Comportamiento Semanal de los Mercados Mercado Accionario Internacional:

Transcripción

1 Comportamiento Semanal de los Mercados Mercado Accionario Internacional: Los principales índices bursátiles del mundo terminaron positivos durante la semana, a excepción del Reino Unido. En EE.UU., se publicó el dato de Creación de Empleo No Agrícola, se crearon sólo 126 mil nuevos puestos de trabajo, dato por debajo de lo esperado por el mercado. El ISM manufacturero cayó nuevamente por quinto mes consecutivo, llegando al nivel más bajo desde mayo 2013, esto explicado por el deterioro de nuevas órdenes, principalmente de exportación. Por otro lado, cae el dato de solicitud de Seguros de Desempleo a 268 mil, siendo uno de los mejores registros de los últimos años. También fue positivo el dato de Confianza del Consumidor que alcanzó 101,3 puntos, segundo valor más alto desde el tercer trimestre de En Europa, el indicador de Sentimiento Económico subió a 103,9 puntos, nivel más alto desde mediados de También fue positiva la publicación de la encuesta a los Gerentes de Compra del Sector Manufacturero que alcanzó 52,2 puntos, superando las expectativas de los analistas de Bloomberg. Por otra parte, se observan mejoras en el mercado laboral, la tasa de desempleo volvió a caer en febrero, destacando la caída en la tasa de desempleo de España y Alemania. Esto confirma que se está recuperando la actividad agregada y está en línea con las mejores perspectivas de crecimiento para la región. En Gran Bretaña, buen dato fue el PIB anualizado que tuvo una expansión de 3%. Continúa la incertidumbre respecto a la situación de Grecia, ya que todavía no se logra un acuerdo entre el Eurogrupo y Grecia en relación a la extensión del programa de rescate financiero. La propuesta de reformas presentada por el gobierno griego no tenía un plan concreto, por lo que continuarán las negociaciones. Además, aumenta la preocupación respecto a la liquidez del gobierno griego, ya que no está claro si podrá realizar los pagos correspondientes en el mes de abril. Finalmente, en Brasil, el dato de producción industrial anualizada fue -9,1%, inferior al dato anterior pero sobre lo esperado. En cuanto a las expectativas del sector industrial éstas continúan siendo muy negativas. La encuesta a los Gerentes de Compra del Sector Manufacturero cayó fuertemente llegando a 46,2 puntos, nivel más bajo desde el Con todo, los retornos de Francia, EE.UU y Alemania fueron 0,80%, 0,29% y 0,83% respectivamente. En mercados emergentes y dentro de los BRICs (Brasil, Rusia, India y China) los retornos fueron positivos: Brasil 6,05%, Rusia 6,99%, India 2,92% y China 6,43%. Rentabilidad Semanal 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% 6,99% 6,43%6,05% Rusia (MICEX) Rentabilidad Semanal Índices Accionarios (Rentabilidad Nominal en moneda local) China (HSCEI) Brasil (Bovespa) 2,92% 2,09% India (Sensex) Chile (IPSA) 0,83%0,80% 0,29% Alemania (DAX) Francia (CAC) EEUU (SPX) -0,31% UK (FTSE)

