Año 22 - Edición Nº 829 Diciembre de 2013 Regional Cuyo Editorial Mendoza Panorama vitivinícola Un año no tan bueno, con bajos precios para productores (uvas y vinos de traslado), y con menores cantidades vendidas, especialmente en el mercado externo. Además, en este informe Mendoza Global y Sectorial en Detalle
Editorial Panorama vitivinícola Síntesis No ha sido bueno este año para la vitivinicultura. Los precios de referencias pagados al productor (uvas y vinos de traslado) fueron bajos. En parte es consecuencia de la dificultad de aumentar los precios de exportación (para evitar perder mercados). Durante la primera mitad del año, sí hubo aumentos en los precios de las uvas comunes, porque era alto el precio de exportación del mosto. Pero unos meses después, cayó este último, reflejado luego en los actuales bajos precios del vino genérico. Aparte de los precios, en diez meses se ha vendido menos vinos, aunque más en el mercado interno. Siguen cayendo gradualmente las exportaciones de vino varietal embotellado. Por otra parte, EEUU ha comprado menos vino a granel al mundo, pero ha sido muy fuerte la caída en vinos argentinos. Para 2014, ayuda una consolidación en la recuperación de la economía de EEUU, principal comprador de vinos argentinos. Pero todavía hay dudas sobre una fuerte mejora en el poder de compra del dólar oficial, y en los precios internacionales. Sólo resta saber qué ocurrirá con la cosecha, que puede verse afectada por la última helada de este año. 1. Precios bajos Un punto clave es que la uva, que no se destina para consumo en fresco, no vale por sí misma, sino por el vino que se obtiene de la misma. Por eso, lo relevante es considerar el precio de estos vinos. Si éste no es alto, tampoco lo será el de la uva. Vinos varietales (considerados de mejor calidad, como Malbec, Cabernet Sauvignon y Chardonnay): en el presente año su precio promedio de exportación no ha variado sustancialmente. A eso se suma que, en el mercado interno, parte de estos vinos han estado sujetos al control de la Secretaría de Comercio, viendo restricciones para aumentar sus precios de ventas. Esta publicación es propiedad del Instituto de Estudios sobre la Realidad Argentina y Latinoamericana (IERAL) de Fundación Mediterránea. Dirección Marcelo L. Capello. Dirección Nacional del Derecho de Autor Ley Nº 11723 Nº 2328, Registro de Propiedad Intelectual Nº 5128050. ISSN Nº 1667 4790 (correo electrónico). Se autoriza la reproducción total o parcial citando la fuente. Sede Buenos Aires y domicilio legal: Viamonte 610, 2º piso (C1053ABN) Buenos Aires, Argentina. Tel.: (54 11) 4393 0375. Sede Córdoba: Campillo 394 (5001) Córdoba, Argentina. Tel.: (54 351) 472 6525/6523. E mail: info@ieral.org ieralcordoba@ieral.org.
4,40 4,20 4,00 3,80 3,60 3,40 3,20 3,00 Precio de vino exportado VARIETAL fraccionado en u$s por litro 2013 2012 Ene Mar May Jul Sep IERAL Mendoza, basado en INV Entonces, si los precios no aumentan afuera, mientras que los costos crecen en dólares 1, es difícil que las bodegas puedan pagar mayores precios por su materia prima (uva y también vino de traslado). En la última cosecha, se ha pagado un menor precio promedio por las uvas finas, aun en un contexto inflacionario. Es el tercer año que dicho precio no aumenta. También ha disminuido el precio del vino varietal de traslado. 40% 30% 20% 10% 0% Precios vitivinícolas var % 2013 Inflación Precios de uva fina y vinos varietales cayeron, en un contexto inflacionario. -10% -20% Uva Fina Uva Común Vino Varietal Vino Común Mosto sulfitado En cambio, fuerte suba del precio de la uva común Tercer trimestre Nota: El precio del vino es el de traslado Precios de vino y mosto, corresponde a 3 trim vs mismo periodo año anterior IERAL Mendoza, basado en Bolsa de Comercio Mza 1 Al menos, durante la primera mitad del año. En los siguientes, el dólar oficial ha estado aumentando a mayor ritmo que la inflación, aunque hay dudas de si esto se mantenga en el tiempo.
