecha de Comité: 28 de marzo de 2012 Lima, Perú Lourdes Rodríguez Villalobos (511) lrodriguez@ratingspcr.com Aspecto o Instrumento Clasificado Clasificación Perspectiva Fortaleza Financiera C- Negativa Significado de la Clasificación 1 Categoría C: Institución que posee la capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y condiciones originalmente pactados; sin embargo, tienen una capacidad limitada para identificar los riesgos financieros, económicos y de mercado a los que se exponen, lo que las hace vulnerables a los mismos. La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las clasificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra y venta de estos instrumentos. Acción Realizada En comité de clasificación de riesgo, PCR decidió por unanimidad dar la clasificación C- a la Fortaleza Financiera de CMAC, así como cambiar la perspectiva de Estable a Negativa. Esta decisión se dio teniendo en consideración los indicadores financieros que presenta la institución así como los riesgos a los que se expone y la capacidad que tiene esta para medirlos y controlarlos satisfactoriamente. Racionalidad Los fundamentos específicos sobre los cuales se basa la clasificación asignada a CMAC Paita, son los siguientes: Las colocaciones totales de Caja Paita ascendieron a S/ millones, presentando una caída de -7.60% (S/ millones), debido a la menor cartera y créditos indirectos. A su vez, los créditos vigentes tuvieron una participación de 87.78%, mientras que la cartera deteriorada represento el 9.21% (7.48% a diciembre de 2010) debido al incremento de la cartera vencida en % (S/ millones). Por su parte, el 81.27% de los deudores están categorizados como cartera normal, mientras que la cartera critica paso de 10.26% a 11.74%. El índice de morosidad (cartera atrasada a créditos directos) ha presentado una tendencia creciente desde diciembre 2008 (3.18%), llegando a 7.88% al cierre del ejercicio de 2011, debido al aumento de la cartera atrasada, mientras que el ratio de cartera deteriorada a créditos directos presento el mismo comportamiento creciente, situándose en 11.15% (9.33% a diciembre de 2010). Por su parte, el indicador de provisiones a cartera atrasada ha presentado una tendencia decreciente desde diciembre de 2008, colocándose en % (146.32% en diciembre de 2010). Diversificación de cartera. Al 31 de diciembre de 2011, los créditos a microempresas presentaban un 36.57% del total de la cartera, seguido de los créditos de consumo con 33.44% y créditos a pequeña empresa (22.29%). A su vez, el 37.68% del total de los créditos comerciales pertenecían al sector comercio, seguido del sector agricultura, ganadería, caza con 27.83% y las actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler con 9.79%. 1 Se añadirá uno de los signos "+" ó "-" a las categorías "A", "B" y "C" para distinguir a las instituciones que tienen mayor o menor capacidad de pago relativa dentro de su categoría. La solvencia relativa está medida por la capacidad de la institución para enfrentar pérdidas esperadas e inesperadas con un mayor o menor nivel de confianza. 1

2 Niveles de rentabilidad. Al segundo semestre de 2011, los indicadores de rentabilidad fueron negativos, siendo el ROE de -4.70% y el ROA de -0.59%. Este comportamiento es explicado por la pérdida neta de S/ millones ( %) frente a la caída de los activos (-2.03%) y el patrimonio (-4.48%). Niveles de solvencia. A diciembre de 2011, el nivel de endeudamiento patrimonial 2 fue de 8.12 veces, indicador menor al presentado en diciembre de 2010 (8.63 veces) y mayor al presentado por el sector CMAC (7.37 veces). Dicho comportamiento se vio explicado tanto por la caída del pasivo en -1.68% (S/ millones) frente al aumento del capital social en S/ millones (+4.58%). Por su parte, el ratio global fue de 13.91%, encontrándose por debajo del sector CMAC (16.37%). El indicador de eficiencia 3 ha mostrado una tendencia creciente a lo largo de los últimos cuatros años, debido al incremento de los gastos administrativos. Dicho indicador se encuentra en 68.01% a diciembre de 2011, situándose por encima del sector CMAC (59.34%). La poca dolarización de la cartera de créditos. A pesar de cumplir con los requerimientos de liquidez en moneda extranjera exigidos por la SBS, CMAC Paita presenta una fuerte concentración de su cartera de créditos directos y depósitos en moneda nacional, las cuales representaron el 97.27% y el 95.27% respectivamente. Caja Paita cuenta con un sistema de información de soporte administrativo no integrado, perjudicando los procesos internos. Asimismo, no cuenta con adecuado manejo de la política de créditos y se identifica un limitado seguimiento a los clientes sobreendeudados. Argumento de la Perspectiva La perspectiva Negativa de CMAC Paita se sustenta en la fuerte concentración de cartera, la evolución negativa de las colocaciones, obligaciones financieras, activos y pasivos. Asimismo, presentan altos índices de morosidad y una tendencia decreciente de de cobertura. Por su parte, los indicadores de rentabilidad muestran una tendencia a la baja, los cuales se ven perjudicados por las pérdidas netas obtenidas a lo largo de los últimos trimestres. Reseña La Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Paita S.A.