S e g u n d o Tr i m e s t r e d e

Transcripción

1 Resultados Operativos y Financieros: S e g u n d o Tr i m e s t r e d e

2 Grupo Posadas, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias México, D.F., 27 de Julio de Los ingresos totales decrecieron 6% 2. El EBITDA disminuyó 32%. La Utilidad Neta representó el 10% de los in gresos totales y creció 23 veces. 3. Amortización de $425 millones de pesos con recursos propios 4. Se ha deshecho parcialmente la posición de derivados 5. Dos hoteles nuevos en el trimestre, siete en los últimos 12 meses Datos presentados respecto al mismo trimestre del año anterior. > Cifras Relevantes Millones de pesos al Variación Acumulado Variación 30 de junio de T09 % AA % 2009 % AA % Ingresos Totales 1, (5.8) 3, Resultado de Operación (47.9) (27.7) EBITDA (32.2) (18.0) Result. Neto Mayoritario , Durante el segundo trimestre de 2009, los ingresos totales bajaron 6% con respecto al mismo periodo del de grupos y convenciones que se han cancelado o recalendarizado. año anterior con un número de cuartos disponibles similar. Nuestro negocio de Club Vacacional y el de administración de programas de lealtad (Ampersand) fueron, como lo han sido recientemente, los motores principales del crecimiento registrado este trimestre. Por segmento y respecto al mismo periodo del año anterior, los ingresos se comportaron de la siguiente manera: decremento de 26% para Hoteles Propios y Arrendados e incrementos de 2% y 38% para el negocio de Administración y Club Vacacional, respectivamente. El segundo trimestre de 2009 fue un trimestre impactado negativamente tanto por la desaceleración económica como por la contingencia sanitaria derivada de la epidemia de influenza A(H1N1). Estos eventos causaron una fuerte contracción de la demanda de cuartos de hotel: desde finales del mes de abril hasta la segunda semana del mes de mayo se registraron tasas de ocupación nunca antes vistas, siendo el mínimo una reducción de casi 70% en la tarifa efectiva respecto a la misma semana del La recuperación ha sido gradual, llegando a finales del mes de mayo a niveles de aproximadamente menos 20%. Esta recuperación ha sido más rápida para los hoteles de ciudad que para los destinos de playa, ya que éstos han sido más afectados por el número Durante el 2T09 experimentamos una menor volatilidad en el mercado cambiario y una apreciación del MXN contra el USD de 7%, por lo que se registró una revaluación en el valor de mercado de nuestras posiciones en derivados de $291 millones de pesos. Terminamos el 2T09 con recursos en caja por $453 millones de pesos, un aumento secuencial si consideramos las amortizaciones de créditos por $425 millones de pesos realizadas durante este trimestre. Como parte de un ajuste al portafolio de deuda y divisas de Posadas, durante el mes de julio se ha deshecho alrededor del 20% de los derivados sujetos a llamadas de margen. 2 > Desarrollo Nuestro plan de desarrollo contempla 56 hoteles y 7,780 cuartos en operación durante los próximos tres años. Actualmente, estos hoteles están en construcción o con contratos y proyectos ejecutivos firmados. De acuerdo con la estrategia de crecimiento de la Compañía, la mayoría de estos hoteles funcionarán a través de contratos de operación. Información para Inversionistas: Gerardo de Prevoisin Tel.: (5255) gerardo.deprevoisin@posadas.com Francisco Soto Tel.: (5255) francisco.soto@posadas.com

