Somos Dominion 1. Resultados 1T Objetivos Estratégicos a Medio Plazo. Resultados Anuales

Transcripción

1 Mayo

2 ADVERTENCIA Este documento ha sido elaborado por Global Dominion Access, S.A. ( Dominion") y tiene carácter meramente informativo. No deberá depositarse ninguna confianza alguna con ninguna finalidad en la información contenida en este documento o en su integridad, exactitud o imparcialidad. Este documento y la información contenida en el mismo son estrictamente confidenciales y le son facilitados exclusivamente para su información. La información no deberá ser copiada, distribuida, reproducida o transmitida, directa o indirectamente, en todo o en parte, o revelada por cualquier destinatario, a cualquier otra persona (pertenezca o no a la organización interna de dicha persona o entidad) ni publicada en su totalidad o en parte con ningún propósito o bajo ninguna circunstancia. Este documento es un anuncio y no un folleto a los efectos de las respectivas medidas de implementación de la Directiva 2003/71/CE (esa Directiva, junto con las respectivas medidas de implementación, la "Directiva de Folletos") y, como tal, no constituye ni forma parte de ninguna oferta de venta o suscripción o invitación para comprar o suscribir, ni una solicitud de oferta para comprar o suscribir, valores de Dominion ni de ninguna de sus filiales o sociedades participadas, ni tampoco podrá, ni este documento ni ninguna de sus partes, ni el hecho de su distribución, podrá constituir la base de, o tomarse en consideración en relación con, ningún contrato o decisión de inversión. Los inversores no deben suscribir o comprar ninguno de los valores referidos en este documento salvo con base en la información contenida en un folleto que, en su caso, sea publicado de conformidad con la Directiva de Folletos. La información y opiniones contenidas en este documento se proporcionan en la fecha de este documento y están sujetas a cambios. Este documento no es una oferta de venta de valores en los Estados Unidos, Australia, Canadá o Japón. La información aquí contenida no constituye una oferta de venta de valores en los Estados Unidos, Australia, Canadá o Japón. No podrán ofrecerse ni venderse valores en los Estados Unidos salvo que hayan sido registrados o estén exentos de la obligación de registro. Mediante el presente documento no se solicita dinero, valores ni ninguna otra contraprestación y, si se enviasen en respuesta a la información aquí contenida, no serán aceptados. Copias del presente documento no están siendo, y no deberían ser, distribuidas o enviadas a los Estados Unidos. Este documento no constituye una oferta de venta de valores en el Reino Unido ni en ninguna otra jurisdicción. La distribución de este documento en otras jurisdicciones puede, asimismo, estar restringida por la ley y las personas en posesión de este documento deberían informarse acerca de tales restricciones, derivadas de la utilización del presente documento o de su contenido y observar su cumplimiento. Determinada información financiera y estadística contenida en este documento está sujeta a ajustes de redondeo. Por tanto, cualesquiera discrepancias entre los importes totales y el resultado de la suma de los importes contenidos en este documento se deben al redondeo. Ciertas medidas financieras de gestión incluidas en este documento no han sido objeto de auditoría financiera. La información y opiniones contenidas en este documento se proporcionan en la fecha de este documento y están sujetas a verificación, finalización y modificación sin previo aviso. Ni Dominion, ni ninguna entidad matriz o filial participada por Dominion, ni ninguna entidad filial de esas entidades matrices, ni ninguno de los consejeros, directivos, empleados, agentes, personas asociadas o asesores asume ninguna obligación de modificar, corregir o actualizar este documento o de facilitar a su destinatario acceso a cualquier información adicional que pudiese surgir en relación con el mismo. 2

3 Somos Dominion 1 Resultados 1T Objetivos Estratégicos a Medio Plazo 3 Resultados Anuales

4 1 Somos Dominion 4

5 Empleados 5,150 Ventas 612 M Ebitda 47 M Cash Flow Convers. >60% EBITDA Global >30 países Plan de Crecimiento Empleados: Ventas: M Ebitda: 408 M >50% Dominion Capital (*) 2016 data (*) 2016 data Expertos en gestión de procesos + Cultura compartida Afrontando la DIGITALIZACIÓN en actividades productivas mediante la aplicación de tecnología, conocieminto e innovación para mejorar la EFICIENCIA en los procesos de negocio de nuestros clientes 5

6 Q U I É N E S S O M O S EXPERIENCIA ADN TECNOLÓGICO TRANSVERSALIDAD Un equipo con más de 15 años de éxito Una empresa basada en la tecnología nacida en un entorno tecnológico en permanente evolución. Llevar best practices sectores & países adaptándose a sus particularidades Integración de más de 30 empresas y sus profesionales Digitalización: Mejora continua de procesos en mercados muy competitivos. One-stop-shop: Amplia oferta de capacidades Profundo conocimiento y expertise sectorial Modelo de negocio orientado a la vitalidad tecnológica Ofrecer nuestros servicios y soluciones en nuevos mercados y sectores Dirección orientada a la creación de valor para el accionista 6

7 Q U I É N E S S O M O S 15 años de experiencia adquiriendo know-how : Dominion ha integrado con éxito más de 30 empresas y desarrollado JVs con diferentes partners F O C O T E C N O L Ó G I C O E X P A N S I Ó N I N T E R N A C I O N A L Y N U E V O S P R O Y E C T O S N U E V A S L Í N E A S D E N E G O C I O 1998 Nacimiento de Dominion Decisión estratégica: compromiso con la tecnología (Proyecto Smart Innovation) 2001 Expansión Expansión Internacional. Apertura de la división de Méjico 2006 Proyectos Primeros grandes proyectos internacionales en Salud, Medioambiente y Educación 2011 Fusión Fusión de INSSEC- CIE. Integración de Dominion Soluciones y Servicios 2014 Integración de Dominion y Beroa 2015 Near y Bilcan Dominion incorpora Soluciones Digitales (Near) y Servicios Comerciales (Bilcan) Adquisición de actividades ABANTI adquisiciones en España adquisición en España 2 en extranjero (Méjico y Alemania) adquisiciones en Iberia 4 en extranjero (Francia, Italia, Reino Unido y EE.UU.) adquisiciones en extranjero (Alemania y Australia) adquisiciones en extranjero (Dinamarca, Alemania, Brasil y Francia) adquisición en extranjero (India) 1 adquisición en España 3 greenfields (España, Méjico y Peru) Adquisición de CDI y ICC en EE.UU. Adquisición de las actividades Protisa Integración del equipo Scorpio 7

8 QUE HACEMOS PROCESOS MÁS EFICIENTES Aplicamos tecnología, conocimiento e innovación para Operar & Mantener de manera eficiente los procesos de nuestros clientes... y para Diseñar & Construir procesos eficientes para ellos. Plataformas tecnológicas solidas para mejorar la prestación del servicio y la gestión eficiente de los recursos humanos y materiales Objetivo margen de contribución (1) : c.10% Alta recurrencia Servicios Nosotros gestionamos el proceso Tecnología Conocimiento Innovación Soluciones El cliente gestiona el proceso Innovación es aspectos tecnológicos, operativos y financieros Objetivo margen de contribución (1) : c.15% Orientado a Backlog Requerimiento bajo de capital circulante Baja necesidad de CapEx Sectores donde la eficiencia es diferenciadora Sanidad Utilities Transporte & Logística Energías Renovables (1) Definido como EBITDA antes de costes estrcuruales y de administración T&T Industria Administración Pública 8

9 CÓMO LO HACEMOS NUESTRO MODELO SMART INNOVATION 4 D s DIGITALIZACIÓN DIVERSIFICACIÓN DESCENTRALIZACIÓN DISCIPLINA FINANCIERA Foco Tecnológico Vitalidad Tecnológica Plataformas Tecnológicas Transversalidad Soluciones y Servicios Multisectorial >30 Países >1.000 Clientes One Stop Shop Gestores empresarios Estructura ágil Servicios Centrales Escalabilidad operacional Excelencia y flexibilidad Minimum profit requirements Foco on generación de FCF Estricta disciplina M&A y Capex SECTOR Proceso de Consolidación + Outsourcing + One stop shop No es lo que hacemos, sino cómo lo hacemos 9

