Cómo rentabilizar los ahorros y las inversiones en la turbulencia financiera? El jueves 15 de noviembre de 2012, D. Santiago Daniel, CFA, miembro de CFA Spain, Director de Productos de Inversión en Deutsche Bank, tuvo la oportunidad de conversar con los internautas del diario económico y financiero Cinco Días acerca de cómo elegir adecuadamente los productos de inversión. Durante el Encuentro se dio respuesta a las numerosas cuestiones planteadas entre los ahorradores e inversores, preocupados por sus inversiones y la forma de rentabilizarlas a medio y largo plazo. El Encuentro obtuvo una alta participación entre los lectores de Cinco Días, volviendo de nuevo a repetir éxito de convocatoria de CFA Spain y CFA Institute. CincoDías Entrevista del día D. Santiago Daniel Miembro de CFA Spain y Director de Productos de Inversión en Deutsche Bank Charlará con los lectores sobre como rentabilizar los ahorros y las inversiones en la turbulencia financiera Enviar pregunta Ponemos a disposición de todos los miembros de CFA Spain, candidatos, partners y los inversores en general, el resultado de lo expuesto en el Encuentro Online para consulta y referencia, esperando que sea de utilidad para todos. Al objeto de fomentar la educación financiera de los profesionales y la sociedad española, desde CFA Spain y CFA Institute tenemos el firme compromiso de seguir trabajando para fomentar todo tipo de acciones divulgativas y educativas en esta línea.
Encuentro Online: CFA Spain en CincoDías.com Responde: D. Santiago Daniel, CFA Miembro de CFA Spain Director de Productos de Inversión en Deutsche Bank Madrid, 15 de Noviembre de 2012 10:30 a 11.30 horas 36 preguntas contestadas 23 respuestas publicadas Promocionales previos:
1. Señor Santiago, tengo unos ahorros para comprarme una casa. Todo el mundo dice que la bolsa va a subir. Es buena idea invertir esos ahorros en bolsa para aprovechar esa subida? Un saludo. Elena Creo que la inversión en bolsa es excesivamente arriesgada para fondos que ya cuenten con un destino y plazo definidos. No sólo no hay garantía de ganancia, sino que tampoco hay ninguna garantía de capital. 2. Estimado Sr. Daniel, En qué debo invertir si tengo varios objetivos? En concreto, deseo comprarme una nueva vivienda en un plazo no superior a dos años, y también ir ahorrando para mi jubilación, además de pagar estudios superiores a mis hijos (tengo dos, de 8 y 10 años de edad). Es seguro tenerlo todo en depósitos bancarios? Muchas gracias Alejandro Sólo usted sabe lo que realmente necesita en cada momento del tiempo. Analice su situación personal y financiera y evalúe correctamente el riesgo que desea asumir, especialmente teniendo en cuenta el plazo de la inversión. En este sentido, divida usted su cartera en tres sub-porfolios y gestiónelos de forma independiente. Para la parte de la vivienda, inversiones a más corto plazo, depósitos y fondos de inversión en mercado monetario y renta fija a corto plazo son la mejor opción. Para plazos más largos, elija una cartera diversificada con activos con una rentabilidad-riesgo mayor. 3. Santiago, Qué me recomienda para 10 mil eurillos, los meto en Bolsa USA, al Ibex, o al banco, que están dando un interés alto? Muchas Gracias. Juanfran Para un pequeño ahorrador la mejor alternativa es un fondo de inversión que ofrece como principales ventajas su seguridad, diversificación, liquidez diaria, gestión profesional y una fiscalidad muy atractiva. Para elegir qué fondo, lo primero es buscar cuál es la rentabilidad esperada y el máximo riesgo a asumir. Para un inversor con un perfil más arriesgado, nuestra recomendación actualmente estaría en invertir en un fondo de bolsas desarrolladas, con un peso elevado de compañías grandes, con exposición a emergentes y con capacidad de generar dividendos no sólo actualmente, sino también de cara al futuro. 4. Con tantísima incertidumbre, Cuáles serían sus 3-4 normas a seguir antes de tomar una decisión de inversión? Jaime 1) Si no entiende un producto, no lo compre. 2) Pregunte cuál es la pérdida máxima posible de un producto antes de invertir en él. 3) Diversifique, será uno de sus mayores seguros a la hora de invertir. 4) No tenga en cuenta las rentabilidades históricas, agua pasada no mueve molino. 5. Buenos días. Sería tan amable de comentar Antena3, Cómo ve el castigo que esta siendo sometida la acción? Gracias. Carlos Nuestra opinión tanto sobre el valor como sobre el sector no es positiva. Entendemos que el mercado publicitario tradicional en España tardará en recuperarse. Nuestras previsiones sobre la economía española apuntan a que la recesión continuará durante 2013. Esto, junto con la aparición de nuevas vías publicitarias (internet, redes sociales, etc.) son factores difíciles de compensar por los beneficios que esperamos de la absorción de La Sexta. 6. Sr. Daniel, sabiendo que la reforma del sistema financiero español está a punto de llegar Qué medidas debemos tener en cuenta para no vernos afectados en caso de liquidación de entidades? Peligran nuestros ahorros en algún caso? Gracias Gerardo El Fondo de Garantía de Depósitos garantiza hasta 100.000 por titular y cuenta de todos los depositantes, por lo que en caso de liquidación
de entidades esta sería la garantía. No obstante, nosotros no esperamos que se liquide ninguna entidad. El proceso de re estructuración bancaria arroja un déficit de capital del sistema bancario español bajo el escenario más adverso de 54.000 mn., de los cuales, tras los intentos de recapitalización de las propias entidades, quedarán pendientes unos 40.000 mn.. Este último capital será el que previsiblemente nos dará Europa y servirá para reflotar los bancos en peor situación (los 4 nacionalizados). 7. Hola Santiago De verdad crees que podemos ahorrar e invertir con esta subida de impuestos los inversores pequeños, Cuál es tu piedra filosofal? Antonio Hola Antonio, realmente se está haciendo difícil ahorrar de forma conservadora y a la vez obtener rentabilidades después de impuestos que sean superiores a la inflación española. Muchos pequeños inversores, en su búsqueda de seguridad en las inversiones, están cayendo en la trampa de acudir a los mercados de renta fija de países considerados seguros (Alemania, Suiza, ). Con ello, están de facto perdiendo poder adquisitivo, ya que la rentabilidad de estos activos es muy próxima a cero y la inflación en España se encuentra por encima del 3%. Y eso, antes de comisiones e impuestos En estas condiciones, estamos recomendando las inversiones en activos de renta fija de países como España (tanto públicos, semi-públicos como corporativos), por sus atractivas rentabilidades con un riesgo moderado. 8. Ahora mismo, el miedo de muchos ahorradores e inversores es no perder dinero, y nos volcamos todos en la renta fija. Pero con la inflación tan alta! Qué opciones tiene un inversor conservador? Cristina Para un inversor conservador, existen interesantes oportunidades de inversión con bajo riesgo en activos de renta fija. Con estas, el ahorrador puede conseguir rentabilidades superiores a la inflación y, de esta forma, mantener su poder adquisitivo. Un ejemplo son las cédulas hipotecarias. Pese a que el nombre genera confusión, estos activos son uno de los más seguros dentro de las opciones de inversión en renta fija, pues sus pagos están garantizados no sólo por todo el balance de la entidad financiera que los emite, sino también por toda la cartera hipotecaria. 9. Podría analizarme con visión de medio plazo las acciones de Schneider Electric (CAC40)? Le agradecería los principales soportes y resistencias con las que se encuentra el valor en ese plazo y una breve valoración del mismo. Muy agradecido. Eva Moro Nuestra visión de la compañía es neutral. Aunque vemos como muy positivo el plan de recorte de costes presentado el año pasado y que ya está dando sus frutos, creemos que la floja demanda en Europa y la desaceleración de la demanda de China pesarán sobre sus resultados de final de año. La subida del 25% desde los mínimos de junio sitúa la acción en valoraciones ajustadas. 10. Cuál es el producto más seguro y con menos riesgo para invertir en esta tesitura de crisis en la que nos encontramos? Derrochador compulsivo Buenos días. Desde un punto de vista de vehículo de inversión, los fondos de inversión son los productos de inversión accesibles al gran público que ofrecen mayores garantías, por varios motivos. En primer lugar, es importante recordar que los fondos pertenecen a sus partícipes y, por tanto, no dependen de la solvencia ni de la entidad gestora, ni de la entidad depositaria, ni de la entidad distribuidora. Vamos, que podrían quebrar las tres y el partícipe no se vería afectado. En segundo lugar, por su elevada diversificación, que es de las mayores protecciones que debería
mos buscar en tiempos como los actuales. Finalmente, por su elevada liquidez, que es diaria en la mayoría de los fondos. 11. Quisiera invertir en renta variable y renta fija española, cuál sería la mejor manera de hacerlo? Juan Carlos Actualmente los títulos de deuda del Estado español se están viendo muy castigados por los miedos hacia España y en general a todos los países periféricos. Dado que en Deutsche Bank no pensamos que vaya a haber en ningún caso una ruptura del euro, creemos que este castigo es, de hecho, una oportunidad de inversión. Sí, como parece probable, España finalmente pide la ayuda a Europa, las primas de riesgo bajarán y dicha oportunidad de inversión puede desaparecer. Por tanto, creemos que es buen momento para entrar en deuda pública española. Igualmente, apostaríamos por cédulas hipotecarias, pues son uno de los activos más seguros en renta fija española. En renta variable, nuestras principales apuestas son Iberdrola y Ferrovial. Iberdrola, por la presentación de su plan estratégico y sus resultados trimestrales y la aprobación de una reforma eléctrica menos nociva de lo que se esperaba. En cuanto a Ferrovial, nos atrae su mínima exposición al mercado doméstico y la calidad de sus activos principales (aeropuerto de Heathrow y Autopista 407 de Canadá) 12. Buenos días, tengo en cartera el fondo DWS Deuchstland. Independientemente de del resto de mi inversión -que es bastante equilibrada- Lo mantengo ahora que Alemania empieza a tener algunas dificultades por la política económica europea? Lo cambio por otro fondo de similar riesgo o alguno más conservador? Gracias por su respuesta. Carlos Nuestra apuesta por la economía alemana se mantiene por lo que no cambiaríamos este fondo. Las empresas alemanas que representan el universo de inversión de DWS Deutschland son eminentemente exportadoras, especializadas en tecnología puntera, químicas líderes en su sector, con un crecimiento importante de exportaciones hacia países emergentes que continúan mostrando crecimiento sólido. El fondo DWS Deutschland tiene un universo de inversión muy amplio en el que caben las pequeñas y medianas empresas industriales (Mittelstand), con sólidos balances y muy competitivas internacionalmente (5ª posición en el ranking mundial). Adicionalmente, la valoración de la bolsa alemana no está cara, con una PER sobre beneficios estimados de 10 veces y una rentabilidad por dividendo cercana al 4%. 13. Hola Santiago Me podría indicar que valores con baja exposición a España con potencial del revalorización considera como buen perfil potencial en medio/largo plazo? (Técnicas y MTS ya se encuentran en mi cartera). Actualmente no necesito ese capital y mi perfil es inversor pequeño con tolerancia a pérdidas. Muchas gracias por su tiempo e interés. Salva Hola Salva. Entiendo por tu pregunta que estás interesado en empresas españolas. Si es así, nuestras favoritas serían, como ya he dicho anteriormente, Iberdrola y Ferrovial. También nos gusta Amadeus, precisamente por su vocación internacional. Fuera de España, nuestro mercado favorito en la zona euro sería Alemania, con empresas de probada solidez, como Allianz, Basf, SAP o Bayer. 14. Buenos días, después de las elecciones en EEUU y sus índices muy arriba y también después de saber que Alemania está afectada, esperamos correcciones en la RV o se puede entrar a través de un Fondo Global? Gracias. Isabel Sannt Tras la victoria de Obama en las elecciones presidenciales, todo el mundo espera un rápido
acuerdo sobre el precipicio fiscal. No obstante, dicho acuerdo se está viendo dificultado por las divergencias entre demócratas y republicanos sobre qué exenciones fiscales mantener. Los republicanos muestran muchas reticencias a eliminar las ventajas fiscales de las que vienen disfrutando hace más de 10 años las rentas más altas (superiores a los 250.000 dólares) y Obama se opone totalmente a su mantenimiento. Pese a todo, seguimos apostando porque habrá acuerdo antes de final de año y se evitarán los efectos económicos negativos. A corto plazo, sin embargo, esta incertidumbre puede seguir pesando sobre la renta variable americana. En Europa, las dudas sobre Grecia y sobre si finalmente España pedirá ayuda a Europa impiden subidas en las bolsas. No obstante, también somos positivos a medio plazo. En esta situación, abogamos por fondos de mercados desarrollados que inviertan en empresas de probada solidez y visible y recurrente generación de ingresos y con exposición a mercados emergentes. 15. Qué fondos recomienda para un plazo de 3 o 5 años, los que invierten en dividendos o los que invierten en renta fija corporativa? Me interesa no ver el valor liquidativo bajar, que si meto 20.000, ver siempre esos 20.000 y la rentabilidad. Jose La primera y más importante decisión de inversión debe ser el riesgo que uno desea asumir. Si no queremos asumir pérdidas, invertir en un fondo de renta variable o de renta fija corporativa no es una buena alternativa, pues en ambos casos asumimos un riesgo. Para un inversor de perfil conservador, es decir, que está dispuesto a asumir cierto riesgo, nuestra visión para estos activos es positiva, con un peso en las carteras recomendado del 13% de renta variable (fondos de dividendo) y del 60% de renta fija (principalmente bonos públicos, cédulas hipotecarias y bonos corporativos). El resto iría a mercado monetario y fondos conservadores de gestión alternativa. 16. Un saludo, Santiago. Tengo 5.000 acciones del Banco Popular, adquiridas a 1.18 euros. Qué haría usted con ellas en la ampliación? Gracias. Julita Hola Julia. Como sabes Deutsche Bank participa como Asesor Financiero y Coordinador global de esta operación, por lo que no podemos expresar recomendaciones o valoraciones sobre esta entidad. Lo siento. 17. Hola, En la hipótesis de una salida del Euro de España Cuáles son las recomendaciones para salvaguardar las inversiones que se tengan en bolsa, cuentas de ahorro, planes de pensiones, etc.? Muchas Gracias. Raúl Hola Raúl, ante todo, indicarte que la visión de Deutsche Bank es que no exista rotura del euro, ni siquiera que Grecia se salga del mismo (y, por supuesto, mucho menos España). Dicho esto, para quien desee protegerse ante esta eventualidad, lo que tiene que buscar es activos fuera de España (o no vinculados a nuestro país). Por ejemplo: bonos públicos o corporativos internacionales, acciones de otros países, mercado inmobiliario internacional, materias primas (oro, etc.) o depósitos en divisas. Incluso una inversión en algunos de los "blue chips" del Ibex 35 estaría parcialmente cubierta ante ese riesgo, en la medida en que buena parte de sus cuentas de resultados están fuera de España. Importante: lo importante en QUÉ se invierte, no en DÓNDE se hace. Esto es, sería más adecuado para este propósito invertir en bonos alemanes en una cuenta en España que invertir en bonos españoles en una cuenta en Alemania.
18. Hola D. Santiago, Qué cree que es mejor a la hora de invertir, Acciones o CFDs? Nunca he operado con este último producto y tengo ganas. Me lo recomienda? Qué diferencias hay entre ambos? Gracias de antemano. Manu Manu, depende de cuáles sean tus objetivos de inversión. Los CFDs son instrumentos derivados parecidos a los futuros, en el sentido en que permiten al ahorrador invertir un importe elevado y depositar sólo una pequeña parte de la inversión. Vaya por delante pues que se trata de activos que pueden tener un riesgo potencial mucho mayor que las acciones, si se utilizan de esta forma (inversión apalancada). Te cuento las ventajas que creo que tienen los CFDs: permiten acceder a mercados a veces más inaccesibles (por ejemplo, a índices), permiten jugar con más dinero del que se tiene, son muy líquidos (igual que las acciones), suelen permitir todo tipo de órdenes (stop-loss, etc.) y tienen comisiones más bajas que las acciones para el volumen puesto en riesgo. Con ello puedes deducir que los CFDs son especialmente atractivos para un tipo de inversión muy activa. En definitiva, para hacer "trading" pueden resultar atractivos, pero siempre habiendo seguido algún tipo de formación previa. Pero sobre todo: no se deben comprar CFDs (ni derivados, warrants, etc.) a menos que no se comprenda perfectamente su funcionamiento. Por otro lado, para una inversión más a medio o largo plazo, creo más conveniente la inversión directa en acciones, por sus ventajas fiscales y menores comisiones. 19. Si tienes un plan de pensiones (o fondo de inversión) garantizado por una entidad bancaria, y ese plan invierte mayoritariamente en deuda pública española (es un ejemplo), Qué ocurre con la garantía de ese plan o fondo, si se produce una quita de la deuda? El banco corre con el compromiso de garantía de una manera absoluta, o el participe pierde una parte de la inversión? Un saludo. Juan Sánchez Hola Juan. Teóricamente, en ese caso (que vemos muy improbable) entraría en juego la garantía de la entidad bancaria y recuperarías tu capital invertido. Dicho lo cual, una situación como la que describes tendría otro tipo de graves consecuencias imposibles de predecir que podrían llegar a afectar incluso a las propias entidades. 20. Buenos días, entre Deutsch Bank y Deutsch Post cual considera Ud. que tiene más seguridad y potencial alcista a mediano plazo. Muchas gracias. Jorge Hernández Hola Jorge, por motivos regulatorios, no podemos opinar sobre nosotros mismos, lo siento. 21. Buenos días y gracias por su tiempo. Si un inversor quiere proteger su capital sin perder poder adquisitivo, existe una cartera en la que se pueda invertir? Puede decirnos en que consistiría? Muchas gracias de nuevo. Luis Hola Luis, mira por favor la pregunta nº 8, incluso la nº 7. Gracias! 22. Una persona con 2.400.000 euros con 40 años. Quiere planificar su patrimonio, que viene de unas ventas, de la siguiente manera: Quiere que su patrimonio genere una renta al mes con la cual pagar su cotización al máximo posible y obtener unos ingresos netos entre 2.000 y 3.000 euros para vivir de ello. Quiere proteger su patrimonio de la inflación año a año.quiere tener la mejor fiscalidad. Y lo más importante, no quiere arriesgar su patrimonio, quiere seguir teniendo sus 2.400.000 euros más la rentabilidad, sin tener fondos en que no tenga calculado su rentabilidad y baje el valor liquidativo y pierda capital Cómo planificaría su patrimonio? Aitor Hola Aitor, disculpa pero es una pregunta excesivamente compleja para ser respondida en un encuentro online. Hacer una buena planifica
ción patrimonial requiere un poco más de tiempo. 23. Buenas. Oigo a muchos colegas suyos hablar sobre los stop loss famosos, pero los que dependemos de la oficina de banco lo tenemos algo difícil Qué podemos hacer? Jorge Prácticamente todas las entidades permiten a los particulares con cuentas de valores introducir ordenes de límites de pérdida o stop loss. Hay algunos bancos y brokers que incluso permiten la colocación de ordenes condicionadas (todo o nada, volumen oculto, rellena o anula, etc.). Le sugiero que busque entre las plataformas online y compare los servicios ofrecidos, los mercados en los que tiene acceso, las distintas comisiones y por supuesto la facilidad de comprensión de la página. 24. Hola Santiago. Cree rentable seguir una estrategia de dividendos en el IBEX para salvaguardar ahorros, o hay alternativas mejores? Muchas gracias. Carlos En momentos de incertidumbre invertir en acciones de dividendo puede ser una buena alternativa. Sin embargo, lo importante no es mirar el dividendo actual, sino la capacidad de generar el suficiente free cash flow para poder hacer frente a los dividendos en el futuro. En resumen, que la empresa tenga resultados visibles y recurrentes. Lamentablemente y con ejemplos todavía recientes como Repsol, Telefónica o Popular, en el mercado hay muchas dudas sobre la sostenibilidad de los dividendos de otros grandes como BBVA, Santander o Iberdrola. Por ello recomendaríamos una inversión a nivel europeo. 25. Buenos días Sr. Daniel. Mi asesor me dice que la bolsa está barata y que es un buen momento para comprar. Qué significa? Cree usted que es un buen momento para comprar? Luis Hola Luis. Tras caer un 50% desde los máximos de 2007 podríamos tener la percepción de que la bolsa esta barata. Observando los múltiplos a los que cotiza vemos que nuestro Ibex 35 lo hace a un PER superior a 20, históricamente muy alto y no visto desde el 2002. Confiamos que en el largo plazo y vista la vocación internacional de la mayoría de nuestras compañías se recupere gran parte de lo perdido en este año. A corto plazo sólo la petición de ayuda de España podría servir como catalizador para la bolsa. 26. Hola, Cree usted que es un buen momento para invertir en Bonos del Estado dada su elevada rentabilidad, ó ésta es reflejo de un riesgo real? Gracias. Marta Actualmente los títulos de deuda del Estado español se están viendo muy castigados por los miedos hacia España y en general a todos los países periféricos. Dado que en Deutsche Bank no pensamos que vaya a haber en ningún caso una ruptura del euro, creemos que este castigo es, de hecho, una oportunidad de inversión. Sí, como parece probable, España finalmente pide la ayuda a Europa, las primas de riesgo bajarán y dicha oportunidad de inversión puede desaparecer. 27. Buenos días Santiago, estoy recibiendo llamadas en las últimas semanas de intermediarios que me ofrecen hacer trading en bolsa basándose en un modelo matemático que garantiza acertar en el momento de entrar y salir del mercado. Qué opina de ello? Muchas gracias. Ignacio No existe ningún modelo matemático que garantice el acierto. Hay multitud de métodos de análisis técnico que ofrecen niveles de entrada y pautas posibles de comportamiento pero ninguno es infalible y en un entorno de volatilidad y con el exceso de noticias, rumores y declaraciones que nos rodea y que es capaz de mover el mercado, el análisis técnico pierde fiabilidad.
28. Por qué siempre dicen que la inversión en bolsa debe ser a largo plazo? En general todos mis conocidos se empeñan en sacarle rendimientos rápidos. Gracias. Álvaro Esto es así por un efecto llamado diversificación temporal. Lo mismo que se diversifica una cartera teniendo muchos títulos, también se consigue una diversificación manteniendo la inversión muchos años. Al final, años buenos y malos se van alternando, lo cual produce que el riesgo final sea menor. Matemáticamente hablando, el riesgo de una inversión (medido por su volatilidad) se ve dividido por la raíz cuadrada del plazo de la misma. Así, invertir a 4 años vista reduce a la mitad el riesgo, invertir a 9 años lo reduce a una tercera parte, etc. 29. Qué opinión le merece el oro como inversión? Muchas gracias. Carlos G. Hola Carlos. En tiempos de incertidumbre como el actual la inversión en metales preciosos, como el oro, suele ser rentable. La actual política monetaria de la Fed, con tipos de interés muy bajos y fuertes inyecciones de dólares en el sistema financiero impide una fuerte apreciación del dólar y ello beneficia a la cotización del oro como activo refugio sustituto. Los analistas de Deutsche Bank creen que el precio del oro podría llegar a los 2.000 dólares/onza. 30. Estimado Sr. Daniel, si tengo un depósito en una entidad bancaria Estoy también protegido por el fondo de garantía de depósitos? Juan El Fondo de Garantía de Depósitos garantiza hasta 100.000 por titular y cuenta de todos los depositantes, por lo que en caso de problemas en las entidades, esta sería la garantía. Por tanto, es mejor tener distintos depósitos en distintos bancos, y siempre menos de esta cantidad. 31. Buenos días, si quisiera crear una cartera de valores defensivos y estables con alta rentabilidad por crecimiento. Cuales me recomendaría? Andrés Los valores defensivos y estables no suelen tener ratios de crecimiento excesivos. La rentabilidad de estos valores normalmente viene vía dividendo aunque en épocas de incertidumbre como las que vivimos, los inversores eligen este tipo de valores impulsando su cotización. Dentro de la zona Euro nuestro mercado favorito es Alemania, el motor del crecimiento de la Unión Europea, donde apostamos por valores sólidos y globales como Allianz, BASF o Bayer. También recomendamos valores en otros mercados europeos como Vodafone en el Reino Unido, Telenor en Noruega, SKF en Suecia y Novartis en Suiza y Sanofi o GDF Suez en Francia. En España, elegiríamos Iberdrola y Ferrovial. En el caso de que la situación de la deuda se estabilice también tomaríamos posiciones en BBVA. 32. Buenos días, cómo podría invertir en oro y qué porcentaje del mismo tendría que comprar para diversificar mi cartera de renta variable? Gracias. Angela La mejor forma de invertir en oro es un fondo de inversión. Existen fondos específicos que invierten en metales preciosos. En cuanto a la cuantía, dependerá de la cartera de cada inversor. Para un inversor de perfil medio (moderado), nuestra recomendación actual es invertir un máximo del 3% de la cartera en estos activos (un 30% se destinaría a bolsa y el resto a renta fija y mercado monetario).
33. Con todo lo que está pasando, no es recomendable llevarse los ahorros a Alemania? Lo puedo hacer a través de una entidad como la suya? Ana Definitivamente, no recomendaría llevarse los ahorros a Alemania ni a ningún país de los considerados seguros. En primer lugar, porque no vemos ningún motivo para ello, ningún riesgo de rotura del euro, muy especialmente después de los recientes mensajes del BCE. En segundo lugar, porque es caro (por las comisiones) y engorroso. En tercer lugar, porque existen otros vehículos de inversión con ese mismo objetivo que son mucho más eficientes, cómodos, diversificados y rentables, como puede ser un fondo de inversión que invierta en deuda alemana. 34. Qué tengo que hacer para dejar de perder en mis inversiones? Ya estoy jubilado y no puedo permitirme perder más! Gracias. Vicente La primera y más importante decisión de inversión debe ser el riesgo que uno desea asumir. Por lo que cuenta, parece probable que su cartera haya tenido un peso excesivo en activos de elevado riesgo, como la bolsa o productos ligados a la misma. Esto no parece lo más adecuado cuyo principal objetivo, deduzco, es la obtención de rentas y la preservación del capital. Le recomiendo que pida en su entidad que le hagan un estudio de su perfil inversor que le ayude a determinar cuánto riesgo puede usted realmente asumir en sus inversiones. 35. Le he hecho caso en las inversiones a mi banco y no he dejado de perder. Ya no me fío de las recomendaciones que me dan. Dígame con sinceridad: me puedo fiar de lo que me digan en el banco? Héctor Uno definitivamente debería poder confiar en las indicaciones que recibe de las entidades financieras. Sin olvidar que éstas al fin y al cabo son organizaciones comerciales, deben siempre actuar en beneficio del cliente, anteponiéndolo al suyo propio. Precisamente uno de los principales objetivos del Instituto CFA es promover el código ético y las normas de conducta profesional entre la comunidad financiera. Como asesor financiero, tengo la obligación de actuar en el mejor interés de mis clientes y de hacer todos los esfuerzos posibles para conocer su situación y objetivos financieros, presentándoles la información de forma transparente y no sesgada y recomendándoles aquellas inversiones que mejor se ajusten a sus condiciones personales. Haciéndolo así, cumpliré con el código deontológico del Instituto CFA y con la actual normativa española. Le recomiendo consulte nuestro código ético enhttp://www.cfaso- ciety.org/spain/es/pages/codigodeconducta- Profesional.aspx Exija ser tratado así en los bancos con los que trabaje. 36. Buenas tardes, tengo el fondo Amundi Funds Absolute Volatility World Equities - AU (C) en dólares. Mi horizonte de inversión es de unos 15 años y soy tolerante al riesgo. Le parece que es una buena estrategia. Muchas gracias. José Este es un fondo que invierte en estrategias de volatilidad. Es por tanto un fondo de cierto riesgo, no apto para cualquier inversor, pero muy asumible para una inversión a 15 años vista. Es un fondo de gestión alternativa, que viene muy bien para diversificar una cartera, pero que no puede representar una posición excesiva sobre el total de la cartera (no más del 15%-20%, por ejemplo).
Esta ha sido la última pregunta. Muchas gracias a todos por vuestras preguntas y disculpas para aquellos a los que no he podido contestar. Ha sido una experiencia muy interesante. Un mensaje final de ánimo y confianza en esto momentos de elevada incertidumbre. Pese a al sentimiento negativo que existe en la actualidad hacia las entidades financieras, el inversor debería poder confiar en las indicaciones que recibe de su banco. Sin olvidar que ésta, al fin y al cabo, es una organización comercial, debe siempre actuar en beneficio del cliente, anteponiéndolo al suyo propio. Precisamente uno de los principales objetivos del CFA Institute y CFA Spain es promover el código ético y las normas de conducta profesional entre la comunidad financiera. Os recomiendo que consultéis nuestro código ético en: http://www.cfasociety.org/spain/es/pages/codigodeconductaprofesional.aspx Exigid ser tratado así en los bancos con los que trabajéis. Un saludo, Santiago Daniel, CFA.
CFA Institute CFA Institute es la asociación internacional de profesionales de la inversión. Administra la designación CFA (Chartered Financial Analyst) y la certificación CIPM (Certificate in Investment Performance Measurement) y su programa de exámenes en todo el mundo. Publica investigaciones; dirige programas de desarrollo profesional y establece estándares éticos de reporte profesional y desempeño, de carácter voluntario, para la industria de inversión. Con sedes en Charlottesville (Virginia), Hong Kong, Nueva York, Londres y Bruselas, CFA Institute cuenta con más de 105.000 socios, entre los que se incluyen 93.700 con la designación CFA y 135 sociedades afiliadas en 58 países y territorios. Más información puede ser obtenida en www.cfainstitute.org. <http://www.cfainstitute.org/pages/index.aspx> CFA Spain CFA Spain es la sociedad española que reúne a más de 531 profesionales de la inversión en España, Portugal y Andorra con la designación CFA. Constituida en 1997, forma parte de la red mundial de 135 sociedades locales de la organización internacional CFA Institute. CFA Spain está liderada con carácter voluntario por sus socios en todos los ámbitos de su actividad, operativa y dirección estratégica. CFA Spain trabaja para profesionalizar la gestión de los servicios ofrecidos a sus miembros, a la comunidad inversora y a la sociedad española. Si desea más información, visite http:// <http:///>