2 Mercado Accionario Local: El mercado chileno tuvo un buen desempeño la semana pasada, cerrando con una ganancia semanal de 2,09%. El índice tuvo 4 sesiones positivas, con el viernes cerrado por feriado legal. En Chile, el indicador mensual de actividad económica (IMACEC) avanzó en febrero un 2,0% interanual, levemente mejor a las expectativas del consenso (1,9% interanual) y por debajo del 3,0% de enero. De acuerdo a los datos desestacionalizados, el crecimiento se contrajo 0,6% mensualmente. La economía chilena está mostrando señales de una leve recuperación después de una desaceleración sustancial, impulsada por una mejora en las exportaciones netas y el aumento del gasto fiscal. El ciclo económico debería continuar recuperándose marginalmente en los próximos trimestres, ayudados por los estímulos monetarios y fiscales, y por la estabilización en el ciclo de la inversión. Mayores Alzas CENCOSUD +5,7% BCI +5,6% BANMÉDICA +5,3% Mayores Bajas CAP -12,0% SALFACORP -2,9% BESALCO -1,8% CAP Continúa la volatilidad en la acción, viéndose esta semana afectada por la caída de 11,4% del precio del hierro llegando a $47,1 por tonelada. BESALCO La compañía acordó poner término al proceso abierto y no exclusivo de la venta de los proyectos hidroeléctricos Los Hierros I y II. El cierre del proceso se debe a que las ofertas recibidas no son satisfactorias para Besalco MASISA Renunció al directorio Gerardo Larrain Kimber, el cargo se renovará en la Junta de Accionistas el día 29 de abril de Se acordó el pago de un dividendo mínimo y obligatorio de US$ 29,6 millones el día 23 de mayo IPSA 2,09% Noticias de la Semana BCI Se publicaron los resultados del mes de febrero del banco, mostrando un crecimiento en las utilidades de 3,8% año contra año, esto en un contexto de una buena base de comparación del año 2014 y en medio de un incremento de las expectativas de inflación. LATAM La clasificadora Fitch rebajó la clasificación de riesgo desde BB a BB-, con un outlook estable. La rebaja se explica por la débil performance operacional que esperan para los próximos 24 meses.

3 Tipo de Cambio: Un retroceso de 0,77% tuvo el dólar a nivel global en la semana finalizada el 3 de abril. La depreciación estuvo marcada por el bajo registro en el dato de empleo publicado el miércoles, que es considerado un buen indicador de las nóminas no agrícolas que se entregaron el viernes y que registró la creación de sólo 189 mil nuevos empleos durante marzo. El día viernes, con la mayoría de los mercados cerrados por el feriado religioso, se publicó el dato de nóminas no agrícolas los cuales fueron bastante decepcionantes, llevando las tasas a la baja y depreciando el dólar a nivel global, beneficiando principalmente a economías emergentes. Peso/Dólar Tipos de Cambio (Cierres diarios) Peso/Dólar Dólar/Euro 3-abr 1,1 1,09 1,08 1,07 1,06 Dólar/Euro Durante la semana, en la zona euro se publicaron datos de inflación, desempleo y PMI manufacturero; los cuales estuvieron en línea con las proyecciones del mercado y que muestran que sigue una moderada y sostenida recuperación. Por otra parte, las negociaciones con Grecia siguen en pie y no se ha logrado llegar a un acuerdo respecto a las reformas que permitan la ayuda financiera para dicho país. Con esto, el Euro se apreció un 0,73% cerrando en $1,096 dólares por Euro. Por su parte en China, el PMI de servicios estuvo levemente bajo lo esperado por los analistas, registrando 53,7 puntos contra los 53,8 puntos esperados, mientras que el manufacturero estuvo sobre las expectativas registrando 50,1 puntos, lo que ayudo también en alguna medida a la depreciación del dólar a nivel global. En Brasil, la producción industrial registró un -0,9%, dando señales que la economía sigue en profunda crisis. Aún así, el real durante la semana se apreció un 4,75% junto con todas las monedas emergentes. En cuanto al escenario local, se publicó el IPoM de marzo en el cual el Banco Central mantuvo las proyecciones de crecimiento y da cuenta de una posible alza de la TPM hacia fines del 2015, lo cual agregó fuerza a la apreciación del peso que cerró en niveles de $615,30 pesos por dólar. Dentro de las materias primas, el petróleo avanzó 0,55%, el oro un 0,34% y el cobre cayó -1,21%.

