La Voz del Mercado. Principales Resultados

Transcripción

1 La Voz del Mercado rincipales Resultados

2 La Voz del Mercado Qué es La Voz del Mercado? Quiénes la contestan? La experiencia en erú Es una herramienta que busca evaluar La encuesta fue contestada por 388 Desde el 2014 EY erú alianza con la cómo la opinión pública y otros directores, gerentes de primera líneas, Bolsa de Valores de Lima (BVL) actores relevantes perciben el analistas del mercado capitales, realizan este estudio con gran éxito, gobierno corporativo de las empresas clasificadoras de riesgo, gremios, posicionándose como el estudio más ISA en Chile académicos y otros actores importante en gobiernos corporativos influyentes Esta se realizó desde el 16 de Agosto al de ese país. 19 de Septiembre, contando con la Se recibieron más de 500 comentarios Ha merecido el reconocimiento metodología y el anonimato bajo de el los encuestados como parte del público de la OECD en su publicación respaldo de GfK. estudio. Strengthening corporate governance codes in Latin America (septiembre 2015) 2

3 La Voz del Mercado La mirada externa que faltaba Complementa la autoevaluación de las empresas (NCG 385) Tema de interés público Los Gobiernos Corporativos han estado crecientemente en la opinión pública. Regulador NCG 385 otencial regional Comparabilidad con resultados peruanos y posibilidad de replicarse en los otros países (MILA). Empresas Estudio único en su tipo Encuesta que consulta al mercado respecto de Gobiernos Corporativos de las empresas ISA Mercado? Estudios Los resultados servirán para analizar varios temas de interés bajo distintas aristas. 3

4 erfil de los encuestados Encuestados por categoría institucional Encuestados por cargo 35% 30% 29.6% 70% 60% 64.7% 25% 20% 15% 23.7% 21.9% 19.1% 50% 40% 30% 32.5% 10% 5% 0% Directores Expertos Instituciones Financieras Emisores no financieros Consultora Estudio Abogados Gremios Académicos Comercial Inversión Intnl. Desarrollo Agentes Financieros AFs Family Office Seguros Agentes Clasif. riesgos Entidad Research 5.7% Reguladores Autoridades Empresas estatales Medios de Negocios 20% 10% 0% CEO, CFO, COO V Country Manager Ger. rimera Línea Editor Rector Socio Analista Trader Mandos medios (subgerente y jefatura) 2.8% C-Suite Analistas Independientes Consultor eriodista Abogado 4

5 Encuesta LVdM 5 reguntas Generales reguntas 5 de ilares A. 3 de gestión Ambiental, Social y de Gobierno Corporativo (ASG) B. 1 de formación C. 1 de diversidad En esta sección se evalúan aspectos generales en el ámbito de gobierno corporativo. Esta sección responde a aspectos atingentes que pueden ser modificados año a año. A. Estrategia de negocios B. Acceso a la información C. Ambiente de control D. Gestión de sostenibilidad E. Trato justo e igualitario En la sección de pilares cada encuestado evaluó 7 empresas ISA. Se utilizan filtros para minimizar conflictos de interés: las personas relacionadas a una empresa no evalúan ninguna compañía del grupo al que pertenecen. Esta sección es invariable año a año, permitiendo comparaciones. 5

6 Encuesta LVdM Distribución de la nota de las empresas A partir de las evaluaciones de las empresas se construye un ranking LVdM, sirviendo como barómetro de los GC a nivel nacional. Esta herramienta permitirá evaluar la evolución de GC año a año para las empresas del ISA. Excelente (0 Empresa) Muy bueno (2 Empresas) Bueno (18 Empresas) Regular (14 Empresas) Deficiente (3 Empresas) 5 0% 4 5% 3 49% 2 38% 1 8% 4,5 Empresa N 1 4,1 N 2 1,9 N 35 1,6 N 36 1,2 Empresa N 37 6

7 7 reguntas generales

8 Resultados en preguntas generales Gestión de factores ASG (Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo) Cómo evalúa usted la gestión de factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo por parte de las empresas en Chile? 53,2% 52,5% 65,2% Un 70% de los encuestados creen que las empresas tienen un manejo regular o deficiente de factores ASG. De esta forma, se puede ver que existen grandes posibilidades al avanzar en materia de ASG. 28,6% 29,0% 17,1% Total 1,1% 17,4% 1,1% Evaluadores Locales 21,8% 13,0% 0,0% Evaluadores Extranjeros En general, la gerencia se focaliza mucho en resultados de corto plazo en vez de los negocios de largo plazo. Además, los KIs de los empleados no incluyen métricas alineadas con factores sociales y/o ambientales. Deficiente Regular Buena Muy buena 8

9 Resultados en preguntas generales Influencia factores ASG en las decisiones de inversión Cuán influyente es para la decisión de inversión en una empresa en Chile la gestión activa de factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo? En un chile cada vez más integrado los inversionistas institucionales e internacionales impulsan la relevancia de 47,0% 48,4% 47,8%% factores ASG, con un 74% de estos últimos indicando que son relevantes en el proceso de inversión. 29,7% 30,2% 26,1% 21,7% 19,4% 17,6% 3,9% 3,8% 4,4% 7 o 10 años atrás era una variable más, hoy se ha transformado en un elemento incluso más relevante que los temas técnicos muchas veces. Total Evaluadores Locales Evaluadores Extranjeros Nada influyente oco influyente Influyente Muy Influyente 9

10 Resultados en preguntas generales rioridades estrategia ASG Cuáles deberían ser las principales prioridades de una estrategia que incluya factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo? Seleccione las alternativas que considere adecuadas Identificar y mitigar riesgos Cumplir con las regulaciones Mejorar la cultura corporativa 71% 63% 79% Las oportunidades del mercado Los encuestados plantean, una clara preferencia por ciertos aspectos de ASG sobre otros, siendo aquellos relacionados con riesgos, regulaciones y cultura corporativa los que lideran la atención del mercado. La identificación y mitigación de riesgos es considerara como clave de la estrategia de negocios de la empresa para navegar hacia el futuro en tiempos de hoy. Ser más eficientes Mejorar la reputación Otros 14% 36% 34% Los comentarios recibidos apuntan a un trabajo previo con la comunidades, además de generar un valor compartido real. La mejora en la reputación es considerada una consecuencia de una buena gestión de riesgos y el cumplimiento de la regulación, no un fin en sí mismo. 10

11 Resultados en preguntas generales Formación de directores Cuán importante es que las empresas listadas en la Bolsa de Santiago otorguen a sus directores formación específica en gobierno corporativo? 51% de los encuestados cree en la formación continua del directorio. 51,3% 50,7% 60,9% Estas preferencias son más marcadas para el caso de los evaluadores extranjeros que los locales. 0,7% 1,3% 11,6% 35,1% 0,8% 11,5% 35,6% 1,4% 0% 0% 13,0% 26,1% En la medida que los directores comprendan la importancia ética y económica que implica en el largo plazo los factores ASG, aun cuando no reporten ganancias en el corto plazo, tanto la empresa como el país crecerían en forma sostenible. Total Evaluadores Locales Evaluadores Extranjeros Nada importante Muy importante Ligeramente importante Extremadamente importante Importante 11

12 Resultados en preguntas generales Diversidad en el directorio Cuán importante es la diversidad dentro de los directorios (entendida como diversidad de género, de culturas, de profesión, de habilidades, entre otros aspectos) como ventaja competitiva? 37,1% 38,1% 47,8% El 65% de los encuestados locales considera importante o muy importante la diversidad en el directorio. La diversidad se muestra como un factor relevante entre inversionistas, en mayor grado para los internacionales. 23,5% 28,0% 23,3% 26,9% 26,1% 21,7% 2,6% 8,8% 2,7% 9,0% 0% 4,4% Se debe entender que un directorio tenga diversidad, es la primera etapa para dirigir una empresa con éxito. Total Evaluadores Locales Evaluadores Extranjeros Nada importante Muy importante Ligeramente importante Extremadamente importante Importante 12

13 Nivel de Correlación Análisis de correlaciones 60% 53% 40% 20% 44% Cambio en Capitalización (Enero-Octubre 2017) Capitalización En la nota LVdM se observa una correlación superior al 50% para el cambio de capitalización bursátil Se puede concluir que hay indicios de una correlación positiva entre la capitalización bursátil y el puntaje obtenido en LVdM 0% Nota LVdM 13

14 14 reguntas por pilar

15 Los gobiernos corporativos se evalúan en torno a cinco pilares Drivers Rentabilidad Resguardo patrimonial Transparencia articipación Sostenibilidad ilares Estrategia de negocio Ambiente de control Acceso a la información Trato igualitario a accionistas Gestión de sostenibilidad Concepto roceso mediante el cual el directorio y la gerencia formulan y monitorean el plan y los objetivos de corto, mediano y largo plazo. Efectividad e independencia de los procesos internos de supervisión y control, así como la capacidad de gestión del negocio. La oportunidad, integración y relevancia de la información como estados financieros, hechos de importancia, memoria, entre otros, disponibles a los shareholders. La posibilidad de que cada accionista cuente con los mismos derechos, reciba o tenga acceso a la misma información sobre el negocio, y tenga las mismas posibilidades de participar en la junta general de accionistas. Supone el cabal cumplimiento de las leyes locales, la exigencia de una cultura y valores compartidos en la empresa, la preservación del medio ambiente y gestión adecuada de los principales grupos de interés. 15

16 Evaluación por pilar Estrategia de negocio Resguardar la rentabilidad del negocio a través de la eficiencia en la gestión Cuál es su percepción respecto a cómo las empresas gestionan su estrategia de negocio? 21,4% 39,7% 25,4% Nota promedio estrategia de negocios por sector empresas ISA 9,0% 4,5% Deficiente Regular Buena Muy buena Excelente Banca y Seguro Consumo Industrial Servicios Minería y Metales 3,27 3,16 2,96 2,59 2,34 Las deficientes son porque claramente solo hubo mirada de corto plazo en sus prácticas (fallas en servicio, boletas y colusión). 16

17 Evaluación por pilar Acceso a la información romover la transparencia a través de la veracidad de las comunicaciones de la compañía Cómo percibe Ud. la calidad y la transparencia de la información que las empresas revelan al mercado? 21,8% 38,7% 24,9% Nota promedio acceso a la información por sector 9,8% 4,8% Deficiente Regular Buena Muy buena Excelente Banca y Seguro Consumo Industrial Servicios Minería y Metales 3,21 3,09 2,92 2,69 2,50 17 Some companies have limited disclosures in English and do not run a dual-language website. The timeliness of shareholder assembly documentation also lags some of Chile's Latin American peers, often too late for those investors who vote by proxy to participate or too light on disclosure to allow investors to vote with any confidence.

18 Evaluación por pilar Ambiente de control Efectividad e independencia de los procesos internos y externos de supervisión y control Cuál es su percepción respecto del ambiente de control de las empresas? 21,7% 40,4% 24,8% Nota promedio ambiente de control por sector 9,3% 3,8% Deficiente Regular Buena Muy buena Excelente Banca y Seguro Consumo Industrial Servicios Minería y Metales 3,28 3,08 2,90 2,66 2,33 Catalogué como deficiente a estas empresas por la pérdida de reputación que han sufrido en el último tiempo, vinculada a la falta de un ambiente de control adecuado. 18

19 Evaluación por pilar Gestión de sostenibilidad romover la continuidad del negocio en el tiempo a través del respeto a los inversionistas, trabajadores, clientes, proveedores, estado, ambiente y sociedad Cómo percibe Ud. que las empresas gestionan la sostenibilidad de su negocio? 22,9% 39,9% 21,8% Nota promedio gestión de sostenibilidad por sector 10,8% 4,6% Deficiente Regular Buena Muy buena Excelente Banca y Seguro Consumo Industrial Servicios Minería y Metales 3,11 3,08 2,90 2,59 2,27 Respecto a XXX la compañía reporta un informe de Sostenibilidad por marca, no reportando un informe o Memoria integrada en XXX para sus accionistas. Respecto a YYY, no tiene reporte ni menciona su estrategia en los temas de Sostenibilidad. 19

20 Evaluación por pilar Trato justo e igualitario romover el trato equitativo hacia los accionistas Cómo percibe Ud. que las empresas procuran un trato justo e igualitario a sus accionistas y/o bonistas? 42,5% 21,6% 20,1% 12,0% 3,8% Nota promedio gestión de sostenibilidad por sector Banca y Seguro Consumo Industrial Servicios Minería y Metales 2,97 2,96 2,89 2,65 2,27 Deficiente Regular Buena Muy buena Excelente Ninguna tiene mecanismos web o mobile para que accionistas/bonistas puedan participar de forma remota. Estamos en 2017, no en

21 rincipales hallazgos La influencia de Un ambiente Un directorio de más Instituciones Estrategia de los factores ASG control al que profesional, financieras, sector negocio a largo momento de la incluya riesgos independiente y líder del ranking plazo inversión ASG diverso 21

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