Elementos para fortalecer el marco de solvencia en México

Transcripción

1 Elementos para fortalecer el marco de solvencia en México Manuel Aguilera Verduzco Presidente de la CNSF Noviembre 27, 2008

2 Contenido 1. Los sectores asegurador y afianzador al 3er trimestre de La crisis financiera: riesgos y lecciones preliminares 3. Fortalecimiento del marco de solvencia en México 4. A manera de conclusión

3 Contenido 1. Los sectores asegurador y afianzador al 3er trimestre de La crisis financiera: riesgos y lecciones preliminares 3. Fortalecimiento del marco de solvencia en México 4. A manera de conclusión

4 Estructura del sector asegurador por origen del capital 100 Instituciones de capital nacional Instituciones filiales (48) 1995 (56) 1996 (61) 1997 (70) 1998 (68) 1999 (68) 2000 (70) 2001 (70) 2002 (81) 2003 (85) 2004 (87) 2005 (86) 2006 (91) 2007 (95) Sep08 (99) Fuente: CNSF

5 Participación de mercado por origen del capital Nacional Filiales 100% 80% 3.1% 97.0% 17.6% 60% 82.4% 63.0% 40% 20% 37.0% 0% Sep- 08 Fuente: CNSF

6 Tamaño del sector asegurador prima directa real 220, , ,861 * (millones de pesos a septiembre 2008) 180, , , , ,000 80,000 60,000 40,000 96, ,751 20, Sep-08 * Dato anualizado Fuente: CNSF

7 Competencia y competitividad concentración de mercado (Índice CR5) 80% 70% 71.7% Metlife 14.4% GNP 11.9% AXA 10.0% BBVA Bancomer 7.4% Inbursa 5.1% 62.6% 63.8% 60% 50% GNP 21.6% Comercial América 18.8% Asemex 12.3% Monterrey-Aetna 11.6% Inbursa 7.4% 48.8% 40% Sep-08 Fuente: CNSF

8 Crecimiento del sector asegurador crecimiento real de la prima directa 30% Prima directa PIB 20% 10% 3.7% 0% Sep % * -10% -20% * Fuente: INEGI Fuente: CNSF, SHCP, INEGI

9 Evolución y contribución primas directas Prima directa Sep-2007 Sep-2008 Inc. Real Vida 56, , % Pensiones 4, , % Accidentes y Enfermedades 21, , % Daños s/autos 26, , % Autos 31, , % Total 139, , % Participación de Cartera Pens. 3.6% A y E 15.2% Contribución en el Crecimiento (pp.) Crec. Real 3.7% 6 Vida 41.5% Daños s/autos 16.9% Autos 22.8% Acc. y Enf. Autos Pensiones Vida Daños s/autos -2 Fuente: CNSF

10 Concentración (CR5) y contribución mercado total Contribución en el Crecimiento ( pp.) CR5: 48.8% 6 Crec. Real 3.7% Resto 51.2% GNP 11.9% Metlife 14.4% Metlife Santander Pensiones Bancomer 2 Inbursa Inbursa 5.1% BBVA Bancomer 7.4% AXA 10.0% BBVA Bancomer Resto -2 Fuente: CNSF

11 Inversiones del sector asegurador estructura y evolución Valores Préstamos Inmuebles (millones de pesos a septiembre 2008) 450, , , , , , , ,000 50, , , , Sep- 08 Fuente: CNSF

12 Inversiones del sector asegurador estructura de la cartera de inversiones Composición de la Cartera de Valores Participación % Millones de pesos Gubernamentales 60.7% 228,722.6 Privados: Tasa Fija 21.9% 82,336.7 Renta Variable 8.0% 29,906.4 Extranjeros 3.2% 11,898.0 Otros* 6.2% 23,211.9 Total 100.0% 376, % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Gubernamentales Tasa fija Renta variable Extranjeros Otros 3.5% 6.2% 0.0% 11.1% 3.2% 8.0% 20.8% 64.6% 21.9% 60.7% Sep-08 * OTROS VALORES: A) Valuación Neta.- Comprende el incremento o decremento por valuación tanto de valores de renta fija como de renta variable = 4.6% B) Deudores por intereses.- Considera los intereses devengados pendientes de cobro. = 1.3% C) Valores otorgados en préstamos =0.3% D) Operaciones con productos derivados = 0.01% Fuente: CNSF

13 Reservas técnicas del sector asegurador estructura y evolución Riesgos en Curso Obligaciones Pendientes de Cumplir Catastróficas 400, ,234 * (millones de pesos a septiembre 2008) 350, , , , , ,000 50,000 97, , Sep- 08 * En 2008 se incorpora el efecto contable de las reservas brutas. Fuente: CNSF

14 Resultados de operación sector asegurador Millones de Pesos Septiembre 2007 Septiembre 2008 Prima Retenida 118, ,850 Incremento Neto a RRC y RFV 21,303 32,141 Costo Neto de Adquisición 20,598 21,688 Costo Neto de Siniestralidad 70,490 75,189 Utilidad Técnica 6,384 3,832 Incremento Neto a Otras Reservas 1,103 1,900 Gastos de Operación 9,543 10,780 Utilidad de Operación (3,652) (8,210) Productos Financieros 15,536 21,461 Utilidad antes de ISR y PTU 11,884 13,251 ISR, PTU y Subsidiarias 2,720 2,424 Utilidad del Ejercicio 9,164 10,827 Fuente: CNSF

15 Estructura del sector afianzador por origen del capital 24 Instituciones de capital nacional Instituciones filiales (21) 1995 (21) 1996 (21) 1997 (21) 1998 (21) 1999 (19) 2000 (15) 2001 (14) 2002 (14) 2003 (14) 2004 (13) 2005 (13) 2006 (14) 2007 (14) Sep08 (14) Fuente: CNSF

16 Participación de mercado por origen del capital Instituciones de capital nacional Instituciones filiales Sep-08 Fuente: CNSF

17 Tamaño del sector afianzador prima directa real 6,000 (millones de pesos a septiembre de 2008) 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 3,978 3,874 5,162 * Sep-08 * Dato anualizado Fuente: CNSF

18 Competencia y competitividad concentración de mercado (Índice CR5) 90% 86.7% 89.4% 80% 70% 60% 73.6% Afianzadora Insurgentes 27.7% Fianzas Monterrey 13.6% Crédito Afianzador 11.0% Fianzas México Bital 10.9% Fianzas Guardiana Inbursa 10.4% 75.8% Fianzas Monterrey 23.5% Afianzadora Insurgentes 16.2% Afianzadora Sofimex 15.0% Fianzas Guardiana Inbursa 13.3% Afianzadora Aserta 7.8% 50% Sep-08 Fuente: CNSF

19 Crecimiento del sector afianzador crecimiento real de la prima directa 20% Prima directa PIB 10% 4.0% 0% Sep % * -10% -20% * Fuente: INEGI Fuente: CNSF, SHCP, INEGI

20 Evolución y contribución primas directas Prima Directa Septiembre 2007 Septiembre 2008 Incremento Real Fidelidad % Judicial Administrativas Crédito Total , , , , % -1.8% -4.9% 4.0% Participación de Cartera Contribución por Ramo en el Crecimiento (pp) Fidelidad 9.4% Judicial 4.6% Crédito 6.0% 6 5 Crec. Real 4.0% 0.3 Proveduria 22.1% Fiscales y Arrend. 6.2% Otras de Administrat. 8.8% Crédito Admvas. Judicial Fidelidad Por obra 42.9% Fuente: CNSF

21 Concentración (CR5) y contribución mercado total Contribución en el Crecimiento (pp) CR5: 75.8% Crec. Real 4.0% Resto 24.2% Monterrey 23.5% Sofimex Aserta 7.8% Insurgentes 16.2% Chubb Insurgentes Aserta Monterrey Resto Sofimex 15.0% G.Inbursa 13.3% Fuente: CNSF

22 Inversiones del sector afianzador estructura y evolución 10,000 9,000 Valores Préstamos Inmuebles 10,168 (millones de pesos de septiembre de 2008) 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 6,384 5, Sep-08 Fuente: CNSF

23 Inversiones del sector afianzador estructura de la cartera de inversiones Composición de la Cartera de Valores Participación % Millones de pesos Gubernamentales 62.4% 5,447.1 Privados: Tasa Fija 22.9% Renta Variable 6.3% Extranjeros 3.6% Otros* 4.8% Total 100% 8,729.1 * OTROS VALORES: 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Gubernamentales Tasa fija Renta variable Extranjeros Otros 6.9% 4.8% 3.6% 10.7% 6.3% 16.9% 22.9% 65.5% 62.4% Sep-08 A) Valuación Neta.- Comprende el incremento o decremento por valuación tanto de valores de renta fija como de renta variable = 4.3% B) Deudores por intereses.- Considera los intereses devengados pendientes de cobro. = 0.5% Fuente: CNSF