3 Marcas México Sudamérica Total % Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Fiesta Americana Fiesta Inn 21 2, , Caesar Park Caesar Business One hotels 26 3, , Aqua Total 51 7, , % Distribución de cuartos por contrato 5% 8% Arrendados Administrados Propios Inversión Total US $472 M Aperturas Últimos Doce Meses No. de cuartos Tipo One Queretaro Plaza Galerias 126 Propio FI Tepic 139 Operación FI Coatzacoalcos 122 Operación FI Cuernavaca 155 Operación One San Luis Potosí Glorieta Juárez 126 Operación One Aguascalientes San Marcos 126 Operación FI Toluca Centro 85 Operación 99% 1% Posadas Terceros 3 Total 879 > Hoteles Propios y Arrendados Hoteles Propios Total Ciudad Playa y Arrendados % Variación % Variación % Variación 2T09 (TT) Cuartos promedio 9,555 (0.1) 8,209 (0.1) 1,346 (0.1) Tarifa Promedio 1, , , Ocupación (Var. en pp) 47% (16.9) 48% (17.3) 41% (14.7) Tarifa Efectiva 503 (25.4) 486 (25.5) 612 (25.2) Acumulado Cuartos promedio 9,627 (0.2) 8,281 (0.1) 1,346 (0.6) Tarifa Promedio 1, , , Ocupación (Var. en pp) 49% (12.8) 50% (13.3) 46% (9.4) Tarifa Efectiva 583 (14.7) 531 (17.1) 902 (4.4) A pesar del impacto de la epidemia de influenza, los resultados obtenidos fueron mejores que lo que se hubiera esperado. Los ingresos de este segmento disminuyeron 26% con un número de cuartos promedio disponible igual al del mismo trimestre del año anterior. Los hoteles de ciudad y los de playa tuvieron un comportamiento similar en cuanto a sus indicadores operativos ya que se observaron las mismas tendencias para cada segmento. Las cifras totales presentaron, en comparación con el mismo trimestre del año anterior, una caída en ocupación de 16.9pp y un incremento en la tarifa promedio de 1.7%, lo que resulta en una tarifa efectiva menor en 25.4%. Los hoteles de playa presentaron decrementos de 14.7pp en ocupación y de 25.2% en tarifa efectiva. Para los hoteles de ciudad, la ocupación decreció 17.3pp, mientras que la tarifa promedio subió 1.6% y la tarifa efectiva fue 25.5% menor que en el 2T08.

4 > Administración Hoteles Administrados Total Ciudad Playa % Variación % Variación % Variación 2T09 (TT) Cuartos promedio 18, , ,791 (10.9) Tarifa Promedio 1,018 (2.9) 966 (0.9) 1,334 (7.1) Ocupación (Var. en pp) 49% (15.0) 49% (15.7) 45% (12.6) Tarifa Efectiva 494 (25.8) 475 (24.9) 605 (27.2) Acumulado Cuartos promedio 18, , ,816 (10.5) Tarifa Promedio 1, , , Ocupación (Var. en pp) 50% (11.2) 51% (11.5) 48% (9.9) Tarifa Efectiva 563 (16.4) 507 (16.7) 869 (10.9) Incluye hoteles propios, arrendados y administrados. Los ingresos del negocio de Administración continúan creciendo: en el trimestre aumentaron 2.4% en relación con el 2T08. Lo anterior se debió principalmente a: (i) un incremento en los ingresos de nuestro negocio de administración de programas de lealtad (Ampersand) y del Contact Center (Konexo) de 37% y 17% respectivamente, en comparación al mismo periodo del año anterior; y (ii) un incremento de 2.5% en los cuartos promedio operados en hoteles a nivel sistema. Durante los últimos 12 meses hemos abierto siete hoteles con 879 cuartos: el One Querétaro Plaza Galerías (hotel propio) y seis hoteles más bajo esquema de operación: FI Tepic, FI Coatzacoalcos, FI Cuernavaca, One San Luis Potosí Glorieta Juárez, One Aguascalientes San Marcos y FI Toluca Centro. 4 A nivel sistema los hoteles mostraron un desempeño 25.8% menor en tarifa efectiva en comparación con lo observado en el mismo periodo del año anterior debido a una baja importante en la ocupación de 15pp y a una reducción de 2.9% en la tarifa promedio; esto debido a los efectos de la desaceleración económica y al impacto de la influenza antes mencionados. Sin embargo, cabe destacar que todas las marcas que opera la Compañía en México han incrementado su participación de mercado. El margen de contribución del negocio de Administración fue del 41%, lo cual es un nivel muy competitivo para la industria, sobretodo en momentos adversos. > Club Vacacional > EBITDA > Gastos de Capital Los ingresos del Club Vacacional crecieron 38% y tuvieron un margen de 21% para el trimestre. Las estrategias comerciales implementadas recientemente para un buen mantenimiento de cartera y el reconocimiento de ventas ligado a la expansión de las Villas de Club Vacacional en Cabo San Lucas nos permitieron continuar con un comportamiento positivo. En el trimestre se generó un EBIT- DA de $253 millones de pesos equivalentes a 15% de los ingresos totales, lo que representa un decremento de 32% en comparación con el mismo periodo del año anterior y que se explica principalmente por la fuerte caída en los factores de ocupación. Por su parte, para los últimos 12 meses el EBITDA en pesos fue de $1,393 millones, lo que representó un decremento de 7.7%. Este resultado se explica por la crisis financiera mundial y a la contingencia sanitaria, antes mencionadas. Los gastos de capital durante el trimestre fueron bajos, con lo que el acumulado para el 2009 es de $184 millones de pesos. De estos, 33% fue utilizado para fines corporativos, 24% fue destinado al mantenimiento de hoteles y 43% para el Club Vacacional.

