BANCO COLPATRIA MULTIBANCA COLPATRIA S.A

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1 BANCO COLPATRIA MULTIBANCA COLPATRIA S.A Acta Comité Técnico No. 311 Fecha: 19 de Agosto de 2016 Fuentes: Banco Colpatria Multibanca Colpatria S.A. Estados financieros del Banco Colpatria suministrados por la Superintendencia Financiera de Colombia. Información Establecimientos de créditos suministrados por la Superintendencia Financiera de Colombia. Banco de la Republica. Miembros Comité Técnico: Javier Alfredo Pinto Tabini Javier Bernardo Cadena Lozano Iván Darío Romero Barrios Contactos: Erika Tatiana Barrera Vargas REVISIÓN ANUAL Deuda a Largo Plazo AAA (Triple A) Deuda a Corto Plazo VrR1+ (Uno Más) El Comité Técnico de Calificación de Value and Risk Rating S.A. Sociedad Calificadora de Valores, decidió mantener las calificaciones AAA (Triple A) para la Deuda de Largo Plazo y VrR 1+ (Uno Más) a la Deuda de Corto Plazo al Banco Colpatria Multibanca Colpatria S.A. La calificación AAA (Triple A) indica que la capacidad de pago de intereses y capital es la más alta. Es la mejor y más alta calificación en grados de inversión, la cual no se verá afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, la industria o la economía. Por su parte, la calificación VrR1+ (Uno Más) corresponde a la más alta categoría en grados de inversión. Indica que la entidad goza de una alta probabilidad en el pago de las obligaciones en los términos y plazos pactados. La liquidez de la entidad así como la protección para con terceros es buena. Adicionalmente, la capacidad de pago no se verá afectada ante variaciones en la industria o en la economía. EXPOSICIÓN DE MOTIVOS DE LA CALIFICACIÓN Capacidad y respaldo patrimonial. El Banco Colpatria mantiene un nivel de patrimonio sólido y de alta calidad que le permite soportar futuros crecimientos y responder adecuadamente ante situaciones adversas del mercado. Lo anterior, reflejado en los indicadores de solvencia básica (7,19%) y solvencia total (11,08%), superiores a los mínimos exigidos por la regulación de 4,5% y 9,0%, respectivamente. Luis Carlos Blanco Gonzales lblanco@vriskr.com Luis Fernando Guevara O. luisfguevara@vriskr.com PBX: (571) Bogotá (Colombia) Se destaca la emisión de bonos por $ millones, realizada en junio de , que le permitió al Banco fortalecer su patrimonio básico y su indicador de solvencia (12,01%), y por lo tanto 1 El programa tiene un cupo global de $1,6 billones, de los cuales el Banco ha emitido $1,08 billones ($ millones en bonos subordinados y $ millones en bonos ordinarios) 1

2 una mayor capacidad para hacer frente a pérdidas no esperadas. A futuro la Calificadora no estima cambios importantes en los niveles de solvencia del Banco y resalta que aunque estos se encuentren inferiores a los del sector y grupo comparable, son indicadores alineados con la calificación de riesgo asignada. Lo anterior, soportado adicionalmente en el respaldo patrimonial que le otorga su grupo accionario, reflejado en la política de distribución de utilidades (40% de las utilidades se retienen), así como los positivos resultados financieros, tanto de su mayor accionista, el Bank of Nova Scotia (BNS) 2, como del Grupo Scotiabank 3. Direccionamiento estratégico. La planeación estratégica del Banco Colpatria continúa enfocada a la vinculación y profundización de clientes con pasivo transaccional en todos los segmentos, el fortalecimiento de las bancas especializadas (corporativa y empresas), y del segmento de consumo y pymes. Lo anterior, soportado en propuestas de valor segmentadas y políticas de riesgo conservadoras, así como en procesos eficientes, ampliación de la cobertura geográfica y una robusta infraestructura tecnológica, de conformidad con los estándares del BNS. En este sentido, y con el fin de profundizar las diferentes unidades de negocio, dentro de sus prioridades se encuentra: mantener el liderazgo en tarjetas de crédito, por medio de nuevas alianzas compartidas y el crecimiento de marca propia; el fortalecimiento de canales transaccionales y de comunicación con el cliente; el robustecimiento de su oferta de valor; y la implementación de estrategias de transformación digital, entre otras. Asimismo, proyecta el crecimiento de sus depósitos Core, a través del aumento de depósitos transaccionales y la disminución de la dependencia a depósitos institucionales. Adicionalmente, se destaca que en 2015, el Banco Colpatria eliminó los costos financieros para las cuentas de ahorro, las cuentas corrientes y otros servicios. Igualmente, en línea con su estrategia, mantiene su liderazgo en el segmento de tarjetas de crédito, con una participación de 20% en el mercado. Adicionalmente, se destaca el mayor nivel de profundización en el segmento corporativo, pymes y banca empresas. En nuestra opinión, el respaldo de su principal accionista, ha significado para el Banco Colpatria una importante transferencia del Know How y el desarrollo de estrategias con base en un modelo de negocio dirigido a clientes rentables y productos transaccionales, soportados en infraestructura tecnológica y recurso humano con liderazgo. En este sentido, se resaltan las estrategias y sinergias desarrolladas a nivel comercial, tecnológico y de gestión de riesgos, 2 En enero de 2016, Moody s Investor Services otorgó Aa3 al BNS, quien se posiciona como el tercer banco más grande de Canadá por nivel de depósitos, activos y valor de mercado, con presencia en más 55 países, así como un amplio portafolio de productos y servicios. 3 Con corte a octubre de 2015 las utilidades netas del agregado del Grupo Scotia alcanzó US7, 1 Billones y los activos US$856 billones. Fuente: Scotiabank Annual Report

