Coyuntura Económica. Agosto 2016

Transcripción

1 Coyuntura Económica Agosto 2016

2 Agenda Coyuntura Económica i. Comportamiento Monedas ii. Calendario Económico iii. Commodities iv. Panorama EEUU v. Panorama Europa vi. Panorama Colombia vii. Resumen Macroeconómico

3 Agenda Coyuntura Económica i. Comportamiento Monedas ii. Calendario Económico iii. Commodities iv. Panorama EEUU v. Panorama Europa vi. Panorama Colombia vii. Resumen Macroeconómico

4 Fuente: Thomson Reuters. Elaboración propia. Comportamiento Monedas

5 Comportamiento Monedas Subida Petróleo: - Reunión de emergencia OPEP el Sept - EIA: Mercados se estabilizarían pronto - Rusia y Arabia abiertas a discusiones - Irán, cerca de sus niveles pre sanciones - Caída suministros crudo y refinados. Caída Petróleo: - Incremento conteo de torres petroleras. Jackson Hole Gobernadores FED más Hawkish $2,814 - $2,820 $2,910- $2,920

6 Agenda Coyuntura Económica i. Comportamiento Monedas ii. Calendario Económico iii. Commodities iv. Panorama EEUU v. Panorama Europa vi. Panorama Colombia vii. Resumen Macroeconómico

7 Calendario Económico Agosto 22 Agosto 23 Agosto 24 Agosto 25 Agosto 26 Venta casas nuevas PMI C Confianza Consumidor Venta casas usadas Ord bienes durables PMI C IPC PIB Jackson Hole- Janet Yellen PMI Servicios PIB PMI M: PMI Manufacturero PMI S: PMI Servicios PMI C: PMI Compuesto Ventas M: Ventas Minoristas P: Precios P/n: Producción Ccial: Comercial

8 Agenda Coyuntura Económica i. Comportamiento Monedas ii. Calendario Económico iii. Commodities iv. Panorama EEUU v. Panorama Europa vi. Panorama Colombia vii. Resumen Macroeconómico

9 01/ / / / / / / / / / / / / / / /2016 7ma semana incrementos Torres de Perforación Commodities WTI Oil Rig Count 1, ,600 1,400 1,200 1, torres de perforación Fuente: Thomson Reuters. Elaboración propia.

10 01/ / / / / / / / / / / / / / / / /2016 Luego de 10 semanas de ascensos, los inventarios finalmente retroceden Commodities Oil Invent Weekly Chg WTI Weekly Chg 12,000, ,000,000 8,000,000 6,000, ,500,000 4,000,000 2,000, ,1 millones de barriles -2,000,000-4,000, ,000, Fuente: Thomson Reuters. Elaboración propia.

11 Fundamentales precio Commodities Reunión de emergencia OPEP el Sept Arabia Saudita cooperaría EIA: Mercados se estabilizarían pronto Qatar: Petróleo próximo a su equilibrio Rusia aún no ve pronto acuerdo de congelamiento Incremento torres de perforación e inventarios de crudo y derivados en EEUU Arabia Saudita incrementó su P/n a record: 10,67 MM barriles P/n OPEP a máximos en julio Irak acuerda con BP, Shell y Lukoil reiniciar inversiones en yacimientos

12 Oferta y Demanda Pronostico Commodities Acá estaba el punto de corte Fuente:EIA

13 WTI 2015 vs WTI 2016 Commodities $ 65 WTI $ 60 $ 55 $ Prom 2015: 45,6 $ 45 $ 40 $ 35 Prom 2016: 40,5 $ 30 $ 25 ene ene feb mar mar abr may may jun jul jul ago sep oct oct nov dic dic Fuente:OPEC Secretariat

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15 Fundamentales de la semana William Dudley (FED NY): Es posible subir las tasas de interés en la reunión del 20 y 21 de septiembre, debido a la evidencia de que avances en los salarios y un mercado laboral más ajustado podrían impulsar la inflación. Dennis Lockhart (FED Atlanta): un incremento de las tasas en septiembre está en juego. John Williams (FED San Francisco): Esperar demasiado, podría ser costoso para la economía. Fuente: Federal Reserve. Panorama EEUU Fundamental Actual Esperado Anterior CPI mensual 0.00% 0% 0.20% CPI anual 0.80% - 1% CPI básico mensual 0.10% 0.20% 0.20% CPI básico anual 2.20% % Fundamental Actual Esperado Anterior P/n mensual 0.70% 0.30% 0.60% Manufacturas 0.50% 0.20% 0.40% Capacidad Utilización 75.90% 75.50% 75.40% Los miembros de la FED están divididos respecto a un aumento en la tasa de interés. Acuerdo general para esperar más datos sobre la actividad económica y el mercado laboral antes de tomar una determinación al respecto.

16 Probabilidad cambios Tasa FED sep-16 Panorama EEUU nov % 100% 90% 80% 82.00% 90% 80% 75.20% 70% 70% 60% 60% 50% 50% 40% 40% 30% 20% 18.00% 30% 20% 23.30% 10% 0% 0.00% pbs pbs pbs 10% 0% 1.50% pbs pbs pbs dic-16 feb % 90% 80% 70% 60% 50% 46.50% 43% 40% 30% 20% 9.80% 10% 0.60% 0% Fuente: FOMC pbs pbs pbs pbs 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 44.70% 43% 11.10% 0.00% 0.90% 0-25 pbs pbs pbs pbs pbs

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18 Inflación UK reacciona a precios de las importaciones Panorama Europa Las ventas minoristas en UK subieron con fuerza y de manera inesperada en julio, impulsadas por el buen tiempo y por la caída de la libra, lo que animó las compras por parte de los turistas. El número de personas que solicitó subsidios por desempleo en UK cayó inesperadamente en julio. Fuente: Thomson Reuters. Elaboración propia.

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20 Efectos de Reficar y Desaceleración de la economía Panorama Colombia P/n Industrial arriba: de las 39 actividades industriales en la encuesta, la producción de 23 aumentó. Ventas Minoristas abajo: un reflejo de la moderación del consumo por la desaceleración de la economía Fuente: Thomson Reuters. Elaboración propia.

21 Panorama Colombia Déficit en la Balanza Comercial incrementa Exportaciones Importaciones Balanza Comercial Fuente: Thomson Reuters. Elaboración propia.

22 Confianza del Consumidor revirtió parcialmente la tendencia alcista Panorama Colombia Esta caída, se debe a un deterioro tanto en la percepción acerca de la situación económica del país como de la situación del hogar Las personas aclararon que a su hogar le está yendo económicamente peor que hace un año y además perciben que es muy mal momento para adquirir bienes Fuente: Thomson Reuters. Elaboración propia.

23 Inversión Extranjera Directa y producción de petróleo caen La inversión extranjera neta cayó un 19,7% en julio a US$1.250MM frente a igual mes del año pasado. La variación fue explicada principalmente por una caída en la IED de un 19,6% interanual en julio a US$655,5MM. Panorama Colombia P/n petróleo jul-16: barriles por día. Producción de petróleo cayó 10,8% en jul-16 vs jul-15 y un - 5,15% vs jun-16. El retroceso más destacado se registró en el ingreso de flujos destinados hacia petróleo y minería, que se desplomaron un 42,2% interanual en el séptimo mes del año a US$344,2MM. Fuente: Portafolio.

24 Investigaciones Económicas Profesionales de Bolsa JUAN FELIPE PINZÓN Jefe de Investigaciones Económicas Tel: (571) Ext ESTEFANIA SALGAR Pasante Investigaciones Económicas Tel: (571) Ext Lista de distribución: Condiciones de uso: La información contenida en el presente documento se calcula con base en modelos financieros y estudios de mercado realizados por la Sociedad Administradora, los cuales están sujetos a diversos factores y variables, por lo que los valores, porcentajes y plazos presentados, pueden diferir del resultado final que se llegue a obtener y por lo tanto no pueden ser considerados como un compromiso por parte de la Sociedad Administradora. Web: