Resumen de Indicadores Económicos del Primer Trimestre 2007 www.funides.org Fecha de Publicación: Mayo 9, 2007
Definición del Producto Interno Bruto (PIB) El PIB representa el valor monetario total de la producción de bienes y servicios finales dentro del territorio nacional durante un período de tiempo determinado. La estimación del PIB puede obtenerse desde dos enfoques Enfoque del gasto: es la sumatoria de todas las erogaciones realizadas por la compra de bienes y servicios finales producidos, las cuales se dividen en: el consumo, la inversión, los gastos del gobierno y las exportaciones netas (exportaciones menos importaciones). Enfoque de la producción: es la sumatoria del valor agregado de la producción por sectores, más los impuestos netos a los productos menos las imputaciones bancarias. El sector primario incluye: la agricultura, la ganadería, la silvicultura y la pesca. El sector secundario incluye: la explotación de minas y canteras, la industria manufacturera y laconstrucción. El sector terciario incluye: los servicios (de gobierno, la propiedad, intermediación bancaria, comercio etc.)
Evolución del PIB La tasa de crecimiento del PIB muestra un ciclo con picos ocurriendo cada cinco años. El último pico ocurrió en 2004. (millones de córdobas de 1994) (porcentaje de crecimiento) 34,000 32,000 PIB (Base 1994) Crecimiento Real 5.3 4.3 6 5 30,000 28,000 26,000 24,000 30 3.0 27,877 28,088 0.8 25 2.5 28,796 30,325 31,643 3.7 32,811 4 3 2 1 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Fuente: BCN
Tasas de crecimiento real del PIB De 1995 a 2004 Nicaragua disminuyó la brecha de riqueza con Centro América y con el resto América Latina y el Caribe. En los últimos dos años la brecha con estas regiones se incrementó nuevamente. (porcentaje) 6 America Latina y el Caribe Centro America 5 4.6 4.2 4 3.7 Nicaragua 43 4.3 43 4.3 5.5 5.7 3.7 3 26 2.6 2 1 0 Fuente: FMI 1995-2004 2005 2006
Contribución al crecimiento de los componentes de la oferta al PIB real En los últimos seis años los sectores secundario y terciario son los que más han contribuido al crecimiento. (porcentaje) 6 Sector primario Sector secundario 5 Sector terciario i Otros 4 3 2 1 0-1 17 1.7 2.0 1.2 13 1.3 0.5 04 0.4-0.1 0.4-0.6-0.2-0.3-0.3 2.2 2.3 11 1.1-0.3 0.3 1.9 1.4 0.0 2.2 0.6 0.8 0.9 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Fuente: BCN y estimaciones PGR
Contribuciones del crecimiento de la demanda al crecimiento del PIB real A pesar del crecimiento de las exportaciones. La demanda interna es la que más ha contribuido al crecmiento en los últimos años. (porcentaje) 6 Gasto de consumo final Inversión bruta Exportaciones netas 1.4 0.8 4 1.3 2.5 0.4 2 0.7 3.9 3.5 31 3.1 3.4 2.0 2.0 0-0.1-0.2-2.1-1.7-0.1-2 -0.9 09-4 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Fuente: BCN y MHCP
Definición del IMAE Es un índice para dar seguimiento mensual a la actividad económica del país. Este índice a su vez está compuesto de varios sub-índices que monitorean las principales actividades de la economía del país. Las variaciones de la producción proporcionadas por el IMAE no reflejan necesariamente el crecimiento anual del PIB. No obstante, permite identificar momentos de aceleración, desaceleración o recesión en el corto plazo.
Crecimiento acumulado del IMAE El IMAE desestacionalizado en 2006 creció en el 1er y 4to trimestre, se estabilizó en 2do y 3er trimestre. Esta variable para febrero de 2007 mostró un nuevo aumento. (con base 2005) 0.07 0.06 0.05 0.04 0.03 0.02 0.01 0 Agrícola Industria Pecuario IMAE Comercio Transporte y comunicaciones Gobierno general Construcción -0.01 2005 trim Feb-06 38749 Abr-06 38808 38869 Jun-06 38930 Ago-06 38991 Oct-06 39052 Dic-06 39114 Feb-07 trim 4 4 2005 Fuente: BCN
Evolución del ahorro Casi cero ahorro doméstico pero las remesas (ahorro de nicaragüenses en el exterior) han permitido remplazar al ahorro doméstico. (porcentaje del PIB) 25 Ahorro doméstico Ahorro nacional Ahorro externo 20 15 10 5 0-5 Fuente: BCN 19.6 18.5 16.2 14.7 15.3 16.1 13.3 14.3 13.3 8.6 9.7 7.6 0.9 2.6-0.5-0.7-0.1-0.5 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Tasa de inflación anual Hasta el mes de abril del 2007 la tasa de inflación acumulada asciende a 4.26%. El Banco Central de Nicaragua proyecta una inflación anual de 7.2%. (porcentaje) 11 10.5 10 9.5 9 8.5 8 7.5 7 65 6.5 Fuente: BCN 10.2 10.5 10.2 9.8 9.9 9.5 9.1 8.7 7.5 7.0 8.1 9.5 9.1 8.8 9.3 Ene-06 38723 Mar-06 38782 May-06 38843 38904 Jul-06 38966 Sep-06 39027 Nov-06 39088 Ene-07 39147 Mar-07
Sector Externo
Exportaciones de Mercancías FOB ¾ de las exportaciones se destinan a Norte y Centro América. (millones de dólares) (porcentaje dl del PIB) 1150 22 1000 850 700 550 400 En millones de dólares Como porcentaje del PIB 19 17 19 17 14 15 16 14 1027 866 760 13 589 559 611 10 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Fuente: BCN
Tasa de crecimiento de las exportaciones por principales productos El crecimiento de las exportaciones manufactureras y mineras a febrero de 2007 ha estado por encima del registrado en el mismo periodo de 2006. Esto ha permitido que las exportaciones totales aumenten. (porcentajes) 75 55 ene-feb 2006 ene-feb 2007 59 51 48 35 15 15 5 25 6 24-5 -25-19 -11-45 Agropecuarios Pesqueros Manufacturados Mineras Total Fuente: BCN
Importaciones de Mercancías FOB La factura de importaciones i es un 168% superior a las exportaciones. El incremento en importaciones debe estar acompañado por un incremento superior en exportaciones para mejorar el balance comercial el cual esta sustentado por remesas, donaciones y prestamos (dependencia extranjera). (millones de dólares) 3,000 51 55 2,500 2,000 1,500 En millones de dólares Como porcentaje del PIB 39 40 42 1,617 1,618 1,726 45 2,028 48 2,405 (porcentaje del PIB) 2,752 50 45 40 35 1,000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 30 Fuente: BCN
Factura petrolera y precio internacional del petróleo Factura petrolera representa el 24% de las importaciones FOB. (millones de dólares) (promedio anual en dólares x barril) 750 80 Proyeccion 2007 = $62 66.1 650 56.5 65 550 41.4 50 450 31.1 25.9 26.1 350 542 676 35 250 402 20 329 270 254 150 5 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Fuente: BCN
Tasa de crecimiento de las importaciones La reducción en importaciones de bienes de capital puede reflejarse en una perdida de capacidad productiva. Por ciento 40 30 20 10 0 ene-feb 2006 ene-feb 2007 4.4 9.9 31.1 2.7 19.8 14.6 11.6 26 2.6-10 -20 Fuente: BCN -7.0-16.1 Bienes de Petróleo y Bienes Bienes de Total consumo otros intermedios capital
Financiamiento de Importaciones (2006) Importaciones ($2,752MM) = 51% del PIB Donaciones 11% IED 10% Inversión Fin. 8% Exportaciones 37% Préstamos 10% Remesas 24% Fuente: BCN y cálculos propios *
Remesas Familiares Las remesas familiares muestran una tendencia muy positiva desde 2001 pero puede haber un menor dinamismo en 2007 debido a la marcada desaceleración del sector bienes raíces en los EEUU. (millones de dólares) 700 Remesas Porcentaje del PIB 15 600 500 400 300 200 100 8.2 336 94 9.4 377 10.6 439 11.4 519 12 12.2 600 (porcentaje del PIB) 656 13 11 9 7 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 5 Fuente: BCN
Ingresos netos del turismo (millones de dólares) 140 120 100 80 1.6 60 1.4 40 20 59 65 0 Fuente: BCN (porcentaje del PIB) 2.5 26 2.6 2.4 2.3 2.4 2.1 2.2 2 134 1.8 116 103 1.6 85 1.4 1.2 1 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Donaciones Externas Oficiales Las donaciones han caído 2/3 en comparación al mismo período del 2006, lo cual refleja los efectos de la falta de un programa económico financiero del gobierno (millones de dólares) 70 55 40 25 60,1 52,2 59,8 47 62,7 10 21,4 I trim 2002 I trim 2003 I trim 2004 I trim 2005 I trim 2006 Acumulado 2007* Fuente: SysODA y BCN
Préstamos Externos Oficiales Los desembolsos de préstamos externos oficiales denotan un decrecimiento del 52 % respecto al I trimestre 2006. Esto puede responder: al no cumplimiento de requisitos para efectuar los desembolsos y a la cancelación de algunos préstamos por el gobierno (millones de dólares) 110 90 70 50 30 10 111.8 96.8 75.8 33.33 48.1 46.9 I trim 2002 I trim 2003 I trim 2004 I trim 2005 I trim 2006 Acumulado 2007* Fuente: SysODA y BCN
Sector Fiscal
Balance del SPNF después de donaciones El Gobierno hereda una situación fiscal sólida para combatir pobreza. (millones de córdobas) 900 (porcentaje del PIB) 1.0 400-100 -600-1,100-1,600 07 0.7-1,117-1,405-966 -790 652-1.0-1.3-1.9-2.2 2002 2003 2004 2005 2006 02 0.2-0.6-1.4-2.2-3.0 Fuente: BCN y MHCP
Balance fiscal del Gobierno central después de donaciones PGR final aprobado es consistente con una política macroeconómica responsable. (millones de córdobas) (porcentaje del PIB) 300 1 28 0 0.0-224 0-300 -468-0.2-600 -0.4-1 -900-1,200-1,500-1,800-1,494-1.8 Balance Fiscal d/d Balance Fiscal d/d (% PIB)ʺ 2005 2006 Proyecto Ley del PGR 2007 PGR 2007-1 -2-2 Fuente: BCN y MHCP
Distribución de los gastos totales 2007 (millones de córdobas) Resto 21% Asignaciones Constitucionales 15% Fuente: BCN MHCP Administración Gubernamental 12% Infraestructura 10% Defensa y Gobernación 8% Gasto Social 34% Fuente: MHCP
Deuda Externa Per Cápita La deuda externa per capita disminuyo un 75% en los últimos 16 años. 3,000 (dólares) 2,569 2,000 1,000 0 1,281 1,230 866 351 89 1970 1978 1989 1996 2001 2006 Fuente: BCN
Salario Mínimo
Salario Mínimo Ocupados en los sectores formal e informal Un aumento excesivo del salario mínimo puede causar un aumento en el empleo del sector informal (con menor productividad). (porcentaje) 100 Formal Informal 80 60 66 62,9 62,3 63,7 40 20 34 37,1 37,7 36,3 0 2003 2004 2005 2006 Fuente: Encuestas de empleo del INEC
Empleados que ganan menos del salario mínimo con respecto a los empleados plenos (porcentaje) 80 Total Formal Informal 75,4 75,3 73,9 60 40 20 37,5 33,7 34 24,6 24,7 26,1 0 2004 2005 2006 Fuente: Encuestas de empleo del INEC
Incremento en Salario Mínimo BENEFICIOS COSTOS o Eleva el estándar de vida o Incrementa oferta de empleo o Estimula el consumo o Induce la innovación y productividad o Reduce inversión o Fomenta economía informal o Reduce demanda para empleo o Incrementa precios de los productos para consumidores. o Rd Reduce oportunidades idd para trabajadores sin entrenamiento (jóvenes y/o sin capacidades técnicas)
Resumen de indicadores económicos Positivo: Baja deuda externa / HIPC Estabilidad macroeconómica Balance fiscal sano y PGR coherente Crecimiento en Exportaciones (TLC) Riesgos: Disminución en el ritmo de crecimiento de las remesas familiares (vulnerabilidad) Menor inversión privada (incertidumbre e acerca ca del programa a económico financiero del gobierno y débil institucionalidad) Aceleramiento en el endeudamiento público Consideraciones: i Salario mínimo debe reflejar la productividad laboral. Producir para consumir (peligrosa dependencia en ahorro externo)