Informe semestral (No Auditado) Legg Mason Global Funds Plc Un fondo general con responsabilidad segregada entre subfondos

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1 Informe semestral (No Auditado) Global Funds Plc Un fondo general con responsabilidad segregada entre subfondos Correspondiente al semestre cerrado 2014

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3 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2014 Índice Información general 3 Carta a los accionistas 8 Cartera de Inversiones US Money Market Fund 10 Cartera de Inversiones US Core Bond Fund 12 Cartera de Inversiones US Core Plus Bond Fund 20 Cartera de Inversiones Euro Core Plus Bond Fund 33 Cartera de Inversiones Diversified Strategic Income Fund 36 Cartera de Inversiones Global Multi Strategy Fund 41 Cartera de Inversiones US High Yield Fund 50 Cartera de Inversiones Emerging Markets Bond Fund 58 Cartera de Inversiones Emerging Markets Corporate Bond Fund^ 63 Cartera de Inversiones Global High Yield Fund 66 Cartera de Inversiones US Short-Term Government Fund 74 Cartera de Inversiones US Adjustable Rate Fund 77 Cartera de Inversiones Inflation Management Fund 80 Cartera de Inversiones Asian Opportunities Fund 82 Cartera de Inversiones Global Blue Chip Bond Fund 87 Cartera de Inversiones Brazil Bond Fund 90 Cartera de Inversiones Global Credit Absolute Return Fund^ 91 Cartera de Inversiones Global Core Plus Bond Fund^ 96 Cartera de Inversiones Global Inflation-Linked Fund 101 Cartera de Inversiones Global Credit Fund 103 Cartera de Inversiones Euro High Yield Fund^ 108 Cartera de Inversiones Macro Opportunities Bond Fund^ 111 Cartera de Inversiones Brandywine Global Fixed Income Fund 118 Cartera de Inversiones Brandywine Global Fixed Income Absolute Return Fund^ 122 Cartera de Inversiones Brandywine Global High Yield Fund^ 125 Cartera de Inversiones Brandywine Global Opportunistic Fixed Income Fund ^ 128 Cartera de Inversiones Brandywine Global Sovereign Credit Fund^ 132 Cartera de Inversiones Brandywine Global Income Optimiser Fund^ 134 Cartera de Inversiones Brandywine Global Credit Opportunities Fund^ 138 Cartera de Inversiones Brazil Equity Fund 140 Cartera de Inversiones ClearBridge Value Fund 141 Cartera de Inversiones ClearBridge Growth Fund 143 Cartera de Inversiones ClearBridge Global Equity Fund^ 144 Cartera de Inversiones ClearBridge US Appreciation Fund 146 Cartera de Inversiones ClearBridge US Fundamental Value Fund 149 Cartera de Inversiones ClearBridge US Large Cap Growth Fund 151 Cartera de Inversiones ClearBridge US Aggressive Growth Fund 152 Cartera de Inversiones ClearBridge Tactical Dividend Income Fund^ 154 Cartera de Inversiones Opportunity Fund 156 Cartera de Inversiones Royce US Small Cap Opportunity Fund 158 Cartera de Inversiones Royce US Smaller Companies Fund 162 Cartera de Inversiones Royce Smaller Companies Fund II ^ 164 Cartera de Inversiones Batterymarch Managed Volatility European Equity Fund 166 Cartera de Inversiones Batterymarch Asia Ex Japan Equity Fund 168 Cartera de Inversiones Batterymarch International Large Cap Fund 170 Cartera de Inversiones Batterymarch Emerging Markets Equity Fund 172 Cartera de Inversiones Batterymarch Global Equity Fund 177 Balance General Global Funds Plc 180 Cuenta de Pérdidas y Ganancias Global Funds Plc 232 Estado de los Cambios en los Activos Netos Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate Global Funds Plc 256 Notas a los Estados Financieros Global Funds Plc 283 Información Financiera Coeficiente de gastos totales Global Funds Plc 298 Información Financiera Tasa de rotación de cartera Global Funds Plc 305 Estado de Cambios Importantes en la Cartera US Money Market Fund 306 Estado de Cambios Importantes en la Cartera US Core Bond Fund 306 Estado de Cambios Importantes en la Cartera US Core Plus Bond Fund 306 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Euro Core Plus Bond Fund 307 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Diversified Strategic Income Fund 307 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Global Multi Strategy Fund 308 Estado de Cambios Importantes en la Cartera US High Yield Fund 308 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Emerging Markets Bond Fund 308 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Emerging Markets Corporate Bond Fund^ 309 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Global High Yield Fund 309 Estado de Cambios Importantes en la Cartera US Short-Term Government Fund 310 Estado de Cambios Importantes en la Cartera US Adjustable Rate Fund 310 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Inflation Management Fund 311 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Asian Opportunities Fund 311 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Global Blue Chip Bond Fund 311 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Brazil Bond Fund 312 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Global Credit Absolute Return Fund^ 312 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Global Core Plus Bond Fund^ 312 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Global Inflation-Linked Fund 313 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Global Credit Fund 313 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Euro High Yield Fund^ 314 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Macro Opportunities Bond Fund^ 314 ^ No está autorizado para la venta al público en Hong Kong. 1

