BANCO CAJA SOCIAL S.A.

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1 BANCO CAJA SOCIAL S.A. Acta Comité Técnico No. 274 Fecha: 11 de septiembre de 2015 Fuentes: Banco Caja Social. Estados financieros del Banco Caja Social suministrados por la Superintendencia Financiera de Colombia. Información de Entidades Financieras, suministrada por la Superintendencia Financiera de Colombia. Información Financiera Junio-14 Junio-15 Activos Patrimonio Utilidad Neta ROE 23,82% 24,30% ROA 2,64% 2,69% Cifras en millones de pesos Miembros Comité Técnico: Javier Alfredo Pinto Tabini Javier Bernardo Cadena Lozano Iván Darío Romero Barrios Contactos: Pablo Moisés Quintero O. Ana María Guevara Vargas Luis Fernando Guevara O. PBX: (571) Bogotá (Colombia) Deuda a Corto Plazo Deuda a Largo Plazo REVISIÓN ANUAL VrR 1+ (Uno Más) Triple A (AAA) El Comité Técnico de Calificación de Value and Risk Rating S.A. Sociedad Calificadora de Valores, decidió mantener las calificaciones de VrR 1+ (Uno Más) para la Deuda de Corto Plazo y Triple A (AAA) para la Deuda de Largo Plazo, al Banco Caja Social S.A. La calificación Triple A (AAA) otorgada para el largo plazo al Banco Caja Social S.A. indica que la capacidad de pago de intereses y capital es la más alta. La calificación es la mejor y la más alta en grado de inversión, la cual no se verá afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, la industria o la economía. De otro lado, la calificación VrR 1+ (Uno Más) de corto plazo corresponde a la más alta categoría en grado de inversión, la cual indica que la entidad goza de una alta probabilidad en el pago de las obligaciones en los términos y plazos pactados. La liquidez de la institución y la protección para con terceros son buenas. De igual manera la capacidad de pago no se verá afectada ante variaciones del sector o la economía. EXPOSICIÓN DE MOTIVOS DE LA CALIFICACIÓN Entre los principales factores que soportan la calificación de corto y largo plazo asignada al Banco Caja Social, se encuentran los siguientes: Posición competitiva y planeación estratégica: El Banco Caja Social se ha caracterizado a través de los años por el desarrollo de una estrategia de negocio enfocada en cuatro pilares 1, las cuales han permitido mantener una tendencia de crecimiento en los nichos de mercado definidos 2 con destacables niveles de rentabilidad, liquidez, gestión de riesgos entre otros, acordes con el enfoque social del Banco y las entidades pertenecientes al conglomerado empresarial. Este posicionamiento le ha permitido establecer aspectos diferenciadores con las demás entidades del sector, tales como atributos de marca, ser una entidad líder e innovadora en la atención de mercados masivos y en generación de propuestas en la cadena de valor de las empresas. Con base en los lineamientos estratégicos para 2015, Value and Risk estima que el Banco Caja Social seguirá penetrando de forma importante el nicho de mercado masivo y popular tanto en los productos de colocación como de captación. Dichos aspectos se verán 1 Evolucionar hacia una verdadera diferenciación basada en los atributos de marca; generar avances significativos en la retoma del liderazgo del mercado popular; aumentar la participación en mercados estratégicos y mejorar en sus indicadores de eficiencia. 2 Mercados populares y masivos, pequeña y mediana empresa y sector constructor e inmobiliario. 1 Banco Caja Social. Septiembre de 2015

2 reflejados en una mayor profundización del mercado objetivo, aspecto que en conjunto con la evolución favorable de los niveles de eficiencia, permitirán consolidar al Banco como una de las entidades más rentables del sector financiero local. Calidad de cartera y cubrimiento. Entre junio de 2014 y 2015, la cartera bruta del Banco Caja Social creció 14,14% y alcanzó los $9.53 billones, dinámica inferior a la mostrada por el sector (16,20%) y los pares 3 (16,70%). Dicho comportamiento es impulsado por los segmentos de vivienda, consumo y microcrédito, los cuales exhibieron crecimientos en su orden de 17,21%, 15,78% y 13,04%, mientras que en comercial fue del 6,49%, destacando que en este último, el Banco Caja Social ha logrado durante el periodo de análisis, cumplir con los desembolsos presupuestados 4. El Banco mantiene una composición similar frente a la observada en la pasada revisión anual de la calificación. Es así como el 41,27% corresponde a cartera de vivienda, seguida por los segmentos de consumo, comercial 5 y microcrédito con participaciones de 31,60%, 20,13% y 7,04%, respectivamente. En opinión de Value and Risk, Banco Caja Social mantiene una apropiada diversificación de la cartera por sector económico, teniendo en cuenta que comercio representa el 10,73%, seguido por construcción, administración pública y defensa, actividades inmobiliarias empresariales e industrias manufactureras con participaciones de 8,05%, 7,94%, 7,93% y 4,44%, respectivamente. Por su parte, se evidencia una relativa estabilidad en los indicadores de calidad de cartera, toda vez que entre junio de 2014 y 2015 el indicador por temporalidad disminuyó a 4,29% (desde 4,33%), mientras que por calificación aumentó de 6,01% a 6,16%, aunque éste último continúa en mejor posición frente a lo registrado por el sector (6,56%) y el grupo de pares (7,51%). Ahora bien, al incorporar los castigos, dicho índice mejora en 2.11 p.p. y se ubica en 12,02%, frente al 10,0% del sector y 11,42% del grupo de pares, como resultado de la venta de cartera castigada. Value and Risk estima que no existirán fluctuaciones relevantes en el comportamiento de los indicadores de calidad de la cartera, teniendo en cuenta la estabilidad observada en las cosechas para los diferentes segmentos. Vale la pena señalar que el segmento que ha presentado mayores niveles de deterioro corresponde a consumo, sin embargo, durante el periodo de análisis registró un mejor comportamiento, gracias al establecimiento de políticas más estrictas de otorgamiento. En opinión de la Calificadora, posibles cambios en el ciclo económico del país, el efecto de la devaluación y el sobreendeudamiento de los hogares, podrían impactar la capacidad de pago de los deudores y por consiguiente la calidad de la cartera. Sin embargo, dicha situación en el Banco Caja Social se encuentran mitigada, gracias al enfoque de la cartera de consumo al producto de 3 Banco AV Villas, Procredit, Banco Colpatria, Banco Davivienda y Bancamía. 4 $ millones con un crecimiento de 19,64% frente a lo presupuestado. 5 El 66% corresponde a cartera empresarial, mientras que la diferencia a Pyme. 2 Banco Caja Social. Septiembre de 2015

3 libranzas 6 y empresas medianas con altos niveles de garantía y capacidad de pago. Por su parte, se evidencia mayores niveles de cobertura de cartera por temporalidad y calificación, los cuales entre junio de 2014 y 2015 aumentaron de 121,07% y 87,17% a 140,36% a 97,62%, respectivamente, en parte teniendo en cuenta el aumento en las provisiones como medida prudencial en conjunto con el deterioro de algunos clientes del sector empresarial. De acuerdo con lo anterior, el Banco muestra una adecuada capacidad para cubrir pérdidas esperadas de su cartera ante cambios en las condiciones de pago de sus clientes. Evolución financiera e indicadores de rentabilidad. Banco Caja social se ha caracterizado por mantener apropiados márgenes de rentabilidad, gracias a la especialización del nicho de mercado atendido, el desempeño favorable del portafolio de inversiones y del costo del fondeo con adecuados niveles de eficiencia, aspectos que la constituyen como una de las entidades más rentables del sector. Lo anterior, se ve reflejado en la evolución del margen neto de intereses (+16,46%) que a diciembre de 2014 y junio de 2015 fue de $ millones y $ millones, respectivamente. Lo anterior en conjunto con los ingresos generados por el portafolio de inversiones, permitieron al Banco obtener utilidades netas por $ millones y $ millones. De esta manera, a junio de 2015, los indicadores de rentabilidad ROE 7 y ROA 8 se ubicaron en 24,30% y 2,69%, frente a los 16,78% y 2,18% del sector y 17,28% y 1,86% del grupo comparable. # REF! SECTOR PARES Dic-13 Dic-14 Jun-14 Jun-15 Dic-14 Jun-15 Dic-14 Jun-15 Utilidad Neta/Patrimonio (ROE) 19,59% 18,02% 23,82% 24,30% 12,77% 16,78% 14,72% 17,28% Utilidad Neta/Activos (ROA) 2,47% 2,27% 2,64% 2,69% 1,79% 2,18% 1,72% 1,86% Margen neto de intereses 81,52% 83,63% 82,97% 82,66% 66,40% 65,28% 69,27% 68,90% Indicador de Eficiencia 56,43% 53,16% 53,35% 50,19% 43,48% 48,14% 42,96% 46,04% Indicador Overhead 6,26% 5,92% 5,91% 5,81% 3,05% 3,35% 3,31% 3,59% Capacidad patrimonial. A junio de 2015, el patrimonio del Banco Caja Social ascendió a $1.40 billones y registró un crecimiento de 9,10% frente al mismo periodo del año anterior, gracias a las utilidades generadas en el ejercicio y a la evolución del superávit por valorización. En cuanto a su composición, el rubro más representativo corresponde a las reservas (48,50%), seguido por el superávit y el capital social con participaciones de 25,38% y 14,63%, respectivamente. 6 Con convenios oficiales. 7 Medido como Utilidad neta / Patrimonio (indicador anualizado). 8 Medido como Utilidad neta / Activo (indicador anualizado). 3 Banco Caja Social. Septiembre de 2015

4 % BANCOS Dada la menor dinámica del patrimonio técnico (3,75%) en comparación a los APNR 9 (16,23%), el indicador de solvencia, entre junio de 2014 y 2015, disminuyó de 14,72% a 13,04%, nivel cercano a los registrados por el grupo pares (13,44%) aunque inferior al del sector (15,04%). De otra parte, es importante mencionar que la relación entre el patrimonio básico / patrimonio técnico en promedio durante los últimos doce meses se ubicó en 86,95%, frente a 65,62% del sector y 60,16% del grupo de pares, aspecto que demuestra la capacidad del Banco para enfrentar, con recursos de alta disponibilidad, posibles deterioros en la posición financiera ante condiciones de estrés de mercado. Por su parte la solvencia básica se ubicó en 11,78%, nivel que se compara favorablemente frente al agregado del sector (10,0%) y los pares (8,16%), aspecto que evidencia la capacidad del Banco Caja Social para enfrentar escenarios adversos, así como apalancar el crecimiento proyectado, lo cual es valorado positivamente por la Calificadora Índice de Solvencia BCSC Sector Pares Sector (TIER1) BCSC (TIER 1) Pares (TIER 1) Regulatorio Estructura del pasivo y niveles de liquidez. Al cierre de junio de 2015, el pasivo del Banco Caja Social ascendió a $10.66 billones con un crecimiento del 9,49%, compuesto principalmente por los depósitos y exigibilidades (93,45%) y los créditos con otras instituciones de crédito (1,09%). La principal fuente de fondeo continúa siendo las cuentas de ahorros, las cuales representan el 50,45% del total de los depósitos, seguido por los CDT s (36,23%) y las cuentas corrientes (12,48%). En opinión de Value and Risk el Banco Caja Social cuenta con una estructura eficiente de fondeo, la cual contribuye a potencializar sus niveles de rentabilidad. Por otra parte, se destaca del Banco Caja Social los apropiados niveles de atomización por depositantes, toda vez que los veinte principales en cuentas de ahorros, cuentas corrientes y CDT s 10 representan el 11,67%, 43,41% y 25,53%, respectivamente. Lo anterior, sumado a la estabilidad de los indicadores de renovación de los CDT s (78,47%) y 9 Activos ponderados por nivel de riesgo. 10 El 89,82% están concentrados en el corto plazo. 4 Banco Caja Social. Septiembre de 2015

5 la porción estable de las cuentas de ahorros (86,12%), contribuyen para mitigar la exposición al riesgo de liquidez. Adicionalmente, se destaca la evolución del Indicador de Riesgo de Liquidez - IRL, el cual en promedio ha sido positivo en las tres bandas ($1.07 billones para la de 30 días), con coberturas superiores a 3.14 veces, aspecto que evidencia la capacidad del Banco Caja Social para atender sus exigibilidades de corto plazo, acorde con la máxima calificación asignada. Mezcla de Depósitos 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 13,49% 14,57% 12,76% 12,48% 16,23% 9,86% 34,79% 30,92% 33,88% 36,23% 33,74% 30,33% 49,09% 51,90% 51,39% 50,45% 49,24% 39,40% Dic-13 Dic-14 Jun-14 Jun-15 Jun-15 Jun-15 Sector Pares AHORRO CDT CUENTA CORRIENTE CDAT OTROS Administración de riesgos y gobierno corporativo. El Banco Caja Social se ha caracterizado por mantener sistemas de administración de riesgos acordes con las mejores prácticas del mercado, en el que se destaca la robusta estructura organizacional y de gobierno corporativo, soportada de las metodologías y herramientas tecnológicas acordes con las necesidades y proyecciones de crecimiento del negocio. Durante el periodo de análisis se evidencia un fortalecimiento de las políticas de otorgamiento, seguimiento y recuperación acorde con lo exigido por la regulación vigente con procesos más robustos y automatizados. De esta manera, el Banco ha logrado una mayor eficiencia en la administración del riesgo crediticio de los diferentes portafolios, ajustados a las realidades del mercado y sus clientes. Contingencias. De acuerdo con la información suministrada por el Banco Caja social, actualmente cursan 387 procesos en contra, cuyas pretensiones se encuentran valoradas en $5.040 millones, clasificados en su gran mayoría con probabilidad de pérdida remota y con provisiones cercanas a los 722 millones, aspecto que en opinión de la Calificadora, no representan un riesgo para su estabilidad financiera y permanencia en el mediano y largo plazo del Banco Caja Social. 5 Banco Caja Social. Septiembre de 2015

6 PERFIL DEL BANCO CAJA SOCIAL El Banco Caja Social es una empresa de la Fundación Social 11. Cuenta con un amplio portafolio de productos y servicios orientado a la atención de las necesidades propias de sectores populares, microempresarios, pequeñas y medianas empresas, lo cual le ha permitido lograr a través de los años una destacable posición en el sector, constituyéndose en un referente de desarrollo económico y social. En 2005 nació el BCSC, cuando se incorporó bajo un solo nombre las marcas Banco Caja Social y Colmena. Posteriormente, en agosto de 2011, bajo el lema Más Banco, Más Amigo, los accionistas decidieron consolidar la Entidad bajo el nombre de Banco Caja Social. Este proceso de consolidación se inició en 2009, cuando la Entidad emprendió un plan de redireccionamiento estratégico orientado entre otros, hacia el mejoramiento de los indicadores de calidad, rentabilidad, con una clara orientación en tres líneas principales de negocio: consumo masivo, con nichos de mercado en los sectores populares de la población; mercado inmobiliario, dadas las sinergias del Banco Colmena y finalmente, el desarrollo de una banca empresarial mediana. Cabe anotar que durante el último año, la composición accionaria del Banco Caja Social no presentó cambios. Composición Accionaria la consecución del liderazgo de los mercados masivo y popular con propuestas de valor diferenciadas por segmentos, acorde con el perfil de riesgo definido. Lo anterior, gracias al continuo fortalecimiento de los canales de atención, infraestructura tecnológica y procesos, los cuales han significado a través de los años mejoras en términos de eficiencia y productividad. El Banco mantiene una adecuada estructura organizacional, en la que se evidencia una clara diversificación física y funcional de Front, Middle y Back Office, factor que proporciona transparencia en la toma de decisiones y mitiga la presencia de posibles conflictos de interés. Estructura Organizacional Banco Caja Social. Fuente: Banco Caja Social S.A. Se destaca del Banco Caja Social su amplia presencia a nivel nacional, reflejada en el nivel de cobertura de la población atendida (64,55%) en 346 ciudades con una red de 268 oficinas, 637 cajeros automáticos, 57 máquinas multifuncionales y corresponsales bancarios, los cuales han permitido a través de los años apalancar el crecimiento proyectado. ANÁLISIS FORTALEZAS Y RETOS Fuente: Banco Caja Social S.A. Uno de los aspectos ponderados positivamente del Banco Caja Social ha sido el desarrollo de estrategias comerciales enfocadas en lograr una mayor diferenciación de los atributos de marca y 11 La Fundación Social es una entidad civil, sin ánimo de lucro y de utilidad común fundada en Fortalezas Respaldo financiero del grupo empresarial liderado por la Fundación Social, JP Morgan e International Financial Corporation. Estrategia de negocio claramente definida, reflejada en un mayor posicionamiento y liderazgo en los nichos de mercado definidos. 6

7 Retos Adecuada diversificación de la cartera por sector económico, segmentos y clientes, aspectos que mitigan la exposición a riesgos macroeconómicos. Especialización y diversificación del portafolio de productos y servicios con propuestas de valor definidas para cada segmento. Amplia cobertura a nivel nacional a través de oficinas y cajeros electrónicos, los cuales permiten atender la población objetivo con servicios diferenciadores y complementarios. Robusta estructura para la administración de las diferentes tipologías de riesgo, soportada de la estructura organizacional y de gobierno corporativo. Amplia cobertura a nivel nacional para la profundización de la estrategia comercial. Sólida estructura patrimonial y de solvencia que le permite apalancar el crecimiento proyectado y absorber pérdidas no esperadas. Gestión del portafolio de inversión conservadora enfocado en dar soporte a la liquidez del Banco. Evolución favorable de su estructura de ingresos y gastos por intereses, lo cual le ha permitido mantener destacables márgenes de rentabilidad frente a la competencia. Apropiados niveles de cobertura de la cartera total y por segmento. Infraestructura tecnológica robusta, la cual ha soportado de manera adecuada el crecimiento del negocio, acorde con los mejores estándares del mercado. Lograr indicadores de calidad de la cartera de consumo cercanos a los mostrados por los grupos de referencia. Continuar mejorando los indicadores de eficiencia respecto a los mostrados por la competencia. Mantener la gestión comercial, de producto y posicionamiento. Continuar con el fortalecimiento de los canales de distribución y la infraestructura tecnológica para el desarrollo de las iniciativas estratégicas establecidas que permitan lograr una mayor profundización de clientes. Ingresos y gastos por intereses. Al cierre de junio de 2015, los ingresos por intereses del Banco Caja Social presentaron un crecimiento del 16,90% y alcanzaron los $ millones, nivel superior al registrado por el sector bancario y grupo de referencia. Al respecto, se destaca la evolución de los ingresos percibidos por la cartera de consumo (incluyendo tarjeta de crédito) (11,48%), acorde con la dinámica de las colocaciones. Tendencia similar se observa con los segmentos microcrédito y vivienda, los cuales exhibieron crecimientos de 26,82% y 36,07%, respectivamente, mientras que los generados por la cartera comercial disminuyeron en -10,96%, como resultado de la desaceleración de dicha modalidad de crédito durante 2014, acorde con la estrategia comercial definida. Es de anotar que los ingresos originados por la cartera de consumo 12 representan el 38,60%, seguido por las modalidades de vivienda, microcrédito y comercial 13 con participaciones de 38,19%, 13,42% y 9,42%, respectivamente Ingresos por Intereses Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Jun-14 Dic-14 Jun-15 Comercial Microcredito Tarjeta de Credito Ingresos Anualizados (EJ. Der.) Consumo Vivienda Otros Por otra parte, el Banco Caja Social se ha caracterizado por presentar una adecuada mezcla de fondeo conformada principalmente por cuentas de ahorros, producto del enfoque de las captaciones hacia segmentos masivos, lo cual ha 12 Incluyendo tarjeta de crédito. 13 Incluyendo leasing. PERFIL FINANCIERO 0 7

8 contribuido a la obtención de favorables márgenes de rentabilidad frente a la competencia. Es así como los gastos por intereses aumentaron en 17,46% y alcanzaron los $ millones, dinámica inferior en comparación al sector (28,03%) y los pares (32,49%). La estructura de gastos se encuentra concentrada en los depósitos y exigibilidades (88,59%), seguido por los títulos de deuda y los créditos con otras instituciones con participaciones de 4,61% y 2,91%, respectivamente Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Jun-14 Dic-14 Jun-15 PASIVOS COSTOS INTERES Gastos por Intereses Gastos por Intereses Anualizados (Eje Der.) De esta manera, al cierre de junio de 2015, el margen neto de intereses ascendió a $ millones con un crecimiento interanual de 16,46%, nivel superior a los mostrados por los grupos de referencia 15. Lo anterior, se evidencia en la evolución del indicador que relaciona el margen neto de intereses sobre los ingresos por el mismo concepto, el cual de 82,97% (junio/14) pasó a 82,59% (junio/15), respecto al sector (65,28%) y los pares (68,90%). Ingresos y gastos diferentes de intereses. Entre junio de 2014 y 2015, los ingresos financieros diferentes a intereses netos aumentaron 6,56% y alcanzaron los $ millones, gracias a la dinámica de las comisiones por servicios financieros (+14,87%). De esta manera, al cierre de junio de 2015, el margen financiero bruto ascendió a $ millones con un crecimiento interanual de 13,08%, mientras que el sector y los pares lo hicieron a tasas de 8,75% y 10,25%, 0 respectivamente, aspecto ponderado positivamente por la Calificadora. Eficiencia operacional. Históricamente, el Banco Caja Social ha mejorado sus indicadores de eficiencia; es así como, entre junio de 2014 y 2015, se evidencia una dinámica favorable de los costos administrativos (7,54%) frente al margen financiero bruto (14,32%). De acuerdo con lo anterior, el indicador de eficiencia 16 disminuyó de 53,35% a 50,74%, porcentaje que sigue evidenciando oportunidades de mejora, teniendo en cuenta los niveles mostrados por el sector (48,14%) y los pares (46,04%). En el mismo sentido, se observa con la evolución del indicador de Overhead 17, el cual entre junio de 2014 y 2015, descendió de 5,91% a 5,81%, presentando brechas importantes frente a los grupos de referencia 18. Provisiones. Teniendo en cuenta el aumento en los niveles de morosidad (12,98%) y de la cartera calificada por riesgo (16,99%), entre junio de 2014 y 2015, los gastos de provisiones aumentaron en 22,52% y alcanzaron los $ millones, nivel inferior a la dinámica observada en el sector (25,2%). Adicionalmente, se destaca la gestión por recuperación de cartera, la cual durante el periodo de análisis aumentó en 19,63% y ascendió a $ millones. De esta manera, a junio de 2015, las provisiones netas de recuperación ascendieron a $ millones con un crecimiento del 26,36% frente al mismo mes del año anterior, el cual se compara positivamente frente a la variación mostrada por el sector (+42,2%). En el mismo sentido se observa que la relación gasto neto de provisiones / cartera total, a junio de 2015 se ubicó en 1,03%, frente al 0,95% del sector. Calidad de la cartera. Al cierre de junio de 2015, la cartera bruta del Banco Caja Social ascendió a $9.53 billones con un crecimiento interanual de 14,14%, dinámica inferior a la registrada por el sector bancario (16,20%) y el grupo de pares (16,70%). Este comportamiento es impulsado por las colocaciones en los segmentos de vivienda 14 Gastos por intereses anualizados. 15 Sector (+10,45%) y pares (+12,41%). 16 Medido como Costos administrativos (sin depreciaciones y amortizaciones) / Margen financiero bruto. 17 Medido como Costos administrativos / Activos. 18 Sector (3,35%) y pares (3,59%). 8

9 jun.-09 jun.-09 jun.-09 BANCOS (17,21%), consumo (15,78%), microcrédito (13,04%) y en menor proporción por la cartera comercial (6,49%). Históricamente, el Banco Caja Social se ha caracterizado por su enfoque al negocio de intermediación, toda vez que la cartera total representa el 79,02% del total de activos, en comparación al 69,90% del sector y 75,77% del grupo comparable. Value and Risk pondera positivamente la estrategia de negocio dirigida a nichos de mercado específicos, lo cual le ha permitido mantener a través de los años una adecuada diversificación de la cartera por segmentos y sectores económicos, aspectos que se ven reflejados en la composición de la cartera. De esta manera, a junio de 2015, la cartera de vivienda representa el 41,27% del total, mientras las de consumo, comercial y microcrédito lo hacen con participaciones de 31,60%, 20,13% y 7,04%, respectivamente. Estructura de la Cartera ,53% 7,08% 7,11% 7,21% 7,04% 34,18% 37,13% 40,20% 40,20% 41,27% 29,99% 25,71% 21,57% 20,09% 20,13% 28,30% 30,08% 31,12% 32,50% 31,60% Dic-12 Dic-13 Jun-14 Dic-14 Jun-15 Consumo Comercial Vivienda Microcrédito De otro lado, se observa un mejor comportamiento del indicador de calidad por temporalidad, el cual de 4,33% disminuyó a 4,29%, sin embargo, se encuentra en niveles superiores a los del sector (3,04%) y grupo comparable (3,51%). 12,00% 1 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% Evolución calidad de la cartera por temporalidad 4,29% 3,51% 3,04% Por su parte, el indicador de cartera por calificación presentó un leve deterioro al ubicarse en 6,16% frente al 6,01% de junio de 2014, nivel que se mantiene en mejor posición frente a los grupos de referencia 19. Ahora bien, al incorporar los castigos, dicho índice se sitúa en 12,02% frente al 10,04% del sector y 11,42% de los pares. Teniendo en cuenta la dinámica de la cartera improductiva (16,77%, entre junio de 2014 y 2015), el indicador C, D y E sobre cartera total presentó un leve deterioro al ubicarse en 4,13%, frente al 3,76% del sector y 4,01% del grupo de pares. 14,00% 12,00% 1 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 25,00% 2 15,00% 1 5,00% Evolución de la calidad de la cartera por calificación Evolución calidad de la cartera con castigos Value and Risk pondera de forma positiva los mayores niveles de cobertura con los que cuenta el Banco Caja Social respecto a los grupos de referencia, destacando la mayor dinámica de las provisiones (31,01%) respecto al crecimiento de cartera diferente a A (16,99%), gracias a lo cual la cobertura por calificación, entre junio de 2014 y 2015, aumentó en p.p. y se ubicó en 97,62%, frente al 66,82% del sector y el 62,42% 19 Sector (6,56%) y pares (7,51%). 9

10 jun.-09 jun.-09 jun.-09 BANCOS del grupo de pares. Por su parte, la cobertura de la cartera CDE (85,65%), dista de la observada en el sector (61,24%) y grupo de entidades pares (58,45%). 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% Evolución cubrimiento por calificación Cartera hipotecaria: Al cierre de junio de 2015, la cartera hipotecaria del Banco Caja Social ascendió a $3.93 billones 20 con un crecimiento de 17,21% frente al mismo mes del año anterior, mientras que el sector y los pares crecieron a tasas de 44,63% y 68,93%. Cabe anotar que dicha diferencia obedece principalmente a la reclasificación del leasing habitacional dentro de la cartera de vivienda para los grupos de referencia. En cuanto a la distribución del portafolio, el 47,8% corresponde a vivienda VIS 21. Es importante mencionar que el plazo promedio ponderado de las colocaciones en esta modalidad de crédito es de 16 años. A pesar de observarse un aumento en la cartera calificada en riesgo (23,26%), el indicador de calidad por calificación (3,72%) se mantiene en niveles similares a los registrados por los grupos de referencia 22. De acuerdo con el análisis de cosechas de esta modalidad de crédito, Value and Risk evidencia una menor velocidad de deterioro en los desembolsos más recientes en comparación a las originadas en años anteriores, aspecto que permite anticipar estabilidad del indicador en el corto y mediano plazo. En opinión de la Calificadora, el Banco Caja Social mantiene adecuados indicadores de calidad tanto por temporalidad como por riesgo (1,64% y 3,72%, respectivamente) frente a los observados 20 Con una participación del 10,01% del mercado. 21 Vivienda de Interés Social. 22 Sector (3,79%) y pares (3,68%). en el sector (1,90% y 3,70%) y pares (1,74% y 3,68%). Al respecto, se considera relevante que el Banco mantenga un estricto seguimiento, teniendo en cuenta que cambios en el ciclo económico y un mayor sobreendeudamiento de los hogares, podría afectar la evolución de la calidad de la cartera. 14,00% 12,00% 1 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% Calidad de cartera de vivienda por calificación En línea con el mayor nivel de provisiones individuales constituidas por el componente contracíclico, el indicador de cubrimiento por temporalidad aumentó de 143,31% a 197,14%, nivel superior a los registrados por el sector (152,75%) y los pares (140,33%). Tendencia similar se observa con la cobertura por calificación, la cual a junio de 2015 se ubicó en 87,53%, comparándose favorablemente frente a los grupos de referencia % 100% 80% 60% 40% 20% 0% Cubrimiento cartera de vivienda por calificación Cartera de consumo: El Banco Caja Social se ha caracterizado por mantener una dinámica creciente de los segmentos masivos, aspecto que se ve reflejado en la evolución de la cartera que al cierre de junio de 2014 ascendió a $3.0 billones con un crecimiento de 15,78% frente al mismo 23 Sector (76,20%) y pares (65,73%). 10

11 jun.-09 jun.-09 BANCOS periodo del año anterior, impulsado principalmente por el segmento de libranzas con una tasa de crecimiento del 30%, mientras que libre inversión lo hizo al 5,98%. Se resalta que estos productos representan el 41,30% y el 41,40% de la cartera total de consumo. Por su parte, teniendo en cuenta la menor dinámica de la cartera morosa (13,51%), el indicador de calidad por temporalidad mejoró en 13 puntos básicos y se ubicó en 6,75%, sin embargo, aún se ubica en niveles superiores frente al sector (4,83%) y pares (5,86%). Tendencia similar se observa con el indicador de calidad por calificación, el cual de 8,22% disminuyó a 7,96%, gracias al mejor desempeño del portafolio de libre inversión, el cual se compara de manera favorable frente al grupo de pares (9,44%) y se acerca a los niveles del sector (7,29%). Es de anotar que las cosechas originadas en el primer semestre de 2015, mantienen una pendiente similar frente a los desembolsos de Si bien el Banco ajustó los puntos de corte y los parámetros de asignación de montos, se espera que estas políticas, contribuyan en el mediano plazo, a la obtención de indicadores cercanos a los mostrados por la competencia. 2 15,00% 1 5,00% Calidad de cartera de consumo por calificación Cálculos: Value and Risk Rating S.A Teniendo en cuenta la mayor dinámica de las provisiones (16,33%), producto de la alineación de la cartera a categorías de mayor riesgo en comparación con la cartera calificada en riesgo (12,26%), el indicador de cobertura por calificación de la cartera de consumo, se mantuvo relativamente estable durante el último año, al ubicarse en 104,63%, nivel superior al mostrado por el sector (85,10%) y pares (53,93%). Lo anterior, refleja apropiados niveles de cobertura para hacer frente a escenarios menos favorables. 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% Cubrimiento cartera de consumo por calificación Cálculos: Value and Risk Rating S.A Cartera comercial. El Banco Caja Social ha venido desarrollando iniciativas para profundizar las colocaciones en este segmento en especial en la mediana empresa y constructor. Por ello Value and Risk valora el objetivo tendiente a consolidar los modelos de actuación comercial del negocio de banca empresarial, la gestión para entornos económicos menos favorables, el fortalecimiento de la relación con la pequeña empresa y la meta de culminar la implementación del proyecto de Cash Management. Al cierre de junio de 2015, la cartera comercial totalizó $1.92 billones 24 con un crecimiento interanual de 6,49% y una participación del 20,13% en la cartera total del Banco. Este menor comportamiento de los saldos de cartera está en línea con la estrategia prudencial de crecer en menor ritmo en el sector empresarial con un mayor énfasis en el sector constructor y Pyme, acorde con los objetivos estratégicos del Banco. Pese a observarse, entre junio de 2014 y 2015, un leve deterioro en los indicadores de calidad de cartera tanto por temporalidad (de 4,69% a 4,94%) como por calificación (6,74% a 7,54%), Value and Risk destaca que el Banco Caja Social mantiene presencia en la mayoría de los sectores de la economía con una amplia diversificación por actividad económica, aspectos que favorecen la atomización del riesgo. 24 Representa el 1,01% de la cartera comercial del sector. 11

12 jun.-09 jun.-09 jun.-09 BANCOS 18,00% 16,00% 14,00% 12,00% 1 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% Calidad por calificación cartera comercial Cálculos: Value and Risk Rating S.A Teniendo en cuenta el deterioro puntual de algunos clientes y la política prudencial del Banco en materia de provisiones 25, el indicador de cubrimiento por temporalidad aumentó de 118,75% (jun/14) a 147,69% (jun/15) y se ubica en niveles superiores al de grupo de entidades pares, aunque por debajo del sector. En el mismo sentido, el indicador de cobertura por calificación presentó un crecimiento de p.p. al ubicarse en 96,63%, frente al 56,20% del sector y 43,70% del grupo comparable. En opinión de la Calificadora, el Banco Caja Social mantiene una adecuada relación riesgo-rentabilidad que le permite compensar la potencial pérdida esperada, aspecto que en conjunto con los altos grados de cobertura observados, contribuyen a la mitigación del riesgo asumido. 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% Cubrimiento cartera comercial por calificación Cálculos: Value and Risk Rating S.A Por otra parte, las cosechas de la cartera comercial evidencian una menor pendiente en las originadas a partir del primer semestre de 2014 (cartera pyme), gracias al fortalecimiento de las políticas de crédito y al estricto seguimiento en las 25 En el cuarto trimestre de 2014, el Banco constituyó provisiones adicionales por $ millones, particularmente por el deterioro de algunos clientes del sector empresarial. diferentes franjas de mora, lo cual permite aseverar un comportamiento estable del indicador. Cartera de microcrédito: La estrategia comercial en este segmento está enfocada en el desarrollo de un esquema robusto de retención de clientes y en optimizar la capacidad de la Unidad Especializada de Microfinanzas - UEM, con el fin de incrementar la atención del mercado potencial. Entre junio de 2014 y 2015, la cartera de microcrédito presentó un crecimiento de 13,04% y alcanzó los $ millones. Dicho comportamiento es el resultado de la implementación del modelo relacional de atención de clientes, generado principalmente por la UEM. Teniendo en cuenta la mayor dinámica de la cartera de microcrédito en comparación a los niveles de morosidad (11,83%), el indicador de calidad por temporalidad disminuyó de 6,94% a 6,86%, producto de la gestión de cobranzas en franjas de mora tempranas. A pesar de lo anterior, el indicador de calidad de cartera por calificación presentó un leve deterioro al ubicarse en 8,44%, como consecuencia de la alineación de los deudores con el sector financiero. No obstante, continúa en mejor posición frente al sector (10,71%). Al respecto, Value and Risk considera que el estricto seguimiento a los procesos del ciclo de crédito, le permitirá al Banco mantener estables los indicadores de calidad de cartera, más aún al tener en cuenta posibles sobreendeudamientos de los microempresarios y su vulnerabilidad ante cambios en las condiciones de la economía. 14,00% 12,00% 1 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% Calidad de cartera microcrédito por calificación Por su lado, las cosechas con mora de 60 días muestran un comportamiento relativamente estable, gracias al estricto seguimiento y control 12

13 MICROCRÉDITO VIVIENDA CONSUMO COMERCIAL TOTAL MICROCREDITO VIVIENDA CONSUMO COMERCIAL TOTAL jun.-09 sep.-09 dic.-09 mar.-10 sep.-10 dic.-10 mar.-11 sep.-11 dic.-11 mar.-12 sep.-12 dic.-12 mar.-13 sep.-13 dic.-13 mar.-14 sep.-14 dic.-14 mar.-15 BANCOS de la misma, lo cual permitirá mantener indicadores de calidad de cartera, en niveles acordes a los observados durante los últimos tres años. Teniendo en cuenta el importante crecimiento de las provisiones de cartera (61,46% entre junio de 2014 y 2015), principalmente en la calificada en la categoría E 26, el indicador de cubrimiento por calificación aumentó de 82,3% a 96,59%, encontrándose en mejor posición frente al sector (67,04%) y los pares (72,93%). 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% Cubrimiento cartera de microcrédito por calificación Tesorería. El Banco Caja Social se ha caracterizado por la administración de un portafolio de inversiones estructural y de perfil de riesgo conservador enfocado a soporta la liquidez del Banco. Al cierre de junio de 2015, dicho rubro ascendió a $1.5 billones 27. En cuanto a su composición, el 56% de los títulos se encuentran clasificados hasta el vencimiento, mientras que la diferencia como negociables. Los TES representan la mayor participación (44%), seguido por los TDA 28 y TIPs con participaciones de 29,8% y 24%, respectivamente. Asimismo, se destaca la alta calidad crediticia de los emisores, aspecto que mitiga la probabilidad de incumplimiento de pago de capital e intereses. Composición del portafolio de inversiones por especie Indicadores de Calidad y Cubrimiento de la Cartera SECTOR PARES Dic-13 Dic-14 Jun-14 Jun-15 Jun-14 Jun-15 Jun-14 Jun-15 POR TEMPORALIDAD Calidad 4,08% 4,39% 4,33% 4,29% 3,07% 3,04% 3,84% 3,51% Cubrimiento 123,31% 139,07% 121,04% 140,36% 144,17% 144,30% 123,30% 133,65% Calidad 4,21% 5,47% 4,69% 4,94% 2,26% 2,26% 3,16% 2,60% Cubrimiento 110,69% 139,31% 118,75% 147,69% 164,91% 163,43% 129,10% 130,35% Calidad 6,23% 6,57% 6,89% 6,75% 4,78% 4,83% 5,77% 5,86% Cubrimiento 129,55% 126,02% 120,63% 123,52% 128,29% 128,44% 119,11% 86,91% Calidad 1,63% 1,67% 1,70% 1,64% 2,02% 1,90% 1,89% 1,74% Cubrimiento 89,65% 135,43% 143,31% 197,94% 92,28% 152,75% 73,27% 140,33% Calidad 7,32% 6,77% 6,94% 6,86% 7,18% 6,40% 5,77% 5,51% Cubrimiento 81,19% 103,42% 82,23% 118,73% 97,40% 112,21% 76,72% 104,16% POR CALIFICACIÓN Calidad 5,62% 6,16% 6,01% 6,16% 6,59% 6,56% 7,16% 7,51% C,D y E / Cartera 3,81% 4,21% 4,04% 4,13% 3,78% 3,76% 3,97% 4,01% Cubrimiento 89,50% 99,21% 87,17% 97,62% 67,12% 66,82% 66,16% 62,42% Calidad 5,91% 7,77% 6,74% 7,54% 6,38% 6,58% 6,59% 7,80% C,D y E / Cartera 3,94% 5,87% 4,95% 5,49% 3,37% 3,44% 3,40% 3,74% Cubrimiento 78,92% 98,07% 82,58% 96,63% 58,34% 56,24% 61,87% 43,70% Calidad 7,55% 7,94% 8,22% 7,96% 7,32% 7,29% 9,41% 9,44% Fuente: Banco Caja Social S.A. Entre junio de 2014 y 2015, la relación VaR / Patrimonio técnico aumentó de 1,52% a 2,47%. A pesar de lo anterior, se mantiene por debajo de los niveles mostrados por el sector (4,02%) y pares (5,05%). Por su parte, el VaR gerencial, a junio de 2015, se ubicó en $3.182 millones frente a los $2.434 millones registrados en el mismo periodo del año anterior, como resultado de una mayor duración ponderada del portafolio, sin embargo, dicho nivel cumple con el límite máximo establecido por la Junta Directiva ($ millones). C,D y E / Cartera 6,03% 6,38% 6,47% 6,46% 4,87% 4,91% 5,92% 5,91% Cubrimiento 106,93% 104,26% 101,05% 104,63% 83,77% 85,10% 73,06% 53,93% Calidad 3,37% 3,53% 3,54% 3,72% 4,08% 3,79% 4,27% 3,68% C,D y E / Cartera 1,41% 1,33% 1,32% 1,38% 1,83% 1,79% 1,61% 1,53% Cubrimiento 43,46% 64,10% 40,58% 87,53% 45,83% 76,20% 32,47% 65,73% Calidad 8,23% 8,29% 8,14% 8,44% 12,40% 10,71% 7,23% 7,87% C,D y E / Cartera 6,41% 5,82% 5,97% 5,90% 8,64% 7,34% 5,39% 5,07% Cubrimiento 72,18% 84,43% 82,30% 96,59% 56,43% 67,04% 61,25% 72,93% 26 En términos absolutos, las provisiones aumentaron en $3.577 y relativos 13,95%. 27 Incluye las posiciones activas en mercado monetario. 28 Títulos de Desarrollo Agropecuario emitidos por Finagro. 13

14 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% VaR / Patrimonio Técnico BCSC Sector Pares ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS 5,05% 4,02% 2,47% Riesgo de mercado y liquidez. El Banco cuenta con políticas, metodologías y procedimientos que han permitido gestionar de manera adecuada el riesgo de mercado y liquidez, acorde con lo exigido por la regulación vigente. Para la gestión del riesgo de liquidez, el Banco hace un estricto seguimiento a los componentes del IRL a través de indicadores, herramientas de proyección y límites definidos, aspectos que sumados a las señales de alerta temprana establecidas, le permiten llevar a cabo una gestión eficiente de esta tipología de riesgo. El principal órgano de control y seguimiento es el Comité de GAP. Riesgo de crédito. Banco Caja Social se ha caracterizado por el continuo fortalecimiento del SARC acorde con el posicionamiento estratégico en los mercados definidos, para lo cual cuenta con procesos claramente definidos y automatizados. Durante 2014, el Banco actualizó los procesos de análisis y otorgamiento de crédito y centralizó la evaluación de las carteras microcrédito y Banca Pyme. Adicionalmente, ajustó las políticas de originación para cada uno de los segmentos y productos, así como la inclusión del Score de buen cliente en campañas masivas de consumo y vivienda, entre otros. También, se destaca el fortalecimiento del proceso de cobranzas por medio del establecimiento de herramientas y alineación de indicadores a todo nivel por segmentos, así como la ampliación de los canales de gestión. Para 2015, el Banco tiene previsto fortalecer el análisis del riesgo mediante la implementación de políticas y modelos diferenciados por segmento, soportado de la tecnología y de la calidad de los procesos, aspectos que permitirán profundizar en mayor medida la base actual de clientes y los nichos de mercado atendidos. Adicionalmente, pretende consolidar el modelo de gestión para entornos económicos menos favorables y el establecimiento de señales de alerta predictivas para efectos de anticiparse a cambios en el entorno y a posibles deterioros de la calidad de la cartera. Value and Risk destaca el robustecimiento continuo de la gestión del riesgo acorde con las mejores prácticas y condiciones cambiantes del mercado, lo que permitirá generar mayores niveles de eficiencia y toma acertada de decisiones. Riesgo operativo. El Banco Caja Social dispone de sistema de administración de riesgo operacional acorde con lo establecido por la regulación vigente. Durante 2014, fue actualizada la matriz de riesgo debido a los cambios en los procesos. Los niveles de riesgo tanto inherente como residual se mantuvieron en perfil bajo. En lo que respecta al plan de continuidad del negocio, el Banco llevó a cabo la actualización de los análisis de impacto y de los riesgos para cada uno de los procesos críticos. Adicionalmente, realizó pruebas al PCN en el Centro de Operaciones Alterno y de cómputo alterno, con resultados satisfactorios. Riesgos de lavado de activos y financiación del terrorismo. El Banco Caja Social cuenta con etapas y elementos que le han permitido a través de los años, identificar, medir, controlar y monitorear la exposición al riesgo, estableciendo los mecanismos, instrumentos y procedimientos para la prevención del lavado de activos y financiación del terrorismo. Value and Risk valora positivamente el constante monitoreo de las señales de alerta establecidas que favorecen la detección de operaciones inusuales, para su posterior remisión a organismos de control; soportado en los canales de comunicación directos con todas las áreas de la organización. Se destaca que durante el último año, el Banco continuó con los avances en los ajustes al SARLAFT para la banca empresarial y constructor con el propósito de adecuarlo a las características propias del negocio. 14

15 BANCO CAJA SOCIAL Estados Financieros Dic-12 Dic-13 Jun-14 Dic-14 Jun-15 Sector Jun-15 BALANCE (cifras en $ millones) ACTIVOS DISPONIBLE INVERSIONES CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING CARTERA DE CREDITOS OTROS ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO PASIVOS PASIVOS COSTOS INTERES DEPOSITOS Y EXIGIBILIDADES CUENTA CORRIENTE AHORRO CDT OTROS CRÉDITOS OTRAS INSTITUCIONES CRÉDITO TÍTULOS DE DEUDA OTROS PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL RESERVAS Y FONDOS DE DESTINACION ESPECIFICA RESULTADO DEL EJERCICIO ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (cifras en $ millones) INGRESOS INTERESES INTERESES POR MORA GASTO INTERESES MARGEN NETO DE INTERESES INGRESOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES GASTOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES MARGEN FINANCIERO BRUTO COSTOS ADMINISTRATIVOS (SIN DEPR Y AMORT) PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION MARGEN OPERACIONAL ANTES DE DEPR Y AMORT DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES MARGEN OPERACIONAL NETO DESPUES DE DEPR Y AMORT GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO Banco Caja Social. Septiembre de 2015

16 BANCO CAJA SOCIAL S.A. Vs. SECTOR Y PARES Item Banco Caja Social Sector Bancario Banco Av Villas Procredit Colpatria Davivienda (Cifras en miles de millones $) Jun-14 Dic-14 Jun-15 Jun-14 Dic-14 Jun-15 Jun-14 Dic-14 Jun-15 Jun-14 Dic-14 Jun-15 Jun-14 Dic-14 Jun-15 Jun-14 Dic-14 Jun-15 Activos Cartera De Creditos Y Operaciones De Leasing Cartera Vencida Por Morosidad Calidad De Cartera 4,33% 4,39% 4,29% 3,07% 2,91% 3,04% 3,40% 3,24% 2,99% 15,44% 14,67% 9,16% 5,21% 4,68% 4,83% 3,28% 2,88% 3,00% Calidad De Cartera Por Calificacion 6,01% 6,16% 6,16% 6,59% 6,43% 6,56% 5,33% 5,56% 5,07% 25,35% 32,07% 29,13% 10,52% 11,57% 12,00% 6,08% 5,81% 6,07% Cartera C, D y E / Cartera Bruta 4,04% 4,21% 4,13% 3,78% 3,69% 3,76% 3,17% 3,26% 2,88% 16,57% 16,51% 12,02% 6,60% 6,38% 6,67% 2,98% 2,87% 3,09% Calidad (Comercial) Por Calificación 6,74% 7,77% 7,54% 6,38% 6,39% 6,58% 3,11% 4,05% 3,87% 26,65% 36,60% 31,77% 12,63% 14,50% 14,59% 4,81% 4,93% 5,57% Calidad (Consumo) Por Calificación 8,22% 7,94% 7,96% 7,32% 6,75% 7,29% 8,03% 7,42% 6,55% 11,89% 16,37% 9,29% 9,79% 11,20% 9,87% 8,36% 9,34% Calidad (Vivienda) Por Calificación 3,54% 3,53% 3,72% 4,08% 4,10% 3,79% 3,40% 3,90% 3,91% 5,87% 5,47% 5,68% 3,78% 4,20% 3,10% Calidad (Microcrédito) Por Calificación 8,14% 8,29% 8,44% 12,40% 12,09% 10,71% 12,89% 12,39% 14,06% 20,67% 13,43% 17,57% 10 0,15% 5,53% 6,03% 6,65% Cobertura C, D y E 82,48% 85,82% 85,65% 60,78% 60,58% 61,24% 66,17% 68,06% 66,61% 35,68% 44,52% 41,88% 48,61% 47,08% 46,49% 62,33% 62,12% 67,38% Pasivos Depositos Y Exigibilidades CDT / Pasivo total 32,12% 29,38% 33,86% 22,75% 23,25% 24,16% 27,76% 29,29% 27,12% 58,34% 59,26% 62,51% 28,06% 31,37% 33,59% 22,79% 23,30% 24,00% Patrimonio ROE 23,82% 18,02% 24,30% 13,82% 12,77% 16,78% 17,08% 15,20% 16,98% -25,85% -37,69% -15,76% 21,37% 16,86% 17,78% 18,14% 14,43% 17,63% ROA 2,64% 2,27% 2,69% 1,88% 1,79% 2,18% 1,94% 1,79% 1,75% -5,39% -8,81% -4,77% 1,72% 1,35% 1,35% 2,23% 1,83% 2,05% Resultado del Período Margen Neto de Int / Ing por Intereses 82,97% 83,63% 82,66% 67,09% 66,40% 65,28% 72,82% 72,19% 71,39% 84,96% 85,84% 76,97% 70,28% 68,90% 65,84% 68,48% 67,54% 68,18% Margen Operacional 35,21% 29,21% 34,34% 43,07% 42,37% 36,17% 44,85% 43,31% 41,49% -14,54% -28,39% -14,82% 27,21% 24,31% 21,78% 40,40% 37,90% 32,84% Margen Financiero / Activos 5,46% 11,14% 5,70% 3,66% 7,02% 3,45% 4,05% 7,97% 4,18% 7,04% 16,01% 5,87% 4,50% 7,96% 4,14% 3,81% 7,13% 3,47% Rendto de cartera (Ingresos por int / Cartera bruta) 6,91% 13,57% 7,06% 5,20% 10,04% 5,08% 5,91% 11,69% 5,56% 13,02% 29,72% 13,47% 6,39% 11,98% 6,09% 5,36% 10,35% 5,29% Gtos Admin / Ingresos Operac (Eficiencia) 56,51% 55,80% 51,99% 44,90% 45,00% 47,66% 52,13% 52,56% 50,79% 65,62% 66,59% 88,82% 33,02% 33,05% 41,82% 41,05% 41,00% 40,21% Gtos Laborares / Margen Operativo 88,50% 105,15% 85,37% 49,27% 49,54% 58,23% 49,03% 50,45% -181,58% -88,29% 51,08% 58,38% 49,65% 53,76% Activos Líquidos / Total Activo 10,68% 10,14% 12,51% 17,59% 17,14% 17,04% 21,35% 22,91% 24,85% 5,35% 9,52% 16,43% 9,30% 8,31% 15,81% 14,16% 15,17% 21,51% Indice de Solvencia 14,72% 14,65% 13,04% 14,95% 15,11% 15,04% 13,84% 12,69% 13,39% 20,84% 29,54% 18,75% 1,88% 11,78% 11,99% 12,69% 12,96% 15,83% 16 Banco Caja Social. Septiembre de 2015