EXAMEN COMPLETO OPCIÓN A I. RESPONDER BREVEMENTE A LAS SIGUIENTES CUESTIONES: 1. Diferenciar el significado de la responsabilidad limitada e ilimitada de los propietarios de una sociedad, y citar dos ejemplos de sociedades para cada supuesto de responsabilidad. (1 punto) 2. Indicar las acciones que puede realizar el Estado para conseguir una redistribución de la renta entre los ciudadanos. (1 punto) 3. Qué se entiende por competitividad de la empresa? (0,75 puntos) 4. Qué es el umbral de rentabilidad o punto muerto de la empresa? (0,75 puntos) 5. Qué es el Valor Actual Neto de una inversión? (0,75 puntos) 6. En qué consisten los productos con marca blanca o marca del distribuidor? (0,75 puntos) II. Indicar esquemáticamente las diferentes fuentes de financiación de la empresa y explicar el significado y características de las fuentes de financiación propia. (2,5 puntos) III. La situación económica de una empresa comercial en el día 1 de junio de 2004, se expresa a través del valor, dado en unidades monetarias (u.m.), de los siguientes elementos patrimoniales: Furgonetas de reparto 4.500 Mobiliario 2.000 Cobros pendientes de diversos deudores 500 Existencias en almacén 3.800 Crédito bancario a devolver dentro de 90 días 5.000 Saldo a favor en la cuenta corriente bancaria 700 Facturas pendientes de cobro sobre clientes 3.400 Facturas pendientes de pago a proveedores 3.000 Local en el que se desarrolla el negocio 8.500 Dinero en efectivo 200 Préstamo bancario a devolver dentro de 6 años 7.000 A la vista de esta información, se pide: 1. Determinar el valor total de los fondos propios. 2. Organizar el balance de la empresa por masas patrimoniales. 3. Sabiendo que el beneficio neto obtenido el último ejercicio es de 2.000 u.m., que el importe de los intereses por deudas ha sido de 1.300 u.m. y los impuestos a pagar son
1.000 u.m., calcular la rentabilidad económica y financiera obtenida por la empresa y comentar sus resultados. (2,5 puntos) OPCIÓN B I. RESPONDER BREVEMENTE A LAS SIGUIENTES CUESTIONES: 1. Definir y distinguir entre tasas y contribuciones especiales. (1 punto) 2. En qué consisten y se diferencian el contrato a tiempo parcial y el contrato de duración determinada? (1 punto) 3. Si una empresa duplica el número de empleados y con ello consigue duplicar la producción, cómo varía su productividad por empleado? (0,75 puntos) 4. Cómo varían los costes fijos unitarios de una empresa conforme aumenta su volumen de producción? (0,75 puntos) 5. Diferenciar entre préstamo y crédito bancarios. (0,75 puntos) 6. En qué consiste la depreciación económica u obsolescencia de un activo? (0,75 puntos) II. Explicar en qué consiste el marketing mix, y desarrollar el instrumento comercial de la distribución del producto. (2,5 puntos) III. Durante el pasado ejercicio una empresa compró, pagando al contado, 8.000 unidades monetarias (u.m.) de materias primas para la fabricación de su producto, manteniendo un nivel medio de existencias de estas materias valorado en 900 u.m. Las ventas realizadas durante este ejercicio, que valoradas a precio de coste fueron de 24.000 u.m., significaron unos ingresos de 32.000 u.m., y el conjunto de sus clientes mantuvieron una deuda media con la empresa de 5.000 u.m. Otros datos de la empresa en ese ejercicio, valorados a precio de coste, son los siguientes: - Valor medio de los productos en curso de fabricación: 1.500 u.m. - Nivel medio de existencias del almacén de productos terminados: 2.500 u.m. - Valor de la producción: 19.000 u.m. Se pide: 1. Calcular el período medio de maduración real de esta empresa. 2. Indicar cuál es la rotación del almacén de materias primas y explicar su significado. 3. Si para el año que viene la empresa quiere mantener el mismo plazo medio de cobro a sus clientes y espera incrementar sus ventas en un 10%, cuánto aumentará el saldo medio de la cuenta de clientes? (2,5 puntos)
RESPUESTAS: OPCIÓN A I. RESPONDER BREVEMENTE A LAS SIGUIENTES CUESTIONES: 1. Diferenciar el significado de la responsabilidad limitada e ilimitada de los propietarios de una sociedad, y citar dos ejemplos de sociedades para cada supuesto de responsabilidad. (1 punto) La responsabilidad es ilimitada cuando los propietarios responden ante las deudas en las que pueda incurrir la empresa con todo su patrimonio individual, a pesar de que éste no esté siendo utilizado directamente en la actividad económica. Las formas jurídicas cuyos propietarios tienen responsabilidad ilimitada se denominan personalistas como la sociedad colectiva y la comanditaria. El empresario individual, forma jurídica en la que existe un único socio que es el dueño de la empresa, también la responsabilidad es ilimitada. La responsabilidad es limitada cuando los propietarios solamente responden de las deudas sociales con la cuantía de su aportación. Esto significa que a pesar de que la empresa no pueda pagar la totalidad de las deudas que ha contraído con algún acreedor, éste no podrá reclamar más dinero a los propietarios, salvo que éstos no hubiesen desembolsado el total de su aportación comprometida. Actualmente la mayor parte de las grandes empresas son sociedades anónimas (S.A.) en las que los socios tienen responsabilidad limitada, la responsabilidad frente a terceros también es limitada en la denominada sociedad de responsabilidad limitada (S.L.). 