Vinos genéricos, de menor calidad: un comentario, con gráfico incluido, para aquellos lectores que no están en el sector. Uva común Etapa intermedia Vino genérico de traslado Mosto sulfitado rtación Mosto concentrado Para la elaboración de vino genérico se utiliza la uva común. Esa misma uva también puede destinarse a producir jugo (mosto), que luego se exporta en forma concentrada. Por lo tanto, hay un estrecho vínculo entre el precio del mosto exportado y el de su materia prima (mosto sulfitado y la uva común), y también indirectamente con el del vino genérico de traslado. El siguiente gráfico muestra la evolución en dólares de esos precios, en el periodo de cosecha en cada año, y presentan una fuerte correlación. 300 250 200 150 100 Precio Mosto, Vino y Uva en dólares - base 100: Año 2007 Periodo Feb-Abr de cada año Vino Blanco Mosto Sulf. Uva blanca Alta correlación entre los precios de la uva y sus derivados (vino y mosto sulfitado), durante el periodo de cosecha 50 0 2001 2005 2009 2013 IERAL Mendoza, basado en INV, Bolsa de Com. Mza Acerca del 2013, conviene separarlo en dos periodos. A inicios de este año, era alto el precio internacional del mosto concentrado, lo cual repercutió en los precios de los productos relacionados (uva, vinos y mosto sulfitado).
350 300 Precio Mosto en dólares base 100: Año 2007 Concentrado expo Sulfitado interno 250 200 150 100 50 oct.-07 oct.-09 oct.-11 oct.-13 IERAL Mendoza, basado en INV, Bolsa de Com. Mza Sin embargo, pasados unos meses, por una mayor oferta internacional de este jugo (España) y también del jugo sustituto (el de manzana, desde China), el precio internacional del mosto ha comenzado a perder fuerza en dólares. Y también terminó repercutiendo sobre el mosto sulfitado, y sobre el vino común blanco. Resumiendo, las uvas finas y los vinos varietales (a nivel traslado) han tenido precios bajos, debido a que no han aumentado sus precios de exportación, en un contexto de costos crecientes en dólares. En cambio, las uvas comunes y el mosto sulfitado sí tuvieron incrementos en sus precios, por encima de la inflación, en la primera parte del año, porque era alto el precio de exportación del mosto. Pero esto ha cambiado después, lo cual se ha reflejado en los precios del vino genérico a nivel de traslado. 2. Ventas de vinos Quedando poco para terminar, se estima que en 2013 se habrá vendido menos vinos. Realizando una desagregación, se destacan los siguientes puntos:
Vino Mza: volúmenes vendidos millones de hls - 9 meses 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 6% Consumo 2012 2013 1% Fracc Varietal 63% Granel 2% Consumo 12% 38% Fracc Genérico Granel IERAL Mendoza, basado en INV Vinos embotellados (fraccionados): en este año el volumen exportado de vinos varietales ha disminuido levemente. Lo relevante es que ya desde hace tres años las cantidades exportadas han dejado de crecer, y vienen cayendo lentamente. Señal de problema en el sector. Y si deciden aumentar los precios, puede caer aún más. 160 140 120 100 80 60 40 20 0 rtaciones de vino varietal fraccionado de Mza en millones de litros - Ene/Oct c/año 2005 2009 2013 IERAL Mendoza, basado en INV Vinos a granel: se ha revertido la situación del año pasado. En 2012 esas ventas habían crecido fuertemente. Era coherente con la hipótesis de reducción de costos de insumos. Al vender a granel, se ahorraba costos en botella, cajas, etiquetas, corchos, etc., y se exportaba sólo el líquido, cobrando un precio menor (pero más rentable). Pero en 2013, sin cambio sustancial en esos costos, se hubiese esperado vender más a granel, y no menos como realmente ha ocurrido.
En realidad, hubo un cambio por parte de quienes demandan estos vinos. EEUU redujo sus compras de vinos a granel 2, aunque ha sido más pronunciada la caída en vinos argentinos. 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Vino a granel importado por EEUU mill. litros - 9 meses c/ año Vino argentino V. Chileno 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 IERAL Mendoza, basado en USDA Mayor consumo interno: compensa parcialmente la caída en el mercado externo. Debido al dólar oficial barato, suena razonable que se venda más internamente, y menos en el exterior. El problema está en que se quiere colocar más vino en un mercado interno que se considera saturado. 3. Mostos Habiendo ya hablado de sus precios, ahora consideremos sus cantidades. En Mendoza y San Juan, un significativo porcentaje de la cosecha de uvas debe destinarse a la elaboración de jugos (a fin de reducir la oferta de vinos, y mejorar así su precio). Durante 2013, hubo una mayor cosecha, y se destinó un mayor porcentaje (32%) de la misma al mosto. Por lo tanto, ha habido más mosto, pero se terminará exportando una menor cantidad. Consecuentemente, habrá un mayor stock, generando otra presión bajista sobre el precio del mosto sulfitado (e indirectamente sobre el precio futuro de la uva común, y sobre el del vino de traslado). 2 El caso de Chile es llamativo. Mientras que en 2013, desde EEUU se informa que se ha importado menos de vinos chilenos a granel (una caída menor que la de argentinos), desde Chile se informa que sus exportaciones de vino a granel casi se han duplicado en el mismo periodo. Posiblemente le están vendiendo a otros países, como China o Alemania.
300 Mosto en Argentina miles de tns. Elaboracion 250 200 150 100 50 0 2001 2005 2009 2013* IERAL Mendoza - basado en INV Ante este nuevo panorama, han surgido dos ideas al respecto. La primera es una propuesta de colocar un impuesto interno a las empresas de gaseosas, que se podría evitar si edulcoran con mosto. Obviamente, genera conflicto, posiblemente por parte de esas empresas de gaseosas, porque deben realizar un ajuste técnico para usar mosto, con un mayor costo, y por parte de las azucareras (que tendrán una menor demanda interna de su producto). La otra idea, leída en un medio de San Juan, provincia mostera, es que se propone destinar un menor porcentaje (10%) de la cosecha de uva a la elaboración de mostos. Obviamente, contribuiría a un mayor volumen de vino a elaborar, generando una presión bajista sobre sus precios. 4. Pensando en el futuro Si la rentabilidad bodeguera se ha visto deteriorada, por qué no aumentan los precios de exportación en vinos? Porque en un mercado tan competitivo (compite con vinos franceses, chilenos, californianos, etc.), un aumento fuerte en precios puede generar una caída en las cantidades vendidas. Y si no los incrementan, con costos que crecen en dólares, la menor rentabilidad desalienta las ventas en el exterior. Precios en dólares que no pueden aumentar en vinos, y que caen en mostos. Un dólar oficial todavía barato. Mayores stocks de vinos y mostos. Todos estos son factores que generan una presión bajista en precios de uvas y vinos de traslados para la próxima temporada (pueden aumentar pero menos que la inflación). En ese contexto, se concluye con algunos comentarios al respecto.
Política cambiaria: los problemas de las economías regionales, incluida la vitivinicultura, están muy vinculados al dólar oficial barato. En los últimos meses ha habido un cambio de tendencia, con un dólar oficial que ha estado aumentando a mayor ritmo que la inflación. Hay dudas de que esto se mantenga en el tiempo. Antes, se devaluaba a bajo ritmo para evitar la aceleración inflacionaria. Ahora, con mayor devaluación oficial, no se dará esa pronosticada aceleración? Una prueba está en que, a mediados de año, la inflación era de 24% anual, y en Octubre se ha elevado a 28%. EEUU: el gran comprador de vinos argentinos. Se espera un mejor desempeño de su economía, lo cual juega a favor del sector vinos. Precios internacionales: en los últimos meses, se ha fortalecido el dólar, y como se espera un aumento en la tasa de interés internacional en un futuro no muy lejano, es probable que se continúe dicho fortalecimiento. Ello implica que puede disminuir los precios internacionales. El mosto estaría incluido en este grupo, y quizá pueda tener algún efecto sobre los vinos, lo cual no es una noticia favorable para el sector. Cosecha: debido a que no todo el vino elaborado y a elaborar es exportable, la cantidad a cosechar influye sobre los precios de las uvas y vinos de traslado (menor cosecha, mejores precios). Para 2014 todavía no hay pronósticos, pero la helada de septiembre puede haber dejado sus secuelas. Es probable que no haya una gran cosecha. Si es así, no favorece a aquellos que cosecharán menos, pero puede evitar una mayor caída en precios para el productor.