4 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2014 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Brandywine Global Fixed Income Fund 314 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Brandywine Global Fixed Income Absolute Return Fund^ 315 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Brandywine Global High Yield Fund^ 315 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Brandywine Global Opportunistic Fixed Income Fund^ 315 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Brandywine Global Sovereign Credit Fund^ 316 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Brandywine Global Income Optimiser Fund^ 316 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Brandywine Global Credit Opportunities Fund^ 316 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Brazil Equity Fund 317 Estado de Cambios Importantes en la Cartera ClearBridge Value Fund 317 Estado de Cambios Importantes en la Cartera ClearBridge Growth Fund 317 Estado de Cambios Importantes en la Cartera ClearBridge Global Equity Fund^ 318 Estado de Cambios Importantes en la Cartera ClearBridge US Appreciation Fund 318 Estado de Cambios Importantes en la Cartera ClearBridge US Fundamental Value Fund 319 Estado de Cambios Importantes en la Cartera ClearBridge US Large Cap Growth Fund 319 Estado de Cambios Importantes en la Cartera ClearBridge US Aggressive Growth Fund 320 Estado de Cambios Importantes en la Cartera ClearBridge US Equity Income Fund^ 320 Estado de Cambios Importantes en la Cartera ClearBridge Tactical Dividend Income Fund^ 321 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Opportunity Fund 321 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Royce US Small Cap Opportunity Fund 321 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Royce US Smaller Companies Fund 322 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Royce Smaller Companies Fund II^ 322 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Royce Global Smaller Companies Fund 323 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Permal Global Absolute Fund^ 323 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Batterymarch Managed Volatility European Equity Fund 324 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Batterymarch Asia Ex Japan Equity Fund 324 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Batterymarch International Large Cap Fund 325 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Batterymarch Emerging Markets Equity Fund 325 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Batterymarch Global Equity Fund 325 ^ No está autorizado para la venta al público en Hong Kong. 2

5 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2014 Información general Consejo de Administración John Alldis (Luxemburgo)* Brian Collins (Irlanda) (Independiente) Joseph Keane (Irlanda) (Independiente) Joseph LaRocque (EE. UU.) Robert Shearman (Reino Unido)** * dimitió el 11 de julio de 2014 ** nombrado el 11 de julio de 2014 Domicilio social Riverside Two Sir John Rogerson s Quay Grand Canal Dock Dublín 2, Irlanda Secretaría Bradwell Limited Arthur Cox Building Earlsfort Terrace Dublín 2, Irlanda Distribuidores y Agentes de Servicios a los Accionistas Investor Services, LLC 100 International Drive Baltimore, Maryland EE. UU. Investments (Europe) Limited 201 Bishopsgate Londres EC2M 3AB Reino Unido Asset Management Hong Kong Limited 12/F, York House 15 Queen s Road Central Hong Kong Asset Management Singapore Pte. Limited 1 George Street, # Singapur Investments (Taiwan) Limited 55 Floor 1, Taipei 101 Tower No. 7, Xin Yi Road Section 5, Taipéi, 110 Taiwán Estatus de Fondo Declarante y Fondo Distribuidor (relevante sólo para los Accionistas del Reino Unido) Los accionistas del Reino Unido pueden identificar qué clases de acciones de la Sociedad han sido aceptadas en el régimen de fondos declarantes del Reino Unido y qué clases de acciones han obtenido el estatus de fondo declarante en el Reino Unido, comprobando el listado de Fondos Declarantes de la autoridad fiscal británica (HM Revenue and Customs) en la web La autoridad fiscal británica (HM Revenue and Customs) actualiza esta lista de forma mensual. Para más información, consulte el folleto informativo complementario para los inversores del Reino Unido o póngase en contacto con Investments (Europe) Limited. Representante y Agente de Pagos suizo Banque Genevoise de Gestion SA Rue Rodolphe-Toepffer Ginebra Suiza Banque Genevoise de Gestion SA actúa como representante y agente de pagos suizo de la Compañía para las acciones distribuidas en Suiza o desde Suiza. El Folleto Informativo, los Documentos de datos fundamentales para el inversor, el Acta de Constitución y los Estatutos de la Sociedad, así como los informes anuales y semestrales y el desglose de las transacciones de compra y venta de los Fondos, se pueden obtener gratuitamente en la oficina del representante suizo. Asesor Legal irlandés Arthur Cox Earlsfort Centre Earlsfort Terrace Dublín 2, Irlanda Administrador BNY Mellon Investment Servicing (International) Limited Riverside Two Sir John Rogerson s Quay Grand Canal Dock Dublín 2, Irlanda Corredor de Bolsa Patrocinador Davy Stockbrokers Limited 49 Dawson Street Dublín 2, Irlanda Promotor Investments (Europe) Limited 201 Bishopsgate, Londres EC2M 3AB Reino Unido Depositario BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited Guild House Guild Street, IFSC Dublín 1, Irlanda Auditores Independientes PricewaterhouseCoopers Chartered Accountants & Statutory Audit Firm One Spencer Dock North Wall Quay Dublín 1, Irlanda 3

6 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2014 Información general (continuación) Gestor de Inversiones: ClearBridge Value Fund * ClearBridge, LLC (anteriormente Capital Management, LLC) 100 International Drive Baltimore, Maryland EE. UU. Gestor de Inversiones: Todos los Fondos salvo el ClearBridge Value Fund * Investments (Europe) Limited 201 Bishopsgate Londres EC2M 3AB Reino Unido Subgestor de Inversiones: US Money Market Fund US Limited Duration Fund ^ US Core Bond Fund US Core Plus Bond Fund Euro Core Plus Bond Fund Euro Absolute Return Bond Fund Diversified Strategic Income Fund Global Multi Strategy Fund US High Yield Fund Emerging Markets Bond Fund Global High Yield Fund US Short-Term Government Fund US Adjustable Rate Fund Inflation Management Fund Asian Credit Fund Asian Opportunities Fund Global Blue Chip Bond Fund Euro High Yield Fund^ UK Limited Duration Fund ^ UK Core Plus Bond Fund^ UK Long Duration Fund^ UK Credit Plus Fund ^ UK Inflation- Linked Plus Fund^ Euro Core Bond Fund ^ Global Sovereign Fund ^ Global Credit Fund Global Core Plus Bond Fund^ Global Inflation-Linked Fund Brazil Bond Fund Emerging Domestic Debt Fund ^ Global Credit Absolute Return Fund^ Subgestor de Inversiones: (continuación) Emerging Markets Corporate Bond Fund^ Global Sovereign Total Return Fund Infrastructure Debt Fund Short-Dated High Yield Fund Macro Opportunities Bond Fund ^ US Mortgage- Backed Securities Fund Management Company Limited 10 Exchange Square Primrose Street Londres EC2A 2EN Reino Unido Management Company 385 East Colorado Boulevard Pasadena, California EE. UU. Subgestor de Inversiones: Global Blue Chip Bond Fund Global Credit Absolute Return Fund ^ Emerging Markets Corporate Bond Fund^ Global Sovereign Total Return Fund Infrastructure Debt Fund Macro Opportunities Bond Fund ^ Management Company Ltd. Shin-Marunouchi Building 5-1 Marunouchi 1-Chome, Chiyoda-ku Tokio Japón Subgestor de Inversiones: Asian Credit Fund Asian Opportunities Fund Global Blue Chip Bond Fund Euro High Yield Fund^ UK Limited Duration Fund ^ UK Core Plus Bond Fund^ UK Long Duration Fund^ UK Credit Plus Fund ^ UK Inflation- Linked Plus Fund^ US Limited Duration Fund ^ Global Sovereign Fund ^ Global Credit Fund Global Core Plus Bond Fund^ Global Inflation-Linked Fund Global Credit Absolute Return Fund^ Emerging Markets Corporate Bond Fund^ 4