10 - S I Z E + SECTOR Dominion es un proveedor independiente de tamaño medio de servicios multi-técnicos y de Soluciones e ingeniería especializada en un mercado muy fragmentado. Subsidiarias de multinacionales & compañías del sector de la construcción Proveedores Independientes T A M A Ñ O ( 1 ) Agentes locales pequeños F O C O T E C N O L Ó G I C O Potencial Consolidador del Sector (1) Tamaño en base a facturación y exposición geográfica 10

11 DIGITALIZACIÓN Plataformas tecnológicas solidas para mejorar la prestación del servicio y la gestión eficiente de los recursos humanos y materiales Ejemplo de aplicación tecnológica en un servicio multi-técnico: REPARACIÓN ADSL Data multi fuente Big Data REPARACIÓN ADSL INFORMACIÓN EN ORDEN Plataformas de Gestión Dominion CCC Recursos Sensoring Monitorización y Digitalización Información útil gracias a un equipo técnico altamente cualificado Tickers / Asignación de Recursos Fuerza de trabajo (instaladores, comerciales, etc.) Herramientas, vehiculos RECURSOS PROPIOS WORKFORCE FLEET DATA INVENTORIES & TOOLS PERSONAL MULTIFUNCION ORDEN CCC TICKER CARACTERISTICAS TECNICAS RED DEL CLIENTE DETALLES DE USUARIO FINAL PRIORIDAD SIGUIENTE ORDEN TRAFICO CLIMATOLOGÍA SUBCONTRATACION ENTORNO Excelencia en Calidad y seguridad en el puesto de trabajo Flexibilidad (requerimientos idénticos aplicados a subcontratistas) Equipos Multifuncionales Un partner fiable para sus clientes Presencia Global 11

12 DIVERSIFICACIÓN Un porfolio fuertemente diversificado (1) en varios campos de actividad (1) Soluciones & Ingeniería Especializada 42,5% Servicios Multi- Tecnicos 57,5% Energías 6% T&T (49%) INDUSTRIA (45%) ENERGÍAS (6%) Industria 45% T&T 49% con una presencia global en más de 30 países (1) y una gran base de clientes (1) >1,000 clientes Top 5 Clientes < 23% de facturación América: 27% Europa & África: 61% Asia & Oceanía: 12% (1) 2016 data. Split de facturación 12

13 GESTIÓN DESCENTRALIZADA Directiva con experiencia en gestión multidisciplinar y más de 5,000 empleados con una cultura compartida alrededor de la eficiencia DIRECTORES POR LÍNEAS DE NEGOCIO Y POR PAÍSES SERVICIOS CORPORATIVOS LEAN + Empresarios con una responsabilidad global hasta el margen de contribución Capacidad de integrar nuevos márgenes de contribución con la estructura actual 13

14 DISCIPLINA FINANCIERA Foco en Generación de FCF Conversion de EBITDA en Caja Disciplina de inversión en I+D Estricta Disciplina en M&A Objetivo >60% EBITDA Objetivo: Mantener los niveles de RONA actuales M&A: Objetivo a 3 años (incluyendo sinergias) EV/EBITDA <=3x Requerimientos de CapEx limitados y control estricto de la obra en curso Modelo WC neutral Análisis estricto del I+D y exigencia de rentabilidad Proyectos de I+D desarrollados bajo esquemas de eficiencia La generación de caja como criterio principal de evaluación Análisis continuo y en profundidad de las oportunidades Estricta monitorización del proceso de integración del conocimiento y las empresas adquiridas a nuestro strategic carrier model Estrategia Post-adquisición: digitalización/reestructuración/internacionalización Creación de valor para los accionistas 14

15 2 Resultados 1T

16 R E S U L T A D O S 1 T (M ) 1T 2016 % 1T 2017 Cifra de negocio 123,3 +30% 160,3 EBITDA (*) 9,3 +19% 11,1 % EBITDA s/ cifra negocio 7,5% 6,9% EBITA (*) 6,6 +23% 8,1 % EBITA s/ cifra negocio 5,3% 5,1% EBIT (*) 6,2 +13% 7 % EBIT s/ cifra negocio 5,0% 4,4% Resultado Neto Atribuible 3,3 4,4 % Resultado s/ cifra negocio 2,7% +33% 2,7% (*) EBITDA: Resultado neto de explotación + Amortización; EBITA: Resultado neto de explotación + amortizaciones PPA; EBIT: Resultado neto de explotación 16

17 R E S U L T A D O S 1 T Crecimiento orgánico por encima del guidance estratégico del 7% (9,9% ), sin incluir un efecto FOREX que aporta un +1,5% adicional. A efectos de comparativa, se consideran unas ventas correspondientes a las adquisiciones realizadas en 2016 de 23M, equivalentes a su proforma de ventas 1T Aumento de +19% y +23% en EBITDA y EBITA respectivamente, apoyado por el apalancamiento operativo, a pesar de los menores márgenes de las compañías integradas, y siguiendo nuestro modelo Smart Innovation. Mejora Resultado Neto (+33%), tras integrar las nuevas compañías, y a partir de la mejora del EBIT y del resultado financiero. 17

18 R E S U L T A D O S 1 T D E S G L O S E D E V E N T A S P O R S E G M E N T O SERVICIOS (60,7%) SOLUCIONES (39,3%) Margen Contribución (*) : 8,4% Margen Contribución (*) : 15,3% 160,3M 123,3M 64,5% 60,7% Servicios Soluciones 35,5% 1T ,3% 1T 2017 Servicios Total Soluciones 1T T T T T T 2017 Cifra de Negocio 79,5 97,3 123,3 160,3 43,8 63,0 Cifra de Negocio % 64,5% 60,7% 35,5% 39,3% % Margen Contribución 7,9 8,2 15,3 17,8 7,4 9,6 Margen Contribución % 9,9% 8,4% 12,4% 11,1% 17% 15,3% % (*) Margen de Contribución: EBITDA previo a gastos de estructura y administración central 18

19 R E S U L T A D O S 1 T D E S G L O S E D E V E N T A S P O R G E O G R A F Í A Y C A M P O D E A C T I V I D A D Desglose de Ventas por Geografía Desglose de Ventas por Campo de Actividad Asia & Oceania 8% Soluciones 2% Servicios 6% Europa & África 59% Energías Renovables 6% América 33% Soluciones 19% Servicios 41% T&T 48% Servicios 14% Industria 46% T&T Soluciones 18% Industria Energías Renovables 19

20 3 Objetivos Estratégicos a Medio Plazo Creación de Valor Mantenemos Nuestra Estrategia y Guidance Financiero 20

21 Mantenemos Nuestra Estrategia y Guidance Financiero GUIDANCE A MEDIO PLAZO FACTURACIÓN 1.000m FACTURACIÓN 612.5m Claves crecimiento DFN / EBITDA < 2x (2) DFN / EBITDA -2.5x (1) DFN / EBITDA: 0.6x (1) FACTURACIÓN: 525m EBITA: 5.8% EBITA (3) 5.8% EBITA 8% ESTRATEGIA Cross selling Transversalidad y crecimiento orgánico M&A / Crecimiento Inorgánico Claves rentabilidad CONVERSIÓN EN CAJA >60% EBITDA CONVERSIÓN EN CAJA >60% EBITDA CONVERSIÓN EN CAJA (4) >60% EBITDA RONA: 20.2% RONA 20% RONA > 20% Eficiencia operativa Apalancamiento operativo Mix de mayor valor añadido (Servicios/Soluciones) 1) Incluyendo earn outs por adquisiciones pendientes de pago, el ratio NFD/EBITDA sería 1.6x (2015); -1.3x (2016) 2) El objetivo para el ratio NFD/ EBITDA incluye earn outs potenciales. 3) EBITA Orgánico sería 6.5% 4) Flujo de Caja Operativo = EBITDA CAPEX excluidas las adquisiciones Variación CON excluidas las adquisiciones Resultado financiero neto Pago impuestos 21