- CMAC PAITA S.A., es una institución financiera con personería jurídica de derecho público, constituyendo una empresa municipal de la Municipalidad Provincial de Paita, con autonomía económica, administrativa y financiera dentro de las limitaciones legales vigentes. Se constituyó al amparo del Decreto Ley N y resolución N SBS que autorizó su funcionamiento el 25 de octubre de Las operaciones están normadas por un estatuto aprobado por la Superintendencia de Bancas y Seguros y del D.S.N EF, en tanto no se oponga a los preceptos de la Ley N Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS. Asimismo,la Gerencia Mancomunada es la responsable de la dirección de la entidad y está integrada por la Gerencia de Créditos, Gerencia de Ahorro y Finanzas y Gerencia de Administración. Caja Paita tiene por finalidad fomentar la descentralización financiera y la democratización del crédito. La Caja cuenta con 15 oficinas distribuidas de la siguiente manera: Amazonas (2), La Libertad (1), Lambayeque (1), Loreto (1), Piura (6), San Martin (3) y Tumbes (1). Al 31 de diciembre de 2011, el capital social de CMAC Paita ascendió a S/ millones, representado por ,733 acciones nominativas de un valor nominal de S/ cada una, íntegramente suscritas y pagadas por la Municipalidad Provincial de Paita. A diciembre de 2011, la composición del directorio y de la plana gerencial de Caja Paita S.A es la siguiente: Directorio Cuadro I: Directorio y Gerencia Gerencia Mancomunada Sánchez Farfán, Germán Henry Presidente Valdivieso Guerrero, José Luis Gte. de Administración Vásquez de Velasco Carrera, Roberto Vicepresidente Cabrera Díaz, Julio César Gte. de Ahorro y Finanzas Chully Chunga, Pedro Director Aguilar Martínez, Julio César Gerente de Créditos Reto Huertas, Julio Alberto Zeta Pazo, Adolfo Director Director Fuente: CMAC Paita / Elaboración: PCR 2 Pasivo entre Capital Social y Reservas 3 Gastos de Operación Anualizados / Margen Financiero Total Anualizado 2

3 Estrategia y Operaciones Misión, Visión y Objetivo En sus inicios, Caja Paita ofrecía operaciones de crédito prendario en la provincia de Paita, pasando posteriormente a captar ahorros del público; a partir del año 1995, otorga créditos agropecuarios, incrementado paulatinamente sus operaciones, adquiriendo así en el 2002 el actual local institucional en el centro financiero de la Plaza de Armas de la ciudad de Paita. Asimismo, el incremento de operaciones de los últimos años, convirtió a CMAC Paita en la institución líder en el financiamiento de las actividades comerciales y productivas del primer puerto de Piura y de las ciudades donde opera, a nivel de pequeños y medianos empresarios, los cuales son los principales beneficiados de los servicios de intermediación financiera ofrecidos por la institución. Caja Paita tiene como misión brindar oportunidades de desarrollo al pequeño y micro empresario en su mercado de acción regional. Asimismo, tiene como objetivo principal mejorar la rentabilidad de la institución a niveles mayor o igual al promedio del sistema de cajas municipales, brindando un excelente servicio al cliente y alcanzando la mayor cobertura de mercado. La estrategia genérica adoptada por la institución se enfoca en tres pilares: a) Brindar un buen servicio en la atención de Pymes; b) Generar valor para la empresa y el cliente y finalmente, c) Incrementar la rentabilidad institucional con un mayor posicionamiento de mercado. CMAC Paita está ubicada estratégicamente respecto a sus agencias en el corredor biocéanico Perú-Brasil, una vía de comunicación (ruta terrestre-ruta fluvial) que une el puerto piurano de Paita, ubicado en el Océano Pacífico con el puerto brasilero de Belem do Pará en el Océano Atlántico. Productos Los diferentes tipos de crédito que ofrece CMAC Paita son: Crédito Pyme: destinado al financiamiento de actividades empresariales urbanas y rurales de producción y comercialización