7 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2014 Información general (continuación) Subgestor de Inversiones: (continuación) Global High Yield Fund Global Sovereign Total Return Fund Infrastructure Debt Fund Macro Opportunities Bond Fund ^ Management Company Pte. Limited 1 George Street, #23-01 Singapur Subgestor de Inversiones: Brandywine Global Fixed Income Fund Brandywine Global Opportunistic Fixed Income Fund^ Brandywine Global Fixed Income Absolute Return Fund^ Brandywine Global Sovereign Credit Fund^ Brandywine Global High Yield Fund^ Brandywine Global Income Optimiser Fund ^ Brandywine Global Credit Opportunities Fund ^ Brandywine Global Investment Management, LLC 2929 Arch Street Suite 800 Philadelphia, Pennsylvania EE. UU. Subgestor de Inversiones: ClearBridge Growth Fund * ClearBridge, LLC (anteriormente Capital Management, LLC) 100 International Drive Baltimore, Maryland EE. UU. Subgestor de Inversiones: Opportunity Fund * LMM LLC 100 International Drive Baltimore, Maryland EE. UU. Subgestor de Inversiones: ClearBridge Global Equity Fund ^ ClearBridge US Appreciation Fund ClearBridge US Fundamental Value Fund ClearBridge US Large Cap Growth Fund ClearBridge US Aggressive Growth Fund ClearBridge US Equity Income Fund^ ClearBridge Tactical Dividend Income Fund^ ClearBridge Global Equity Income Fund ^ ClearBridge Global SRI Equity Fund ClearBridge Investments, LLC 620 Eighth Avenue, 48th Floor Nueva York, Nueva York EE. UU. Subgestor de Inversiones: Royce US Small Cap Opportunity Fund Royce US Smaller Companies Fund * Royce Smaller Companies Fund II ^ Royce European Smaller Companies Fund Royce Global Smaller Companies Fund Royce & Associates, LLC 745 5th Avenue Nueva York, Nueva York EE. UU. Subgestor de Inversiones: Batterymarch Managed Volatility European Equity Fund * Batterymarch Asia Ex Japan Equity Fund * Batterymarch Emerging Markets Equity Fund Batterymarch International Large Cap Fund Batterymarch Global Equity Fund Batterymarch US Large Cap Fund QS Batterymarch Financial Management, Inc. (anteriormente Batterymarch Financial Management, Inc.) 200 Clarendon Street Boston, Massachusetts EE. UU. Subgestor de Inversiones: Brazil Bond Fund Brazil Equity Fund Global Credit Absolute Return Fund ^ Emerging Markets Corporate Bond Fund^ Global Sovereign Total Return Fund Infrastructure Debt Fund Macro Opportunities Bond Fund ^ Management Company Distribuidora de Títulos e es Mobiliãrios Limitada Av. Pres. Juscelino Kubitschek No Floor Sao Pablo, Brasil 5

8 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2014 Información general (continuación) Fechas de lanzamiento de los Fondos Fondos de Renta Fija (Fondos que invierten principalmente en valores de renta fija y que devengan intereses) US Money Market Fund: 27 de febrero de 2004 US Core Bond Fund: 31 de agosto de 2002 Western US Core Plus Bond Fund: 20 de abril de 2007 Euro Core Plus Bond Fund: 1 de octubre de 2003 Diversified Strategic Income Fund: 24 de febrero de 2004 Global Multi Strategy Fund: 29 de agosto de 2002 US High Yield Fund: 27 de febrero de 2004 Emerging Markets Bond Fund: 24 de febrero de 2004 Emerging Markets Corporate Bond Fund: 21 de octubre de 2011 ^ Global High Yield Fund: 20 de abril de 2007 US Short-Term Government Fund: 20 de abril de 2007 US Adjustable Rate Fund: 20 de abril de 2007 Inflation Management Fund: 20 de abril de 2007 Asian Opportunities Fund: 12 de junio de 2008 Global Blue Chip Bond Fund: 3 de junio de 2009 Brazil Bond Fund: 25 de marzo de 2010 Global Credit Absolute Return Fund: 20 de mayo de 2010 ^ UK Core Plus Bond Fund: 19 de noviembre de 2010^ (cesó sus operaciones el 24 de febrero de 2014) Global Core Plus Bond Fund: 3 de diciembre de 2010 ^ Global Inflation-Linked Fund: 19 de noviembre de 2010 UK Inflation-Linked Plus Fund: 19 de noviembre de 2010^ (cesó sus operaciones el 14 de febrero de 2014) UK Long Duration Fund: 19 de noviembre de 2010^ (cesó sus operaciones el 24 de febrero de 2014) Global Credit Fund: 19 de noviembre de 2010 Euro High Yield Fund: 3 de diciembre de 2010 ^ Macro Opportunities Bond Fund: 5 de septiembre de 2013 Brandywine Global Fixed Income Fund: 1 de octubre de 2003 Brandywine Global Fixed Income Absolute Return Fund: 3 de abril de 2012 ^ Brandywine Global High Yield Fund: 30 de noviembre de 2012 ^ Brandywine Global Opportunistic Fixed Income Fund: 25 de junio de 2010 ^ Brandywine Global Sovereign Credit Fund: 10 de mayo de 2012 ^ Brandywine Global Income Optimiser Fund: 3 de junio de 2013^ Brandywine Global Credit Opportunities Fund: 30 de junio de 2014 ^ Fondos de Renta Variable (Fondos que invierten principalmente en valores de renta variable) Brazil Equity Fund: 1 de octubre de 2010 ClearBridge Value Fund: 20 de marzo de 1998* ClearBridge Growth Fund: 25 de febrero de 2004* Opportunity Fund: 4 de febrero de 2009* ClearBridge Global Equity Fund: 1 de septiembre de 2006 ^ ClearBridge US Appreciation Fund: 20 de abril de 2007 ClearBridge US Fundamental Value Fund: 20 de abril de 2007 ClearBridge US Large Cap Growth Fund: 20 de abril de 2007 ClearBridge US Aggressive Growth Fund: 20 de abril de 2007 ClearBridge US Equity Income Fund: 3 de junio de 2013^ (cesó sus operaciones el 29 de agosto de 2014) ClearBridge Tactical Dividend Income Fund: 3 de junio de 2013^ Royce US Small Cap Opportunity Fund: 8 de noviembre de 2002 Royce US Smaller Companies Fund: 1 de marzo de 2004* Royce Smaller Companies Fund II: 13 de mayo de 