22 4 Resultados Anuales 2016 Consiguiendo Objetivos y cumpliendo el guidance. 22

23 DESTACADOS Objetivos 2016 Cifra de Negocio % Crecimiento anual 525,0-612,5 +16,6% >+7% orgánico +Inorgánico EBITDA % Margen 41,6 7,9% 47,2 7,7% n.a. EBITA % Margen 30,7 5,8% 35,7 5,8% 6.0% Resultado Neto 17,0 21,5 Ratio Conversión Flujo de Caja 123,3% 132,5% Operativo NFD/EBITDA 0,6x -2,5x Cartera (1) 251,6 483,8 Empleados (2) n.a. n.a. < 2x n.a. n.a. Top 5 de Clientes < 23% de las Ventas Costes de Estructura +4% (vs +17% Facturación) > 30 Países (1) Incluye únicamente cartera del segmento de Soluciones (2) Dato a cierre del ejercicio. El dato de 2016 incluye incorporaciones por las compañías adquiridas (neto a fin de año). 23

24 DESTACADOS 2016 Salida a Bolsa 165m captados Reorganización de la deuda Perfil de amortización saludable M&A 4 adquisiciones en la integración de 1 proyecto Crecimiento en Facturación Crecimiento Orgánico por encima de nuestro guidance (+7%) afectado por un efecto negativo de tipo de cambio del 3% Crecimiento Inorgánico ~ 51 m Márgenes Los márgenes orgánicos han evolucionado en la dirección correcta (+18% a nivel EBITA) Las reestructuraciones de las compañías adquiridas han supuesto que el inorgánico no aporte margen. Resultado Neto Una mejora del resultado neto del 26% respecto a

25 RESULTADOS 2016 (M ) 2015 Total %vs Orgánico %vs Orgánico 2016 Inorgánico Cifra de negocio (*) 525,0 +17% 612,5 +7% 561,4 51,1 EBITDA (**) 41,6 +13% 47,2 +13% 47,1 0,1 % EBITDA s/ cifra negocio 7,% 7.7% 8,4% 0,2% EBITA (**) 30,7 +16% 35,7 +18% 36,3-0,6 % EBITA s/ cifra negocio 5,8% 5,8% 6,5% -1,2% EBIT (**) 29,2 +12% % 33,9-1,1 % EBIT s/ cifra negocio 5,6% 5,4% 6,0% -2,1% Resultado Neto Atribuible (**) 17,0 +26% 21,5 +35% 22,9-1,4 El impacto de no recurrentes en márgenes se ha saldado con 2,1m negativos en el inorgánico (*) El perímetro de consolidación empleado en 2016 incorpora los resultados de 7 meses de Abantia. 8 meses de CDI y 1 mes ICC. (**) EBITDA: Resultado neto de explotación + Amortización; EBITA: Resultado neto de explotación + amortizaciones PPA; EBIT: Resultado neto de explotación. 25

26 RESULTADOS 2016 ORGÁNICOS & INORGÁNICOS Evolución Facturación (M ) (+9.9%) (+9.7%) (-3%) 2015 Crec. Orgánico Efecto Forex Crec. Inorgánico 2016 Evolución EBITA (M ) (+18.2% ) +1.5 (+4.9%) -2.1 (-6.3%) Crec. Orgánico Crec. Inorgánico One-Offs Inorgánicos 2016 Margen EBITA s/cifra de negocio 5,8% 6,5% -1,2% 5,8% 26

27 RESULTADOS 2016 DESGLOSE DE VENTAS POR SEGMENTO SERVICIOS (57,5%) Cifra de Negocio: 352,3 M Margen de Contribución (*): 8,2% SOLUCIONES (42,5%) Cifra de Negocio : 260,2 M Margen de Contribución(*): 16,1% Servicios Soluciones 525,0M 612,5M 57,5% 61,8% 38,2% 42,5% (*) Margen de Contribución: EBITDA previo a gastos de estructura y administración central 27

28 RESULTADOS 2016 DESGLOSE DE VENTAS POR GEOGRAFÍA Y CAMPO DE ACTIVIDAD Desglose de Ventas por Geografía Desglose de Ventas por Campo de Actividad Asia & Oceania 12% Soluciones 5% Servicios 7% Europa & África 61% Energías Renovables 6% América 27% Soluciones 14% Servicios 38% T&T 49% Servicios 13% Industria 45% T&T Soluciones 23% Industria Energías Renovables 28

29 RESULTADOS 2016 DISCIPLINA EN LA GENERACIÓN DE CAJA Modelo poco consumidor de Capex El reto del RONA Conversión de EBITDA en Caja Capex = 1,6% s/cifra de negocio Capex < Amortización Disminución del Capex respecto a 2015 Modelo de negocio enfocado hacia mantener el cumplimiento del ratio de RONA > 20% Variación de Circulante ~ 0 Target de conversión de EBITDA en FCO >= 60% Target superado en

30 RESULTADOS 2016 BALANCE (M ) Diciembre 2015 Diciembre 2016 Activos Fijos Circulante Neto Operativo (104.1) (116.5) Total Activo Neto Patrimonio Neto Deuda Financiera Neta (*) 23.2 (121.7) Otros Total Patrimonio Neto y Pasivos (*) Deuda Financiera Neta = Deuda con bancos y otras instituciones financieras Caja y equivalentes. 30

31 RESULTADOS 2016 REORGANIZACION DE LA DEUDA DEUDA FINANCIERA BRUTA Prestamo Sindicado: 36 M préstamo 24 M línea de revolving no dispuesta Financiación BEI: 25 M préstamo Reorganización de la Deuda 0 132,5 M 69,6 M Bilateral Sindicada BEI Perfil de Amortización de la Deuda Esquema de Tipos de Interés 28% 72% Plazo medio de amortización de 4,7 años Tipo Interés fijo (*) Tipo interés variable (*) Después de cobertura de tipo de interés 31

32 RESULTADOS 2016 DEUDA FINANCERA NETA (M ) Deuda largo plazo Deuda corto plazo 18 7 Total Tesorería y Equivalentes Deuda Financiera Neta (*) 23,2 (122) DFN / EBITDA 0,6x -2,5x Earn outs 61m pagaderos de 2017 a 2020 (*) Deuda Financiera Neta = Deuda con bancos y otras instituciones financieras Caja y equivalentes. 32

33 Apéndice 33

34 Áreas de Actividad QUÉ HACEMOS: Portfolio de Servicios & Soluciones SERVICIOS MULTI-TECNICOS SOLUCIONES E INGENIERIA ESPECIALIZADA T&T Servicios de Telecomunicaciones: (p. ej. diseño, construcción, instalación y mantenimiento de redes en Perú para Telefónica) Mantenimientos Multi-tecnológicos: Servicios Comerciales (p. ej. gestión y operación de procesos completos de venta y redes para clientes T&T como Yoigo Soluciones Propias (p. ej. Desarrollo de una nueva plataforma de ventas online para un cliente del sector de los medios de comunicación) Soluciones Terceros: (p. ej. Sistemas de Alerta de Tsunami, incluyendo el diseño e implantación del radar más grande de Centroamérica) Proyectos 360º: (p. ej. EPC del hospital Antofagast) Industria Servicios de Mantenimiento Gestión de Paradas y Servicios de Reparaciones Reparaciones en Caliente: (p. ej. Reparación de daños a altas temperaturas >1,000ºC) Instalaciones Industriales Proyectos especializados Oil&Gas Automatización y sistemas I&C Estructuras Altas Revestimientos Industriales Energías Renovables Servicios de O&M (p. ej. servicios de O&M para plantas eólicas y PV) Proyectos EPC: (p. ej. Servicios EPC para plantas eólicas y PV) 34

35 35