CAPÍTULO IV. PROPUESTA DE UN MODELO DE FLUJO DE CAJA

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1 CAPÍTULO IV. PROPUESTA DE UN MODELO DE FLUJO DE CAJA El control del flujo de caja es un método sencillo que sirve para proyectar las necesidades futuras de efectivo. Es como un estado de resultados que abarca períodos de tiempo futuros y que ha sido modificado para mostrar solamente el efectivo: los ingresos de efectivo y los egresos de efectivo, y el saldo de efectivo al final de períodos de tiempo determinados. Es una excelente herramienta, porque le sirve a la gerencia de la empresa para predecir las necesidades futuras de efectivo antes de que surjan. Debido a que en Inversiones del Pacífico, S.A. de C.V. no se tiene como política de la empresa la elaboración de los flujos de caja como una herramienta para maximizar los recursos obtenidos, proponemos la implementación de esta importante herramienta, como ayuda para la toma de decisiones de la administración. En el control del flujo de caja, para cada uno de los intervalos de tiempo, se realizan cálculos estimativos conservadores respecto a las fuentes futuras de efectivo (ingresos) y a los gastos futuros (egresos). Deben utilizarse cifras bajas y conservadoras para los ingresos, y cálculos estimativos altos para los egresos. Para el período inicial, se comienza con el efectivo que la empresa posee en el momento. A esto deben agregarse los ingresos y restarle los egresos, lo que resulta en el efectivo al final del período. El efectivo al final del período pasa a ser el efectivo inicial del período siguiente. La hoja de cálculo adjunta incluye un control del flujo de caja que muestra cómo el efectivo al final del primer período se convierte en el efectivo 55

2 inicial al principio del segundo período. El efectivo al final del segundo período se convierte en el efectivo inicial para el tercer período, y así sucesivamente. PRONOSTICOS PARA FLUJO DE CAJA INGRESOS: Se proyectan para los años 2008, 2009, 2010 y 2011, de acuerdo a la mejora del turismo en la zona en los años venideros, lo cual ha motivado una fuerte inversión en las instalaciones de la empresa. Se considera un incremento de 35%, quedando los ingresos de la siguiente manera: VENTAS $ 1,104, $ 1,490, $ 2,012, $ 2,716, COMESTIBLES $ 960, $ 1,296, $ 1,750, $ 2,363, BEBIDAS $ 135, $ 183, $ 247, $ 334, TABACOS $ 4, $ 5, $ 8, $ 10, DESCORCHES $ 3, $ 4, $ 6, $ 8, REB. Y DEV. S/VENTAS $ 6, $ 8, $ 12, $ 16, VENTAS NETAS $ 1,097, $ 1,481, $ 1,999, $ 2,699, EXPLOTACIÓN HOTEL $ ,84 $ ,07 $ ,62 $ ,17 La cobranza de las ventas será a 30 días plazo. COMPRAS: En cuanto a las compras se proyecta un incremento de 40%, en proporción al promedio de los últimos tres años, debido a que si los ingresos aumentan, deben incrementarse también las compras para poder 56

3 brindar los servicios y ventas demandadas por los clientes. Así resultan los siguientes montos: COMPRAS $ 537, $ 626, $ 740, $ 888, COMESTIBLES $ 442, $ 515, $ 609, $ 731, BEBIDAS $ 93, $ 108, $ 128, $ 153, TABACOS $ 2, $ 2, $ 2, $ 3, Las compras serán canceladas a 45 días plazo. COSTOS Y GASTOS Los costos y gastos de las operaciones de la empresa se han estimado sobre la misma base promedio de los últimos tres años anteriores a cada año, con un incremento de 10%, debido a que los costos y gastos para mantenimiento de la empresa suelen mantenerse independientemente de los ingresos, aumentando en un menor porcentaje, de lo cual resultan los siguientes datos por cada cuenta: GASTOS DE OPERACIÓN $ 1262, $ 1334, $ 1392, $ 1462, COSTOS EXPLOTACION HOTEL $ 180, $ 194, $ 206, $ 213, GASTOS EXPLOTACION HOTEL $ 486, $ 504, $ 518, $ 553, GASTOS DE ADMINISTRACION $ 179, $ 182, $ 189, $ 202, GASTOS DE VENTA Y SERVICIOS $ 395, $ 433, $ 457, $ 471, GASTOS FINANCIEROS $ 19, $ 19, $ 21, $ 22,