24 Reservas técnicas del sector afianzador estructura y evolución (millones de pesos de septiembre de 2008) 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, ,573 Fianzas en vigor 3,459 Contingencia 5,063* Sep-08 * En 2008 se incorpora el efecto contable de las reservas brutas. Fuente: CNSF

25 Resultados de operación sector afianzador Millones de Pesos Septiembre 2007 Septiembre 2008 Prima Retenida 2,321 2,522 Incremento Neto a RRC y RFV Costo Neto de Adquisición Costo Neto de Siniestralidad Utilidad Técnica 1,408 1,398 Incremento Neto a Otras Reservas Gastos de Operación Utilidad de Operación Productos Financieros Utilidad antes de ISR y PTU ISR, PTU y Subsidiarias Utilidad del Ejercicio Fuente: CNSF

26 Contenido 1. Los sectores asegurador y afianzador al 3er trimestre de La crisis financiera: riesgos y lecciones preliminares 3. Fortalecimiento del marco de solvencia en México 4. A manera de conclusión

27 Factores de riesgo para la solvencia mapa de riesgos alta Sistémico Identificación de riesgos Acceso a capital Efectos pro cíclicos en el Suscripción contexto de un esquema basado en riesgo Reaseguro baja Severidad Inversión (exposición) Macro Liquidez Inversión (valuación) Gobierno Corporativo Coordinación baja alta Probabilidad

28 Factores de riesgo para la solvencia mapa de riesgos alta Sistémico Identificación de riesgos Acceso a capital Severidad Suscripción Reaseguro Inversión (exposición) Macro Liquidez Inversión (valuación) Coordinación baja Gobierno Corporativo Impacto macroeconómico Baja en la demanda de productos financieros baja alta Probabilidad

29 Factores de riesgo para la solvencia mapa de riesgos alta Sistémico Identificación de riesgos Acceso a capital Severidad Suscripción Reaseguro Inversión (exposición) Macro Liquidez Inversión (valuación) Seguros de crédito a la vivienda y garantía financiera Coordinación Exposición en D&O Flexibilizar suscripción por contracción de la demanda baja Gobierno Corporativo baja alta Probabilidad

30 Factores de riesgo para la solvencia mapa de riesgos alta Sistémico Identificación de riesgos Acceso a capital Severidad Suscripción baja Reaseguro Inversión (exposición) Macro Liquidez Inversión (valuación) Coordinación Gobierno Aumento de riesgo de crédito Corporativo requerimientos de capital Eventuales incumplimientos Presión sobre costos (aumento de costo) baja Probabilidad alta

31 Factores de riesgo para la solvencia mapa de riesgos alta Sistémico Identificación de riesgos Acceso a capital Severidad baja Suscripción Reaseguro Instrumentos con subyacentes tóxicos Instrumentos cuyos emisores se hallaran ligados a Coordinación inversiones tóxicas Otros emisores enfrentando problemas Inversión (exposición) Liquidez Gobierno Corporativo Macro Inversión (valuación) baja alta Probabilidad

32 Factores de riesgo para la solvencia mapa de riesgos alta Sistémico Identificación de riesgos Acceso a capital Severidad Suscripción Reaseguro Inversión (exposición) Macro Liquidez Inversión (valuación) baja baja Coordinación Gobierno Corporativo Probabilidad Pérdidas por valuación: De instrumentos marcados para financiar la operación o disponibles para su venta. De instrumentos de renta variable. alta

33 Factores de riesgo para la solvencia mapa de riesgos alta Sistémico Identificación de riesgos Acceso a capital Severidad Suscripción Reaseguro Inversión (exposición) Macro Liquidez Inversión (valuación) Coordinación Gobierno Corporativo Productos con componentes de ahorro/inversión Realización de pérdidas al buscar liquidez ante la salida baja de clientes baja Probabilidad alta

34 Factores de riesgo para la solvencia mapa de riesgos alta Sistémico Identificación de riesgos Acceso a capital Severidad Suscripción Reaseguro Inversión (exposición) Macro Liquidez Inversión (valuación) Coordinación Gobierno Corporativo baja baja Falta de adecuado conocimiento de los riesgos involucrados en: Productos que se ofrecen Instrumentos en que se invierte Probabilidad alta

35 Factores de riesgo para la solvencia mapa de riesgos alta Sistémico Identificación de riesgos Acceso a capital Severidad baja Suscripción Reaseguro Coordinación Inversión (exposición) Liquidez Gobierno Corporativo Macro Eventual necesidad de aumentos de capital: Inversión (valuación) Pérdidas por inversiones Aumento de riesgos financieros Aumento de riesgos técnicos Competencia por el capital con otras entidades financieras baja Probabilidad alta

36 Factores de riesgo para la solvencia mapa de riesgos alta Sistémico Identificación de riesgos Acceso a capital Alcance de la supervisión Suscripción a entidades no reguladas Reaseguro Niveles de capitalización de: Aseguradoras de crédito a la vivienda y garantía financiera Conglomerados financieros Interdependencias entre entidades financieras Coordinación Pruebas de estrés baja Severidad Inversión (exposición) Liquidez Gobierno Corporativo Macro Inversión (valuación) baja alta Probabilidad

37 Factores de riesgo para la solvencia mapa de riesgos alta Sistémico Identificación de riesgos Acceso a capital Severidad Suscripción Reaseguro Inversión (exposición) Macro Liquidez Inversión (valuación) Gobierno Corporativo baja baja Coordinación Mecanismos formales de coordinación y cooperación entre supervisores Protocolos de intercambio de información alta Probabilidad

38 5 lecciones preliminares de la crisis financiera 1 Fortalecer la regulación y supervisión Armonización y actualización constante de los marcos regulatorios Apego a estándares internacionales Coordinación y cooperación entre supervisores financieros Supervisión de conglomerados financieros Adecuado alcance de la supervisión hacia entidades que pueden generar contagio

39 5 lecciones preliminares de la crisis financiera 1 Fortalecer la regulación y supervisión 2 Mejorar la medición y administración de riesgos Las entidades financieras operan en una era de complejidad Requerimientos de solvencia acordes al perfil de riesgo de cada entidad y conglomerado financiero Procedimientos para la medición de todos riesgos involucrados Pruebas regulares de estrés (el peor escenario puede ocurrir) Uso de mecanismos transparentes de transferencia y dispersión de riesgos

40 5 lecciones preliminares de la crisis financiera 1 Fortalecer la regulación y supervisión 2 Mejorar la medición y administración de riesgos 3 Revisión de la regulación de los riesgos ligados a las inversiones Adecuado balance entre régimen de la persona prudente y límites cuantitativos Plena revelación en los instrumentos de inversión (estructuras complejas)

41 5 lecciones preliminares de la crisis financiera 4 Fortalecer el gobierno corporativo de las entidades financieras Autorregulación como complemento de los mecanismos formales de regulación y supervisión Hacer explícitas las funciones y responsabilidades del gobierno corporativo Énfasis en los mecanismos de control y auditoría internos Mejor conocimiento de los riesgos que involucran los productos que se ofrecen No limitar la innovación, pero con una comprensión apropiada de los riesgos involucrados No deben enfocarse sólo en las ventajas de productos más complejos, sino también evaluar cuidadosamente sus riesgos Mejor comprensión de los riesgos implicados en los instrumentos de inversión que se emplean

42 5 lecciones preliminares de la crisis financiera 4 Fortalecer el gobierno corporativo de las entidades financieras 5 Impulsar la operación del mecanismo de disciplina de mercado Como complemento a los mecanismos formales de regulación y supervisión, y a la autorregulación Hacer explícitas las funciones y responsabilidades de otros participantes del mercado (auditores externos, actuarios independientes, agencias calificadoras) Mejorar la revelación de información hacia el mercado por parte de las entidades financieras Completa revelación de las características de los instrumentos financieros Desarrollar mecanismos para una revisión efectiva por parte del mercado

43 Contenido 1. Los sectores asegurador y afianzador al 3er trimestre de La crisis financiera: riesgos y lecciones preliminares 3. Fortalecimiento del marco de solvencia en México 4. A manera de conclusión

44 Fortalecimiento del marco de solvencia condiciones en el mercado

45 Fortalecimiento del marco de solvencia condiciones en el mercado

46 Fortalecimiento del marco de solvencia objetivos Por lo anterior, mantener una dinámica sana y solvente de crecimiento de la industria aseguradora demanda: 1) Impulsar mecanismos que incidan positivamente sobre la competitividad y eficiencia del mercado de seguros. 2) Fortalecer los esquemas que contribuyan a dar seguridad y la fortaleza financiera al mercado. 3) Ampliar el enfoque respecto de la evaluación de riesgos, tanto desde la perspectiva de los reguladores y supervisores, como de la industria y demás participantes del mercado. 4) Considerar las lecciones que se desprenden de la crisis en los mercados financieros internacionales.