de bienes y servicios. Crédito CreceMujer: crédito dirigido a mujeres que poseen un negocio y deseen incrementar el capital del mismo a través de un crédito PYME. Crédito Hipotecario MiVivienda : crédito otorgado al financiamiento de viviendas propias. Crédito Agrícola: crédito destinado a clientes que se dedican a las actividades agrícolas, ganaderas, avícolas, silvícolas, piscícolas, apícolas y otras actividades afines. Crédito Prendario: crédito otorgado con la garantía de una joya de oro. Los principales productos de ahorro son: Sectorial Ahorro Corriente: el cliente tiene disponibilidad inmediata de su dinero para depósito y/o retiro. No cobran mantenimiento de cuenta Ahorro con órdenes de pago: Servicio exclusivo de las Cajas Municipales, estas órdenes son aceptadas en el sistema financiero y en cada localidad donde existe una Caja Municipal. Depósitos a Plazo Fijo: El cliente gana intereses atractivos en función al tiempo de permanencia del depósito, los intereses ganados pueden ser retirados mensualmente a solicitud del cliente. No cobramos gastos de mantenimiento de cuentas ni comisiones. Cuenta Más Ahorro: Es una cuenta a plazo fijo que permitirá depósitos ilimitados en las cuentas a Plazo Fijo, manteniendo la misma cuenta, la cual se beneficiará con la tasa, si los nuevos depósitos incrementales resulta con un saldo que supere al rango por monto original, anterior al depósito efectuado. A diciembre de 2011 las CMAC registraron un nivel de colocaciones de S/. 9,935 millones, las cuales fueron superiores en S/.1, 465 millones (+17.30%) con respecto a diciembre de Al analizar su estructura se observa que 39.54% del total de los créditos directos fueron otorgados a pequeñas empresas (S/.3, 929 millones), seguido de los créditos a microempresas (26.71%, S/.2, 653 millones), y de los créditos de consumo (19.96%, S/. 1,983 millones). 3

4 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 Gráfico 1 Gráfico 2 12,000 10,000 Evolución de las colocaciones del las CMAC Estructura de los créditos directos otorgados por las CMAC (Millones de Soles) 5% 0.39% 0.19% 20% 8% 8,000 6,000 4,000 2,000 27% 40% 0 Corporativos Grandes empresas Medianas empresas Pequeñas empresas Microempresas Consumos Hipotecario Fuente: SBS. Elaboración: PCR Por otro lado, al analizar la composición de créditos colocados, se observa que las empresas que mayor participación tienen en el mercado son las CMAC Arequipa, Piura, Trujillo, Sullana, Cusco y Huancayo; las cuales tienen participaciones de 20, 15, 12, 11, 9 y 9% respectivamente. A su vez, en relación a los depósitos captados del público se observa que las CMAC Arequipa y Piura representan el 20% y el 17% del total. El monto agregado de los depósitos todas las CMAC ascendió a S/.9, 305 millones el cual se incrementó en 13.83% respecto a diciembre de Gráfico 3 Gráfico 4 Participación crediticia de las CMAC Participación en los depósitos de las CMAC 12% 11% 24% 15% 20% 9% 9% 11% 17% 12% 31% 9% 20% CMAC Arequpa CMAC Cusco CMAC Huancayo CMAC Piura CMAC Sullana CMAC Trujillo Otras CMAC Arequpa CMAC Cusco CMAC Piura CMAC Sullana CMAC Trujillo Otras Fuente: SBS. Elaboración: PCR La rentabilidad de las CMAC ha ido decreciendo de manera progresiva; sin embargo se observa una ligera recuperación a diciembre de Como se observa en el gráfico 7, la utilidad neta anualizada sobre el patrimonio promedio anual registró un valor de 17.84% al cierre del 2011, la cual es superior al valor registrado al cierre del 2010 (13.45%). Situación similar se presenta con el ratio de utilidad neta sobre el activo promedio anual del sector, el cual registró un valor de 2.49% a diciembre de 2011, siendo superior al valor registrado en diciembre del año anterior (1.93%). Por otro lado, al analizar la liquidez del sector se observa una tendencia estable, tanto en moneda nacional, como en moneda extranjera. Al respecto, al analizar el ratio de liquidez (activo corriente sobre pasivo corriente) se obtuvo un valor de para moneda nacional y para moneda extranjera. El primero de ellos disminuyó con respecto a diciembre de 2010 (27.44), mientras que el segundo aumentó (43.25 a diciembre 2010). De ello se desprende que las CMAC tienen la capacidad de afrontar sus pasivos y esta se ha mantenido estable durante los últimos 10 años. 4