4 IMPUESTOS Se proyecta pagar impuestos sobre la renta a la tasa corporativa de 25%, sobre las utilidades resultantes de las proyecciones anteriores de ingresos, costos y gastos. Estos impuestos serán cancelados en mayo de cada año, resultando de la siguiente manera: IMPUESTOS $ 99, $ 95, $ 98, $ 120, PAGO DE DIVIDENDOS Debido a que las utilidades de la empresa se acumularían, se proyecta efectuar pago de dividendos en los años 2010 y 2011, así: PAGO DE DIVIENDO $ 100, $ 150, De las cifras proyectadas, obtenemos el siguiente resultado con la herramienta del flujo de caja: 58

5 INVERSIONES DEL PACÍFICO, S.A. DE C.V. FLUJO DE CAJA PERIODO Ventas $ 812, $ 1097, $ 1481, $ 1999, $ 2699, Del año anterior a 30 días $ 67, $ 91, $ 123, $ 166, Durante el año de la venta a 30 días $ 1005, $ 1358, $ 1833, $ 2474, Total s por Ventas $ 1073, $ 1449, $ 1956, $ 2641, Explotación Hotel $ 692, $ 934, $ 1182, $ 1516, $ 1968, Del año anterior a 30 días $ 57, $ 77, $ 98, $ 126, Durante el año de la venta a 30 días $ 857, $ 1084, $ 1390, $ 1804, Total Explotación Hotel $ 914, $ 1161, $ 1489, $ 1930, Total s $ 1988, $ 2611, $ 3445, $ 4572, Compras $ 422, $ 537, $ 626, $ 740, $ 888, Pagos Del año anterior a 45 días $ 52, $ 67, $ 78, $ 92, Durante el año de la venta a 45 días $ 470, $ 547, $ 647, $ 777, Inventario de Materia Prima Total Compras $ 523, $ 615, $ 726, $ 870,

6 PRESUPUESTO DE EFECTIVO )Total Ingresos $ 2216, $ 2839, $ 3674, $ 4801, ) s $ 1988, $ 2611, $ 3445, $ 4572, ) Otros Productos $ 228, $ 228, $ 228, $ 228, ) Pagos 2.1) Compras $ 523, $ 615, $ 726, $ 870, ) Costos Explotacion Hotel $ 180, $ 194, $ 206, $ 213, ) Gastos de Explotación Hotel $ 486, $ 504, $ 518, $ 553, ) Gastos de Administración $ 179, $ 182, $ 189, $ 202, ) Gastos de Ventas y Servicios $ 395, $ 433, $ 457, $ 471, ) Gastos Financieros $ 19, $ 19, $ 21, $ 22, ) Prestamos $ 672, $ 672, $ 672, $ 672, ) Pago de Dividendos $ - $ - $ 100, $ 150, ) Compra de Activos Fijos $ 381, $ 97, $ 136, $ 221, ) Impuestos $ 54, $ 98, $ 95, $ 98, Total Pagos $ 2893, $ 2818, $ 3123, $ 3475, Efectivo neto $ (676,823.34) $ 21, $ 550, $ 1325, (más) Efectivo al inicio del año $ 796, $ 119, $ 140, $ 691, Efectivo Acumulado $ 119, $ 140, $ 691, $ 2017, (menos) Saldo mínimo de efectivo $ 2, $ 2, $ 2, $ 2, Financiamiento requerido ó Exceso de efectivo $ 116, $ 138, $ 689, $ 2015,