2. Indicar las acciones que puede realizar el Estado para conseguir una redistribución de la renta entre los ciudadanos. (1 punto) Con el fin de reducir las desigualdades en la distribución personal de la renta o también entre distintas zonas geográficas, el Estado establece leyes y toma medidas para garantizar una mayor equidad. Los instrumentos más utilizados son el sistema tributario progresivo, leyes del salario mínimo, medidas para la igualdad de oportunidades, protección por desempleo, asistencia social, etc. El sistema tributario es progresivo cuando los individuos y empresas que más renta perciben pagan más que los que perciben rentas menores. 3. Qué se entiende por competitividad de la empresa? (0,75 puntos) La competitividad de una empresa está en función de su posición en el mercado y ésta viene dada por las ventajas que pueda llegar a conseguir con respecto a las demás. Para lograr esas ventajas y diferenciarse de sus competidores, las empresas definen su estrategia competitiva, es decir las acciones a través de las cuales se enfrenta a las demás y obtiene una rentabilidad superior de sus inversiones. Las estrategias básicas son el liderazgo en costes, la diferenciación del producto o servicio, y la segmentación del mercado. 4. Qué es el umbral de rentabilidad o punto muerto de la empresa? (0,75 puntos) El punto muerto o umbral de rentabilidad (expresado en unidades de producto o en unidades monetarias) representa el nivel de ventas para el que los ingresos y los costes totales de la
empresa coinciden, y por tanto, en el que el resultado o beneficio es cero. El umbral de rentabilidad es la cifra de ventas en la que la empresa ni pierde ni gana. Es el punto de equilibrio que indica el volumen de operaciones (cifra de ventas) que tiene que realizar la empresa para cubrir todos sus costes, tanto los fijos como los variables, por ello en este punto se igualan los costes totales a los ingresos totales. Se llama también umbral de rentabilidad porque es a partir de este punto cuando la empresa empieza a obtener beneficios, mientras que por debajo de este nivel obtendría pérdidas. 5. Qué es el Valor Actual Neto de una inversión? (0,75 puntos) El VAN es el valor actual neto o rendimiento neto actualizado de una inversión. El VAN es un método dinámico de selección de inversiones. Estos métodos se caracterizan porque tienen en cuenta el diferente valor del dinero según el momento en el que se produce el flujo de caja (ya sea positivo o negativo), es decir, considera el momento concreto en el que se producen las entradas o salidas de cantidades monetarias. Estos métodos son mucho más realistas porque consideran el diferente valor del dinero teniendo en cuenta la inflación y el tipo de interés. Para calcular el VAN: Valor actual de la inversión (VAN) = - Desembolso inicial + valor actual de los flujos de caja Fn Valor actual de los flujos de caja = n ( 1+ i) 6. En qué consisten los productos con marca blanca o marca del distribuidor? (0,75 puntos) La marca blanca o marca de distribuidor la emplean empresas que no fabrican el producto, sino que subcontratan la producción a otras empresas. Por ejemplo, algunos hipermercados o grandes almacenes venden productos con su marca (como detergente Carrefour, mantequilla El Corte Inglés, etc.) pero no son ellos los fabricantes. II. Indicar esquemáticamente las diferentes fuentes de financiación de la empresa y explicar el significado y características de las fuentes de financiación propia. (2,5 puntos) Según la propiedad, las fuentes de financiación se clasifican en: Financiación propia: La constituyen los recursos financieros que son propiedad de la empresa. Son el capital social (recursos aportados por los socios) y las reservas. Financiación ajena: Está formada por el conjunto de recursos externos que generan una deuda u obligación para la empresa. Estos recursos provienen de acreedores e instituciones financieras, a corto y a largo plazo, son, por tanto, recursos que deben ser devueltos en un período más o menos largo. Las principales fuentes de financiación propia y ajena son:
Financiación propia Financiación ajena Composición Composición Externa Autofinanciación de enriquecimiento Autofinanciación de mantenimiento Largo plazo Corto plazo Capital Reservas Amortizaciones Provisiones Préstamos bancarios Empréstitos Leasing Renting Créditos de proveedores Factoring Descuento de efectos Línea de crédito Descubierto en cuenta Fondos espontáneos La financiación propia la constituyen los recursos financieros que son propiedad de la empresa. Está formada por: - El capital aportado por los socios o propietarios de la empresa, tanto en la constitución del capital inicial como en posteriores ampliaciones. El capital social se considera financiación propia pero externa. - Autofinanciación de enriquecimiento: Es la formada por los beneficios retenidos, es decir, los beneficios que los socios renuncian a repartirse y pasan a formar parte del patrimonio neto de la empresa, pero no se suman al capital social. Existen diversos tipos de reservas: - Reservas Legales son las que deben ser constituidas obligatoriamente con un mínimo del 10% de los beneficios obtenidos (ley de S.A.). - Reservas Estatutarias se constituyen en virtud de los acuerdos recogidos en los Estatutos de la sociedad. - Reservas Voluntarias son las constituidas en virtud de un acuerdo voluntario de la sociedad. - Autofinanciación de mantenimiento: Está formada por los fondos que la empresa destina cada ejercicio a amortizar el inmovilizado y que permiten renovar sus equipos productivos y mantener la capacidad productiva de la empresa. Su objetivo es conservar el patrimonio neto de la empresa. Son las amortizaciones y las provisiones. Las amortizaciones se calculan por el valor que va perdiendo el inmovilizado en el proceso de producción, esa pérdida de valor se anota como un gasto que no supone un desembolso monetario. De este modo se constituyen unos fondos que permitirán a la empresa en un futuro sustituir el equipo amortizado. Hasta que llegue ese momento la empresa usa el fondo de amortización como fuente de financiación para hacer inversiones. Las provisiones son un fondo que crea la empresa para hacer frente a ciertas pérdidas que aún no se han producido o bien a futuros gastos. Son, por tanto, también una parte del resultado de la empresa.
III. La situación económica de una empresa comercial en el día 1 de junio de 2004, se expresa a través del valor, dado en unidades monetarias (u.m.), de los siguientes elementos patrimoniales: Furgonetas de reparto 4.500 Mobiliario 2.000 Cobros pendientes de diversos deudores 500 Existencias en almacén 3.800 Crédito bancario a devolver dentro de 90 días 5.000 Saldo a favor en la cuenta corriente bancaria 700 Facturas pendientes de cobro sobre clientes 3.400 Facturas pendientes de pago a proveedores 3.000 Local en el que se desarrolla el negocio 8.500 Dinero en efectivo 200 Préstamo bancario a devolver dentro de 6 años 7.000 A la vista de esta información, se pide: 1. Determinar el valor total de los fondos propios. Los fondos propios o neto patrimonial es igual a la diferencia entre el total de los bienes y derechos de cobro de la empresa (Activo total) y la totalidad de las obligaciones de pago (Exigible total). Fondos propios = AT Exigible total Fondos propios = 23.600 15.000 = 8.600
2. Organizar el balance de la empresa por masas patrimoniales. ACTIVO PASIVO FIJO FIJO Inmovilizado 15.000 Fondos propios 8.600 Local 8.500 Capital social 8.600 Mobiliario 2.000 Elementos transporte 4.500 Exigible a largo plazo 7.000 CIRCULANTE 8.600 Deudas L.P. ent. crédito 7.000 Existencias Existencias 3.800 CIRCULANTE Realizable Exigible a corto plazo 8.000 Clientes 3.400 Deudas C.P. ent. crédito 5.000 Deudores 500 Proveedores 3.000 Disponible Bancos 700 Caja 200 TOTAL ACTIVO 23.600 TOTAL PASIVO 23.600 3. Sabiendo que el beneficio neto obtenido el último ejercicio es de 2.000 u.m., que el importe de los intereses por deudas ha sido de 1.300 u.m., y los impuestos a pagar son 1.000 u.m., calcular la rentabilidad económica y financiera obtenida por la empresa y comentar los resultados. (2,5 puntos) Rentabilidad económica = BAII / AT BAII = 2.000 + 1.300 + 1.000 = 4.300 AT = 23.600 Rentabilidad económica = 4.300 / 23.600 = 0,1822 La rentabilidad económica relaciona el resultado de explotación, o beneficio antes de intereses e impuestos (BAII), con la totalidad del activo; por ello determina el rendimiento de los activos de la empresa sin tener en cuenta quién está financiando las operaciones. En esta empresa la rentabilidad de los activos es de un 18,22%. Rentabilidad financiera = BAI / FP BAI = 2.000 + 1.000 = 3.000 FP = 8.600 Rentabilidad financiera = 3.000 / 8.600 = 0,3488
La rentabilidad financiera relaciona el beneficio antes de impuestos (BAI) con los fondos propios, por ello determina el rendimiento que obtienen los accionistas (propietarios de la empresa) por su inversión. La rentabilidad financiera de esta empresa es del 34,88%.