3 acordes con las metas establecidas por el BNS, las cuales le han permitido profundizar su portafolio de servicios y productos, por medio de las diferentes bancas especializadas y la consecución de los objetivos plasmados en el Plan Estratégico Acorde con la estrategia definida, Value and Risk estima que el Banco continuará profundizando su relación con los clientes y manteniendo una adecuada relación riesgo-rentabilidad. Aspectos que contribuirán en la consolidación de su liderazgo en el mercado. Al respecto, a mayo de 2016, el Banco Colpatria ocupa el octavo lugar por nivel de activos y utilidades y el noveno por tamaño patrimonial, dentro de los 25 bancos que operan en Colombia. Evolución de la cartera e indicadores de calidad y cubrimiento. Al cierre de 2015, la cartera del Banco Colpatria totalizó $18,39 billones y registró un incremento anual de 11,65%, inferior al del sector (15,64%) y pares (17,59%), atribuido a la evolución de la cartera de consumo y la comercial. En este sentido, se destaca el comportamiento en el segmento de consumo, cuyo crecimiento fue de 5,36%, frente al grupo comparable (+11,66% y 13,09%), mientras que la cartera comercial creció 13,58% en relación con el sector (+16,70%). A mayo de 2016, la cartera bruta del Banco ascendió a $19,03 billones con un incremento interanual de 7,53%, frente al sector (13,17%) y pares (19,09%). Por modalidad de cartera, las asociadas a vivienda y consumo presentaron un incremento importante. En efecto, la cartera de vivienda creció el 19,98% y superó la dinámica del grupo de referencia 4 y su desempeño del último trienio (+19,15%), mientras que la de consumo exhibió un crecimiento de 4,95%. Por su parte en el segmento comercial se evidenció un incrementó de 5,29%, menor al del sector (+13,85%) y pares (+24,71%), influenciada por una menor inversión y mayores costos de apalancamiento financiero que vienen afrontando las empresas. No obstante, al finalizar el año se estima que esta línea crezca, acorde con lo establecido en la planeación estratégica Value and Risk resalta la continuidad de la estrategia de negocio del Banco, reflejada en una estructura de cartera estable. Es así como a mayo de 2016, el 47,28% correspondía a cartera comercial, seguida de los segmentos de consumo y vivienda con participaciones 36,02% y 16,47%, respectivamente. Es de resaltar que el Banco mantiene una cartera comercial diversificada por sectores económicos, en la cual la construcción participa con el 17,10%, seguida de generación y distribución de energía con el 10,64% y servicios con el 8,95%. Así mismo, se destacan los adecuados niveles de atomización de la cartera, ya que los veinte principales deudores representaron el 9,5% de esta, en línea con lo observado en revisiones anteriores. 4 Sector:+16,85% y pares:+15,75% 3

4 De conformidad con los lineamientos establecidos por el BNS, el Banco Colpatria viene fortaleciendo sus políticas de crédito, lo cual contribuyó a la disminución de la cartera vencida entre mayo de 2015 y 2016 (-3,61%). Lo anterior, gracias a la disminución de la morosidad en el segmento comercial (-17,52%), dado el enfoque en el proceso de cobranzas, que compensó la mayor morosidad en las carteras de consumo (+5,61%) y vivienda(+15,69), asociado al nivel de riesgo asumido, el cual refleja anticipadamente los efectos de los cambios en los ciclos de la economía. Para mayo de 2016, producto del control de la cartera vencida en el segmento comercial, en conjunto con un mayor crecimiento en las colocaciones de las carteras de consumo y de vivienda, en relación al crecimiento en el saldo vencido, el indicador de calidad por temporalidad mejora al ubicarse en 4,45% (-0,51 p.p.), aunque continua por encima del sector (3,17%) y grupo comparable (3,02%). Caso contrario ocurrió con el indicador de calidad por calificación que se incrementó de 11,53% a 12,16%, y continua presentando importantes brechas frente al sector (6,98%) y pares (5,81%), como resultado del mayor apetito de riesgo del Banco que ha implicado que para casos específicos de clientes, que han estado en mora y se han puesto al día, mejore el indicador por temporalidad, pero se mantenga calificada en mayor riesgo. Asimismo, al incluir los castigos, dicho índice se ubicó en 15,92%, acorde con lo observado históricamente 5. Por su parte, la cartera C, D y E sobre cartera bruta, pasó de 6,60% en mayo de 2015 a 7,00% en mayo de Lo anterior, dado el mayor perfil de riesgo, principalmente en la cartera comercial como de consumo, esta última compuesta principalmente por tarjeta de crédito (48%). Entre mayo de 2015 y 2016, el Banco Colpatria aumentó sus niveles de cobertura al considerar la dinámica de las provisiones constituidas (+7,16%) en relación con la cartera vencida (-3,61%), lo cual conllevó al aumento del indicador de cobertura por temporalidad, de 116,42% a 129,43%, respectivamente. Aun así, se mantiene en menor nivel respecto al sector (144,26%) y pares (138,6%). Por su parte, el indicador de cobertura por calificación se redujo al pasar de 50,07% a 47,33%, niveles inferiores al del grupo comparable (65,53% y 72,01%). Si bien los actuales indicadores logran cubrir las pérdidas esperadas de la cartera, para la Calificadora continua siendo un reto lograr niveles cercanos a los del grupo comparable, especialmente ante la materialización de escenarios menos favorables en el comportamiento en la economía. Value and Risk destaca el crecimiento sostenido de la cartera, así como el conocimiento que tiene Colpatria en su nicho de mercado y aunque en 2016, el entorno económico del país mantendrá un grado de complejidad, la Calificadora espera que los indicadores de morosidad y temporalidad no presenten mayor deterioro, al considerar el análisis y monitoreo constante de los riesgos, que le permite al 5 Sector: 10,70% y pares: 9,60%. 4