7 INVERSIONES DEL PACÍFICO, S.A. DE C.V. FLUJO DE CAJA DE ENERO A DICIEMBRE DE 2009 ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO Ventas $ ,37 $ ,06 $ ,23 $ ,49 $ ,17 $ ,15 Del año anterior a 30 días $ 1.828,97 $ 2.743,46 $ ,84 $ 7.315,89 $ 8.230,38 $ 6.858,65 Durante el año de la venta a 30 días $ ,26 $ ,39 $ ,55 $ ,03 $ ,16 $ ,97 Total s por Ventas $ ,23 $ ,85 $ ,39 $ ,93 $ ,54 $ ,62 Explotación Hotel $ ,16 $ ,24 $ ,97 $ ,65 $ ,73 $ ,60 Del año anterior a 30 días $ 1.558,19 $ 2.337,28 $ 9.349,13 $ 6.232,75 $ 7.011,85 $ 5.843,21 Durante el año de la venta a 30 días $ ,15 $ ,72 $ ,89 $ ,59 $ ,17 $ ,30 Total Explotación Hotel $ ,34 $ ,00 $ ,02 $ ,34 $ ,01 $ ,51 Total s $ ,57 $ ,85 $ ,40 $ ,27 $ ,55 $ ,13 Compras $ ,74 $ ,11 $ ,43 $ ,95 $ ,32 $ ,77 Pagos Del año anterior a 45 días $ 1.344,38 $ 2.016,57 $ 8.066,27 $ 5.377,52 $ 6.049,70 $ 5.041,42 Durante el año de la venta a 45 días $ ,15 $ ,72 $ ,87 $ ,58 $ ,15 $ ,80 Inventario de Materia Prima Total Compras $ ,52 $ ,29 $ ,15 $ ,10 $ ,86 $ ,22 PRESUPUESTO DE EFECTIVO 1)Total Ingresos $ ,60 $ ,90 $ ,58 $ ,39 $ ,69 $ ,74 1.1) s $ ,57 $ ,85 $ ,40 $ ,27 $ ,55 $ ,13 1.2) Otros Productos $ 4.566,03 $ 6.849,04 $ ,18 $ ,12 $ ,13 $ ,61 2) Pagos 2.1) Compras $ ,52 $ ,29 $ ,15 $ ,10 $ ,86 $ ,22 2.2) Costos Explotacion Hotel $ 3.892,33 $ 5.838,49 $ ,97 $ ,31 $ ,48 $ ,23 2.3) Gastos de Explotación Hotel $ ,67 $ ,01 $ ,02 $ ,68 $ ,02 $ ,01 2.4) Gastos de Administración $ 3.645,91 $ 5.468,86 $ ,43 $ ,62 $ ,57 $ ,14 2.5) Gastos de Ventas y Servicios $ 8.672,82 $ ,23 $ ,92 $ ,28 $ ,69 $ ,07 2.6) Gastos Financieros $ 397,31 $ 595,97 $ 2.383,88 $ 1.589,25 $ 1.787,91 $ 1.489,92 2.7) Prestamos $ ,00 $ ,00 $ ,00 $ ,00 $ ,00 $ ,00 2.8) Pago de Dividendos 2.9) Compra de Activos Fijos $ 1.948,80 $ 2.923,21 $ ,83 $ 7.795,22 $ 8.769,62 $ 7.308, ) Impuestos $ 1.969,32 $ 2.953,98 $ ,91 $ 7.877,28 $ 8.861,93 $ 7.384,95 Total Pagos $ ,68 $ ,03 $ ,10 $ ,73 $ ,08 $ ,56 Efectivo neto $ 433,91 $ 650,87 $ 2.603,48 $ 1.735,65 $ 1.952,61 $ 1.627,17 (más) Efectivo al inicio del mes $ ,95 $ ,86 $ ,73 $ ,21 $ ,87 $ ,48 Efectivo Acumulado $ ,86 $ ,73 $ ,21 $ ,87 $ ,48 $ ,65 (menos) Saldo mínimo de efectivo $ 2.500,00 $ 2.500,00 $ 2.500,00 $ 2.500,00 $ 2.500,00 $ 2.500,00 Financiamiento requerido ó Exceso de efectivo $ ,86 $ ,73 $ ,21 $ ,87 $ ,48 $ ,65 61

