Análisis descriptivo de la estructura del sector asegurador

Transcripción

1 Análisis descriptivo de la estructura del sector asegurador Héctor Romero Gatica * Diciembre 2017 Documento de trabajo No. 166 * Las opiniones que aparecen en este artículo son del autor y no necesariamente coinciden con las de la CNSF.

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3 CONTENIDO Introducción... 4 Composición del Mercado....5 Apertura del mercado... 8 Reformas a la Seguridad Social Seguros de salud Seguros de Crédito a la Vivienda y de Garantía Financiera Ley de Instituciones de Seguros y de Fianzas.16 Liquidación de instituciones..19 Conclusiones Bibliografía

4 Introducción Este trabajo es un análisis descriptivo de la evolución de la estructura del sector asegurador en el periodo 1994 a 2017, que pretende relacionar en una línea de tiempo, los cambios en la composición del sector y algunos de los cambios regulatorios más destacados en el periodo. El sector asegurador ha tenido una profunda evolución, en términos de su composición en el periodo que inicia en 1994, con la firma del Tratado de Libre Comercio con América del Norte (TLCAN) a la actualidad, por lo que resulta importante analizar de qué manera, en dicho periodo, cambió la estructura del sector como consecuencia de cambios regulatorios y en el contexto económico, tales como: 1994: Apertura del mercado, Firma del TLCAN 1997: Reformas a la Seguridad Social (IMSS) 2000: Seguros de salud 2006: Creación de los ramos de Seguros de Crédito a la Vivienda y de Garantía Financiera 2015: Ley de Instituciones de Seguros y de Fianzas (LISF) El trabajo describe los factores que han modificado la estructura del sector asegurador, haciendo énfasis en las modificaciones regulatorias mencionadas, sin pretender realizar un recuento histórico exhaustivo. Finalmente se hace una breve descripción de los cambios sucedidos por los procesos de liquidación de empresas de seguros del mercado mexicano y se plantean algunas consideraciones finales. 4

5 1994 (48) 1995 (56) 1996 (61) 1997 (70) 1998 ( (68) 2000 (70) 2001 (70) 2002 (81) 2003 (85) 2004 (87) 2005 (86) 2006 (91) 2007 (95) 2008 (100) 2009 (98) 2010 (99) 2011 (102) 2012 (104) 2013 (103) 2014 (105) 2015 (102) 2016 (99) Sep 2017 (98) Composición del Mercado A lo largo de 27 años, el sector asegurador mexicano prácticamente se duplicó, pasando de 48 instituciones en 1994 a 98 en septiembre de 2017, alcanzando su punto más alto en 2015 cuando había 105 aseguradoras operando. 1 En 1994, de las 48 instituciones de seguros, una era filial de una institución del exterior lo que se explica por la entrada en vigor del Tratado de Libre Comercio con América del Norte (TLCAN), que permitió la entrada de empresas filiales al mercado mexicano. Asimismo, en ese año había 12 empresas que pertenecían a algún grupo financiero Estructura del Sector Asegurador Filiales Filial y GF GF Resto 1 La información sobre las fechas de autorización y salida de empresas se determinó con base en el oficio de autorización o revocación de las instituciones que se publica en el Diario Oficial de la Federación. 5

6 1994 (48) 1995 (56) 1996 (61) 1997 (70) 1998 (68) 1999 (68) 2000 (70) 2001 (70) 2002 (81) 2003 (85) 2004 (87) 2005 (86) 2006 (91) 2007 (95) 2008 (100) 2009 (98) 2010 (99) 2011 (102) 2012 (104) 2013 (103) 2014 (105) 2015 (102) 2016 (99) Sep 2017 A septiembre de 2017, el sector asegurador estaba conformado por 98 instituciones, de las cuales 16 estaban incorporadas a algún grupo financiero, mientras que 52 presentaban capital mayoritariamente extranjero con autorización para operar como filiales de instituciones financieras del exterior. De esas instituciones aseguradoras, 8 presentaban capital mayoritariamente extranjero al mismo tiempo que pertenecían a algún grupo financiero. Número de instituciones Reformas a la Seguridad Social LISF Seguros de Garantía Financiera y Crédito a la Vivienda TLCAN 1994 Seguros de Salud Prácticamente, el sector mantuvo su tendencia de crecimiento, en términos del número de empresas, de 1994 a 2008 incentivada por la entrada de empresas filiales a partir de La entrada al mercado de filiales de empresas extranjeras ha sido prácticamente constante durante todo el periodo, alcanzado su punto más alto en el 2008 con 59 instituciones filiales. 6

7 La creación de los seguros de pensiones derivados de la seguridad social en 1997 agregó al mercado a 6 nuevas empresas en ese mismo año, contribuyendo de manera muy moderada el número total de instituciones. Esa misma situación se reflejó con la creación de los seguros de salud en el año 2000, que no implicó necesariamente el aumento en el número de compañías nuevas, pues hubo instituciones ya establecidas que se volvieron instituciones especializadas en salud. Es en el año de 2006 cuando se da la autorización para la operación de dos nuevos ramos, el de Garantía Financiera y el de Crédito a la Vivienda. Sin embargo, el número de empresas autorizadas para este tipo de seguros no ha sido significativo, y las instituciones de seguros pasaron de 91 en 2006 a 95 en Del año 2000 al 2008 el número de aseguradoras en el mercado mexicano pasó de 70 a 100, explicado en gran medida por la entrada de empresas filiales, que pasaron de 30 a 59 instituciones. Sin embargo, la crisis económica mundial de 2008 parece haber interrumpido esta dinámica hasta 2011 cuando se retoma la tendencia de crecimiento. 7

8 (Sep) Apertura del mercado. En el año de 1994 se firma el Tratado de Libre Comercio con América del Norte, con lo que se establece la posibilidad de que capital extranjero participe en el sector asegurador a través de filiales. De esta forma, a partir de ese año, es claro que el sector comenzó a contar con nuevos participantes, que representan una parte importante del mercado y que actualmente, a septiembre de 2017, las filiales participan con 59% del total de las primas del sector. El interés del capital extranjero por el mercado mexicano se hace evidente a partir de la firma del TLCAN, alcanzando su máximo punto en el 2008, con 59 empresas filiales. 70 instituciones Filiales Las filiales han jugado un importante papel en términos de participación en el mercado, con más de la mitad de la emisión de primas del mercado. Esta participación se ha mantenido prácticamente igual desde el año de 2003, año en el que Metlife México fusiona a Aseguradora Hidalgo S.A. 8

9 (Sep) Participación de mercado % primas emitidas 120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 54.6% 45.4% 59.0% 41.0% 0.0% Filiales Nacionales La participación de las filiales en el mercado asegurador mexicano se ha mantenido en niveles cercanos al 60%, en virtud de que algunas de las compañías más grandes del mercado tienen participación extranjera mayoritaria. Esto se puede observar en el análisis de la concentración del mercado. Una de los indicadores de concentración de mercado que mide la suma de las cinco participaciones de mercado más grandes, en términos de prima directa, es el CR5. En este indicador, a septiembre de 2017 están tres de las empresas filiales más grandes del mercado; Metlife México, S.A., AXA Seguros, S.A. de C.V. y Mapfre Tepeyac, S.A. 9

10 (Sep) Índice de Concentración CR5 80.0% 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% 69.6% 42.5% De 1994 a 2017 el CR5 ha disminuido 27 puntos porcentuales, lo que significa una menor concentración y una mayor competencia, dado el mayor número de participantes que han entrado al mercado.. 10

11 (Sep) Reformas a la Seguridad Social A partir de la entrada en vigor de la nueva Ley del Seguro Social en Julio de 1997, hubo cambios importantes para los trabajadores afiliados al mismo Instituto. Uno de esos cambios fue el abrir la posibilidad a que las Instituciones de Seguros llevaran a cabo la administración y pago de las Pensiones Derivadas de la Seguridad Social. Este hecho incentivó la participación de nuevas instituciones especializadas en los seguros derivados de la seguridad social a partir de Instituciones de Seguros de Pensiones Derivadas de la Seguridad Social El mercado para las instituciones de pensiones derivadas de la seguridad social se ha visto limitado y el número de aseguradoras se ha reducido a partir del 2005 cuando llegó a presentarse el mayor número de instituciones especializadas. Actualmente, de nueve instituciones, sólo cuatro participan activamente en el mercado, el resto se mantienen únicamente como administradoras de su cartera, por lo que además existe una alta concentración de mercado. La participación acumulada, desde el inicio de la operación de los seguros de pensiones, de las cinco instituciones con mayor presencia en el mercado en términos de la prima directa fue de 90.7%al cierre de septiembre de

12 El capital extranjero participó en 7 de las 11 instituciones de seguros de pensiones derivadas de la seguridad social de 2004 a 2011, manteniéndose esta misma proporción hasta septiembre de 2017, donde 6 de las 9 de las aseguradoras de pensiones derivadas de la seguridad social cuentan con capital extranjero. Asimismo, desde 2011, más de la mitad de las instituciones de seguros de pensiones derivadas de la seguridad social pertenecen a algún grupo financiero. Número de Instituciones de Pensiones Derivadas De La Seguridad Social TOTAL Filial GF 1 Filial + Resto GF (Sep) Grupo financiero 12

13 (Sep) Seguros de salud En el año 2000 se establece la regulación y operación de los seguros de salud, con el propósito de regularizar el mercado de servicios de medicina pre-pagada dentro del ámbito asegurador. La Ley de Instituciones de Seguros y Fianzas, reconoce como operación activa de seguros a los servicios dirigidos a prevenir o restaurar la salud en todos los casos que se asuma riesgo, creando las Instituciones de Seguros Especializada en Salud (ISES), las cuales están autorizadas para operar sólo el ramo de salud y adicionalmente los seguros de gastos médicos. Seis empresas que ya operaban este tipo de seguros, se convirtieron en ISES entre 2001 y El número mayor de instituciones especializadas en salud llegó a su máximo en el año 2007 con 13 aseguradoras. Actualmente, participan sólo 9 instituciones como aseguradoras especializadas en salud. Instituciones de Seguros de Salud

14 El capital extranjero, a través de filiales, también ha estado presente en las compañías de salud, alcanzando su punto máximo en 2010 cuando cinco de las once instituciones contaban con capital foráneo. A septiembre de 2017 tres de las nueve instituciones especializadas en salud son empresas filiales. Solamente una de las aseguradoras especializadas en salud es parte de un grupo financiero desde 2002 a la fecha. Instituciones de Seguros de Salud TOTAL Filial GF 1 Filial + Resto GF (Sep) Grupo Financiero 14

15 Seguros de Crédito a la Vivienda y de Garantía Financiera El desarrollo de los mercados financieros dio pie a la creación de dos ramos de seguros especializados, los seguros de crédito a la vivienda y los seguros de garantía financiera. El seguro de crédito a la vivienda es un instrumento mediante el cual se cubre el pago por incumplimiento de los deudores de créditos a la vivienda otorgados por intermediarios financieros o por entidades dedicadas al financiamiento a la vivienda. La idea principal por la que se creó este ramo es que estos seguros pueden ser un apoyo en la adquisición de viviendas de mayor costo con los fondos disponibles, coadyuvan a la expansión del mercado hipotecario apoyándose en el uso de estándares prudentes de suscripción, administración de préstamos y de los riesgos asociados a los mismos, al proveer una revisión secundaria independiente de la suscripción del crédito. El seguro de garantía financiera, tiene como propósito el pago por incumplimiento de los emisores de valores, títulos de crédito o documentos que sean objeto de oferta pública o de intermediación en mercados de valores, en términos de lo previsto por la Ley del Mercado de Valores. Con este tipo de seguro se pretende favorecer la diversificación de riesgos, contribuir al fortalecimiento del mercado de capitales y garantizar emisiones de deuda para financiar proyectos públicos y de infraestructura en beneficio de la población. Sin embargo, la crisis de 2008 tuvo un efecto negativo en este tipo de seguros, los cuales se volvieron poco atractivos para los oferentes de seguros, dado los riesgos derivados de la situación económica. 15

16 3.5 3 Instituciones de Seguros de Garantía Financiera y Crédito a la Vivienda Seguros de Garantía Financiera Seguros de Crédito a la Vivienda (Sep) Actualmente sólo una compañía, que es filial, opera los seguros de garantía financiera y dos seguros de crédito a la vivienda, una de las cuales cuenta con participación de capital extranjero. 16

17 Ley de Instituciones de Seguros y de Fianzas El 4 de abril de 2013 fue publicado en el Diario Oficial de la Federación el Decreto por el que se expide la Ley de Instituciones de Seguros y de Fianzas (LISF), la cual entró en vigor el 4 de abril de Uno de los cambios fundamentales de esta Ley es el esquema de solvencia, que agrupa, en tres pilares, los mecanismos de disciplina en los que descansa dicho esquema: i. Pilar I, compuesto por los requerimientos cuantitativos de reservas técnicas, requerimientos de capital, inversiones y reaseguro; ii. Pilar II, integrado por los requerimientos cualitativos conformados, por una parte, por el gobierno corporativo (administración de riesgos y mecanismos de control y auditoría); y iii. Pilar III, que contempla elementos en materia de transparencia y revelación de información, así como mecanismos de revisión por parte del mercado. Los pilares están orientados a preservar la posición financiera de las entidades, a través de la las normas que se desprenden de la regulación secundaria, del fortalecimiento del sistema de gobierno corporativo de las instituciones y de la disciplina de mercado basada en una mayor transparencia y revelación de información. Como consecuencia de los nuevos requisitos, podría haberse esperado una recomposición del mercado, debido a los cambios en los cálculos de requerimientos de capital de las instituciones. Sin embargo, a septiembre de 2017 el sector asegurador cuenta con 98 instituciones, solo cuatro menos que en el 2015, lo cual no responde necesariamente a los cambios en la regulación. Desde 2016 se han revocado 5 instituciones, tres de las cuales fue por decisión de la propia empresa, otra por problemas derivados de baja venta de pólizas y la última por problemas derivados de políticas de reaseguro de la institución. Otra de las reformas importantes de La LISF, que sin duda implicará la participación de nuevos actores en el sector asegurador, es la creación del ramo de seguros de caución. 17

18 La introducción de los seguros de caución busca fortalecer el mercado de garantías otorgadas por instituciones financieras y prevé que instituciones de fianzas interesadas en este tipo de seguros se transformen en instituciones de seguros. Actualmente cinco instituciones de fianzas ya cuentan con autorización para operar seguros de caución, las cuales iniciarán operaciones en

19 Liquidación de instituciones Una de las variables que transforman la estructura del sector, es la salida de empresas del mercado por liquidaciones. La liquidación de una compañía tiene como efecto la pérdida de la personalidad jurídica de la sociedad y su disolución. Existen tres tipos de liquidación de una compañía: Liquidación administrativa.- Las Instituciones entrarán en estado de liquidación administrativa cuando la Comisión Nacional de Seguros (CNSF) declare la revocación de la autorización. Estará a cargo de un liquidador designado por el Presidente de la CNSF, con acuerdo de su Junta de Gobierno y se realiza en protección de los intereses de los acreedores por contratos de seguros o por fianzas, con la finalidad de hacer el pago de las cuotas de liquidación correspondientes a dichos acreedores en el menor tiempo posible y obtener el máximo valor de recuperación de los activos de las instituciones. Liquidación convencional-. Los socios, en los términos previstos por el contrato social podrán acordar, en cualquier momento, anticipadamente, la disolución de la sociedad. En el caso de las instituciones de seguros y fianzas, la asamblea general de accionistas, mediante decisión adoptada en sesión extraordinaria, resolverá solicitarla (Fracción XI de los Arts. 332 y 333 de la LISF). Concurso Mercantil.- Procedimiento al que se somete una institución cuando incumple generalizadamente el pago de sus obligaciones. Tiene como fin conservar las instituciones mediante convenio de pago que suscriba con sus acreedores reconocidos y si no es posible, vender la institución o sus unidades o los bienes que la integran para pagar a dichos acreedores. Las causales de revocación de una institución de seguros están establecidas en los artículos 332 y 333 de la Ley de Instituciones de Seguros y Fianzas entre las que se encuentran: No iniciar sus operaciones dentro del plazo de treinta días a partir de la fecha en que se notifique el dictamen favorable; 19

20 Si no mantiene adecuadamente constituidas las reservas técnicas, cubierta la Base de Inversión, si no cuenta con Fondos Propios Admisibles suficientes para cubrir el requerimiento de capital de solvencia o si no tiene debidamente cubierto el capital mínimo pagado. Si reiteradamente, excede los límites de las obligaciones que pueda contraer; ejecuta operaciones distintas de las permitidas por la autorización; o bien, si a juicio de la Comisión, no cumple adecuadamente con las funciones para las que fue autorizada; Cuando su contabilidad no refleje su verdadera situación financiera; Si infringe gravemente la normativa aplicable o presenta una resistencia indebida para cumplir con oportunidad sus compromisos contractuales; Si reincide en la realización de operaciones prohibidas (Art. 294 LISF); En el caso de las ISES, al no presentar a la CNSF el dictamen definitivo de la Secretaría de Salud (SS), dentro de los 90 días contados a partir de la autorización y posteriormente al no presentar el dictamen anual de la SS; En el caso de las instituciones de Pensiones, por realizar algún pago anticipado o financiamiento a los asegurados o beneficiarios, por comercializar este tipo de seguros y por tener acceso a la información de la base de prospectación previo a su publicación. Si se disuelve, quiebra o liquida (de forma convencional o por concurso mercantil). A lo largo del periodo analizado, (1994-sept 2017), ha habido 28 instituciones de seguros que han pasado por un proceso de liquidación. 2 2 Este número no considera a 5 compañías que se liquidaron y siguieron un proceso de fusión con otra institución. 20

21 Actualmente, de esas 28 instituciones, 11 siguen con el proceso de liquidación. El principal motivo de la liquidación de 18 instituciones fue el incumplimiento de los parámetros regulatorios, como faltantes en la cobertura de capital mínimo de garantía, capital mínimo pagado y cobertura de reservas. Las restantes 10 optaron por una disolución anticipada y liquidación voluntaria. Liquidación de Instituciones de seguros Liquidación voluntaria No voluntaria Instituciones de seguros que iniciaron proceso de liquidación

22 De las 28 instituciones liquidadas en el periodo, ninguna alcanzó más del 1% de la participación en las primas del mercado. Finalmente, se observa que 11 de las instituciones liquidadas en el periodo tenían entre 2 y 4 años en el mercado, 8 entre 5 y 7 años, 6 entre 8 y 11 años y solo 2 más de 12 años en el mercado. Instituciones de seguros liquidadas Años de operación en el mercado Entre 2 y 4 años Entre 5 y 7 años Entre 8 y 11 años Mas de 12 22

23 Conclusiones A lo largo del periodo analizado el sector asegurador mexicano ha experimentado una profunda transformación en términos de su composición. Los cambios estructurales, como la entrada en vigor del TLCAN y la creación de nuevos ramos de seguros incentivaron la entrada de nuevas compañías al mercado asegurador mexicano. La apertura del mercado a la participación extranjera permitió la entrada de nuevas compañías al mercado, tendencia que se ha mantenido en todo el periodo. Es de destacar que la participación de las filiales en el mercado de seguros mexicano desde el 2002, ha sido mayor que el resto de las instituciones nacionales. Una de las consecuencias importantes de la entrada de nuevas compañías al mercado de seguros en el periodo analizado, es que se ha incentivado una mayor competencia y se ha disminuido la concentración del mercado, medida como la participación de las cinco empresas más grandes del mercado en la emisión total, que pasó de casi 70% en 1994 a 42.5% en septiembre de Entre 1994 y 2017, se llevaron a cabo importantes reformas a la regulación, que permitieron la creación de nuevos ramos de seguros, dando entrada a instituciones especializadas, como las que operan los seguros de pensiones derivados de la seguridad social, las instituciones especializadas en seguros de salud, las de garantía financiera y las de seguros de crédito a la vivienda, que en mayor o menor medida contribuyeron al crecimiento del número de oferentes de seguros. Finalmente, uno de los cambios regulatorios relevantes señalados en el documento, es la entrada en vigor de la Ley de Seguros y Fianzas en 2015, la cual incidirá en nuevas modificaciones a la estructura del sector debido a la creación del ramo de caución. 23

24 Bibliografía Ley de Instituciones de Seguros y Fianzas en: ros_y_de_fianzas.pdf Cicular Única de Seguros y Fianzas en: Diario Oficial de la Federación en: Boletín de Análisis Sectorial en: 24