RESULTADO DE EMISIONES

Transcripción

1 MERCADO LOCAL Esta semana volvimos a ver bajas en los precios de los bonos globales uruguayos en línea con la trayectoria de los bonos de referencia americanos. El rendimiento del bono americano a 10 años alcanzó su mayor nivel desde 07/2015 y el de 30 años mostró el mayor rendimiento desde 12/2015. El riesgo país, medido por el diferencial de rendimiento entre los bonos americanos y los uruguayos, alcanzó su mayor nivel desde agosto de este año. Riesgo país actual: 226 puntos básicos (REP. Afap) 25/11/ /11/2016 URUG % USA % URUG % USA % 2.03% URUG % USA % 1.76% URUG % USA % 2.28% 2.08% La ampliación del diferencial de rendimiento que hemos visto este mes alcanza a 0.25bp en promedio que se refleja en una suba del riesgo país de igual magnitud. RESULTADO DE EMISIONES en PESOS y UI (MEF) Esta semana el MEF reabrió dos serie de notas, una en UI y otra en $U. Los resultados de la licitación fueron los siguientes: Licitación Integración Instrumento Cupón 22/11/ /11/2016 UI(S.21) 01/11/ % 5.42% 22/11/ /11/2016 (S7) 01/04/ % 14.48% Bonos y Letras del Gobierno de Uruguay Bonos globales en UI: Recordemos que estos bonos devuelven un interés indexado por inflación en pesos pero los intereses y el capital lo pagan en dólares al T/C oficial del BCU. Moneda Vencimiento 14/09/ /12/2028 Precio 18/ % 91.50% 18/ % 5.34% Precio 25/ % 91.25% 25/ % 5.37%

2 Rendimientos de las emisiones de LRM BCU de esta semana: Letras de Regulación monetaria: Moneda Plazo Tasa 30 días 11,00% 82 días 13,00% 182 días 13,92% 349 das 14.48% Bonos globales en : Moneda Vencimiento Precio 18/11 18/11 Precio 25/11 25/11 14/08/ % 3.78% % 3.89% 27/10/ % 3.63% % 4.38% 21/03/ % 5.19% % 5.38% 20/11/ % 5.23% 83.00% 5.27% 18/06/ % 5.73% 89.75% 5.79% MERCADO REGIONAL Brasil Brasil nuevamente inmerso en una crisis política, Un escándalo de un supuesto tráfico de influencias en el Gobierno brasileño causó este viernes la sexta renuncia en seis meses en el gabinete del presidente Michel Temer, salpicó al mandatario y envalentonó a la oposición, que se plantea solicitar un juicio político en su contra. El real se devaluó frente al dólar 1.79% en la semana, mostrando el peor desempeño entre las monedas emergentes. Se modera la inflación: en los 12 meses hasta mediados de noviembre, los precios en Brasil subieron un 7,64%, tras el incremento de 8,27% en el año a mediados de octubre. El objetivo oficial para la inflación de Brasil es de 4,5%. Economistas proyectan que la meta podría lograrse el año que viene, cuando la economía tendría un crecimiento cercano al 1% tras la recesión. Chile Positivo: El precio del cobre registró esta semana un ascenso de 6,9% tras cerrar este viernes en 2,64 dólares la libra, el aumento del valor se debe a las perspectivas favorables para la demanda de China del metal rojo y a menores proyecciones de crecimiento de la oferta para El metal acumula una suba desde enero de 24.53%.

3 La economía chilena comenzaría a repuntar en el segundo semestre del 2017, apoyada en una política monetaria más expansiva y expectativas de un cambio de coalición política gobernante, dijeron expertos en un foro de Thomson Reuters, el mercado espera recortes de la Tasa de Política Monetaria, actualmente en 3,5%, durante el próximo año lo cual contribuiría a un mayor dinamismo de la economía. Argentina La recesión en la economía argentina se ha acentuado en el mes septiembre al desplomarse la actividad un 3,7% interanual, según ha informado el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). De esta forma, en los primeros nueves meses del año, la economía argentina acumula un retroceso del 2,4% Con ello, ya se considera que el PIB se derrumbará este año por encima del consenso de los analistas que hace unos días, en el informe de FocusEconomics Consensus Forecast LatinFocus, señaló que la caída para este ejercicio sería del 1,8%. A pesar de estos datos la Argentina logró reducir su tasa de desempleo desde 9.3% a 8.3% según en dato dado a conocer hoy por el INDEC. Los especialistas en el mercado laboral estimaron que se observa una leve mejora en el interior gracias al campo. Según los datos oficiales, los desocupados en la Argentina fueron de personas. México Monetario Internacional (FMI): La incertidumbre por un aumento de las barreras comerciales y al flujo de capitales financieros causará un retraso en los proyectos de inversión hacia México. Economistas del FMI recomendaron fortalecer la posición fiscal y establecer una agenda ambiciosa para reducir la deuda pública como proporción del PBI en el 2018, recordaron que México es el más expuesto entre 30 economías emergentes a las salidas de capital en caso de presentarse un choque externo. Esta semana el peso mexicano se depreció 1.07% frente al dólar acumulando una devaluación del 12.78% desde las elecciones en EEUU. Venezuela Al inicio de la semana el banco JPM informó que PDVSA no pagaría los intereses de de los bonos con vencimiento 2021, 2034 y 2035, situación que fue negada por las autoridades venezolanas quienes publicaron un comunicado en la página oficial de PDVSA acusando de una operación de desprestigio a la economía venezolana orquestada por el Citibank (agente de pago) y el JMP.