5 Banco responder de forma adecuada y oportuna antes señales de alerta. De esta manera, se resalta la gestión del Banco en lo referente a ajustes en políticas de otorgamiento, optimización de las herramientas de cobranzas, seguimiento constante a productos de mayor riesgo, mejoramiento de procesos, ajustes de límites, fortalecimiento de la política documental, entre otros. Banco Colpatria, en sus segmentos de cartera no estima cambios en los perfiles de riesgo, de allí que uno de los principales retos consiste en ampliar y profundizar su nicho de mercado conforme a sus políticas de originación, seguimiento y cobranzas, de tal formas que se traduzcan en un mejor comportamiento, tanto de las nuevas cosechas, las cuales muestran un comportamiento estable frente a años anteriores dadas las medidas implementadas a través del SARC, como de los indicadores de cartera. Lo anterior, al considerar la dinámica de las colocaciones, el deterioro evidenciado en los indicadores de calidad y que una porción significativa de su cartera se orienta a personas de menores ingresos que si bien se encuentran atomizadas están expuestas a los efectos del cambio del ciclo local. Evolución de la rentabilidad y eficiencia operacional. Históricamente, el Banco Colpatria se ha caracterizado por mantener apropiados niveles de rentabilidad, derivado de la atención a nichos de mercado específicos, el incremento sostenido de la cartera, la constante optimización de su estructura de costos y gastos, y políticas que le permiten controlar las pérdidas estimadas dado el perfil de riesgos asumido. En este sentido entre 2014 y 2015, sus utilidades netas crecieron 6,46% y se ubicaron en $ millones. A mayo de 2016, el Banco continúa con una tendencia creciente en sus ingresos por intereses, los cuales totalizaron $ millones (+13,32%), gracias a la mayor colocación de créditos, en especial los percibidos en el segmento de consumo (+16,41%) y vivienda (+18,74%), impulsados por el crecimiento en ciudades intermedias, los aumentos en las tasas de interés, la ampliación de red de oficinas, el desarrollo de ventas por medio de canales digitales, así como el fortalecimiento de alianzas con marcas compartidas, entre otros. Por su parte, los gastos por intereses totalizaron $ millones (+26,54%), en línea con el incremento de fondeo a través de CDT (+17,12%), así como con el aumento de las tasas de interés por parte del Banco de la República, lo que conllevó a un aumento de 43,78% en los intereses pagados a través de CDT, que mantienen la mayor participación del gasto por intereses (50,72%). Value and Risk destaca la dinámica sobresaliente del margen neto de intereses en relación con los ingresos por intereses, ya que durante los últimos cinco periodos analizados esta se ha mantenido en promedio, en 65,52%, respecto a 63,73% del sector y 65,11% de entidades pares. 5

6 Adicionalmente, entre mayo de 2015 y 2016, los ingresos financieros netos diferentes a intereses crecieron 40,75%, atribuido principalmente a la evolución de los servicios financieros. Aspecto que conllevó al incremento del 16,10% del margen financiero bruto, porcentaje superior al del sector (+11,44%) y similar al de sus pares (+16,72%). Por su parte, y acorde con el direccionamiento estratégico establecido, el Banco Colpatria continua presentado niveles de eficiencia destacable. De esta forma, se resalta que a mayo de 2016, el crecimiento de los costos administrativos (+10,67%) fue inferior al del margen financiero bruto (+16,10%), motivo por el cual el indicador de eficiencia 6 se ubicó en 38,11% (-1,87 p.p.), nivel comparado favorablemente frente al sector (42,53%) y pares (40,84%). Igualmente, se observa en el indicador Overhead 7 (3,60%), el cual se mantiene en niveles similares frente a la pasada revisión. Es así como, derivado del perfil de riesgo, los niveles eficiencia y la disminución en las provisiones netas de recuperación (debido principalmente a las menores provisiones), a mayo de 2016, el Banco Colpatria registró un incremento de 24,21% en sus utilidades netas ($ millones), nivel que sobresale respecto al registrado por el sector (-2,33%) y pares (+6,05%). Aspectos que explican el mejor desempeño de los indicadores de rentabilidad anualizados, ROA 8 y ROE 9, que a mayo de 2016, se ubicaron en 1,67% y 20,70%, frente a los observados en el grupo de referencia 10. # REF! SECTOR BANCARIO PARES Utilidad Neta/Patrimonio (ROE) Utilidad Neta/Activos (ROA) dic-14 dic-15 may-15 may-16 dic-15 may-16 dic-15 may-16 16,86% 15,84% 18,51% 20,70% 14,31% 15,79% 15,77% 18,38% 1,35% 1,38% 1,38% 1,67% 1,91% 1,99% 1,67% 1,81% Margen neto de intereses 68,90% 64,61% 64,50% 61,29% 65,40% 59,04% 65,99% 57,99% Indicador de Eficiencia 38,06% 39,33% 39,98% 38,11% 44,93% 42,53% 44,53% 40,84% Indicador Overhead 3,03% 3,41% 3,35% 3,60% 2,92% 2,97% 2,98% 2,99% En opinión de Value and Risk, es de esperar que los indicadores de rentabilidad, al cierre de 2016, no presenten cambios significativos en relación con los observados en 2015, ya que si bien el Banco registra destacables niveles de eficiencia y un crecimiento sostenido y diversificado de sus ingresos, el mayor costo de fondeo, el perfil de riesgo asumido, y la situación económica actual, podrían conllevar a un incremento en la constitución de provisiones y una probable contracción en el margen de intermediación. 6 Costos administrativos (sin depreciaciones y amortizaciones)/margen financiero bruto. 7 Costos administrativos/activos totales. 8 Utilidad neta/activo (indicador anualizado). 9 Utilidad neta/patrimonio (indicador anualizado). 10 Sector: ROA: 1,99% y ROE: 15,79% y Pares: ROA: 1,81% y ROE: 18,38%. 6

7 Adecuados niveles de liquidez. La liquidez de corto y mediano plazo continua siendo gestionada a través de la estrategia de Cash Management, en la cual se destaca el incremento sostenido de los depósitos Core 11, la profundización de clientes con pasivo transaccional en todos los segmentos, el mejoramiento de los costos de fondeo y el mantenimiento de activos líquidos de alta calidad, en atención a lo establecido en Basilea III, entre otros. A mayo de 2016, el pasivo del Banco Colpatria ascendió a $20,16 billones (+2,26%), compuesto principalmente por depósitos y exigibilidades (78,99%), mientras que los créditos con otras instituciones financieras y los títulos de deuda participaron con el 13,44% y 3,72%, respectivamente. Los CDT y las cuentas de ahorro se consolidan como las principales fuentes de fondeo del Banco, y representan el 49,61% y 40,10% de los depósitos y exigibilidades, respectivamente, valores similares a los del mismo mes del año anterior. Por su parte, las cuentas corrientes participan con el 9,58%. Se resalta la evolución de las captaciones a través de CDT, las cuales entre mayo de 2015 y 2016 crecieron 17,12%. Adicionalmente, se destaca que el índice de renovación se ha mantenido, en el último año, en niveles superiores a 70% y alcanzó el 78%, en mayo de 2016, aspecto ponderado positivamente. En nuestra opinión, el Banco Colpatria cuenta con moderados niveles de concentración en cuentas de ahorro y corrientes, toda vez que los veinte principales clientes representan el 25,57% y 49,25%, respectivamente, y en CDT participan con el 44,70%. Aun así, la relación comercial con los clientes, traducida en una duración promedio ponderada de captaciones a través de CDT de 237 días, y la estabilidad de sus principales productos de captación, reflejada en la porción estable de cuentas de ahorro (91,3%) y corriente (81,6%), así como el índice de renovación de CDT, contribuyen a la mitigación parcial del riesgo. El Banco Colpatria ha dado cumplimiento del Indicador de Riesgo de Liquidez (IRL) para las bandas de siete y treinta días, cuyo promedio entre mayo de 2015 y 2016, ascendió a $2,28 billones y $1,84 billones, respectivamente, manteniendo Activos Líquidos de Alta Calidad (98%) por encima del máximo regulatorio (70%) 12. En nuestra opinión, el continuo fortalecimiento de la gestión de la liquidez, a través de portafolios estructurales; el mantenimiento de activos líquidos de alta calidad; y la estructura de fondeo establecida, han contribuido en el objetivo de mantener importante niveles de liquidez, aspectos que se reflejan en la máxima calificación otorgada para el corto plazo. Sistema de administración de riesgos. Banco Colpatria se destaca por mantener apropiadas y robustas políticas, metodologías y procedimientos para administrar las diversas tipologías de riesgo, 11 Depósitos de pymes y personas naturales. 12 De conformidad con lo establecido en el capítulo VI de la circular 100 de

8 acorde con la regulación vigente de la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) y los lineamientos del BNS. Dicha gestión está soportada en parámetros idóneos de gobierno corporativo, en diversos comités de apoyo, así como en una sólida estructura organizacional, que le proporcionan transparencia en los procesos, facilita la toma asertiva de decisiones y mitiga la presencia de posibles conflictos de interés. Además, de un ambiente operativo estable y un proceso de administración de riesgos sólido, que le permiten al Banco sostener su perfil de riesgo. Durante el último año fue actualizado el manual de riesgo de crédito en lo que respecta a políticas, de acuerdo con las condiciones de mercado. En materia de mercado y liquidez el Banco realizó el ajuste anual a los límites y continuó mejorando las métricas de medición, en cuanto a supuestos y metodologías. Por su parte, en lo referente a riesgo operativo implementó la política de riesgo de nuevos productos y servicios, complementó la metodología con la implementación del marco de gestión de riesgo operativo del BNS y la metodología RCA y se encuentra en proceso de robustecimiento del sistema, de acuerdo con los lineamientos de su casa matriz y la SFC. Value and Risk pondera positivamente los diferentes mecanismos establecidos por el Banco para llevar a cabo una apropiada y activa gestión de riesgos. Estos parámetros han contribuido con la consecución de los objetivos corporativos, el alineamiento con estándares internacionales, la reducción de los impactos de los eventos adversos y han garantizado la sostenibilidad financiera y su posición en el sector. Por lo cual, dado el crecimiento en el mercado y en sectores de menores ingresos, en nuestra opinión es importante que el Banco continúe fortaleciendo los sistemas de administración y gestión de riesgos, principalmente en lo concerniente al seguimiento de las exposiciones a los riesgos inherentes de crédito, liquidez y tasas de intereses, ya que resultan fundamentales dados los factores de riesgos implícitos en este enfoque de negocio y la coyuntura actual de la economía. Contingencias. De acuerdo con la información reportada por el Banco Colpatria, actualmente cursan 267 procesos cuyas pretensiones ascienden a $ millones, clasificados en su mayoría con probabilidad de ocurrencia remota y con provisiones cercanas a $9.270 millones, para cubrir aquellas con mayor probabilidad (eventual y probable). Por tal motivo, en opinión de la Calificadora dichas contingencias no representan un riesgo significativo para la estabilidad financiera y patrimonial del Banco. 8

9 PERFIL BANCO COLPATRIA Desde enero de 2012, el Banco Colpatria hace parte del Bank of Nova Scotia (BNS), cuya participación accionaria asciende a 51%. En consecuencia, desde dicha fecha el BNS ejerce situación de control sobre el Banco y las siguientes sociedades subordinadas: Banco Colpatria Cayman Inc., Fiduciaria Colpatria S.A., Gestiones y Cobranzas S.A. y la firma comisionista de bolsa, Scotia Securities. Banco Colpatria cuenta con un amplio portafolio de productos y servicios, segmentados en personas, pymes, empresas y corporativos, los cuales son ofrecidos por medio de una amplia red a nivel nacional, compuesta por 183 oficinas, tres Centros de atención especializada, seis oficinas satélite y 325 cajeros automáticos. Frente a la anterior revisión no se presentaron cambios en su composición accionaria, la cual está estructurada de la siguiente manera: COMPOSICIÓN ACCIONARIA % PARTICIPACIÓN BANK OF NOVA SCOTIA (BNS) 51,00% MERCANTIL COLPATRIA S.A. 34,32% VINCE BUSINESS CORP. 8,76% BARLIE GLOBAL INC. 2,50% ACCIONES Y VALORES COLPATRIA S.A. 1,88% COMPAÑÍA DE INVERSIONES COLPATRIA S.A. 0,70% SALUD COLPATRIA S.A. 0,61% OTROS 0,22% Fuente: Banco Colpatria Multibanca Colpatria S.A. Igualmente, se mantiene la estructura de la Junta Directiva, compuesta por siete miembros, de los cuales cuatro son designados por el BNS y tres por el Banco Colpatria. De otro lado, es de anotar que durante 2015, la entidad modificó su estructura de gobierno corporativo, en cuanto a los comités de apoyo a la junta directiva 13 y la Presidencia 14. De este modo creó el Comité de Gobierno Corporativo, como apoyo a la junta directiva, aspectos ponderados positivamente por la Calificadora. 13 Comité de Auditoría, Comité de Cumplimiento y Monitoreo Regulatorio, Comités de crédito y Comité de Gobierno Corporativo. 14 Comité Directivo, Comité ALCO, Comité de Inversiones (RAC), Comité de Riesgo Reputacional, Comité de Servicio al Cliente, Comité de Riesgo Operativo y Nuevos Productos y Comité de Nominación y Compensación. Fortalezas Amplia cobertura a nivel nacional a través de su red de oficinas, cajeros y centros especializados de servicios. Respaldo a nivel patrimonial, de sinergias y direccionamiento estratégico de sus principales accionistas. Experiencia, posicionamiento e imagen institucional en el mercado. Gestión de riesgos alineados con las mejores prácticas y estándares del BNS. Propuesta de valor definida y en continuo robustecimiento, a través de la especialización y diversificación del portafolio de productos y servicios para cada segmento. Banco líder en la colocación de tarjetas de crédito, gracias a las alianzas estratégicas con marcas compartidas Constante fortalecimiento patrimonial que le permite apalancar el crecimiento proyectado y absorber perdidas no esperadas. Márgenes de rentabilidad destacables en relación con la competencia, gracias a una favorable estructura de ingresos y gastos por intereses. Márgenes de eficiencia operacional sobresalientes frente al promedio del grupo de referencia. Gestión del portafolio con base en un perfil de riesgo conservador y activos líquidos de alta calidad, producto de las estrategias de rentabilidad. Robustecimiento continuo en los diferentes sistemas de administración de riesgo, gracias a las sinergias desarrolladas con el BNS en la adopción de mejores estándares y prácticas internacionales. Retos ANÁLISIS DOFA Dar continuidad a las metas establecidas en el plan estratégico, lo que permitirá un mayor afianzamiento de la operación del Banco. Mantener la gestión comercial de productos y posicionamiento. Continuar con el fortalecimiento de los canales de distribución y la infraestructura tecnológica, para el desarrollo de las iniciativas estratégicas 9