8 INVERSIONES DEL PACÍFICO, S.A. DE C.V. FLUJO DE CAJA DE ENERO A DICIEMBRE DE 2009 JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE Ventas $ ,46 $ ,92 $ ,12 $ ,40 $ ,63 $ ,60 Del año anterior a 30 días $ 5.944,16 $ ,33 $ 5.486,92 $ 3.200,70 $ ,55 $ ,82 Durante el año de la venta a 30 días $ ,84 $ ,68 $ ,77 $ ,45 $ ,00 $ ,80 Total s por Ventas $ ,00 $ ,00 $ ,69 $ ,15 $ ,54 $ ,62 Explotación Hotel $ ,52 $ ,05 $ ,48 $ ,28 $ ,25 $ ,13 Del año anterior a 30 días $ 5.064,11 $ ,22 $ 4.674,56 $ 2.726,83 $ ,96 $ ,32 Durante el año de la venta a 30 días $ ,73 $ ,46 $ ,44 $ ,01 $ ,90 $ ,04 Total Explotación Hotel $ ,84 $ ,68 $ ,01 $ ,84 $ ,85 $ ,35 Total s $ ,84 $ ,69 $ ,70 $ ,99 $ ,40 $ ,97 Compras $ ,40 $ ,80 $ ,21 $ ,29 $ ,72 $ ,17 Pagos Del año anterior a 45 días $ 4.369,23 $ 8.738,46 $ 4.033,14 $ 2.352,66 $ ,94 $ 9.410,65 Durante el año de la venta a 45 días $ ,22 $ ,45 $ ,44 $ ,50 $ ,38 $ ,02 Inventario de Materia Prima Total Compras $ ,45 $ ,91 $ ,57 $ ,17 $ ,31 $ ,67 PRESUPUESTO DE EFECTIVO 1)Total Ingresos $ ,44 $ ,88 $ ,79 $ ,54 $ ,13 $ ,18 1.1) s $ ,84 $ ,69 $ ,70 $ ,99 $ ,40 $ ,97 1.2) Otros Productos $ ,60 $ ,19 $ ,09 $ 7.990,55 $ ,73 $ ,21 2) Pagos 2.1) Compras $ ,45 $ ,91 $ ,57 $ ,17 $ ,31 $ ,67 2.2) Costos Explotacion Hotel $ ,07 $ ,13 $ ,98 $ 6.811,57 $ ,54 $ ,30 2.3) Gastos de Explotación Hotel $ ,68 $ ,36 $ ,01 $ ,67 $ ,70 $ ,69 2.4) Gastos de Administración $ ,19 $ ,38 $ ,72 $ 6.380,33 $ ,76 $ ,34 2.5) Gastos de Ventas y Servicios $ ,66 $ ,33 $ ,46 $ ,43 $ ,35 $ ,74 2.6) Gastos Financieros $ 1.291,27 $ 2.582,53 $ 1.191,94 $ 695,30 $ 3.079,17 $ 2.781,19 2.7) Prestamos $ ,00 $ ,00 $ ,00 $ ,00 $ ,00 $ ,00 2.8) Pago de Dividendos 2.9) Compra de Activos Fijos $ 6.333,61 $ ,23 $ 5.846,41 $ 3.410,41 $ ,24 $ , ) Impuestos $ 6.400,29 $ ,57 $ 5.907,96 $ 3.446,31 $ ,22 $ ,23 Total Pagos $ ,22 $ ,44 $ ,05 $ ,20 $ ,30 $ ,79 Efectivo neto $ 1.410,22 $ 2.820,44 $ 1.301,74 $ 759,35 $ 3.362,83 $ 3.037,39 (más) Efectivo al inicio del mes $ ,65 $ ,87 $ ,31 $ ,05 $ ,39 $ ,22 Efectivo Acumulado $ ,87 $ ,31 $ ,05 $ ,39 $ ,22 $ ,62 (menos) Saldo mínimo de efectivo $ 2.500,00 $ 2.500,00 $ 2.500,00 $ 2.500,00 $ 2.500,00 $ 2.500,00 Financiamiento requerido ó Exceso de efectivo $ ,87 $ ,31 $ ,05 $ ,39 $ ,22 $ ,62 62

9 Del análisis del flujo de caja, aplicando las proyecciones correspondientes resulta un exceso de efectivo en cada uno de los años proyectados el cual se observa que va en incremento, no habiendo necesidad adicional de financiamiento externo requerido, sino que por el contrario podría invertirse el efectivo. De igual manera se observa en los flujos mensuales de caja del período 2009, que resultan excesos de efectivo en cada uno de los meses del año, y es aquí en donde resultan de mucha utilidad estos datos para la toma de decisiones a la gerencia de la empresa, tomando decisiones adecuadas en el mes que consideren más oportuno. 63