5 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 Gráfico 5 Gráfico 6 Indicadores de rentabilidad de las CMAC Ratios de liquidez de las CMAC Utilidad neta anualizada / patrimonio promedio anual Utilidad neta anualizada / activo promedio anual Ratio de liquidez en moneda nacional Ratio de liquidez en moneda extranjera Fuente: SBS. Elaboración: PCR Uno de los principales retos que enfrentan las instituciones microfinancieras es su capacidad de sostenimiento en el largo plazo. En este sentido, un factor importante a evaluar es la morosidad de las CMAC, ya que la provisión de créditos atrasados o de no pago es una de las principales causas de descapitalización e insolvencia que afecta a la empresa financiera 4. En el gráfico 9 se observa el ratio cartera atrasada sobre créditos directos en los cuales se observa una tendencia decreciente con un promedio de 4.8% para el periodo comprendido entre diciembre de 2004 y diciembre de Sin embargo, se observa que a partir del año 2009 la morosidad ha aumentado de 3.90% en diciembre de 2008 a 4.90% en diciembre de Este comportamiento ha obligado a las CMAC a elevar el nivel de provisiones para afrontar eventos de impago futuros. En el gráfico 9 se observa que el ratio de provisiones sobre cartera atrasada del sector se ha incrementado de % en diciembre de 2010 a % en diciembre de Si bien el nivel de provisiones no es similar al registrado por el sector bancario (superior al 200%) el valor registrado es suficiente para asumir eventos desfavorables que afecten la calidad de la cartera. Gráfico 7 Gráfico 8 Indicador de morosidad de las CMAC Provisiones / Cartera atrasada de las CMAC Cartera atrasada / Créditos directos Provisiones / cartera atrasada Fuente: SBS. Elaboración: PCR Balance General Al 31 de diciembre de 2011, el activo total de CMAC Paita fue de S/ millones, el cual presento una caída anual de S/ millones (-2.03%). Dicha caída se debió, principalmente, por el cambio en las siguientes cuentas: Los disponibles acumularon un monto total de S/ millones, cifra superior en S/ millones (+25.19%) con respecto a diciembre de 2010, debido al aumento de disponible en la 4 Al respecto ver Análisis de la morosidad de las instituciones microfinancieras en el Perú (2003) de Aguilar y Camargo. 5

6 cuenta bancos y corresponsales (S/ millones). El análisis de la liquidez se realizará en el acápite de riesgo de liquidez. Los créditos netos ascendieron a S/ millones, el cual cayó en S/ millones (-9.73%) respecto a diciembre de 2010, reflejo en una caída en los créditos vigentes (-9.18%) y refinanciados y reestructurados (-16.40%). El análisis de crédito se realizará en el acápite de riesgo de crédito. Cuadro II: Evolución de la Estructura de Activos Disponibles 15.81% 15.14% 10.16% 16.31% 14.03% 17.93% Inversiones netas 2.60% 1.84% 1.65% 1.35% 1.20% 0.78% Créditos netos 72.49% 73.89% 78.82% 72.61% 74.39% 68.55% Cuentas por cobrar 0.20% 0.15% 0.09% 0.07% 0.05% 0.41% Activo Fijo Neto de Depreciación 3.51% 3.33% 3.34% 3.06% 3.17% 3.68% Otros Activos 5.41% 5.66% 5.93% 6.55% 7.13% 8.65% Total Activos (Miles S/.) 133, , , , , ,061 Fuente: SBS/ Elaboración: PCR Respecto al activo fijo neto, éste presento un aumento de % (S/ millones) respecto al cierre del ejercicio de 2010, ascendiendo a S/ millones. Tiene una participación de 3.68% respecto al total de activos. Por otra parte, el pasivo total sumó S/ millones, presentando una variación negativa de S/.4.56 millones (-1.68%) respecto a diciembre de Esta caída se explicó principalmente por el comportamiento de las siguientes cuentas: Las obligaciones con el público ascendieron a S/ millones, presentando un aumento de S/ millones (+3.84%) con relación a diciembre de Dicho crecimiento se dio por el crecimiento de los depósitos a plazo en S/ millones (+8.40%) debido una mayor movilización de ahorros por premiación directa por aperturas de cuentas a plazo. Los depósitos a plazo son el principal componente de los pasivos totales con un monto de S/ millones y una participación de 69.28%. Por otra parte, los depósitos de ahorro presentaron un aumento de S/ millones (+33.12%), el cual tiene una participación de 6.79%. Respecto a los adeudos y obligaciones financieras, estos mostraron una caída anual en S/ millones (-51.26%), alcanzando los S/ millones, la mayor parte de los adeudos son con instituciones nacionales (73.14% del total de los adeudos y obligaciones financieras). Los depósitos del sistema financiero ascendieron a S/ millones, presentando una caída anual de % (S/ millones) respecto al cuarto trimestre de Estos se encuentran compuestos, principalmente, por depósitos a plazos, los cuales representan el 97.06% del total. Cuadro III: Evolución de la Estructura de Pasivos Obligaciones con el Público 64.42% 61.08% 67.28% 70.40% 77.40% 81.75% Dep.del Sist. Fin y Org. Int. 7.99% 15.68% 9.23% 8.03% 6.41% 4.73% Adeudos 22.72% 18.26% 17.58% 20.26% 15.18% 7.53% Cuentas por Pagar 0.63% 0.54% 0.84% 0.66% 0.56% 0.60% Otros Pasivos 4.23% 4.44% 5.07% 3.75% 3.88% 5.39% Total Pasivos (Miles S/.) 114, , , , , ,718 Fuente: SBS/ Elaboración: PCR Al 31 de diciembre de 2011, el patrimonio registró un monto de S/ millones, mostrando una caída de S/ millones (-4.48%), como consecuencia del resultado neto de ejercicio, el cual cayó en % (S/ millones). Respecto al capital social, este ascendió a S/ millones, y presentó un aumento de +4.58% (S/ millones), registrando una participación de de 65.18%. 6

