PROGRAMA DE EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE BONOS ORDINARIOS Y/O SUBORDINADOS COLPATRIA MULTIBANCA COLPATRIA S.A POR $1.6 BILLONES

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1 PROGRAMA DE EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE BONOS ORDINARIOS Y/O SUBORDINADOS COLPATRIA MULTIBANCA COLPATRIA S.A POR $1.6 BILLONES Acta Comité Técnico No. 356 Fecha: 18 de agosto de 2017 Fuentes: Banco Colpatria Multibanca Colpatria S.A. Estados financieros del Banco Colpatria suministrados por la Superintendencia Financiera de Colombia. Información de Entidades Financieras suministrada por la Superintendencia Financiera de Colombia. Banco de la República. Información Financiera May-16 May-17 Activos Patrimonio Utilidad Neta ROE 20,70% 10,44% ROA 1,67% 0,82% Cifras en miles de millones de pesos Miembros Comité Técnico: Javier Alfredo Pinto Tabini Iván Darío Romero Barrios Eduardo Monge Montes Contactos: Erika Tatiana Barrera Vargas erika.barrera@vriskr.com Johely Lorena López Areniz Johely.lopez@vriskr.com Luis Fernando Guevara O. luisfguevara@vriskr.com PBX: (571) Bogotá D.C. REVISIÓN ANUAL Bonos Ordinarios Colpatria AAA (Triple A) Bonos Subordinados Colpatria AA+ (Doble A Más) Características del Programa de Emisión y Colocación Emisor Títulos Cupo global del programa Mercado Plazo Series Monto total colocado Serie colocada vigentes Plazo Tasa Monto Colocado Pago de capital Pago de intereses Ley de circulación Administrador Representante legal de tenedores de bonos Banco Colpatria Red Multibanca Colpatria Bonos Ordinarios y/o Subordinados Hasta $1.6 billones Mercado Primario Hasta Diez (10) años Bonos Ordinarios: Serie A (DTF), Serie B (IPC), Serie C (IBR), Serie D (UVR) y Serie E (Tasa Fija) Bonos Subordinarios: Serie FS (IPC) y Serie GS (DTF) $1.08 billones FS 10 años IPC + 5,20%, 5,25%, 4,64%, 4,58% y 4,58% Saldo a julio de 2017: $ millones Al vencimiento (Bullet) Mensual,Trimestral o Semestral de acuerdo a la Serie Títulos a la orden Depósito Centralizado de Valores de Colombia S.A. Helm Trust S.A. Fuente: Banco Colpatria Multibanca Colpatria El Comité Técnico de Calificación de Value and Risk Rating S.A. Sociedad Calificadora de Valores, decidió mantener la calificación AAA (Triple A) a las series a las series A, B, C, D y E de Bonos Ordinarios, y calificación Doble A Más (AA+) a las series FS y GS de Bonos Subordinados, correspondientes al Programa de Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios y/o Subordinados Banco Colpatria Multibanca Colpatria que se emitirán con cargo a un Cupo Global de hasta $1.6 billones Las calificación Triple A (AAA) indica que la capacidad de pago de intereses y capital es la más alta. La calificación es la mejor y la más alta en grado de inversión, la cual no se verá afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, la industria o la economía. Del mismo modo, la categoría Doble A Más (AA+) corresponde a emisiones con una capacidad muy alta para pagar intereses y devolver el capital, con un 1 Banco Colpatria Red Multibanca Colpatria S.A.

2 riesgo incremental limitado en comparación con otras emisiones calificadas con la categoría más alta. EXPOSICIÓN DE MOTIVOS DE LA CALIFICACIÓN La calificación otorgada a los Bonos Ordinarios se fundamentan en la calificación AAA (triple A), asignada a la deuda de largo plazo del Banco Colpatria Multibanca Colpatria, el 18 de agosto de 2017 por el Comité Técnico de Calificación de Value and Risk S.A., cuyo documento técnico puede ser consultado en Por su parte, la calificación AA+ (doble A mas) otorgada a los Bonos Subordinados, radica en el hecho de que ante una eventual liquidación del emisor, el pago a los tenedores de deuda subordinada está sujeta a la cancelación previa del pasivo externo, así como de otras obligaciones no subordinadas, razón por la cual tendría menor prioridad de pago con respecto a otros acreedores del Banco. Es de resaltar que Value and Risk Rating S.A., se acoge tanto a la regulación local como a los principios internacionales establecidos en Basilea, según los cuales los Bonos Subordinados pueden formar parte del patrimonio técnico del Banco, teniendo en cuenta que su misma condición y características los constituyen en un importe que se subordina al pago del pasivo externo. Sin embargo, dicha deuda subordinada no es computada al 100% durante los cinco años anteriores a su maduración, con lo cual se minimiza el hecho que implica su vencimiento fijo, así como su incapacidad de absorber pérdidas, excepto en una liquidación. Adicionalmente, el prospecto de emisión y colocación no contempla el establecimiento de cláusulas aceleratorias o de prepago que puedan reducir el plazo de maduración de los bonos subordinados a menos de cinco años, con lo cual el valor de mercado de los bonos subordinados que se emitan dentro del programa de emisión podrán computar dentro del patrimonio adicional del Banco Colpatria Multibanca Colpatria, hasta un monto que no supere el 50% del patrimonio básico, acorde con lo establecido en el Decreto 4648 de

