CAMARA DE COMERCIO DE PUERTO RICO FORO DE SEGUROS Jueves 7 de Abril del 2016 ESTRATEGIAS DE INVERSION PARA ASEGURADORAS por Francisco J. Rivera
Rendimiento Historico de las Carteras de Inversion de Aseguradoras
RESULTADOS CLAVES DE LA ENCUESTA HECHA POR KRC PARA GOLDMAN SACHS SOBRE MANEJO DE ACTIVOS EN COMPANIAS DE SEGUROS: 40% de los entrevistados expresaron intención de incrementar su exposición a riesgo. En general, las aseguradoras seleccionaron incrementar riesgos incrementando inversiones en equities y/o alternativos (45%), a clases de activos menos líquidos (38%), Prestamos a Bancos (43%), US Equities (38%), Bienes Raíces (37%), Reducir Efectivo e Instrumentos de Corto Plazo (37%). 76% ven la Inflación como un factor de gran preocupación. 55% indicaron que además del rendimiento total, dividendos altos inmediatos es también un factor de importancia al considerar las asignaciones de cartera. 52% expresaron el Bajo Rendimiento (Global) como el factor de riesgo de inversión mas importante. 42% anticipan reducciones en deuda de Gobierno y Agencias 37% prefieren equity que busca baja volatilidad. Validado por encuestas e investigaciones independientes de: Towers Watson, Deloitte, EY, PIMCO, NAIC s Private Placement Formi 2014
CONCLUSIONES DE LA ENCUESTA Aseguradoras ven dificultad en generar resultados adecuados en carteras de inversión de alta calidad. Los Principales Ejecutivos de Inversión en esta entidades tienen la intención de incrementar la porción de la cartera que dedican a inversiones de alto rendimiento, protección de los intereses y liquidez a través de los siguientes sectores: Bienes Raíces Inversión Privada Equities Prestamos a Bancos Prestamos Hipotecarios Comerciales
FACTORES QUE JUSTIFICAN EL CAMBIO DE ESTRATEGIA Incremento en la volatilidad de los mercados de valores. Rendimientos bajos históricos en los mercados de valores tradicionales. Recuperación del mercado de bienes raíces.
INCREMENTO EN VOLATILIDAD DE MERCADO DE VALORES Source: Yahoo Finance
RENDIMIENTOS BAJOS HISTORICOS Any transactional Source: Yahoo details Finance are provided at your request and in any way supersede the proper use of trade confirmations and monthly account statements. This information is based on the market value of the
RECUPERACION DEL MERCADO DE BIENES RAICES Any transactional This chart details is for are illustrative provided purposes at youronly. request Chart andas inof any March way31, supersede 2016 the proper use of trade confirmations and monthly account statements. This information is based on the market value of the
INVERSIONES ALTERNATIVAS Una inversión que no es una de los tres tipos de activos tradicionales (acciones de compañías publicas, bonos y efectivo). La gran mayoría de los instrumentos de inversión alternativos son obtenidos por inversionistas institucionales o inversionistas sofisticados por su naturaleza compleja, regulaciones limitadas y relativa liquidez limitada. Los instrumentos de inversión alternativos incluyen acciones en compañías privadas, fondos de inversión de riesgo (Hedge Funds), bienes raíces, commodities y contratos derivativos.
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CONCLUSIONES Las circunstancias de los mercados de inversiones han cambiado en la ultima década afectando el rendimiento de los productos tradicionales de inversión. El modelo tradicional de inversiones de compañías de seguros ya no esta rindiendo los resultados que estas instituciones necesitan en sus carteras de inversión creando la necesidad de buscar alternativas. Los productos de Inversiones Alternativas han ganado tracción y aceptación entre los inversionistas institucionales, rompiendo los mitos. Las aseguradoras están cada vez usando mas asesores externos con experiencia probada en el campo de Inversiones Alternativas en la búsqueda de los productos que sean compatibles con sus estrategias de inversión y capacidad de riesgo.