7 Cuadro IV: Evolución de la Estructura de Patrimonio Capital Social 57.78% 57.54% 59.90% 61.17% 59.53% 65.18% Capital Adicional y Ajustes al Patrimonio 1.26% 0.99% 4.36% 3.76% 15.93% 16.68% Reservas 20.29% 20.20% 21.03% 21.48% 20.85% 22.83% Resultados Acumulados 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Resultados Netos del Ejercicio 20.67% 21.26% 14.71% 13.58% 3.68% -4.69% Total Patrimonio (Miles S/.) 18,164 23,069 28,219 32,655 39,095 37,343 Fuente: SBS/ Elaboración: PCR Resultados Financieros Al 31 de diciembre de 2011, Caja Paita acumuló ingresos financieros por un total de S/ millones, presentando una caída en S/ millones (-3.10%) respecto a diciembre de La variación se debió a la disminución de los intereses y comisiones por créditos en S/ millones (-3.43%). En este rubro, se destaca que los intereses y comisiones por cartera de créditos con una participación de 98.70%, seguido de los intereses por disponibles, con una participación de 0.70%. Por otra parte, los gastos financieros ascendieron a S/ millones, los cuales disminuyeron en -4.63% (S/ millones), debido a una caída en los intereses y comisiones por obligaciones con el público (-1.08% o S/.196 mil) y por los intereses y comisiones por adeudos y obligaciones financieras (-16.25% o S/. 549 mil). Dicha cuenta tiene una participación de 78.70% respecto al total de gastos financieros. Gráfico 9 Gráfico 10 Fuente: SBS/ Elaboración: PCR El margen financiero bruto de Caja Paita fue de S/ millones, monto inferior en S/. 876 mil (-2.19%), mientras que el margen financiero neto alcanzó un monto de S/ millones, inferior en S/ millones (-23.86%) a lo registrado en diciembre de 2010, debido al incremento de las provisiones para incobrabilidad de créditos, el cual se incrementó en S/ millones (+52.97%), llegando a un total de S/ millones. El incremento de las provisiones se debió a un incremento de las provisiones genéricas por un mayor volumen de créditos y por la activación a partir del mes de septiembre 2010 de las provisiones pros cíclicas. Asimismo, el margen operacional muestra una variación negativa de S/ millones (-20.14%) con respecto al segundo semestre de 2010, alcanzando un total de S/ millones. Por su parte, el margen operacional neto registró una disminución de S/. 6.94millones ( %) con respecto a diciembre de 2010, alcanzando un monto negativo de S/ millones. Dicho comportamiento se debió a los mayores gastos administrativos en los que incurrió la caja por un monto de S/. 884 mil (+3.47%), registró así un total de S/ millones. Por otro lado, las provisiones, depreciación y amortización ascendieron a S/ millones, mientras que otros ingresos y gastos fueron de S/ millones, lo que produjo una pérdida neta de S/ millones, la cual cayó en % (S/ millones). 7

8 Cabe mencionar que, el indicador de eficiencia 5 ha mostrado una tendencia creciente a lo largo de los últimos cuatros años, debido al incremento de los gastos administrativos. Dicho indicador se encuentra en 68.01% a diciembre de 2011, situándose por encima del sector CMAC (59.34%). Indicadores de Rentabilidad Al cierre de ejercicio de 2011, ambos indicadores de rentabilidad fueron negativos, ya que la utilidad neta del periodo 2011 fue S/ millones, ubicándolos por debajo del sector CMAC (ROE: 17.84%, ROA: 2.49%). Cuadro V: Indicadores de Rentabilidad ROE 23.26% 23.56% 16.01% 14.26% 4.07% -4.70% Sector CMAC 28.12% 25.24% 22.96% 20.62% 13.45% 17.84% ROA 3.27% 3.15% 2.10% 1.78% 0.49% -0.59% Sector CMAC 4.69% 4.30% 3.84% 3.24% 1.93% 2.49% Fuente: SBS. Elaboración PCR La utilidad neta anualizada sobre el promedio del patrimonio (ROE) fue -4.70% y la utilidad anualizada sobre el promedio de los activos (ROA) se coloco en -0.59% (4.07% y 0.49% en diciembre de 2010). Gráfico 11 El activo rentable de CMAC Paita fue S/ millones, el cual disminuyó en S/ 9.83 millones (-3.24%) respecto al registrado en diciembre de 2010, mientras que el pasivo costeable ascendió a S/ millones, presentando una caída de S/ millones (-6.64%). Indicadores de Solvencia La proporción de capital relacionado al riesgo de la cartera de colocaciones es un factor importante del riesgo crediticio, dado que una mayor porción de capital permite absorber mayores pérdidas en los activos. En este sentido, los indicadores considerados en este aspecto son los siguientes: Cuadro VI: Indicadores de Solvencia Endeudamiento Patrimonial (veces) Sector CMAC Ratio Global (%) Sector CMAC Fuente: SBS / Elaboración PCR Se observa que el nivel de endeudamiento patrimonial 6 de CMAC Paita pasó de 8.63 veces en diciembre de 2010 a 8.12 veces a diciembre de 2011, debido a la disminución de los pasivos en S/ millones. Dicho indicador se encuentra por encima del presentado por el sector CMAC (8.12 veces). 5 Gastos de Operación Anualizados / Margen Financiero Total Anualizado 8

9 Por otra parte, el valor del indicador propuesto por la SBS para medir la solvencia es el Ratio Global 7, al final del ejercicio de 2011, se colocó en 13.91%, lo que representa una disminución respecto a diciembre 2010 (14.69%), y se ubica muy por debajo del sector CMAC (16.37%). Administración de Riesgos Riesgo de Crédito La cartera bruta ascendió a S/ millones, monto inferior en S/ millones (-3.24%) con respecto a diciembre de Dicha caída se debió por las menores colocaciones vigentes de la empresa que disminuyeron en -9.18% respecto al cierre del segundo semestre de Dentro de la cartera vigente, el rubro que ha experimentaron una mayor caída ha sido el rubro de préstamos los cuales cayeron en S/ millones. Gráfico 12 Caja Paita presentó una estructura de colocaciones compuesta fundamentalmente por los créditos vigentes en un 87.78% (89.31% en diciembre de 2010), los cuales disminuyeron en S/ millones (-9.18%) respecto a diciembre de 2011, principalmente en préstamos (-10.38%). Mientras tanto, la cartera deteriorada 8 representó un 11.02% (9.19% a diciembre de 2010). Este crecimiento se debió principalmente al aumento de los créditos vencidos (+40.72% o S/. 4 millones), mientras que los créditos refinanciados y reestructurados cayeron en %. Cuadro VII: Composición de las Colocaciones Totales Créditos Vigentes 89.55% 91.76% 93.91% 92.78% 89.31% 87.78% Créditos Refinanciados y Reestructurados 5.06% 3.69% 2.89% 3.03% 3.56% 3.23% Créditos Vencidos 1.62% 1.99% 1.47% 2.57% 3.93% 5.98% Créditos en Cobranza Judicial 3.68% 2.54% 2.21% 1.29% 1.71% 1.81% Créditos Indirectos 0.10% 0,22% 0.02% 0.33% 1.51% 1.20% La cartera atrasada, compuesta por los créditos vencidos y cobranza judicial, ascendió a S/ millones, registrando un crecimiento de S/. 4 millones (+27.76%) respecto a diciembre de Dicha cuenta estuvo impulsada por los créditos vencidos en S/ millones (+40.72%), mientras que los créditos en cobranza judicial presentaron una variación negativa en S/. 90 mil (-2.05%). Por otra parte, respecto al índice de morosidad 9, este se incrementó en un año al pasar de 5.72% en diciembre de 2010 a 7.88% a diciembre de 2011, debido al incremento en % de la cartera atrasada que presentó Caja Paita como se menciono anteriormente. Al 31 de diciembre de 2011, el índice del sector CMAC se encuentra por debajo del índice de la Caja, al situarse en 4.90%. Por su parte, el índice de cartera 6 Pasivo entre Capital Social y Reservas 7 Ratio global: Patrimonio Efectivo Total / Activos y Contingentes Ponderados por Riesgos 8 Cartera Atrasada y Refinanciada y Reestructurada. 9 Cartera Atrasada sobre Créditos Directos. 9

10 deteriorada a créditos directos se situó en 11.15% (9.33% a diciembre de 2010), ubicándose por encima del sector CMAC, el cual se ubico en 6.82%. Gráfico 13 Respecto a la morosidad por tipo de crédito, la morosidad más alta la tiene los créditos a pequeñas empresas con 11.69% (sector: 6.29%), seguido de los créditos a las microempresas con 10.87% (sector 5.57%). En cuanto a los créditos de consumo, estos poseen una morosidad de 3.46% frente a un 2.40% del sector CMAC. Este resultado la ubica como la segunda CMAC con mayor morosidad del total de 13 CMAC. A lo largo de los años, Caja Paita presentaba adecuados niveles de cobertura de provisiones, siendo estos mayores a los del sector CMAC, sin embargo, desde el cierre de ejercicio de 2010, el indicador de provisiones a cartera atrasada. Al 31 de diciembre de 2011, la cobertura de provisiones se coloca por debajo del sector CMAC (136.42% vs %) debido al aumento de la cartera atrasada frente a las provisiones. Por su parte, el indicador de provisiones a cartera deteriorada fue de 96.40%, encontrándose por debajo del sector CMAC (111.31%) pero por encima de su valor a diciembre de 2010 (89.68%). Cuadro VIII: Cobertura de Provisiones Provisiones/Cartera Atrasada % % % % % % Sector CMAC % % % % % % Provisiones/Cartera Deteriorada 75.30% 90.75% % % 89.68% 96.40% Sector CMAC 72.32% 72.96% % 91.26% 86.62% % Al 31 de diciembre de 2011, la cartera de créditos es adecuada, ya que presenta una alta fracción de créditos calificados dentro de la categoría normal la cual asciende al finalizar el segundo semestre a 81.27%, inferior a lo registrado al cierre de diciembre de 2010 (80.08%). Mientras tanto, la cartera crítica (deficiente, dudoso y pérdida) ha aumentado su participación al pasar de 10.26% en diciembre de 2010 a 11.74% en diciembre de Cuadro IX: Calificación de Cartera Normal 79.09% 83.08% 84.02% 83.14% 80.08% 81.27% C.P.P 9.15% 6.39% 6.86% 6.31% 9.66% 6.99% Deficiente 4.56% 4.19% 3.46% 3.70% 2.81% 1.63% Dudoso 2.75% 2.74% 2.95% 3.79% 3.06% 3.69% Pérdida 4.44% 3.60% 2.71% 3.05% 4.38% 6.42% Cartera Crítica 11.76% 10.53% 9.12% 10.55% 10.26% 11.74% 10

11 Respecto a la composición de la cartera, los créditos a las microempresas tienen una participación de 36.57%, seguido de los créditos consumo (33.44%), pequeña empresa (22.29%), mediana empresa (6.80%) e hipotecario (0.89%). Gráfico 14 Gráfico 15 Por otra parte, según el tipo de sector, la estructura de los créditos estuvo conformada principalmente de la siguiente manera: comercio (37.68%), agricultura y ganadería (27.83%), actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler (9.79%), pesca (7.08%), transporte, almacenamiento y comunicaciones (7.12%), entre otros. Riesgo de Liquidez La estrategia de fondeo que utiliza Caja Paita es la captación de depósitos a plazo, la cual presenta un porcentaje considerable respecto del total de obligaciones de 84.75%. Le siguen en importancia, los depósitos de ahorro, con una participación de 8.31%; finalmente, los depósitos restringidos, con una participación de 6.94%. Las obligaciones con el público mantienen una tendencia creciente a lo largo de años, llegando a situarse en S/ millones a diciembre de 2011, y presentando un crecimiento anual de +3.84%. Mientras que los adeudos y obligaciones financieras han mostrado una caída a partir del 2009, situándose a diciembre de 2011, en S/ millones (-51.26% respecto a diciembre de 2010). Gráfico 16 Gráfico 17 El ratio de liquidez en moneda nacional de Caja Paita cayó en un año al pasar de 34.16% en diciembre de 2010 a 22.99% en diciembre de Dicho indicador se encuentra por encima del límite requerido por la Superintendencia de Banca, Seguros Y AFP de 8%. 11

12 Cuadro X: Indicadores de Liquidez Ratio liquidez MN 22.22% 28.88% 30.81% 30.62% 34.16% 22.99% Sector CMAC 25.72% 23.57% 19.21% 21.77% 27.44% 25.59% Ratio liquidez ME 49.48% 56.31% 64.57% 48.58% 36.54% 53.52% Sector CMAC 41.89% 39.81% 40.08% 46.87% 43.25% 47.99% Por otro lado, el ratio de liquidez en moneda extranjera aumento un año al pasar de 36.54% a 53.52% en diciembre de 2011, debido a los mayores activos corrientes en moneda extranjera que presentó Caja Paita. Cabe mencionar que dicho indicador se encuentra sobre el mínimo requerido por el ente regulador de 20%; sin embargo, se encuentra por debajo del resultado del sistema (47.99%). Caja Paita presenta descalce de liquidez en los periodos de más de 1 mes hasta 2 meses, de 3 a 6 meses y de 6 a 12 meses. Respecto a la brecha total de liquidez, la empresa se encuentra calzada en moneda nacional, pero existe un descalce en moneda extranjera. Riesgo de Mercado Se define como riesgo de mercado a la posibilidad de pérdidas en posiciones dentro y fuera de balance derivadas de fluctuaciones en los precios de mercado, ya sea por tasa de interés o riesgo cambiario. Así, el riesgo de mercado de la institución es controlado a través del Var y de los límites internos de Sobrecompra y Sobreventa, el riesgo de tasa de interés se monitorea mediante los límites de Ganancia en Riesgo y Valor Patrimonial en Riesgo. A diciembre de 2011, las inversiones netas acumularon un total de S/ millones, resultado menor en % (S/.1.35 millones) con relación al mismo periodo del año anterior. Esta reducción conllevó a una menor participación de 0.78% dentro del activo total, porcentaje inferior al obtenido en diciembre de 2010 de 1.20%. Dichas inversiones se encuentran conformadas integramente en inversiones en subsidiarias y asociadas. Riesgo Cambiario Se define como riesgo cambiario a la posibilidad de perder ante variaciones por tipo de cambio. Así, para hacer frente a este tipo de riesgo, Caja Paita analiza diariamente la diferencia de activos menos los pasivos en moneda extranjera y de esta manera se informa sobre la posición de cambio, teniendo en cuenta las desviaciones, analizando origen y causas y proyectando medidas o esquemas para superar los desequilibrios. Del mismo modo, se establece un cargo de capital de 9.8% de saldo de la posición en moneda extranjera como requerimiento patrimonial por riesgo cambiario. Para calcular el riesgo por tipo de cambio, Caja Paita hace uso del modelo de valor en riesgo, el cual representa una medida estadística de riesgo de mercado que estima la pérdida máxima que podría registrar un portafolio o una posición en un intervalo de tiempo y con cierto nivel de probabilidad o confianza. A diciembre de 2011, Caja Paita presentó una posición contable en moneda extranjera positiva (activos menos pasivos en moneda extranjera), que llegó a S/. 814 mil, con lo que el descalce entre activos y pasivos en ME fue mínimo. De este modo, la posición global en moneda extranjera a patrimonio efectivo fue 2.25% frente a 0.02% del sector CMAC. La cartera de créditos neto de Caja Paita se encuentra conformada en su mayor parte en moneda nacional (97.21%) al igual que las obligaciones con el público (95.27%). Cuadro XI: Ratios de Riesgo Cambiario a. Activos en ME (miles de S/.) 15,836 12,717 14,727 35,202 32,116 18,002 b. Pasivos en ME (miles de S/.) 14,721 12,686 16,919 37,974 34,413 17,188 c. Posición Contable en ME (a-b) 1, ,193-2,772-2, Al 31 de diciembre de 2011, el requerimiento patrimonial de efectivo por riesgo de mercado-cambiario es S/. 80,000 Riesgo Operacional Se entiende por riesgos de operación a la posibilidad de pérdidas financieras causadas por deficiencias o fallas en los procesos internos, en la tecnología de información, en las personas o por eventos externos adversos. Para evitar estos riesgos se recomienda una capacitación y entrenamiento adecuado del personal 12

13 en sus áreas, manual de funciones y procedimientos para cada puesto, control interno adecuado y por último manuales y políticas dinámicas. Caja Paita actualiza periódicamente el Manual de Organización y Funciones (MOF) Institucional, así como el Manual de Riesgos operativos. Todos los Manuales, Políticas y Reglamentos de la institución están publicados en una página Web para que sean consultados por las diferentes áreas de la institución. La metodología que sigue Caja Paita para controlar el riesgo operativo contempla medidas de prevención durante todo el proceso de las transacciones operativas; por ello, la labor del control de riesgos operativos es inherente a los productos, procesos y todo aquello involucrado en ello, ya sea en la digitación, ejecución, aprobación o contabilización. La metodología que utiliza es la que se indica en el Manual de Políticas y Procedimientos de Administración de Riesgos. Se contempla seis fases: a) Ambiente de control, b) Evaluación de riesgos, c) Actividades de control, d) Tratamientos de riesgos, e) Información y comunicaciones, y f) Supervisión y seguimiento. Además, existe una metodología de riesgos operacionales para productos y servicios nuevos; la cual cumple también con las fases mencionadas anteriormente, y la metodología de riesgos operaciones para cambios en el ambiente informático; permite identificar y evaluar las vulnerabilidades y amenazas a las que está expuesto un activo de información, con el propósito de aplicar controles para mitigar la ocurrencia de riesgos que podrían afectar dichos activos. Los seis elementos del análisis de riesgo son: Activos, Amenazas, Vulnerabilidades, Impactos, Riesgos y Medidas Preventivas. Prevención de Lavado de Activos Dentro del marco legal vigente relacionado a la Prevención del lavado de activos y del financiamiento del terrorismo, CMAC Paita ha establecido criterios para el cumplimiento de estas normas que incluyen el Manual de Prevención de Lavado de Activos, el Código de Conducta de los Trabajadores y Cursos de capacitación al personal. El sistema de prevención se basa en los principios de Conocimiento del Cliente, del Producto y del Mercado. Se tiene como objeto establecer mecanismos orientados a detectar operaciones inusuales en la institución, entendidas como aquéllas operaciones cuya cuantía, características y periodicidad no guardan relación con la actividad económica del cliente, así como para establecer procedimientos eficientes de detección y comunicación cuando éstas operaciones inusuales estén relacionadas con actividades ilícitas en general. 13

14 Anexo 14

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