5 > Costo Integral de Financiamiento Concepto 2T09 2T Intereses ganados (6,316) (5,657) (18,128) (9,485) Intereses devengados 91,025 92, , ,804 Pérdida (Util.) cambiaria 79,483 (29,072) 114,617 (60,091) Otros gastos (productos) fin. (290,579) (81,133) (200,004) (81,133) Total CIF (126,386) (23,793) 102,676 41,095 Cifras en miles de pesos. Al cierre del trimestre, la cobertura de intereses netos era de 3.5 veces, 0.5 veces menor que la observada en el 2T08. Cabe recordar que, simultáneamente con la emisión de deuda en pesos (Certificados Bursátiles) en el 2008, se celebraron cinco contratos para intercambiar la deuda de pesos con tasa variable a dólares americanos con tasa fija. Para el 2T09, los contratos de derivados presentaron una recuperación a valor de mercado registrada en otros gastos financieros de $291 millones de pesos. Lo anterior es consecuencia principalmente de la apreciación del peso contra el dólar americano y en menor grado por el incremento en la parte larga de la curva de tasas de interés en dólares 5 Al 30 de junio de 2009, la Compañía mantiene depositados por llamadas de margen aproximadamente US$50 millones, US$16 millones menos que al cierre del 1T09. A continuación se detalla en la tabla cada instrumento de cobertura. 30 de Junio 2009 Financiamientos SWAPS Cross Tasa Currency de interes Nocional en Fecha importe en Nocional en Fecha MXN 000 Vencimiento USD 000 MXN 000 Vencimiento Concepto: Crédito Sindicado (Tranche 1) 99, Nov-10 99, Nov-10 Certificados Bursatiles (Posadas 08) 1,500,000 4-Abr ,045 4-Abr-13 Crédito Sindicado (Tranche 4) 82, Nov-10 7, Nov-10 Certificados Bursatiles (Posadas 08) 750,000 4-Abr-13 72,773 4-Abr-13 Crédito Sindicado (Tranche 7) 81, Nov-10 7, Nov-10 Crédito Bancario 312, Abr-13 29, Abr-13 TOTAL 2,824, ,272 99,727 Las estrategias de Posadas en el uso de instrumentos derivados no son especulativas. Además, la Compañía ha cumplido en todo momento con las llamadas de margen de sus contrapartes en los swaps, las cuales al 27 de julio del presente año eran por un importe aproximado de US$53 millones depositados en efectivo. Al 30 de junio de 2009, Posadas no había cerrado ni negociado alguna de sus posiciones de instrumentos financieros.