10 establecidas que permitan lograr una mayor profundización de los clientes. Disminuir los niveles de morosidad, con base en los ajustes en las políticas de crédito. Controlar los niveles de calidad de cartera por temporalidad y calificación, al tiempo que reduce las brechas de dichos indicadores respecto al grupo comparable. Continuar fortaleciendo los niveles de cobertura de cartera, acorde con los históricamente observados y comparables con el sector y pares. Mantener una adecuada y activa gestión en los niveles de solvencia, con el fin de robustecer su capacidad para hacer frente a pérdidas no esperadas. Continuar con la optimización de la estructura de fondeo por medio de la profundización de sus depósitos Core. PERFIL FINANCIERO Capacidad patrimonial: El Banco Colpatria se caracteriza por el constante fortalecimiento de su capacidad patrimonial, principalmente por medio de la constitución de reservas via utilidades. De esta manera, entre mayo de 2015 y 2016, el patrimonio de Banco creció 11,70% al totalizar $1,87 billones, compuesto en un 69,15% por reservas, seguido del capital social (12,50%) y el resultado del ejercicio (9,91%). Igualmente, se evidencia un crecimiento en el patrimonio técnico (+4,31%), el cual a mayo de 2016 ascendió a $2,25 billones, que comparado con la dinámica de los APNR 15 (+4,99%) y un incremento en el riesgo de mercado (+49,52%), significaron una relación de solvencia básica y total de 7,19% y 11,08%, respectivamente, las cuales si bien son superiores a las exigidas por la regulación, continúan por debajo de las registradas por el sector (10,06% y 16,04%) y pares (9,40% y 13,68%). Ingresos y gastos por intereses: A mayo de 2016, los ingresos por intereses ascendieron a $ millones con un crecimiento de 13,32%, inferior al del sector (23,15%) y pares (24,70%). Se destaca la participación de los generados por tarjetas de crédito (29,96%), seguidos por los del segmento comercial, de consumo y de vivienda que 15 Activos Ponderados por Nivel de Riesgo. participaron con el 27,78%, 23,90% y 11,71%, respectivamente. Se resalta la evolución de los ingresos percibidos por consumo (16,41%) y vivienda (18,74%), que superaron lo observado en el promedio del sector (13,38% y 14,95%) y pares (16,39% y 11,94%), en línea con la dinámica de colocaciones. Por su parte, los ingresos por tarjetas de crédito crecieron 8,75% y los del segmento comercial en 14,26%. De otro lado, entre mayo de 2015 y 2016, los gastos por intereses aumentaron 26,54% al totalizar $ millones, dado el incremento en el fondeo a través de CDT (+17,12%), lo que significó un incremento en los gastos por intereses en dicho producto de 43,78%. Asimismo, los gastos de intereses en cuentas de ahorro crecieron en 25,33%, nivel superior al promedio del periodo (+18,40%), dada la estrategia enfocada al incremento de clientes con pasivo transaccional. De esta manera, entre mayo de 2015 y 2016, se incrementó la concentración de gastos por depósitos y exigibilidades, al pasar de 77,16% a 82,91%, respectivamente. Por su parte, los intereses pagados por los títulos de deuda y los créditos con otras instituciones, en su orden participaron con el 10,10% y 6,98%. 10

11 Como resultado a mayo de 2016, el margen neto de intereses totalizó $ millones con un crecimiento de 6,89% frente al mismo mes de 2015, comparado frente al sector (9,76%) y pares (6,78%). Es así como, el indicador que relaciona el margen neto de intereses sobre ingresos por intereses se ubicó en 61,29% (-3,21 p.p.), nivel superior al del grupo comparable (59,04% y 57,99%). Ingresos y gastos no operacionales: Entre mayo de 2015 y 2016, los ingresos netos diferentes a intereses totalizaron $ millones registrando un incremento interanual de 40,75%, el cual resultó superior al sector (+14,56%) pero inferior al de los pares (+41,33%). Esto gracias a la evolución positiva de las comisiones por servicios financieros (+29,29%), de acuerdo con la evolución del plan estratégico del Banco. Lo anterior, conllevó a un margen financiero bruto de $ millones, nivel que frente al registrado en mayo de 2015, aumentó 16,10%, superior al sector (+11,44%) y en línea con el grupo de pares (+16,72%), aspecto ponderado positivamente por la Calificadora. Provisiones: A mayo de 2016, los gastos de provisiones totalizaron $ millones registrando una reducción interanual de 3,84%, asociada a la disminución de la cartera comercial, así como a los menores niveles de morosidad (- 3,61%). Dinámica contraria a la observada por el sector (+15,93%) y pares (18,28%). Por su parte, la recuperación de cartera, se ubicó en $ millones (-9,52%). Al respecto se destaca que si bien la entidad ha fortalecido sus políticas y procedimientos de cobranza, la situación económica actual ha tenido impacto sobre los niveles de recuperación. En este sentido, al cierre de mayo de 2016 las provisiones netas de recuperación descendieron a $ (-3,92%), contrario a las variaciones observadas en el sector y grupo par (+40% y +65, 72%, respectivamente) Bajo dicho escenario y al considerar el incremento del margen neto de intereses (+7,68%), entre mayo de 2015 y 2016, el índice de eficiencia de cartera 16 mejoró y se ubicó en 42,51%. No obstante, aún se 16 Provisiones netas de recuperación/margen neto de intereses. ubica en niveles superiores a los del sector y los pares (30,95% y 33,81% respectivamente). CARTERA DE CRÉDITO Composición de la cartera: A mayo de 2016, la cartera bruta del Banco Colpatria ascendió a $19,03 billones con un aumento interanual de 7,53%, ubicándose en el séptimo lugar por volumen de cartera entre 25 bancos del sector. La cartera mantiene una estructura similar a la registrada en la pasada revisión de calificación, toda vez que a mayo de 2016 los segmentos comercial y de consumo representaron el 47,28% y 26,02%, respectivamente. Asimismo, se destaca la evolución de la cartera de vivienda, cuya participación se ha fortalecido en los últimos años hasta representar el 16,47%, versus 12,59% que representaba en Calidad de cartera: Entre mayo de 2015 y 2016, se evidencia una reducción de los niveles de morosidad (3,61%) que en conjunto con el aumento de la cartera (7,53%), significó una mejora en el indicador de calidad por temporalidad, que pasó de 4,96% a 4,45%, respectivamente. Aun así, continúa por encima del sector (3,17%) y pares (3,02%), lo que evidencia oportunidades de mejora. 11

12 CONSUMO COMERCIAL TOTAL CONSUMO COMERCIAL TOTAL FIDUCIARIAS Por su parte la cartera en riesgo se incrementó en 13,37% con su correspondiente efecto en el indicador por calificación que pasó de 11,53% a 12,16%, entre mayo de 2015 y 2016, respectivamente. Lo anterior, es el resultado del mayor apetito de riesgo del Banco que ha implicado que para casos específicos de clientes, que han estado en mora y se han puesto al día, mejore el indicador por temporalidad, pero se mantenga calificada en mayor riesgo, como resultado de la política prudencial aplicada. Aspectos que han contribuido para que existan brechas frente al sector (6,98%) y grupo de pares (5,81%). En nuestra opinión, el nicho objetivo del Banco, en el que la participación de clientes corporativos es menor frente a otras entidades pares, impacta el comportamiento de los indicadores de calidad. mayo de 2015 y 2016, respectivamente, y se mantiene por debajo del observado en el sector (65,53%) y pares (72,01%). Situación similar se observa en la cobertura de la cartera C, D y E (42,13%) 17 INDICADORES DE CALIDAD Y CUBRIMIENTO DE LA CARTERA TOTAL SECTOR PARES dic-14 dic-15 may-15 may-16 may-15 may-16 may-15 may-16 POR TEMPORALIDAD Calidad 4,68% 4,45% 4,96% 4,45% 2,83% 3,17% 2,41% 3,02% Cubrimiento 123,99% 130,13% 116,42% 129,43% 155,93% 144,26% 163,00% 138,57% Calidad 4,77% 3,97% 4,50% 3,58% 2,11% 2,39% 1,35% 2,17% Cubrimiento 121,27% 146,24% 130,03% 162,67% 180,97% 167,58% 221,26% 157,31% No obstante, para Value and Risk es primordial que el Banco continúe fortaleciendo sus políticas de otorgamiento, recuperación y seguimiento, más aun al considerar el incremento de la cartera calificada en C, D y E (+14,11%), que conllevó a que el indicador se ubicara en 7%, porcentaje superior al del sector y pares (4,21% y 3,34%, respectivamente). El Banco mantiene el perfil de riesgo asumido en sus diferentes bancas, motivo por el cual, consideramos relevante que continúe realizando un seguimiento activo a los cambios adversos en los sectores y en las cosechas, así como las señales de alerta establecidas en el sistema SARC y su continua mejora, aspectos que contribuirán en la contención del deterioro de la cartera. Cubrimiento de la cartera: Producto de la menor dinámica de las provisiones (+7,16) respecto al crecimiento de la cartera diferente a A (+13,37%), el indicador de cobertura por calificación descendió de 50,07% a 47,33%, entre POR CALIFICACIÓN Calidad 5,02% 5,69% 6,15% 6,19% 4,39% 4,95% 4,39% 5,02% Cubrimiento 141,01% 126,62% 110,95% 114,91% 139,25% 127,07% 140,06% 126,50% Calidad 11,57% 11,86% 11,53% 12,16% 6,51% 6,98% 5,10% 5,81% C,D y E / Cartera 6,38% 6,42% 6,60% 7,00% 3,94% 4,21% 2,85% 3,34% Cubrimiento 50,15% 48,85% 50,07% 47,33% 67,80% 65,53% 76,82% 72,01% Calidad 15,84% 15,53% 14,07% 15,55% 6,74% 7,17% 4,65% 5,46% C,D y E / Cartera 7,69% 7,74% 7,95% 8,79% 3,83% 4,11% 2,15% 2,90% Cubrimiento 39,84% 37,36% 42,27% 37,49% 56,72% 55,77% 64,18% 62,48% Calidad 8,91% 10,26% 10,58% 10,71% 6,90% 7,55% 6,86% 7,64% C,D y E / Cartera 5,78% 6,38% 6,27% 6,61% 4,75% 5,11% 4,71% 5,07% Cubrimiento 72,33% 70,23% 64,45% 66,38% 88,61% 83,32% 89,59% 83,01% El Banco no estima un cambio importante en sus políticas actuales de cubrimiento, de conformidad con los lineamientos establecidos para cada segmento de banca y correspondiente perfil de riesgo, todo alineado con los indicadores de control 17 Sector: 55,79% y Pares: 55,02%. 12

