Análisis de Mercado Pensiones Privadas en México

Transcripción

1 Análisis de Mercado Pensiones Privadas en México Riesgo significa que mas cosas pueden pasar de las que en realidad pasan Elroy Dimson 1

2 Objetivo Evolución Planes de Pensiones Privados Evolución por tipo de Plan de Pensiones Estructura de inversiones Mercado de Pensiones Tipos de Administrador de inversiones de los Planes de Pensiones y Evolución Tipos de Portafolios con distintos niveles de riesgo. 2

3 Recursos Administrados en Planes de Pensiones Privados Millones de Pesos El mercado de pensiones privadas en México ha experimentado un crecimiento importante en planes de Beneficio Definido, Contribución Definida y Mixtos Al cierre de 2011, el mercado de pensiones privadas representaba el 3.2% del PIB total. Al cierre de 2011 las pensiones privadas son equivalentes al 17% de los recursos administrados por las Afores a nivel nacional los cuales ascendían a 2,388,489 mdp. Fuente: Consar 3

4 Evolución por Tipo de Plan de Pensiones Implementado El mercado de pensiones privadas en México ha experimentado un cambio importante en el tipo de plan de pensiones implementado por las empresas. Los planes de Beneficio Definido han disminuido de 72% a 56% mientras que los planes mixtos o híbridos (Combinación de BD con CD) han crecido de 18% a 34% de 2006 a Fuente: Consar Los planes de Beneficio Definido son aquellos donde únicamente aporta la compañía mientras que Contribución Definida aporta la compañía y el participante o empleado. 4

5 Promedio de la Inversión de Planes Privados por Tipo de Activo Los planes han mantenido inversiones preponderantemente en Deuda del Gobierno Federal. La proporción de Renta Variable en promedio en los últimos 3 años ha sido de 30.93% Se ha mantenido una estabilidad en los diferentes clases de activos donde invierten los planes de pensiones privados. Fuente: Consar Sin embargo con base en el cambio estructural de México y la evolución del régimen de inversión de las afores, se prevé que la participación en distintas clases de activos pueda evolucionar en los próximos años. 5

6 Tipo de Administrador del Plan de Pensiones La administración de planes de pensiones por parte de Bancos y Casas de Bolsas ha disminuido en 6pp y 3pp respectivamente. El rubro de otros administradores distintos a Casas de Bolsa, Banco y Operadoras de Fondos ha aumentado en 7pp. Fuente: Consar 6

7 Históricos de Portafolios * Los portafolios se construyeron con benchmarks para ejemplificar el comportamiento por tipo de portafolio para un plan de pensiones con distintos niveles de riesgo. 7

8 Históricos de Portafolios *Los portafolios se construyeron con benchmarks para ejemplificar el comportamiento por tipo de portafolio para un plan de pensiones con distintos niveles de riesgo. Para efectos de estos ejemplos, la parte de mercado de deuda es exclusivamente gubernamental. 8

9 Tipos de administración actualmente utilizados por Planes de Pensiones Mandatos por Tipo de Mercado y Estilo de Inversión de acuerdo a la especialización del administrador (Fondos de Pensiones BD, CD o Híbridos) Renta Variable Relativo Renta Fija Corto Plazo Renta Fija Largo Plazo Renta Variable Global Renta Fija Global Mercados Alternativos Mandatos Balanceados para cada administrador (Fondos de Pensiones BD, CD o Híbridos) Fondos o Mandatos Independientes de Ciclo de Vida en función de la fecha de retiro de los participantes del plan (Fondos de Pensiones CD o Hibridos) 9

10 Que espera el participante y la empresa del plan de pensiones en el largo plazo Portafolios que permitan maximizar rendimientos en función del perfil de riesgo tanto de la empresa como del participante Opciones de Inversión Administración Eficiente del Plan Filosofía de Inversión Proceso de Inversión Optima Relación Riesgo Rendimiento No conflicto intereses Servicio Fondo de Pensiones auto-sustentable en el largo plazo Maximización de la cantidad de retiro en función del perfil del participante Sustentabilidad en el Retiro 10

11 Conclusiones Ha crecido el número y el monto de planes de pensiones como complemento a las pensiones públicas (Afores) El mercado de pensiones privadas ha experimentado un cambio importante en el tipo de plan de pensiones utilizado por las compañías. La estructura de los portafolios de inversión de los planes se ha mantenido en el tiempo, sin embargo con el cambio de Beneficio Definido hacia Contribución Definida y Planes Mixtos, es probable que las estructuras de los portafolios evolucionen los siguientes años hacia activos con más riesgo pero con más rendimiento potencial. El cambio estructural económico en México que ha permitido tener tasas más bajas en el mercado de deuda, obligará a que los planes de pensiones se diversifiquen aún más para poder hacer sustentable financieramente el plan en el largo plazo. Los planes de pensiones históricamente habían sido manejados por Bancos y Casas de Bolsa como administradores de las inversiones, operadores y custodios, pero esa tendencia a nivel local y global está cambiando hacia la separación de la asesoría de inversión, de la operación y custodia con el objetivo de eliminar los conflictos de intereses. Finalmente, la evolución y crecimiento de los planes de pensiones privadas continuará con el objetivo de minimizar la carga futura de las compañías y fomentar el ahorro para el retiro complementario a los planes públicos para los participantes. 11

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