6 > Resultado Neto Mayoritario La utilidad neta, apoyada por un buen costo integral de financiamiento, fue de $166 millones de pesos muy superior a la del mismo periodo del año anterior y representó el 10% de los ingresos totales. > Situación Financiera 6 Durante los meses de mayo y junio de 2009 se amortizaron $425 millones de pesos de acuerdo a los contratos de crédito con seis instituciones financieras. Estos pagos se efectuaron con recursos generados por la emisora. Asimismo, se descontó cartera del Club Vacacional por un importe de $73 millones de pesos y US$3.8 millones utilizando las líneas existentes con instituciones de Banca múltiple. El fin de estos fondos fue incrementar el saldo en caja de la Compañía. La deuda neta al cierre del 2T09 se ubicó en US $347 millones. La razón de deuda neta a EBITDA fue de 3.3 veces, la cual es 0.8 veces mayor a la observada en el mismo trimestre del año anterior. Al cierre del 2T09, la mezcla de la deuda total era la siguiente: 15% de corto plazo, 97% en dólares americanos y 71% en tasa fija. La vida promedio de la deuda al cierre del trimestre era de 3.1 años y el 19% estaba garantizada con activos inmobiliarios. A la fecha de impresión de este reporte, las calificaciones vigentes para los Senior Notes y la emisión de Certificados Bursátiles: POSADAS-08 eran: Fitch: escala global Issuer Defalut Rating (IDR) B+ y escala local (Caval) BBB+, ambas con perspectiva negativa. Moody s: escala global B2 y perspectiva negativa. S&P: escala global B+ y escala local (Caval) mxbbb, ambas en Credit Watch negativo. > Eventos Posteriores A principios del mes de julio del 2009 se dispuso de $387 millones de pesos de un crédito garantizado con activos inmobiliarios por hasta US $30 millones (denominado en moneda nacional) con cuatro años de plazo y uno de gracia de capital, contratado con Bancomext (Banco de Comercio Exterior, S.N.C.). Estos recursos serán utilizados para capital de trabajo. También, se pactó el incremento de uno año más de gracia en el crédito otorgado por esta misma institución en diciembre de 2008, por lo cual la primera amortización trimestral se realizará en septiembre de El 15 de julio de 2009 abrimos el hotel One Saltillo Derramadero con 126 cuartos, el cual opera con un contrato de administración. Como parte de un ajuste al portafolio de deuda y divisas de Posadas, durante el mes de julio se ha deshecho alrededor del 20% de los derivados sujetos a llamadas de margen.

7 > Grupo Posadas al 30 de Junio de 2009 Grupo Posadas opera 111 hoteles y 19, 864 cuartos a través de México (85% del total de cuartos), Brasil (10%), Estados Unidos (3%), Argentina (1%) y Chile (1%). Aproximadamente 79% de los cuartos se encuentran en destinos de ciudad, con el 21% restante en destinos de playa. La compañía maneja diferentes formatos de hoteles (bajo la combinación de hoteles propios, arrendados y administrados) que incluye principalmente las siguientes marcas: Aqua, Fiesta Americana Grand, Fiesta Americana, Fiesta Americana Vacation Club, Fiesta Inn y One Hotels en México, Caesar Park y Caesar Business en Brasil, Argentina y Chile. Distribución de cuartos 45% Arrendados 3, 564 habitaciones 7 Administrados 8, 984 habitaciones 37% 18% Propios 7, 316 habitaciones Marca México Brasil USA Argentina Chile Total Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Aqua Fiesta Americana 21 5, ,487 Fiesta Inn 60 8, ,747 Caesar Park Caesar Business 7 1, ,535 FA Vacation Club One Hotels 9 1, ,140 Otros Total 95 16, , ,864 % 85% 10% 3% 1% 1% 100%

8 > Estado de Resultados Estado de Resultados 2T09 2T08 Var% Var% (millones de pesos) $ % $ % $ % $ % Ingresos Totales 1, , (5.8) 3, , Hoteles Propios y Arrendados Ingresos (26.2) 1, , (14.8) Costo Directo (13.8) 1, , (5.9) Contribución (95.3) (60.2) Administración Ingresos Costo Directo (2.1) Contribución FA Vacation Ingresos , Costo Directo Contribución Otros Negocios Ingresos (32.2) Costo Directo Contribución (2.2) (6.8) na (77.5) Gastos Corporativos (23.8) (38.2) Depreciación / amortización Amort. de superávit na na Utilidad de operación (47.9) (27.7) EBITDA (32.2) (18.0) Costo Integral de Financ. (126.4) (7.6) (23.8) (1.4) Otros Gastos (ingresos) (83.2) (77.8) Utilidad antes de Imp. y Afil (22.1) Part. en res. de cias. afiliadas (65.9) (3.7) na (134.1) (3.9) na Utilidad antes de impuestos ISR y PTU (2.3) (0.1) na (89.9) Impuesto Diferido (2.5) (0.1) na (5.9) (0.2) na Otros Utilidad Neta Consolidada , , Interés minoritario (2.2) (0.1) na (3.5) (0.1) na Resultado Neto Mayoritario , Las acciones de Grupo Posadas cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores desde 1992 con la pizarra POSADASA y POSADASL; asimismo, cuenta con dos series A y L que cotizan en el PORTAL con las pizarras GRPALP y GRPYP, respectivamente. posadas.com

9 > Balance General Consolidado al 30 de Junio de 2009 y 2008 (millones de pesos) 9 Jun-09 % Jun-08 % Var. (%) ACTIVO Circulante Efectivo e inversiones temporales Clientes y doctos. por cobrar 1, , (5.5) Inventarios (29.8) Otros activos Total circulante 2, , (4.3) Largo Plazo Doctos. por cobrar L.P Inversiones en acciones de subsidiarias no consolidadas y asoc Inmuebles y equipo, neto 9, , Activos intangibles y cargos diferidos (9.6) Otros activos de largo plazo (100.0) Total Activo 13, , PASIVO Circulante Proveedores Deuda de corto plazo Otros pasivos circulantes 1, , Total circulante 2, , Largo Plazo Deuda a largo plazo 4, , Otros créditos Otros pasivos 1, , (17.3) Créditos diferidos (45.2) Total Pasivo 8, , CAPITAL CONTABLE Capital contable mayoritario 3, , (5.7) Capital contable minoritario (2.7) Total 4, , (5.2) Total Pasivo y Capital 13, ,

10 > Estados Consolidados de Flujo de Efectivo (millones de pesos al 30 de Junio de 2009) Estados Consolidados de Flujo de Efectivo 2T09 2T Utilidad (Pérdida) antes de impuestos a la utilidad (-) Partidas sin impacto en el efectivo (107.8) (199.8) + (-) Otras partidas no realizadas (107.8) (199.8) + (-) Partidas relacionadas con actividades de inversión Depreciación y amortización del ejercicio (-) Participación en asociadas y negocios conjuntos (-) Intereses a favor (18.1) (9.5) + (-) Partidas relacionadas con actividades de financiamiento Intereses devengados (-) Otras partidas Flujos generados o utilizados en la operación (55.9) (-) Decremento (incremento) en cuentas por cobrar (-) Decremento (incremento) en inventarios 20.6 (0.9) + (-) Decremento (incremento) en otras cuentas por cobrar y otros activos (51.1) (35.9) + (-) Incremento (decremento) en proveedores 25.5 (51.5) + (-) Incremento (decremento) en otros pasivos (423.1) (35.5) + (-) Impuestos a la utilidad pagados o devueltos (128.5) Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (218.5) (361.6) (-) Inversión de acciones con carácter permanente (-) Inversión en inmuebles, planta y equipo (104.4) (176.8) + Intereses cobrados (-) Otras partidas (132.3) (194.3) Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento (668.5) (367.1) + Financiamientos bancarios , Financiamientos bursátiles Otros financiamientos (-) Amortización de financiamientos bancarios (314.9) (2,622.0) (-) Amortización de financiamientos bursátiles (250.0) 0.0 (-) Dividendos pagados (6.8) (166.8) + Prima en venta de acciones (0.0) (6.6) + Aportaciones para futuros aumentos al capital (6.5) (10.6) (-) Intereses pagados (212.8) (298.6) (-) Recompra de acciones (0.0) (0.4) + (-) Otras partidas Incremento (disminución) neto de efectivo y demás equivalentes de efectivo (377.6) 63.4 Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo