Activo Nota 2007 Caja y bancos 3 20,681,869 Inversiones en valores negociables disponibles para la venta 4 162,445,376 Cuentas e intereses por cobrar 6 1,178,867 Comisiones por cobrar 7 3,177,946 Gastos pagados por adelantado 165,226 Mobiliario y equipo, neto 1,691,410 Otros activos netos 0 Total activo 189,340,693 Pasivo y patrimonio Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Balance de situación al 31 de marzo del 2007 (en colones sin céntimos) Pasivo Cuentas por pagar 8 1,623,404 Gastos acumulados y provisiones 860,255 Total del pasivo 2,483,659 Patrimonio Capital social 9 97,000,000 Capital adicional pagado 81,000,000 Ganancia (pérdidas) en valuación 35,001 Reserva legal 2,231,510 Utilidades acumuladas periodo actual -1,990,161 Utilidades acumuladas periódos anteriores 8,580,684 Total de patrimonio 186,857,034 Total pasivo y patrimonio 189,340,693 Activo neto fondos de inversión en colones 10 Fondo de inversión no diversificado corto plazo colones 980,904,823 Fondo de inversión no diversificado corto plazo publico colones 977,072,270 1,957,977,093 Activo neto fondos de inversión en dólares 10 Fondo de inversión no diversificado corto plazo dólares US$ 920,745 US$ 920,745
Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Estado de resultados por los períodos de un año terminado el 31 de marzo (en colones sin céntimos) 2007 Ingresos Comisiones de administración 3,178,024 Ingreso por intereses 668,200 Ingreso por intereses de cuentas corrientes 1,607 Ganancia en negociación de valores 0 Descuentos sobre valores negociables 554,058 Diferencias de cambio 0 Otros ingresos 0 Total de ingresos 4,401,890 Gastos Gastos de personal 2,067,120 Gastos generales y administrativos 4,606,113 Diferencial cambiario 196 Otros gastos 15,000 Total de gastos 6,688,429 Utilidad antes del impuesto sobre la renta -2,286,540 Impuesto sobre la renta 0 Utilidad neta -2,286,540
Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Estado de cambios en el patrimonio por los períodos de un año terminados el 31 de marzo (en colones sin céntimos) Capital social Capital Ganancia Reserva Utilidades adicional (pérdida) en legal acumuladas Total pagado valuacion Saldos al 31 de diciembre del 2005 70,000,000 9,425,000 3,728 1,784,044 17,653,846 98,866,618 Aumento de capital con aportes adicionales 9,425,000-9,425,000 Aumento de capital con utilidades acumuladas 17,575,000-17,575,000 Incremento de la reserva legal 447,465 Utilidad del período 8,501,839 Ganancia por valuación 19,563 Saldos al 31 de diciembre del 2006 97,000,000 0 23,291 2,231,510 8,580,684 107,835,485 Aumento de capital con aportes adicionales 81,000,000 81,000,000 Aumento de capital con utilidades acumuladas 0 Incremento de la reserva legal 0 Utilidad del período -1,990,161-1,990,161 Ganancia por valuación 11,710 11,710 Saldos al 31 de marzo del 2007 97,000,000 81,000,000 35,001 2,231,510 6,590,524 186,857,034
Fondo de Inversión no diversificado de corto plazo público colones administrado por Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Estado de activos netos al 31 de marzo (en colones sin céntimos) 2007 Activo Disponibilidades 3,438,482 Valores negociables 974,851,521 Cuentas por cobrar 0 Intereses acumulados por cobrar 0 Total activo 978,290,002 Pasivo Cuentas e intereses por pagar 62,455 Comisiones por pagar 1,155,278 Total pasivo 1,217,732 Activos netos 977,072,270 Títulos de participación 892,895,571 Capital pagado en exceso 82,911,756 Utilidades a distribuir 1,264,943 Total patrimonio 977,072,270
Fondo de inversión no diversificado corto plazo público colones administrado por Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Estado de operaciones por los periodos de un año terminados el 31 de marzo (en colones sin céntimos) 2007 Ingresos Intereses sobre inversiones 1,167,928 Ganancia en venta de valores 0 Descuento de valores negociables 18,187,300 Otros ingresos 1 Total ingresos 19,355,229 Gastos Comisiones de administración 3,840,724 Financieros 0 Pérdida en venta de valores 0 Prima de valores negociables 5,206 Impuesto a las ganancias de capital 0 Otros gastos 2 Total gastos 3,845,932 Utilidad del período 15,509,297
Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Estado de cambios en los activos netos por los períodos de un año terminados el 31 de marzo (en colones sin céntimos) Nota Certificados de títulos de participación Capital pagado en exceso Ganancias y perdidas no realizadas Utilidades por distribuir Saldos al 31 de diciembre del 2005 0 0 0 0 0 Utilidad neta del año - 48,674,747 48,674,747 Fondos recibidos de los inversionistas durante el año 8,731,285,342 395,844,278 9,127,129,620 Liquidación de participaciones a los inversionistas durante el año -8,078,075,955-349,387,923-8,427,463,878 Utilidades distribuidas a los inversionistas durante el año - 44,321,133-44,321,133 Saldos al 31 de diciembre del 2006 653,209,387 46,456,355 0 4,353,614 704,019,356 Utilidad neta del año 15,509,297 15,509,297 Fondos recibidos de los inversionistas durante el año 4,768,623,242 412,597,059 5,181,220,301 Liquidación de participaciones a los inversionistas durante el año (4,528,937,058) (376,141,658) (4,905,078,716) Utilidades distribuidas a los inversionistas durante el año (18,597,968) (18,597,968) Saldos al 31 de marzo del 2007 892,895,571 82,911,756 0 1,264,943 977,072,270 Total
Fondo de Inversión no diversificado de corto plazo colones administrado por Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Estado de activos netos al 31 de marzo (en colones sin céntimos) 2007 Activo Disponibilidades 5,355,296 Valores negociables 974,324,315 Cuentas por cobrar 0 Intereses acumulados por cobrar 2,741,732 Total activo 982,421,343 Pasivo Cuentas e intereses por pagar 2,506 Comisiones por pagar 1,514,014 Total pasivo 1,516,520 Activos netos 980,904,823 Títulos de participación 679,858,376 Capital pagado en exceso 296,864,747 Utilidades a distribuir 4,181,701 Total patrimonio 980,904,823
Fondo de Inversión no diversificado de corto plazo colones administrado por Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Estado de operaciones por los periodos de un año terminados el 31 de marzo (en colones sin céntimos) 2007 Ingresos Intereses sobre inversiones 5,788,799 Ganancia en venta de valores 0 Descuento de valores negociables 23,970,098 Otros ingresos 5 Total ingresos 29,758,902 Gastos Comisiones de administración 5,448,284 Financieros 0 Pérdida en venta de valores 0 Prima de valores negociables 491,249 Impuesto a las ganancias de capital 0 Otros gastos 0 Total gastos 5,939,534 Utilidad del período 23,819,368
Fondo de Inversión no diversificado de corto plazo colones administrado por Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Estado de cambios en los activos netos por los períodos de un año terminados el 31 de marzo 2007 (en colones sin céntimos) Certificados de títulos de participación Capital pagado en exceso Ganancias y perdidas no realizadas Utilidades por distribuir Total Saldos al 31 de diciembre del 2005 861,089,530 248,956,990 0 5,956,284 1,116,002,804 Utilidad neta del año 187,488,016 187,488,016 Fondos recibidos de los inversionistas durante el año 46,348,737,238 16,573,036,761 62,921,773,999 Liquidación de participaciones a los inversionistas durante el año (46,012,960,494) (16,327,416,916) (62,340,377,411) Utilidades distribuidas a los inversionistas durante el año (184,929,509) (184,929,509) Saldos al 31 de diciembre del 2006 1,196,866,274 494,576,835 0 8,514,791 1,699,957,899 Utilidad neta del año 23,819,369 23,819,369 Fondos recibidos de los inversionistas durante el año 6,717,632,332 2,898,187,360 9,615,819,692 Liquidación de participaciones a los inversionistas durante el año (7,234,640,231) (3,095,899,449) (10,330,539,680) Utilidades distribuidas a los inversionistas durante el año (28,152,459) (28,152,459) Saldos al 31 de marzo del 2007 679,858,375 # 296,864,746 0 4,181,700 980,904,822
Fondo de Inversión no diversificado de corto plazo dólares administrado por Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Estado de activos netos al 31 de marzo (en US dólares) 2007 Activo Disponibilidades $ 13,226 Valores negociables 909,030 Cuentas por cobrar 0 Intereses acumulados por cobrar 1,153 Total activo 923,409 Pasivo Cuentas e intereses por pagar 1,680 Comisiones por pagar 984 Total pasivo 2,664 Activos netos 920,745 Títulos de participación 834,582 Capital pagado en exceso 79,298 Utilidades a distribuir 6,865 Total patrimonio $ 920,745
Fondo de Inversión no diversificado de corto plazo dólares administrado por Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Estado de operaciones por los periodos de un año terminados el 31 de marzo (en US dólares) 2007 Ingresos Intereses sobre inversiones $ 2,479 Ganancia en venta de valores 0 Descuento de valores negociables 12,766 Otros ingresos 0 Total ingresos 15,246 Gastos Comisiones de administración 2,578 Financieros 0 Pérdida en venta de valores 0 Prima de valores negociables 15 Impuesto a las ganancias de capital 0 Otros gastos 2 Total gastos 2,595 Utilidad del período $ 12,651
Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Estado de cambios en los activos netos por los períodos de un año terminados el 31 de marzo (en US dólares) Certificados de títulos de participación Capital pagado en exceso Ganancias y perdidas no realizadas Utilidades por distribuir Saldos al 31 de diciembre del 2005 $ 1,813,057 100,525 0 6,942 $ 1,920,524 Utilidad neta del año 43,328 43,328 Fondos recibidos de los inversionistas durante el año 31,257,115 2,369,919 0 33,627,034 Liquidación de participaciones a los inversionistas durante el año (31,364,803) (2,318,270) 0 (33,683,073) Utilidades distribuidas a los inversionistas durante el año (43,331) (43,331) Saldos al 31 de diciembre del 2006 $ 1,705,368 152,174 0 6,939 $ 1,864,481 Utilidad neta del año 12,651 12,651 Fondos recibidos de los inversionistas durante el año 9,384,890 918,992 10,303,882 Liquidación de participaciones a los inversionistas durante el año (10,255,677) (991,867) (11,247,543) Utilidades distribuidas a los inversionistas durante el año (12,725) (12,725) Saldos al 31 de marzo del 2007 $ 834,582 79,299 0 6,865 $ 920,746 Total
MUTUAL SOCIEDAD FONDOS DE INVERSION, S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE MARZO DEL 2007 1. BASES DE PRESENTACION Y POLITICAS CONTABLES: Bases de Presentación. Mutual Sociedad Fondos de Inversión S.A., esta domiciliada en Costa Rica, y es propiedad de Mutual Alajuela de Ahorro y Préstamo en un 68% y en un 32% por Mutual Cartago de Ahorro y Préstamo. La actividad principal es la administración, en nombre de terceros, de fondos, valores y otros activos por medio de la figura de fondos de inversión autorizados por la Superintendencia General de Valores (Sugeval). Al 31 de marzo del 2007, tiene inscritos y aprobados tres fondos de inversión: Mutual Fondo Mercado de Dinero no Diversificado mixto Colones, Mutual Fondo Mercado de Dinero no Diversificado mixto Dólares, y Mutual Fondo Mercado de Dinero no Diversificado Público Colones, todos se encuentran activos. Al 31 de marzo del 2007 La Sociedad cuenta con dos funcionarios, pues una serie de servicios le son brindados por una compañía afiliada (Ver nota N. 9) Principales Políticas Contables. Las políticas contables más importantes se detallan a continuación: a) -Base contable. Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con la legislación aplicable, la reglamentación emitida por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero y otras disposiciones de la Sugeval, y en los aspectos no previstos, con las Normas Internacionales de Información Financiera. Las diferencias más importantes en relación con las Normas Internacionales de Información Financiera son las siguientes: -Instrumentos financieros: De acuerdo con la normativa aprobada por la Sugeval, las inversiones que se realicen en carteras mancomunadas de fondos de inversión, deben ser clasificadas como activos disponibles para la venta, independientemente del propósito que tenga la Sociedad. b) Moneda: Los registros de contabilidad de la Sociedad son llevados en colones costarricenses ( ), que es la moneda de curso legal en la República de Costa Rica. Las transacciones en moneda extranjera son efectuadas al tipo de cambio de mercado, que es similar al tipo de cambio de referencia de compra del Banco Central de Costa Rica que era de 516.93 al 31 de marzo del 2007. Las diferencias de cambio originadas por el ajuste de los saldos en moneda extranjera son liquidadas por resultados de operación. c) Mobiliario y equipo: Se registran originalmente al costo. Las reparaciones que no extiendan la vida útil se cargan a los resultados. La depreciación es calculada por el método de línea recta, con base en la vida útil estimada de los activos. d) Prestaciones Legales: De acuerdo con el Código de Trabajo costarricense, la Sociedad requiere pagar una indemnización al personal despedido sin justa causa, a quienes se pensionen y a los familiares del empleado que fallece. La Sociedad transfiere mensualmente a la Asociación Solidarista de Empleados el 5.33% de los salarios pagados para cubrir este pasivo contingente, y un 3% es trasladado a diferentes fondos de pensiones seleccionados por los empleados.
e) Reconocimiento de los ingresos: Intereses. Los intereses sobre inversiones se reconocen con base en los saldos existentes al final del día, y de acuerdo con la tasa de interés pactada individualmente. Comisiones: Las comisiones por la administración de los fondos se registran sobre una base diaria, de conformidad con los términos fijados en el respectivo prospecto, sobre el valor del activo neto de cada fondo, aplicando una tasa anualizada. f) Operaciones de recompra: Las operaciones realizadas se registran en cuentas de orden en el momento de la transacción, al día siguiente se liquida de cuentas de orden y se registra en las cuentas de balance. g) Reserva Legal: De acuerdo con la legislación vigente y disposiciones estatutarias, la Sociedad registra una reserva legal con cargo a utilidades no distribuidas igual al 5% de la utilidad neta hasta alcanzar el 20% del capital social. h) Impuesto sobre la Renta: El impuesto sobre la renta se registra con base en la utilidad contable ajustada por los ingresos no gravables y los gastos no deducibles. El impuesto sobre la renta diferido se registra sobre las diferencias importantes entre la base financiera y fiscal de los activos y pasivos. i) Deterioro de Activos: Al cierre de cada período, la Sociedad evalúa el valor registrado de sus activos tangibles e intangibles para determinar si existe alguna indicación de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro. Cuando existe dicha indicación, el monto recuperable de los activos es estimado a fin de determinar el importe de la pérdida si la hubiera. j) Ganancias o Pérdidas no realizadas por valoración de inversiones: Las ganancias o pérdidas que surgen de la variación en el valor razonable de las inversiones disponibles para la venta son llevadas a la cuenta patrimonio neto Ganancias o Pérdidas no realizadas. Cuando se de la venta del activo financiero, el vencimiento o la recuperación del mismo; en ese momento se procede a liquidar por resultados del período la ganancia o pérdida neta registrada en la cuenta patrimonial.
2. SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA El detalle de los activos denominados en moneda extranjera al 31 de marzo del 2007 es el siguiente (en dólares estadounidenses): Activos: Caja y bancos US $ 1.164,27 Cuenta por Cobrar Dls 300,00 Comisiones por cobrar 983.99 Total Activos monetarios US$ 2.448,26 Pasivos: Total Pasivos monetarios US$ 0,00 US$ Exceso o defecto en moneda extranjera US$ 2.448,26 3. EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO A continuación se presenta un detalle del efectivo y los equivalentes de efectivo: Colones: Efectivo en bancos 20.066.664,44 Efectivo en Cuenta de Ahorros 13.355,07 Total efectivo en colones 20.080.019,51 Dólares: Efectivo en Cuenta de Ahorros 601.849,16 Total efectivo dólares 601.849,16 Total general de efectivo 20.681.868,67 El efectivo se clasifica por sectores de la siguiente forma: Sector público 20.066.664,44 Sector privado 615.204,23 TOTAL 20.681.868,67
4. INVERSIONES EN VALORES Título de propiedad tasa básica del Gobierno con Vencimiento el 26-06-2012 404.081,50 Bono de estabilización monetaria del Banco Central con Vencimiento el 09-04-2007 32.827.827,26 Certificado de Participación Hipotecaria de Madap, 15.872.577,48 Con vencimiento 05 y 16-04-2007, 17-07-2007, 01-08-2007 Certificado de Inversión Inmobiliario, Madap 3.316.803,13 Con vencimiento 10-04-2007, 17-07-2007 Certificado de Depósito a Plazo, Banco Popular 41.304.118,64 Con vencimiento 11-05-2007, 2 y 24-4-2007 Certificado de Depósito a Plazo, Banco de Costa Rica 2.201.980,32 Con vencimiento 09-05-2007 Título de propiedad del Gobierno con Vencimiento el 09-04-2007 56.448.330,24 Bono deuda externa del Gobierno con Vencimiento el 10-04-2007 10.069.657,79 Total 162.445.376,36 Las inversiones en valores se clasifican por sectores de la siguiente forma: Sector público 101.951.877,11 Sector privado 60.493.499,25 TOTAL 162.445.376,36
5. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS El detalle de los saldos con compañías relacionadas es como sigue: Activos: Inversiones en valores 19.189.380,61 Intereses por cobrar títulos de Madap 450.581,96 Efectivo en Cuenta de Ahorro de Madap Dólares 601.849,16 Efectivo en Cuenta de Ahorro de Madap Colones 13.355,07 Total Activos con compañías relacionadas 20.255.166,80 Cuentas por pagar: Mutual Valores Puesto de Bolsa S.A. 1.119.581,06 Cuentas de resultados: Egresos: -Gastos por servicio de Back Office y servicio de informática y Auditoria Interna Mutual Valores Puesto de Bolsa 5.615.314,99 -Servicio Administrativos 673.369,29 Total Egresos compañías relacionadas 6.288.684,28 Ingresos: -Ingresos intereses sobre saldos en cuentas de ahorro 5.525,67 -Ingreso intereses y Descuentos sobre títulos de Madap 636.431,42 Total Ingresos compañías relacionadas 641.957,09 6. El detalle de cuentas e intereses por cobrar al 31 de marzo del 2007 es el siguiente: Intereses por cobrar sobre títulos valores 758.341,36 Cuenta por cobrar Instituciones públicas 265.446,40 Cuenta por cobrar a funcionarios 155.079,00 Total 1.178.866,76
7. Las comisiones de administración por cobrar al 31 de marzo del 2007 esta conformado de la siguiente manera: Por cobrar a fondo Mutual Mercado de dinero no diversificado colones 1.514.014,14 Por cobrar a fondo Mutual Mercado de dinero no diversificado público colones 1.155.277,50 Por cobrar a fondo Mutual Mercado de dinero no diversificado dólares 508.653,95 Total comisiones de administración por cobrar 3.177.945,59 8. Al 31 de marzo del 2007 las cuentas por pagar tienen el siguiente detalle: Cuenta por pagar a compañía relacionada 1.119.581,06 Cuenta por pagar a la Asoc. Solidarista 26.649,97 Cuenta por pagar a instituciones públicas 477.172,84 Total cuentas por pagar 1.623.403,87 9. Capital Social El capital social autorizado, suscrito y pagado al 31 de marzo del 2007 es de 97.000.000,00 (noventa y siete millones de colones con 00/100) y está integrado por 97.000 acciones comunes y nominativas, respectivamente, con un valor nominal de 1.000,00 cada una. Actualmente se encuentra en trámite la inscripción ante el Registro Público del capital adicional aportado por 87.000.000 (ochenta y siete millones con 00/100), el cual elevaría el capital social a 178.000.000,00 (ciento setenta y ocho millones con 00/100). El total de capital social se divide en un 68% perteneciente a Mutual Alajuela de Ahorro y Préstamo y un 32% perteneciente a Mutual Cartago de Ahorro y Préstamo. 10. Detalle de ingresos A) Intereses y descuentos acumulados al 31 de marzo del 2007 Al 31 de marzo del 2007, el ingreso por intereses y descuentos acumulado sobre inversiones en valores se detalla como sigue: Intereses sobre valores negociables en colones 1.524.369,16 Intereses sobre valores negociables en dólares Total ingreso acumulado por intereses 1.524.369,16 Descuentos sobre valores negociables en colones 2.130.753,10 Descuentos sobre valores negociables en dólares Total ingreso acumulado por descuentos 2.130.753,10 Total intereses y descuentos acumulados al 31-03-2007 3.655.122,26 Intereses sobre saldo en cuentas corrientes 5.525.67 Total ingresos por intereses y descuentos 3.660.647,93
B) Comisiones de Administración Al 31 de marzo del 2007, el ingreso por concepto de Comisiones de Administración de Fondos de Inversiones asciende a la suma de 10.620.481,24 C) Otros ingresos Ganancia por diferencial de cambio 2.345,43 Otros 8,87 Total Otros Ingresos 2.354,30 Total de ingresos acumulados al 31/03/2007 14.283.483,47 11. Detalle de egresos acumulados Gastos de Personal 4.983.141,99 Gastos de depreciación y amortización 323.710,86 Gastos de gestión 10.813.371,45 Primas sobre valores negociables 138.048,64 Otros gastos 15,371,15_ Total de egresos acumulados al 31/03/2007 16.273.644,09 12. CONTRATO Contrato de Back Office- en mayo del 2005, se firmó un convenio de Back Office con la compañía afiliada Mutual Valores Puesto de Bolsa S.A., para recibir los servicios de tesorería, operaciones, contabilidad, auditoria interna, mensajería y la administración de las operaciones informáticas. Sobre estos servicios se paga una comisión del 35% calculada sobre el ingreso total por comisiones de administración que perciba la Sociedad de Fondos de Inversión, más el 30% de los costos totales de los profesionales que tengan a cargo las labores de auditoria interna. Estos porcentaje será revisado semestralmente y en caso de variar el mismo se indicará mediante addendum al contrato; el plazo del contrato es por doce meses contados a partir de la firma del mismo, quedando prorrogado automáticamente por el mismo plazo y condiciones si las partes no acordaran lo contrario con al menos un mes de anticipación. 13. FONDOS DE INVERSION EN ADMINISTRACION La Sociedad tiene bajo su administración tres fondos de inversión activos que se negocian por medio de contratos para la administración de fondos, y son regulados por la Superintendencia General de Valores. Estos fondos son Mutual Fondo Mercado de Dinero no Diversificado mixto Colones, Mutual Fondo Mercado de Dinero no Diversificado mixto Dólares, y Mutual Fondo Mercado de Dinero no Diversificado Público Colones.. Las principales políticas de los fondos administrados se describen a continuación:
13.1 Políticas de Inversión. En beneficio del inversionista, la política para seleccionar los valores que conforman los Fondos de Inversión, la determina el Comité de Inversión, mediante una selección que permita al fondo una óptima diversificación del portafolio y una gestión activa de la cartera, respetando los parámetros establecidos en el contrato. -Las inversiones en títulos valores se efectúan por medio de los sistemas de inversión del Sistema Financiero Nacional, aprobados por la Superintendencia General de Valores y las Bolsa autorizadas. -Los títulos valores adquiridos son depositados en una central de valores autorizada, según las disposiciones de cada bolsa de valores. -Los valores del fondo son propiedad conjunta de todos los inversionistas que hayan suscrito contratos. 13.2 Características de los títulos de Participación. -Las participaciones del inversionista estará representada por títulos de participación, denominados Certificados de Títulos de Participación -Las participaciones de los Fondos de Inversión se emitirán a la orden, sin vencimiento, con valor nominal unitario de 1,00 (Un colón costarricense) para el fondo en colones y un US$1,00 (Un dólar estadounidense) para el de dólares al inicio del mismo. No existe una emisión física, sino que Mutual Sociedad Fondos de Inversión S.A., lleva un registro electrónico de las participaciones de cada inversionista. El inversionista tiene a su disposición la documentación que sirve de respaldo a sus transacciones con el fondo. Se detalla el número de participaciones en circulación al 31 de marzo del 2007: Número de Participaciones Mutual Fondo Mercado de Dinero no Diversificado mixto colones 679.858.375,62 Mutual Fondo Mercado de Dinero no Diversificado mixto dólares $ 834.582,03 Mutual Fondo Mercado de Dinero no Diversificado público colones 892.895.571,17 13.3 Determinación del Valor del Activo Neto La Sociedad de Fondos, lleva a cabo valoraciones diarias del valor del activo neto y de cada participación. La metodología para obtener el Valor del Activo Neto consiste en deducir el activo total el pasivo total; para determinar el precio de la participación se divide el activo neto entre el número de participaciones. Este precio regirá para las suscripciones y redenciones de participaciones que se realicen el siguiente día (T + N). El activo neto de los fondos al 31 de marzo 2007 detalle de la siguiente manera: Fondo Corto Fondo Corto Fondo Corto Plazo Colones Plazo Dólares Plazo Colones Público Activos 982.421.342,84 $ 923.409,37 978.290.002,49 Pasivos 1.516.519,98 2.663,99 1.217.732,18 Activo Neto 980.904.822,86 $ 920.745,38 977.072.270,31
13.4 Distribución de Beneficios Para los Fondos de Inversión, la política de distribución de beneficios es la siguiente: Los Fondos de Inversión acumulan diariamente en el precio de la participación los beneficios generados por administración de la cartera de inversiones, sin embargo, el retiro del efectivo de los mismos tendrá lugar hasta que el inversionista solicite la redención parcial o total de sus participaciones. 13.5 Comisiones de Administración Por concepto de administración de la cartera de los Fondos de Inversión, Mutual S.F.I. S.A., cobrará una comisión anualizada del 1.50% sobre el valor de los activos neto de los fondos Mutual Fondo Mercado de Dinero no Diversificado Mixto Colones, Mutual Fondo Mercado de Dinero no Diversificado Público Colones y 0,75% sobre el Fondo Mutual Mercado de Dinero no Diversificado Mixto Dólares.