ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

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Benito Villanueva Montes
hace 7 años
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1 ADMINISTRACIÓN FINANCIERA FLUJO DE EFECTIVO Y PLANEACIÓN FINANCIERA LAF ALEJANDRO PÉREZ AGUILAR LAWRENCE J. GITMAN

2 LA PREPARACIÓN DE PRONÓSTICOS NUNCA HA SIDO FÁCIL, PERO HA SIDO PARTICULARMENTE DIFÍCIL EN EL ALTAMENTE VOLÁTIL AMBIENTE ECONÓMICO DE LA ERA POSTERIOR A 9/11 EL CASO DE RICHARD BROWN (EDS) INTRODUCCIÓN

3 SI EXISTE UN TALENTO QUE ES ESENCIAL PARA EL ADMINISTRADOR FINANCIERO, ES LA HABILIDAD PARA PLANEAR HACIA EL FUTURO, Y PARA HACER LOS AJUSTES NECESARIOS ANTES DE QUE OCURRAN LOS EVENTOS REALES. PODRÍAMOS TENER EL MISMO CONJUNTO DE SUCESOS EXTERNOS PARA DOS CORPORACIONES (INFLACIÓN, RECESIÓN, COMPETENCIA NUEVA, ENTRE OTROS) PLANEACIÓN

4 SUPÓNGASE QUE LAS VENTAS VAN DE $100,000 A $200,000 EN UN AÑO EN UNA EMPRESA QUE TIENE UN MARGEN DE UTILIDAD DE 5% DE LAS VENTAS. AL MISMO TIEMPO SUPÓNGASE QUE LOS ACTIVOS REPRESENTAN UN 50% DE LAS VENTAS FALTANTE DE FONDOS

5 LOS MEDIOS DE EXPRESIÓN MÁS AMPLIOS PARA LA PREPARACIÓN DE PRONÓSTICOS FINANCIEROS CONSISTEN EN DESARROLLAR UNA SERIE DE ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA O PROYECTADOS. ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA PRESUPUESTO DE EFECTIVO BALANCE GENERAL PROFORMA ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA

6 Balance general del periodo actual PROEYECCIÓN DE VENTAS PLAN DE PRODUCCIÓN ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA BALANCE GENERAL PROFORMA PRESUPUESTO DE EFECTIVO OTROS PEESUPUESTOS DE APOYO ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA

7 LOS INGRESOS EN EFECTIVO INCLUYEN TODOS LOS FLUJOS POSITIVOS DE UNA EMPRESA EN UN PERIODO FINANCIERO DADO. VENTAS EN EFECTIVO COBRANZAS OTRAS ENTRADAS DE EFECTIVO INGRESOS EN EFECTIVO

8 ESTA EMPRESA SE ENCUENTRA DESARROLLANDO UN PRESUPUESTO DE EFECTIVO PARA OCTUBRE, NOVIEMBRE Y DICIEMBRE. LAS VENTAS EN AGOSTO Y SEPTIEMBRE FUERON DE $ Y $ RESPECTIVAMENTE INGRESOS EN EFECTIVO

9 SE HAN PRONOSTICADO VENTAS DE $ , $ Y $ PARA OCTUBRE, NOVIEMBRE Y DICIEMBRE. HISTORICAMENTE, 20% DE LAS VENTAS HAN SIDO EN EFECTIVO, 50% HA GENERADO CUENTAS POR COBRAR DESPUÉS DE UN MES Y EL 30% RESTANTE HA GENERADO CUENTAS QUE SE COBRAN DESPUÉS DE DOS MESES. INGRESOS EN EFECTIVO

10 LOS GASTOS POR DEUDAS (CUENTAS INCOBRABLES) HAN SIDO INSIGNIFICANTES. EN DICIEMBRE LA EMPRESA RECIBIRÁ UN DIVIDENDO DE $ DE LAS ACCIONES QUE POSEE EN UNA SUBSIDIARIA. INGRESOS EN EFECTIVO

11 LOS EGRESOS EN EFECTIVO MÁS COMUNES SON: COMPRAS EN EFECTIVO PAGOS DE CUENTAS POR PAGAR PAGOS DE RENTA SUELDOS Y SALARIOS PAGOS DE IMPUESTOS DESEMBOLSOS POR ACTIVOS FIJOS PAGOS DE INTERESES PAGOS DE DIVIDENDOS EN EFECTIVO PAGOS DE PRINCIPAL (PRÉSTAMOS) RECOMPRAS O RETIRO DE ACCIONES EGRESOS EN EFECTIVO

12 LAS COMPRAS DE LA EMPRESA REPRESENTAN 70% DE LAS VENTAS. DE ESA CANTIDAD 10% SE PAGA EN EFECTIVO, 70% SE PAGA EL MES QUE SIGUE INMEDIATAMENTE AL MES DE LA COMPRA, Y EL 20% RESTANTE SE PAGA A LOS DOS MESES SIGUIENTES AL MES DE LA COMPRA. EGRESOS EN EFECTIVO

13 CADA MES SE PAGA UNA RENTA DE $5 000 EL COSTO DE SALARIOS FIJOS PARA EL AÑO ES DE $ ADEMÁS LA COMPENSACIÓN VARIABLE SE ESTIMA COMO 10% DE LAS VENTAS MENSUALES. EN DICIEMBRE SE DEBEN PAGAR $ DE IMPUESTOS EGRESOS EN EFECTIVO

14 UN PAGO DE PRINCIPAL DE $ VENCE EN DICIEMBRE. NO SE ESPERA UNA RECOMPRA NI UN RETIRO DE ACCIONES ENTRE OCTUBRE Y DICIEMBRE EGRESOS EN EFECTIVO

15 TOTAL DE INGRESOS EN EFECTIVO MENOS: TOTAL DE EGRESOS EN EFECTIVO FLUJO NETO DE EFECTIVO MÁS: EFECTIVO INICIAL EFECTIVO FINAL MENOS: SALDO DE EFECTIVO MÍNIMO FINANCIAMIENTO REQUERIDO (DxP) SALDO DE EFECTIVO EXCEDENTE (INV TEM) PRESUPUESTO DE EFECTIVO

16 LA NUEVA MAQUINARIA QUE CUESTA $ SE COMPRARÁ Y SE PAGARÁ EN NOVIEMBRE. EN DICIEMBRE DEBE HACERSE UN PAGO DE $ DE INTERESES. EN OCTUBRE SE PAGARÁN DIVIDENDOS EN EFECTIVO DE $ INGRESOS EN EFECTIVO

17 EL DEPARTAMENTO DE MARKETING DE FROOT FLAVORS DE MEXICO HA PROYECTADO VENTAS PARA LOS PRIMEROS SEIS MESES DEL AÑO QUE ESTA POR INICIAR DE LA SIGUIENTE MANERA: ENERO ABRIL FEBRERO MAYO MARZO JUNIO LAS VENTAS DE DICIEMBRE FUERON DE FROOT FLAVORS

18 UN CUIDADOSO ANÁLISIS DE LAS VENTAS HISTÓRICAS Y DE LOS REGISTROS DE COBRANZAS INDICA QUE SE COBRA 20% DE VENTAS EN EL MES DE LA VENTA Y 80% EN EL MES SIGUIENTE. FROOT FLAVORS

19 LOS COSTOS TOTALES DE LOS COMPONENTES PARA LA PRODUCCIÓN DE LOS SIGUIENTES SEIS MESES SON: MATERIALES $ MANO DE OBRA COSTOS INDIRECTOS LOS MATERIALES SE PAGARÁN UN MES DESPUES DE REALIZADA LA COMPRA. LA MANO DE OBRA Y LOS COSTOS INDIRECTOS REPRESENTA DESEMBOLSOS MENSUALES DIRECTOS DE EFECTIVO. LAS COMPRAS DE DICIEMBRE FUERON DE $4 500 FROOT FLAVORS

20 FROOT FLAVORS DESEMBOLSARÁ 12,000 A LO LARGO DE LOS SEIS MESES BAJO EL CONCEPTO DE GASTOS GENERALES Y DE ADMINISTRACIÓN

21 OTROS DESEMBOLSOS QUE TENDRÁ LA EMPRESA LO REPRESENTAN EL PAGO DE INTERESES E IMPUESTOS, ASÍ COMO LA PROGRMACIÓN DE COMPRA DE NUEVOS EQUIPOS. INTERESES $1 500 IMPUESTOS (EN DOS PAGOS) DIVIDENDOS EN EFECTIVO COMPRAS DE NUEVOS EQUIPOS FROOT FLAVORS

22 LOS GASTOS DE INTERESES ASÍ COMO LOS DIVIDENDOS SE REALIZARÁN AL FINAL DEL PERIODO DE SEIS MESES. LOS IMPUESTOS EN 3 Y 6 MESES (50% EN CADA PAGO). LA COMPRAS DE NUEVOS EQUIPOS SE REALIZARÁ POR $8 000 EN FEBRERO Y EL RESTO AL FINAL DEL PRIMER SEMESTRE DEL AÑO. FROOT FLAVORS

23 EL SALDO DE EFECTIVO AL 31 DE DICIEMBRE (O AL 1 DE ENERO) ES DE $5000 Y SUPONEMOS TAMBIÉN QUE FROOT FLAVORS DE MÉXICO DESEA MANTENER UN SALDO MÍNIMO DE EFECTIVO DE $5 000 FROOT FLAVORS

24 ENTRADAS TOTALES DE EFECTIVO -PAGOS TOTALES =FLUJO NETO DE EFECTIVO +SALDO INICIAL EN BANCOS =SALDO DE EFECTIVO ACUMULADO +PRÉSTAMO MENSUAL (O REEMBOLSO) SALDO ACUMULADO DEL PRÉSTAMO =SALDO FINAL DE EFECTIVO

25 ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO SALDO FINAL DE EFECTIVO

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