2011 ^ Royce European Smaller Companies Fund: 31 de diciembre de 2009 (cesó sus operaciones el 12 de febrero de 2014) Royce Global Smaller Companies Fund: 31 de diciembre de 2009 (cesó sus operaciones el 31 de marzo de 2014) PCM US Equity Fund: 8 de enero de 2008 (cesó sus operaciones el 24 de agosto de 2010, volvió a lanzarse el 13 de abril de 2012 y cesó sus operaciones el 30 de agosto de 2013) Batterymarch Managed Volatility European Equity Fund: 31 de agosto de 2002* Batterymarch Asia Ex Japan Equity Fund: 25 de febrero de 2004* Batterymarch International Large Cap Fund: 20 de abril de 2007 Batterymarch Emerging Markets Equity Fund: 28 de abril de 2008 Batterymarch Global Equity Fund: 29 de diciembre de 2010 Congruix Japan Equity Fund: 2 de octubre de 2008 (cesó sus operaciones el 30 de noviembre de 2010) LMHK China Fund: 30 de noviembre de 2009 (cesó sus operaciones el 3 de septiembre de 2013) Esemplia Emerging Markets Select Equity Fund: 2 de agosto de 2010 (cesó sus operaciones el 30 de septiembre de 2011) Fondo con Múltiples Activos Permal Global Absolute Fund: 24 de septiembre de 2009 (cesó sus operaciones el 29 de agosto de 2014) A 31 de agosto de 2014, los siguientes Fondos no habían iniciado sus operaciones. Inició sus operaciones durante el período. ^ No está autorizado para la venta al público en Hong Kong. * Los nombres de estos Fondos se cambiaron tal como se indica en la tabla a continuación: Nombre del Fondo Capital Management Value Fund Capital Management Growth Fund Capital Management Opportunity Fund Royce Smaller Companies Fund Batterymarch European Equity Fund Batterymarch Asia Pacific Equity Fund Nombre actualizado del Fondo ClearBridge Value Fund ClearBridge Growth Fund Opportunity Fund Royce US Smaller Companies Fund Batterymarch Managed Volatility European Equity Fund Batterymarch Asia Ex Japan Equity Fund 6

9 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2014 Información general (continuación) Si desea más información Para obtener más información sobre la gama de Fondos de Global Funds Plc, póngase en contacto con: Para inversores profesionales en Reino Unido y Europa Investments (Europe) Limited 201 Bishopsgate Londres EC2M 3AB Reino Unido Tel.: + 44 (0) Para intermediarios autorizados en América Investments 1395 Brickell Avenue Suite 1550 Miami, Florida 33131, EE.UU. Tel.: Visite el sitio Web pertinente para obtener información sobre:. Cotizaciones diarias. Documentación, incluidas las fichas técnicas con la información más reciente sobre cada Fondo. Más información acerca de las sociedades gestoras afiliadas a a cargo de la gestión de los Fondos 7

10 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2014 Carta a los accionistas Estimado/a Accionista: Nos complace presentarle el informe semestral de Global Funds Plc (la Sociedad ) cerrado En este informe, ponemos de relieve los impulsores clave del rendimiento de los mercados de renta variable y bonos durante el período. Mercados de renta fija En marzo, los rendimientos de los bonos estadounidenses, del Reino Unido y japoneses a 10 años cerraron el periodo ligeramente al alza, mientras que los rendimientos de los bonos alemanes a diez años cerraron el periodo a la baja mediante compras a refugio seguro y expectativas de políticas acomodaticias continuas del Banco Central Europeo (BCE). El bono periférico europeo se ajusta debido a las dinámicas fiscales de mejora y a los débiles datos de inflación de la zona euro, lo que ha dado pie a conversaciones sobre flexibilización de las políticas por parte del BCE. Los bonos mundiales produjeron ganancias generalizadas en abril en los sectores de bonos del Estado y de crédito. Dentro de los mercados desarrollados, las empresas con grado de inversión superaron, por lo general, a las emisiones de alto rendimiento. Dentro de la deuda de mercados emergentes (ME), los bonos soberanos denominados en dólares estadounidenses superaron a los bonos empresariales y a los bonos soberanos en moneda local. La demanda para de bonos empresariales con grado de inversión y de alto rendimiento se mantuvo firme y, por lo general, las ganancias empresariales siguieron superando las expectativas. Muchas de las divisas principales se fortalecieron en comparación con el dólar estadounidense, mientras que las divisas de los mercados emergentes experimentaron unos resultados desiguales. El won surcoreano, el real brasileño, la lira turca y el peso argentino se encontraban entre las divisas que registraron un mejor comportamiento. Las divisas que se debilitaron con respecto al dólar estadounidense fueron lideradas por el peso chileno y la rupia indonesia. Los mercados de renta fija ampliaron su serie de buenos resultados en mayo con unos rendimientos positivos en los sectores de bonos del Estado y de crédito. Dentro de los mercados desarrollados, las empresas con grado de inversión superaron, por lo general, a las emisiones de alto rendimiento. Los mercados emergentes lideraron las ganancias durante el mes. Mientras que una serie de divisas principales se debilitaron en comparación con el dólar estadounidense, incluyendo la libra esterlina, el euro, la corona sueca y el franco suizo, la mayoría de divisas de los mercados emergentes y asiáticos se fortalecieron. El peso chileno, el rublo ruso, la rupia india y el peso colombiano se encontraron entre las divisas que registraron un mejor comportamiento. Las excepciones en Asia fueron el baht tailandés y la rupia indonesia, que se debilitaron. En julio, los bonos mantuvieron su tendencia de rentabilidad con otro mes de resultados positivos. No obstante, en julio los resultados fueron desiguales. En los mercados desarrollados, las empresas con grado de inversión superaron, por lo general, a las emisiones de alto rendimiento, y estas últimas generaron resultados negativos en EE. UU. y Europa. Por lo general, EE. UU. obtuvo un rendimiento inferior al de los mercados de crédito europeos. Entre los sectores que registraron unas rentabilidades negativas se encontraron los valores con garantía hipotecaria y los bonos empresariales con grado de inversión. Aunque la deuda de divisa local de mercados emergentes fue ligeramente positiva en términos de divisa local, en dólares estadounidenses cayó en julio, ya que muchas divisas de mercados emergentes se debilitaron frente al dólar estadounidense. En efecto, muchas de las divisas principales, así como las de los mercados emergentes, se debilitaron frente al dólar estadounidense, incluido el rublo ruso, el peso chileno, el florín húngaro, la corona sueca, el franco suizo, el real brasileño y el won surcoreano. Entretanto, la rupia indonesia, el peso argentino, el baht tailandés y el ringgit malasio se encontraron entre las divisas que registraron un mejor comportamiento en julio. Los mercados de renta fija mundial tuvieron un mes sólido en agosto, con un comportamiento por lo general positivo en los sectores de bonos del Estado y de crédito. En los mercados ingleses y europeos, las empresas con grado de inversión superaron, por lo general, a las emisiones de alto rendimiento, mientras que en los mercados estadounidenses, las empresas con grado de inversión obtuvieron una rentabilidad inferior a la de las emisiones de alto rendimiento. Dentro de la deuda de los mercados emergentes, los bonos soberanos denominados en dólares estadounidenses tuvieron un rendimiento ligeramente peor respecto a los bonos corporativos denominados en dólares estadounidenses. La deuda de divisa local de mercados emergentes, en términos de divisas locales y dólares estadounidenses, resultó positiva. No obstante, la rentabilidad de las divisas frente al dólar estadounidense fue desigual en agosto. Entre las divisas que se debilitaron frente al dólar estadounidense se encontraron el rublo ruso, el peso chileno, el florín húngaro, el zloty polaco, el euro y el yen japonés. El real brasileño, el peso mexicano, el won surcoreano, el ringgit malasio y el rand sudafricano se encontraron entre las divisas que registraron un mejor comportamiento. Renta variable global Los mercados globales de renta variable fueron desiguales en marzo. En EE. UU., tras la subida debido a los datos laborales por encima de lo esperado, los mercados de renta variable bajaron al tiempo que llegaban noticias de Ucrania, antes de incrementar otra vez gracias a los datos de producción mejores de lo que se había anticipado. Las acciones europeas cayeron por la preocupación de que Rusia limitara las reservas de petróleo a Ucrania, pero posteriormente volveron a subir debido a las mayores expectativas de flexibilización monetaria en la zona euro. Los valores de renta variable japonesa disminuyeron debido a una activitat industrial más débil de lo esperado y a los datos de ventas minoristas, fomentando así el miedo a una ralentización económica en China. Los mercados de renta variable chinos presenciaron algunas mejoras debido a las especulaciones de que el banco central del país podría actuar para estimular el crecimiento. Los principales índices de renta variable globales registraron una vez más una rentabilidad divergente en abril. En EE. UU., los mercados de renta variable asimilaron unos datos de desempleo ligeramente más débiles de lo esperado, pero a continuación experimentaron ventas masivas debido a la preocupación sobre las valoraciones de la renta variable. Entonces, las acciones estadounidenses se recuperaron gracias a la publicación de ganancias corporativas y datos de ventas minoristas por encima de lo esperado, así como a los comentarios de la Reserva Federal estadounidense (la Fed) de que es podible que el rango objetivo del Tipo de Fondos Federales se mantenga invariable debido al entorno de baja inflación. A nivel de sector, la energía demostró ser la más resistente, mientras que la atención sanitaria y la tecnología de la información, especialmente las acciones de biotecnología y de internet de alto rendimiento, se encontraron entre los más rezagados del mes. El sector financiero fue el que se comportó peor en abril. Tras un abril desigual, los mercados de renta variable de todo el mundo terminaron el mes de mayo con un aumento considerable. En EE. UU., los datos laborales sólidos empujaron los mercados al alza, aunque el optimismo duró poco, ya que las valoraciones de empresas y las preocupaciones por las ganancias fomentaron ventas masivas en las acciones tecnológicas y de crecimiento. Los datos económicos estadounidenses conflictivos, junto con unos resultados de ganancias empresariales desiguales, un ánimo débil del consumidor y unos datos de la vivienda mejores de lo esperado, hicieron que los mercados fluctuaran lateralmente a mediados de mes. A finales de mes, la renta variable estadounidense avanzó debido a los datos de la vivienda de EE. UU. y a la publicación del acta del Comité Federal del Mercado Abierto, que destacó que el incremento de los tipos de interés no se produciría a corto plazo. En Europa, la renta variable inicialmente disminuyó debido a los débiles datos de producto interior bruto a y las tensiones crecientes entre Rusia y Ucrania antes de subir debido a las señales de flexibilización monetaria del BCE. En Asia, los mercados de renta variable chinos crecieron debido a la especulación de que China daría más pasos para reducir la ralentización económica, mientras que los mercados de renta variable japoneses terminaron a un nivel superior y el yen japonés se debilitó a finales de mes. Esta situación continuó hasta Junio y la mayoría de mercados de renta variable principales registraron otro mes de rendimiento constante y sin sorpresas. Los valores de renta variable generaron un comportamiento variado durante el mes de julio en un entorno de problemas geopolíticos; la guerra entre Israel y Hamás se intensificó, separatistas ucranianos y rusos se enfrentaron y Argentina dejó de pagar su deuda. A finales de mes, los valores de renta variable mundiales se vieron perjudicados por las ganancias débiles de EE. UU. y Europa, combinadas con conflictos geopolíticos y debilidad económica en todo el mundo; por el contrario, las acciones fueron positivas tanto en Asia como en los mercados emergentes. En EE. UU., los inversores temían que la mejora de los datos económicos pudiese incitar a la Reserva Federal estadounidense para incrementar el tipo de interés más rápido de lo esperado. En Europa, los inversores temían que la incipiente recuperación económica se estuviera estancando. Informes de Alemania, Francia e Italia mostraron el deterioro del impulso, mientras que un nuevo desplome bancario en Portugal detuvo el repunte en los mercados de bonos de los países periféricos. La zona euro también se vio abrumada por preocupaciones sobre las ganancias de las empresas, la deflación continuada y el impacto de las sanciones económicas contra Rusia. Un comportamiento sólido en Asia fue principalmente impulsado por unos indicadores económicos por encima de lo esperado en China, ya que los sondeos del índice de gerentes de compras y el crecimiento del producto interior bruto mejoraron. Además, el desplome previsto en el sector inmobiliario y de la vivienda no apareció el mes pasado, y las ventas de viviendas se recuperaron debido al incremento de los ingresos de los consumidores y a las reformas gubernamentales planificadas. A pesar de la calma en los mercados durante los últimos meses, el ánimo generalizado del inversor se volvió prudente dadas las valoraciones actuales y unos niveles de índices en picos de mercado históricos o cerca de los mismos. En agosto, la mayoría de mercados de renta variable volvieron a ponerse a la altura de los mercados principales en términos de dólares estadounidenses. Los valores de renta variable estadounidense fueron especialmente fuertes en un entorno de datos económicos sólidos, que continuaron sugiriendo una perspectiva de mejora: el PIB real de los EE. UU. del segundo trimestre se revisó al alza a un 4,2%, el objetivo de la Fed era la inflación y la tasa de desempleo ha pasado del 7,2% el pasado agosto al 6,2% en julio. Sin embargo, los resultados de los valores de renta variable japoneses fueron peores, ya que perdieron terreno bruscamente a principios de agostos debido a los riesgos geopolíticos crecientes en Ucrania e Irak. Las preocupaciones sobre la economia japonesa también empañaron el ánimo de los inversores, después de que los datos previos de junio de 2014 mostraran un deterioro de la producción industrial. No obstante, la mayoría de mercados de renta variable subieron, con los índices de MSCI en Europa, en los mercados emergentes y en Asia excepto Japón, todos en un territorio positivo a lo largo del mes. Le agradecemos su continuo apoyo y esperamos ayudarle a que continúe alcanzando sus objetivos financieros. Atentamente, Investments Europe Limited Todos los datos son exactos a 31/08/2014 a menos que se especifique lo contrario. Global Funds plc ( LMGF) plc se establió como una sociedad de inversión de capital variable, estructurada como un organismo de inversión collectiva en valores mobiliarios ( OICVM ) de conformidad con la legislación de Irlanda como sociedad anónima de acuerdo con las Leyes de Sociedades irlandesas y el Reglamento sobre OICVM. LMGF plc está reconocida en Irlanda por el Banco Central de Irlanda (el "Banco Central"). Debe tenerse en cuenta que el valor de sus inversiones y los ingresos procedentes de las mismas pueden subir o bajar. Invertir en un subfondo conlleva riesgos de inversión, incluyendo la posible pérdida del importe invertido. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de resultados futuros. La inversión en este subfondo no debería constituir una proporción importante de la cartera de inversiones de un inversor y puede no ser adecuada para todo tipo de inversores. Se llama la atención del inversor respecto a los factores de riesgo específicos recogidos en el documento de datos fundamentales para el inversor ( KIID ) de una clase de acciones de un fondo y el folleto informativo de LMGF plc (el "Folleto informativo"). 8

11 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2014 Carta a los accionistas (continuación) Este material no es necesariamente un resumen completo y no se pretende que sea, por ejemplo, un análisis completo. La información y datos contenidos en este material (que pueden incluir, entre otros, estudios, predicciones, cifras, opiniones, estados, tendencias, técnicas y estrategias de inversión) se han preparado a partir de fuentes consideradas fiables, pero están garantizados en ningún caso por Investments (Europe) Limited ni ninguna empresa o filial de, Inc. (en conjunto, ). No se realiza una declaración en el sentido de que la información o datos sean correctos en cualquier momento posterior a su fecha. Además, no existe ninguna garantía o seguridad de que los fondos logren sus objetivos de inversión. Los valores individuales que se han mencionado se incluyen únicamente a modo de ejemplo y no se deben interpretar como consejos ni recomendaciones para comprar o vender ninguna inversión o interés. Las opiniones que expresadas están sujetas a cambios sin previo aviso y no tienen en cuenta los objetivos de inversión, las situaciones financieras ni las necesidades específicas de los inversores. Antes de invertir, los inversores deberían leer todo el formulario de solicitud de LMGF plc, el documento de datos fundamentales para el inversor de la clase de acciones del fondo y el Folleto Informativo (que describe el objetivo de inversión y todos los factores de riesgo). Estos y otros documentos importantes se pueden obtener gratuitamente en inglés, francés, alemán, griego, italiano, noruego y español en el domicilio social de LMGF plc en Riverside Two, Sir John Rogerson s Quay, Grand Canal Dock, Dublín 2, Irlanda, a través del administrador de LMGF plc, BNY Mellon Investment Servicing (International) Limited, que se encuentra en la misma dirección o a través de la página web Este material no pretende ser para cualquier persona o uso que pueda ser contrario a la legislación o normativa local. no se hace responsable ni asume ninguna responsabilidad por la posterior transmisión de este material. Este material no constituye una oferta o una solicitud por parte de cualquier persona en cualquier jurisdicción en la que dicha oferta o solicitud no sea legal o en la que la persona que realice dicha oferta o solicitud no se encuentre habilitada para hacerlo o a cualquiera a quien sea ilegal realizar dicha oferta o solicitud. Publicado y aprobado por y aprobado por Investments (Europe) Limited, con domicilio social en 201 Bishopsgate, Londres, EC2M 3AB. Registrado en Inglaterra y Gales, con el número de sociedad Autorizado y regulado por la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (Financial Conduct Authority). Esta información solo puede ser utilizada por clientes profesionales, contrapartes elegibles o inversores cualificados. No va dirigido a clientes minoristas, ni pretende ser utilizado por los mismos. 9

12 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2014 US Money Market Fund Cartera de Inversiones 2014 nominal Interés nominal % nominal Interés nominal % Bonos y obligaciones denominados en USD 2,12% Credit Suisse/New York NY 3,500 3/23/ , HSBC USA Inc 2,375 2/13/ , Royal Bank of Canada * 0,462 1/6/ , Toyota Motor Credit Corp * 0,404 11/21/ ,46 Total de bonos y obligaciones denominados en USD (Coste ) ,12 Obligaciones de Agencias gubernamentales de EE. UU. 1,88% Fannie Mae Discount Notes ** 0,000 9/2/ , Fannie Mae Discount Notes ** 0,060 9/10/ , Fannie Mae Discount Notes ** 0,070 10/14/ , Federal Home Loan Bank Discount Notes ** 0,040 9/5/ , Federal Home Loan Bank Discount Notes ** 0,080 11/5/ , Freddie Mac Discount Notes ** 0,060 9/10/ ,49 Total de obligaciones de Agencias gubernamentales de EE. UU. (Coste ) ,88 Instrumentos negociables 47,23% American Honda Finance ** 0,090 9/9/ , Anz National International Ltd (London) ** 0,160 9/29/ , Anz National International Ltd (London) ** 0,200 10/16/ , Anz National International Ltd (London) ** 0,200 1/7/ , ASB Finance Ltd/London ** 0,190 12/5/ , ASB Finance Ltd/London ** 0,200 12/15/ , Australia & New Zealand Banking Group Ltd ** 0,080 9/5/ , Bank Nederlandse Gemeenten ** 0,190 10/10/ , Bank Nederlandse Gemeenten ** 0,200 12/10/ , Bank of Nova Scotia ** 0,240 2/23/ , BMW U.S. Capital LLC ** 0,000 9/2/ , BMW U.S. Capital LLC ** 0,050 9/3/ , BNZ International Funding Ltd ** 0,140 9/10/ , BNZ International Funding Ltd ** 0,160 9/22/ , Coca-Cola Co ** 0,200 2/25/ , Credit Agricole ** 0,140 9/15/ , Credit Suisse New York ** 0,340 9/26/ , Credit Suisse New York ** 0,250 10/6/ , DBS Bank Ltd ** 0,000 9/2/ , DBS Bank Ltd ** 0,210 9/16/ , DnB Nor Bank ASA ** 0,220 1/5/ , DnB Nor Bank ASA ** 0,230 2/9/ , General Electric Capital Corp ** 0,180 11/18/ , General Electric Capital Corp ** 0,200 2/5/ , General Electric Co ** 0,040 9/4/ , HSBC Bank Plc ** 0,270 12/2/ , HSBC USA Inc ** 0,160 11/4/ , HSBC USA Inc ** 0,220 12/22/ , Hydro-Quebec ** 0,110 10/9/ , IBM Corp ** 0,080 10/1/ , IBM Corp ** 0,080 10/2/ , ING U.S. Funding LLC ** 0,290 10/22/ , ING U.S. Funding LLC ** 0,240 11/4/ , JPMorgan Securities LLC ** 0,330 1/23/ , JPMorgan Securities LLC ** 0,250 2/3/ , JPMorgan Securities LLC ** 0,330 3/6/ , Natixis U.S. Finance Co LLC ** 0,200 9/10/ , Natixis U.S. Finance Co LLC ** 0,260 11/3/ , Nestle Capital Corp ** 0,160 10/3/ , Nestle Capital Corp ** 0,070 10/8/ , Nordea Bank AB ** 0,180 9/17/ , Nordea Bank AB ** 0,170 10/6/ , Nordea Bank AB ** 0,210 10/14/ , Nordea Bank AB ** 0,220 10/16/ , Nordea Bank AB ** 0,150 11/7/ , NRW Bank ** 0,090 9/5/ , NRW Bank ** 0,190 1/8/ , Ontario Province ** 0,080 9/16/ , Overseas Chinese Banking ** 0,110 9/3/ , Overseas Chinese Banking ** 0,250 12/9/ , Overseas Chinese Banking ** 0,240 2/11/ , PNC Bank 0,310 3/25/ , Quebec Province ** 0,000 9/2/ , Quebec Province ** 0,090 9/10/ , Quebec Province ** 0,100 9/25/ , Rabobank USA Financial Corp ** 0,210 11/12/ , Reckitt Benckiser Treasury Services Plc ** 0,190 9/17/ , Siemens Capital Co LLC ** 0,080 9/25/ , Skandinaviska Enskilda Banken AB ** 0,250 1/14/ , Skandinaviska Enskilda Banken AB ** 0,240 2/12/ , Societe Generale North America Inc ** 0,240 10/31/ , Svenska Handelsbanken AB ** 0,200 10/24/ , Swedbank AB ** 0,190 10/29/ , Swedbank AB ** 0,240 1/14/ , Swedbank AB ** 0,250 2/3/ , Toronto Dominion Holdings USA Inc ** 0,000 9/2/ , Total Capital Canada Ltd ** 0,000 9/2/ , Toyota Motor Credit Corp ** 0,190 9/15/ , Toyota Motor Credit Corp ** 0,190 9/22/ , Toyota Motor Credit Corp ** 0,200 11/3/ , Toyota Motor Credit Corp ** 0,210 11/12/ , UBS Finance Delaware LLC ** 0,240 1/26/ , UBS Finance Delaware LLC ** 0,250 2/17/ , United Overseas Bank Ltd ** 0,160 9/4/ , United Overseas Bank Ltd ** 0,190 9/10/ , United Overseas Bank Ltd ** 0,230 9/22/ , United Overseas Bank Ltd ** 0,240 11/24/ , Westpac Banking Corp * 0,225 9/26/ ,46 Total de instrumentos negociables (Coste ) ,23 Certificados de depósito 39,47% Australia & New Zealand Bank Group (NY) 0,165 11/28/ , Bank of America N.A. 0,250 12/19/ , Bank of Montreal (Chicago) 0,070 9/4/ , Bank of Montreal (Chicago) 0,210 11/13/ , Bank of Montreal (Chicago) 0,200 12/9/ , Bank of Montreal (Chicago) 0,210 12/17/ , Bank of Nova Scotia (Houston) 0,210 12/22/ , Bank of Nova Scotia (Houston) 0,210 1/16/ , Bank of Nova Scotia (Houston) 0,220 2/3/ ,27 10

13 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2014 US Money Market Fund Cartera de Inversiones 2014 (continuación) nominal Interés nominal % nominal Interés nominal % Certificados de depósito (continuación) Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd (NY) 0,150 9/8/ , Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd (NY) 0,150 9/26/ , Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd (NY) 0,190 10/10/ , Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd (NY) 0,240 12/1/ , BNP Paribas (NY) 0,300 9/24/ , BNP Paribas (NY) 0,300 2/6/ , BNP Paribas (NY) 0,300 2/12/ , Canadian Imperial Bank of Commerce (NY) 0,200 9/24/ , Canadian Imperial Bank of Commerce (NY) 0,200 1/15/ , Canadian Imperial Bank of Commerce (NY) 0,220 2/2/ , CitiBank N.A. 0,240 11/4/ , CitiBank N.A. 0,240 11/12/ , CitiBank N.A. 0,240 1/22/ , Commonwealth Bank of Australia * 0,230 9/22/ , Credit Agricole CIB (NY) 0,270 10/6/ , Credit Agricole CIB NY 0,270 10/6/ , DnB Nor Bank ASA (NY) 0,070 9/4/ , DnB Nor Bank ASA (NY) 0,218 12/3/ , Lloyds TSB Bank Plc (New York) 0,160 11/25/ , Mizuho Bank Ltd (NY) 0,200 9/15/ , Mizuho Bank Ltd (NY) 0,250 10/22/ , Mizuho Bank Ltd (NY) 0,210 11/3/ , Natixis (New York) 0,240 10/2/ , Nordea Bank Finland Plc (New York) 0,205 10/10/ , Nordea Bank Finland Plc (New York) 0,215 10/16/ , Norinchukin Bank (New York) 0,210 11/25/ , Norinchukin Bank (New York) 0,260 2/9/ , Oversea-Chinese Banking 0,200 12/3/ , Rabobank Nederland NV (New York) 0,220 10/7/ , Rabobank Nederland NV (New York) 0,210 11/10/ , Royal Bank of Canada/New York NY * 0,255 10/17/ , Royal Bank of Canada/New York NY * 0,235 2/23/ , Royal Bank of Canada/New York NY * 0,246 8/19/ , Skandinaviska Enskilda Banken AB (New York) 0,250 10/2/ , Skandinaviska Enskilda Banken AB (New York) 0,250 2/18/ , Societe Generale (New York) 0,260 12/3/ , Standard Chartered Bank of New York 0,260 10/2/ , Standard Chartered Bank of New York 0,280 10/22/ , Standard Chartered Bank of New York 0,280 11/19/ , Standard Chartered Bank of New York 0,280 1/7/ , Standard Chartered Bank of New York 0,300 2/27/ , State Street Bank & Trust Co 0,190 10/8/ , State Street Bank & Trust Co 0,200 11/24/ , Sumitomo Mitsui Banking Corp (NY) 0,210 9/2/ , Sumitomo Mitsui Banking Corp (NY) 0,250 10/2/ , Sumitomo Mitsui Banking Corp (NY) 0,220 11/7/ , Sumitomo Mitsui Banking Corp (NY) 0,250 11/19/ , Sumitomo Mitsui Banking Corp (NY) 0,250 1/16/ , Svenska Handelsbanken (New York) 0,175 11/28/ , Swedbank (New York) 0,200 11/10/ , Toronto Dominion Bank (New York) 0,200 9/26/ , Toronto Dominion Bank (New York) 0,200 10/6/ , Toronto Dominion Bank (New York) 0,190 10/10/ , Toronto Dominion Bank (New York) 0,200 12/17/ , Toronto Dominion Bank (New York) 0,200 1/9/ , Wells Fargo Bank 0,210 9/4/ , Wells Fargo Bank 0,210 9/8/ , Wells Fargo Bank 0,140 10/6/ , Wells Fargo Bank 0,210 11/10/ , Westpac Banking Corp (NY) 0,290 10/29/ , Westpac Banking Corp (NY) * 0,235 11/25/ ,29 Total de certificados de depósito (Coste ) ,47 Depósitos a plazo fijo 9,41% Credit Agricole Indosuez 0,090 9/2/ , DnB Nor Bank ASA 0,050 9/2/ , Natixis 0,060 9/2/ , Northern Trust Co (Cayman Islands) 0,050 9/2/ , Skandinav Enskilda Bank 0,050 9/2/ , Sumitomo Mitsui Banking Corp. 0,080 9/2/ , Svenska Handelsbank (Cayman Islands) 0,080 9/2/ ,37 Total de depósitos a plazo fijo (Coste ) ,41 Total de inversiones (Coste ) ,11 Pasivos que exceden a otros activos (1.237) (0,11) Total de activos s ,00 * Título de tipo variable. El tipo de interés muestra el tipo vigente al 31 de agosto de ** El tipo refleja la rentabilidad al TODOS LOS TÍTULOS SON TÍTULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIÓN EN UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO, A EXCEPCIÓN DE LOS DEPÓSITOS A PLAZO FIJO, QUE SON DEPÓSITOS EN INSTITUCIONES DE CRÉDITO. Análisis del total de activos Total de activos Títulos transferibles admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado 90,53 Depósitos en instituciones de crédito 9,40 Otros activos 0,07 Total de activos 100,00 11

14 Informe semestral de Global Funds Plc 31 de agosto de 2014 US Core Bond Fund Cartera de Inversiones 2014 nominal Interés nominal % nominal Interés nominal % Títulos respaldados por activos 4,04% 64 Bayview Financial Acquisition Trust, Series 2004 D, Class M3 * 1,206 8/28/ ,30 40 Citigroup Mortgage Loan Trust, Series 2006 SHL1, Class A1, 144A * 0,355 11/25/ , Countrywide Asset-Backed Certificates, Series , Class 2A2 * 0,955 10/25/ ,49 77 GSRPM Mortgage Loan Trust, Series , Class A2, 144A * 0,455 9/25/ ,35 25 Manufactured Housing Contract Trust Pass-Through Certificates, Series , Class IA2 * 3,653 2/20/ ,11 25 Manufactured Housing Contract Trust Pass-Through Certificates, Series , Class IIA2 * 3,652 3/13/ , Northstar Education Finance Inc, Series , Class B * 1,273 10/30/ ,39 72 Option One Mortgage Loan Trust, Series , Class A2 * 0,995 2/25/ ,33 16 RAAC Trust, Series 2006 RP1, Class A3, 144A * 0,455 10/25/ ,08 12 RASC Trust, Series 2001 KS2, Class AII * 0,615 6/25/ ,05 74 SASCO Mortgage Loan Trust 2005-GEL1, Series 2005 GEL1, Class M1 * 0,705 12/25/ , Securitized Asset Backed Receivables LLC Trust 2005-OP2, Series 2005 OP2, Class M1 * 0,585 10/25/ , SLM Student Loan Trust, Series , Class B * 0,661 9/16/ ,48 Total de títulos respaldados por activos (Coste 791) 829 4,04 Obligaciones con garantía hipotecaria garantizadas 9,02% 97 Alternative Loan Trust, Series , Class 1A1 * 0,415 7/25/ , American Home Mortgage Assets Trust, Series , Class 3A12 * 0,345 10/25/ ,43 27 American Home Mortgage Investment Trust, Series , Class 1A * 0,855 4/25/ , Banc of America Funding 2004-B Trust, Series 2004 B, Class 7M1 * 0,756 12/20/ , Banc of America Mortgage Trust, Series 2003 C, Class B1 * 2,880 4/25/ ,05 77 Bear Stearns ALT-A Trust, Series , Class 2A2 * 2,687 11/25/ , Bear Stearns ALT-A Trust , Series , Class M1 * 0,980 7/25/ ,49 43 Bear Stearns ALT-A Trust , Series , Class 2A1 * 2,468 8/25/ ,21 10 CD Mortgage Trust, Series 2006 CD2, Class AM * 5,527 1/15/ ,06 27 CHL Mortgage Pass-Through Trust, Series 2003 HYB1, Class 1A1 * 2,707 5/19/ ,13 37 CHL Mortgage Pass-Through Trust , Series , Class 6A1 * 0,755 3/25/ ,16 25 COBALT CMBS Commercial Mortgage Trust 2007-C2, Series 2007 C2, Class AMFX * 5,526 4/15/ ,13 10 COMM 2013-CCRE12 Mortgage Trust, Series 2013 CR12, Class AM 4,300 10/10/ , COMM 2013-CCRE13 Mortgage Trust, Series 2013 CR13, Class XA * 1,180 12/10/ , COMM 2014-LC15 Mortgage Trust, Series 2014 LC15, Class XA * 1,593 4/10/ , COMM 2014-UBS2 Mortgage Trust, Series 2014 UBS2, Class XA * 1,604 3/10/ ,11 22 Commercial Mortgage Pass- Through Certificates, Series 2007 C2, Class AM * 5,615 1/15/ , Credit Suisse First Boston Mortgage Securities Corp, Series , Class 3A1 6,000 10/25/ ,53 40 DBUBS Mortgage Trust, Series 2011 LC3A, Class A2 3,642 8/10/ ,21 25 GMAC Commercial Mortgage Securities Inc Series 2006-C1 Trust, Series 2006 C1, Class AM * 5,290 11/10/ ,13 65 GreenPoint MTA Trust, Series 2005 AR1, Class A2 * 0,375 6/25/ ,28 10 GS Mortgage Securities Trust 2013-GC16, Series 2013 GC16, Class B * 5,161 11/10/ , HarborView Mortgage Loan Trust, Series , Class 2A1B * 0,356 1/25/ ,32 40 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, Series 2007 CB20, Class AM * 6,082 2/12/ , JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2006-LDP9, Series 2006 LDP9, Class AM 5,372 5/15/ ,51 10 JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust 2013-C15, Series 2013 C15, Class C * 5,251 11/15/ ,05 10 JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust 2013-C17, Series 2013 C17, Class B * 5,050 1/15/ , LB-UBS Commercial Mortgage Trust, Series 2001 C3, Class X, 144A * 0,557 6/15/ LB-UBS Commercial Mortgage Trust 2007-C7, Series 2007 C7, Class AM * 6,370 9/15/ ,05 49 ML-CFC Commercial Mortgage Trust, Series , Class A4 5,378 8/12/ ,26 10 Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust 2012-C6, Series 2012 C6, Class AS 3,476 11/15/ ,05 8 Structured Adjustable Rate Mortgage Loan Trust, Series , Class 1A1 * 2,402 8/25/ ,04 24 Structured Asset Securities Corp, Series 2005 RF1, Class A, 144A * 0,505 3/25/ ,10 12