LA INFORMACIÓN COMO DINAMIZADOR DE LIQUIDEZ

Transcripción

1 LA INFORMACIÓN COMO DINAMIZADOR DE LIQUIDEZ Condiciones de información, accesibilidad y proactividad necesarias en los mercados de valores de América Latina para atraer liquidez Asamblea General y Reunión Anual FIAB 2016 San José, Costa Rica 4 al 6 de Septiembre Pablo Casaux Bloomberg LP

2 AGENDA Escenario Información Accesibilidad Proactividad Renta Fija y Derivados Iniciativas 2

3 ESCENARIO El papel de las Bolsas: mejorar el perfil de premio de liquidez. Cambios Regulatorios, sus implicancias Cambios en el perfil de inversores Cambios en el Corporate Access Fuente: IR Magazine Fuente: Risk.net 3

4 INFORMACIÓN Razones Financieras para brindar buena información Tecnologías: XBRL Blockchain Foco en el Inversor Marco Regulatorio Identificadores Información de Poseedores de Títulos (Holders) Tipos de Inversores Adaptabilidad SRI (ESG) Inversores Pasivos Trading Automático 4

5 FOCO EN EL INVERSOR: PORTAL REGULATORIO 5

6 FOCO EN EL INVERSOR: IDENTIFICADORES ADOPCIÓN DEL STANDARD FIGI Y SIMBOLOGÍA ABIERTA FIGI Características Distintivas Unicidad Tiempo Consistencia y Persistencia 6

7 FIGI: UNICIDAD 7

8 FIGI: TIEMPO 8

9 FIGI: CONSISTENCIA Y PERSISTENCIA 9

10 10

11 INFORMACIÓN PUBLICA SOBRE TENEDORES DE ACTIVOS 11

12 INFORMACIÓN: TIPOS DE INVERSORES - ADAPTABILIDAD Sustainable, Responsible and Impact Investing (SRI) Criterios ESG ETFs y Passive Investing Indices Trading Automático Algoritmos 12

13 ESG: POR QUÉ ES IMPORTANTE HACER FOCO EN SRI? Fuente:2014 GLOBAL SUSTAINABLE INVESTMENT REVIEW. GSIA (Global Sustainable Investment Alliance) 13

14 CÓMO ES HOY EL ESCENARIO DE ESG? Fuente:

15 ESG: VISIBILIDAD DE LA INFORMACIÓN REPORTADA 15

16 SUSTAINABLE, RESPONSIBLE AND IMPACT INVESTING CRITERIOS ESG 16

17 PASSIVE INVESTMENTS - INDICES The World s Most Powerful Stock Pickers Don t Manage a Penny - Las firmas de Indices tienen influencia en dónde se invierten billones de dólares - Gracias a la popularidad de las inversiones pasivas, estas firmas gradualmente van remplazando a los gigantes de administración de activos y teniendo mayor influencia en la dirección de los flujos de inversión. - El porcentaje promedio de fondos en USA, Europa y Asia que replican las decisiones de ponderación por activo y por país de los proveedores de índices se duplicó en los últimos 8 años (33%) según Morningstar - Los criterios utilizados son medidas de accesibilidad a los inversores. 17

18 EXCHANGE TRADED FUNDS (ETF) 18

19 ACCESIBILIDAD Ruteo de Ordenes, Market Surveillance, DMA ALGO Trading Straight Through Processing Acceso al Management 19

20 ACCESIBILIDAD - RUTEO DE ORDENES 20

21 ACCESIBILIDAD: MARKET SURVEILLANCE 21

22 ACCESIBILIDAD: AUTOMATED TRADING VS ALGORITMOS Para qué se utilizan? Automated Trading: Generación de Ganancias Algo Trading: Reducción de Impacto negativo de grandes órdenes 22

23 STP: ELIMINAR RIESGOS OPERACIONALES 23

24 ACCESIBILIDAD: ACCESO AL MANAGEMENT Acceso al Management 24

25 PROACTIVIDAD Investor Targeting Roadshows El papel de las corredoras 25

26 PROACTIVIDAD: INVESTOR TARGETING 26

27 PROACTIVIDAD: INVESTOR TARGETING 27

28 PROACTIVIDAD: INVESTOR TARGETING 28

29 ROADSHOWS 29

30 EL PAPEL DE LAS CORREDORAS 30

31 CORPORATE SUPPORT PROGRAM 3 objetivos principales apoyar a las compañías a maximizar su valor a través de gobierno corporativo y reporte ofrecer una vitrina a las empresas con el buy side y la comunidad de analistas administrar los costos de los servicios financieros Targeting investors Permanent Campaign plan PR/IR Social Media BBG Terminal Networking Interviews of CEOs or C-Suite Promotional videos Web-Hosting Virtual Global or Regional Roadshow Capital Market s Conference Media coverage Co-branding Logistics Virtual Corporate Access 1-on-1 Video Conference 1-on-1 Audio Call Posibles componentes del programa 31

32 RENTA FIJA Y DERIVADOS Desafíos: Visibilidad y conectividad. El formato adecuado para cada instrumento y tipo de inversor Encajar en el Workflow de los Inversores. El dilema Ebay Análisis de Riesgo Crediticio en emisores sin cobertura 32

33 RIESGO CREDITICIO Modelo Cuantitativo de Medición de Riesgo Crediticio Disponible en: Argentina, Bahamas, Barbados, Bermuda, Bolivia, Brazil, British Virgin Islands, Canada, Cayman Islands, Chile, Curacao, Dominican Republic, Ecuador, El Salvador*, Jamaica, Panama, Paraguay, Peru, Sint Maarten, Trinidad & Tobago, Uruguay, USA *El Salvador tiene restricciones para estas herramientas para activos locales. 33

34 SWAP EXECUTION FACILITIES 34

35 RESUMEN DE INICIATIVAS Iniciativas en conjunto con Bloomberg como socio estratégico de desarrollo de mercado Como recurso gratuito de asesoría Utilización de la infraestructura de Bloomberg como Front End Armado de un portal regulatorio Adopción de Identificadores FIGI Información de Holders Trabajo enfocado en inversores SRI y Pasivos (Indices) STP para reducir riesgos operacionales Soluciones para dar visibilidad y accesibilidad y de búsqueda de liquidez Corporate Support Program 35

36 Muchas Gracias Pablo Casaux Bloomberg L.P. Latin America (ex-brazil) Head of Market Structure Strategy Head of Government, Institutional, Capital Markets and Strategic Relations Capital Markets Structure Development and Regulatory Strategist Tel: Fax: Mobiles: &