3 CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN Al tener en cuenta la estrategia de fuentes de apalancamiento más favorables, en términos de calce y costo, el Banco Colpatria ha logrado obtener recursos a través del Programa de Emisión de Bonos Ordinarios y Subordinados Colpatria, los cuales han contribuido al incremento del capital de trabajo para la atención de las operaciones propias de la actividad de intermediación. El Programa de Emisión y Colocación está estructurado en las siguientes series: Bonos Ordinarios, series A, B, C, D y E y Bonos Subordinados, series FS y GS, con un cupo global es de hasta $1,6 billones de pesos 1. La moneda de denominación será en pesos colombianos para las series A, B, C, E, FS y GS, y la serie D en Unidades de Valor Real (UVR). A la fecha, el Banco ha realizado una emisión de Bonos Ordinarios por $ millones, correspondientes a la serie A ($ millones), la serie B ($ millones) y la serie C ($ millones), las cuales fueron canceladas en su totalidad en 2011, 2012 y 2014 respectivamente. Adicionalmente, ha realizado seis emisiones de Bonos Subordinados de la serie FS. La primera por en 2010 por $ millones, la segunda en 2011 por $ millones, la tercera en febrero de 2012 por $ millones, la cuarta en octubre de 2012 por $ millones, la quinta en diciembre de 2014 por $ millones y la sexta en junio de 2016 por $ millones. Todas con plazos de diez años. De esta manera, con corte a julio de 2017 el Banco ha colocado $1.08 billones, con un cupo remanente de $ millones, cuyo saldo de capital asciende a $ millones. Por otra parte, entre mayo de 2016 y 2017 el Banco ha pagado intereses por $ millones. Se destaca que en marzo de 2017, la Junta Directiva aprobó por un periodo de tres años más, la autorización de la oferta publica del Programa de Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios y/o Subordinados, cuyo vencimiento se cumplía en mayo de BANCO COLPATRIA S.A Banco Colpatria S.A., como emisor de los Bonos, cuenta con una calificación Triple A (AAA), que fue ratificada por el Comité Técnico de Calificación el 18 de agosto de 2017 en revisión anual. El documento que sustenta la misma se encuentra publicado en la página web Respaldo y capacidad patrimonial. Sobresale el respaldo patrimonial y corporativo del Bank of Nova Scotia (BNS) 2, como accionista mayoritario (51%), quien se consolida como un proveedor líder de servicios financieros en más de 55 países y en el ranking mundial se ubica en el puesto 21 por valor de mercado y en el 44 por nivel de activos. Al respecto es de resaltar que dentro de su estrategia internacional, Colombia está clasificada dentro de los países de la Alianza del Pacifico, los cuales representan dos tercios de la ganancia de la línea de banca internacional. Lo anterior, ha significado para Banco Colpatria una importante transferencia del Know How y estrategias fundamentadas en un modelo de negocio enfocado a clientes rentables con productos trasnacionales, soportadas en la continua optimización de la infraestructura tecnológica y el liderazgo del recurso humano. Asimismo, se ha reflejado en sinergias a nivel operativo, comercial, tecnológico y de gestión de riesgos, que no solo han contribuido con su posicionamiento y optimización de la operación, sino que además le han permitido a la entidad profundizar su portafolio de productos y servicios, al considerar la alineación de la estrategia con la del BNS. A mayo de 2017, el patrimonio del Banco se ubicó en $2.02 billones, con un crecimiento interanual de 7,87%, resultado del aumento de las reservas en un 15,06% (capitalización 60% de utilidades 2016) y del superávit en un 8,98%. Así mismo, cumple con los mínimos regulatorios en relación al nivel de solvencia básica (4,5%) y total (9%), con resultados de 7,59% (+0,40 p.p.) y 11,40% (+0,32 p.p), respectivamente. 1 En el primer semestre de 2011, el cupo de la emisión fue ampliado en $1 billón de pesos, con lo cual el cupo global del Programa totalizó $1,6 billones. 2 A escala internacional el BNS cuenta con una calificación de AA- y A1. Al cierre del segundo trimestre de 2017 su utilidad neta ascendió a CAD millones con un valor de mercado de CAD millones y un ROE de 14,9%. 3

4 Calculo: Value and Risk Rating Value and Risk pondera positivamente la política del Banco Colpatria de mantener una base de capital robusta soportada en el apoyo permanente de sus accionistas, que además de sostener el futuro desarrollo del negocio, impacta favorablemente su posicionamiento y le permite absorber pérdidas no esperadas en el desarrollo de la operación. Adicionalmente, en opinión de Value and Risk, existe una mayor probabilidad de respaldo de su matriz ante la materialización de eventos no favorables, teniendo en cuenta que dentro de la estrategia internacional del Banco, Colombia está incluida dentro de los países de la región con alto potencial de crecimiento, aspecto que se incorpora en la Calificación. Direccionamiento estratégico: Colpatria es un banco orientado a retail en los segmentos medio y bajo, y se consolida como el mayor emisor de tarjetas de crédito a nivel nacional. Como parte del Grupo Scotiabank su visión y estrategia continúan con una clara orientación al servicio al cliente, liderazgo de mercado, eficiencia en procesos, transformación digital y alineación de negocios. En este sentido, durante 2016 implementó la estrategia de cero comisiones para las cuentas de ahorro y corrientes; continuó con la inversión en infraestructura tecnológica y creó la Vicepresidencia Digital, con el fin de desarrollar nuevos canales transaccionales, fortalecer el posicionamiento del banco en el entorno digital y mejorar la experiencia del cliente y la eficiencia operativa. Asimismo, sobresale la renovación de alianzas estratégicas de marca compartida y la continuidad de estrategias enfocadas a mejorar la cultura de servicio al cliente, reducir los costos estructurales y ampliar su cobertura a ciudades intermedias. Para 2017, Banco Colpatria mantiene el enfoque en mejorar la productividad del negocio, consolidar su liderazgo en el mercado y continuar con la alineación a políticas y herramientas globales, además de mejorar y desarrollar canales digitales. También, proyecta fortalecer la Banca Retail y su posición competitiva en segmentos definidos de la Banca Comercial; mantener el liderazgo en tarjetas de crédito; incrementar los depósitos Core 3 y, en general, consolidar las estrategias implementadas en años anteriores. En opinión de Value and Risk el Banco cuenta tanto con un proceso sólido de planificación como una adecuada ejecución, el cual se fortalece continuamente gracias al alto grado de estabilidad y experiencia de la administración, así como al constante seguimiento y apoyo de su casa matriz, con quien tiene línea de reporte directa. Los anteriores aspectos le permitirán continuar profundizando su relación comercial con los clientes y mantener una adecuada relación riesgorentabilidad. Evolución de la cartera e indicadores de calidad y cubrimiento. Al cierre de 2016, Colpatria se consolidó como el sexto banco más grande de Colombia con una cartera de $19.87 billones y una participación de mercado de 5,04%. Frente a 2015, el crecimiento de la cartera fue de 8,05%, respecto al 12,17% del sector 4 y el 12,19% del grupo par 5, impulsado por el segmento de consumo (+10,10%) y el hipotecario (+17,42%), mientras que el comercial creció 2,95%, como consecuencia de situación económica a nivel nacional. Entre mayo de 2016 y 2017, la cartera creció 7,49% y totalizó $20.46 billones, mientras que el sector y los pares crecieron a tasas del 10,49% y 9,32%, respectivamente. Este comportamiento estuvo jalonado por el portafolio de consumo (+8,90%), principalmente tarjetas de crédito de marca compartida; así como por el crecimiento de la 3 Depósitos de pymes y personas naturales. 4 Al cierre de 2016, los resultados del sector estuvieron impactados por la fusión de Bancolombia con Leasing Bancolombia, aumentando así su cartera alrededor de $ millones. Por lo que las variaciones de cartera del sistema incluyen dicho efecto. 5 Grupo bancario conformado por: Davivienda, Citibank, AV Villas y BBVA. SITUACIÓN FINANCIERA 4

5 cartera hipotecaria (+16,21%), favorecida por la redefinición del proceso y estrategia de retención de clientes, el fortalecimiento del leasing habitacional y la mayor cobertura en ciudades intermedias. Por su parte, el segmento comercial registró una desaceleración en la tasa crecimiento (+3,21%), dada la continuidad en la menor dinámica del sector productivo. A pesar de lo anterior, el Banco mantiene su estructura de cartera, en la que el segmento comercial representó el 45,40%, seguido del de consumo e hipotecario con participaciones del 36,49% y 17,80%, respectivamente. Se destaca, la diversificación de cartera por sector económico, en la cual la construcción continúa representado la mayor porción con el 17,2%, seguido por el sector manufacturero (9%) y de energía (8,3%). La desaceleración del ciclo económico en conjunto con la política restrictiva del Banco de la República, adoptada durante la mayor parte de 2016, impactaron los indicadores de calidad de cartera a nivel sectorial, al considerar el deterioro de la capacidad de pago de los clientes y el menor ritmo en las colocaciones. De este modo, entre mayo de 2016 y 2017, los indicadores de calidad por temporalidad y calificación del Banco pasaron de 4,45% y 12,16% a 6,14% y 13,15% respectivamente, niveles superiores al promedio del sector (4,15% y 9,26%) y los pares (4,04% y 8,10%). Por tipo de cartera, el mayor deterioro se presentó en el portafolio comercial, cuyo indicador de calidad por temporalidad pasó de 3,58% en mayo de 2016 a 6,14% en 2017, al tener en cuenta el crecimiento de la cartera vencida (+76,87%) frente al menor ritmo de las colocaciones (+3,21%), ubicándose por encima del sector (3,54%) y los pares (3,38%). Por su parte, el indicador de calidad por calificación se ubicó en 17% (+1,45%), frente al 10,36% del sector y el 8,75% de los pares. Lo anterior, explicado por el impacto de la liquidación de Electricaribe, que generó un incrementó en la cartera vencida y calificada en riesgo 6. De acuerdo con la información suministrada, al considerar que el Banco Colpatria fue el primer banco al que incumplió Electricaribe en las prórrogas concedidas (aspecto que implicó mayores niveles de deterioro respecto al sector), es de esperar que al finalizar 2017 la brecha de deterioro respecto al sector disminuya, una vez los principales bancos acreedores incorporen dicha situación 7. Por su parte, la cartera de consumo del Banco Colpatria registró un deterioro en su calidad por temporalidad al ubicarse en 7,36% (+1,17 p.p.) y por calificación en 11,75% (+1,04 p.p.), especialmente impulsado por el deterioro en el segmento de tarjetas de crédito y Codensa, mientras que en el portafolio hipotecario dichos indicadores ascendieron a 3,65% (+0,50 p.p.) y 6,36% (+0,62 p.p.), respectivamente. Con base en lo anterior, y al considerar el contexto macroeconómico, el Banco ha venido fortaleciendo sus políticas de originación y estrategias de cobro en pro de garantizar la calidad de sus activos y mitigar los riesgos asociados. Al respecto, la Calificadora destaca los adecuados niveles de atomización de la cartera, en línea con las políticas de crédito, teniendo en cuenta que los veinte principales deudores y créditos vencidos representaron el 8,14% y 1,70%, respectivamente. De otro lado, la menor dinámica de las provisiones constituidas (+15,71%) en relación con la cartera vencida (+48,40%), conllevaron a una reducción del índice de cobertura por temporalidad que de 129,43% en mayo de 2016 pasó a 100,92% en 2017, nivel que se mantiene en menor posición respecto al sector (123,57%) y los pares (109,83%). Tendencia similar se observó en la cobertura por calificación (47,10%) como por riesgo CDE (40,72%), frente a los grupos de referencia 8. Al respecto, es importante resaltar que al cierre del año se anticipa un incremento en los niveles de provisión, teniendo en cuenta que para dicho periodo, la entidad deberá ajustar la probabilidad de incumplimiento de Electricaribe al 80% y hasta junio de 2018 al 100%. A mayo de 2017, las provisiones de la cartera de dicha entidad ascendían al 58,8% (59,6% total incluyendo intereses), con su correspondiente efecto sobre los niveles de cobertura agregada. 6 La deuda de Electricaribe con el sistema financiero asciende aproximadamente a $1,9 billones, $ millones correspondientes al Banco Colpatria. 7 Sin el efecto generado por Electricaribe, el indicador de cartera vencida a mayo de 2017 ascendería aproximadamente a 5,6%. 8 Sector (55,35% y 51,40%) y pares (54,83% y 45,14%). 5

6 CONSUMO COMERCIAL TOTAL CONSUMO COMERCIAL TOTAL EMISIONES Si bien, durante 2015 y 2016 el incremento de la inflación y la respuesta contractiva de la política monetaria, acompañado de la dinámica económica, desaceleraron el crecimiento del crédito e incidieron negativamente en la calidad de la cartera, los controles de riesgos, congruentes con las mejores prácticas respecto a políticas de originación, seguimiento y cobranzas, le han permitido al Banco Colpatria mitigar la exposición a los sectores más vulnerables. pares (+15,74%). Acorde con la estructura de la cartera, la mayor parte proviene de las tarjetas de crédito (31,11%), el portafolio comercial (24,34%) y el de consumo (22,42%). SECTOR PARES dic-15 dic-16 may-16 may-17 may-16 may-17 may-16 may-17 POR TEMPORALIDAD Calidad 4,45% 4,46% 4,45% 6,14% 3,17% 4,15% 3,02% 4,04% Cubrimiento 130,13% 134,50% 129,43% 100,92% 144,26% 123,57% 138,57% 109,83% Calidad 3,97% 3,70% 3,58% 6,14% 2,39% 3,54% 2,17% 3,38% Cubrimiento 146,24% 177,25% 162,67% 105,33% 167,58% 128,27% 157,31% 94,61% Calidad 5,69% 5,73% 6,19% 7,36% 4,95% 5,78% 5,02% 6,06% Cubrimiento 126,62% 120,49% 114,91% 103,08% 127,07% 122,00% 126,50% 120,41% POR CALIFICACIÓN Calidad 11,86% 12,75% 12,16% 13,15% 6,98% 9,26% 5,81% 8,10% C,D y E / Cartera 6,42% 7,04% 7,00% 8,46% 4,21% 5,45% 3,34% 4,64% Cubrimiento 48,85% 47,05% 47,33% 47,10% 65,53% 55,35% 72,01% 54,83% Cálculos: Value and Risk Rating S.A. El aumento más importante corresponde a los ingresos por tarjetas de crédito (+21,85%), asociado a la colocación y liderazgo del Banco en dicho segmento, y acorde con el promedio del sector (+23,78%) y grupo par (+23,64%). Mientras que los ingresos percibidos por la cartera de consumo y comercial exhibieron crecimientos de 10,08% y 2,84%, respectivamente, este último explicado por una menor colocación. Calidad 15,53% 17,42% 15,55% 17,00% 7,17% 10,36% 5,46% 8,75% C,D y E / Cartera 7,74% 9,75% 8,79% 11,47% 4,11% 5,75% 2,90% 4,60% Cubrimiento 37,36% 34,91% 37,49% 38,05% 55,77% 43,85% 62,48% 36,57% Calidad 10,26% 10,54% 10,71% 11,75% 7,55% 8,72% 7,64% 9,29% C,D y E / Cartera 6,38% 6,02% 6,61% 7,30% 5,11% 5,97% 5,07% 6,32% Cubrimiento 70,23% 71,16% 66,38% 64,56% 83,32% 80,84% 83,01% 78,56% Cálculos: Value and Risk Rating S.A. Por lo anterior, en opinión de la Calificadora, es primordial que el Banco continúe en su política de desarrollar modelos de gestión de riesgo de crédito de mayor alienación con las nuevas realidades de los segmentos y focos estratégicos establecidos, aspecto que garantizará un crecimiento sano de la cartera y por tanto mayores niveles de rentabilidad. Lo anterior teniendo en cuenta que al pronunciarse las debilidades económicas en Colombia, existe el riesgo de que se generen presiones adicionales en la calidad de la cartera. Adicionalmente, el desarrollo de estrategias y tácticas acertadas de cobranzas contribuirá para hacer frente a los actuales retos macroeconómicos. Ingresos y gastos por intereses: Entre mayo de 2016 y 2017, los ingresos por intereses se incrementaron 13,56% y se ubicaron en $1.13 billones, nivel inferior al del sector (+19,12%) y los Cálculos: Value and Risk Rating S.A. Por su parte, los gastos por intereses aumentaron 24,49% y totalizaron $ millones 9, como consecuencia de los mayores intereses pagados a los CDT (+39,05%). Al respecto la estructura de gastos, continúa concentrada en depósitos y exigibilidades (84,85%), seguido por títulos de deuda (7,80%) y créditos con otras instituciones de crédito (7,34%). Con base en lo anterior, a mayo de 2017 el margen neto de intereses se ubicó en $ millones con un crecimiento interanual de 6,05%, variación inferior al promedio del sector (+14,48%) y grupo 9 Entre mayo de 2016 y 2017, la variación de gastos por intereses del sector fue de +24,80% y la de los pares de +20,15%. 6

7 par (+12,04%). Por su parte, el indicador que relaciona el margen neto de intereses sobre ingresos por intereses se redujo 3,92 p.p. y se ubicó en 55,38%, aun así superior al 52,92% del sector y al 52,59% de grupo comparable. Ingresos y gastos no operacionales: A mayo de 2017, los ingresos netos diferentes a intereses ascendieron a $ millones con una variación interanual de -2,77%, dado que el efecto de la disminución en los ingresos netos por valoración de inversiones (53,22%) fue compensado con el incremento de las comisiones por servicios financieros (4,80%) que representaron el 60,77%. De este modo, el margen financiero bruto totalizó $ millones con un incremento de 3,33%, frente a mayo de 2016, mientras que el sector y los pares crecieron a tasas de 6,43% y 3,94%, respectivamente. Lo anterior, conllevó a una reducción de la relación del margen financiero bruto sobre activos que se situó en 3,54% (-0,36 p.p.), sin embargo, aún en mejor posición respecto al sector (2,86%) y los pares (2,91%). Provisiones: Al tener en cuenta el aumento en los niveles de morosidad (48,40%) y de la cartera calificada en riesgo (16,28%), principalmente explicada por el efecto de la cartera vencida (dada la liquidación de Electricaribe), entre mayo de 2016 y 2017, los gastos por constitución de provisiones crecieron 21,41% hasta ubicarse en $ millones, variación inferior a la del sector (+25,03%) y pares (+23,25%). Por su parte, la recuperación de provisiones se ubicó en $ millones con un incremento interanual de 0,71%. Lo anterior contribuyó para que, a mayo de 2017, las provisiones netas de recuperación totalizaran $ millones con un crecimiento interanual de 45,99%, superior al de entidades pares (23,87), aunque cercano a lo observado en el sector (40,97%). En este sentido, a mayo de 2017, la utilidad neta del Banco se ubicó en $ millones con una reducción interanual de 44,13%, lo que resultó en una afectación de sus indicadores de rentabilidad (ROA: 0,82% y ROE: 10,44%), en línea con la dinámica evidencia en el promedio del sector. # REF! SECTOR BANCARIO PARES dic-15 dic-16 may-16 may-17 dic-16 may-17 dic-16 may-17 Utilidad Neta/Patrimonio (ROE) 15,84% 15,87% 20,70% 10,44% 15,59% 11,73% 15,91% 13,52% Utilidad Neta/Activos (ROA) 1,38% 1,38% 1,67% 0,82% 2,07% 1,46% 1,74% 1,37% Margen neto de intereses 62,83% 56,19% 59,30% 55,38% 51,94% 52,92% 50,77% 52,59% Indicador de Eficiencia 39,25% 39,74% 39,01% 39,59% 43,38% 46,85% 44,04% 43,41% Indicador Overhead 3,40% 3,46% 3,69% 3,39% 3,11% 3,24% 3,09% 3,06% Calculo: Value and Risk Rating Tesorería: La estrategia de inversión del Banco continúa orientada a gestionar los portafolios de trading y de ALM, compuestos en su mayoría por activos líquidos de alta calidad. A mayo de 2017, el portafolio del Banco ascendió a $3.22 billones, con una participación del 12,85% en el total del activo y un incremento interanual de 77,22%. Del total, el portafolio de inversión ALM representó el 46,99% y se ubicó en $1.51 billones, cuya estrategia se enfoca en mantener un perfil de riesgo conservado y acorde con las condiciones de mercado. En este sentido, a mayo de 2017, al considerar la tendencia a la baja de la inflación, los vencimientos presentados en UVR fueron reinvertidos en el corto y mediano plazo, con su correspondiente efecto en la duración (pasó a 2,04 años) Plazo al Vencimiento Fuente: Banco Colpatria Multibanca Colpatria En línea con lo anterior, la participación de títulos en UVR disminuyó (de 13% a 9%), mientras que la participación de títulos en tasa fija y de corto plazo aumentó con respecto al periodo anterior. Las posiciones disponibles para la venta siguen siendo las de mayor participación dentro del portafolio (62%), seguidas de los títulos al vencimiento (TDA s) y negociables, que representaron el 30% y 8% respectivamente. 7

8 Fuente: Banco Colpatria Multibanca Colpatria De otra parte a mayo de 2017, el VaR regulatorio se ubicó en $ millones, equivalente al 3,26% (- 0,89 p.p.) del patrimonio técnico, frente a un 3,12% del sistema. De acuerdo con la composición del portafolio, la mayor exposición a riesgo de mercado estuvo dada por el riesgo de tasa de interés. Cálculos: Value and Risk Rating S.A. Al respecto, se estima que el portafolio permanezca estable en lo que resta del ciclo monetario, dadas las políticas conservadoras del Banco, acorde con los lineamientos del BNS, en términos de plazos, tipos de inversión y niveles de liquidez. implementación de la metodología de Scotiabank RCA (Risk and Control Assessment) para la identificación de riesgos y controles a nivel de los procesos; fortaleció los procesos de originación y scoring y realizó el seguimiento al cumplimiento de políticas y límites establecidos. Asimismo, implementó métricas estándar a nivel internacional para el riesgo de liquidez y mercado, fortaleció las herramientas tecnológicas enfocadas a una optimización en la generación de reportes e implementó el manual de riesgo de tasas de interés, entre otras acciones. Value and Risk pondera favorablemente el permanente fortalecimiento y consolidación de la gestión de riesgos que la ha permitido al Banco continuar apoyando el propósito corporativo, además de robustecer el proceso de toma de decisiones, en pro de una mayor integración del negocio. CONTINGENCIAS De acuerdo con la información suministrada por el Banco, cursan en su contra 250 procesos, valorados en $ millones, catalogados en su mayoría con probabilidad de ocurrencia remota y provisiones constituidas por $9.642 millones, que cubren el 100% de aquellos con mayor probabilidad de ocurrencia por lo que en opinión de Value and Risk no representan un riesgo significativo para su estabilidad financiera y patrimonial. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Banco Colpatria mantiene la implementación de mejoras continuas a nivel de procedimientos, metodologías y mecanismos de control que benefician la identificación, medición, control y monitoreo de los diferentes tipos de riesgos. Se destaca su robusta estructura organizacional y de gobierno corporativo, que le ha permitido mantener informados a la Junta Directiva y a la alta gerencia sobre el cumplimiento de las políticas y controles establecidos. Todo lo anterior, acorde con la regulación vigente de la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) y los lineamientos del BNS. Durante el último año, el Banco revisó y actualizó las políticas de riesgo para todos los sistemas dentro del proceso de revisión anual; mejoró los controles de seguridad de la información; culminó la 8

9 BANCO COLPATRIA Estados Financieros dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 may-16 may-17 Sector may-17 Pares may-17 BALANCE (cifras en $ millones) ACTIVOS DISPONIBLE INVERSIONES CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING CARTERA DE CREDITOS OPERACIONES DE LEASING OTROS ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO PASIVOS PASIVOS COSTOS INTERES DEPOSITOS Y EXIGIBILIDADES CUENTA CORRIENTE AHORRO CDT OTROS CRÉDITOS OTRAS INSTITUCIONES CRÉDITO OTROS PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL RESERVAS Y FONDOS DE DESTINACION ESPECIFICA RESULTADO DEL EJERCICIO ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (cifras en $ millones) INGRESOS INTERESES INTERESES POR MORA GASTO INTERESES MARGEN NETO DE INTERESES INGRESOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES GASTOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES MARGEN FINANCIERO BRUTO COSTOS ADMINISTRATIVOS (SIN DEPR Y AMORT) PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION MARGEN OPERACIONAL ANTES DE DEPR Y AMORT DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES MARGEN OPERACIONAL NETO DESPUES DE DEPR Y AMORT GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTOS GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO

10 BANCO COLPATRIA S.A. Vs. Sector y Pares Item Banco Colpatria Sector Bancos Davivienda Citibank BBVA AvVillas (Cifras en miles de millones $) dic-15 dic-16 may-16 may-17 may-16 may-17 may-16 may-17 may-16 may-17 may-16 may-17 may-16 may-17 Activos Cartera De Creditos Y Operaciones De Leasing Cartera Vencida Por Morosidad Calidad De Cartera 4,45% 4,46% 4,45% 6,14% 3,17% 4,15% 3,29% 3,94% 2,87% 3,35% 2,65% 4,41% 3,14% 3,65% Calidad De Cartera Por Calificacion 11,86% 12,75% 12,16% 13,15% 6,98% 9,26% 6,65% 10,73% 0,88% 0,50% 4,67% 7,27% 3,50% 6,76% Cartera C, D y E / Cartera Bruta 6,42% 7,04% 7,00% 8,46% 4,21% 5,45% 3,83% 4,87% 2,93% 3,50% 2,89% 4,81% 2,68% 3,47% Calidad (Comercial) Por Calificación 15,53% 17,42% 15,55% 17,00% 7,17% 10,36% 6,65% 10,73% 0,88% 0,50% 4,67% 7,27% 3,50% 6,76% Calidad (Consumo) Por Calificación 10,26% 10,54% 10,71% 11,75% 7,55% 8,72% 9,42% 10,48% 6,50% 8,08% 6,50% 8,94% 6,62% 7,37% Calidad (Vivienda) Por Calificación 4,84% 5,64% 5,74% 6,36% 3,94% 4,84% 3,61% 4,84% 0,00% N.A. 3,94% 5,07% 3,42% 3,70% Cubrimiento De Cartera 130,13% 134,50% 129,43% 100,92% 144,26% 123,57% 162,26% 106,53% 1001,25% 1838,83% 141,56% 71,20% 123,34% 104,38% Cubrimiento De Cartera Por Calificacion 48,85% 47,05% 47,33% 47,10% 65,53% 55,35% 68,75% 47,17% 102,14% 95,84% 70,76% 61,59% 82,42% 66,10% Cobertura C, D y E 46,00% 45,25% 42,13% 40,72% 55,79% 51,40% 179,20% 132,89% 207,56% 193,47% 171,75% 139,31% 207,74% 174,63% Pasivos Depositos Y Exigibilidades Cuenta Ahorro / Pasivo Total 32,9% 31,3% 31,7% 28,4% 33,9% 31,6% 32,6% 32,3% 51,8% 40,9% 36,9% 35,5% 44,6% 45,5% CDT / Pasivo total 38,10% 40,14% 39,19% 39,38% 25,68% 29,88% 28,30% 31,80% 9,96% 12,45% 33,83% 36,59% 31,06% 33,81% Patrimonio ROE 15,84% 15,87% 20,70% 10,44% 15,79% 11,73% 2,69% 1,72% 5,93% 3,32% 2,94% 2,60% 2,58% 2,05% ROA 1,38% 1,38% 1,67% 0,82% 1,99% 1,46% 0,31% 0,20% 0,82% 0,55% 0,22% 0,19% 0,27% 0,22% Resultado del Período Margen Neto de Int / Ing por Intereses 62,83% 56,19% 59,30% 55,38% 55,06% 52,92% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Margen Operacional 22,11% 18,78% 23,48% 10,57% 29,41% 18,38% 28,80% 33,48% 24,40% 37,53% 19,62% 21,46% 53,80% 51,50% Margen Financiero / Activos 8,67% 8,71% 3,90% 3,54% 2,89% 2,86% 2,12% 2,10% 2,56% 3,04% 1,55% 1,64% 2,28% 2,48% Rendto de cartera (Ingresos por int / Cartera bruta) 11,95% 12,87% 5,32% 5,64% 4,89% 5,28% 14,23% 11,06% 33,02% 21,23% 15,29% 14,43% 9,15% 8,79% Costos administrativos / Margen Financiero Bruto (eficien 39,25% 39,74% 39,01% 39,59% 43,61% 46,85% 176,29% 97,80% 324,60% 111,99% 878,08% 329,38% 2470,94% 28,88% Gtos Laborales / Margen Operativo 64,30% 76,90% 61,23% 129,68% 62,57% 96,81% 112,17% 63,32% 157,98% 57,40% 263,11% 221,30% 9,93% 11,35% Activos Líquidos / Total Activo 10,29% 12,82% 12,18% 16,20% 23,34% 21,97% 19,50% 18,85% 21,99% 27,72% 20,53% 18,75% 23,44% 20,51% Relación de Solvencia 11,32% 11,42% 11,08% 11,40% 16,04% 16,07% 14,80% 15,43% 11,26% 11,08% 13,38% 12,73% 10,58% 12,50% 10

11 BANCO COLPATRIA INDICADORES FINANCIEROS Item dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 may-16 may-17 Sector may-17 Pares may-17 RENTABILIDAD Y CAPITALIZACION Utilidad neta / Patrimonio (ROE) 21,86% 15,88% 16,86% 15,84% 15,87% 20,70% 10,44% 15,59% 15,77% Utilidad neta / Total Activos (ROA) 1,98% 1,37% 1,35% 1,38% 1,38% 1,67% 0,82% 2,07% 1,67% Margen Operacional 26,49% 22,37% 24,31% 22,11% 18,78% 23,48% 10,57% 27,51% 30,15% Margen Financiero / Activos 9,12% 9,19% 7,96% 8,67% 8,71% 3,90% 3,54% 7,16% 6,69% Rendto de Cartera (Ingresos por Int / Cartera Bruta) 13,25% 12,80% 11,42% 11,95% 12,87% 5,32% 5,64% 11,97% 10,38% Costos administrativos / Margen Financiero Bruto (eficiencia) 38,32% 37,64% 38,06% 39,25% 39,74% 39,01% 39,59% 43,38% 45,60% Gtos admin/ingresos operac (Eficiencia) 31,5% 33,0% 33,1% 33,1% 32,5% 33,5% 30,9% 36,6% 40,1% CALIDAD DE ACTIVOS Cartera Total % Cartera Vivienda / Total cartera 14,00% 14,54% 14,07% 16,06% 17,45% 16,47% 17,80% 12,56% 20,94% % Cartera Comercial / Total cartera 51,58% 49,37% 50,56% 47,12% 44,90% 47,28% 45,40% 57,69% 46,07% % Cartera Consumo / Total cartera 34,42% 36,09% 35,36% 36,65% 37,35% 36,02% 36,49% 26,97% 32,87% % Cartera Microcrédito / Total cartera 0,00% 0,00% 0,01% 0,17% 0,30% 0,24% 0,31% 2,78% 0,11% Indicadores de calidad de cartera Calidad (Total) Por Temporalidad 3,93% 4,08% 4,68% 4,45% 4,46% 4,45% 6,14% 3,10% 2,41% Calidad (Total) Por Calificación 10,74% 10,88% 11,57% 11,86% 12,75% 12,16% 13,15% 7,83% 5,10% Calidad (Comercial) Por Calificación 12,30% 14,32% 15,84% 15,53% 17,42% 15,55% 17,00% 8,56% 4,65% Calidad (Consumo) Por Calificación 10,29% 8,27% 8,91% 10,26% 10,54% 10,71% 11,75% 7,58% 6,86% Calidad (Vivienda) Por Calificación 6,08% 5,65% 5,19% 4,84% 5,64% 5,74% 6,36% 4,11% 3,32% Cubrimiento (Total) Por Temporalidad 149,24% 144,62% 123,99% 130,13% 134,50% 129,43% 100,92% 155,51% 163,00% Cubrimiento (Total) Por Calificación 54,68% 54,23% 50,15% 48,85% 47,05% 47,33% 47,10% 61,64% 76,82% Cubrimiento (Consumo) Por Calificación 76,13% 84,19% 72,33% 70,23% 71,16% 66,38% 64,56% 87,44% 89,59% Cubrimiento (Comercial) Por Calificación 44,02% 42,38% 39,84% 37,36% 34,91% 37,49% 38,05% 49,60% 64,18% Cubrimiento (Vivienda) Por Calificación 28,40% 29,54% 30,36% 53,24% 46,71% 45,69% 42,23% 76,53% 73,80% Cartera C, D y E / Cartera Bruta 5,99% 6,15% 6,38% 6,42% 7,04% 7,00% 8,46% 4,85% 2,85% Cobertura C, D y E 47,20% 45,50% 44,87% 46,00% 45,25% 42,13% 40,72% 52,35% 54,89% Calidad De Cartera por Calificación (Con Castigos) 13,59% 15,69% 15,30% 15,60% 17,03% 15,92% 17,06% 11,59% 8,88% Activos Improductivos / Total Activos 3,58% 3,48% 3,33% -0,16% -0,48% -0,40% 0,30% 1,47% 1,92% INDICADORES DE CAPITAL Activos Improductivos / Patrimonio 39,61% 40,18% 41,63% -1,82% -5,58% -4,65% 3,77% 11,09% 18,13% Activos Productivos / Pasivos con costo 119,61% 120,27% 119,79% 125,00% 124,19% 123,10% 128,12% 140,95% 137,52% PASIVO TOTAL Cuenta Corriente / Pasivo Total 7,85% 9,43% 9,47% 9,23% 7,55% 7,57% 5,38% 10,71% 10,85% Cuenta Ahorro / Pasivo Total 35,36% 36,79% 33,28% 32,92% 31,26% 31,68% 28,41% 32,29% 40,03% CDT / Pasivo Total 33,03% 32,67% 31,37% 38,10% 40,14% 39,19% 39,38% 28,73% 23,35% Otros Dep / Pasivo Total 1,27% 1,24% 0,95% 0,90% 0,72% 0,56% 0,63% 0,77% 0,87% Créditos / Pasivo Total 13,35% 12,14% 17,48% 11,56% 12,01% 13,44% 12,07% 8,76% 5,54% Titulos de Deuda / Pasivo Total 5,63% 5,01% 4,62% 3,87% 4,14% 3,72% 3,90% 9,65% 9,33% Otros Pasivos / Pasivo total 3,28% 2,54% 1,97% 1,18% 1,28% 1,45% 1,42% 2,32% 2,25% INDICADORES DE LIQUIDEZ Activos Líquidos / Total Activo 10,95% 10,04% 2,05% 10,29% 12,82% 12,18% 16,20% 21,30% 21,23% Activos Líquidos / Total Depósitos + Exigibilidades 15,53% 13,71% 2,96% 13,89% 17,61% 16,85% 23,87% 33,88% 31,61% Activos Líquidos / Patrimonio 121,01% 116,03% 25,59% 118,54% 147,76% 143,42% 201,56% 160,29% 200,80% Patrimonio técnico (Millones de $) , Activos ponderados por nivel de riesgo (Millones de $) Riesgo de mercado (Millones de $) , Relación de solvencia 12,80% 12,44% 11,78% 11,32% 11,42% 11,08% 11,40% 15,25% 13,49% VeR / Patrimonio técnico 1,89% 1,42% 3,09% 2,83% 3,48% 4,15% 3,26% 2,68% 3,90% Una calificación de riesgo emitida por Value and Risk Rating S.A. Sociedad Calificadora de Valores, es un opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello la calificadora no asume responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información. Las hojas de vida de los miembros del Comité Técnico de Calificación se encuentran disponibles en la página web de la Calificadora 11