47 Marco de solvencia de la IAIS esquema general Nivel 3 Acción del Supervisor Evaluación e intervención del Órgano Supervisor Estándares de solvencia comunes Nivel 2 Requerimientos Regulatorios Financieros y Técnico-Actuariales Gobierno Corporativo Disciplina de Mercado Nivel 1 Precondiciones Condiciones básicas para una supervisión efectiva: El Órgano Supervisor El sector asegurador y la supervisión

48 Modelo de Solvencia II esquema general Solvencia II Riesgos técnicos De mercado De crédito De liquidez De concentración De descalce Pilar I Requerimientos Cuantitativos Reservas técnicas Requerimiento de capital Inversiones Pilar II Revisión y control Gobierno corporativo Administración de riesgos Control y auditoría interna Pilar III Disciplina de Mercado Revelación y transparencia Revisión del mercado Operativo Reaseguro Función del Supervisor Solvencia Control Revelación

49 Fortalecimiento del marco de solvencia comparación de esquemas de solvencia: aspectos técnicos Régimen de solvencia Reglas / Principios Valuación Modelaje de riesgos Riesgos Dependencias Medición de riesgos Pruebas de estrés SOLVENCIA I Reglas Estatutaria No No No No MS (MX) Reglas Consistente con valuación a mercado RBC (EUA) Reglas Estatutaria ICAS (RU) SST (SUI) SOLVENCIA II Principios Principios Principios / Reglas Consistente con valuación a mercado Consistente con valuación a mercado Consistente con valuación a mercado Factores basados en riesgo Factores basados en riesgo No No Sí Sí No No Modelos internos Sí VaR Sí Modelos estocásticos / Modelos internos Modelos estocásticos / Modelos internos Sí Tail VaR Sí Sí Tail VaR / VaR Sí

50 Modelo de Solvencia II esquema general Valuación más precisa (mejor estimador + margen de riesgo) Fortalecer criterio técnico de suficiencia actuarial Responsabilidad de la administración Pilar I Riesgos técnicos Requerimientos De mercado Cuantitativos De crédito De liquidez De concentración De descalce Reservas técnicas Requerimiento de capital Inversiones Solvencia II Pilar II Revisión y control Gobierno corporativo Administración de riesgos Control y auditoría interna Pilar III Disciplina de Mercado Revelación y transparencia Revisión del mercado Operativo Reaseguro Función del Supervisor Solvencia Control Revelación

51 Modelo de Solvencia II esquema general Estimación de todos los riesgos Mejor estimación de los riesgos Pruebas de estrés Mayor calidad de activos Pilar I cubriendo Riesgos el RCS técnicos Responsabilidad de la Requerimientos administración De mercado Cuantitativos De crédito De liquidez De concentración De descalce Reservas técnicas Requerimiento de capital Inversiones Solvencia II Pilar II Revisión y control Gobierno corporativo Administración de riesgos Control y auditoría interna Pilar III Disciplina de Mercado Revelación y transparencia Revisión del mercado Operativo Reaseguro Función del Supervisor Solvencia Control Revelación

52 Modelo de Solvencia II esquema general Política de inversión a cargo del consejo de administración Simultáneamente con límites prudenciales generales Pilar I Riesgos técnicos Mejor medición de riesgos Requerimientos financieros De mercado Cuantitativos Responsabilidad de la administración De crédito Reservas técnicas De liquidez De concentración De descalce Requerimiento de capital Inversiones Solvencia II Pilar II Revisión y control Gobierno corporativo Administración de riesgos Control y auditoría interna Pilar III Disciplina de Mercado Revelación y transparencia Revisión del mercado Operativo Reaseguro Función del Supervisor Solvencia Control Revelación

53 Modelo de Solvencia II esquema general Solvencia II Pilar I Riesgos técnicos Requerimientos Supervisión De mercado de la calidad Cuantitativos crediticia del reaseguro Ampliación De crédito de los mecanismos Reservas técnicas de transferencia de riesgo Responsabilidad De liquidez de la Requerimiento administración De concentración de capital De descalce Inversiones Pilar II Revisión y control Gobierno corporativo Administración de riesgos Control y auditoría interna Pilar III Disciplina de Mercado Revelación y transparencia Revisión del mercado Operativo Reaseguro Función del Supervisor Solvencia Control Revelación

54 Modelo de Solvencia II esquema general Funciones y responsabilidades en materia de gobierno corporativo Solvencia II Responsabilidades del consejo y de los funcionarios Pilar I Pilar II Riesgos técnicos Requerimientos Revisión y control De mercado Cuantitativos De crédito De liquidez De concentración De descalce Reservas técnicas Requerimiento de capital Inversiones Gobierno corporativo Administración de riesgos Control y auditoría interna Pilar III Disciplina de Mercado Revelación y transparencia Revisión del mercado Operativo Reaseguro Función del Supervisor Solvencia Control Revelación

55 Modelo de Solvencia II esquema general Políticas y procedimientos para vigilar, administrar, medir, controlar y mitigar los riesgos (individuales, agregados, Solvencia II correlaciones) Límites tolerables Pilar I al riesgo Pilar II Riesgos técnicos Necesidades globales e impactos Requerimientos futuros sobre la Revisión y control De mercado solvencia Cuantitativos Gobierno De crédito Reservas técnicas corporativo De liquidez De concentración De descalce Requerimiento de capital Inversiones Administración de riesgos Control y auditoría interna Pilar III Disciplina de Mercado Revelación y transparencia Revisión del mercado Operativo Reaseguro Función del Supervisor Solvencia Control Revelación

56 Modelo de Solvencia II esquema general Solvencia II Funciones y Pilar responsabilidades I Pilar II Riesgos técnicos en materia de contraloría y auditoría Requerimientos internas Revisión y control De mercado Responsabilidades Cuantitativos de auditores externos y actuarios Gobierno De crédito independientes Reservas técnicas corporativo De liquidez De concentración De descalce Requerimiento de capital Inversiones Administración de riesgos Control y auditoría interna Pilar III Disciplina de Mercado Revelación y transparencia Revisión del mercado Operativo Reaseguro Función del Supervisor Solvencia Control Revelación

57 Modelo de Solvencia II esquema general Solvencia II Riesgos técnicos De mercado Pilar I Requerimientos Cuantitativos Pilar II Revisión y control Gobierno De crédito Adecuación Reservas de técnicas las facultades corporativo del órgano de supervisión De liquidez Énfasis Administración Requerimiento en materia de los Pilares II y III de riesgos De concentración de capital Control y De descalce Inversiones auditoría interna Pilar III Disciplina de Mercado Revelación y transparencia Revisión del mercado Operativo Reaseguro Función del Supervisor Solvencia Control Revelación

58 Modelo de Solvencia II esquema general Solvencia II Riesgos técnicos De mercado De crédito De liquidez De concentración De descalce Pilar I de información Pilar y II transparencia Requerimientos Responsabilidad de la Revisión y control Cuantitativos administración Reservas técnicas Requerimiento de capital Inversiones Fortalecimiento de la revelación Gobierno corporativo Administración de riesgos Control y auditoría interna Pilar III Disciplina de Mercado Revelación y transparencia Revisión del mercado Operativo Reaseguro Función del Supervisor Solvencia Control Revelación

59 Modelo de Solvencia II esquema general Solvencia II Riesgos técnicos De mercado De crédito De liquidez De concentración De descalce Pilar I Requerimientos Revisión y control Cuantitativos Mecanismos que estimulen la disciplina de Gobierno mercado Reservas técnicas corporativo Requerimiento de capital Inversiones Pilar II Administración de riesgos Control y auditoría interna Pilar III Disciplina de Mercado Revelación y transparencia Revisión del mercado Operativo Reaseguro Función del Supervisor Solvencia Control Revelación

60 Contenido 1. Los sectores asegurador y afianzador al 3er trimestre de La crisis financiera: riesgos y lecciones preliminares 3. Fortalecimiento del marco de solvencia en México 4. A manera de conclusión

61 A manera de conclusión 1) Los sectores asegurador y afianzador han mostrado un dinámico crecimiento en los últimos años. 2) Aunado al crecimiento de estas industrias, se registran cambios positivos en el funcionamiento de los mercados. 3) Es necesario sentar las bases para un desarrollo de largo plazo de estas actividades sobre bases sanas. 4) Impulsar el ajuste del marco normativo considerando: El desarrollo reciente de los mercados Los estándares y modelos internacionales Las lecciones derivadas de la crisis financiera

62 Elementos para fortalecer el marco de solvencia en México Noviembre 27, 2008