4 Sin embargo más tarde se confirmó que la estatal petrolera venezolana PDVSA activará el período de gracia de 30 días para el pago de $146.3 millones, correspondientes al interés del bono PDVSA 9,75% 2035, la situación financiera de la compañía es crítica, el jueves, el presidente Nicolás Maduro decretó ayer una reestructuración absoluta de Petróleos de Venezuela. MERCADO INTERNACIONAL Estados Unidos Una semana con poca operativa bursátil en EEUU debido al feriado del Día de Acción de Gracias, sin embargo tuvimos algunos datos macro importantes estos días. El índice de actividad según el Fed de Chicago alcanzó pts. en octubre, por debajo de lo esperado por el mercado (0 pts.); en el mes anterior, registró 0.14 pts. Las ventas de viviendas existentes de octubre aumentaron 2% mensual, sobre lo esperado por el mercado (-0.6%), en el periodo anterior, se incrementaron 3.6%, se prevé un importante crecimiento de las ventas on-line vinculadas con la festividad semanal. Muy buen dato de empleo esta semana, las solicitudes de prestación por desempleo suman su 90ª semana por debajo de las , algo que no ocurría desde los años 70. Los analistas ya prevén con total certeza una suba de tasas de interés en la reunión de diciembre del COPOM. LaS MINUTAS DE LA FED que se dieron a conocer esta semana así lo indican, los consejeros manifestaron la intensión de continuar con su proceso de normalización monetaria iniciado, el documento señaló que las condiciones de riesgo de la economía norteamericana se han balanceado. El dato del mercado de viviendas mostró cierta debilidad, la venta de casas nuevas en Estados Unidos bajó un 1,9% en octubre, tras el aumento del 3,1% de septiembre, informó el Departamento de Comercio del país norteamericano. El índice de confianza de los consumidores elaborado por la Universidad de Michigan se ha situado en noviembre en 93,8 puntos, su nivel más alto desde el pasado mes de mayo, como reacción a la victoria presidencial de Donald Trump. "La reacción inicial de los consumidores a la victoria de Trump fue expresar un mayor optimismo sobre sus finanzas personales, así como unas mejores perspectivas para la economía nacional", indicó Richard Curtin, economista jefe de la encuesta de confianza de la Universidad de Michigan.

5 Eurozona La confianza del consumidor de la Zona Euro en noviembre subió de -8 pts. a -6.1 pts., se anticipaba que llegara a -7.8 pts. En la Zona Euro el PMI de manufactura (que que mide las condiciones de negocios en el sector manufacturero) de noviembre fue de 53.7 pts., se esperaban 53.3 pts. El PMI de manufactura de Alemania en noviembre alcanzó 54.4 pts., se estimaban 54.8 pts. El producto interno bruto del Reino Unido creció 2.3% anual en el tercer trimestre, en línea con lo estimado por el consenso de mercado. Una nueva semana con una fuerte devaluación del EURO frente al dólar americano y es que la expectativa de crecimiento económico y de aumento de tasas en EEUU ha volcado la balanza a favor de la moneda norteamericana y el EURO lo ha sentido. La moneda europea cierra la semana cotizando a su menor nivel desde el Finalmente se dio lo que muchos estábamos esperando, la moneda europea desvalorizándose frente al dólar lo cual no es del todo una mala noticia para Europa ya que gana competitividad en los mercados de bienes y servicios globales, esto le va a permitir mejorar su balanza comercial, generar empleo y volver a la senda de crecimiento aunque para eso falte bastante aún. Las tensiones políticas son hoy el mayor desafío en una EUROPA.

6 COTIZACIONES El dólar en Uruguay cerró a $ el mayor nivel desde principios de setiembre de este año. Monedas MONEDA Real Peso Argentino Peso Colombiano Peso Chileno N. Sol Peruano Peso Mexicano Dólar Can. Franco Suizo Libra Euro Yen Renminbi Dolar Aus. ÚLTIMO DATO %Δ EN 5 DÍAS 3.41 (0.95) (8.83) (0.48) (2.05) (37.77) 3, (7.46) (2.74) (0.15) (3.90) (0.50) (2.08) (1.30) (0.13) (10.39) (20.16) 1.35 (0.10) (1.24) (1.69) 1.01 (0.32) (1.88) (17.58) (2.66) (0.24) (1.90) (7.82) (0.47) (2.00) (7.65) (2.71) 2.58 %Δ 1 MES %Δ 1 AÑO Commodities COMMODITY Onza de Oro Barril de Petróleo ÚLTIMO DATO %Δ EN 5 DÍAS 1, (2.01) (7.09) (7.81) 7.02 %Δ 1 MES %Δ 1 AÑO

7 Bolsas INDICES PAÍS S&P 500 EE.UU. DOW JONES EE.UU. NASDAQ EE.UU. IBOVESPA Brasil MERVAL Argentina MEXBOL México MIB Italia IBEX España DAX Alemania UKX UK CAC 40 Francia SH. COMP. China NIKKEI Japón BSE500 India ULTMO %Δ 5 DÍAS %Δ 1 MES %Δ 1 AÑO (3.61) (6.74) (5.69) (4.15) (26.14) (5.09) (15.18) (0.54) (4.21) (2.52) (7.00) (5.07) (7.56) (7.76) 5.22 Rendimiento de Bonos del Tesoro Americano INSTRUMENTO ULTIMO DATO %Δ EN 5 DÍAS 10-Yr Bond 2.36% Yr Bond 3.01% Ec. Patrizio Drago, Cr. Santiago Besada y Lic. Diego Rodríguez