4 Renta Fija Local: Evolución Tasas Reales Chile Evolución Tasas Nominales Chile 1,80% 1,60% 1,40% 1,20% 1,00% 0,80% 0,60% 0,40% 0,20% 0,00% 4,90% 4,70% 4,50% 4,30% 4,10% 3,90% 3,70% 3,50% 3,30% 3-abr 3-abr DPF UF-1 BCU-05 BCU-10 BTU-20 DPF $-1 BCP-05 BCP-10 Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago y Provida Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago y Provida Los últimos días de marzo se conocieron los datos de actividad sectorial para febrero, los cuales resultaron mixtos. Por un lado, el índice de producción manufacturera decepcionó anotando una caída de 0,1%, la cual fue menor al incremento esperado de 1,7%, mientras que las ventas del comercio mostraron un avance de 2,9% durante febrero, vs el 2% esperado. El sector minero, que había incidido de manera positiva en los meses previos, decepcionó en esta ocasión mostrando una caída de 1,5% debido a mantenciones en faenas mineras. Con estos datos el mercado corrigió a la baja sus expectativas del IMACEC, frenando de esta forma el ímpetu positivo con que venía en los últimos meses. Además, el Banco Central publicó el IPoM de marzo, en el que corrigió al alza su estimación de inflación para fin de año desde un 2,8% a 3,6%, nivel coherente con la expectativa de mercado. De paso, reafirmó su mensaje que los recortes de tasa habrían llegado a su fin. Las tasas de interés siguieron reaccionando al alza, principalmente en la curva en pesos tanto por el mensaje del IPoM como por la inminencia de la primera licitación del año, la que ocurrirá el martes 7 de abril y marcará un nuevo récord licitando, en un solo día, un total de US$700 millones en un solo papel, lo que ha generado movimiento en el mercado ante la expectativa de qué sucederá en el mercado ante tal volumen. 0,2% 0,1% 0,0% -0,1% -0,2% -0,3% -0,4% -0,5% -0,6% -0,7% Renta Fija Local (Retorno Semanal Estimado) 0,14% 0,07% 0,02% DPF UF-1 Nomenclatura BCU: BCP: BTU: DPF UF: DPF $: DPF $-1 BCU-05-0,06% BCU-10-0,27% BTU-20 Fuentes: Bolsa de Comercio de Santiago y Provida S.A. Bonos del Banco Central en UF. Bonos del Banco Central en Pesos. Bonos de la Tesorería en UF. Depósitos a Plazo Fijo en UF. Depósitos a Plazo Fijo en Pesos. -0,60% El número que se detalla después de la sigla, representa el plazo de vencimiento en añ BCP-05

5 Gráficos de evolución semanal índices accionarios mundiales (cierres diarios) Mercados Desarrollados Retorno USA: 0,29% Retorno UK: -0,31% Retorno Alemania: 0,83% Mercados Emergentes Retorno China: 6,43% Retorno Brasil: 6,05% Retorno Rusia: 6,99%

6 Impacto en los Multifondos Los fondos administrados por AFP Provida S.A. evidencian en la evolución de sus valores cuota las variaciones de los precios de los activos financieros en que invierten Fondo A (Más Riesgoso) Los Fondos con mayor porcentaje en renta variable como lo son principalmente el Fondo tipo A (Más Riesgoso), seguido por el Fondo tipo B (Riesgoso), presentan mayores repercusiones ante los movimientos de los mercados internacionales Las variaciones en los valores cuota de los Fondos durante la semana pasada fueron los siguientes: Fondo B (Riesgoso) Rentabilidad Nominal Semanal Fondo Rentabilidad A 0,98% B 0,74% C 0,54% D 0,29% E 0,10% Fuente: Superintendencia de Pensiones Fondo C (Intermedio) Rentabilidad Real Últimos 12 meses Fondo D (Conservador) Fondo Abril 2014 a Mar de 2015 A 11,51% B 10,10% C 10,01% D 8,19% E 6,42% Fuente: Superintendencia de Pensiones. Datos disponibles al 5 de Abril de Fondo E (Más Conservador)

7 Multifondos ProVida AFP 100% 80% 60% 40% 20% 0% Asignación de Activos por Fondo 3,75% 16,23% 17,19% 18,65% 17,80% 5,59% 24,44% 42,54% 64,99% 62,88% 91,17% 43,86% 26,45% 14,46% 13,36% 14,71% 12,41% 4,76% 4,28% -20% Renta Variable Nacional Renta Variable Internacional Renta Fija Nacional Renta Fija Internacional Derivados Otros Fuente: Superintendencia de Pensiones.