13 de riesgo crediticio y las políticas dictadas por el Comité ALCO. Cartera comercial: En Banco Colpatria ha venido desarrollando iniciativas para profundizar las colocaciones en este segmento, en especial en pyme y corporativo. En este sentido, viene consolidando sus modelos de actuación comercial, la gestión en sectores económicos con evolución favorable, el fortalecimiento de su infraestructura tecnológica y oferta de valor, así como la meta de culminar la implementación del proyecto Cash Management para el segmento corporativo. A mayo de 2015 y 2016 se evidencia un menor crecimiento de la cartera comercial (5,29%) que totalizó $9,01 billones, en comparación con el sector (13,85%) y pares (24,71%). Influenciada por una menor inversión y mayores costos de apalancamiento financiero que vienen afrontando las empresas. En línea con lo anterior, y al considerar la evolución positiva de la cartera morosa (-17,52%), atribuida al buen comportamiento de pago de los clientes del portafolio, así como a la gestión comercial y de riesgo, principalmente en segmento de empresas, la calidad de la cartera por temporalidad mejoró al ubicarse en 3,58% (-0,92 p.p.). No obstante, se mantiene en posición desfavorable con respecto al sector (2,39%) y pares (2,17%). Aunque el Banco ha venido fortaleciendo sus políticas de riesgo de crédito, en atención a los lineamientos establecidos por el BNS, para Value and Risk persiste el reto de ubicar el indicador de calidad de cartera por calificación en niveles similares a los del sector (7,17%) y pares (5,46%), toda vez que a mayo de 2016 este registró un incremento interanual de 2,47 p.p. al ubicarse en 15,55%. Igualmente, se observó un incremento en la cartera calificada en C, D y E (16,35%), que aunque fue inferior a la dinámica del grupo comparable 18, conllevó a un deterioro del indicador, ya que este pasó de 7,95% en mayo de 2015 a 8,79% en mayo 2016, nivel superior al del sector (4,11%) y pares (2,90%). 18 Sector (+37,54) y Pares (+74,92%). De otro lado, el Banco Colpatria continua registrando una importante brecha con el grupo comparable en lo relacionado con los niveles de cobertura por calificación. En este sentido y al considerar el incremento de la cartera con mayor perfil de riesgo (+16,36%), frente a las provisiones (3,19%), el indicador se ubica en 30,90%. Cartera de consumo: En línea con su direccionamiento estratégico, el segmento de consumo mantiene una tendencia creciente. De este modo, entre mayo de 2015 y 2016, esta cartera creció 4,95% al totalizar $6,53 billones, frente a la dinámica del sector (11,10%) y grupo par (14,09%). Se destaca el liderazgo del Banco en la colocación de tarjetas de crédito (20% del mercado), atribuido a su estrategia comercial dirigida a fortalecer alianzas con marcas compartidas, la profundización de clientes por medio de la venta cruzada, la segmentación del portafolio y la oferta de tarjetas diferenciales por perfil de riesgo. Al considerar el perfil de riesgo atendido a través de este segmento, se evidencia un incremento en los niveles de morosidad (5,61%), el cual teniendo en cuenta el nivel de colocaciones conllevó a que el indicador de cartera por temporalidad se ubicara en 6,19%, frente al registrado por el sector (4,95%) y 13

14 pares (5,02%). Por su parte, el indicador de calidad por calificación se ubicó en 10,71%. Sin embargo, continua por encima del sector (7,55%) y pares (7,64%) Lo anterior, gracias al crecimiento de la cartera así como al robustecimiento de los procesos de cobranzas, la calibración de lo scores y restricciones en las políticas de originación, lo cual se espera impacte positivamente el comportamiento de las cosechas de Cartera de vivienda: En créditos hipotecarios, el Banco Colpatria mantienen un foco hacia el segmento no VIS 19 y durante el último año se destaca el crecimiento de esta cartera dada su expansión a ciudades intermedias. En este sentido, a mayo de 2016, la cartera de vivienda del Banco ascendió a $3,13 billones y registró un incremento interanual de 19,98%, nivel superior al del sector (16,85%) y pares (15,75%), con lo cual logra una participación de mercado de 6,85%. A mayo de 2016, los indicadores de cartera tanto por temporalidad como por calificación se ubicaron en 3,15% (-0,30 p.p) y 5,74% (+0,10 p.p.), respectivamente. No obstante se ubican por encima de los del sector (2,10% y 1,78%) y pares (3,94% y 3,72%). Fuente: Banco Colpatria Multibanca Colpatria. De otra parte, el indicador de cobertura por calificación se redujo (-1,93 p.p) a 66,38%, teniendo en cuenta el incremento de la cartera diferente a A (22,09%) en comparación con el nivel de provisiones constituidas (9,38%) lo que ubica al Banco por debajo del sector (83,32%) y pares (83,01%). En línea con lo anterior, se evidencia un deterioro en las cosechas originadas en 2016, las cuales corrigen la tendencia en los últimos meses, gracias a las acciones implementadas por el Banco. Fuente: Banco Colpatria Multibanca Colpatria. 19 Vivienda de Interés Social. 14

15 Por su parte, entre mayo de 2015 y 2016, el nivel de cobertura por temporalidad aumento al pasar de 79,76% a 83,22%, mientras que el de calificación se ubicó en 45,69% (-0,51%), los cuales son consecuentes con las garantías exigidas y el LTV 20, a pesar de continuar por debajo de los registrados por el grupo comparable 21. (69%) consistente con su política actual de enfoque hacia liquidez. Por su parte, los títulos al vencimiento y negociables, representan el 23% y 8%, respectivamente. En este sentido, a mayo de 2016 la relación VaR/Patrimonio técnico se ubicó en 4,15% con una aumento frente al mismo mes de 2015 (2,89%), lo que ubicó al Banco por encima del sector (3,00%) y pares (3,66%). En opinión de Value and Risk, en el actual contexto macroeconómico, la cartera de vivienda se mantendrá como un de las más dinámicas. Aun así, mantendrá presiones derivadas del aumento de las tasas de intereses. INVERSIONES Y TESORERÍA Tesorería: Frente a la pasada revisión de la calificación la estrategia de inversión no presenta cambios relevantes. De tal forma esta continúa orientada a gestionar portafolios de trading y de ALM 22 conformados principalmente por activos líquidos de alta calidad. De este modo, a mayo de 2016, el portafolio de inversiones del Banco totalizó $1,82 billones, con una participación del 8,26% en el total del activo. A mayo de 2016, el portafolio de inversiones representó el 75,27% del portafolio total y se ubicó en $1,37 billones. Su estrategia de inversión está concentrada en el segmento medio de la curva de rendimientos, con un plazo a may-16 de 3,16 años, el cual se incrementa frente al observado en 2015 (2,49 años). Por tipo de inversión se evidencia una concentración en TES tasa fija (64%), seguidos de TDA (23%) y TES UVR (13%). Estos clasificados en su mayoría como disponibles para la venta Al respecto, no se estiman cambios relevantes en el transcurso del año dadas las políticas conservadoras del Banco, acorde con los lineamientos del BNS, en términos de plazos, tipos de inversión y niveles de liquidez. SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Riesgo de Crédito: Durante el último año, Banco Colpatria realizó modificaciones a las políticas de crédito, en productos de vehículos, tarjetas de crédito, libranzas y préstamos Codensa. Asimismo, realizó ajustes en las matrices, optimizó las políticas de cobranza, entre otros aspectos. Riesgo de mercado: Para la gestión del riesgo de mercado el Banco lleva a cabo el cálculo del VaR regulatorio a través del modelo estándar de SFC. Adicionalmente, calcula el VaR interno a través de la metodología de simulación histórica. Para ello, se soporta en el aplicativo Kondor +, Fiserv, y lleva cabo pruebas de Stress y Back y Testing con periodicidad diaria, las cuales han evidenciado la efectividad del modelo. Todo lo anterior bajo un esquema de límites internos y regulatorios que son evaluados y aprobados periódicamente por la Junta Directica y la alta gerencia del Banco. 20 Loan To Value. 21 Sector (144,55% y 76,97%) y Pares (141,14% y 67,31%). 22 Asset and Liability Management. 15

16 Es de anotar que durante el último año Banco Colpatria mantuvo actualizado el SARM, de acuerdo con las mejores prácticas del BNS. Riesgo de Liquidez: El Banco tiene implementado el SARL, con el fin de garantizar el adecuado control a este tipo de riesgo. Este se encuentra aprobado por el Comité ALCO 23 y la junta directiva, además de estar sujeto a constante seguimiento mensual, través de informes de exposición de riesgo y seguimiento de límites aprobados. En este sentido, durante 2015, el Banco realizó el proceso de revisión periódica de políticas y modelos de medición acorde con los lineamientos del BNS y Basilea III. Asimismo, llevó a cabo la renovación anual de límites. Adicionalmente, es de anotar que Banco Colpatria tiene establecido un Plan de Contingencia de Liquidez, que contempla una serie de alertas tempranas que permiten monitorear las posiciones de liquidez y los niveles de concentración por medio de indicadores, así como establecer escenarios ante condiciones de estrés, aspectos valorados de forma positiva en la calificación. Riesgo Operativo: Para la efectiva administración del riesgo operativo el Banco ha establecido políticas y parámetros de medición propios, acorde con los lineamientos y bases establecidas por la SFC, así como por el Comité de Basilea que refleja las mejores prácticas. Dichos aspectos se encuentran consignados en el manual de SARO, el cual además incluye las políticas para la implementación y sostenimiento del sistema de control interno. Es de resaltar que durante 2015, dicha metodología se complementó con la implementación del marco de gestión de riesgo operativo del BNS y la metodología RCA. Adicionalmente, el Banco adoptó y puso en marcha la política de riesgo de nuevos productos y servicios y se encuentra en proceso de robustecimiento del sistema de acuerdo con los lineamientos de su casa matriz y la SFC. Para la gestión del riesgo operativo, el Banco se soporta en el aplicativo VIGIA. Cabe anotar que entre mayo de 2015 y 2016, se reportaron eventos tipo A por un valor de $ millones, en su mayoría por suplantación y fraudes externos. Al respecto, el Banco Colpatria llevó a cabo las acciones tendientes a minimizar la exposición y materialización de esta tipología de riesgo. Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo: En cumplimiento de lo establecido en la Circular Básica Jurídica emitida por la SFC, el Banco cuenta el SARLAFT, el cual atiende e incorpora las características de la entidad y del BNS, así como las mejores prácticas y recomendaciones internacionales, en especial aquellas emitidas por el Grupo de Acción Financiera Internacional GAFI. Durante el 2015, el Banco actualizó el manual en lo referente a los procesos de conocimiento del cliente, monitoreo de operaciones y programas de sanciones. Asimismo, continuo con el fortalecimiento de los recursos dedicados al monitoreo de operaciones. Es de resaltar que durante el último año, el perfil de riesgo residual del LA/FT del Banco cumplió con los niveles de aceptación aprobados por la junta directiva. Tecnología: Como parte de su planeación estratégica y con el fin de fortalecer los sistemas de administración de riesgos, entre mayo de 2015 y 2016, el Banco realizó inversiones en tecnología por cerca de $ millones. Estos direccionados a la automatización de procesos, creación de aplicaciones, fortalecimiento de sistemas de seguridad de la información, aspecto ponderado positivamente por la Calificadora. 23 El Comité ALCO se reúne semanalmente con el objeto de hacer seguimiento a la exposición al Riesgo de Liquidez a nivel de la Alta Dirección 16

17 BANCO COLPATRIA Estados Financieros dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 may-15 may-16 Sector may-16 Pares may-16 BALANCE (cifras en $ millones) ACTIVOS DISPONIBLE INVERSIONES CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING CARTERA DE CREDITOS OPERACIONES DE LEASING OTROS ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO PASIVOS PASIVOS COSTOS INTERES DEPOSITOS Y EXIGIBILIDADES CUENTA CORRIENTE AHORRO CDT OTROS CRÉDITOS OTRAS INSTITUCIONES CRÉDITO OTROS PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL RESERVAS Y FONDOS DE DESTINACION ESPECIFICA RESULTADO DEL EJERCICIO ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (cifras en $ millones) INGRESOS INTERESES INTERESES POR MORA GASTO INTERESES MARGEN NETO DE INTERESES INGRESOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES GASTOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES MARGEN FINANCIERO BRUTO COSTOS ADMINISTRATIVOS (SIN DEPR Y AMORT) PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION MARGEN OPERACIONAL ANTES DE DEPR Y AMORT DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES MARGEN OPERACIONAL NETO DESPUES DE DEPR Y AMORT GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTOS GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO