Órdenes que permiten asegurar el mejor precio en la plataforma ActivoPro
Objetivo Explicar las órdenes que permiten asegurar el mejor precio en la plataforma ActivoPro Ilustrar como entrar y salir de una posición al mejor precio Pag. 2 Activopro
Agenda Visión General Conceptos y ejemplos Pag. 3 Activopro
Una orden es una instrucción enviada al mercado con el fin de negociar un activo financiero... Qué es una orden? Instrucción enviada al mercado con el objetivo de negociar un activo financiero Qué deberá especificar en una orden? Activo a negociar: cada activo tiene un código único que lo identifica Tipo de instrumento que se utilizará: Acciones/ ETFs/ CFDs/ Futuros/ Opciones... Tipo de operación: Comprar (largo) o Vender (corto) Tipo de orden: a detallar Duración: vigencia de la orden Cantidad: Número de títulos/ contratos/ barriles... A negociar Pag. 4 Activopro
que deberá tener en cuenta si quiere abrir o cerrar una posición Apertura y Cierre de posición Cuando la posición está abierta, el inversor está sujeto al riesgo inherente de la evolución del precio del activo; es decir, tendrá ganancias o pérdidas potenciales en la divisa base de la cuenta (por ejemplo Euros) Cuando la posición está cerrada, el inversor no está sujeto al riesgo inherente de la evolución del precio del activo; es decir, tendrá ganancias o pérdidas medidas en la divisa base de la cuenta (por ejemplo Euros); las ganancias se abonan y las pérdidas se cargan Riesgo de mercado Beneficio Ejemplo Compra de 100 acciones de Santander a 4,50 / por acción precio: ganancias potenciales precio: pérdidas potenciales Venta de 100 acciones de Santander a 4,80 / acción 100 x (4,80-4,50) = 30 Pag. 5 Activopro
Tanto en la apertura como en el cierre, el inversor deberá considerar si desea asegurar la ejecución o garantizar el mejor precio Asegurar la ejecución El inversor no está preocupado con el precio, simplemente desea asegurar que su orden sea ejecutada Asegurar el mejor precio El inversor desea asegurar el mejor precio posible; sin embargo, corre el riesgo de que su orden no se ejecute inmediatamente, es decir, en el caso de que no exista una contraparte para aceptar el precio de negociación propuesto por el inversor Pag. 6 Activopro
Finalmente, se debe determinar si la salida de la posición se llevará a cabo sin protección o con protección Sin protección Sin la definición previa de los objetivos de beneficios o pérdidas máximas (Stop Loss) Con protección Definir el objetivo de beneficios Definir el objetivo de pérdidas máximas (Stop Loss) o ambos, objetivo de beneficio y pérdidas máximas (Stop Loss) La salida se produce cuando el inversor lo decide La salida se produce cuando los parámetros establecidos por el inversor se cumplen Pag. 7 Activopro
Teniendo en cuenta estos conceptos, la presentación tiene como objetivo detallar las órdenes que permiten asegurar el mejor precio Tipo de orden Entrada Salida Asegurar la ejecución Mercado Mercado si toca Mercado móvil si toca Mercado a la apertura Mercado al cierre Asegurar el mejor precio Límite Al mejor Límite si toca Límite móvil si toca Límite a la apertura Límite al cierre Todo o nada Completar o eliminar Inmediato o cancelar Pag. 8 Activopro
Agenda Visión general Conceptos y ejemplos Límite Al mejor Límite si toca Límite móvil si toca Límite a la apertura Límite al cierre Todo o nada Completar o eliminar Inmediato o cancelar Pag. 9 Activopro
La orden límite, tiene por objetivo garantizar la ejecución a un precio determinado o mejor, pudiéndose agrupar en... Concepto Límite Orden para comprar o vender a un determinado precio, o mejor Orden de compra Se ejecuta al precio indicado o a un precio inferior al indicado Orden de venta Se ejecuta al precio indicao o a un precio superior al indicado Como introducir: Tipo de orden: LMT Precio Límite: introducir el precio límite al que deseo que se ejecute la orden Ejemplo Órdenes límite ejecutadas de inmediato Orden de compra El precio propuesto deberá ser igual, o superior, a la mejor propuesta de venta Orden de venta El precio propuesto deberá ser igual, o inferior, a la mejor propuesta de compra Órdenes límite pendientes de ejecutar Orden de compra El precio propuesto deberá ser inferior a la mejor propuesta de venta Orden de venta El precio propuesto deberá ser superior a la mejor propuesta de compra Pag. 10 Activopro
ejecutadas de inmediato o pendientes de ejecutar Órdenes límite ejecutadas de inmediato Anteriormente a la introdución de la orden, el libro de órdenes presentaba la siguiente forma: Orden introducida Empresa XYZ Mejor propuesta de venta Propuestas de compra (Bid) Propuestas de venta (Ask) Cantidad Precio ( ) Precio ( ) Cantidad 300 90 100 110 9,5 8,9 8,5 80 8,0 7,9 9,0 10,0 12,0 13,0 150 400 Un inversor desea introducir una orden de compra limitada de 300 acciones que sean ejecutadas de inmediato. Así, propone 9,5 /acción (igual o superior a la mejor oferta de venta) Propuestas de compra (Bid) Cantidad Precio ( ) Precio ( ) Cantidad 180 100 110 9,5 8,5 8,0 7,9 Empresa XYZ Propuestas de venta (Ask) 10,0 12,0 13,0 150 400 Se ejecuta de inmediato acciones a 9,0 /acción,, quedando 180 acciones en el libro de órdenes por ejecutar Órdenes límite pendientes de ejecutar Anteriormente a la introduciión de la orden, el libro de órdenes presentaba la siguiente forma: Mejor propuesta de compra Propuestas de compra (Bid) 90 100 110 8,9 8,5 80 8,0 7,9 Empresa XYZ Propuestas de venta (Ask) Cantidad Precio ( ) Precio ( ) Cantidad 9,0 10,0 12,0 13,0 150 400 Un inversor desea introducir una orden de venta limitada de 300 acciones que no sea ejecutada de inmediato. Así, propone 11,00 /acción (por encima de la mejor oferta de compra Mejor propuesta de compra Propuestas de compra (Bid) Empresa XYZ Orden introducida Propuestas de venta (Ask) Cantidad Precio ( ) Precio ( ) Cantidad 90 100 110 8,9 8,5 8,0 7,9 9,0 10,0 11,0 12,0 13,0 300 150 400 Así, se quedan 300 aciones por ejecutar en el libro de órdenes al precio de 11 /acción Pag. 11 Activopro
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La orden Al Mejor permite ejecutar a la mejor propuesta existente en el mercado Concepto Al mejor Orden para comprar o vender a la mejor propuesta existente en el mercado Si la orden no se ejecuta plenamente, la cantidad restante se quedará en el libro de órdenes como una orden límite pendiente de ser ejecutada al precio de la cantidad ejecutada Como introducir: Tipo de orden: MTL Ejemplo Anteriormente a la introducción de la orden, el libro de órdenes presentaba la siguiente forma: Mejor propuesta de compra Empresa XYZ Propuestas de compra (Bid) Propuestas de venta (Ask) Cantidad Precio ( ) Precio( ) Cantidad 90 100 110 8,9 8,5 80 8,0 7,9 Al mejor 9,0 10,0 12,0 13,0 300 150 400 Un inversor desea abrir una posición corta (venta) de 300 acciones a la mejor propuesta de compra (Bid) Propuestas de compra (Bid) Empresa XYZ Propuestas de venta (Ask) Cantidad Precio ( ) Precio ( ) Cantidad 100 110 8,5 8,0 7,9 8,9 210 9,0 10,0 12,0 150 13,0 400 En el libro de órdenes se añade una orden limitada de 210 acciones a un precio de 8,9 /acción Pag. 13 Activopro
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La orden límite si toca permite introducir una orden limtada, si se cumple una determinada condición Concepto Límite si toca Orden para comprar o vender a un precio límite, si se cumple una determinada condición, es decir, el Precio si toca se alcanza Orden de compra: En el momento de la introducción de la orden, el Precio si toca deberá ser inferior al Precio de mercado Después de la introdución, si el precio de la última negociación es igual, o inferior, al Precio si toca, se envía una orden límite de compra Orden de venta: En el momento de la introducción de la orden, el Precio si toca deberá ser superior al precio de mercado Después de la introducción, si el precio de la última negociación ió es igual, o superior, al Precio si toca, se envía una orden límite de venta Ejemplo Anteriormente a la introducción de la orden, el libro de órdenes presentaba la siguiente forma: Empresa XYZ (Última transacción: 8,95) Propuestas de compra (Bid) Propuestas de venta (Ask) Cantidad Precio ( ) Precio ( ) Cantidad 90 100 110 8,9 8,5 8,0 9,0 10,0 12,0 150 Un inversor quiere vender 300 acciones de la empresa XYZ, al precio límite de 10,1 /acción, únicamente en el caso de que se procuzca una transacción a 10, o superior 10,10 Precio límite 10,00 Precio si toca 8,95 Precio actual Como introducir: Tipo de orden: LIT Precio de activación: Precio si toca Precio límite: Precio de la orden límite Pag. 15 Activopro
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La orden Límite Móvil si Toca requiere la introducción de dos parámetros importantes... Ejemplo Situación Parámetros a introducir (1) Cálculo de la distancia Parámetros a introducir (2) Parámetros finales Límite Móvil si toca Tipo de orden Cantidad de seguimiento Precio de activación Cantidad de compensación Precio Límite TRAIL LIT xxx xxx xxx xxx Precio de Mercado: 10 /acción Vender Comprar Cantidad de seguimiento: 1,2...y... Precio de activación: 11 Cantidad de seguimiento: 1,2...y... Precio de activación: 9 1,2 vs 1,0 1,2 vs 1,0 Cantidad de compensación: +0,1...o... Precio límite: 11,1 Cantidad de compensación: - 0,1...o... Precio límite: 8,9 Mercado: 10 Distancia: 1 Precio si toca: 11 Precio límite: 11,1 Mercado: 10 Distancia: 1 Precio si toca: 9 Precio límite: 8,9 Pag. 17 Activopro
... El Precio si Toca y el Precio Límite se mantienen cuando los movimientos del mercado van a favor del inversor El Precio si toca es móvil El precio límite es móvil Envío de una orden límite, en el caso de que el precio si toca se alcance Vender Precio por acción ( ) 11,1 11 10 Precio actual Precio límite Precio si toca El Precio si Toca baja, en el caso de que el precio de mercado baje El Precio si Toca se mantiene, en el caso de que el precio de mercado suba El precio límite baja, en el caso de que el precio de mercado baje El precio límite se mantiene, en el caso de que el precio de mercado suba Se envía una orden de venta limitada si el precio de mercado sube y es igual o superior al precio si toca Comprar Precio por acción ( ) 10 Precio actual 9 8,9 Precio si toca Precio límite El Precio si Toca sube, en el caso de precio de mercado suba El Precio si Toca se mantiene, en el caso de que el precio de mercado baje El precio límite sube, en el caso de que el precio de mercado suba El precio límite se mantiene, en el caso de que el precio de mercado baje Se envía una orden de compra limitada si el precio de mercado baja y es igual o inferior al precio si toca Pag. 18 Activopro
Cuando se mueve a favor del inversor, el Precio si Toca se mantiene, y en el caso de que el Precio si Toca sea alcanzado, se envía una orden límite Venta (ejemplo) Representación gráfica (ejemplo) Empresa XYZ ( /acción) Precio mercado Distancia al mercado Precio si toca Precio límite Operación Vender 1 2 3 4 5 6 7 10,0 9,5 9,0 8,7 9,3 9,5 9,8 1,0 1,0 1,0 1,0 0,4 0,2 Salta la orden límite 11,0 10,5 10,0 9,7 9,7 9,7 9,7 11,11 10,6 10,11 98 9,8 98 9,8 98 9,8 98 9,8 En el período 1, el inversor desea introducir una orden de venta Límite móvil si toca con el objetivo de abrir una posición corta en la empresa XYZ El inversor decide fijar una distancia al mercado de 1, lo que significa un Precio si Toca de 11 /acción, y un precio límite (Cantidad de compensación: +0,1 ) de 11,1 /acción superior al Precio si Toca 11.1 Precio límite Precio si toca 11.0 Precio de mercado 10.0 10.6 10.5 9.5 10.1 10.0 9.0 Orden de venta limitada a 9,8 /acción 9.8 9.8 9.8 9.8 9.7 9.7 9.7 87 8.7 La distancia entre el Precio si Toca y el Precio de mercado deberá ser siempre igual, o inferior, a 1 9.3 9.5 1 2 3 4 5 6 7 Cuando el Precio de mercado baja, el Precio si toca baja, sin embargo, si el precio de mercado sube, el Precio si toca se mantiene hasta que el precio de mercado es igual, o superior, al Precio si Toca; en este caso, se enviará una orden limitada para vender a 9,8 /acción al libro de órdenes 9.7 Pag. 19 Activopro
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La orden límite a la apertura permite abrir o cerrar una posición a través de una orden límite en la apertura sin aparecer en el libro de órdenes Concepto Ilustración Límite a la apertura Orden de compra o venta limitada enviada al libro de órdenes en el momento de la apertura de la sesión Si la orden es introducida antes de la apertura de la sesión no aparece en el libro de órdenes Como introducir Tipo: LMT Plazo de vigencia de la orden: OPG Sesión cerrada La orden puede ser introducida antes de la apertura de la sesión, sin embargo, no aparecerá en el libro de órdenes hasta la apertura de la sesión Apertura de la sesión En el momento de la apertura se envía una órden limitada Pag. 21 Activopro
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La orden límite al cierre permite abrir o cerrar una posición con un precio límitado al cierre de la sesión sin aparecer en el libro de órdenes Concepto Ilustración Límite al cierre Orden de compra o venta a mercado enviada al libro de órdenes en el momento del cierre de la sesión Si la orden es introducida antes del cierre de la sesión, no aparece en el libro de órdenes Como introducir Tipo: LOC Sesión abierta La orden puede ser introducida antes del cierre de la sesión, sin embargo, no aparecerá en el libro de órdenes hasta el cierre de la sesión La orden deberá ser introducida, por lo menos, 15 minutos antes del cierre de la sesión Cierre de la sesión En el momento del cierre de la sesión, es enviada una órden limitada Pag. 23 Activopro
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La orden Todo o nada evita las ejecuciones parciales de la orden, obligando a una ejecución integral de la orden Ejemplo: libro de órdenes después de la introducción de la orden Un inversor desea vender acciones a 8,9 /acción (precio límite), y desea venderlas de forma integral Propuestas de compra (Bid) Propuestas de venta (Ask) Concepto Todo o nada Orden limitada que deberá ser ejecutada de una sola vez, en caso contrario se mantendrá en el libro de órdenes Como introducir: Tipo de orden: LMT Todo o Nada: comprobado No hay cantidad Ejemplo: libro de órdenes antes suficiente 90 de la introducción de la orden Propuestas de compra (Bid) Cantidad Precio ( ) Precio ( ) Cantidad 90 100 110 8,9 85 8,5 8,0 7,9 Propuestas de venta (Ask) 9,0 10,00 12,0 13,0 150 400 Existe cantidad suficiente para la ejecución integral Cantidad Precio( ) Precio( ) Cantidad 100 110 8,9 85 8,5 8,0 7,9 8,9 9,0 10,0 12,0 13,0 150 400 Orden no ejecutada: se mantiene en el libro de órdenes Un inversor desea vender acciones a 8,5 /acción (precio límite), y desea venderlas de forma integral Propuestas de Propuestas de venta compra (Bid) (Ask) Cantidad Precio( ) Precio( ) Cantidad 90 100 110 8,9 8,5 8,0 7,9 8,5 9,0 10,0 12,0 13,0 150 400 Orden ejecutada: la orden desaparece del libro de órdenes Pag. 25 Activopro
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La orden Completar o Eliminar permite asegurar la ejecución integral, en caso contrario, la orden se anula Concepto Ejemplo Completar o eliminar Orden para comprar o vender a un determinado precio (Precio límite), y una vez el mercado reciba la instrucción deberá ser ejecutada integralmente, en caso contrario, se eliminará la orden del libro de órdenes Como introducir: Tipo de orden: LMT Precio de vigencia de la orden: FOK Contraparte de la propuesta, no tiene canitdad para cumplir la orden Un inversor desea vender acciones a 8,9 /acción (precio límite). Si la orden no se ejecuta de forma integral, se eliminará del libro de órdenes Propuestas de compra (Bid) Cantidad Precio( ) Precio( ) Cantidad 90 100 110 8,9 85 8,5 8,0 7,9 Propuestas de venta (Ask) 8,9 9,0 10,0 12,0 13,0 Orden introducida 150 400 La orden no será ejecutada, puesto que no existe una contraparte t con cantidad d suficiente i para aplicar plenamente la orden. Por lo tanto, la orden se elimina del libro de órdenes Propuestas de compra (Bid) Propuestas de venta (Ask) Cantidad d Precio ( ) Precio ( ) Cantidad d 90 100 110 8,9 8,5 8,0 7,9 9,0 10,0 12,0 13,0 150 400 La orden es eliminada, puesto que no se podía ejecutar íntegralmente Pag. 27 Activopro
Agenda Visión general Conceptos y ejemplos Límite Al mejor Límite si toca Límite móvil si toca Límite a la apertura Límite al cierre Todo o nada Completar o eliminar Inmediato o cancelar Pag. 28 Activopro
La orden inmediato o cancelar permite la eliminación de la parte no ejecutada de inmediato Concepto Ejemplo Inmediato o cancelar Orden para comprar o vender a un determinado precio (Precio límite), y una vez el mercado reciba la instrucción deberá ser íntegramente ejecutada, en el caso contrario la parte restante (no ejecutada) será eliminada del libro de órdenes Como introducir: Tipo de orden: LMT Precio de vigencia de la orden: IOC Contraparte Un inversor desea vender acciones a 8,9 /acción (precio límite) o a la mejor oferta de compra del mercado. Si la orden no se ejecuta por completo, la parte no ejecutada se debe eliminar de la cartera de pedidos Propuestas de compra (Bid) Propuestas de venta (Ask) Cantidad Precio ( ) Precio ( ) Cantidad 90 89 8,9 100 8,5 110 8,0 7,9 8,9 9,0 10,0 12,0 150 13,0 400 Orden introducida Únicamente 90 acciones serán ejecutadas a un precio de 8,9 /acción, las 30 acciones restantes serán eliminadas del libro de órdenes, tal y como se refleja en el siguiente cuadro Propuestas de compra (Bid) Propuestas de venta (Ask) Cantidad Precio ( ) Precio ( ) Cantidad 100 110 8,5 8,0 7,9 9,0 10,0 12,0 13,0 150 400 Pag. 29 Activopro